Marketupdate

Blog

  • Dagelijkse kost 11 oktober 2011

    Dagelijkse kost 11 oktober 2011

    Airbus Parent Was French Banks Having Further Liquidity Issues (Zero Hedge)

    Twitter Reports of Cops Beating Participants in #OccupyBoston, Breaking Up Encampment (Naked Capitalism)

    Portugal Central Bank Was of Fiscal Deficit Slippage and Recession; Greek 1-Year Yield Tops 150% (Global Economic Analysis)

    The mystery of US banks’ second mortgage exposure (FT Alphaville)

    Trichet: financiële systeem in gevaar (RTL-Z)

    The real euro crisis (UPI)

    Silver Eagle Bullion Sales Move into Record Territory (Coin Update)

    En tot slot de geweldige cartoon “BANZAI7'S OCCUPY USA MONOPOLY BOARD GAME“
     

    BANZAI7'S OCCUPY USA MONOPOLY BOARD GAME

  • Trichet waarschuwt voor systeemrisico’s

    De ECB heeft al meerdere malen laten weten dat de politiek verantwoordelijk is voor het oplossen van de soevereine schuldencrisis en ook verantwoordelijk is voor het herkapitaliseren van het Europese bankwezen. De ECB weigert mee te werken aan de vermeerdering van de financiële middelen van het noodfonds. Er zijn voorstanders die het geld dat het Europese noodfonds heeft, te gebruiken als onderpand om nog meer geld te lenen. De ECB zou in dat geval het kapitaal van het EFSF als onderpand kunnen accepteren, voor extra leningen aan het EFSF. Op die manier zou het EFSF over veel meer middelen gaan beschikken om in problemen geraakte landen èn banken te ondersteunen. Trichet laat nogmaals weten dat de ECB hieraan niet zal meewerken.

    De waarschuwing van Trichet valt samen met het opdrogen van de interbancaire leenmarkt. Banken lenen elkaar dagelijks voor korte termijn miljarden euros uit, maar stallen in plaats daarvan het geld bij de ECB. Uit de volgende grafiek blijkt dat het vertrouwen dat banken onderling hebben tanende is want banken hebben €269 miljard euro gestald bij de ECB. Dat is het hoogste bedrag sinds 16 maanden. Na de nationalisering van Dexia en de aankondiging van Angela Merkel en Nikolas Sarkozy dat zij over drie weken met een definitieve oplossing komen hebben het vertrouwen geen goed gedaan.

    Bron: Zero Hedge

  • Opnieuw miljarden gestald bij ECB

     

    Met de depositofaciliteit biedt de ECB banken de mogelijkheid om overtollige liquiditeit voor korte termijn tegen de depositorente bij de ECB te stallen. Dat banken grote hoeveelheden geld bij de ECB stallen is een teken dat het wantrouwen in de bankensector om aan elkaar geld te lenen toeneemt. Afgelopen vrijdag werd er €255 miljard bij de ECB weggezet en donderdag stond de teller nog op €229 miljard. 
     
    De Rabobank maakt groot gebruik van de depositofaciliteit van verschillende centrale banken. In een interview met het Financieele Dagblad zei financieel bestuurder van de Rabobank, Bert Bruggink, dat ze €75 miljard hebben geparkeerd bij centrale banken. Volgens Bruggink stallen bedrijven en spaarders spontaan miljarden bij de Rabobank, die een AAA-rating heeft. Aangezien het om geld met korte looptijd gaat, is het niet bruikbaar voor kredietverlening. De Rabobank plaats het daarom bij centrale banken. Van de €75 miljard staat een deel bij de Federal Reserve maar verreweg het grootste deel bij de ECB. Afgelopen vrijdag was de Rabobank goed voor één vijfde van de €255 miljard die bij de ECB werd gestald. Hier kunt u een grafiek vinden van de depositofaciliteit van de ECB. 
     
    Bronnen:

  • Stress test

    Van de meer dan 90 banken die meededen zakten er uiteindelijk maar acht voor de test. Dexia slaagde, net als bij een eerdere test in 2010, met vlag en wimpel voor de stresstest. Zoals in de onderstaande tabel te zien is, behoorde Dexia tot één van de “solidere” banken van Europa. Inmiddels is Dexia genationaliseerd….

     
     
    Bron:

  • Het waarom van de Slowaakse weerstand tegen het EFSF

    De fractieleider van de regeringspartij Vrijheid en Solidariteit (SaS), Jozef Kollar, heeft laten weten dat hij alleen akkoord gaat met de uitbreiding van het EFSF indien er aan twee keiharde voorwaarden wordt voldaan. Hij wil dat er een parlementaire commissie wordt gecreëerd met vertegenwoordigers van alle zes partijen die zich kan uitspreken tegen individuele uitkeringen vanuit het EFSF. Daaaast zou de partij ook een stokje willen steken voor een Slowaakse deelname aan het permanente noodfonds, het Europese Stabilisatie Mechanisme (ESM), dat in 2013 de taken van het EFSF over zal nemen.

    Deze voorwaarden zijn echter door de coalitiegenoot SDKÚ-DS, de Christen Democratische partij van premier Radicova, afgewezen. De SaS die in 2009 werd opgericht door econoom Richard Sulík zorgt er op deze manier voor dat de regering steun moet zoeken bij de oppositie. De grootste oppositiepartij heeft op haar beurt laten weten in ruil voor nieuwe verkiezingen de uitbreiding van het Europese noodfonds te zullen steunen. De politieke verhoudingen staan daarmee op scherp, want nieuwe verkiezingen lijken de enige oplossing.  

    Spiegel Online interviewde de oprichter van SaS, Richard Sulík die hoe dan ook tegen de Slowaakse steun aan het EFSF is. Hij licht toe waarom de seriële Europese bailouts geen oplossing bieden. De insteek van de vraagstelling van Maria Marquart lijken een anti-Europees sentiment bij Sulík en zijn partij te veronderstellen, maar Sulík spreekt dat beeld onomwonden tegen. Hij legt uit dat hij niet tegen Europa is, maar tegen de manier waarop Europa met de schuldencrisis om gaat. Sulík pleit voor een herstructurering van de Griekse schulden en te stoppen met het smijten met belastinggeld in het belang van de belastingbetaler.

    Met behulp van Google Translate en eigen correcties leest u in het onderstaande interview wat de bezwaren zijn tegen de miljardenbailouts. Een schuldencrisis oplossen met meer schulden is ook volgens Richard Sulík geen oplossing.

    Via Spiegel Online:

    Slechts twee landen, Malta en Slowakije, moeten de uitbreiding van het Europese bailoutfonds, het EFSF, nog ratificeren. Het lot ligt in de handen van een kleine Slowaakse partij die onder leiding staat van Richard Sulík. In een interview met Der Spiegel legt de politicus uit waarom hij hoopt dat het noodfonds zal mislukken en hij vertelt wat de enige manier is om de euro redden.

    SPIEGEL ONLINE: De heer Sulík, wilt u de geschiedenis in gaan als de de man die de euro veietigt?

    Richard Sulík: Nee. Waar haalt u dat idee vandaan?

    ONLINE SPIEGEL: Slowakije heeft nog geen goedkeuring voor de uitbreiding van het Europese noodfonds gegeven, de European Financial Stability Facility (EFSF), omdat uw partij Vrijheid en Solidariteit (SaS) de hervorming blokkeert. Als een meerderheid van de Slowaakse parlementsleden geen ondersteuning geeft voor de uitbreiding EFSF, dan kan dat uiteindelijk het einde betekenen van de gemeenschappelijke munt.

    Sulík: Het tegenovergestelde is eigenlijk waar. De grootste bedreiging voor de euro is juist het bailout-fonds.

    SPIEGEL ONLINE: Hoe dat zo?

    Sulík: Het is een poging om met nieuwe schulden de schuldencrisis op te lossen. Dat zal nooit werken. Echter, voor mij is de belangrijkste kwestie dat het geld van de Slowaakse belastingbetaler wordt beschermd. Van ons wordt verwacht dat we het grootste deel van het bailout-fonds voor onze rekening nemen gemeten in termen van economische kracht. Dat is onaanvaardbaar.

    SPIEGEL ONLINE: Dat klinkt bijna nationalistisch. Maar tegelijkertijd heeft u wat als een ideale Europese carrière kan worden beschouwd. Toen u 12 jaar oud was, kwam u naar Duitsland en ging u hier naar school en de universiteit. Nadat de Koude Oorlog ten einde was, keerde u terug naar huis om uw thuisland te helpen opbouwen. Geeft u dan niets om de Europese solidariteit?

    Sulík: Als we er nu voor kiezen om onze eigen weg te volgen dan zal ook de solidariteit van de anderen afbrokkelen. En dat zal het beste zijn. Zodra dat gebeurt, dan stoppen we eindelijk met al deze schulden-onzin. Continu meer schulden maken beschadigt de euro. Elk land moet zichzelf helpen. Dat is heel makkelijk; men moet er gewoon voor zorgen dat men dat klaarspeelt.

    SPIEGEL ONLINE: Het Slowaakse parlement gaat op op 11 oktober stemmen over de uitbreiding van het noodfonds. Waarop zal de stemming volgens u uitkomen?

    Sulík: Het resultaat is nog steeds open. De regerende coalitie bestaat uit vier partijen. Mijn partij zal “nee” stemmen; de andere drie coalitiepartijen zullen “Ja” stemmen. Wat de oppositie zal stemmen is doorslaggevend.

    SPIEGEL ONLINE: De sociaal-democraten hebben uw coalitiepartners aangeboden om voor de hervormingen te stemmen in ruil voor nieuwe verkiezingen. Denkt u dat de coalitie dreigt te vallen?

    Sulík: Ik zie geen reden waarom dat zou gebeuren.

    SPIEGEL ONLINE: Wat zult u doen als de uitbreiding van het EFSF door het Slowaakse parlement komt, ondanks uw verzet?

    Sulík: Voor Slowakije is het het beste om niet aan het noodfonds deel te nemen. Ons lidmaatschap van de eurozone, is per slot van rekening niet afhankelijk van de verplichting deel te nemen aan vreemde verbonden, zoals het EFSF, die de munt beschadigen.

    SPIEGEL ONLINE: Als de euro enkel problemen veroorzaakt, waarom trekt Slowakije zich dan niet uit de eurozone terug?

    Sulík: Ik zie de euro niet als het probleem. Het is een goed project. Iedereen kan ervan profiteren — maar alleen wanneer men zich aan de spelregels houdt. En dat is precies wat we eisen.

    SPIEGEL ONLINE: Welke basisregels moeten we dan volgen?

    Sulík: We moeten drie punten in acht nemen: Ten eerste moeten we ons strikt aan de bestaande regels houden, zoals het niet garant staan voor elkaars schulden, zoals dat is omschreven in artikel 125 van het Verdrag van Lissabon. Ten tweede moeten we Griekenland failliet laten gaan en de banken  laten deelnemen bij deze schuld-herstructurering. Schuldeisers zullen 50 tot 70 procent van hun claims moeten afboeken. Tot dusver zijn de gemaakte afspraken daarover een lachertje. Ten derde moeten we keihard in de kosten snijden en budgetten op een verantwoorde manier gaan beheren.

    SPIEGEL ONLINE: Veel deskundigen vrezen een oncontroleerbare vuurzee die zal uitbreken in Europa wanneer Griekenland failliet gaat en de crisis zal overslaan naar andere landen, waaronder Portugal, Spanje en Italië.

    Sulík: Politici kunnen het zich niet laten gebeuren onder druk gezet te worden door de financiële markten. Slechts omdat aandelenkoersen dalen en de euro waarde verliest ten opzichte van de dollar is geen reden om in paniek te raken.

    SPIEGEL ONLINE: Maar denkt u werkelijk dat politici financiële markten gerust kunnen stellen door koppig vast te houden aan hun principes?

    Sulík: Laten we de financiële markten gewoon negeren. Het is belachelijk hoe de politici zich opstellen op basis van of aandelenkoersen een paar procenten dalen of stijgen.

    SPIEGEL ONLINE: U bent niet bang dat een Grieks faillissement het omslagpunt zal markeren van het begin van het einde van deze crisis in plaats van het einde ervan?

    Sulík: Nee, er zal geen sprake zijn van een ​​domino-effect, als in “eerst Griekenland, daaa Portugal en tenslotte Italië.” Alleen omdat één land bankroet gaat, betekent niet dat de andere automatisch ook failliet gaan.

    SPIEGEL ONLINE: Toch, banken kunnen in serieuze problemen komen als zij gedwongen worden om op miljarden van staatsobligaties af te schrijven.

    Sulík: En dus? Ze hebben zelf te veel risico genomen. Dat er één failliet kan gaan als gevolg van slechte beslissingen is gewoon een onderdeel van de markteconomie. Natuurlijk, lidstaten moeten de spaargelden van hun bevolking beschermen. Echter, het is veel goedkoper dan het redden van banken. En dat is op zijn beurt veel goedkoper dan redden van hele staten met een bail-out.

    SPIEGEL ONLINE: Is één van uw redenen om niet te willen helpen bij Griekenland het feit dat Slowakije zelf één van de armste landen van de EU is?

    Sulík: Een paar jaar terug overleefden we een economische crisis. Met grote inspanning en zware hervormingen, hebben we dat achter ons gelaten. Vandaag de dag heeft Slowakije de laagste gemiddelde salarissen in de eurozone. Hoe moet ik de mensen uitleggen dat ze een ​​hogere belasting (BTW) gaan betalen zodat de Grieken een pensioen krijgen die drie keer zo hoog is als die van Slovaken?

    SPIEGEL ONLINE: Wat kunnen de Grieken leren van de hervormingen in Slowakije?

    Sulík: Ze moeten bezuinigingen op het staatsapparaat. De Slowaken kunnen hen ook een paar goede ideeën geven over het fiscale stelsel. Wij hebben een flattax [één belastingtarrief] als het om inkomstenbelastingen gaat. Ons belastingstelsel is eenvoudig en duidelijk.

    SPIEGEL ONLINE: Een laatste keer: Denkt u echt dat de euro nog enige toekomst heeft?

    Sulík: Ik geloof dat de euro toekomst heeft. Maar alleen als de regels worden gevolgd.

    Interview door Maria Marquart

     

  • Dagelijkse kost 10 oktober 2011

    Dexia gered, veel vragen blijven (Trends.be)

    Weekend Top Story: Why gold is not yet at $2,000 – the financial markets effect  (Mineweb)

    Special report: China's debt pileup raises risk of hard landing (Reuters)

    Moody's Continues Euro Downgrade Spree, Cuts Portuguese, British Banks (Zero Hedge)

    Fitch downgrades Spain and Italy (FT Alphaville)

    Russia relaxed about its security despite missile defense odds with NATO – Lavrov (Ria Novosti)

    Commentary: Change-mongering U.S. needs change too (Xinhua)

    In het kader van Occupy Wall Street en ter afsluiting een bijzondere speech.

  • Twee Europese banken volgen voorbeeld van Dexia

     

    In de schaduw van Dexia werden de afgelopen 24 uur echter ook twee andere Europese banken genationaliseerd. De Griekse centrale bank maakte op maandag bekend dat de relatief kleine Griekse Proton bank gebruik gaat maken van het nieuwe Griekse reddingsfonds, genaamd Financial Stability Fund (FSF). Het FSF werd door de Griekse overheid en inteationale kredietverstrekkers opgezet om Griekse banken die niet meer op de markt geld kunnen lenen te herkapitaliseren. Proton bank heeft de twijfelachtige eer om als eerste van het reddingsfonds gebruik te maken. In feite betekent dit dat de bank genationaliseerd wordt. Volgens analisten hebben de problemen van de Griekse bank niet te maken met de Griekse nationale kredietcrisis maar met de bedrijfsvoering van Proton. 
     
    De bankencrisis is niet alleen aan de Zuid-Europese landen besteed. De Deense Max Bank werd op zondag ook genationaliseerd. Max Bank heeft afgelopen jaren meerdere malen grote bedragen moeten afschrijven op slechte leningen en had een groot deel van haar vermogen in Deens vastgoed geïnvesteerd. Dit is volgens de Deense toezichthouder op de financiële markten één van de meest risicovolle sectoren om in te investeren. Max Bank zal voor een deel worden overgenomen door de Deense overheid en voor een deel door de Deense bank, Sparekassen Sjaelland A/S. De aankoop van Sparekassen Sjaelland A/S wordt mogelijk gemaakt door het gebruik van het Deense nationale garantiefonds. Bij de nationalisering zullen de schuldeisers van de bank gespaard worden terwijl aandeelhouders hun investering wel kwijt zullen raken. 
     
    De Europese Commissie heeft voorlopig ingestemd met de Deense steun aan de bank. Volgens de Europese Commissie is de steun nodig om de stabiliteit van het Deense financiële systeem te behouden.
     
    Bronnen:

  • Ook China ondersteunt banken

     

     
    Ondanks een relatief grote economische groei heeft de verslechterende economie in de rest van de wereld ook de Chinese economie geraakt. De Chinese beurs bevindt zich momenteel op het laagste punt van de afgelopen 30 maanden. Het ondersteunen van haar eigen banken is het eerste sterke teken van Beijing dat ze het vertrouwen in de beurs en de economie wil herstellen. 
     
    Huijin gaat in de komende dagen aandelen kopen van de vier grootste Chinese banken; Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Bank of China en Agricultural Bank of China. Volgens persbureau Xinhua is het beoogde doel van de stimulans om de activiteiten en ontwikkeling van financiële instituties, met een sleutelpositie in de Chinese economie, te ondersteunen en de aandelenprijzen van deze bedrijven te stabiliseren.
     
    De laatste keer dat investeringsfonds Huijin zich in deze orde van grootte liet horen was bij de uitbraak van de kredietcrisis in september 2008. Toen had de ingreep aanzienlijk effect en maakte het de weg vrij voor een nog groter stimuleringspakket van de Chinese overheid van $625 miljard. Door hoge inflatie en grote schulden trekken economen de mogelijkheden van de Chinese overheid om de economie wederom met zulke bedragen te stimuleren echter in twijfel. De aankondiging had wel direct een positief effect op de Chinese beurs. 
     
    Bron:
  • ‘Volatiliteit aandelenmarkten verklaard door cocaïnegebruik van handelaren’

    ‘Volatiliteit aandelenmarkten verklaard door cocaïnegebruik van handelaren’

    Volgens de Italiaanse staatssecretaris Carlo Giovanardi werkt de Italiaanse regering aan het plan om drugstesten uit te voeren op de handelsvloer van de aandelenmarkt. De staatssecretaris, die verantwoordelijk is voor de post 'familie beleid en drugspreventie', is er immers van overtuigd dat de volatiliteit op de aandelenmarkten samenhangt met drugsgebruik onder de handelaren. De staatssecretaris zou de Milanese aandelenbeurs en de Italiaanse toezichthouder hebben aangesproken om te helpen met het uitvoeren van een drugstest.

    Er zijn voldoende redenen te vinden voor de volatiliteit op de aandelenmarkten, waar ook het falende beleid van politici er één van is. Maar als alle handelaren fris en fruitig op hun werk verschijnen zou alles koek en ei zijn op de aandelenmarkten, zo redeneert de regering van Berlusconi. Hoeveel banken er nog in de problemen komen en hoeveel downgrades en nog zullen volgen lijkt er niet meer zo veel toe te doen, net als het gegeven dat vandaag de dag ongeveer 40% van alle handel op de Europese beurzen door voorgeprogrammeerde computers wordt uitgevoerd.

    Over drugsgebruik onder handelaren is al veel geschreven. Wie op Google zoekt naar 'wall street drug use' kan een hele avond aan leesvoer verzamelen. Ook in de documentaire 'Inside Job' over de financiële crisis (zie hier) komt het onderwerp uitgebreid ter sprake.

    Drugs en geld vinden elkaar op Wall Street, maar of het drugsgebruik ook iets te maken heeft met de volatiliteit op de beurzen? De Italiaanse regering denkt van wel en wil een drugstest invoeren.

  • De Dexia bank wordt vrijwel volledig genationaliseerd, investeringsfonds uit Qatar koopt Luxemburgse tak

    Het woord dat we de komende tijd nog vaak zullen gaan horen is nationaliseren. De banken die de afgelopen jaren het meeste risico hebben genomen zullen als eerste worden genationaliseerd, waarmee het risico van een systeemcrash nog even onder controle gehouden kan worden. Donderdag was al zo goed als zeker dat de Belgisch-Franse Dexia bank zou worden genationaliseerd. Dit weekend is er crisisoverleg geweest tussen Belgie, Frankrijk en Luxemburg, waarin de toekomst voor de noodlijdende bank is besproken. Er zouden al plannen op papier staan voor nationalisatie, die nog vandaag worden voorgelegd aan het raad van bestuur van Dexia in België en Frankrijk. Die zullen daarvoor bijeen komen in Brussel.

    De Dexia bank kwam in de problemen door de Europese schuldencrisis, waardoor het bedrijfsmodel van de bank vast liep. Dexia is namelijk groot in het verstrekken van langlopende leningen aan gemeenten en staten, die ze vervolgens met kortlopende leningen financierden. Vanwege de grote hefboomwerking had de bank, met een balanstotaal van ongeveer €518 miljard, niet veel tegenwind nodig om in de problemen te komen. Door de omvang van Dexia, die volgens Bloomberg vergelijkbaar is met het complete Griekse bankenstelsel, moesten de beleidsmakers in Europa dus wel krachtig optreden.

    Volgens Zerohedge ligt de 'oplossing' voor de wankelende Dexia bank al op tafel, namelijk een vrijwel volledige nationalisatie van de bank. Daarbij zou de 'Qatar Investment Authority', het investeringsfonds van de oliestaat Qatar, de Luxemburgse activiteiten van de bank willen oveemen. De Franse afdeling van Dexia die leningen vertrekte aan Franse gemeenten zou worden overgenomen door de Franse staatsbank Caisse des Depots en door de Banque Postale, terwijl alle Belgische activiteiten in handen van de Belgische overheid zullen vallen. De gezonde onderdelen, zoals de Turkse Denizbank, zullen worden verkocht.

    De onderdelen van Dexia die niet meer op de markt te verkopen zijn worden ondergebracht in een bad-bank, waar ze gedekt zijn met staatsgaranties. Ofwel, de belastingbetaler zal hier opdraaien voor verliezen op de €95 miljard aan meest waardeloze bezittingen, waaronder een positie in staatsobligaties van zwakke Eurolanden. Frankrijk en België zullen voor in totaal waarschijnlijk €200 miljard aan garanties moeten verstrekken, waarmee een tijdbom wordt gelegd onder de Belgische staatsschuld. Deze garanties hebben immers een omvang van 55% van het jaarlijkse BBP van Belgie. Mocht de situatie in Europa zich verder verslechteren, dan hangt ook België in no-time aan het EFSF noodfonds en zal ook de ECB weer in moeten grijpen op de obligatiemarkten. Op dit moment onderhandelen de Belgische en Franse overheid nog over hoe de garanties voor deze bad-bank opgesplitst moeten worden.

    Lees meer:

    De Dexia Tower staat symbool voor de ongekende vergeldingsdrang van de bank, die met een zeer risicovol bedrijfsmodel terug naar de top wilden op het wereldwijde toneel

  • De Nederlandsche Bank beantwoordt tien vragen over de Nederlandse goudreserve

    De Nederlandsche Bank beantwoordt tien vragen over de Nederlandse goudreserve

    Ewout Irrgang van de SP kwam onlangs op het idee om de minister van Financiën wat vragen te stellen over de Nederlandse goudvoorraad. Dit verzoek werd gehonoreerd, want eerder deze week gaf de minister schriftelijk antwoord op de tien gestelde vragen. De minister nam daarvoor contact op met de Nederlandsche Bank, die ‘ons’ goud in beheer hebben. De volgende antwoorden werden gegeven door de Jan Kees de Jager:

    1. Heeft De Nederlandsche Bank (vanaf nu afgekort tot DNB) een gedeelte van haar goudvoorraad uitgeleend? Zo ja, hoeveel en aan wie?

    ”Nee, DNB heeft me verteld dat ze sinds 2008 geen goud meer uitlenen.”

    2. Waarom staan ‘goud’ en ‘goudvorderingen’ samengevoegd als één positie op het jaarlijkse rapport van de DNB uit 2010? Waarom zijn deze onderdelen niet van elkaar gescheiden?

    ”DNB volgt de Europese regels die door het Europese systeem van centrale banken, die afspraken hebben gemaakt over hoe de goudvoorraad gewaardeerd moet worden en hoe deze gerapporteerd moeten worden. De post ‘goud en goudvorderingen’ slaan op het fysieke goud dat in de kluis ligt.”

    3. Kan de DNB en overzicht geven van al het goud dat is uitgeleend in de afgelopen jaren?

    ”In de afgelopen jaren is er geen goud uitgeleend.”

    4. Waar ligt het Nederlandse goud opgeslagen? Indien meerdere locaties, hoeveel op elke locatie?

    ”De DNB voert een beleid om de goudvoorraad te spreiden. Zo ligt er goud opgeslagen in New York, Ottawa, London en Amsterdam.” (DNB maakt niet duidelijk hoeveel er op elke locatie ligt)

    5. Wat was de reden voor de DNB voor het verkopen van een gedeelte van ons goud in het verleden (toen de goudprijs nog heel laag stond heeft Nout Wellink een substantieel deel van de voorraad verkocht)? Zijn opslagkosten een reden om te verkopen? Hoeveel kost het opslaan van het goud?

    ”Door goud te verkopen heeft DNB haar goudpositie afgestemd op die van andere landen die ook een grote goudvoorraad aanhouden. Opslagkosten speelden geen rol, omdat die relatief gezien vrij laag zijn. De totale opslagkosten die DNB heeft aan de verschillende locaties waar ons goud opgeslagen ligt zijn in de orde van grootte van een paar honderdduizend euro. De opslagkosten verschillen per locatie.”

    6. Kunt u bevestigen dat de DNB sinds 1991 ongeveer 1100 ton van de totale voorraad van 1700 ton (ongeveer 2/3 deel) heeft verkocht?

    ”Sinds 1991 is er inderdaad voor 1100 ton aan goud verkocht. De DNB kwam destijds tot de conclusie dat het teveel goud in bezit had ten opzichte van de centrale banken in andere landen (welke landen er bedoeld worden blijft onduidelijk) en dat de voorraad weer afgestemd (lees: verkleind) moest worden op die van de ‘andere belangrijke landen’ die een goudvoorraad hebben. De opbrengsten van de goudverkoop zijn geïnvesteerd in financiële activa die inkomsten uit rente bieden. Vergeleken met de ontwikkeling van de goudprijs, die sinds 2001 aan een sterke opmars is begonnen, heeft DNB in totaal ongeveer 30 miljard aan waarde misgelopen door het goud in te ruilen voor andere financiële activa. Daar gaat nog wel een bedrag van af dat uit rente is binnengekomen, rendement dat je met fysiek goud niet hebt. Dat de DNB rendement heeft misgelopen door goud tegen een zeer lage prijs te verkopen komt volgens DNB door de sterke volatiliteit in de goudprijs (lees: sterk gestegen goudprijs).”

    7. Hoeveel van de Nederlandse staatsschuld is in de afgelopen 20 jaar afgelost met de opbrengsten uit de goudverkoop? Is de DNB van mening dat de duurzaamheid van de staatsschuld wordt verbeterd door tegelijkertijd goud te verkopen en schuld af te lossen?

    ”Het goud is een bezitting van de DNB. De opbrengsten uit verkoop van goud worden weer opnieuw geinvesteerd in andere financiele activa en worden dus niet gebruikt om de staatsschuld te verlagen. Het rendement dat DNB haalt op haar bezittingen vloeit terug naar de staatskas in de vorm van dividend.”

    8. Wat is naar uw mening de functie van het hebben van een goudvoorraad?

    ”DNB’s goudpositie functioneert als de ultieme reserve en dient als anker ten tijde van financiële crises. Daaaast biedt goud een vorm van diversificatie voor de totale bezittingen van de bank.”

    9. Hoe groot is de omvang van de markt voor fysiek goud en voor de markt van goudderivaten en hoe verhouden deze zich tot elkaar? Wat zijn de mogelijke consequenties van de huidige verhouding tussen fysiek goud en ‘papieren’ goud?

    ”De afmeting van de fysiek goudmarkt en die van de derivatenmarkt zijn niet eenvoudig met elkaar te vergelijken vanwege verschillende methodes om het te meten. Voor de handel in fysiek goud wordt de totale omzet op de grootste markt (Londen) bijgehouden, die was volgens de LBMA $136 miljard in de tweede helft van 2010. Voor de derivatenmarkt is de onderliggende waarde van de contracten (swaps, futures en opties) van belang. Deze hadden in de tweede helft van 2010 volgens de Bank of Inteational Settlements een totale omvang van $396 miljard. In het algemeen kun je stellen dat de derivatenmarkt in goud bijdraagt aan efficiënte prijzen.”

    10. Kunt u bevestigen dat een aantal landen de laatste tijd haar voorraad van fysiek goud heeft vergroot? Kunt u deze ontwikkeling verklaren?

    ”De kopers van goud zijn vooral de ontwikkelende landen die een sterke groei hebben gezien in hun reserves. Deze landen hebben vaak een zeer kleine positie en goud en willen deze uitbreiden. In de afgelopen tien jaar hebben verschillende landen ook goud verkocht, zoals Spanje, Zwitserland, Groot-Britannië en Frankrijk).”

    Echt veel wijzer zijn we er dus niet van geworden, maar het is goed om van de Nederlandsche Bank te horen dat goud ”de ultieme reserve is en een anker in tijden van financiele crisis”. Dat kunnen we, gezien het verleden, zowel op het niveau van landen als op het niveau van het individu beamen. Bekijk ook onderstaande video over Wellink tussen ‘onze’ goudstaven, een voorraad die officieel 615,5 ton groot is. Daarmee staat ons land wereldwijd op de elfde plek wat betreft de absolute omvang van de goudreserve.

    Wellink voelt zich thuis tussen de goudstaven

    De Nederlandsche Bank