Blog

Embry is van mening dat er vooral in goud en zilver geïnvesteerd moet worden. Embry voorziet dat goud in de toekomst haar officiële rol binnen het inteationale monetaire systeem zal terugwinnen. 

danjoidjwa

Volgens de WGC zal de vraag in 2011, onder andere gebaseerd op een goed eerste kwartaal, robuust blijven. Volgens de WGC zijn de volgende sleutelfactoren verantwoordelijk voor een blijvende stijging van de vraag naar goud:

–          Wereldwijde onzekere sociaal-economische omstandigheden doen de vraag naar goud stijgen. Deze omstandigheden omvatten de Amerikaanse economie en dollar, de Europese schuldencrisis, wereldwijde inflatoire druk en onrust in het Midden-Oosten en Noord-Afrika.

–          Grote vraag vanuit China en India. Zowel voor investeringen als voor sieraden.

–          Goudaankopen van de officiële sector zoals centrale banken. De WGC verwacht dat deze trend van het eerste kwartaal zal doorzetten omdat centrale banken hun reserves proberen te diversifiëren.

Een greep uit de statistische gegevens over het eerste kwartaal van 2011:

–          De vraag naar goud steeg in het eerste kwartaal met 10% ten opzichte van het eerste kwartaal in 2010.

–          De gemiddelde goudprijs was in het eerste kwartaal $1.386,27 per troy ounce.

–          De beleggingsvraag naar goud steeg ten opzichte van het eerste kwartaal van 2010 met 26% naar 310,5 ton. In 2010 bedroeg dit nog 245,6 ton.

–          ETF’s en vergelijkbare producten zagen een netto uitstroom van 56 ton goud.

–          Het goudaanbod daalde met 4% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

–          Centrale banken kochten in het eerste kwartaal van 2011 bijna 130 ton goud. Dat is meer goud dan er in de eerste drie kwartalen van 2010 door de centrale banken gekocht werd.

Uit deze gegevens kan geconcludeerd worden dat vraag naar goud blijft stijgen. Daaaast laat de uitstroom van 56 ton uit de ETF’s zien dat er de vraag naar fysiek goud toeneemt.

Bron:

WGC
http://www.gold.org/about_gold/market_intelligence/gold_demand/gold_demand_trends/

De stijging van de goudprijs en de daling van de euro werden gedreven door het aanhoudende negatieve nieuws uit Europa.

Goud maandag 23 mei

Kredietbeoordelaar Fitch verlaagde de kredietwaardigheid van Griekenland afgelopen vrijdag met drie treden van BB+ naar B+. Daaaast riep de minister-president van Luxemberg, Jean-Claude Juncker, op maandag dat Griekenland bezittingen moet verkopen. Griekenland moet volgens Juncker net zoals Oost-Duitsland zijn staatsbedrijven privatiseren en het geld gebruiken om de buitensporige schulden af te lossen.

Fitch hield hier echter niet op en verlaagde op maandag het vooruitzicht voor België naar negatief. Met de verlaging van het vooruitzicht op de Belgische kredietwaardigheid wijst Fitch op het ontbreken van een regering in België, die de aankomende jaren structurele fiscale hervormingen moet door voeren.

Tegelijkertijd met Fitch verlaagde ook kredietbeoordelaar Standard & Poor’s van Italië. Het vooruitzicht voor Italië werd door S&P op negatief gezet en er is een volgens S&P een kans van één op drie dat de kredietwaardigheid van Italië binnen twee jaar verlaagd wordt.

Bronnen:
“Fitch verlaagt outlook Belgie”
http://www.fd.nl/artikel/22237654/fitch-verlaagt-outlook-belgie
“S&P verlaagt outlook Italie naar negatief”
http://www.fd.nl/artikel/22234001/s-p-verlaagt-outlook-italie-negatief
“Kredietwaardigheid Griekenland afgewaardeerd”
http://www.z24.nl/economie/artikel_221455.z24/Kredietwaardigheid_Griekenland_afgewaardeerd.html
“New Call to Greece to Sell Off Its Assets”
http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304066504576339260794229564.html
“Fitch verlaagt rating Griekenland naar B+”
http://www.fd.nl/artikel/22218428/fitch-verlaagt-rating-griekenland-b

De Silver ETF is een indextracker die de onderliggende beursindex, in dit geval de zilverprijs, zo nauwkeurig mogelijk probeert te volgen. De prijsontwikkeling van de SLV tijdens de handel in New York blijkt significant te verschillen met het prijsverloop van de SLV tijdens de handel in de rest van de wereld. Het filmpje verscheen op http://thesilverlog.blogspot.com.

Daarin kwam naar voren dat in het eerste kwartaal van 2011 de vraag naar goud wereldwijd sterk is toegenomen.De vraag naar goud steeg in het eerste kwartaal van 2011 met 11% naar 981.3 ton. De stijging van de vraag naar goud werd vooamelijk gedreven door een significante toename van de Chinese vraag naar goud.

De aanhoudende inflatie en scherpe prijscorrectie in januari waren de belangrijkste oorzaken voor de sterke Chinese vraag naar goud. Chinese consumenten proberen door middel van het kopen van goud hun eigendommen te beschermen tegen inflatie. De sterke Chinese vraag naar goud is niet iets nieuws. Sinds de deregulering van de goudmarkt in 2001 is de Chinese vraag jaarlijks gemiddeld met 14% gestegen.

Traditioneel neemt de vraag naar goud voor sieraden het grootste deel in van de Chinese vraag. In 2010 was dit 64% van de totale vraag. De vraag naar goud als investering stijgt echter sterk. In het eerste kwartaal van 2011 bedroeg dit 91 ton. Meer dan twee keer zoveel als tijdens het eerste kwartaal van 2010. Dit is niet een nieuw fenomeen. In de periode tussen 2007 en 2010 steeg de Chinese vraag naar goud als investering volgens de CPM groep jaarlijks cumulatief met 68%.

De Chinese vraag was in het eerste kwartaal zo sterk dat het de vraag van de Westerse landen overtreft. Met andere woorden, de Chinese vraag is groter dan de vraag van de Verenigde Staten, Frankrijk, Duitsland, Italië, Zwitserland, Engeland en andere Europese landen bij elkaar opgeteld.

De stijging van de goudprijs en de vraag naar goud viel samen met een sterke stijging van het inkomen. De onderstaande grafiek laat zien hoe het gemiddelde inkomen per hoofd van de bevolking van $3.000 in 2001 naar bijna $7.000 in 2011 gestegen is. De gemiddelde Chinese burger zag zijn inkomen in andere woorden verdubbelen.

De volgende grafiek geeft een idee wat veel Chinese burgers met hun extra geld gedaan hebben: beleggen in goud. Sinds 2005 verdubbelde de Chinese consumptie van goud per hoofd van de bevolking.

Bronnen:
WGC
http://www.gold.org/
“Asian Tiger Sinks Teeth Into Gold”
http://www.usfunds.com/investor-resources/frank-talk/?i=5721

SerVicE is de studievereniging opgericht door en voor studenten aan de mastertrack Real Estate Management & Development (REMD) aan de TU/e. 

Jaarlijks organiseert SerVicE een studiereis voor zijn leden naar een, vanuit vastgoedperspectief, interessante wereldlocatie. Dit jaar was de bestemming Singapore en er is door alle studenten (in groepen) gewerkt aan een case om gericht bepaalde aspecten van Singapore te leren. Een groep van acht studenten heeft daarbij een interview met meesterbelegger Jim Rogers voorbereid.

Rogers die in Singapore woont, kreeg een aantal korte en heldere vragen voorgelegd over het verloop van de crisis, goud en de toekomst van geld. Het interview van 27 april is door Tim uitgeschreven en in zijn geheel hieronder te lezen.

Since the global financial and economic crisis, the economies of First World countries are in decline. The U.S. has reached its debt ceiling of $14.3 trillion and debts are repaid with more and more debts (QE1, QE2 and maybe QE3, 4, 5, 6, 7?). In Europe, the same shocking facts occur; PIIGS countries (Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain) can’t survive without IMF support and Portugal, Ireland and Greece are facing the restructuring of their debt. The only way to solve the financial problems and get rid of the massive accumulated debts is by restructuring the debts or by letting countries go bankrupt. Foregoing brings along major implications for the currencies of both continents.

Q: Do you agree with the proposition that the only way to get rid of the mind-boggling debts is restructuring the countries’ debts?

A: “In the past 20 years whenever people got into trouble in America, the central bank, Mr. Greenspan, came to the rescue; incompetence was rewarded, moral hazard was exacerbated. Greenspan should have let people fail! The idea that you can solve a debt problem with more debt and more consumption defies comprehension. The US is the largest debtor nation in the history of the world – and that's what you inevitably end up with. The US cannot ever pay off the debt and the sooner the country restructures realistically, the better. Otherwise what lies ahead is several centuries of decline like other countries – like Japan, a country that used to be rich and successful.”

Q: With foregoing in mind, is your opinion also that the crisis wouldn’t have occurred while the gold standard was still in place? Thus, are you in favor of reintroducing the gold standard, or a gold and silver market standard?

A: “Well the basic situation now off course is that the most politicians nowadays know how to buy votes. So they know how to debase currencies. Fifty years ago or sixty years ago there were still many countries in the world that insisted on sound money, sound currencies; Germany, the Netherlands, Japan, Austria. You know, there were some countries that if you had raised the prospect to debasing your currency you would not have won any election you would have been run out of office and you would have been run out of the country, because the idea of an unsound currency was absurd. But over the past few decades the politicians have leaed to buy votes and the easy way to buy votes is to debase the currency; give everybody whatever they want. So now even in some parts of Europe they know how to debase currency.” 

“The Germans and the Dutch and the Austrians and the Fins and a few people still think they want sound currencies and insist on it, but not like they did sixty years ago. We did abandoned the gold standard a long time ago, when we had the gold standard of course that was a discipline imposed on people but the gold standard was basically abandoned in the thirties by most people, eventually abandoned by everybody when the US cut of the gold standard in the early seventies. Could we have had us the crisis we had had recently with the gold standard? Probably not; we would have had a different crisis. The reason the gold standard keeps being abandoned throughout history is because it does impose a strict discipline. Politicians don’t like strict discipline; they like to be able to buy votes. And people, nations, citizens usually don’t like strict discipline neither. They like the easy way. People have used gold and silver for many centuries, the gold standard too has always been eventually debased, and eventually abandoned because no one likes strict discipline. In fact the English term ‘debasement’ comes from the fact that the Romans put base metals, base metals being cupper led tin zinc, put base metals in to their pure silver coins and debased it more and more. So that after a couple hundred years in Rome, what started out as pure silver coins only had one percent silver in the end and all the silver coins had disappeared because the smart money took the pure silver coins and put them in the safety deposit box somewhere. So the crisis we recently have experienced could not have happened under the gold standard, but we definitely would have had a different kind of disaster.”

Q: Looking at the economic developments of the present day, you don’t foresee that the gold standard gets reintegrated in the near future? With the probability in mind that the US dollar could get devaluated and the fact that China is grabbing all the gold they can get, isn’t the reintegration of the gold standard the thing that should happen?

A: “I too, I certainly see what you see. I see that people are buying gold and more and more people insisting on gold including the Chinese, because they know what you know, what I know. Yes more and more people are buying gold and silver since the price of gold is at an all-time high, the price of silver will probably will make an all-time high sometime in the next few years. Yes, and people are getting more and more suspicious of paper money. And paper money is being more and more debased and there may be a time in the next decade – there probably will be a time in the next decade – when none of us is trusting paper money. This has happened throughout history. But the solution, while a temporary solution may be gold and silver. But again to repeat, throughout history people have used gold and silver but when they, when it comes to onerous, they move to something easier. They either put lead in the silver coins or the gold coins they do something else.”

“So I hope that the Dutch once again insist on a sound currency and the Germans, but I promise you that after a few years or a few decades, good Dutch citizens are going to say; “we don’t like this discipline, it’s too much discipline”. And they too will find a way to get around the gold standard. My solution would be not to dictate what people must use for money. Eventually the great mass will figure out what they want to use for money and they will do so.”

Murphy legt uit waarom GATA van mening is dat de goud- en zilvermarkt te maken hebben met manipulatie. Ook bespreekt Murphy de problemen in de wereldeconomie en in bijzonder de Amerikaanse economie.

Er zal in juli in het Europese parlement over het voorstel gestemd worden. Een clearing house is een organisatie tussen handelaren die zorgt voor de administratie van transacties, termijncontracten afwikkelt, margeverplichtingen bijhoudt en voor de afhandeling van de levering van met name grondstoffen zorgt. In de termijnhandel wordt doorgaans met een hefboom gewerkt. Om een termijncontract te kopen wordt slechts een klein gedeelte van de onderliggende waarde van het termijncontract gefinancierd. Met andere woorden, een termijncontract voor bijvoorbeeld zilver geeft recht op toekomstige levering van 5.000 ounces, maar kan met een fractie van die waarde gekocht worden. Als de wet wordt aangenomen betekent dit voor beleggers dat ze bij de clearing houses goud als onderpand kunnen gebruiken.

Bronnen:
“Bid to Use Gold as Collateral Advances”
http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304520804576345551431026850.html

Op maandag werd het vooruitzicht van België verlaagd naar negatief. België behield wel haar AA+ rating. Fitch hield het hier echter niet bij en verlaagde vandaag het vooruitzicht voor Japan naar negatief.

Fitch waarschuwt voor de omvang van de Japanse staatschuld – die bedraagt meer dan 200% van het Japanse BBP – en voor de vergrijzende bevolking van Japan. Daaaast stelt Fitch dat de Japanse overheid onder enorme druk zal komen te staan door de gevolgen van de aardbeving. De aardbeving, de daaropvolgende Tsunami en de keramp in Fukushima hebben tot enorme schade geleid en de overheid zal voor een groot deel de heropbouw financieren.

De drie grote kredietbeoordelaars Fitch, S&P en Moody’s hebben nu hun vooruitzichten voor Japan op negatief staan. Indien Japan haar staatsfinanciën niet op orde krijgt zullen de kredietbeoordelaars de kredietrating van Japan verlagen. Wie meer wil weten over de financiële situatie in Japan kan de analyse van Dylan Grice, analist bij Societé Generale, lezen (http://tinyurl.com/3r55fq5). Ook Japan ondervindt steeds meer moeite om het begrotingstekort gefinancierd te krijgen.

Bronnen:
“Fitch verlaagt outlook Japanse schuld naar negatief”
http://www.fd.nl/artikel/22271052/fitch-verlaagt-outlook-japanse-schuld-negatief
“Fitch cuts Japan credit rating outlook to negative”
http://www.reuters.com/article/2011/05/27/us-japan-economy-fitch-idUSTRE74Q1QQ20110527