Volgens Reuters voegt Kazachstan zich bij de een steeds grotere groep van landen die hun goudreserve uitbreiden, een groep die bestaat uit landen als Rusland, Mexico, Turkije, Colombia, Zuid-Korea, de Filipijnen, India en Zuid-Korea. Volgens het GFMS bereikten goudaankopen door centrale banken eind vorig jaar het hoogste niveau sinds midden jaren '60. Vooral Aziatische landen hebben daarbij nog een slag te maken. Hun reserves is goud zijn nog relatief klein ten opzichte van de meeste Europese landen en de VS. Voor een overzicht van recente goudaankopen verwijzen we naar de statistieken die het World Gold Council publiceert op haar site.
De centrale bank van Kazachstan koopt op dit moment al het goud op dat uit de eigen bodem wordt gehaald. Vorig jaar werd 5,3 ton gekocht, dit jaar staat de teller al op 10,3 ton. De goudproductie van Kazachstan was in 2011 in totaal 16,6 ton groot, aldus data van het Kazakse bureau voor de statistiek. Grigory Marchenko, gouveeur van de Kazakse centrale bank,maakte vorige week al bekend dat Kazachstan inmidels al meer dan 100 ton goud aan reserves heeft.
Kazachstan wi goudreserves uitbreiden tot 20% van totale reserves (afbeelding via Bullionstreet)
De meeste lezers zullen ongetwijfeld bekend zijn met de GLD, het exchange-traded fund dat beleggers in staat stelt om een aandeel te nemen in een grote stapel goud. Beleggers die aandelen GLD kopen worden geen eigenaar van een vastgestelde hoeveelheid goud en het fysieke edelmetaal komt door de structuur van het fonds ook niet op naam te staan. Beleggers in de GLD kopen in feite een claim op een fractie van het goud in het GLD fonds, een claim waarvan de waarde meebeweegt met de dagkoers van het goud. Deze claim kan overigens alleen door zogeheten 'Authorized Participants' worden ingewisseld voor fysieke goudbaren, bij een volume van tenminste 100.000 aandelen GLD. Lees voor meer interessante details het prospectus van de GLD.
Bob Pisani over het goud van de GLD
Door de gestegen goudprijs geniet het GLD fonds meer belangstelling onder beleggers, ook omdat andere beleggingsproducten in goud vaak zijn gebaseerd op de aandelen van het GLD. Bob Pisani bezocht vorig jaar in augustus de kluis van HSBC, de zakenbank die het goud van het GLD beheert. In de reportage die Pisani maakte voor CNBC liet hij een 400 troy ounce 'Good Delivery' goudbaar zien met daarop het serienummer ZJ6752. Al vrij snel werd toen duidelijk dat de getoonde goudbaar helemaal niet op de lijst van de GLD stond en dat het hoogst onwaarschijnlijk was dat precies die goudbaar in een paar dagen tijd de kluis van HSBC heeft verlaten. Dit gegeven riep toen al de nodige vragen op.
In het beste geval had de GLD de administratie van haar goudbaren niet op orde, maar het zou ook goed kunnen dat de getoonde goudbaar inderdaad niet bij het GLD hoorde. Dan komt onherroepelijke de vervolgvraag: Waren er nog meer goudbaren in die kluis van HSBC die niet horen bij het GLD exchange-traded fund? Indien dat het geval zou zijn, om hoeveel goud zijn het dan gaan? In het prospectus van de GLD lezen we op pagina 14 en 15 de volgende passages:
“Because neither the Trustee nor the Custodian oversees or monitors the activities of subcustodians who may temporarily hold the Trust’s gold bars until transported to the Custodian’s London vault, failure by the subcustodians to exercise due care in the safekeeping of the Trust’s gold bars could result in a loss to the Trust.
Under the Allocated Bullion Account Agreement described in the Trust’s Annual Report on Form 10-K, incorporated herein by reference, the Custodian agreed that it will hold all of the Trust’s gold bars in its own vault premises except when the gold bars have been allocated in a vault other than the Custodian’s vault premises, and in such cases the Custodian agreed that it will use commercially reasonable efforts promptly to transport the gold bars to the Custodian’s vault, at the Custodian’s cost and risk. Nevertheless, there will be periods of time when some portion of the Trust’s gold bars will be held by one or more subcustodians appointed by the Custodian or by a subcustodian of such subcustodian.
[….]
The custody operations of the Custodianare not subject to specific govemental regulatory supervision.''
Goud uitlenen
Blijkbaar is het voor het GLD dus gebruikelijk om goudbaren uit te lenen aan andere een zogeheten subcustodian, die vervolgens het goud kan gebruiken als dekking van een andere papieren claim op goud. Dat was ook het geval met goudbaar 'ZJ6752' die Bob Pisani liet zien op CNBC. Deze goudbaar bleek op de lijst te staan bij ETF Securities, een ander bedrijf dat naast ETF's ook diverse Exchange Traded Commodities en Exchange Traded Currencies (ETC's) aanbiedt aan haar klanten. Dit bedrijf werkt samen met HSBC en met het World Gold Council voor het opzetten van deze financiële producten. De samenwerking met HSBC verklaart dus waarom een goudbaar van ETF Securities in de kluis van het GLD kan liggen.
De goudbaar in kwestie was eind augustus 2011, toen de CNBC de reportage van de GLD goudvoorraad liet zien, te vinden op de lijst van goudbaren van ETF Securities. Die lijst kunt u hier ook zelf raadplegen. De goudbaar zou op 21 juli 2011 voor het eerst verschenen zijn in de lijst met goudbaren van ETF Securities.
De goudbaar uit de kluis van HSBC behoorde op het moment van de opname niet tot de GLD
Hoeveel fysiek goud bezit het GLD fonds?
Dit is de grote vraag die we ons moeten stellen, want uit het bovenstaande verhaal kunnen we al concluderen dat niet al het goud in de kluis van HSBC daadwerkelijk is toegewezen aan het GLD. Misschien is een aanzienlijk gedeelte van het goud opnieuw uitgeleend aan andere partijen, waardoor het nog onduidelijker wordt hoeveel claims er op het goud circuleren. We stellen ons zo voor dat er grote chaos ontstaat op het moment dat de beleggers in het GLD en in andere goud-ETF's hun fysieke goud komen ophalen (voor zover dat mogelijk is volgens het prospectus…).
Ned-Naylor-Leyland verklaarde in een interview met SilverDoctors geschokt te zijn door de reportage van de CBNC. Deze zou moeten aantonen dat er achter de schermen genoeg fysiek goud ligt, maar voedt eigenlijk alleen maar de scepsis omtrent de GLD. In de woorden van Ned-Naylor-Leyland: “This tells you everything you need to know about ETF's!!“.
Hij voegt daaraan toe dat het belangrijk is om altijd eerst het prospectus van een dergelijk financieel product goed door te lezen. Een goudfonds als het GLD biedt volgens hem geen voordelen boven het directe bezit van fysiek goud, maar wel extra risico's (die hierboven worden genoemd).
De video van CNBC die in augustus 2011 werd uitgezonden
Dat lijkt veel, maar het volume valt nog steeds in het niet bij de volumes die op de COMEX verhandeld worden. Daar worden dagelijkse 100.000 tot 200.000 futures goud verhandeld, die per stuk betrekking hebben op ruim drie maal zoveel goud. De contracten op de COMEX hebben namelijk een omvang van 100 troy ounce (ongeveer 3,11 kilogram) per stuk. De prijzen van de E-Gold futures aan de Singapore Mercantile Exchange (SMX) zijn gebaseerd op de prijzen die men in India rekent voor een goudbaar van 1 kilogram, inclusief alle belastingen en invoerheffingen die daarop van toepassing kunnen zijn. Daarmee wil de SMX vanuit Singapore invloed uitoefenen op de globale marktprijs voor goud. De ondertitel van het logo van de Singapore Mercantile Exchange is daarbij veelzeggend: ''Where the world will trade''
De contracten zijn gebaseerd op 1 kilo goudbaren, maar kunnen alleen in cash worden afgehandeld. In uitzonderingsgevallen (zoals vastgesteld in 'SMX Notice 3006') is fysieke levering van goud mogelijk. De contracten worden verhandeld in Amerikaanse dollars en zijn daarmee ook toegankelijk voor inteationale beleggers. De E-Gold futures worden uitgedrukt in de dollarprijs van 10 gram goud met twee decimalen achter de komma. Als een goudbaar van 1 kilo in India op een gegeven moment (omgerekend naar Amerikaanse dollars) $53.055 kost, zal het E-Gold contract op de SMX verhandeld worden voor een prijs van $530,55.
De SMX ging zoals gezegd begin juni van start en zal gedurende de werkdagen geopend zijn van 10:00 tot en met 02:25 in Singapore (SGT). Daarmee is de handel ook toegankelijk voor de Europese (tot 18:25 in de middag Nederlandse tijd) en Amerikaanse (14:25 in New York) financiële markten. De SMX verwacht in de komende maanden dan ook een toenemende belangstelling vanuit het buitenland voor de alteatieve E-Gold futures met dollar quotatie.
SMX opende begin juni handel in E-Gold futures van 1 kilo goud
ECB's Asmussen pleit voor politiek unie De Duitse ECB-bestuurder Jörg Asmussen pleit voor een Europese politieke unie die de gebreken in de fundamenten van Europa herstelt. Via RTL-Z:
“We zijn deels een monetaire unie en deels een politieke unie”, stelt hij dinsdag tijdens een bijeenkomst in Berlijn. “We moeten de constructieve fouten binnen de monetaire unie rechtzetten”.
Asmussen roept verder op tot een combinatie van begrotingsconsolidatie en economische groei, waarbij de groei niet komt vanuit een overschrijding van de overheidsuitgaven, maar juist bewerkstelligd moet worden door het implementeren van hervormingen binnen de dienstensector en de arbeidsmarkt, alsmede initiatieven die gefinancierd worden door de Europese Investeringsbank.
“Waarbij groei niet komt uit een overschrijding van de overheidsuitgaven” is een voorwaarde die ik van harte ondersteun. Wakker worden Den Haag! Europa eist dat het budgetrecht aan de burger wordt teruggegeven. En dat wordt hoog tijd.
DNB waarschuwt Nederland De Nederlandsche Bank waarschuwt Nederland voor een aanhoudende koopkrachtverslechtering van Nederlandse burgers. In 2014 wordt er een lichte stijging verwacht, maar dat is mij een brug te ver: eerst zien, dan geloven. Eén grafiek uit het rapport “Economische Ontwikkelingen en Vooruitzichten – juni 2012 / nr. 3” van DNB wil ik er graag uitlichten. Dit is toch wel een groot probleem..:
Wij Nederlanders consumeren méér dan wij te besteden hebben en dat doen we al een tijdje. Wie miept dat ie het met minder moet doen, moet bij zichzelf te raden gaan: heb je een positief of negatief eigen vermogen? Prima als mensen bankiers of de overheid de schuld geven, maar het begint altijd bij jezelf..
Economische Ontwikkelingen en Vooruitzichten juni 2012 (DNB)
ING schikt voor $619 miljoen met VS ING schikt met de Amerikaanse overheid over verboden transacties met Cuba. De Amerikaanse wetgever heeft het niet op met hun buren op het eiland Cuba: die heeft het Amerikaanse congres hun wil niet op kunnen leggen en dus werd het eiland via handelssancties geïsoleerd. En als je als niet-Amerikaans bedrijf vestigingen in de Verenigde Staten hebt, dan heb je je aan de Amerikaanse wet te houden.
ING schond de Amerikaanse wet nogal expliciet want zij gaven werknemers de opdracht om vooral (quote via het FD) “NIET!!! het woord Cuba of Havana te gebruiken” bij financiële transacties naar Cuba. Hoe de Amerikanen aan de e-mails zijn gekomen waarin deze zinsnede viel te lezen, wordt niet duidelijk in het bericht van het FD. Daar ben ik toch wel nieuwsgierig naar.
Persoonlijk wordt ik wat kribbig van deze boete want ING kan dat geld tien keer beter gebruiken om de kapitaalbuffers te versterken. De Nederlandse belastingbetaler moest er niet voor niets bij ING aan te pas komen. In plaats van het versterken van buffers om toekomstige verliezen op te vangen, financiert ING het Amerikaanse begrotingstekort. Was het niet beter geweest om ING volledig terug te trekken uit het land van de onbegrensde monetaire financiering?
VESTIA-BOOMERANG.. Met het Vestia-debacle vers in het geheugen wordt er een nieuw hoofdstuk toegevoegd: uitstralingseffecten. De banken voelen zich namelijk belazerd. In het FD lezen we:
'Banken voelen zich belazerd' Een directeur-bestuurder van een grote woningcorporatie bevestigt dat banken veel voorzichtiger zijn geworden. ‘Het klopt dat de banken sinds kort aanmerkelijk terughoudender zijn. Er is gewoon een groot wantrouwen bij de banken sinds de overheid, de toezichthouders en het waarborgfonds WSW dat hypotheekrecht bij Vestia hebben gevestigd. Banken voelen zich belazerd.’
Hoeveel de publieke sector leent bij banken en andere commerciële partijen, is niet precies bekend en hangt bovendien van de definitie af. Ter illustratie: woningcorporaties hebben €86 mrd geleend met overheidswaarborg, zorginstellingen €8,7 mrd.
Banken voelen nattigheid en ik kan mij er iets bij voorstellen. Wanneer banken een contract afsluiten met een klant waarin gespecificeerd staat wat het onderpand is dat bij wanbetaling gevorderd kan worden, en dat wordt bij dreigende wanbetaling door de overheid opeens verschoven naar een (semi-overheids-) entiteit op wie de bank niets kan verhalen, dan kunnen banken het geld dat zij geleend hebben niet terugbetalen, anders dan dit met eigen vermogen af te lossen en dat resulteert in verliezen. Anders gezegd, banken denken nu wel drie keer na voordat zij geld gaan lenen aan semi-publieke instellingen.
Toen bekend werd dat het hypotheekrecht op Vestia-woningen werd overgeheveld naar het waarborgfonds schreef ik al dat er niet te vroeg gejuicht moest worden. Eenzijdig contracten wijzigen werkt als een boomerang: het probleem wordt heel hard weggegooid, de boomerang blijft een tijdje weg waaa het heel hard terugkomt. Ons probleem als burger? De politiek gooit de boomerang en wij vangen nietsvermoedend de klap op als die terugkomt want hoe je wendt of keert: de financiering van voor het publiek relevante instellingen komt op losse schroeven te staan.
Overigens kunnen en moeten wij some afgeven op bankiers – en voorzover dat betrekking heeft op charlatans die hun klanten uitkleden, dan wel overbodige renteswaps aan een graaiende woningcorporatiebestuurder slijten is dat volledig terecht – maar het echte probleem is ontstaan doordat men in Den Haag vrijwillig een winterslaap verkozen heeft en men in het Haagse heeft nagelaten om derivaten aan te pakken.
Banken vragen na ‘Vestia’ meer rente aan publieke sector (FD)
Fitch verlaagt 18 Spaanse banken af Tja, wat moeten we er nog over zeggen? Staar je als Spaanse bankier in het rente-ravijn, komt er een Amerikaanse kredietbeoordelaar langs die je een duwtje geeft.
Het hele probleem met dit soort beoordelingen is het institutionele kader. Wanneer de beoordeling onder een bepaald niveau komt, dan zijn er partijen die vanwege de kleine lettertjes verplicht uit dergelijk schuldpapier moeten stappen en dat veroorzaakt een versterkte verslechtering van de financiële toestand in een land. Over “non-lineariteit” gesproken; dat komt in vrijwel geen enkel economisch boek terug..
Fitch verlaagt rating van 18 Spaanse banken (NU.nl)
En wat voor Spaanse banken geldt, geldt ook voor de Cypriotische overheid..
IMF: directe herkapitalisatie Europese banken Als het aan het IMF ligt, dan zou men heel Europa het liefst onder curatele plaatsen en stiekem de euro opblazen. Iets met dollarhegemonie en oneigenlijke belangen. Wat Christine Lagarde stelt is best wel apart: zij wil dat Europa insolvabele banken op directe wijze herkapitaliseert. Zij was als de Franse minister van Financiën zelf betrokken bij de beslissing om het ESF niet te misbruiken als springplank voor de Europese politici om aandeelhouder te worden van banken. De opzet van het ESF zou compleet moeten veranderen als deze wens ten uitvoer wordt gebracht.
Mijn inziens is de enige uitweg of rigoureus het gehele Europese bankwezen schoonvegen, daar waar er niets te redden valt banken gecontrolleerd failliet laten gaan, of pappen en nat houden zoals nu gebeurt en wachten totdat institutioneel Europese zaken zo geregeld zijn dat het zinvol is om te papieren goudmarkt te laten ploffen en banken met geherwaardeerd goud te schragen. De eerste optie levert je chaos op, de tweede duurt veel te lang en het alteatief van het IMF levert een situatie op waar niemand op zit te wachten: staatsbanken die via boekhoudkundig politiek geknutsel overleven. Frustrerend? Ja….
IMF: directe herkapitalisatie Europese banken (RTL-Z)
Goede column van Annemarie van Gaal! Mijn idee over hoe ik mijn pensioen aan wil pakken: niks geen collectieve potjes. Die worden toch alleen maar leeg gegraaid..
Europa mag zich dan wel voorbereiden op worst-case scenario's (wat overigens op tal van blogs wordt opgeblazen alsof de financiële dictatuur in Europa is uitgebroken); de inschatting van de ECB is mijn inziens steekhoudend:
Het opbreken van het informatie-oligopolie is één van de belangrijkste uitdagingen voor vrije samenlevingen. Disfunctionele media zijn nu eenmaal een gevaar voor het functioneren van het democratische proces. Zie verderop ook het berichtje in de Huffington Post. Rupert Murdoch heeft naast heel veel kranten en TV-zenders de nodige politieke wensen.
News & Views Ik roep geregeld dat er in Angelsaksische media een verwoede anti-euro campagne gevoerd wordt; ik ben niet de enige. In de Wall Street Joual leidt joualist van de krant Simon Nixon zijn column in met de Griek Alexandros die onlangs in een park zelfmoord pleegde en in zijn afscheidsbrief schreef dat “Griekenland een leider met ballen nodig heeft; een Margareth Tatcher”:
Alexandros understood something important that seems to have eluded a great many politicians and pundits outside the euro zone who have lined up recently to give their views on how to solve the euro crisis. Most of this advice takes one of two forms. One group, largely made up of British euro-skeptic commentators, insists the euro has always been an unworkable disaster and that the only solution is to break up the common currency. The other group, which now sadly includes U.S. President Barack Obama and U.K. Prime Minister David Cameron, insists the euro zone should move to an immediate political and fiscal union.
What both groups share is the belief that Angela Merkel is the villain of the crisis whose inflexibility risks dooming entire nations to a never-ending cycle of misery. This is grotesquely unfair.
Nixon ziet het vlijmscherp! Niet de euro of het ontbreken van een overdrachtsunie (met de daaropvolgende geldpersfinanciering door de ECB) is het probleem, de politieke onwil is het probleem. Et voila, laat dat nou net de essentie zijn. De Europese politiek blijkt keer op keer niet in staat zichzelf aan te pakken. Nixon schrijft:
Rather than attacking Ms. Merkel, those outside the euro zone who want to play a constructive role should aim their fire at the political elites in member states that continue to block reform. They should demand to know why even now Spain has still not fully restructured and reformed its broken banking system; or why Greece has still barely sacked a single civil servant or privatized a state-owned asset. They might ask what exactly Mario Monti has achieved as prime minister of Italy? Before taking up his post at the ECB, Mr. Draghi set out the reforms he believed Italy needed to restore its competitiveness, but how much of this agenda has been delivered? How many closed professions have been opened up? How many pointless regulations repealed? Why does Italy still have 8,000 administrative regions when the U.S. can get by with only 3,000?
Bingo. Klik vooral even het linkje naar de column aan want Nixon geeft ook nog een veeg uit de pan aan president Obama en premier Cameron.
Zwitserland krijgt geld toe bij leningen Bizarro wereld: Zwitserland krijgt van beleggers een subsidie wanneer de Zwitsers geld lenen. Via Zero Hedge een grafiek die in normaal functionerende kapitalistische markten onmogelijk is. Dit gebeurt er als westerse plan-economieën falen..
Nog een grafiek van Zero Hedge: de Amerikaanse overheidsbegroting verbrak haar 'losing streak' in de maand april. Voor het eerst sinds augustus-september 2008 werd er een maandelijks overschot genoteerd. Dat overschot is zoals te verwachten viel opnieuw een tekort: -$ 125 miljard:
Cool: iemand die tien jaar lang een scenario in Civilization II speelt..
Man plays the same game of ‘Civilization II’ for 10 years (Yahoo!)
Land van de vrijheid en géén privacy..
U.S. govement to use 'drones the size of GOLF BALLS to spy on AMERICAN citizens' (Daily Mail)
Hier wordt niemand vrolijk van..
Estimating the Potential Impact of Failure of the Fukushima Daiichi Unit 4 Spent Fuel Pool (Washington's Blog)
Het zou fijn zijn als de Nederlandse media eens het beleid van president Obama wat nauwlettender onder de loep nemen. Al die mooie praatjes kennen we nu wel; als je kijkt naar wat hij beslist dan blijft er weinig over van het geïdealiseerde beeld van de hervormer.
The Obama Administration Is Criminalizing Investigative Reporting (Huffington Post)
Goud noteert op het moment van schrijven een winst van 0,86% op $1610,80 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,55% op €1286,14 per troy ounce.
Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 1,36% op $28,97 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 1,08% op €23,07 per troy ounce.
Gisteren deden de goud en -zilverkoers vrijwel niets. Uitgedrukt in euro’s werden er weliswaar forse winsten geboekt, dit kwam doordat de euro gisteren bijna 1,5% tegenover de dollar moest inleveren. Vandaag begonnen de goud en -zilverprijs wederom rustig aan de dag. Om 3 uur Nederlandse tijd schoten de prijzen van goud en zilver echter binnen een zeer korte tijd fors omhoog.
Beleggers waren vandaag gespannen dankzij de oplopende rente op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties, die bevonden zich vandaag weer boven de kritieke 6%. De inteationale beurzen profiteerden hier onder andere van maar ook goud en zilver zijn voor beleggers een logische optie: “het is een dekking tegen crisis”, aldus Tom Essay tegenover MarketWatch.
Nu goud weer boven de $1600 grens zit is het op de korte termijn belangrijk om daarboven te blijven en is $1600 ook de supportgrens volgens Kitco, $1625 is volgens analisten de volgende barrière. Voor zilver ligt de supportgrens nu op $28 en wordt er veel weerstand gezien rond de, vooral psychologische, grens van de $30. Tevens weet Kitco te melden dat de volumes van goudgerelateerde ETF’s weer groter worden en dat de fysieke vraag naar het edelmetaal uit Azië sterker is dan de afgelopen weken.
Hier volgt de volledige lijst van 70 statistieken die Economic Collapse Blog heeft verzameld, vertaald met enige hulp van Google Translate. Voor de bronnen bij de statistieken verwijzen we naar het originele artikel.
3,59 – Toen Barack Obama het Witte Huis betrad was de gemiddelde prijs van een liter benzine $1,85. Vandaag de dag is het $3,59.
22 – Het is moeilijk te geloven, maar vandaag leeft maar liefst 22 procent van de Amerikaanse kinderen in armoede.
23 – Volgens de Amerikaanse vertegenwoordiger Betty Sutton zijn er sinds 2010 dagelijks gemiddeld 23 fabrieken gesloten in de VS.
30 – In 2007 was ongeveer 10 procent van alle werkloze Amerikanen langer dan één jaar werkloos. Vandaag de dag geldt dat voor 30% van de werklozen.
32 – De hoeveelheid geld die de Amerikaanse federale overheid rechtstreeks geeft aan Amerikanen is met 32% toegenomen sinds Barack Obama president werd.
35 – Amerikaanse huizenprijzen zijn nu 35 procent lager ten opzichte van de piek van de huizenbubbel.
40 – De officiële Amerikaanse werkloosheid ligt al 40 maanden op een rij boven de 8%.
42 – Volgens een onderzoek leeft 42% van alle Amerikaanse werknemers van loonstrookje naar looonstrookje..
48 – Op dit moment word 48% van alle Amerikanen beschouwd als zijnde “laag inkomen” of 'in armoede'.
49 – Vandaag de dag leeft 49,1% van alle Amerikanen in een huishouden waar ten minste een persoon steun ontvangt van de overheid.
53 – Vorig jaar was 53 procent van alle Amerikaanse afgestudeerden met een leeftijd van 25 jaar werkloos of werkend beneden zijn of haar niveau.
60 – Volgens een recente Gallup-enquête zegt slechts 60% van alle Amerikanen dat ze genoeg geld hebben om comfortabel te leven.
61 – De Federal Reserve kocht in 2011 ongeveer 61% van alle nieuw uitgegeven Amerikaanse staatsobligaties.
63 – Een recent onderzoek wees uit dat 63 procent van alle Amerikanen geloven dat de Amerikaanse economische model is gebroken.
71 – Vandaag de dag is 71% van alle eigenaren van kleine bedrijven zijn van mening dat de Amerikaanse economie nog steeds in een recessie zit.
80 – Amerikanen kopen 80% van alle pijnstillers die wereldwijd worden verkocht..
81 – De creditcardschuld onder Amerikanen in de leeftijdscategorie 25 tot en met 34 jaar is sinds 1989 gestegen met 81%.
85 – 85% van alle nep kerstbomen worden gemaakt in China.
86 – Volgens een enquête is 86% van alle Amerikanen 60+ werknemers van plan om door te werken tot voorbij hun 65e.
90 – In de Verenigde Staten heeft de rijkste 1% een groter vermogen dan onderste 90%.
93 – De Verenigde Staten staat inmiddels 93e van de wereld op de lijst van inkomensongelijkheid.
95 – De middenklasse blijft krimpen – 95 procent van de banen die verloren zijn gegaan tijdens de laatste recessie waren middenklasse banen.
107 – Ieder jaar werkt de gemiddelde Amerikaan al 107 dagen om lokale, provinciale en federale belastingen te betalen.
350 – De gemiddelde CEO verdient nu ongeveer 350 keer zo veel als de gemiddelde Amerikaanse arbeider.
400 – Volgens Forbes, hebben de 400 rijkste Amerikanen nu meer rijkdom dan de 150 miljoen armste Amerikanen bij elkaar.
500 – In sommige gebieden van Detroit, Michigan kunt u een huis met drie slaapkamers kopen voor slechts $ 500.
627 – In 2010 produceerde China 627 miljoen ton staal. De Verenigde Staten geproduceerde dat jaar slechts 80 miljoen ton.
877 – 20.000 sollicitanten hebben zich onlangs gemeld voor slechts 877 banen bij een Hyundai-fabriek in Montgomery, Alabama.
900 – De export van auto-onderdelen van China naar de Verenigde Staten is sinds het jaar 2000 met meer dan 900% gestegen.
1580 – Toen Barack Obama aantrad kostte een troy ounce goud ongeveer $ 850. Vandaag kost een troy ounce goud meer dan $1580.
1700 – De consumentenschuld in Amerika is sinds 1971 gestegen met maar liefst 1700%.
2016 – Men heeft geprojecteerd dat de Chinese economie in 2016 groter zal zijn dan de Amerikaanse.
4155 – Het gemiddelde Amerikaanse huishouden besteedde in 2011 maar liefst $4.155 aan benzine.
4300 – Het bedrag waarmee met reële mediane inkomen per huishouden is gedaald sinds Barack Obama het de Witte Huis betrad.
6000 – De gemiddelde prijs van een huis in Detroit is nu slechts $6.000.
10.000 – Volgens het Employee Benefit Research Institute heeft 46 procent van alle Amerikaanse werknemers minder dan $10.000 gespaard voor pensioen en heeft 29 procent van alle Amerikaanse werknemers nog minder dan $1.000 dollar opzij gezet voor het pensioen.
49.000 – In 2011 was het Amerikaanse handelstekort met China meer dan 49.000 keer zo groot als in 1985.
50.000 – De Verenigde Staten heeft gemiddelde per maand ongeveer 50.000 banen in de industrie verloren sinds China in 2001 lid werd van de Wereldhandelsorganisatie.
56.000 – De Verenigde Staten hebben sinds 2001 meer dan 56.000 fabrieken verloren.
85.000 – Volgens de New York Times kost een Jeep Grand Cherokee door diverse heffingen ongeveer $85.000 in China, terwijl diezelfde auto in de VS te koop is voor $27.490.
175.587 – De regering-Obama heeft $175.587 uitgegeven om te zien of cocaïne leidt tot seksueel riskant gedrag bij de Japanse kwartel.
328.404 – In de komende 75 jaar, wordt Medicare geconfronteerd met financiële verplichtingen van meer dan 38 biljoen dollar. Dat komt neer op $328.404 voor elk huishouden in de Verenigde Staten.
361.330 – Dit was het gemiddelde inkomen in 2010 van een bankier in New York.
440.000 – Als de Amerikaanse overheid op dit moment zou beginnen met het aflossen van de nionale schuld met een snelheid van $1 per seconde, dan zou het meer dan 440.000 jaar duren om de volledige schuld af te lossen.
500.000 – Volgens het Economic Policy Institute, verliest Amerika een half miljoen banen aan China.
2.000.000 – Kleinere boerderijen worden systematisch weggevaagd âÂÂâÂÂin de Verenigde Staten. Volgens het Amerikaanse ministerie van Landbouw is het aantal landbouwbedrijven in de Verenigde Staten gedaald van ongeveer 6,8 miljoen in 1935 tot slechts ongeveer 2 miljoen nu.
2.000.000 – Op dit moment stijgt de Amerikaanse staatsschuld met meer dan $2 miljoen per minuut.
2.600.000 – In 2010 vervielen 2,6 miljoen meer Amerikanen in armoede. Dat was de grootste stijging die we hebben gezien sinds de 1959, toen de Amerikaanse regering deze ontwikkeling voor het eerst begon te meten.
5.400.000 – Toen Barack Obama aan zijn eerste ambtstermijn begon waren er 2,7 miljoen langdurig werkloze Amerikanen. Vandaag de dag zijn er twee keer zoveel.
16.000.000 – Er wordt geprojecteerd dat 'Obamacare' 16 miljoen Amerikanen zal toevoegen aan het Medicaid programma (onderdeel van de gezondsheidszorg).
20.000.000 – De hoeveelheid geld die de Amerikaanse overheid uitgaf om een Pakistaanse versie van Sesamstraat te creëren voor de kinderen in Pakistan.
25.000.000 – Vandaag de dag leven ongeveer 25 miljoen Amerikaanse volwassenen nog bij hun ouders.
40.000.000 – Volgens professor Alan Blinder van de Princeton University kunnen er nog 40 miljoen banen in de VS naar het buitenland verdwijnen over de komende twee decennia, mits de trend van de afgelopen jaren voortzet..
46.405.204 – Het aantal Amerikanen dat momenteel aanspraak maakt op voedselbonnen. Toen Barack Obama begon aan zijn ambtstermijn waren dat er slechts 32 miljoen.
88.000.000 – Vandaag zijn er meer dan 88 miljoen Amerikanen die tot de beroepsbevolking gerekend kunnen worden, maar die niet in dienst zijn en die ook gestopt zijn met het zoeken naar werk. Dat is een all-time record.
100.000.000 – Er zijn momenteel meer dan 100 miljoen Amerikanen in de beroepsbevolking die op dit moment geen werk hebben.
150.000.000 – Dit is ongeveer de hoeveelheid geld die de regering-Obama en het Amerikaanse Congres lenen op de kosten van toekomstige generaties.
2.000.000 – De hoeveelheid geld die JP Morgan heeft ingecalculeerd als verlies uit de handel in derivaten. Veel analisten zijn ervan overtuigd dat het werkelijke aantal daadwerkelijk uiteindelijk veel hoger zal zijn.
147.000.000 – In de Verenigde Staten worden de medische kosten die met obesitas in verband kunnen worden gebracht geschat op ongeveer $147 miljard per jaar.
295.500.000.000 – Onze handelstekort met China was in 2011 $295,5 miljard. Dat was het grootste handelstekort dat een land ooit heeft gehad met een ander land.
359.100.000.000 – In het eerste kwartaal van 2012 steeg de Amerikaanse overheidsschuld steeg met $359,1 miljard. Het Amerikaanse BBP groeide slechts met $142,4 miljard.
454.000.000.000 – In het boekjaar 2011 betaalde de Amerikaanse regering meer dan $454 miljard aan rente over de staatsschuld.
1.000.000.000.000 – De totale schuld van studenten in de Verenigde Staten overtrof onlangs de $1 biljoen.
1.170.000.000.000 – China bezit nu ongeveer $1.170 miljard aan Amerikaanse overheidsschuld. Maar de Amerikaanse regering blijft ondertussen miljoenen dollars aan buitenlandse hulp per jaar sturen naar China.
1.600.000.000.000 – Is het bedrag dat is toegevoegd aan de Amerikaanse staatsschuld sinds de Republikeinen de meerderheid hebben in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden. Dit is meer dan de eerste 97 Congressen gecombineerd hebben toegevoegd aan de staatsschuld.
5.000.000.000.000 – De Amerikaanse staatsschuld is met meer dan $5 biljoen gestegen sinds de dag dat Barack Obama president werd. In iets meer dan 3 jaar tijd heeft deze Amerikaanse regering de staatsschuld sneller laten toenemen dan die van de eerste 41 presidenten gecombineerd.
5.000.000.000.000 – Was de echte omvang van het Amerikaanse begrotingstekort in 2011, indien deAmerikaanse overheid de algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes (GAAP) hanteerde.
11.440.000.000.000 – Is de omvang van de totale schuld van consumenten in de Verenigde Staten.
15,734,596,578,458.59 – De Amerikaanse nationale schuld op 7 juni 2012.
200.000.000.000.000 – Vandaag de dag hebben de negen grootste banken in de Verenigde Staten een totaal van meer dan $200 miljard blootstelling aan derivaten. Wanneer de derivatenmarkt volledig instort is er genoeg geld niet in de hele wereld om het te repareren.
Spaans benauwd.. Spanje krijgt €100 miljard voor de banken, de rust keert weer en plots keert de markt en schiet de rente weer omhoog. Via Business Insider een treffende grafiek die de manisch depressieve handelsdag in Spaans papier van gisteren illustreert:
Veel vragen over de Europese miljardensteun aan Spaanse banken blijven onbeantwoord. Martin Visser zette in het Financieele Dagblad acht vragen op een rij om u een idee te geven welke zaken er spelen. De meest prangende vragen gaan over de wijze waarop de miljardensteun de Spaanse banken bereiken en of er door eurolanden een onderpand wordt geëist (denk: Finland).
Met name de preferente status van de noodsteun houdt beleggers bezig. Houders van Spaans schuldpapier houden er rekening mee dat Europa als partij vooraan in de rij 'voordringt'. Europa zou in het geval dat Spanje à la de Grieken in gebreke blijft als eerste uitbetaald krijgen (zo blijft de belastingbetaler buiten schot). In dat geval kan dit betekenen dat banken moeten afschrijven op hun Spaanse beleggingen in staatspapier. En die verliezen kunnen overigens via de inmiddels alom bekende achterdeur van bailouts alsnog bij de belastingbetaler terechtkomen.
Ondertussen wordt er met credit default swaps (CDSs) lustig op los gespeculeerd: de prijs op Spaanse CDSs lopen behoorlijk op. Onthoudt hierbij dat dit een synthetische markt is. Financiële partijen die met toenemende Spaanse problemen rekening hebben gehouden maar géén houders zijn van Spaans schuldpapier kunnen de afgelopen weken posities hebben opgebouwd; posities die zij momenteel tegen een flinke winst kunnen verkopen. In welke mate hier sprake van is: geen idee. Echter, als iets kan dan gebeurt het ook. Denk hierbij bijvoorbeeld aan het verspreiden van allerhande geruchten, voorgekookte analyses en andere paniekzaaierij die de prijzen doet oplopen. Deze markt is en blijft een casino.
Verzekeringskosten Spaans schuldpapier naar record (RTL-Z)
Cyprus klopt ook aan voor noodsteun Via RTL-Z: De omvang van de eventueel aan te vragen steun zal het Europese reddingsfonds niet heel zwaar belasten. Zelfs na de financiële steun aan Griekenland, Portugal en nu Spanje, heeft het EFSF nog circa EUR125 miljard. Maar een financiële reddingsoperatie voor Cyprus zou wederom aantekenen dat de Europese leiders er niet in geslaagd zijn de Griekse crisis niet verder te laten verspreiden.
Cyprus is met name geraakt door de Griekse afstempeling. De Cypriotische bank Cyprus Popular Bank moet nieuw kapitaal ophalen en de kans dat de markt de benodigde €2 miljard niet verstrekt is aanwezig. Dat zou de Cypriotische overheid noodzaken om bij te springen en dat zou volgens het bericht een begrotingstekort van 10% opleveren.
Wanneer Cyprus officieel een beroep zal doen op Europese noodsteun is nog even afwachten. De Cypriotische minister van Financiën Vasos Shiarly speelt open kaart. Hij stelt dat er binnen enkele dagen een deal kan worden afgekaart. Om in klaverjas termen te spreken, hij zal als geen ander weten dat de Cypriotische hand een 'natje' oplevert..
Cyprus: behoefte voor reddingsoperatie dringend (RTL-Z)
Interview Sander Boon Radio 1 Via Radio 1 Sportzomer: Een flink steunbedrag voor Spanje: 100 miljard euro mag het land lenen uit het Europese noodfonds. Maar is dat genoeg om de financiële markten gerust te stellen?
Sander van Boon is het hier niet mee eens. Sander van Boon is schrijver van het boek”De Geldbubbel” en is te gast bij Sportzomer en houdt zich als politicoloog bezig met politiek-economisch beleid.
Duitse kredietwaardigheid Dat ook de Duitse overheid niet onbeperkt geld kan blijven lenen zonder haar kredietwaardigheid op het spel te zetten moet inmiddels duidelijk zijn. De kredietbeoordelingen zijn sowieso een wassen neus in dit financiële stelsel van onaflosbare schulden, maar goed; de kleinste telg in het nest van kredietveroordelaars, het Amerikaanse Egan-Jones heeft het vooruitzicht voor Duitsland op negatief gezet.
Egan-Jones: outlook rating Duitsland negatief (RTL-Z)
In ander nieuws
Eén van de meest merkwaardige persoonlijkheden aan wie veel van de huidige Britse problemen kunnen worden toegeschreven, Gordon Brown, heeft 'ruzie' met Rupert Murdoch. Brown's bottom is legendarisch: Gordon Brown verkocht als Brits minister van Financiën de helft van de Britse goudreserve toen de goudprijs het laagste niveau had bereikt..
Britse ex-premier Brown beschuldigt Murdoch (NU.nl)
Een aardige toelichting van Max Keiser over Brown's Bottom:
Oh nee! Er zijn nog twee woningcorporaties met acute financiële problemen. Het wordt gekoppeld aan de problemen aan Vestia, maar het valt te bezien of zij zich – net als Vestia – boven hun verzekerd belang (het totaal vreemd vermogen) hebben ingedekt met overbodige rentederivaten..
De Nederlandse beleggers in Madoff's piramidespel die dachten dat zij door het oog van de naald waren gekropen en op tijd waren uitgestapt, hebben een brief van SNS gekregen. De strekking? 'Houdt u rekening dat wij mogelijk gaan proberen geld terug te halen om het geld over alle slachtoffers te verdelen'.
'SNS wil schade Madoff verhalen bij klanten' (RTL-Z)
Spiegel: Sneak Preview Europese toekomst Duitsland is om: eurobonds gaan er komen. Spiegel zet in een zeer helder artikel uiteen wat nu eigenlijk de bedoeling is en gaat in op één van de vele varianten eurobonds en de losse eindjes die er nog zijn. Ter kritiek op Spiegel: het woordje goud komt niet in het artikel terug. Dat is hun probleem, want daarmee zien zij de olifant in de Europese huiskamer over het hoofd, ééntje die 10.000 + ton groot is. Derhalve blijft Spiegel ook met één prangende vraag zitten (zie vetgedrukt/onderstreepte passage); we lezen:
The model favored by the European four would essentially become a construct that Germany has long rejected: a European club in which all members would be liable for the debts of others. But there is an important limitation: That liability would only apply to new debt.
Older debt, of the kind which currently sits at the heart of the crisis, would remain the responsibility of the individual member states. It remains open, however, how that pile of debt might ever be reduced. Already, many countries must already devote a large portion of their tax revenues to service that debt.
We hebben weer een sprekend voorbeeld van het gezegde: “Ziende blind en horende doof”. Bij Spiegel moet men toch ook wel weten dat de Duitse economische adviesraad van vijf wijzen heeft gesteld dat goud ter onderpand moet worden ingebracht wil Duitsland überhaupt garant gaan staan voor andere Europese landen. Het is en blijft een raadsel waarom er zo'n ongelooflijk krampachtig taboe op goud rust.
Anyway, de nationale goudreserves zullen, na het wegvallen van de papieren goudmarkt en een prijsexplosie, dermate in waarde stijgen dat zij de soevereine schulden grotendeels dekken, waaa die schulden geliquideerd kunnen worden. Europa zou op die manier niet alleen breken met het dollarsysteem, veel belangrijker men vervangt feitelijk de monetaire basis. In plaats van onaflosbare staatsobligaties komt er goud zonder tegenpartij risico voor in de plaats. Dat maakt de euro nu eenmaal mogelijk. Het verschaft Europa een exit uit het onzalige schuldenmoeras.
Wat mij overigens als muziek in mijn oren klinkt, is de volgende passage:
The idea developed by the Euro-crats would force govements to live within their means and to spend only that money which they take in themselves.Only then would they be able to maintain full national control of their expenditures. Should the concept work, it has the potential of transforming the current debt union into a union of stability.
Wanneer Europa kiest voor eurobonds met goud als onderpand en daarbij een strikte fiscale 0-lijn in acht neemt, dan hebben wij als burger – Nederlands, Grieks of burgers uit welk ander Europees land dan ook – ons budgetrecht voor het eerst sinds eeuwen terug. De burger zou voor het eerst sinds eeuwen niet langer bedrogen kunnen worden door hun leiders daar de burger bepaalt hoeveel belastingen er geheven mogen worden waarmee de politiek zich mee moet bedruipen. Willen politici méér uitgeven dan moet u voor hogere belastingen stemmen. Stemt u liever op politici die minder belastingen heffen dan betekent dit automatisch dat er op de overheidsuitgaven moet worden bezuinigd. Dat zou nog eens democratische hervorming zijn!
Wat mij betreft is deze stap naar méér Europa, méér Europese integratie en een stap naar het oplossen van de Europese schuldencrisis en nog veel belangrijker: het levert ons een grotere mate van vrijheid op. De financiële monopoliemacht wordt op deze manier “gebroken” en wel op een soortgelijke wijze als het overheidsmonopolie op geweld.
Planning for the Future A Sneak Peek at Tomorrow's Europe (Spiegel)
Reuters: Eurozone bespreekt kapitaalcontroles, visa-plicht bij Griekse exit Uit de inleiding van het bericht op Reuters: European finance officials have discussed limiting the size of withdrawals from ATM machines, imposing border checks and introducing euro zone capital controls as a worst-case scenario should Athens decide to leave the euro.
Zo, dat is nog eens een binnenkomer! Europeanen let op: uw regeringsleiders bespreken beperkingen ten aanzien van uw spaargelden. De angst moet er even goed in gepraat worden..
Persoonlijk vind ik dit soort voorbereidingen volkomen logisch. Hoe je dit ook wendt of keert, voor elke bestuurder geldt dat er chaos voorkomen moet worden; bij chaos vallen nu eenmaal slachtoffers. Het is volstrekt onethisch om moedwillig aan te sturen op slachtoffers en dus moet je beperkingen opleggen als de nood aan de man is. Als de Grieken besluiten om hun eigen ruiten in te gooien, dan moet de rest van Europa voorkomen dat ook in eigen land ook de ruiten worden ingegooid. Bedenk hierbij dat dergelijke schade uiteindelijk maar door één partij gefinancierd zullen moeten worden en dat zijn wijzelf.
Dit bericht bij Reuters gaat bij mij in de categorie “ter kennisgeving aangenomen”; niets meer dan dat.
Exclusive: Euro zone discussed capital controls if Greek exits euro: sources (Reuters)
Angst is een slechte raadgever. Zero Hedge speelt weer eens in op angst..
Europe Brings Out The “Capital Controls” Bazooka (Zero Hedge)
Overigens heeft Zero Hedge ook humor. Zij doen een voorstel voor een ietwat aangepast Twitter-onderwerp (# ..). In plaats van #Spailout of #Spanic stellen zij #Spankruptcy voor. Erg geestig!!
Duitse weerstand Europees depositogarantiestelsel Uit Nederland hoef je niet veel wijsheid te verwachten als het aankomt op hoe het Europese bankwezen hervormd moet worden. Hier ontbreekt het aan economisch gezond verstand. Wij hebben het te doen met de adepten van de kwantitatieve economie en Angelsaksische misverstanden.
Dit zeg ik als ervaringdeskundige: op universiteiten wordt er te veel geleund op Angelsaksische literatuur. Dat zal in Duitsland ongetwijfeld een heel stuk anders liggen: Duitse economen lezen in hun moedertaal de fijnere kneepjes uit het vak; kneepjes die in de Angelsaksische literatuur worden weggemoffeld.
In de Financial Times worden kritische kanttekeningen geplaatst door de vice-president van de Duitse centrale bank, Sabine Lautensläger over een mogelijk Europese bankenunie:
[..] she said banking union without fiscal union would, in particular, benefit banks in weaker economies with higher refinancing costs. If those banks then bought more of their own countries’ sovereign bonds, they would in effect pass on cheaper refinancing costs to their domestic govements, Ms Lautenschläger said.
“The extremely important discipline of the market would be partially lost. Even more seriously, joint liability for banks would, at least, partially extend to the sovereign bonds of these countries,” she said. “The result would be joint sovereign liability through the back door – without the possibilities for intervention and control, and therefore the protection, of a fiscal union.”
Wetende dat Duitsland en Nederland nooit akkoord zullen gaan met een overdrachtsunie, maak ik mij niet zo ongerust. Dit onderdeel zal ongetwijfeld gaan terugkomen in de plannen van Draghi, Van Rompuy, Juncker en Barroso en tot die tijd is het een kwestie van afwachten. Het is een ieder geval goed om te constateren dat er Duitsland met gezond verstand wordt nagedacht en dat daaruit harde eisen zullen volgen.
Ik kan maar één reden bedenken. Laat ik de vraag maar hardop stellen: hoe komen de Chinezen aan voldoende olie als de pleuris in het Midden-Oosten uitbreekt?
Geen redding maar steun Het is geen redding, het is 100Mrd tijdelijke steun aan Spanje, eigenlijk niet voor Spanje maar voor de Spaanse banken. Ja en wij komen uit een obligatie-ei. Premier Rajoy ziet het als een overwinning meldt de Financial Times. In ieder geval zijn de markten het er mee eens want de euro is een centje beter en de Aziatische aandelenmarkten ook dus we mauwen er verder niet over. Het wachten is op de volgende tranche.
Olli Rehn laat weten dat het geen blanco cheque is en dat het bedrag niet door Spanje wordt bepaald. Killjoy. Nobelprijs winnaar Stiglitz noemt het voodoo economics waarbij de Spaanse regering de banken redt en de banken de Spaanse staatsleningen kopen. Wat dat met voodoo te maken heeft weten we niet behalve dan dat er veel rook aan te pas komt. Bloomberg meldt dat bestaande obligatiehouders mogelijk worden achtergesteld aan deze nieuwe lening. Pari non passu.
Nederland en Finland melden dat EFSF steun door het parlement moet worden goedgekeurd. Waarbij Finland ook nog eens onderpand wil. Ondertussen verlegt de markt de aandacht al richting Italië. In dit verband raden we u aan het stuk van Albert Edwards (SocGen) “How they laughed” van 31 mei te lezen want daar wordt min of meer een lans gebroken voor Italië. Albert Edwards heeft veel dingen goed gezien en geschreven aleen het heeft zoals gewoonlijk lang geduurd voordat zijn visie uitkwam.
Belangrijker nog is het artikel in Der Spiegel want dat blad meldt dat er achter de schermen heel druk wordt gewerkt aan het plan om Eurobonds uit te gaan geven. Voor de rekenlustigen onder ons is zo'n gezamenlijke staatslening natuurlijk een feest en eigenlijk is het een relatief makkelijke oplossing, vooral als er zoals Der Spiegel meldt een Europese minister van Financiën wordt aangesteld.
Barosso, Juncker, van Rompuy en Draghi werken aan een plan om veel grotere fiscale eenheid te scheppen waarbij de individuele lidstaten alleen nog zelfstandig de uitgaven mogen bepalen voor zover er inkomsten tegenover staan. Hoe dat dan in de praktijk gecontroleerd moet worden is een tweede maar het plan is oké.
Deze week wordt er voor ca 12Mrd aan nieuw staatspapier uitgegeven terwijl er 36Mrd aan rente en aflossing wordt uitbetaald. Op de rol staan Oostenrijk met een 10 en 50 jaar. Deze laatste lening heeft een 3.8% coupon en een prijs van ca 122%, goed voor een rendement van net iets onder de 3%. Nederland opent de 2033 lening waarvan het rendement ongeveer 2.25% is. Duitsland houdt het bij gewoon 10 jaar op ca 1.3% en Italië komt met 3 en 15 jaar naar de markt waarvan de laatst bekende rendementen respectievelijk 4.6% en 5.35% waren.
Tja, de Europese gefinancierde bailout van Spaanse banken viel te verwachten. Met €100 miljard is de rust teruggekeerd maar het probleem blijft onopgelost: de waarde van hypothecaire bancaire activa blijft verslechteren. Er is slechts weer wat tijd gekocht. Overigens wordt overal druk geblogd over de details van de bailout want de headlines die €100 miljard koppen zijn altijd sneller dan de invulling van de bailout. Op FT Alphaville blijven de analyses elkaar in rap tempo volgen. De onderstaande analyse is een aardige eerste aanzet; de bedragen vliegen je om de oren: is €100 miljard niet véél en véél te weinig?
[Spanish bank bailout] Four questions and a subordination (FT Alphaville)
Vooralsnog wordt er op de financiële markten positief gereageerd. Het financiële stelsel heeft weer een ducktape-sessie gehad en ondanks dat ducktape geen wonderen doet, blijkt het voldoende geruststellend te zijn om financiële partijen het vertrouwen te geven om te blijven beleggen in failliete toko's: bancaire aandelen stonden flink in de plus nu een abrupte afstempeling op Spaanse schulden is voorkomen..
Nederland: 900.000 werkzoekenden; 500.000 werklozen Als we dachten dat werkgelegenheidsstatieken recht toe recht aan een exact plaatje schetsen: “think again”. Kijk altijd naar de participatiegraad van de beroepsbevolking..
Angelsaksische propaganda: “Europa, zet de geldpers aan!” Bij de collega's van Follow The Money las ik dat het befaamde tijdschrift The Economist Angela Merkel op de hak neemt. Zij is veel te halsstarrig bij het 'oplossen' van de Europese schuldencrisis. Als ik vervolgens lees wat The Economist stelt dan weet ik niet of ik moet lachen of moet huilen:
'Alleen als Duitsland zich onverkort hard maakt voor een betere Europese integratie, dan krijgt de ECB de noodzakelijke extra ruimte om krachtiger op te treden met het opkopen van overheidsobligaties te kopen en daarmee voor een groter vangnet voor banken te zorgen', zo schrijft The Economist.
Ervan uitgaande dat de vertaling juist is, dan stelt The Economist dat Europa het mandaat van de ECB moet verbreden zodat de ECB nu eindelijk kan failleren op het sociale contract dat zij met u en mij heeft. Anders gezegd, de enige manier voor Europa om uit het schuldenmoeras te komen is door de ECB de onbetaalbare tekorten van Europese politici te laten financieren: de geldpers moet aan.
Het is het bekende Angelsaksische recept voor de continuering van politiek-monetair list en bedrog: “Wij hebben een monopolie die misbruikt kan worden om alles dat niet door de beugel kan te financieren. Europa, jullie zouden ons voorbeeld moeten volgen.”
Er is slechts één reden waarom ik nog vertrouwen heb in een goede Europese afloop en dat is dat de ECB weigert om te failleren op het sociale contract dat zij met ons heeft. Dat sociale contract maakt van de euro een wezenlijk andere soort fiat-valuta die een transitie naar een gezonde economische organisatie mogelijk maakt.
En dat The Economist er vervolgens de o-zo bekende spin aan toevoegt, past in het beeld van de krantenkoppen afgelopen weekend: Europa is DE OORZAAK van alle problemen in Amerika en Groot-Brittannië. Een overzichtje headlines:
Obama: leiders Europa weten dat ze moeten handelen (RTL-Z)
[George Osboe:] 'Brits economische herstel vermoord door eurocrisis' (NU.nl)
George Osboe: Britain's recovery is being 'killed' by euro crisis (Telegraph)
Greece Threatens Wall Street Jobs in Third Trading Plunge (Bloomberg)
Bundesbank: the eurozone's secret dictator (Telegraph)
Een anti-Europa agenda? Ga er maar vanuit. Europa breekt met Angelsaksisch list en bedrog en er is maar één manier waarop Europa zichzelf kan opblazen en dat is door precies hetzelfde te doen als Groot-Brittannië en de Verenigde Staten: de geldpers aanzetten.
Wat betreft George Osboe? De Britse minister van Financiën veegt zijn besmeurde straatje schoon en doet alsof Europa op de stoep van de Britten hun rotzooi dumpen. Wat zal ik zeggen? Ene oor in andere oor uit. Laat maar lullen.
Het bericht op Bloomberg dat Griekenland aanleiding is voor het verdwijnen van banen op Wall Street? Bloomberg gedraagt zich als de cheerleader van Wall Street financials en heeft wat mij betreft haar geloofwaardigheid al heel lang geleden verloren.
En de Bundesbank als Europa's geheime dictator? Bla bla bla bla. Dit getuigt van zo'n gebrek aan kennis dat je je kapot moet schamen als je dit de wereld in slingert.
U merkt het: ik ben er verschrikkelijk klaar mee. Terwijl de corruptie in Londen en New York rustig door gaat en de Britse en Amerikaanse overheid alles doen om hun tekorten met de fiat-printer te financieren; fraude in de doofpot stoppen; boekhoudkundig de boeken kookt, en Europa dit allemaal niet doet, wordt de schuld in de schoenen geschoven van die partij die als enige bezig is om terug te keren naar de basis. De monetaire basis wel te verstaan: goud.
Als de ECB nou eens de geldpers aanzet en er al het fysieke goud waar zij haar hand op weet te leggen, dan zijn we met een slordige €210 miljard klaar. Dan koopt men in één klap de fysieke jaarproductie op en doet het IMF$ plof. Zijn we meteen verlost van al die idioten die pleiten voor nog meer monetair bedrog.
JSF en een recap van 29 maart 2012 Uit de dagelijkse kost van 29 maart..
Het onderwerp staat al jaren op de agenda en het blijft maar niet ophouden: de JSF wordt weer duurder. Jaren geleden schoof ik aan de bar aan bij mijn geliefde oud-studentenvereniging en werd ik op een nieuw drankje gewezen. Nu had ik al talloze keren een jenever bitter lemon, oftewel een straaljager ingeschonken, maar het nieuwe drankje JSF kende ik nog niet. Toen ik naar de bekende weg vroeg kreeg ik als antwoord dat deze nieuwe toevoeging precies hetzelfde is als een straaljager, alleen een dubbeltje duurder..
Toentertijd bleken de kosten weer eens overschreden te worden. Welnu, dat is wederom het geval.
'Onderwerp JSF aan parlementair onderzoek' (NU.nl)
In ander nieuws
Biljoenen kilo's digitale boter..; quote: “Kaspersky, dat het virus analyseerde, erkent dat het zeer waarschijnlijk is dat een nationale overheid achter Flame zit.”
Foreclosure Fraud Soms kom je ze tegen: een artikel waar in één alinea de juridische desintegratie van de Amerikaanse woningmarkt wordt samengevat:
Foreclosure Fraud is a misnomer, that does a disservice to our efforts. In the general public they stop on the word foreclosure, they capture argument made by banking community that once they’re in foreclosure they should be there. That’s a pervasive narrative. When we call it foreclosure fraud we buy into it. I tried to write down all the various levels of fraud through the system, just to show it’s not confined to people in foreclosure, it touches every single house in the United States. Just off the top of my head: origination fraud (liar loans, discriminatory, paper fraud) appraisal fraud. Then securitization fraud, failure to convey the mortgages to the trust properly. Investor fraud, putting bad mortgages into packages willingly, and not telling the investors. You have MERS, which is a giant tax avoidance scheme. You had servicer fraud—fee pyramiding. HUD did test of 35 loans from, of the 35 actual price of mortgage could not be verified on 34. And HAMP. Force place insurance fraud. Servicer buys at a huge price and make mortgage holder pay for it. Foreclosure mill. Only then do I get to robosigning. Then you have plain old breaking and entering. If you add all those up, I don’t think there’s a loan in America that is not touched by this in some way. When someone blames it on someone buying too much home. Made a payment, had a canceled check, could verify the payment, after a three year ordeal, they were going into foreclosure, two days before the foreclosure Norman committed suicide. They weren’t irresponsible borrowers.
Het artikel is overigens een fantastische samenvatting van de bijeenkomst waarbij drie van de meest vooraanstaande criticasters van de systematische hypotheekfraude een boekje open doen over de compleet doorgestoken kaart van de Amerikaanse huizenmarkt: alle maatregelen die er zijn genomen werken in het voordeel van de partijen die de fraude hebben gepleegd. Een prachtige illustratie is de prijslijst van DocEx, een 'mortgage servicer' die voor de banken de papierwinkel regelt. Dat lijstje gaf aan welke vormen van hypotheekfraude zij bereid waren te verrichten.
Als je na deze informatie-overload nog vertrouwen hebt in de Amerikaanse overheid, dan gaat er iets in de grijze massa mis. Het is onbestaanbaar wat er in de Verenigde Staten gebeurd; bij de beesten af..
Foreclosure Fraud: The Most Dangerous Panel in the World (Empty Wheel)
Chinese groeihormonen De Chinese economie vertraagt steeds meer..
China's growth flags in May ahead of rate cut (Reuters)
En als de groei tegenvalt, dan investeer je als Chinese overheid in (overbodige?) infrastructuur..
Gold-backed euro bonds Na alle halve gare bijdrages uit de inteationale media, aandacht voor iemand bij wie het kwartje wel is gevallen: Eric Reguly. Op een aantal nuances na heeft hij het idee aardig begrepen.
London Trader @ KWN Quote: “What happened yesterday in the gold market was very interesting. One full hour before Beanke's testimony, the bullion banks started selling. Over the next 4 hours, the bullion banks sold the equivalent of 515 metric tons of paper gold. This was in just 4 hours, and again, the selling started one hour before Beanke’s testimony.”
Hallelujah: in vier uur tijd 515 ton goud verkopen? En de goudprijs wordt met al dit papier niet onderdrukt? Ja ja, we leven in bijzondere tijden.
London Trader – Staggering 515 Tons of Gold Sold in 4 Hours (King World News)
Fusie Amerikaanse Trias Politica? Not so fast…
One New York Judge Is Holding Her Ground Against The Biggest Names In Govement (Business Insider)
De oud-minister Sun Zhihui verwacht dat China binnen twintig jaar over de kennis en technologie beschikt om waardevolle metalen uit de zeebodem te halen. Dat lazen we onlangs op Bullionstreet. De technologie ontwikkelt zich snel, maar op dit moment is er nog geen oplossing binnen handbereik die het grootschalig delven van grondstoffen op de zeebodem lucratief maakt.
Op het gebied van zeebodemverkenning heeft China nog een grote achterstand in te halen op de ontwikkelde landen, maar die achterstand wordt volgens Zhihui snel kleiner. Wetenschappers verwachten dat er ongeveer 480 miljoen tot 13,5 miljard ton aan gesteente van de zeebodem opgehaald kan worden voor de Chinese kust, gesteente dat vervolgens gescheiden kan worden van de waardevolle metalen. De regering van Papoea-Nieuw-Guinea heeft in januari al toestemming verleend aan het Canadese bedrijf Nautilus Minerals voor het delven van koper en goud uit de zeebodem. Daarvoor is een gebied toegewezen dat 50 kilometer uit de kust ligt.
Vorig jaar was China bij de groep landen die is aangesloten bij de Inteational Seabed Authority. Deze organisatie houdt zich bezig met het opgraven van grondstoffen uit de zeebodem. Naast goud en koper kunnen er ook andere metalen gevonden worden op de bodem van de zee, zoals cobalt, mangaan, ijzererts, nikkel en aluminium. Mangaan komt op de zeebodem voor in de vorm van kleine knollen (zie Wikipedia), die bestaan uit een mengsel van ijzer- en mangaanoxide. Deze knollen, die qua omvang meestal niet veel groter zijn dan een aardappel, zijn in de loop van miljoenen jaren ontstaan.Op sommige gedeeltes van de zeebodem zou 70% van het oppervlak bedekt zijn met deze mangaanknollen.
Elders op Wikipedia lezen we dat mangaan veel wordt gebruikt als additief bij staalproductie. Door mangaan kan zuurstof en zwavel verwijderd worden bij de productie van staal. Het mangaan zorgt ervoor dat het staal beter te bewerken is en dat het ook sterker wordt. Verder wordt mangaan gebruikt in batterijen en in katalysatoren. Ook in de glasindustrie wordt al langer gebruik gemaakt van mangaan, omdat dit overgangsmetaal het glas paars kan kleuren.
Het opgraven van grondstoffen uit de zeebodem brengt aanzienlijk hogere kosten met zich mee. Zo moet er nieuwe apparatuur ontwikkeld worden die bestand is tegen de hoge druk op de bodem van de zee en tegen roestvorming. Daar komt nog bij dat er waarschijnlijk veel energie nodig is om de grote hoeveelheden puin te verwerken en naar het vasteland te brengen. En dan hebben we het nog niet eens gehad over de milieuschade die mogelijk veroorzaakt wordt door het graven op de zeebodem.
Op de zeebodem zoeken naar goud, koper en andere metalen
Voor de laatste cijfers over de Australische huizenmarkt kunnen we putten uit het werk van Steve Keen, een professor in de economie die verbonden is aan de Universiteit van West Sydney. Steve Keen schreef het boek Debunking Economics en onderhoud het blog Debtwatch (waar onderstaande grafieken vandaan komen). Hij maakt zich al langer zorgen over de Australische vastgoedmarkt, die in minder dan dertig jaar tijd volledig werd volgepompt met hypotheekschulden. De huizenprijzen stegen door het aanbod van overvloedig krediet mee, maar ondertussen bleven de gemiddelde inkomens ver achter. De problemen worden langzaam maar zeker zichtbaar, want sinds 2004 zien we de groei van de totale hypotheekschuld ten opzichte van het Australische BBP teruglopen.
Deze ontwikkeling is op zijn minst zorgelijk te noemen, want we hebben in andere landen al gezien dat de huizenprijzen heel snel kunnen zakken bij het opdrogen van de kredietkraan. De bestaande hypotheekschuld blijft echter staan, waardoor steeds meer huiseigenaren worden geconfronteerd met een negatief vermogen. We hoeven u niet uit te leggen dat een daling van de huizenprijzen ook zijn uitwerking zal hebben op het consumentenvertrouwen (omlaag) en daarmee de omvang van de totale economie (krimpt).
Stimulerende maatregelen
Het recept dat bijdroeg aan de ontwikkeling van een vastgoedbubbel in Australië is allesbehalve uniek. De overheid speelde er een rol in, zo lezen we op de Autralische website Property Observer. In 1988 werd een belastingvoordeel gegeven aan de kopers van een huis, als reactie op de beurscrash van 1987. Deze maatregel werd verder uitgebreid in 2001, nadat de economie was getroffen door het barsten van de dotcom bubbel. Daaaast werd de rente aanzienlijk verlaagd, met als gevolg dat de kosten van een hypotheek ook omlaag gingen.
De Australische bevolking heeft zich – net als de Nederlandse overigens – volgezogen met hypotheekschulden. Onderstaande grafiek van het Debtwatch Blog (debtdeflation.com) brengt dat goed in beeld. Vanaf 1990 begon de hypotheekschuld als percentage van het Australische BBP hard te groeien, van minder dan 20% in 1990 naar ongeveer 90% nu. De proporties zijn bijna vergelijkbaar met ons eigen land, waar de hypotheekschuld anno 2012 zelfs iets groter is dan het BBP (+100%). Daar staat wel tegenover dat de Australische overheid haar begroting goed op orde heeft, want de staatsschuld in Australië is sinds 1988 nog nauwelijks boven de 10% van het BBP uitgekomen.
Huizenprijzen in Australië begonnen in 2010 opnieuw te dalen
Vooral de hypotheekschulden zijn flink opgelopen in Australië, de staatsschuld is relatief laag
Schuld versus inkomen
Als we de schulden van Australische huishoudens afzetten tegen de inkomensontwikkeling zien we ook een zorgelijke trend, één die waarschijnlijk niet lang meer stand kan houden. De schulden zijn sneller gegroeid dan het gemiddelde inkomen en liggen al enkele jaren boven de 100%. Daarvan bestaat het grootste gedeelte uit hypotheekschuld, zoals onderstaande grafiek laat zien.
Hypotheekschuld ten opzichte van inkomen zeer hoog
Hoogtevrees
Vergeleken met 1976 zijn de huizenprijzen nu 2,5x zo hoog, een prijsstijging die hand in hand ging met de kredietexpansie van de afgelopen decennia. Op debtdeflation.com is ook een grafiek te vinden die de vastgoedzeepbel van Australië vergelijkt met die van de VS en Japan (zie onderaan bericht). In Japan zijn de prijzen sinds de piek in 1991 heel langzaam en geleidelijk weggezakt, maar is de correctie niet minder groot. Op dit moment zijn de huizenprijzen in Japan gemiddeld meer dan de gehalveerd ten opzichte van de top van twintig jaar geleden. In de VS ging de prijsdaling van de huizen een stuk sneller. Daar verdampte in een paar jaar tijd een derde van de gemiddelde huizenprijs. In Australië beginnen de problemen nu ook langzaam maar zeker zichtbaar te worden. De correctie zal hier vroeg of laat nog plaatsvinden..
Totale hypotheekschuld in Australië groeit niet meer
Huizenprijzen in Australië zullen vroeg of laat gaan dalen, de vastgoedbubbel is nog groter dan in de VS
