Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Dagelijkse kost 19 april 2012

    Nieuws uit Nederlandse media

    Vestia en gesponsorde prostituees
    Marcel de V. van Vestia werd op regelmatige basis in het peperdure Londense uitgaansleven met prostituees omgeven die door de bankiers van Deutsche Bank en ABN-Amro betaald werden. U leest het goed. De Telegraaf tekende op: „Marcel zat samen met enkele medewerkers van Deutsche Bank en zo’n tien callgirls naast ons aan tafel in het exclusieve Japanse restaurant Nobu, in het centrum van Londen. Hij vermaakte zich uitstekend”, vertelt een eveneens aanwezige klant van Deutsche Bank.

    Let wel, Marcel de V. van Vestia sloot nog tot ver in 2011 compleet mesjogge derivatencontracten af. Naakt speculeren op rentebewegingen met publiek aangemerkt geld en een garantie van de Staat: het is nog steeds mogelijk. Nadat de crisis in 2008 en 2009 toesloeg is het kwartje in bestuurlijk Nederland nog steeds niet gevallen. Dit soort problemen kunnen dus nog steeds gemaakt worden.

    Ondertussen proberen de interimbestuurders bij Vestia en de door hen ingeschakelde advocaten een uitweg te vinden om de verliezen voor onze gemeenschappelijk portemonnee te beperken.

    • Vestia zoekt juridische uitweg wurgdeals (FD)
    • Lees ook: ABN Amro betaalde hoeren voor Vestia-topman (GeenStijl)

    Fitch: Triple A Nederland onder druk
    Via RTL-Z: “Het ratingcomite zal in juni bijeenkomen. Ze lopen risico's als ze de schulden verder laten stijgen: een voorzichtige benadering is aan te bevelen”, meldde Pryce aan de Telegraph.

    Tja, wat moeten we ervan zeggen? “Als het kalf verdronken is..”, dan komt er een kredietbeoordelaar langs en die roept iets over kredietwaardigheid. Omdat de onderstaande grafiek alles vertelt over het huishoudboekje van de BV Nederland zullen we ons van elk verder commentaar onthouden..:

    Overigens is Chris Pryce van Fitch niet overdreven negatief. Hij voelde slechts de behoefte om op de noodzaak tot bezuinigen te wijzen en kon het daarbij niet laten om de zwakste schakel in de Nederlandse politieke polder aan te wijzen. Hij zei tegen de Telegraph:

    “The country has been run for a long time by sensible parties and this allows us to be a bit more generous. [..] Geert Wilders has not been irresponsible in fiscal policy, but if a situation arises where his presence is no longer compatible with stable govement, we would expect the other parties to draw the proper conclusions,” said Mr Pryce.

    • Lees het hele artikel bij de Telegraph (en kijk vooral ook even naar de begeleidende foto..): Fitch doubts Dutch AAA as property slump reaches 'coma' (Telegraph)

    'Bank verruimt regels onderpand'
    Ik heb meer vragen dan antwoorden, maar het FD bericht over een ontwikkeling die bij mij de nodige alarmbelletjes doen rinkelen. Twee korte quotes via het FD: “Inteationale banken werken aan een grootscheepse verruiming van acceptatie van onderpand voor onderlinge leningen,” en [..] ‘Hiermee worden bankkredieten bijna effecten.’

    De laatste quote is afkomstig van Godfried de Vidts van de European Repo Council (ERC). Hij ziet die deze stap als een belangrijke mijlpaal die hij vergelijkt met de invoering van de uniforme codering van effecten in de jaren negentig. Die standardisering leidde tot een groei van de aandelen- en obligatiehandel.

    Dit wordt een flinke kluif om te onderzoeken, maar bij mij komt dit over als een manier om het herhypothekeren van bancaire leningen mogelijk te maken. Daarbij vraag ik me af of dit niet gewoon een nieuwe manier is om systeemrisico's in het financiële stelsel in te bakken en op te blazen in plaats van het terugbrengen ervan. Ik kan mij voorstellen dat zodra blijkt dat de veronderstelde kwaliteit van onderpanden (vele malen) lager blijkt te zijn (denk aan alle rommelhypotheekpakketjes met een triple A) er een ongekende bevriezing ontstaat die het systeem doet kraken in al haar voegen. Althans, dat zou van toepassing kunnen worden tenzij de centrale bank onbeperkt liquiditeiten beschikbaar stelt (met alle gevolgen van dien).

    Wordt vervolgd..

    • Bank verruimt regels onderpand (FD)

    Spaanse obligaties vinden gretig aftrek
    Hoe hard niet-Europese financiële media en de inteationale blogosphere ook roepen hoe insolvabel Europa is, en hoe beroerd Spanje er bijvoorbeeld voor staat, zodra puntje bij paaltje komt blijkt het voorlopig allemaal wel mee te vallen. Ondanks dat de rente op Spaans schuldpapier opliep naar 5,74% op 10-jaars Spaans staatspapier blijkt de vraag ruimschoots het aanbod te overtreffen. Dat heeft m.i. alles te maken met de LTROs van de ECB. De financiële markten zijn bereid en in staat om de Spaanse overheid te financieren, ook al stijgt de prijs die Spanje moet betalen voor nieuwe leningen. De vraag naar nieuwe Spaanse staatsobligaties zal ongetwijfeld grotendeels van Spaanse banken komen en dat leidt tot een verdere financiële regionalisering binnen Europa. Anders gezegd, soevereine risico's worden meer en meer nationaal georganiseerd.

    • Spaanse obligatieveiling loopt gesmeerd (RTL-Z)
    • Spain clears bond auction hurdle but yields rise (Reuters)

    Bonus Citigroup bestuurders afgeschoten
    Opmerkelijk. IEXProfs meldt dat de aandeelhouders van Citigroup de bonussen voor de bestuurstop van Citigroup heeft weggestemd. Curieus is dat de stemming niet bindend is. Het is even afwachten wat Citigroup zal beslissen, maar het lijkt mij onwaarschijnlijk dat de uitslag niet opgevolgd wordt. Aan de andere kant, Amerika is en blijft het land van de onbegrensde mogelijkheden..

    In ander nieuws:

    • CPB: gebreken in gulden-onderzoek PVV (RTL-Z)
    • Hierover gaat Wouter Bos columns schrijven in de Volkskrant (Welingelichte Kringen)
    • Positie pensioenfondsen niet verbeterd (NU.nl)
    • Hervorming woningmarkt ook prioriteit VNO (FD)

    Nieuws uit buitenlandse media

    Bommetje: Oud-medewerker Bank of England: “Mervyn King bestuurt als een tiran”
    We lezen in de Telegraph een wel heel erg opmerkelijk bericht. Binnen de Bank of England rommelt het en niet een klein beetje ook. Exte lid van de commissie van de Bank of England die het rentebeleid bepaalt, David Blanchflower, komt met een ongekend felle uithaal naar Mervyn King die de Bank of England naar zijn mening “als een tiran bestuurt”.

    De quote die de Telegraph optekent, is veietigend: “David Blanchflower, who sat on the Monetary Policy Committee between 2006 and 2009, claimed Sir Mervyn “controlled the Bank with an iron fist”, oversaw an organisation with shockingly “low morale” and was “unprepared for the crisis” that wrecked the world economy. [..] “A tyrant looks to his own advantage rather than that of his subjects and uses extreme and cruel tactics,” said Mr Blanchflower, noting that was how Sir Mervyn ran the Bank.

    Dat is nog eens ongezouten mening. Helemaal bizar wordt het wanneer we lezen dat er in Groot-Brittanië gespeculeerd wordt over de aanstelling van de huidige Canadese centrale bank gouveeur, Mark Caey, als opvolger van Mervyn King. We hebben wel vaker rare dingen gehoord, maar deze mogelijkheid is wel heel erg apart. Of dit serieus overwogen wordt lijkt ons onwaarschijnlijk, want ondanks dat koningin Elizabeth officieel staatshoofd is van Canada, zal men in Groot-Brittannië ongetwijfeld een Brit kunnen vinden die de Bank of England kan leiden.

    • Mervyn King runs Bank of England like a 'tyrant', says former MPC member David Blanchflower (Telegraph)

    In de sloot springen..
    Als bankiers zich schuldig maken aan excessieve zelfverrijking en speculeren met de impliciete garantie van de belastingbetaler die eventuele verliezen zal compenseren, waarom zouden publieke ambtsdienaren dan niet gaan graaien? In Amerika blijkt dat een cultuur van graaien meer graaien uitlokt. Uiteraard kan het voorbeeld dat Business Insider vond bestempeld worden als een incident, maar waakzaamheid is geboden: wie de berichtgeving uit Amerika nauwlettend volgt, kan een patroon herkennen..

    • Check Out These Photos Of Federal Workers Vacationing On Taxpayer Dollars (Business Insider)

    Over patronen gesproken..
    Nu we het toch over incidenten en patronen hebben, ik besteed er vaker aandacht aan: rechters seponeren rechtszaken tegen Amerikaanse banken wel erg makkelijk. Deze week een nieuw voorbeeld. Pensioenfonds van de universiteit van Illinois is erin getuind bij de beursgang van General Electric's Co Securities omdat zij afgingen op onvolledige informatie over de kwaliteit van de leningen-portefeuille. Goldman Sachs en JP Morgan hoeven zich niet voor de rechter te verantwoorden; General Electric zou dat in principe nog wel moeten doen indien een nieuwe aanklacht wordt ingediend. Beleggers die in 2008 aandelen kochten tegen een koers van $26 bleven met de verliezen achter nadat het aandeel snel daalde naar $10.

    • Judge dismisses claims against banks in GE lawsuit (Reuters)

    Herontdekking ruilhandel: kapitalisme in al haar eenvoud
    Via Zero Hedge de volgende reportage van de BBC. De Grieken zetten complementaire geldsystemen op en dat maakt de belangrijkste les van economie meteen duidelijk: elke economische organisatie werkt 'bottom-up' ondanks dat deze organisatie door overheden 'top-down' opgelegd en bestuurd wordt. Hoe men het ook wendt of keert, de wetmatigheid is dat zodra alles faalt, de mens gewoon opnieuw begint. En dat doet de mens op basis van eigen voorwaarden.

    • The Birth Of Barter: How One Greek Town Dropped The Euro And Moved On (Zero Hedge)

    In ander nieuws:

    • India Launches Nuclear Missile Test As South Korea Preps Cruise Missiles For Retaliation (Zero Hedge)
    • Corruption Is Why You Can’t Do Your Taxes in Five Minutes (Naked Capitalism)
    • Spain’s Surging Bad Loans Cast New Doubts on Bank Cleanup (Bloomberg)
    • Are Soaring Student Loans The Best Economic Indicator? (Zero Hedge)

    Tot slot.

    Omdat het de dag van de Duitse taal is, het item van Pauw en Witteman van gisteravond. Erg vermakelijk..

  • Goud en zilver daily report (18-04-2012)

    Bij gebrek aan richtinggevend nieuws kwamen de koersen van goud en zilver weinig van hun plek. De spotprijzen zijn op het moment van schrijven ongeveer $1.640 en €1.250 voor een troy ounce goud en $31,59 of €24,08 voor datzelfde gewicht in zilver. Op dit moment is zilver 52x zo goedkoop als goud, terwijl die ratio eind februari nog de 48 bereikte. Gedurende de maand april is zilver dus iets goedkoper geworden ten opzichte van het goud. Gisteren zagen we nog een zeer opmerkelijke daling van de goud- en zilverprijzen, precies op het moment van de PM fix in Londen. Vandaag zagen we rond datzelfde tijdstip weer een daling in de koersen, al waren de proporties deze keer een stuk kleiner.

    Vandaag zakten de aandelenkoersen ook weer een beetje weg met verliezen van ongeveer 1% voor de AEX index en de Duitse DAX, terwijl de Amerikaanse S&P 500 en de Dow Jones vanavond respectievelijk 0,38 en 0,63 procent lager sloten. De HUI Gold index, die de grootste mijnbouwbedrijven voor goud en zilver volgt, liet vandaag ook een daling van ongeveer 1% zien. Ook bij de olieprijs zien we rood op de borden, want op het moment van schrijven staat de WTI olie 1,37% lager op $102,77. Brent olie verliest iets minder en staat met een daling van 0,61% op een koers van $118,06 per vat.

    Syrië wil goud verkopen

    Tenslotte behandelen we een opvallend bericht over Syrië. Door sancties die de Westerse wereld en diverse Arabische landen hebben opgelegd kan Syrië niet volledig over haar buitenlandse reserves beschikken, waardoor het zich genoodzaakt zou voelen om wat goud te verkopen. Dat maakte Reuters bekend, die het nieuws veomen heeft via handelaren en diplomaten. Het zou gaan om kleine volumes goud, die voor een sterk gereduceerde prijs worden aangeboden. Men spreekt over een vraagprijs die ongeveer 15% lager liggen dan de normale marktprijs. Syrië zou beschikken over een goudreserve van 25,8 metrische ton, wat neerkomt op 7,1% van de totale reserves van het land. De totale goudvoorraad van Syrië zou bij de huidige spotprijs een waarde vertegenwoordigen van $1,36 miljard. Of die voorraadcijfers kloppen is nog maar de vraag, want Reuters weet te melden dat het land als sinds mei 2011 geen economische data meer publiceert ten aanzien van haar reserves in buitenlandse valuta en goud.

    Door sancties tegen Syrië zouden de olie-exporten al met 30% teruggelopen zijn, waardoor de regering de nodige inkomsten misloopt. Het zou gaan om een omzet van $400 miljoen per maand. Met de Syrische valuta gaat het ook niet goed, want op de zwarte markt rekent men al met een wisselkoers van 100 Syrische ponden tegenover een Amerikaanse dollar. Die wisselkoers lag voordat de protesten begonnen nog op 47 pond tegenover $1. De verzwakte valuta maakt importgoederen voor de Syrische bevolking steeds duurder.

  • AFM vraagt aandacht voor beleggingen in edelmetaal

    Via de website van de AFM het volledige persbericht met de uitgebreide uiteenzetting van de overwegingen waarom de AFM het publiek waarschuwt voor malafide partijen in de edelmetaalbranche (vetgedrukte passage MU):

    AFM vraagt aandacht voor beleggingen in edelmetaal

    De Autoriteit Financiële Markten (AFM) constateert dat het aanbod van edelmetalen (meestal goud en/of zilver) een grote vlucht heeft genomen. Als edelmetaal na aankoop wordt opgeslagen door de verkoper of een derde, is meestal sprake van een beleggingsobject. Aanbieders van beleggingsobjecten moeten een vergunning van de AFM hebben of vrijgesteld zijn van de vergunningplicht.

    De AFM adviseert iedereen die wil investeren in edelmetaal vooraf goed onderzoek te doen naar de vergunningplicht van de partij waarmee zaken wordt gedaan, maar ook naar de economische risico’s die daaraan zijn verbonden. Investeren in edelmetaal blijft een belegging waarbij rendement niet kan worden gegarandeerd. In economisch betere tijden kan de goudkoers dalen.

    Specifieke risico’s voor verkoop via webshops
    De AFM constateert dat edelmetaal vaak wordt verkocht via webshops. Verkoop via inteet, waarbij het aangekochte product direct na aankoop wordt beheerd door een derde, brengt bijzondere risico’s met zich mee. De belegger kan dan moeilijker controleren of het bestelde product daadwerkelijk is geleverd.

    Het lijkt erop dat de AFM met zoveel woorden zegt: “physical only please”. Het is immers zaak voor een kopende partij te controleren of het edelmetaal daadwerkelijk is gekocht. Op het moment dat een verkopende partij geen vergunning heeft en opslag aanbiedt, dan neemt de kopende partij een risico dat het beloofde fysieke edelmetaal niet fysiek is aangekocht, maar slechts op papier. 

    Als beleggingsobjecten worden aangeboden via een webshop en er geen mogelijkheden zijn om contact met de aanbieder op te nemen, of dit alleen kan via e-mail, dan is de aanbieder mogelijk malafide. Een belegger moet extra op zijn hoede zijn als een aanbieder van edelmetaal nog maar kort bestaat, geen AFM-vergunning heeft en een aanbieding doet die te mooi lijkt om waar te zijn (afwijkende lage prijsstelling en/of het in vooruitzicht stellen van zeer hoge rendementen).

    Ook al lijken deze opmerkingen een open deur te zijn, het kan niet vaak genoeg herhaald worden. Het is een menselijke zwakte dat het oog groter is dan de maag. En dat is iets dat malafide partijen maar al te goed weten: daar is misbruik van te maken.

    Wanneer is edelmetaal een beleggingsobject?
    De AFM ziet edelmetaal als beleggingsobject, als de belegger het edelmetaal niet zelf beheert. De aanbieder kan het edelmetaal bijvoorbeeld in een kluis bewaren of het laten bewaren door een door hem ingeschakelde derde. Het edelmetaal komt niet in handen van de belegger. Daaaast gelden nog enkele andere criteria om te bepalen of edelmetaal is aan te merken als beleggingsobject. Consumenten kunnen hier meer over lezen op de website van de AFM.

    Gemakshalve hebben we de link naar deze informatie voor u opgezocht want ook deze opmerkingen mogen niet aan dovemansoren gericht zijn. Deze informatie betreft het onderscheid tussen de verschillende soorten edelmetaalbeleggingen die uiteenlopen van: “1) kopen van een edelmetaal zelf (bijvoorbeeld via inteet); 2) Kopen van een hoeveelheid edelmetaal dat niet fysiek ter hand wordt gesteld (bijvoorbeeld via inteet); en 3) Edelmetaalfondsen en trackers”.

    Edelmetaalaankopen onder 1 zijn vergelijkbaar met sieraden die u zelf in eigen beheer heeft. Edelmetaalbeleggingen zoals bedoeld onder punt 2 en 3 vallen onder de vergunningplicht van de AFM.

    Heeft een aanbiedende partij van edelmetaal onder punt 2 en 3 géén AFM-vergunning, dan waarschuwt de AFM nadrukkelijk om niet in zee te gaan met een dergelijke partij. Dit kan in het licht gezien worden van de onlangs opgelegde dwangsom door de AFM aan Benelux Goud dat zonder vergunning edelmetaal en opslag ervan aanbiedt. Benelux Goud heeft niet gereageerd op het informatieverzoek van AFM en is derhalve een dwangsom opgelegd.

    Vergunning
    Beleggingsobjecten mogen aan beleggers worden aangeboden als de AFM een vergunning heeft verleend of een vrijstelling van toepassing is. Verleende vergunningen staan in het register van de AFM. De AFM benadrukt dat een vergunning niet de risico’s wegneemt die een belegger met een investering loopt. Aanbieders van beleggingsobjecten kunnen ook vrijgesteld zijn van de vergunningplicht, bijvoorbeeld als de geboden investering meer dan €100.000 bedraagt. In dat geval valt de aanbieder niet onder het toezicht van de AFM.

    De AFM bevordert eerlijke en transparante financiële markten. Wij zijn de onafhankelijke gedragstoezichthouder op de markten van sparen, lenen, beleggen en verzekeren. De AFM bevordert zorgvuldige financiële dienstverlening aan consumenten en ziet toe op een eerlijke en efficiënte werking van kapitaalmarkten. Ons streven is het vertrouwen van consumenten en bedrijven in de financiële markten te versterken, ook inteationaal. Op deze manier draagt de AFM bij aan de welvaart en de economische reputatie van Nederland.

    Samenvattend: de AFM doet wat zij moet doen en wijst particuliere beleggers terecht op de beleggingsrisico's zoals die zijn. Wij kunnen ons volledig vinden in de voorlichting die de AFM geeft en wij kunnen u ook ten stelligste adviseren om een grondige check te doen voordat u met een aanbiedende partij in zee gaat. Controleer het register van de AFM en weest u zich ervan bewust dat u een beleggingsrisico neemt.

    Onze opvatting over het beleggingsrisico bij edelmetalen is eenvoudig: één troy ounce goud zal in elke toekomst één troy ounce zijn, wat de reële waarde ook zal worden. Dat is ook waarom De Nederlandsche Bank en de Europese Centrale Bank goud als monetaire reserve op haar balans hebben staan: daalt de waarde van papieren reserves dan compenseert de waardestijging van goud de verliezen hierop. Stijgt de waarde van papieren reserves en daalt de waarde van goud dan blijft de balans van de centrale bank in evenwicht.

    In dit daglicht zien wij fysieke edelmetalen als een 'hedge' of verzekering tegen een insolvabel financieel stelsel en kunnen – in aanvulling op de AFM – niet genoeg benadrukken dat het steeds bredere scala aan papieren derivaten gebaseerd op fysieke edelmetalen een onhoudbare marktsituatie hebben opgeleverd: er is méér papier goud en zilver in omloop dan er aan fysiek edelmetaal geleverd kan worden. Indien u niet in fysiek edelmetaal belegt zoals bedoeld door de AFM onder punt 1 dan neemt u bij uw belegging een tegenpartijrisico. En dat risico neemt u hoe dan ook, toezicht of geen toezicht.

  • Dagelijkse kost 18 april 2012

    Nieuws uit Nederlandse media

    Polderen met pensioenberekeningen
    Er wordt weer eens onderhandeld over de berekeningswijze van Nederlandse pensioenen en dus gaat het weer over de rekenrente. Terwijl iedereen voor een dubbeltje op de eerste rij wil zitten, het liefst vroeg met pensioen gaat en vakbonden nu eenmaal aan hun sterk vergrijzende achterban denken, stelt Agnes Jongerius dat het kabinet aan 'kortetermijndenken' doet. De pot verwijt de ketel dat die zwart ziet.

    • Getalm met pensioenregels (FD)

    Vestia en de snelle jongens van Fifa
    First in financial alteatives, kortweg Fifa, dat is de naam van het bemiddelingskantoor die voor Vestia bemiddelde bij de derivatendeals. Het FD deed rondvraag over de snelle jongens van Fifa waaronder Arjan G. die later last zou krijgen van zijn geweten en naar de politie stapte om zijn verhaal te doen. In het FD staat een wel erg typische quote van een bankier..:

    ‘Bij banken viel twee à drie jaar geleden te beluisteren dat ze niet zo transparant werkten’, zegt een andere ingewijde. De zegsman hoorde twee jaar geleden een presentatie van Fifa aan: ‘Nu ben ik ter zake kundig, maar zij presenteerden zo’n complexe strategie, dat ik het na twee, drie keer nog niet begreep. Hoe moeten corporatiebestuurders dat dan snappen?’

    • ‘De snelle jongens van Fifa, het zijn echte dealmakers, net niet helemaal transparant’ (FD)

    Column: Eindrapport De Wit: eind- of beginpunt?
    Zoals gebruikelijk is het een verademing om Jules Muis te lezen! Aanrader..

    • Eindrapport De Wit: eind- of beginpunt? (Jules Muis; Accountant)

    Crisis raakt rokers
    Toen in Rusland het communistische systeem inéénstortte en de winkelschappen leeg waren, stonden mensen in de rij. Geen brood en geen vlees waren tot daar en toe, men improviseerde het eten met hetgeen voorradig was. Echter, toen bleek dat er geen tabak beschikbaar was, toen waren de rapen gaar. Er braken rellen uit. Het is maar dat u het weet; als de pleuris uitbreekt zorg dan dat je als roker voorzien bent, of – en dit zeg ik dit met name tegen mijzelf – stop met roken..

    Omroep Brabant bericht over het steeds populairdere alteatief onder rokers: je eigen sigaretten maken..

    IMF
    Olivier Blanchard, hoofdeconoom van het IMF heeft de eurolanden opgeroepen tot het implementeren van eurobonds. Hij deed volgens de volgende formulering: “De link tussen banken en overheden moet worden verkleind”, aldus IMF-hoofdeconoom Olivier Blanchard. Obligaties die gezamenlijk door de eurolanden worden uitgegeven kunnen daarbij volgens hem een rol spelen.

    Op de universiteit kregen wij overigens het lesboek van Blanchard voorgeschoteld bij het vak macro-economie en laat ik het zo formuleren: Keynes zou trots zijn geweest. Nu is Blanchard echt geen domme econoom, maar IMF-adviezen moeten met een korrel zout genomen worden. Voor we het weten sparen we in termen van SDRs..

    • IMF pleit voor bankenfonds en eurobonds (RTL-Z)

    Politiek links wil hogere bankentaks
    Politici zijn niet te vertrouwen; bankiers ook niet. De twee hoofdrolspelers in de immer door etterende financiële crisis hebben beide hun fiduciaire verplichting zonder enige twijfel verzaakt. De politiek deelde zogezegd het bed met banken en zowel de burger als ook de spaarder zijn als gevolg van dit overspel bedrogen. Nu het overspel en het bedrog zijn uitgekomen is het onvermijdelijke zwarte pieten begonnen.

    Nu heeft de politiek de zeggenschap over het fiscale beleid en kan zij indien zij dat wil bedrijven – of in dit geval banken – hogere belastingen in rekening brengen. Echter, bedrijven zijn ook niet op hun achterhoofd gevallen en rekenen hogere kosten door aan de burger annex consument. Alleen overheidsbedrijven willen nog wel eens tegen verlieslatende prijzen diensten aanbieden. Mocht de hogere bankentaks dus doorgaan dan zullen degene die bedrogen zijn deze sigaar uit eigen doos moeten betalen.

    Boele Staal van de Vereniging van Nederlandse Banken heeft geen goed woord over voor de linkse oppositie die de bankenbelasting wil verdrievoudigen. Staal zei voor Radio 1 dat de politiek daarmee inspeelt op de onderbuikgevoelens.

    Daar geven wij hem zeker geen ongelijk in. Onze onderbuikgevoelens zorgen er bij herhaling ook voor dat we bankiers graag op de hak nemen. Dat gezegd hebbende moeten we ook erkennen dat Boele Staal hartstikke gelijk heeft. De politiek – of dat nu om linkse of rechtse politici gaat – blijft op de oude voet doorgaan. Wel systeembanken met belastinggeld redden, maar dan vervolgens niet de systeembanken opbreken zodat een noodzakelijke redding niet meer nodig is.

    Wanneer de overheid belastingen voor banken verhoogd, dan verhoogt de overheid de kosten die uiteindelijk doorberekend worden aan klanten. Dat betekent dus dat de politiek geld uitgeeft dat door u en mij gefinancierd moet worden. De banken worden gesubsidieerd en draaien risicovrije winsten, dat gaat ten koste van de productieve economie, die vervolgens de overheid als lachende derde voorbij ziet komen en haar graantje meepikt in de winsten die banken maken.

    Anno 2012 is de stand van zaken eigenlijk triester dan ooit: de Nederlandse planeconomie faalt en doet dat omdat niet alleen de banken falen maar vooral omdat de politiek niet in staat is om de fouten bij zichzelf te zoeken. De enige partij die nog wel 'functioneert' is groep van belastingbetalers, maar 'ons probleem' is dat wij als belastingbetaler in theorie niet kunnen falen: onze portemonnee kan tot in de oneindigheid gehefboomd worden. Zolang dat met onze gemeenschappelijke portemonnee gebeurt, gaat het grote graaien gewoon door. Of dat privaat dan wel publiek of in combinatie gebeurt, is bijzaak..

    • Banken verwerpen verhoging bankentaks (RTL-Z)

    Handelsoorlog
    Nadat Argentinië gisteren bekendmaakte om YPF te nationaliseren en het Spaanse Repsol als grootaandeelhouder grotendeels te onteigenen heeft Spanje woedend gereageerd: 'dit is oorlog'. Een handelsoorlog wel te verstaan en ik ben benieuwd welke trucs eruit de toverhoed getoverd gaan worden. Dat kan uiteenlopen van represailles tegen Argentijnse bedrijven tot het bevriezen van banktegoeden van Argentijnse bedrijven bij Spaanse banken en meer van dat soort a-productieve maatregelen. De stemming is in ieder geval gezet.

    • Spanje dreigt Argentinië met handelsoorlog (RTL-Z)

    In ander nieuws:

    • ‘Kennis te goedkoop naar bedrijfsleven’ (FD)
    • VVD wetenschappers willen af van NHG (RTL-Z)
    • Kamp vraagt polder advies over hun cao's (NU.nl)
    • CPB: gebreken in gulden-onderzoek PVV (RTL-Z)

    Zoals altijd duidelijke taal van Alexander Sassen van Elsloo:

    • Lachen in Europa (IEX)

    Nieuws uit buitenlandse media

    Goud

    Repeat after us: er is geen sprake van manipulatie!!

    Cartoon

    De Amerikaanse media hebben er een handje van om irrelevante zaken relevant te maken. Dat op die manier het omgekeerde van toepassing wordt is velen malen belangrijker: belangrijke zaken en problemen worden niet belicht, en geneuzel in de marge wordt verheven tot wereldnieuws. De volgende cartoon is hiervan een illustratie ook al ligt de werkloosheid vele malen hoger..

    Goldman neemt minder risico en draait minder winst..

    • Goldman dials back risk, profit falls (Reuters)

    Fundamentals doen er niet meer toe
    Dat fundamentals irrelevant zijn geworden zou inmiddels bij iedereen bekend moeten zijn. Uiteindelijk komt het wel op fundamentals wel aan, maar de bewegingen die te zien zijn op financiële markten laten zich vrijwel niet meer verklaren door wat er daadwerkelijk gaande is. Vrijwel alle markten kunnen door één of enkele partijen in beweging worden gebracht. Of we het nu hebben over de papieren goud- en zilvermarkt, derivaten, aandelen, rente: overal wordt geïntervenieerd.

    Dat bracht Zero Hedge op een intrigerende gedachte over de derivatenpositie van JP Morgan: is die positie niet zo groot dat – door deze terug te brengen in omvang – JP Morgan met haar transacties een marginale prijszetter voor alle markten maakt en niet één markt beweegt, maar alle markten? De gedachte prikkelt; of dit daadwerkelijk zo is, lijkt mij niet te bewijzen maar er zit zeker iets in..

    • Is JPMorgan's Whale Responsible For The Rising Equity Tide? (Zero Hedge)

    Tot slot.

    Via Mish (Mike Shedlock), Charles Biderman van TrimTabs over de Amerikaanse officiële statistieken. Mao en Stalin zouden trots zijn geweest; president Obama vast en zeker ook.

  • John Williams: Reële inkomens in de VS nu bijna 50% lager dan in 1973

    In een aantal grafieken schetst John Williams een beeld van de Amerikaanse economie waarin het woord 'depressie' zeker niet misplaatst is. Of het nou gaat om de winkelverkopen, het gemiddelde inkomen van een huishouden of de reele inkomensontwikkeling van een grote groep Amerikanen, allemaal laten ze zien dat het zogenaamde herstel uit de duim gezogen is. En hoewel het consumentenvertrouwen de laatste maanden aan het versterken is ligt het niveau nog altijd een stuk lager dan tijdens de vorige crisis die volgde uit het uiteenspatten van de inteetzeepbel.

    John Williams zei er het volgende over tegenover King World News: ''De laatste cijfers over de inkomens en kredieten van consumenten laten de structurele en aanhoudende verslechtering zien van de liquiditeit bij consumenten. Bij gebrek aan een reële inkomensgroei (dus gecorrigeerd voor inflatie), kan er geen duurzame groei komen in reële consumptie. Op korte termijn kan de consumptie toenemen door schuldenexpansie, maar die optie hebben veel consumenten niet meer. Met beperkte vooruitzichten voor toekomstige inkomstengroei zal de economische activiteit in brede zin zwak blijven. Tegelijkertijd zijn duurzame verbeteringen in de winkelverkopen onwaarschijnlijk.''

    Onderstaande grafieken laten zien dat deze crisis veel ingrijpender is dan voorgaande crises en dat er voorlopig nog geen einde in zicht is. Vooral de derde grafiek baart ons veel zorgen, want die laat zien hoe de reële inkomsten sinds de eeuwwisseling in een vrije val zijn geraakt en zich volledig hebben ontkoppeld van de statistieken die de overheid publiceert. Nu hebben we John Williams wel hoog zitten, dus vertrouwen we erop dat deze grafiek een correcte voorstelling van zaken geeft.

    Werkelijke inkomens bijna gehalveerd sinds 1973

    De grafiek laat zien de werkelijke inkomens van Amerikanen in oktober 1972 het hoogtepunt bereikt heeft en dat we in de bijna veertig jaar die daarop volgden een daling hebben gezien van bijna 50% in reële inkomens. Natuurlijk zijn bepaalde producten gedurende die periode veel goedkoper geworden (zoals elektronica), maar zijn er aan de andere kant ook veel prijsstijgingen geweest voor bijvoorbeeld voedsel en brandstof. Per saldo zijn de wekelijkse inkomens van Amerikaanse werknemers erop achteruit gegaan sinds 1973. Niet geheel toevallig is dat kort nadat president Nixon de goudstandaard losliet, want dat gebeurde in 1971. De blauwe lijn op de derde grafiek geeft aan hoe de reële inkomens van Amerikanen zich hebben ontwikkeld, uitgaande van de methode waarop de Amerikaanse overheid tot 1980 de inflatie berekende. Deze traditionele methode geeft vandaag de dag aan dat de inflatie op ongeveer 10% ligt, een wereld van verschil met de pakweg 2,5% die de Consumer Price Index (CPI) laat zien.

    John Williams ziet dat de gemiddelde inkomens na inflatiecorrectie in een neergaande trend zitten, terwijl tegelijkertijd de mogelijkheden om nog meer schulden te stapelen kleiner worden. Dat is ook de reden waarom we volgens John Williams nog niet van deze crisis verlost zijn en dat een duurzaam herstel binnen dit economische systeem niet mogelijk is. Het is bekend dat de werkloosheid in Amerika nog steeds erg hoog is: volgens John Williams ligt dat percentage ongeveer op 22%, een cijfer dat we eerder associëren met een depressie dan een recessie. Dat daaaast ook de reële inkomens van de mensen die nog wel werk hebben aan het dalen is baart ons alleen maar meer zorgen.

    Inkomen Amerikaans huishouden zakt weg, gecorrigeerd voor inflatie

    Winkelverkopen in de VS nog niet hersteld van crisis

    Reele inkomens sinds 1964, gecorrigeerd voor alteatief inflatiecijfer van Shadowstats

  • Gebruik van zilver dirham en gouden dinar neemt toe in Zuid-Oost Azië

    De programmamaker van het programma 'The Dawn of the Dinar' in Maleisië verklaarde tegenover SGT Report dat het gebruik van fysiek goud en zilver in de vorm van dinar en dirham muntstukken toeneemt en dat het gebruik ervan begint te verspreiden naar buurlanden als Indonesië, Singapore, Brunei en de Filipijnen. De programmamaker Dean Arif schreef dat de zilveren riham munten de mensen in de Zuid-Aziatische regio met elkaar zullen vereningen, omdat de muntstukken uit Indonesië dezelfde eigenschappen hebben als die uit Maleisië. Omdat de dirham een gestandaardiseerde munt is in de islamitische cultuur zijn het gewicht en de zuiverheid van de munten die in verschillende landen worden geslagen gelijk. Daardoor kunnen de muntstukken uit de verschillende landen door elkaar gebruikt worden, zonder de tussenkomst van wisselkoersen, banken en papiergeld.

    Dean Arif vertelt dat één troy ounce zilver veel koopkracht heeft, zeker nu de zilver:goud ratio op ongeveer 50:1 staat. Een Islamitische dirham weegt ongeveer 3 gram en is gemaakt van puur zilver. Daarmee is het muntstuk vergelijkbaar met 1/10 troy ounce, de standaard voor beleggingsgoud en zilver in de inteationale handel. Volgens Arif koopt men met één dirham van ongeveer 3 gram zilver één kip, 5 kg bruine rijst, 10 kg bloem of vijf broden. Als we dat vertalen naar de populaire 1 troy ounce beleggingsmunten zoals de Amerikaanse Silver Eagle, de Canadese Maple Leaf, de Mexicaanse Libertad en dergelijke beseft men pas hoeveel koopkracht deze muntstukken kunnen hebben. Met de huidige spotprijs voor zilver is een dirham ongeveer $3,10 of €2,40 waard, prijzen waarvoor de genoemde goederen in ons land niet te krijgen zijn.

    De gouden dinar, een muntstuk dat 4,25 gram goud bevat en dat een zuiverheid heeft van 91,7%, heeft in de genoemde landen in Zuid-Oost Azie ook veel koopkracht. Met een dergelijke munt kan men een geit, een schaap of één maand huur voor een woning betalen. Dit muntstuk heeft bij de huidige spotprijs voor goud een waarde van ongeveer €170 of $224,40. Een korte zoektocht leert ons dat één schaap in elk geval in ons land veel goedkoper moet zijn €170 (alhoewel wij zijn geen experts op dit vlak en hier vertrouwen op de informatie die via Google wordt verschaft), terwijl één maand huur voor €170 juist weer erg goedkoop is naar onze maatstaven. Hoe dan ook is het een heel verschil met de gang van zaken in ons land, waar gouden en zilveren muntstukken helemaal niet gebruikelijk zijn in het betalingsverkeer.

    Goud en zilver concurreren met geldsysteem

    Mensen ontdekken dat de gouden en zilveren muntstukken, die onderdeel zijn van de islamitische cultuur, uitstekend dienst kunnen doen als complementair betaalmiddel naast de officiële (ongedekte) valuta van het land in kwestie. In 2006 begon de Maleisische provincie Kelantan met het uitgeven van gouden dinars. Sinds 2010 zijn daar ook zilveren dirhams bij gekomen, die worden geslagen met een zuiverheid van 99,9% en die een gewicht hebben van 2,975 gram. Naast de normale dirham heeft de Kelantanese overheid ook de opdracht gegeven om halve en dubbele dirham muntstukken te slaan, die het gebruik van de munten als betaalmiddel eenvoudiger moeten maken. De provincie Perak slaat sinds 2011 ook haar eigen dinars en dirhams, die dezelfde specificaties hebben en dus door elkaar gebruikt kunnen worden met dinars en dirhams uit andere regio's.

    De gouden dinar en de zilveren dirham hebben alleen een intrinsieke waarde, die wordt bepaald door de wereldwijde handel in goud en zilver. Het gewicht van de muntstukken bepaalt de waarde, anders dan de getallen die we aantreffen op het officiële briefgeld en muntgeld van de overheid.

    Gouden dinar en zilveren dirham

  • World Gold Council presenteert goudrapport over eerste kwartaal 2012

    Volgens het World Gold Council waren er verschillende macro-economische ontwikkelingen die de goudprijs in het eerste kwartaal van 2012 beïnvloedt hebben. Voorbeelden daarvan zijn de beter dan verwachte cijfers over de Amerikaanse economie, de zorgen over een groeivertraging in China, de ontwikkeling van de Europese schuldencrisis en de 3-jaars LTRO leningen die de ECB in februari opnieuw verstrekte aan banken. Netto steeg de goudprijs gedurende de eerste drie maanden van dit jaar met 8,6%, uitgedrukt in Amerikaanse dollars. Dat was aanmerkelijk beter dan de gemiddelde koersstijging van 4,5% per kwartaal gedurende de afgelopen tien jaar. Ook in andere valuta liet goud gedurende het eerste kwartaal van het nieuwe jaar een stijging zien, met als grootste uitschieter de Japanse yen. De yen verloor relatief gezien het meest aan waarde, getuige de prijsstijging van 16,1% voor goud in deze valuta.

    De goudmarkt werd enkele keren in beweging gebracht door aankondigingen van de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank. Toen Beanke in januari zijn toespraak gaf hielden beleggers nog sterk rekening met aanvullende maatregelen voor monetaire verruiming, met als gevolg dat de goudprijs flink opveerde. Later in het kwartaal stegen de aandelenkoersen en werd er beter dan verwachte macro-economische data gepubliceerd in de VS. De Federal Reserve greep deze ontwikkeling aan om voorlopig geen aanvullende maatregelen te nemen, met als gevolg dat de goudprijs weer wat wegzakte. Ontwikkelingen in India, de grootste markt voor fysiek goud, wisten de goudprijs opvallend genoeg veel minder sterk te beïnvloeden.

    Verloop van de goudprijs in het eerste kwartaal van 2012

    Volatiliteit

    De goudprijs was ook in het eerste kwartaal van 2012 redelijk volatiel. Het laagste punt werd aan het begin van dit jaar genoteerd, toen er minder dan $1.600 werd neergeteld voor een troy ounce goud. In februari klom de goudprijs richting de $1.780, om vervolgens in maart weer weg te zakken tot een niveau rond de $1.650. De gemiddelde goudprijs was marginaal hoger dan in het vierde kwartaal van 2011 (+0,2%) en een goede 22% hoger dan het eerste kwartaal van vorig jaar.

    De geannualiseerde volatiliteit van goud kwam in het eerste kwartaal van 2012 uit op 20,4%, wat hoger is dan het langlopende gemiddelde van ongeveer 16%. Belangrijker was dat de volatiliteit naar boven groter was dan naar beneden, in lijn met de trend van de afgelopen jaren. Het World Gold Council berekende een opwaartse volatiliteit van 21,8% en een neerwaartse van 16,4%. In de praktijk komt het er dus op neer dat de opwaartse prijsbeweging van oud gemiddeld groter en krachtiger was dan de neerwaartse. Daarmee stond goud in contrast met grondstoffen, die over het algemeen juist een hogere neerwaartse volatiliteit lieten zien in de eerste drie maanden van dit jaar. Op basis van deze tegenstelling concludeert het World Gold Council dat goud een belangrijk onderdeel vormt van een goed gediversificeerde portfolio.

    De hogere volatiliteit van goud in het afgelopen kwartaal werd voor een deel veroorzaakt door het toegenomen handelsvolume in de derivatenmarkt. Dit blijkt ook uit onderstaande grafiek, waarop te zien is dat er naar verhouding meer termijncontracten verhandeld werden ten opzichte van de hoeveelheid aandelen in exchange-traded funds (ETF's). Desondanks registreerden ook de ETF's een instroom van beleggers, want er werd in het afgelopen kwartaal in totaal voor 57 metrische ton aan goud toegevoegd aan de voorraden van deze fondsen.

    Steeds meer handel in termijncontracten voor goud, uitgedrukt als percentage van de handel in ETF's

    Goud ten opzichte van andere beleggingen

    Ten opzichte van andere populaire beleggingscategorieen deed goud het niet slecht in het eerste kwartaal van 2012. Met een stijging van 8,6% in Amerikaanse dollars haalde goud een beter koersrendement dan de Dow Jones index, de S&P GSCI grondstoffenindex en de 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties. Beleggingen die beter rendeerden dan het glimmende edelmetaal waren de MSCI World (combinatie van verschillende aandelenindices wereldwijd), de Amerikaanse S&P 500 index en een vat Brent olie.

    Prestatie van goud ten opzichte van andere beleggingscategorieën

    Goud als bescherming tegen valuta

    Het World Gold Council is van mening dat goud vooral moet worden gezien als een soort hedge tegen alle valuta. De relatie tussen goud en de dollar was gedurende 2008, 2009 en 2010 niet zo duidelijk, maar over het algemeen kan gesteld worden dat er een significante negatieve relatie bestaat tussen de Amerikaanse dollar en goud. Zakt de waarde van de dollar, dan stijgt over het algemeen de goudprijs (en vice versa). Dat blijkt ook uit een onderzoek dan het World Gold council heeft uitgevoerd.

    De vermeende relatie tussen de goudprijs en aandelenkoersen onderschrijft het World Gold Council echter niet. Uit een eigen onderzoek, gebaseerd op het koersverloop van de breed gedragen S&P 500 index, blijkt dat er helemaal geen significant verband zit tussen de ontwikkeling van de aandelenkoersen en de goudprijs. Onderstaande grafiek laat dat ook zien.

    Goudprijs laat geen significante relatie met S&P 500 index zien

  • Export goud van Italië naar Zwitserland met een derde gestegen

    Zoals we eerder vandaag al behandelden in de Dagelijkse kost kan de export van goud zich laten vertalen naar een overschot op de handelsbalans of naar een overschot op de betalingsbalans, afhankelijk van de vorm waarin het goud voorkomt. Zuiver goud, in de vorm van standaard 400 troy ounce LBMA 'Good Delivery' baren, kan worden aangemerkt als monetaire reserve en zou daarmee impact hebben op de betalingsbalans van een land. Maar als het gaat om de export van ongezuiverd goud spreken we van een grondstof, die aangemerkt zal worden als een overschot op de handelsbalans en een tekort op de betalingsbalans.

    Sloopgoud uit Italië

    Het bericht op de website van de BBC spreekt over een toename in de export van 'non-monetary raw gold', wat ook in overeenstemming is met eerdere berichtgeving op Marketupdate. Begin februari schreven we namelijk al over de goudinkopers in Italië, die steeds meer oud goud (vooamelijk sieraden) opkopen van de Italiaanse bevolking. Dit goud wordt door OroCash, in van de grootste goudinkopers in Italië, als ruw materiaal opgestuurd naar Zwitserland. Daar wordt het sloopgoud gesmolten en gezuiverd, waaa het in de vorm van nieuwe goudbaren weer zijn weg vindt naar juweliers, beleggers en de industrie. Hoeveel van dit goud weer terugkeert naar Italië is niet duidelijk, maar het tekort op de handelsbalans suggereert dat niet al het goud dat uit Italië komt weer terugkeert naar dat land. In 2010 werd er naar schatting 85 tot 90 metrische ton aan goud ingekocht, waarvan een gedeelte zijn weg heeft gevonden naar Zwitserland voor verdere bewerking en zuivering. Ervan uitgaande dat de goudinkopen in Italië ook in het afgelopen jaar weer zo groot waren kan dat de gerapporteerde toename in export van sloopgoud naar Zwitserland verklaren.

    Handelsbalans

    Mede door de sterk gestegen export van goud is het tekort op de handelsbalans van Italië in maart gekrompen tot €1,1 miljard, tegenover €4,3 miljard in januari. De BBC legt de daling van het handelsbalanstekort uit als een signaal dat het beleid van Mario Monti zijn vruchten afwerpt. We zouden de export van goud, dat afkomstig was van de Italiaanse bevolking, niet bepaald interpreteren als een goede ontwikkeling. Het goud kan namelijk maar één keer verkocht worden en moet gezien worden als een soort appeltje voor de dorst. Een duurzame export moet komen van de industrie of de dienstensector, waar continu productiviteit geleverd kan worden. Het verkopen van goud signaleert naar onze mening juist dat het financieel slechter gesteld is met een groot gedeelte van de Italiaanse bevolking.

    Over heel 2011 exporteerde Italië 120 metrische ton (3,86 miljoen troy ounce) goud naar Zwitserland, een toename van 65% ten opzichte van 2010. Met een goudprijs van €40.000 per kilo zou die 120 ton goud gelijk staan aan €4,8 miljard. Echter fluctueerde de goudprijs sterk gedurende 2011, waardoor de exacte waarde van de goudexport niet te geven is.

    Goudexport van Italiënaar Zwitserland verkleint tekort op handelsbalans

  • Goud en zilver daily report

     

    Goud noteert op het moment van schrijven een winst van 0,02% op $1652,60  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,08% op €1258,42 per troy ounce.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 0,82% op $31,79 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 0,89% op €24,19 per troy ounce. 

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Goud doet vrijwel niks vandaag, terwijl zilver een mooi winst boekt. Opvallend was dat zowel goud als zilver vandaag beide rond half 4 naar beneden doken en ruim een 1,5%  in waarde daalden. Twee uur later stonden de prijzen van beide edelmetalen weer op het niveau van daarvoor. Zo’n een forse daling in een zeer korte periode is vaak onnatuurlijk en daarmee opvallend.

    Vandaag schoten de inteationale beurzen flink omhoog en noteerden grote plussen. Dit werd hoofdzakelijk veroorzaakt door een succesvolle Spaanse obligatieveiling, een meevallend ondeemers cijfer uit Duitsland en goede kwartaalcijfers van Amerikaanse bedrijven. De afgelopen maanden gedragen zowel goud en zilver zich als risicovolle beleggingen, zoals aandelen. Het is daarom enigszins vreemd dat vooral goud zo erg achter bleef vandaag.

    Andere factoren die een rol spelen op de goud en –zilvermarkt waren vandaag ook positief of neutraal. Zo steeg de prijs van Amerikaanse ruwe olie vandaag met meer dan 1%, over het algemeen een positief signaal voor de edelmetalen. De euro/dollarkoers deed vandaag weinig, dit is een nadeel noch een voordeel voor de prijzen van goud en zilver. De winsten voor de edelmetalen waren vandaag dan ook ongeveer even groot in euro’s en in dollas.

    Een mogelijke reden waarom goud vandaag achterbleef is het zwakke technische support. Momenteel zijn de technische analyses voor het edelmetaal op de korte termijn negatief, volgens Jim Wyckoff van Kitco is dit een reden voor beleggers om op de korte termijn voorzichtig te zijn met goud.

  • Dagelijkse kost 17 april 2012

    Nieuws uit Nederlandse media

    Fraude door Marcel de V. bij Vestia
    Hieronder een overzicht van enkele updates in het Vestia debacle. Het bericht in het FD vanochtend was het meest informatief. De vermeende medeverdachte blijkt bij de politie informatie te hebben overgedragen over het reilen en zeilen van Marcel de V. De financiële intermediair Arjan G. kreeg last van een slecht geweten en zou naar verluid de autoriteiten hebben ingelicht hoe Marcel de V. gebruik zou hebben gemaakt van de diensten van Arjan G. De strekking is dat Marcel de V. namens Vestia aan met name Deutsche Bank het tienvoudige van een 'normale' provisie betaalde waarmee de bank Arjan G. uitbetaalde die op zijn beurt een deel van de provisie aan Marcel de V. afstond. 

    • Goois bedrijf verdacht in Vestia-affaire (FD)
    • Vestia-topman verlinkt door medeverdachte (NU.nl)
    • Financiële topman Vestia opgepakt (Volkskrant)

    Goede doelen en zelfverrijking
    Iets dat me al lange tijd totaal niet zint: goede doelen dienen niet altijd het goede doel waar zij voor adverteren. Sterker, er is geregeld sprake van onbehoorlijk bestuur. Goede doelen zijn – net zoals alle loterijen – het perfecte vehicle voor bestuurders met een dubbele moraal om zichzelf excessief te verrijken. Keurmerken zijn onbetrouwbaar en geld blijkt te belanden daar waar het niet voor bestemd is zoals in bedrijven die in eigendom zijn van de bestuurders. Een punt waar ik altijd navraag naar doe is of onderzoek naar geneesmiddelen een generiek of een privaat karakter hebben. Patenten blijken veelal privaat te blijven waaa het patentrecht op geheel monopolistische wijze uitgemolken wordt op kosten van de belastingbetaler annex zorgverzekerde. Uw schuldgevoel of uw goede bedoelingen bij het doneren van geld wordt te gemakkelijk misbruikt. FTM bericht over het nieuwe voorbeeld waarop het radioprogramma Argos stuitte..

    • Argos: kankerfonds creëert zelfverrijking (FTM)

    In ander nieuws:

    • ‘Vrijere’ yuan is vooral symbolisch (FD)
    • Geplande eurogroep teleconferentie afgelast ivm Franse verkiezingen (FD)

    Voor de liefhebbers: DNB over de betekenis van Target2 disbalans..

    • Target2-saldi: indicator voor de diepte van de Europese schuldencrisis (DNB)

    De wereldwijde dollarinflatiebelasting is kennelijk nog niet genoeg..

    • VS willen geld van Nederland voor Afghanistan (NU.nl)

    In Japan gaat het niet goed. Japan slaagt er desalniettemin in om onder de radar te blijven. Amerikaanse media zoomen tien keer liever in op de Europese problemen, maar dat neemt niet weg dat Japan er tenminste tien keer slechter voor staat. En dat geldt overigens voor Amerika ook..

    • Japan industriële productie daalt sterker dan verwacht (RTL-Z)

    Uit buitenlandse media

    WilliamBanzai7
    Er staat geen maat op deze kunstenaar. Eén van de laatste van WilliamBanzai7 is zo treffend en mooi gemaakt (wow..):


    Bekijk ook zijn andere bijdragen: SoRRY No CHaNGe (Zero Hedge)

    Wereldbank
    Iedereen deed een plas en alles bleef bij zoals het was. Opkomende economieën en ontwikkelingslanden wilden een eigen kandidaat maar Amerika levert de nieuwe president van de Wereldbank: gezondheidszorgexpert en arts Jim Yong Kim. Hij zal Robert Zoellick opvolgen. Ik ken de heer Kim niet, maar ik heb mijn grote bedenkingen hierbij. Het lijkt mij zeer onwaarschijnlijk dat Kim enig verstand van zaken heeft zodra het aankomt op het huidige inteationale monetaire stelsel en haar fundamentele problemen. Dat lijkt mij vereiste kennis om deze functie te kunnen bekleden.

    Robert Zoellick die in het recente verleden heeft gepleit voor een terugkeer van goud als inteationaal referentiepunt van waarde wordt vervangen door iemand met uitgebreide kennis over gezondheidszorg en dat is naast opmerkelijk m.i. ook erg bedenkelijk: terwijl er een wereldwijde financiële crisis gaande is, schuiven de Amerikanen iemand naar voren wiens expertise elders ligt. Vanuit de inhoudelijke aspecten beredeneerd slaat deze benoeming als een tang op een varken. Er hoeft niet verwacht te worden dat de nieuwe baas van de Wereldbank het woord goud in de mond zal nemen. Misschien is dat de Amerikaanse logica achter deze benoeming..

    • World Bank picks health expert Kim as president (Reuters)

    Grondstoffencomplex: JP Morgan begint koper ETF
    De Amerikaanse zakenbank JP Morgan heeft bij de Amerikaanse autoriteiten opnieuw papieren ingeleverd om de lang gewenste koper ETF te mogen beginnen. JP Morgan heeft in 2010 al eens papieren ingeleverd en daaruit bleek dat de bank zo'n slordige 61.800 ton koper had opgeslagen.

    Wanneer de inmenging van banken in grondstoffenmarkten als een marktordeningsvraagstuk wordt beschouwd dan zijn er nogal wat kanttekeningen te plaatsen. Wat moet een bank met loodsopslag? Waarom is het daadwerkelijk opslaan van grondstoffen in loodsen een kwestie van dagen, terwijl uitlevering vanuit deze loodsen een kwestie van maanden? Wat moeten banken met een geconsolideerde positie in grondstoffen anders dan prijsbewegingen te veroorzaken? Is deze 'financiële innovatie' niet een manier om conventionele prijsarbitrage te traineren en in het eigen voordeel te beïnvloeden? Is het uit maatschappelijk oogpunt wenselijk dat banken geld investeren in het opzetten van opslagactiviteiten? Is het vanuit het oogpunt van het prijsvormingsproces wenselijk dat banken de grondstoffenstromen controleren? Is het wenselijk dat termijnmarkten bestaan uit 80% speculatief beleggingsgeld en 20% industrie?

    Mijn interpretatie van deze ontwikkeling is eenvoudig: het financiële casino wordt uitgebreid en dat gaat ten koste van de reële en productieve economie en ten baten van een grootbank. Als ik heel cynisch ga zijn dan kan ik hieraan toevoegen dat ik vermoed dat een dergelijke ETF een opmaat is voor een scenario van protectionisme. Koper is nu eenmaal strategisch van belang: zie het als de olie van de elektriciteit. JP Morgan is in een dergelijk strategische daglicht een stroman voor de Amerikaanse overheid. En datzelfde geldt voor de vergelijkbare grondstoffenactiviteiten van Goldman Sachs. Deze ontwikkeling moet tenminste met argusogen bekeken worden en bij voorkeur worden tegen gegaan door de daarvoor aangewezen autoriteiten. Ik zie dat echter helaas niet gebeuren..

    • JP Morgan lodges copper ETF filing with NYSE (Reuters)

    Argentinië begeeft zich op hellend vlak: nationalisatie van olieconce YPF
    Het overlevingsmechanisme van elk disfunctionele overheid komt tot uiting wanneer zij het eigendomsrecht opzij schuift en in beslag neemt wat zij graag wil. President Christina Kirchner heeft besloten om YPF dat grotendeels in handen is van de Spaanse olieproducent Repsol te nationaliseren. De Argentijnse overheid neemt 51% van de aandelen gedwongen over en zal een tribunaal installeren die zal beslissen wat de compensatie zal zijn voor de overgenomen aandelen.

    Argentinië neemt deze beslissing in een poging om de Argentijnse olieproductie op te voeren. De productie blijft ver achter bij de toenemende Argentijnse olieconsumptie en heeft geresulteerd in olie-importen die de handelsbalans en kapitaalbalans onder druk zetten. De kapitaalvlucht die opnieuw op gang lijkt te zijn gekomen na eerdere nationalisaties van de Argentijnse luchtvaart en pensioenfondsen zorgen voor onrust. Argentinië wil dat bedrijven meer van hun winsten in Argentinië houden en in Argentinië investeren. Dat kan men roepen, maar dat moet betwijfeld worden.

    De wet van de onbedoelde neveneffecten treedt aanwijsbaar op: de nationalisaties van de Argentijnse overheid met als doel grotere investeringen, brengt het tegenovergestelde teweeg: een vlucht van kapitaal. Spanje en de Europese Unie hebben kritisch gereageerd. Met name Spaanse multinationals vrezen voor meer nationalisaties. Het Spaanse Telefónica ziet de bui al hangen en zal vrezen voor een nationalisatie van haar Argentijnse activiteiten..

    • Argentina to Seize Control of Oil Company (New York Times)
    • The Nationalizations Begin: Argentina Takes Over Oil And Gas Producer YPF (Zero Hedge)

    Goudexport Italië
    Gisteren schreef ik over het handelsoverschot van de Eurozone en daar heeft het onderstaande bericht betrekking op. Zero Hedge maakt melding van de export van goud uit Italië naar Zwitserland. Dat levert mij een vraag op en dat betreft of deze goudexporten onderdeel zijn van het overschot op de handelsbalans of dat het onderdeel is van de betalingsbalans. Het verschil zit hem in de behandeling van het goud. Indien een grondstof is, dan geldt er m.i. dat het onderdeel is van de handelsbalans. Is het monetair goud dan zou het wel eens op de kapitaalbalans kunnen terugkomen. Om een onnodig lang verhaal kort te sluiten: ik weet niet hoe dit zit. Desalniettemin vind ik dat ik het wel moet vermelden. Dit is een kwestie van uitzoeken en ik hoop hier later op terug te kunnen komen..

    • At Least One Italian Export Is Soaring: Gold (Zero Hedge)

    Grieken gaan zich meer gedragen als Duitsers
    Een zeer interessante beschouwing van Georgias Christidis over de veranderende mentaliteit van Grieken in Spiegel. Zijn artikel legt de vinger op een pijnlijke plek in de Griekse psyche: de trotse Grieken leefden op krediet liever boven hun stand dan dat zij op de kleintjes lette. Dat is aan het veranderen en dat is volgens Christidis een positief signaal. Aanrader..

    • Greeks Embrace German Thrift (Spiegel)

    Amerikaans hypotheekleed
    Matt Stoller schrijft voor Naked Capitalism over het Amerikaanse hypotheekleed en de nieuwe golf aan foreclosures. Hij gaat met name in op de door de rechtbank aangestelde Joe Smith die moet toezien dat banken zich aan de schikkingsvoorwaarden houden. Stoller sluit zijn artikel af met de veelzeggende zin: “I really hope Smith is not as stupid as he sounds”. Wat mij betreft het understatement van de week! Oordeelt u zelf over Joe Smith, maar mijn indruk is dat men de eerste de beste dorpsidioot heeft aangesteld om toezicht op de banken te houden.  

    • Mortgage Settlement Enforcement Monitor Claims Bank Leaders Are Lying to Him (Naked Capitalism)

    Sarkozy en de bereidheid tot het plegen van een monetaire coup d'état
    Gisteren heb ik er geen enkele twijfel over laten bestaan wat de betekenis is van de uitspraak van Nicolas Sarkozy ten aanzien van de mandaatstelling van de ECB. Het kostte mij gisteren de nodige moeite om mij in te houden bij de kwalificatie van deze uitspraak. Om het kort en krachtig te formuleren vind ik het een grove belediging van het intellect van vrije Europese burgers. Laat ik hier geen enkel misverstand over laten bestaan: ik neem hem dit bijzonder kwalijk. Dit soort verkiezingsretoriek is volstrekt onacceptabel.  

    In Duitsland is er eenzelfde reactie ook al is die een heel stuk genuanceerder. De Duitse regering liet via een woordvoerder weten zich volledig achter een onafhankelijke ECB te scharen. Met zoveel woorden wordt gesteld dat er over de onafhankelijkheid van en dus een bredere  mandaatstelling niet is te onderhandelen. Zolang dat zo blijft is er een Europese toekomst. Zo niet dan is het einde zoek.

    • Nach Sarkozy-Vorstoß: Berlin betont Unabhängigkeit von EZB (EU-info.de)

    Tot slot.

    Als u een tip heeft voor de tot slot: ik houd mij aanbevolen. Het was even zoeken dat ik wat grappigs had.. satire via Dumpert:

  • Productiefoutje bij Krugerrand munten uit 2011 bevestigd

    De Zuid-Afrikaanse Munt, die al sinds 1967 in opdracht van de regering gouden Krugerranden produceert, heeft de problemen erkend in een recent uitgegeven persbericht. In het persbericht lezen we dat de productiefout alleen gemaakt is bij de productie van de zogeten 'proof' munten, de munten die in de hoogste kwaliteit en in gelimiteerde oplage worden geslagen. De 'proof' munten dragen een hogere premium en zijn vooral voor de verzamelaars interessant. Het gaat dus maar om een fractie van het totale aanbod aan 2011 Krugerrand munten, want de munten die op de meeste websites worden aangeboden zijn de reguliere 'bullion' exemplaren die een vrij lage premie hebben boven de spotprijs.

    Verschillende blanks

    De Zuid-Afrikaanse Munt heeft onderzoek gedaan naar alle munten die zijn geproduceerd tussen 1 april 2010 en 31 oktober 2011. Na die periode werd een nieuwe kwaliteitscontrole in werking gesteld. Uit het onderzoek bleek dat er gedurende de onderzochte periode 'blanks' (de gouden schijfjes waar de munt van geslagen wordt) met verschillende afmetingen zijn aangeleverd door de Zuid-Afrikaanse Munt. Het blijft voor ons een raadsel hoe er bij de productie van zulke waardevolle muntstukken fouten kunnen worden gemaakt die twee maanden aanhouden. Fouten zijn menselijk, maar we verwachten dat er bij de productie van gouden munten enige vorm van kwaliteitscontrole is die de afwijkende muntstukken er tijdig uit kan halen.

    Productiefout

    We gaan ervan uit dat het een productiefout betreft en dat er geen opzet in het spel is geweest. Het zou namelijk wel heel erg naïef zijn om te denken dat de productie van te lichte of te kleine muntstukken niet zou worden opgemerkt door de klanten. Vooral met 'proof' munten, die vooamelijk gekocht worden door goed geïnformeerde verzamelaars, zou dat geen handige zet zijn geweest. Aan de andere kant weten we ook niet precies hoe groot of klein de afwijkingen waren in de gouden muntstukken die tussen april en mei 2011 geslagen zijn. Mogelijk zijn de afwijkingen zodanig klein dat de meeste mensen het niet eens zouden opmerken.

    De Zuid-Afrikaanse Munt heeft toegezegd dat het de betreffende 'proof' Krugerranden zal inruilen voor nieuwe exemplaren, mochten klanten daar behoefte aan hebben. Volgens de Sunday Times hebben goudhandelaren vorig jaar de Zuid-Afrikaanse Munt al benaderd, nadat ze zelf tot de conclusie waren gekomen dat bepaalde Krugerranden niet voldeden aan de specificaties.

    Krugerrand

    De Krugerrand wordt geslagen in vier verschillende formaten, waarbij het bekendste 1 troy ounce type een diameter heeft van 32,77 mm, een dikte van 2,84 mm en een gewicht van 33,93 gram. De munt is zwaarder dan 1 troy ounce, omdat er naast goud ook een klein beetje koper in de munt verwerkt zit. Dit geeft de Krugerrand een oranje tint en maakt de munt minder kwetsbaar. Een pure gouden munt is zachter en daardoor kwetsbaarder voor krassen of vervorming. Door wat koper aan de munt toe te voegen wordt deze steviger en beter bestand tegen krassen. De Krugerrand heeft een goudgehalte van 91,67%. De specificaties van de gewone 'bullion' munten en de 'proof' stukken zijn identiek, maar de afwerkingsgraad van de proof munten is hoger.

    Een 'proof' Krugerrand uit 1968