Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • BBC’s Panorama: Armoede in Amerika

     

  • #FAIL @Commerzbank en Hammurabi’s code

    #FAIL! @ Commerzbank

    Soms moet ik denken aan het pleidooi dat Nassim Taleb houdt om Hammurabi's code in te gaan voeren. Nassim Taleb licht in een interview met Bloomberg zijn voorstel om daartoe over te gaan toe:

    Wat is het geval bij Commerzbank? Spiegel komt met het ontluisterende verhaal over Irmgard Greiner. Een Duitse bankier van Commerzbank verkocht haar – een bejaarde vrouw van 88 jaar – een 'goede' belegging ter waarde van €40.000 die voor 20 jaar vast staat. Als zij 108 jaar oud is, kan zij weer beschikken over haar spaargeld.

    Nu is uiteraard Hammurabi's code een overtrokken reactie, maar indien we alle juridische en morele bezwaren even laten voor wat zij zijn, zou in dit geval Hammurabi's code toegepast kunnen worden om deze bankier te straffen: bevries al zijn banktegoeden en wel voor twintig jaar. Gewoon door laten werken, dwingen om naar de voedselbank te gaan en zorgen dat hij hetzelfde leed ondergaat wat hij deze mevrouw aan heeft gedaan. Alleen een gesjeesde idioot die compleet ongeschikt is om zijn werk uitoefenen houdt deze informatie achter. Hoe kun je nou NIET aan een zeer trouwe klant van 88 jaar oud vertellen dat zij 20 jaar lang niet bij haar spaargeld kan!? Wij hebben er maar één woord voor: schaamteloos.

    •  Lees het artikel bij Spiegel: Ill-Advised Investment – A German Pensioner Takes on Commerzbank (Spiegel)

  • Het ‘zilveren’ pensioen van Jort Kelder

    Voor wie de uitzending van De Wereld Draait Door gemist heeft: Jort Kelder over zijn spaarstrategie voor zijn oude dag, zilver.

    Get Microsoft Silverlight
    Bekijk de video in andere formaten.

    Voor de vergelijking van zilver met Apple afgelopen jaar de grafiek uit de uitzending; Apple vs. Zilver:

    Voor een veel beter perspectief drie grafieken: de zilverprijs 2000-2012, de zilverprijs voor inflatie gecorrigeerd, en de (nominale) koersontwikkeling van Apple sinds 1985:

    Bron: Kitco

    Bron: Casey Research

    Bron: Yahoo! Finance

     

  • Goud en zilver daily report

     

    Goud noteert op het moment van schrijven een winst van 0,56% op $1730,00  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,97% op €1308,92 per troy ounce.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 0,18% op $33,65 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 0,58% op €25,54 per troy ounce. 

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Goud en zilver begonnen de dag rustig met weinig volatiliteit. In de Nederlandse ochtendhandel is dat vrij normaal aangezien de meeste handel in de edelmetalen plaatsvindt tijdens Amerikaanse handelstijd die om kwart over 12 ’s middags (Nederlandse tijd) begint. In de middag bewogen goud en zilver naar boven om vervolgens weer wat in te leveren, vooral goud bleef nog op een prima winst staan.

    Het koersverloop van goud en zilver liep vandaag net als de laatste maanden vrijwel gelijk aan die van de beurzen. China maakte vannacht bekend de EU te blijven steunen door het blijven opkopen van obligaties uit de eurozone. Hierdoor waren de beurzen positief gestemd en noteerden goud en zilver ook hoger. Nadat er in de middag bekend werd gemaakt dat de toezegging van het financiële steunpakket aan Griekenland wellicht uitgesteld wordt, zakten de beurzen weer wat weg en bewogen zowel goud als zilver mee naar beneden.

    Dat zilver lager noteert dan goud komt normaal gesproken niet veel voor, meestal toont het zilveren edelmetaal een grotere verschuiving dan zijn gouden broer. De reden van dit verschijnsel heeft wellicht te maken met feit dat de zilvermarkt relatief gezien zeer klein is en vrij makkelijk te bespelen is door een paar grote financiële spelers. Dit is altijd zeer moeilijk te bewijzen, maar het zou vandaag van invloed kunnen zijn op de zilverprijs.

    Doordat er onzekerheid bestaat over de steun aan Griekenland noteerde de euro zo’n 0,5% lager tegenover de dollar. Hierdoor worden goud en zilver duurder als men de waarde uitdrukt in euro’s en zijn de winsten dan ook groter.  

  • Dagelijkse kost 15 februari 2012

    Nieuws uit Nederland:

    Nederland opnieuw in recessie (NU.nl)

    Via het CBS:

    Economie 0,7 procent gekrompen

    •     In vierde kwartaal 0,7 procent krimp t.o.v. een jaar eerder
    •     Consumptie 1,8 procent lager
    •     Minder uitvoer Nederlands product
    •     Ook 0,7 procent krimp t.o.v. derde kwartaal
    •     Gemiddeld 1,2 procent groei in 2011
    •     Lichte stijging aantal banen

    Lees verder: CBS

    De eerste reacties van de politiek, werkgevers, vakbonden en ING. Nu de krimp daar is, moet er “slim” bezuinigd worden. 

    • 'Economische groei trekt niet vanzelf aan' (NU.nl)
    • Verhagen:slim bezuinigen noodzaak (NOS)
    • Mogelijk toch al dit jaar bezuinigingen (FD)

    Over ING gesproken, de Federal Reserve is akkoord met de verkoop van ING Direct in Amerika. Dat is heel goed nieuws. Dat vermindert namelijk de risico's waar ING en feitelijk de Nederlandse belastingbetaler aan bloot gesteld staan..

    • ING mag Amerikaanse tak verkopen (RTL-Z)

    Nog een bank in het nieuws. Fortis en haar oud-topmannen misleidden beleggers. Een prachtige inleiding via NU.nl. En wij maar denken dat dit op alle banken en overheden van toepassing is..

    Fortis, de oud-topman en voormalig financiële baas hebben beleggers misleid met onjuiste informatie over de solvabiliteit van de ondeeming.

    • Lees verder: Fortis en haar oud-topmannen misleidden beleggers (NU.nl)

    Neelie Kroes nam gisteren bij een vergadering de honneurs waar voor haar collega commissaris Olli Rehn en zij verbaasde zich over 'slechts 18' commentaren op het paper van de Europese Commissie over eurobonds. Misschien als de Europese Commissie een website lanceert waarbij dergelijke papers makkelijk te vinden zijn (ik heb het paper nog steeds niet gevonden), misschien dat er dan meer commentaren binnen komen. Dat obligaties simpel moeten zijn, lijkt mij een open deur. Laten we er een met goud gedekte obligatie van maken. Dat lijkt mij simpel en objectief gedefinieerd..

    • Euro-obligaties moeten simpel (NU.nl)

    Die euro en een gouddekking. Dat is de enige reden die ik mij kan voorstellen waarom China vertrouwen houdt in de euro. Via RTL-Z:

    De belangrijkste centrale bankier van China, Zhou Xiaochuan, heeft vertrouwen in de euro en blijft Europees schuldpapier kopen. Dat zei hij woensdag.

    • Lees verder: Chinese topbankier vertrouwt euro (RTL-Z)

    Derivaten en woningbouwcorporaties. Dat blijkt een ongelukkige combinatie. En als het misgaat dan veeg je als accountant meteen je straatje schoon!

    • Ook corporatie Staedion had derivatenprobleem (FD)
    • KPMG en Vestia (FD)

    Ook in Nederland aandacht voor de ontmoeting tussen Obama en de vermoedelijk nieuwe leider van China. Uiteraard wordt er maar één zijde van de medaille belicht en natuurlijk heeft Obama gelijk (uhum). Dat Obama zonder enige gêne obligaties print om enerzijds met zijn excessieve begrotingstekort de economie te stimuleren en op Griekse wijze de banen uit het niets te printen, en anderzijds de Federal Reserve als handlanger vindt om de dollar heimelijk te devalueren, is kennelijk geen manier van vals spelen. Dat noemen we een dubbel moraal.

    • Obama: China moet zich houden aan spelregels wereldhandel (FD)

    Tot slot. De reflectie van René Tissen:

    • In één keer orde op zaken stellen (RTL-Z)

    Griekenland:
    Ten aanzien van de 'never ending Greek story', de situatie voor Griekenland wordt steeds nijpender.

    • Juncker Buries Hopes Of An “Imminent” Greek Deal, EURUSD Sliding (Zero Hedge)
    • Greece Fights to Win Aid With Pledges to Counter EU Doubts (Bloomberg)
    • Schaeuble: Europe Better Prepared if Greece Defaults (Bloomberg)
    • Greek 2Y Yield Breaks 200% For First Time (Zero Hedge)

    Bovenstaande grafiek is afkomstig van het laatste bericht van Zero Hedge. Uitzonderlijk: een rentepercentage van 200% voor een tweejarige Griekse staatsobligatie.

    Spiegel ging Athene in en maakte foto's van de nieuwe armen.

    • Misery in Athens – 'New Poor' Grows from Greek Middle Class (Spiegel)

    Nieuws uit het buitenland:

    Obama hoopt dat het congres akkoord gaat met het verlegen van een belastingverlaging die Amerikanen per loonstrookje $40 bespaart.

    • Obama “hopeful” on payroll tax cut extension (Reuters)

    Van je “buren” moet je het hebben..

    • King Says Euro Area Poses Biggest Risk to U.K.’s ‘Slow’ Recovery (Bloomberg)

    Discriminatie leidt altijd tot onvrede. Ook in Saoedi-Arabië:

    • Gunfights in Saudi Oil-Rich Province Show Spread of Iran Political Tension (Bloomberg)

    Opmerkelijk. Noord-Sudan verkoopt goud omdat zij dollars tekort komen. Hamvraag is aan wie zij het goud verkocht hebben: beleggers op de termijnmarkt of officiële spelers zoals bijvoorbeeld de Chinese centrale bank.

    • Sudan central bank ups dollar supply after gold sale (Reuters)

    Absolute must read met een zeer treffende titel!! De vastgoedcrisis in Amerika is nog lang niet over. Commercieel vastgoed dat in 2007 gefinancierd werd met vijfjarige leningen moet opnieuw gefinancierd worden. Of er nieuwe huurders te vinden zijn moet ook nog blijken. Door de lagere waarde van vastgoedobjecten is het de vraag of herfinanciering mogelijk is..

    Nog een must read!! “Het is nog steeds niet te laat om het Zweedse model te gebruiken om de financiële crisis te stoppen. Een aantal maanden geleden heb ik “Plan B” van Luigi Zingales vertaald om u een duidelijk inzicht te geven hoe een herstructurering van een bank werkt. Dat een dergelijke insteek de belangen van belastingbetaler en spaarders voorop stelt is het tegenovergestelde van wat autoriteiten wereldwijd in 2008 en 2009 deden. Dat bij een dergelijke insteek ook voor een huiseigenaar een winst-winst situatie te creëren is misschien nog wel belangrijker. Immers, met een hogere hypotheekschuld dan de waarde van de woning is er door een mogelijkheid tot hypotheekverlaging een bodem te leggen onder particulier vastgoed terwijl het tegelijkertijd de balans van de bank kwalitatief versterkt.

    Het volgende artikel pleit voor het Zweedse model dat uit de jaren '90 stamt. De Zweedse bankencrisis werd opgelost door de aandeelhouders van de bank te laten opdraaien voor de verliezen; waarbij de overheid bij sprong en voorkwam dat de verliezen werden afgewenteld op de belastingbetaler. Die kwam nadat de banken waren 'schoongemaakt' uiteindelijk als bovenliggende partij boven drijven. Geweldig artikel..

    • Its still not to late to adopt the Swedish model and stop the financial crisis (Tyillc)

    Gebakken lucht. Het Europese emissierechten systeem werkt niet. Dit kon men van te voren weten want het is niets anders dan handel in papier!

    • Hot Air – The EU's Emissions Trading System Isn't Working (Spiegel)

    Toch nog een valentijnskaartje? Even de lange code op het einde in google zetten..

    In ander nieuws:

    Tot slot.

    Judge Napolitano presenteerde bij Fox het programma “Freedom Watch” waarin hij zijn scherpe stellingname beargumenteerde. Fox heeft de show geschrapt. Zelf kalmeert hij zijn volgers en vraagt hen om geen boze e-mails meer te sturen aan Fox. Het is in ieder geval opmerkelijk dat een kritisch geluid van de Amerikaanse televisie verdwijnt, ook al blijft hij werken voor Fox.

    Via de Huffington Post:

    In television, shows are cancelled all the time. Two of my former shows have been cancelled, and after each cancellation, Fox has rewarded me with more and better work. This cancellation–along with others that accompanied it–was the result of a business judgment here, and is completely unrelated to the FreedomWatch message. It would make a world of a difference for all of us, if you would KINDLY STOP SENDING EMAILS TO FOX. I am well. Your values are strong. I will continue to articulate those values here at Fox. But the emails many of you are sending are unfairly interfering with my work and that of my colleagues here. The emails even violate our values because they interfere with the use of private property. I have accepted the cancellation decision with good cheer and a sense of gearing up for the future. You should as well.

    As a favor to me, and as I have asked this past weekend, PLEASE STOP SENDING EMAILS TO MY COLLEAGUES AT FOX ABOUT THE CANCELLATION OF FreedomWatch; and please stop NOW.

    Aanleiding voor ons om één van zijn laatste commentaren te tonen:

  • Nigel Farage houdt rekening met revolutie in Griekenland

    In onderstaande video zet Farage in minder dan twee minuten uiteen wat er allemaal mis gaat in Griekenland. Hij brengt begrip op voor de protesten in Griekenland, die volgens de Griekse premier en 'technocraat' Papademos ''niet horen bij een democratisch land''. Farage wijst op de macht die de Europese 'troika' (IMF, EU en ECB) heeft in de besluitvorming van de Griekse regering, de Griekse economie die al vijf jaar op rij krimpt (het afgelopen jaar zelfs met 7%) en de jeugdwerkloosheid die de 50% gepasseerd is. Farage voorspelt nog meer protesten en onrusten in Griekenland als de koers van Europa niet wordt aangepast. Helaas heeft hij in onderstaande video niet de tijd om een oplossing aan te dragen, daar zijn we ook wel benieuwd naar.

  • Iran staakt olie-export Europese landen

    Via het Iraanse persbureau PressTV een vertaling m.b.v. Google Translate:

    In reactie op de laatste sancties opgelegd door de EU tegen Iran's energie en bancaire sector, heeft de Islamitische Republiek [besloten] om te snijden in de olie-export naar zes Europese landen.

    Iran heeft woensdag de olie-export naar zes Europese landen teruggebracht, waaronder Nederland, Spanje, Italië, Frankrijk, Griekenland en Portugal.

    Het ministerie van Buitenlandse Zaken van Iran had eerder de ambassadeurs van de zes landen op woensdag ontboden.

    In hun vergadering van 23 januari in Brussel, hebben de EU-ministers van Buitenlandse Zaken nieuwe sancties ingesteld voor Iran, dat een verbod op de aankoop van olie uit het land, een bevriezing van de activa van de Centrale Bank van Iran binnen het blok, en een verbod op de verkoop van granen, diamanten, goud en andere edele metalen naar Iran.

    De bevriezing van activa betreffen bezittingen zoals eventuele monetaire reserves die Iran aanhoudt in Europa. Of hierin een reden gevonden wordt waarom Groot-Brittannië niet geboycot wordt, is een open vraag: er zou wel eens Iraans goud kunnen liggen in London. Wat de echte reden is, blijft echter speculeren. Iran en Groot-Brittannië hebben niet bepaald een “warme relatie”.

    De sancties worden van kracht op 1 juli 2012 om de EU-lidstaten genoeg tijd te geven om zich aan de nieuwe omstandigheden aan te passen.

    Hiermee lijkt Iran de sanctie te koppelen aan de inwerkingtreding van de Europese sancties. Indien de Europese sanctie herzien wordt, dan zou Iran de tegensanctie ook kunnen herzien.

    Op 4 februari kondigde de Iraanse minister van Olie, Rostam Qasemi, naar aanleiding van de recente beslissing van [de EU] aan dat het land in reactie, het besluit nam om de olie-export naar sommige EU-lidstaten te stoppen.

    Iraanse wetgevers ondertekende op 8 februari een verklaring ter volledige ondersteuning van het besluit van het ministerie van Olie en dringt er bij de overheid op aan om nieuwe markten te vinden voor Iraanse ruwe olie.

    MYA / IS / MGH

    _____

    Update 20:15. Naar aanleiding van RTL tekstpagina 112:

    Het bericht van eerder vanmiddag hoeft ons inziens niet gerectificeerd of aangepast te worden omdat in het bericht van PressTV duidelijk is aangegeven dat de Iraanse sanctie pas in gaat op het moment dat de Europese sanctie van kracht wordt: 1 juli 2012. Dan ligt het ook voor de hand dat Iran ontkent dat zij de olie-export heeft gestaakt. Wellicht dat er later meer helder wordt (en eindigt de laatste zin in het RTL-tekst bericht niet in het luchtledige).

  • Goud en zilver daily report

     

    Goud noteert op het moment van schrijven een verlies van 0,18% op $33,66  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,14% op €1305,08 per troy ounce.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver noteert op het moment van schrijven een verlies van 0,06% op $1720,80 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 0,22% op €25,49. 

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zowel Goud als zilver begonnen de dag met een klein verlies maar leefden rond 1 uur Nederlandse tijd op om vervolgens weer wat te zakken en de dag ongeveer te eindigen op het niveau waar ze gisteacht op sloten.

    Het verlies van beide edelmetalen in de ochtend heeft, net als de beurzen, te maken met negatief nieuws rondom de Eurocrisis. Kredietbeoordelaar Moody’s verlaagde gisteacht de kredietwaardigheid van 6 eurolanden waaronder Spanje, Italië en Portugal. Tevens gaf Moody’s aan dat zowel Frankrijk als Engeland moeten vrezen voor hun Aaa status.

    Dat goud en zilver, in tegenstelling tot de beurzen, de dag wel met een plus afsluiten heeft waarschijnlijk te maken met olie. De olieprijs is de afgelopen dagen hard gestegen en een vat ruwe WTI olie kost momenteel $101. Aangezien de olieprijs en de edelmetalen sterk gecorreleerd met elkaar zijn, kan de stijgende olieprijs van positieve invloed zijn op de prijs van goud en zilver.

    Door de afwaarderingen verloor de euro vandaag terrein tegenover de dollar. Dankzij tegenvallende detailhandelcijfers uit de VS werd het verlies van de euro echter gedrukt tot slechts 0,2%. Hierdoor noteerden zowel goud als zilver uitgedrukt in euro’s een kleine winst.

     

     

     

     

     

     

     

     

  • Dagelijkse kost 14 februari 2012

    Nieuws uit Nederlandse media:

    We beginnen met bonussen vandaag en misschien wordt het eens tijd om de LTRO-leningen te verplichten zodat bankiers kunnen fluiten naar hun bonus. Het moet eigenlijk niet veel gekker worden. Immers, het eigen belang van bankiers had na alle bailouts in 2008-2009 keihard aangepakt moeten worden. Wat dat betreft is Kilian Wawoe een groot pleitbezorger voor het rigoreus inperken van bonussen. Hij legt keer op keer uit dat bonussen een averechts effect hebben en doet dat met onderbouwing.

    • Bankiers vrezen gevolgen ecb-leningen voor bonus (RTL-Z)
    • Ex-bankier Kilian Wawoe: Bonussen werken averechts (Kilian Wawoe; InfoNu.nl)

    Er is een nieuwe reden bijgekomen om kredietbeoordelaars niet langer serieus te nemen. Dat Moody's afgeeft op de schikking omdat Amerikaanse grootbanken verder verzwakt worden, getuigt van miljarden kilo's boter op hun hoofd. De reden van die kilo's boter wordt gevonden met de totstandkoming van MERS. U moet weten dat de kredietbeoordelaars Amerikaanse banken hebben geadviseerd hoe de hypotheekakte's geadministreerd moesten worden zodat zij de hypotheeksecuritisaties een kredietbeoordeling konden geven. Zij adviseerden hoe MERS moest worden opgezet en zij wisten dat de hypotheekakte's via trusts moesten lopen zodat de certificaten in securititisaties die door de trusts werden uitgegeven een veilige kredietbeoordeling konden krijgen. Uiteraard verdienden de kredietbeoordelaars hier grof geld aan en waren zij op de hoogte dat er met de hypotheekakte's gefraudeerd moest worden. Althans, dat is een voortvloeisel uit hun betrokkenheid bij de oprichting van MERSInc. door de Amerikaanse hypotheekbanken die op haar beurt eigenaar is van MERS. Deze constructie was er om eventuele aansprakelijkheidsclaims te voorkomen.

    Welnu, wat betreft Moody's is deze schikking van $25 miljard te hoog omdat de banken er niet zo goed voor staan. Anders gezegd, de '30 zilverstukken' zijn er een aantal te veel. Dat de integriteit van het recht getorpedeerd wordt? Zo lang de banken maar overeind blijven..

    • Moody's: Hypotheekdeal VS negatief voor grote banken (RTL-Z)

    Olli Rehn heeft in dit geval helemaal gelijk.

    • EU: Grieks bankroet erger dan noodmaatregelen (RTL-Z)

    Niet dat de Belgische Staat beter in staat is om geld van de Belgen uit te geven, maar €30 miljard belastingontduiking is geen kattenpis en kan indien deze belastingen binnenkomen de Belgische staatsschuld flink omlaag brengen.

    • Belgen tillen fiscus voor 30 miljard per jaar (RTL-Z)

    In Nederland 'werkt' de belastingdienst aan 'Belgische' mogelijkheden..

    • Fiscus keurt bezwaren ongezien goed (Telegraaf)

    De Duitse economische groeimotor wordt nauwlettend in de gaten gehouden..

    • OESO somberder over Duitse economie (NU.nl)

    Nieuws over de uitverkoop van ING onderdelen:

    • Fed komt snel met beslissing ING Direct USA (Telegraaf)
    • 'Interesse voor Azië-tak ING-verzekeringen' (Telegraaf)

    Uiteraard heeft dit niets met de €1.300 miljard grote balans van ING te maken. Uit ons archief:

    • Belastingbetaler in 2009 ontsnapt aan financiële risico's systeembank ING (MarketUpdate)

    In ander nieuws:

    • 'China verdubbelt defensiebudget in vijf jaar' (NU.nl)
    • Falklands: We're in it for the money (FTM)
    • René Tissen: de crisis heeft ons hart bereikt (RTL-Z)

    Uit buitenlandse media:

    Obama's begroting samengevat in vier grafieken:

    • 4 Charts Summarizing Obama's 2013 Budget (Zero Hedge)

    Een hilarische verkiezingstactiek van de Republikeinen: in plaats van (“in het landsbelang”) Obama te verhinderen de overheidsbegroting te verknallen, sta het hem gewoon toe om die te verknallen, maar dan wel vóór de presidentsverkiezingen. Een speculatie van Zero Hedge, dat moet gezegd worden, maar er zit wat in. De strekking is dat als Obama door blijft gaan met het “stimuleren” van de Amerikaanse economie met vers geprinte obligaties (wie die ook opkoopt), de discussie over een nieuwe verhoging van het schuldplafond vanzelf vóór de verkiezingen komt. En dat is een thema om letterlijk uitgebuit te worden..

    • GOP Finally Discovers Obama's Achilles Heel: Just Let Him Do What He Does… And Encourage It! (Zero Hedge)

    Over de plannen van president Obama gesproken, hij gaat meer belasting heffen op mijnbedrijven..

    • Obama budget again seeks hardrock mining royalty, new abandoned mine fees (MineWeb)

    Ondertussen gaan steeds meer jonge Amerikanen weer bij hun ouders thuis wonen.

    • Why Are Record Numbers Of Young Adults Jobless And Living At Home With Mom And Dad? (Economic Collapse Blog)

    Een achtergrondartikel over de toekomstige nieuwe leider van China (?):

    • China political star Xi Jinping a study in contrasts (LA Times)

    Nucleaire energie in de Verenigde Staten. De titel zegt eigenlijk alles..

    • NRC Approves First New U.S. Nuclear Reactors in 30 Years … Fatal Flaws In Fukushima Design NOT Fixed (Washington's Blog)

    Dat computeralgoritme's de financiële markten beheersen bleek gisteren weer eens toen de handel in olie de VS werd stil gelegd.

    • Today's Black Gold Swan – Presenting The Reason Why The CME's Crude Market Was Halted For Over One Hour (Nanex; Zero Hedge)

    Kredietbeoordelaar Moody's waardeert weer een aantal Europese landen af waaronder Spanje en en waarschuwt de Britten, Fransen en Oostenrijkers voor een 30% kans op een afwaardering. Via onze SNS-correspondent:

    Als Portugal op haar tenen ging staan kwam ze met haar Ba1 beentjes net hoog genoeg om de voeten van de investment grade landen te kunnen zien en nog een beetje te genieten van de warmte van de grote beleggingszaal, maar nu is ze verbannen naar de kolenkelder van het obligatiekasteel.  De rating is door Moody nu verder verlaagd naar Ba3. En het is er donker. Snif.

    Spanje werd van A1 naar A3 verplaatst, en zit nu in dezelfde klas als Italië en Malta die allebei één notch kwijtraakten. Ook Slovenië en Slowakije (weet u de hoofdsteden uit het hoofd?) kregen een lagere rating maar liggen met hun A2 rating één streepje voor op Italië en Spanje.

    Engeland, Frankrijk en Oostenrijk kregen een waarschuwing die volgens de specialisten inhoudt dat er een 30% kans is dat de rating binnen een paar maanden wordt verlaagd.  In een casino is een 30% kans dat iets kan gaan gebeuren een reden om in te zetten op de 70% kans dat het niet gebeurt, maar daar worden wat vaker kaarten uitgedeeld of aan een wiel gedraaid dan door de rating agencies.

    Lees ook:

    • Moody’s vs Europe — in full (FT Alphaville)
    • Italy, Spain Cut by Moody’s; U.K. Top Rank at Risk (Bloomberg)
    • Britain could be stripped of AAA credit rating within a year (Telegraph)

    Geopolitieke ontwikkelingen..

    Tot slot.

    Het verslag van Jon Stewart over de verkiezingswinst die Rick Santorum haalde in drie staten en de onenigheid tussen de katholieke kerk en president Obama. Ook aandacht over het conflict rond Syrië en Iran en de omringende landen.

     

     

  • Amerika importeert opnieuw méér

    Via RTL-Z:

    Het handelstekort van de Verenigde Staten is in december gestegen tot 48,8 miljard dollar. Dat maakte het Amerikaanse ministerie van Handel vrijdag bekend. De export van de VS kwam uit op 178,8 miljard dollar. Dat was 0,7 procent meer dan in de voorgaande maand. De import steeg met 1,3 procent tot 227,6 miljard dollar.

    Het handelstekort kwam daardoor hoger uit dan verwacht. Economen hadden gemiddeld een gat van 48 miljard dollar voorspeld. Volgens een nieuwe schatting bedroeg het tekort in november 47,06 miljard dollar. Eerder werd voor die maand een verschil tussen de export en de import van 47,8 miljard dollar gemeld.

    Het handelstekort van de afgelopen maanden ziet er als volgt uit.

    Dat dit tekort echter structureel is, blijkt uit de onderstaande grafiek. En dat heeft alles te maken met de verwijdering van het “barbaarse” relikwie in 1971. Sinds 1976 is er geen enkel jaar afgesloten zonder tekort op de handelsbalans en dat betekent dat de verwijdering van goud als disciplinerend middel de Amerikanen in staat stelt om meer te consumeren dan te produceren.

     

  • Japanse centrale bank koopt voor 10 miljard yen aan staatsobligaties op

    Gisteren kocht de Japanse centrale bank via haar programma van quantitatieve verruiming opnieuw voor 10 biljoen yen (omgerekend ongeveer €97 miljard) aan Japanse staatsobligaties op. Het nieuwe geld dat hiermee in de economie wordt gepompt heeft drie verschillende functies. Ten eerste bestrijdt het extra geld de deflatie, omdat de geldhoeveelheid in circulatie toeneemt. Ten tweede zorgt het voor een verzwakking van de Japanse yen tegenover andere valuta, wat gunstig is voor bedrijven in Japan die hun producten in het buitenland verkopen. Nog niet zo lang geleden deden grote Japanse bedrijven, waaronder autofabrikant Toyota, hun beklag over de sterke eigen munt. Die ondermijnt namelijk de export, omdat producten uit Japan voor het buitenland hierdoor steeds duurder worden ten opzichte van soortgelijke producten uit andere landen. Een derde effect van het direct opkopen van staatsobligaties door de centrale bank is dat het de leenkosten van de overheid omlaag brengt, waardoor de staatsschuld makkelijker te dragen is en de tekorten goedkoper te financieren zijn.

    65 biljoen yen

    Met de nieuwe ronde van quantitatieve verruiming loopt de teller bij de Japanse centrale bank op tot 65 biljoen yen. Deze ongekende hoeveelheid aankopen door de Japanse centrale bank valt echter nog mee als we dat vergelijken met de acties van bijvoorbeeld de Amerikaanse Federal Reserve, de Bank of England en de ECB. Onderstaande grafiek laat zien dat met name de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk naar de methode van quantitatieve verruiming grijpen.

    De Japanse centrale bank heeft aangegeven dat het in 2012 voor ongeveer 22 biljoen yen (ruim €200 miljard) in de economie wil pompen via haar 'Asset Purchase Program'. Dit zou gerechtvaardigd zijn door de zwakke economische activiteit in Japan, die volgens de bank het gevolg zou zijn van ''een vertragende economie in de rest van de wereld en het duurder worden van de yen''. Verder maakte de centrale bank bekend haar rentetarief te handhaven op 0 tot 0,1 procent. Ook kwam ze met een nieuw statement, namelijk dat ze streeft naar een inflatie van 1% op de korte en 2% op de langere termijn. Deze intentieverklaring heeft geen directe invloed op het beleid van de centrale bank, maar men hoopt op deze manier de geesten in Japan rijp te maken voor een toekomst met stijgende prijzen. Daarmee volgt de Japanse bank het beleid van de FED, dat er ook op gericht is de geesten van de bevolking rijp te maken voor een hogere inflatie in de toekomst.

    Zwakke economische groei

    De keinflatie in Japan (het inflatiecijfer exclusief voedsel en energie) ligt op dit moment op 0%, wat wil zeggen dat het mandje van goederen waarmee de Japanse overheid het prijspeil meet gemiddeld onveranderd is gebleven. De Japanse economie sukkelt ook rond de nullijn, waarin het BBP het ene jaar een beetje kan groeien en het volgende jaar weer iets kan krimpen. Momenteel zit de Japanse economie in een fase van economische krimp, want de Bank of Japan houdt rekening met een reële BBP ontwikkeling van -0,3 tot -0,4 procent over 2011. Voor de toekomst verwacht de Japanse centrale bank een groei, van 1,8 tot 2,1 procent in 2012 en 1,4 tot 1,7 procent in 2013. De Nikkei 225 beursindex in Japan verloor opnieuw in 2011, namelijk 16%. Dat hangt voor een gedeelte natuurlijk ook samen met de gevolgen van de aardbeving en de tsunami die het land troffen in maart 2011.

    De nieuwe injectie van 10 biljoen yen heeft op de korte termijn het gewenste effect gehad, want de waarde van de yen zakte op dit nieuws met 0,4% weg ten opzichte van de Amerikaanse dollar, terwijl de futures voor 10-jaars Japanse staatsobligaties wat stegen. De Japanse centrale bank staat onder druk om de economie te blijven ondersteunen met nieuw geld, omdat een deflatoire spiraal de gigantische Japanse staatsschuld nog duurder maakt om te onderhouden. De Japanse staatsschuld heeft een omvang van meer dan 2x de Japanse economie, een bijzonder instabiele situatie die het land in stand weet te houden door telkens nieuwe obligaties te slijten aan met name haar eigen bevolking.

    Liquiditeitsinjecties door verschillende centrale banken, Japan heeft nog wat in te halen in het WK geldontwaarding (bron: Financial Times)

    De Bank of Japan koopt opnieuw veel staatsobligaties op via de geldpersfinanciering