Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • The Chancellor’s Lead Balloon: Europe Revolts against Merkel’s Euro-Zone Plan

    In Duitsland blikte Spiegel terug op de voorstellen voor een Europese economische regering van Angela Merkel en Nikolas Sarkozy. Van de 27 Europese regeringsleiders hadden er 19 kritiek op het voorstel. Zij hadden allen één bezwaar gemeen: zij wisten niets meer van de plannen dan wat zij in het artikel van Spiegel gelezen hadden. De Tjechische premier Petr Neas verwoordde het wel erg geestig: “Het Duitse voorstel is zoals de Yeti, iedereen praat erover, maar niemand is er mee bekend”.
    Spiegel concludeerde: het is Berlijn en Parijs tegen de rest en blikte alvast vooruit op het volgende nieuwe voorstel dat besproken gaat worden: het voorstel van de Europese Commissie. Ook de Europese commissie ziet het voorstel van Merkel en Sarkozy niet zitten en wil een andere weg bewandelen.

  • December TIC data: China Treasury, Agency sell off continues; UK buying spree relentless

    Al geruime tijd bestaat er grote onduidelijkheid wie vanuit London Amerikaans schuldpapier koopt. Vanaf oktober 2009 is via London ruim $430 miljard aan Amerikaans staatsobligaties gekocht; in totaal voor ruim $540 miljard. Het gaat in ieder geval om een hele grote speler. Groot-Brittannië kan hierbij worden uitgesloten; dat heeft geen overtollige dollars. Zero Hedge denkt aan drie mogelijkheden: de Federal Reserve, China als (niet officiële) indirecte bieder, of oliedollars die in Amerikaans schuldpapier herbelegd worden.
    Wat wel uit de Treasury Inteational Capital (TIC) data duidelijk wordt is dat China als officiële bieder nagenoeg geen staatsobligaties meer koopt. Daaaast meldt Zero Hedge dat China haar belangen in de Govement Supported Enterprises (GSEs), zoals de genationaliseerde hypotheekbanken Fannie Mae en Freddie Mac, voor de zesde maand op rij in een hoog tempo aan het afstoten is.
    Dat China als (anonieme) indirecte bieder vanuit London staatsobligaties opkoopt zou in het kader van het wisselkoersbeleid mogelijk zijn. Het kan ook zijn dat de Federal Reserve de schijn probeert te wekken dat er toch nog buitenlandse vraag bestaat voor Amerikaanse staatsobligaties en hier zelf achter zit. Het is in ieder geval een zeer opmerkelijke verschuiving die plaatsvindt.
    Uit de TIC-data blijkt dat de Federal Reserve nu ruim $1,1 biljoen aan Amerikaanse staatsobligaties heeft. Dit bedrag zal blijven toenemen omdat de steunaankopen van $600 miljard (QE2) nog niet zijn afgerond. Hoe tegenstrijdig dit ook klinkt; het is goed nieuws voor de Amerikaanse overheid. De rente die de Federal Reserve van de Amerikaanse overheid ontvangt, wordt namelijk teruggestort op de rekening van het ministerie van Financiën. Met andere woorden, hoe meer staatsobligaties de Federal Reserve koopt des te kleiner de risico's van een hogere rente; de inkomsten van de Amerikaanse overheid nemen dan toe. De consequentie is echter dat de markt en buitenlandse regeringen het vertrouwen een keer opzeggen..  

  • UK Stagflation Worsens, As Unemployment “Unexpectatly” Rises

    Terwijl analisten verwacht hadden dat de werkgelegenheid in Groot-Brittannië licht zou aantrekken gebeurde het tegenovergestelde: de werkloosheid in Groot-Brittannië neemt toe. Zero Hedge vat de Britse economische situatie kort samen: stijgende inflatie, negatieve economische groei, toenemende werkloosheid, en dalende lonen; het is stagflatie bingo.  

    http://www.zerohedge.com/article/uk-stagflation-worsens-unemployment-unexpectedly-rises

  • Berkshire Departs BofA ‘a loser’ on Stake After Three Years

    Superbelegger Warren Buffett heeft alle aandelen van Bank of America verkocht. Zijn beleggingsmaatschappij Berkshire Hathaway kocht in het tweede kwartaal van 2007 bijna 9 miljoen aandelen toen de koers rond $50 stond. In 2009 stootte Berkshire een deel van de aandelen af op $25, en in het laatste kwartaal van 2010 zijn de laatste vijf miljoen overgebleven aandelen verkocht rond een koers van $12. 
    Bank of America staat onder toenemende druk vanwege rechtszaken van investeerders die eisen dat zij frauduleuze hypotheekbeleggingen terugkopen. Buffett zei in 2009 over Bank of America dat zij excelleert in het aantrekken van spaargeld, maar dat zij ook “activiteiten heeft die misschien minder bewonderenswaardig zijn”. Hij lijkt nu eieren voor zijn geld te kiezen en zijn verliezen te beperken..   

  • China’s Inflation Overhaul Clouded by Data Doubts

    Deze week haalde China Japan in als tweede grootste economie ter wereld. De prijs die China voor deze stormachtige economische ontwikkeling betaald, is een hoge inflatie. China maakte afgelopen week bekend dat de inflatie 4,9% bedraagt, veel lager dan algemeen werd aangenomen.

    China veranderde echter de berekening van de inflatie en stelde dat de inflatie bij de oude berekening lager zou zijn uitgevallen. Het nationale bureau voor de statistiek verhoogde de weging van woonlasten en verlaagde de weging van voedsel. Maar hoe die afzonderlijke berekeningen voor voedsel, woonlasten en andere uitgaven in elkaar steken is volstrekt onduidelijk. Zelfs voor Chinese economen; die twijfelen openlijk aan de nauwkeurigheid van de Chinese statistieken..
    Van Stratfor ontvingen wij de volgende grafiek die de stijging van de huizenprijzen in 6 Chinese steden laat zien. In Guangzhou ging het wel heel hard met een stijging van meer dan 30%..  

  • ‘Arrogant’ London Bankers Learn to Lobby Brussels as Power Moves

    Per 1 januari 2011 zijn in de EU drie financiële waakhonden verantwoordelijk voor het toezicht op de financiële sector. De Europese Banken Autoriteit (EBA) houdt toezicht op het bankwezen en implementeert regels voor bonussen en strengere kapitaaleisen; de Europese Autoriteit voor Verzekeringen & Bedrijfspensioenen (EAVB) houdt pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen in de gaten; en de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (EAEM) toetst financiële producten en kan bepaalde producten verbieden.
    Deze waakhonden moeten in Europa scherpere regels implementeren voor o.a. bonussen en kapitaalreserves, voor 'high frequency trading', het aan banden leggen van zogenaamde 'dark pools' (waar ongereguleerd aandelen buiten aandelenbeurzen om verhandeld worden), strengere regels voor derivativen, en een mogelijk verbod op “naked short selling”.
    Bankiers in Londen vinden de Europese bemoeienissen helemaal niets. Zij zien de positie van Londen als financieel centrum in Europa bedreigd worden want de regie over financiële markten wordt vanuit Brussel gevoerd. De Britse bankiers en hedgefundmanagers krijgen het advies om te leren lobbyen in Brussel en daarbij komt Britse arrogantie niet van pas.. 

  • Shoddy Anti Derivatives Reform “Study” From Firm That Falsely Claimed Top Academics as Advisor

    Onafhankelijk onderzoek is een schaars product geworden. In de farmaceutische industrie, m.n. in Amerika, is het een bekend fenomeen; in de financiële wereld ook. Op het weblog Naked Capitalism kwam een prachtig voorbeeld voorbij hoe onderzoeksbureau Keybridge Research binnen enkele uren na de publicatie van hun “anti-derivaten” rapport door de mand viel.
    Toen bekende economen zoals Simon Johnson en Joseph Stiglitz (namen die Keybridge opvoerde op de website als adviseurs) het rapport lazen hebben zij direct laten weten geen spaan heel te laten van het onderzoek. Toen de baas van Keybridge om een reactie werd gevraagd, deed hij ook geen enkele moeite om zijn onafhankelijkheid te verdedigen: “onze client heeft het ons gevraagd…het was een hypothetitsche studie”.  

  • Australia Blocked Rare Earth Deal On Supply Fears

    Bloomberg bericht dat de Australische overheid in 2009 een stokje stak voor de oveame van het Australische Lynas. Lynas, dat zeldzame aardmetalen mijnt, zou overgenomen worden door het Chinese staatsbedrijf China Non-Ferrous Metal Mining Group. Volgens de autoriteiten kon het Chinese bedrijf niet garanderen dat de zeldzame aardmetalen ook beschikbaar zouden komen aan westerse eindgebruikers. Het toestaan van de oveame is volgens de Australische autoriteiten “inconsistent met het beleid van een betrouwbare leverancier aan alle handelspartners en in potentie tegenstrijdig met het nationaal belang”. Lynas werkt nu samen met het Japanse handelshuis Sojitz dat een financiering bij de Japanse overheid heeft aangevraagd. Als de deal rond is levert Lynas jaarlijks tenminste 8,500 ton aardmetalen aan de Japanse markt voor de komende 10 jaar.     

    http://www.businessweek.com/news/2011-02-15/australia-blocked-rare-earth-deal-on-supply-fears.html

  • Vraag naar noodkrediet ECB plots toegenomen

    De vraag naar noodkrediet bij de ECB bleek plots te zijn toegenomen naar het niveau van tijdens de crisis.

    http://www.fd.nl/artikel/21451668/vraag-noodkrediet-ecb-plots-toegenomen

    Op de grafiek ziet dat er als volgt uit..

    Mogelijk gaat het om Ierse banken die deze week een wel hele bijzonder constructie hebben bedacht om aan geld te komen. Zij lenen elkaar (ongedekt) geld en ondervangen die met de garanties van de Ierse staat. Die lening bieden zij vervolgens aan als onderpand bij de ECB in ruil voor euro's. Mini kwantitatieve verruiming.. 

    http://www.irishtimes.com/newspaper/finance/2011/0217/1224290024749.html

  • Update: Pensioenfonds Moet Goud Verkopen

    Donderdag 10 februari werd bekend dat het pensioenfonds voor glasfabrieken door De Nederlandsche Bank werd gedwongen om 1400 kg goud te verkopen. De rechter stelde DNB in het gelijk en verplichtte het pensioenfonds het goud binnen twee maanden te verkopen.  

    Amsterdamgold heeft hierop direct contact opgenomen met het pensioenfonds voor de glasfabrieken. Als marktleider in fysiek edelmetaal zou in twee maanden tijd een substantieel deel van de 1400 kg tegen spotprijs gekocht kunnen worden. Toen we belden om even te informeren bleek dat het pensioenfonds diezelfde ochtend nog tegen spotprijs het teveel aan goud verkocht had aan een zeer grote en bekende goudproducent. Het pensioenfonds bevestigde wat wij al tijden weten én vertellen. Goud is geld en goud is liquide.

  • Part IV – Silver Manipulation Explained

    Na deel 1 (link), deel 2 (link), en deel 3 (link) is deel 4 van de reeks animatiefilmpjes die in gaat op de manipulatie van de zilvermarkt uitgekomen. Eén verschil met de voorgaande filmpjes: hun stemmen zijn veranderd. In het vierde deel gaan de beren onder andere in op “backwardation”. Met backwardation wordt bedoeld dat de prijs voor een termijncontract voor toekomstige levering van bijvoorbeeld zilver lager is dan de spotprijs voor directe levering. Normaliter is er sprake van “contango” waarbij de toekomstige prijs hoger is. Backwardation van zilver betekent feitelijk dat voorkeur gegeven wordt aan fysiek bezit boven toekomstige levering tegen een lagere prijs (winstpremie)..

     

    Â