Marketupdate

Auteur: Redactie

  • Mike Maloney legt centraal en fractioneel bankieren uit op een conferentie voor Russische bankiers. Gedurfd..

    Deel 1: http://www.youtube.com/watch?v=uzef43gdupk

    Deel 2: http://www.youtube.com/watch?v=0Wrrzsrb-wg&NR=1

  • Willem Middelkoop: zilvermarkt op springen

    Interview met Willem Middelkoop door De Kritische Belegger
    2011 wordt opnieuw een sterk zilverjaar. Het edelmetaal is nog interessanter dan goud. De zilverprijs stijgt volgend jaar naar $40 per ounce en binnen twee jaar naar $50. Dat zegt Willem Middelkoop, auteur, ondeemer en voormalig beurscommentator op RTL Z, in een exclusief interview met De Kritische Belegger.
    Vooruitzichten goud voor 2011
    Allereerst gefeliciteerd met je zeer nauwkeurige voorspellingen. Je koersdoel voor goud zowel in dollars als in euro’s zijn gehaald. Je verwachtte vorig jaar een stand boven de $1.300 en stijging in euro’s van minimaal 10%. De goudprijs in euro’s is zelfs met 36% gestegen. Voorzie je een correctie? Wat zijn je vooruitzichten voor goud volgend jaar?
    De goudprijs bivakkeert volgens mij volgend jaar in de buurt van de $2.000. Het zou me niet verbazen als we daarover heen gaan. In euro’s voorzie ik minimaal een stijging van 10%.
    Het heeft te maken met de fundamentele situatie op de goudmarkt. Ten eerste is de vraag groter dan het aanbod: er is behoefte aan 4.000 ton per jaar terwijl de productie slechts 2.300 ton is, dus een gat van 1.700 ton goud. Daardoor stappen ook speculanten in. Daaaast vluchten beleggers door de overmatige geldcreatie in goud. Ze zijn bang voor geldontwaarding. Goud stijgt trouwens nauwelijks in waarde,  het geld wordt steeds minder waard.
    Wanneer verliezen mensen het vertrouwen in de munt?
    Als overheden de geldpers aanzetten. Het vertrouwen in geld neemt nu geleidelijk af, het slimme geld is al aan het vluchten. Maar deze vlucht gebeurt in fasen.
    Twijfel over goud
    Iedere belegger heeft wel eens twijfel over zijn posities. Twijfel je wel eens over goud?
    Nee, goud is gewoon geld. Dat is altijd zo geweest en dat zal altijd zo blijven. Ik heb twijfels over ongedekt geld. Goud is geld dat niet kan worden bijgedrukt. Ik heb dus helemaal geen twijfel over goud. Ik ben er 100% zeker van dat goud, in geld uitgedrukt, op termijn stijgt. De kans op een daling binnen twaalf maanden is volgens mij minder dan vijf procent.
    Onafhankelijk
    Er zijn mensen die zeggen dat je voor eigen parochie spreekt omdat je een eigen goudfonds hebt?
    Ik maak al negen jaar analyses over edelmetalen en zit pas twee jaar in de handel. In al die tijd is mijn verhaal consistent geweest. Ondanks dat ik nu in zaken zit denk ik dat ik nog steeds een goede analyse kan maken. Nog sterker, doordat ik zelf erg actief ben in deze sector hoor ik dingen die anderen mensen niet horen.
    Crisis rondom dollar
    We zitten in een permanente crisis. Dit jaar stond in het teken van de valutacrisis. Ook volgend jaar zullen we weer vele kleine uitstaande branden meemaken. Ik verwacht nog steeds een crisis rondom de dollar. QE3 (kwantitatieve verruiming) komt er aan.
    Een crisis dat niet door iedereen op de rader gezet wordt is de financiële situatie van de Amerikaanse staten en steden. De meeste staten en steden in de VS zijn failliet, daar zou een dollarcrisis uit voort kunnen komen in 2011. Dat hoeft niet binnen 12 maanden te gebeuren. Dit zijn bewegingen vooral op langere termijn.

  • JPM Foreclosure Whistleblower Emerges

    Een nieuwe week, een nieuw schandaal. Ook JP Morgan heeft problemen in hun back-office. JP Morgan kan zich opmaken voor een interessante rechtszaken. Een oud-medewerkster beweert de nodige bewijzen te hebben om aan te tonen dat JP Morgan willens en wetens fraude heeft gepleegd met credit-card papieren.. 

    http://www.zerohedge.com/article/jpm-fraudclosure-whistleblower-emerges

  • Exclusive: Presenting The Flash Crashes Of 2010

    In het kader van de High Frequency Trading twee interessante berichten die de laatste maanden op Zero Hedge voorbij zijn gekomen. Het eerste bericht is een onderzoek van Nanex en Zero Hedge naar “flash-crashes”. In 2010 zijn dat er minimaal 549 geweest. Een gemiddelde van 1.75 per dag..

    http://www.zerohedge.com/article/exclusive-presenting-flash-crashes-2010-part-1

    Een voorbeeldje van een flash-crash. Van $44 naar $4 en weer terug naar $44 in één seconde.

    http://www.zerohedge.com/article/44-4-less-second-todays-flash-crash-brought-you-courtesy-nasdq-and-broken-circuit-breakers

    Het tweede bericht gaat in op de 'voorkennis' van wat er op de Amerikaanse beurzen echt gaande is. Bestuurders moeten melding maken van hun aankopen dan wel verkopen. Uit deze meldingen blijkt dat er massaal verkocht wordt. Week na week is het patroon hetzelfde: meer verkopen dan aankopen.. 

    http://www.zerohedge.com/article/insider-selling-buying-update-1169-1

  • 2 trillion debt crisis threatens to bring down 100 US cities

    De laatste weken hebben we de nodige aandacht gegeven aan de erbarmelijke financiële situatie van veel Amerikaanse gemeenten. In Amerika zijn ze er niet gerust op. Meredith Whitney vestigde in 2008 haar naam toen zij als analist waarschuwde voor de problemen bij Amerikaanse banken. Zij doet haar huiswerk, en waarschuwt nu opnieuw: “Ik twijfel er geen seconde aan dat we een stortvloed aan gemeentelijke faillissementen zullen zien”. 

    http://www.guardian.co.uk/business/2010/dec/20/debt-crisis-threatens-us-cities

    Kijk ook 60 minutes die uitgebreid ingaat op de problemen in de verschillende Amerikaanse Staten.

    http://cnettv.cnet.com/state-budgets-day-reckoning/9742-1_53-50097650.html

  • 1 in 7 on food stamps

    CNN besteedde aandacht aan de toenemende armoede in de Verenigde Staten. Inmiddels krijgt 1 op de 7 Amerikanen voedselbonnen. Dat zijn dus 43 miljoen Amerikanen. En dan spreekt men nog steeds over “recessie” in plaats van “depressie”.. 

    http://money.cnn.com/2010/12/21/news/economy/food_stamps/

    Zie ook dit YouTube-filmpje met Max Keiser. Drie maal raden wie aan de voedselbonnen verdient: JP Morgan?

    http://www.youtube.com/watch?v=eYRG9f5F4gw

  • Zeldzame aardmetalen uit China zetten Europese industrie klem

    Bram Mengelers, student joualistiek, mailde het onderstaande artikel over de inteationale problemen op de markt voor zeldzame aardmetalen. Het artikel schreef hij in het kader van zijn opleiding. Willem komt in het verhaal voor aangezien zijn Gold & Discovery Fund ruim 10% van haar vermogen in de REE-metalen heeft geïnvesteerd.

    Door Bram Mengelers
    Ze zitten in platte televisies, hybride auto’s, navigatiesystemen, mobieltjes, iPads, maar ook in de windmolen op de dijk en de zonnecellen op het dak. Metalen met exotische namen als neodymium, terbium en dysprosium.
    Dit soort metalen zijn zogeheten ‘zeldzame aardmetalen’. De term is enigszins misleidend, want deze metalen zijn volop aanwezig in de aardbodem. Met name de zware varianten zijn echter moeilijk te winnen. Gevolg is dat deze metalen op de markt erg zeldzaam zijn.
    Wat is zo belangrijk aan deze metalen? Financieel joualist en investeerder Willem Middelkoop is actief op de markt voor deze rare earth elements (REEs) en daaraan gerelateerde bedrijven. Hij legt uit: “Er is reden tot alarm omdat China 97% van de markt in handen heeft en een beleid voert waarbij het land zijn eigen industrie voorrang geeft.”
    De Volksrepubliek beschikt over 53 procent van de bewezen voorraad van zeldzame aardmetalen. Het land heeft sinds het aantreden van president Deng Xiaoping (‘Het Midden-Oosten heeft olie, wij hebben zeldzame aardmetalen’) via een uitgekiend industriebeleid systematisch toegewerkt naar het verkrijgen van een monopoliepositie. In China won men de metalen een stuk goedkoper dan de mijnbouwbedrijven in het Westen, onder andere door minder stringente milieu-eisen en arbeidsvoorschriften. Gevolg was dat de mijnen buiten China een voor een gesloten werden.
    Door de opkomst van allerlei nieuwe technologieën is de situatie op de markt voor zeldzame aardmetalen echter drastisch veranderd ten opzichte van de jaren tachtig en negentig. De vraag is geëxplodeerd, maar het aanbod is niet meegegroeid. De afgelopen jaren zijn de Chinezen bovendien begonnen stelselmatig hun uitvoer te beperken. Zo berichtte de Engelse Daily Telegraph reeds in 2009 dat de Chinese centrale regering van plan is om een aantal metalen überhaupt niet meer te exporteren en de uitvoer van een aantal andere REEs drastisch te beperken.
    Volgens analist Michel Rademaker van het Haags Centrum voor Strategische Studies moeten we de situatie bekijken vanuit het lange termijnperspectief van de Chinezen. “Nog altijd leven zo’n 400 tot 500 miljoen Chinezen in armoede. De Communistische Partij wil deze mensen welvarender maken, ook voor het veiligstellen van haar eigen machtsbasis. Zij doet dit door hoogwaardige industrie naar zich toe te trekken en de daarvoor benodigde grondstoffen voor zichzelf te reserveren.”
    Een recent incident maakt volgens Rademaker duidelijk wat dit beleid betekent voor de rest van de wereld. “Op korte termijn is er sprake van economische schaarste en dat leidt tot spanningen. In reactie op de aanhouding van een Chinees schip bij de betwiste Senkaku eilanden, stopte de export van REEs van China naar Japan. De Japanse industrie leed daar direct onder. Na drie maanden zou er al geen Toyota Prius meer van de band hebben kunnen rollen.”
    Doordat de vraag toeneemt en men in China de export beperkt, schieten de prijzen omhoog. Zo is de prijs van een kilo neodymium de afgelopen tien jaar vervijfvoudigd en die van dysprosium is zelfs vertienvoudigd. Rademaker: “Nu zijn de effecten hiervan niet meteen heel dramatisch. Een iPhone bevat nu bijvoorbeeld voor 2 euro aan REEs en dat zou dan naar 10 euro gaan. Voor zo’n prijsstijging laat je ’m nog niet liggen.”
    Volgens Willem Middelkoop is deze trend voor beleggers heel interessant. “Er is grote interesse voor mijnen buiten China. In de VS en Australië gaan binnenkort mijnen open, en je ziet op de markt voor REEs al een bubbel ontstaan. Wij beleggen actief in deze markt en wij denken dat de bubbel nog groter gaat worden. Het duurt nog zeker twee jaar voordat hier verandering in komt.”
    De trend wordt verder versterkt doordat de winning van de metalen een heel kostbaar proces is, waar veel energie en dure technologie voor nodig is. Michel Rademaker: “Er moet een hele complexe raffinaderij gebouwd worden waarin met chemische stoffen de metalen vrijgespeeld worden uit de ertsen. Voor het bouwen van een mijn en een raffinaderij is al gauw een half tot een miljard euro aan startkapitaal nodig. Het duurt bovendien gemiddeld zeven jaar om een mijn operationeel te maken.”
    In de VS is men zich terdege bewust van de situatie. In 2012 heropent een grote mijn in Califoië. Ook Japan kijkt over de grenzen om aanvoer zeker te stellen. Het land heeft zich ten doel gesteld binnen vijf jaar nog maar 25 procent van haar REEs uit China te betrekken. Volgens Willem Middelkoop zijn de Japanners als een gek de aanvoer aan het zekerstellen. “Afnemers in Japan maken zich grote zorgen. De Japanners sluiten de laatste tijd dan ook veel bilaterale overeenkomsten om hun afhankelijkheid van Chinese REEs te verminderen.”
    Terwijl landen als Japan en de VS beleid maken om zich te wapenen tegen de Chinese alleenheerschappij, klinkt in Europa een oorverdovende stilte. Michel Rademaker: “Dit komt omdat het in sommige landen van de EU minder pijn doet, waardoor er minder bewustzijn bestaat omtrent dit thema. Vooral de Duitsers zijn een aantal jaar geleden wakker geworden en proberen het probleem op de agenda te krijgen. Maar we lopen achter, ja.”
    Een bijkomend probleem is dat Europa nauwelijks over eigen bodemvoorraad beschikt. Daaaast zou het door de hoge bevolkingsdichtheid in Europa überhaupt niet eenvoudig en bovendien onwenselijk zijn een grote vervuilende chemische installatie te bouwen.
    Wat kan Europa dan doen om de aanvoer van deze cruciale grondstoffen veilig te stellen? Een optie is volgens Rademaker het opkopen van overzeese mijnen en mijnbouwbedrijven. “Maar daarvoor heb je geld nodig en dat heeft Europa op het moment niet.”
    Ook Willem Middelkoop ziet geen snelle oplossingen: “In Europa is men inmiddels wakker geworden, maar we blijven afhankelijk van China, ook nadat de mijnen in de VS en Australië open zijn gegaan. Er is geen short term fix voor het probleem.”
    Volgens Rademaker schuilt de oplossing in wat hij noemt de 3 r’s: reduce, recycle, replace. Vooral dat laatste biedt de meest structurele oplossing. “Stel, je zou een manier kunnen vinden om REEs te vervangen door bijvoorbeeld silicium. Dat wordt gemaakt uit zandglas en dat ligt gewoon in de achtertuin.” 

  • Securing US Critical Minerals supplies more than domestic mining issue

    In de Verenigde Staten ziet men in dat het niet verstandig is om van één land afhankelijk te zijn wat betreft zeldzame aardmetalen. Het Amerikaanse ministerie van energie heeft afgelopen week een uitgebreid rapport gepubliceerd. Het rapport gaat in op elk van de zeventien zeldzame aardmetalen. De conclusies liggen voor de hand. De VS moeten werk maken om toegang tot deze zeldzame grondstoffen veilig te stellen, in eigen land en buiten China.

    http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page72068?oid=117364&sn=Detail&pid=102055

  • Europe: The New Plan

    Peter Zeihan van de Amerikaanse denktank Stratfor schreef een geweldige analyse over de verschillen binnen Europa. In Amerika kijkt men heel anders aan tegen een muntunie dan in Europa. De twee gebreken volgens Zeihan: geen politieke unie parallel aan nationale soevereiniteit en geen gezamenlijke staatsschuld (obligaties). Zeihan ziet het somber in voor de Euro..

    http://www.stratfor.com/weekly/20101220-europe-new-plan

  • Keiharde aanklacht tegen Ernst & Young

    Marcel Pheiffer, hoogleraar Accountancy aan de Universiteit Nyenrode en hoogleraar Forensische Accountancy aan de Universiteit Leiden, schreef al vaker over de kwalijke rol van accountants in het tot stand brengen van deze crisis. Marcel Pheiffer wijdde deze week voor RTL-Z een column aan de spijkerharde aanklacht tegen accountant Est & Young die de megafraude door Lehman Brothers willens en wetens mogelijk maakte.
    Marcel verwijst in zijn column overigens naar het rapport van forensisch onderzoeker Valkulas die de boekhouding van Lehman heeft onderzocht. Valkulas hekelde Est & Young voor hun excuus. Est & Young verklaarde: “wij zijn niet corrupt, we zijn gewoon ongelooflijk dom”. Daar neemt de openbaar aanklager overduidelijk geen genoegen mee en eist een hele hoge schadevergoeding. 
    Lees ook het stuk dat Matt Taibi voor Rolling Stone Magazine schreef. Ook Matt Taibi laat geen spaan heel van Est & Young. Met name hun accountant voor Lehman Brothers, Hillary Hansen, krijgt er flink van langs. Zij zei geen idee te hebben wat een “repo 105”. Wij ook niet, maar hebben er dan ook niet voor gestudeerd.. 

  • Fatally Flawed “End the Fed” Proposal From Rep. Kucinich Would Allow Congress to Print Money into Existence for Essentially Anything

    Mike Shedlock legt uit waarom het voorstel van republikeinse afgevaardigde Dennis Kucinich te bizar voor woorden is. Kucinich stelt voor de Federal Reserve af te schaffen en het Amerikaanse congres verantwoordelijk te maken voor het bedienen van de geldpers. Ook Mish zal de Federal Reserve niet missen, maar hij legt uit wat het echte probleem is met het voorstel van Kucinich. Dat is het blijven bestaan van de geldpers. Geldpersfinanciering voor politici mogelijk maken is bovendien buitengewoon onverstandig en gevaarlijk. Mish trekt de enige juiste conclusie: “fractioneel bankieren is fraude”. Of dit nu door een centrale bank wordt gedaan, of door de politiek, het is fraude. 

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2010/12/fatally-flawed-end-fed-proposal-from.html