Categorie: Kredietcrisis

  • Rapport Hinde Capital geeft verfrissende kijk op de economie (grafieken!)

    Het rapport telt 72 bladzijdes en begint met een interessante vergelijking met de technologiesector, waarin exponentiële groei het toverwoord is. Of het nou gaat om de ontwikkeling van processors en geheugenchips of de adoptie van nieuwe technologieën zoals inteet, smartphones en social media diensten, telkens zien we een expontentiële groei in respectievelijk het aantal transistors van de hardware en het aantal gebruikers van software en inteetdiensten.

    Het element exponentiële groei loopt als een rode draad door het rapport heen, omdat ook in de economie veel van dergelijke grafieken te maken zijn. Te beginnen met ons geldsysteem, waarin geld per definitie als een schuld wordt gecreeërd binnen het bankwezen. De rentelast op elke nieuwe lening wordt niet gecreeërd, waardoor er een praktisch probleem is met ons geldsysteem. Het vereist namelijk een alsmaar groeiende geldhoeveelheid, zodat er altijd genoeg geld in omloop is waar de rente mee betaald kan worden. Stopt men met geld lenen en gaat men tegelijkertijd massaal aflossen op bestaande schulden, dan zou simpelweg het geld opraken. Dat is precies wat er gebeurde in de jaren dertig, toen de Federal Reserve geen controle kon krijgen over het natuurlijke proces van deflatie dat hoort bij een financiële crisis. In een paar jaar tijd kromp de hoeveelheid geld in omloop met eenderde, met als gevolg een hoge werkloosheid en veel faillisementen.

    Ons geldsysteem, dat is gebaseerd op exponentiële schuldengroei, wordt geillustreerd door onderstaande grafieken (zie pagina 16 van het rapport). De grafieken zetten respectievelijk de Amerikaanse 'M2' geldhoeveelheid en de totale Amerikaanse schulden (overheid, staten, bedrijven en personen bij elkaar) af tegen een exponentiële lijn, waardoor twee dingen gelijk zichtbaar zijn. Ten eerste valt op dat de schuldengroei zich in de praktijk inderdaad bijna exponentieel opbouwt (Chris Martenson legt dit helder uit). Daaaast valt op dat we sinds een paar jaar niet meer genoeg schulden opbouwen om de trend voor te zetten, een fenomeen dat zich sinds de Grote Depressie van 1929 niet meer voor heeft gedaan (voor toelichting, bekijk deze interessante presentatie van Michael Maloney (klik op CC voor Nederlandse ondertiteling)). Deze grafiek, die terug gaat tot het jaar 1960, laat duidelijk zien dat de huidige crisis echt van een andere omvang is dan de voorgaande crises van bijvoorbeeld 1973, 1980, 1987 en 1998.

    Tegenover de exponentiële groei van de hoeveelheid Amerikaanse dollars staat een inverse curve van de koopkracht van elke dollar, zoals de grafiek op pagina 25 van het rapport laat zien. Deze grafiek is niet gebaseerd op data, maar legt in plaats daarvan de relatie vast tussen de prijs van goud en de koopkracht van elke dollar. Simpel gezegd probeert deze grafiek duidelijk te maken dat een stijging van de goudprijs op lange termijn niets anders zegt dan dat de waarde van het ongedekte papiergeld is afgenomen. Er is meer van dit papiergeld nodig om dezelfde hoeveelheid goud te kopen. Iedereen die weet waarom hij of zij goud koopt hoort dan ook niet nerveus te worden van dagelijkse koersschommelingen, die soms best heftig kunnen zijn.

    Wie toch van mening is dat goud in een bubbel zit moet ook even kijken naar de tweede grafiek op pagina 44 van het rapport. Deze grafiek, die ook te vinden is in het CPM Gold Yearbook, laat zien dat slechts een fractie van alle financiële activa in de wereld kan worden ondergebracht in de categorie van goud en goudmijnen. De volgende pagina van het rapport laat zien dat alle beleggingen in goud en goudmijnaandelen over de hele wereld in november 2011 verantwoordelijk zijn voor slechts 0,96% van alle wereldwijde financiële activa (Global Financial Assets). Sinds het jaar 2000, toen alle goudbeleggingen een waarde vertegenwoordigden van $227 miljard (0,2% van GFA), heeft het goud al wel iets aan terrein gewonnen onder de beleggers, maar de percentages zijn nog altijd dusdanig klein dat men kan concluderen dat de massa de waarde van goud in een beleggingsportefeuille nog niet ontdekt heeft.

    Bladzijde 47 en 48 van het rapport van Hinde Capital laten ook interessante grafieken zien die we graag met u delen. De eerste laat zien dat de Amerikaanse goudreserve bij de huidige goudprijs slechts 15% van de monetaire basis van de Amerikaanse dollar kan dekken. Onthoudt dat de monetaire basis niet gelijk staat aan de hoeveelheid dollars in omloop, want die is vele malen groter door de kredietexpansie in het geldsysteem. De tweede grafiek, zichtbaar op pagina 48, laat zien dat de goudprijs moet stijgen naar $4.000 per troy ounce om een gouddekking van 40% te bewerkstelligen ten opzichte van de monetaire basis van de Amerikaanse dollar.

    Twee andere grafieken over de situatie in Australie zijn ook het vermelden waard. Dit land heeft relatief weinig goudreserves, waardoor dit land een goudprijs van ruim $230.000 (USD) nodig heeft om een 40% dekking ten opzichte van de monetaire basis van het land te bewerkstelligen. Zouden we de prijzen van Australische woningen in goud uitdrukken in plaats van in Australische dollars, dan blijkt dat de prijzen sinds begin 2005 al aan het dalen zijn en nog steeds dalen. Uitgedrukt in Australische dollars zijn de huizenprijzen sinds 2003-2004 met een ruime 45% gestegen. Op die manier kunnen er twee totaal verschillende meningen worden gevormd over de Australische huizenmarkt (wel of geen bubbel?).

    Tot slot presenteert Hinde Capital een grafiek van de goudprijs sinds 1959, afgezet tegen een exponentieel koersverloop (bladzijde 52 rapport). Zou de goudprijs een dergelijke trend vast kunnen houden, dan kijken we in 2015 tegen een prijs van ongeveer $2300 per troy ounce aan en in 2018 zelfs tegen een prijs van $4000. Met de huidige ontwikkelingen in de economie zouden we dergelijke bedragen nog als conservatief kunnen bestempelen.

    Voor nog meer interessante grafieken, bijvoorbeeld die van de krimpende hoeveelheid Amerikaanse staatsobligaties in het bezit van buitenlandse centrale banken en van de bedrijfswinsten, raden we u aan om het hele document eens door te kijken. Zie hieronder de online versie, of klik hier voor de PDF (4,5 MB).

     

    Hinde Capital Singularity

  • Crisis in beeld en grafiek (02/12/2011)

    De jaren van wereldwijde financiële en economische onrust hebben geleid tot enorme stijgingen van veilige vluchthavens zoals goud en zilver. Tot voor kort gold ook de Zwitserse frank als veilige vluchthaven. Begin september maakte de Zwitserse centrale bank (SNB) echter met harde taal duidelijk dat de frank geen veilige vluchthaven is. De harde taal werd opgevolgd door het vrijwel ongelimiteerd opkopen van buitenlandse valuta om de wisselkoers van de frank artificieel laag te houden. Goud en zilver leken als enige veilige vluchthavens over te blijven. De onderstaande grafiek laat zien dat er wellicht ook andere veilige vluchthavens zijn. De live-ex fine wine 100 index, een index van de 100 meest gewilde wijnen van de wereld, steeg het afgelopen decennium in lijn met de goudprijs. Het kopen van wijn had daarom het afgelopen decennium ook gebruikt kunnen worden als hedge tegen de verschillende crises. Het afgelopen jaar is de index, in tegenstelling tot de goudprijs, gedaald. Een mooie bijkomstigheid van beleggen in wijn is dat het altijd, wat er ook gebeurd, kan worden opgedronken.

     
     
    De afgelopen maanden wordt er steeds meer geld weggezet bij de depositofaciliteit van de ECB. Met de depositofaciliteit biedt de ECB banken de mogelijkheid om overtollige liquiditeit voor korte termijn tegen de depositorente bij de ECB te stallen.
     
    Tot voor de kredietcrisis werd de depositofaciliteit alleen gebruikt als een bank voor korte termijn in het bezit was van een liquiditeitsoverschot. Wanneer een bank voor een langere periode in het bezit is van een overschot dan wordt dat normaliter uitgezet in de markt omdat de depositorente van de ECB lager is dan de marktrente. Door de enorme onrust op de financiële markten zijn banken echter huiverig om geld uit te lenen en zetten het liever weg bij de depositofaciliteit van de ECB. Het gebruik van de depositofaciliteit steeg deze week naar het hoogste niveau sinds juni 2010. Voor het eerst in de afgelopen anderhalf jaar werd er meer dan €300 miljard gestald bij de ECB. Er werd in totaal €304 miljard “veilig” weggezet.

     
    Bron:
     
  • Dagelijkse kost 2 december 2011

     

    Nieuws uit Nederlandstalige media:

    • Topmannen roepen op tot een daadkrachtige aanpak eurocrisis: 'Het is één voor twaalf voor de euro' (nu.nl)
    • Bank of England waarschuwt Britse banken voor 'aankomende stormen' (De Standaard)
    • Brazilië wil IMF steunen met geld voor Europa (RTL-Z)
    • IMF besluit maandag over geld voor Grieken (RTL-Z)
    • Topman Thomson Reuters treedt terug (RTL-Z)
    • Relatieproblemen Merkozy opgelost (FTM)

     


    Uw suggestie voor een onderschrift?

    Uit de buitenlandse media:

    Aanrader! Niet alleen vanwege de onderstaande grafiek..

    Draghi: “We are aware of the scarcity of eligible collateral” (FT Alphaville)

     

    • Has Ambrose Evans-Pritchard Lost His Mind? (Mike Shedlock)
    • A Hedge Fund Insider Explains Why Retail Investors Should Flee The Stock Market (Zero Hedge)
    • Gono nudges Zimbabwe towards yuan (New Zimbabwe)

    Quote van de baas van de centrale bank van Zimbabwe die tevens de centrale bankier was die Zimbabwe naar hyperinflatie printte..

    Speaking in Gweru last Saturday, Gono said: “The extraordinary happenings in Europe where economic power houses in the Euro-zone have been hit by a debt crisis deserves extraordinary measures, especially here in Zimbabwe where we have adopted the US dollar as the major currency in our multi-currency regime.

    “With the continuous firming of the Chinese yuan, the US dollar is fast ceasing to be the world's reserve currency and the Euro-Zone debt crisis has made things even worse. “As a country, we still have the opportunity to avoid being caught napping by adopting the Chinese yuan as part of consolidating the country's look East policy.”

    Must read! We hebben er afgelopen jaar zo'n beetje elke week over geschreven (in de Nieuws-Flash! en op MarketUpdate.nl): de juridische desintegratie van Amerika. Het redactionele commentaar van de New York Sun:

    • Collapse of U.S. Justice System Into a Shambles Being Met With Silence (New York Sun)

    Tot slot een schokkend filmpje. Mensen die NIET tegen dierenleed kunnen: kijk niet. Vermoedelijk gaat het hier om Amerikaanse militairen, maar daar is geen uitsluitsel over te geven. Hoe dan ook, dit gaat alle perken te buiten. Dit kan ècht niet. Als deze beelden iets aantonen dan is het wel dat mensen in conflictsituaties dingen doen die men normaliter voor onmogelijk houdt. Om koud van te worden..

  • Gerald Celente verwacht economische wetteloosheid in 2012

    Gerald Celente, oprichter van het Trend Research Institute en uitgever van de Trends Joual, was gisteren te horen op King World News. Op zeer vermakelijke wijze geeft hij zijn mening over de economische crisis en de acties die centrale banken nemen om het vertrouwen op de financiële markten te herstellen. Volgens Celente is het doorgestoken kaart en zouden mensen niet meer moeten luisteren naar de woorden van centrale bankiers en politici. Keer op keer worden de banken geholpen als ze in moeilijkheden verkeren, maar de kleine man is niet belangrijk genoeg om een 'bailout' of een goedkope lening te krijgen. Gerald Celente verwacht volgend jaar een 'economische martial law', waarin de burgerlijke autoriteiten de controle verliezen en de politie en het leger moeten ingrijpen om de orde te handhaven in de maatschappij. We zijn het nu al op gang komen met de rellen in Griekenland en in sommige gebieden in het Midden-Oosten, maar ook aan de Occupy beweging die in heel veel landen op gang is gekomen en die de onvrede van de bevolking laat zien.

    De volgende vragen worden aan Gerald Celente voorgelegd. Hieronder een korte samenvatting van de antwoorden, maar eigenlijk is het veel leuker om naar de man zelf te luisteren. Klik hier voor het interview van ruim 14 minuten (de introductie duurt ongeveer 1 minuut en kan overgeslagen worden).

    Over het gezamenlijke ingrijpen door de centrale banken

    Je kon het zien aankomen, want twee weken geleden stonden er al berichten in de kranten. Bijvoorbeeld de Wall Street Joual: ''Banken hebben moeilijkheden om aan geld te komen'' en ''Europese instellingen hebben riskante swap constructies nodig om aan geld te komen''. Volgens Gerald Celente hebben banken gewoon meer geld nodig om hun piramidespel (het fractioneel banksysteem) aan de gang te houden. ''De swap-constructies die banken onderling aangingen om liquide te blijven brachten het verzwakte financiële systeem verder in gevaar'', zo klonken de berichten.

    De taal die wordt gebruikt is erg belangrijk, benadrukt Celente. Centrale banken zeggen dat ze het vertrouwen willen herstellen en dat ze er alles aan zullen doen om een herhaling van 2008 te voorkomen. Zolang er vertrouwen is in de markten is alles koek en ei, dat willen centrale bankiers en sommige politici ons laten geloven. Ze willen ons laten geloven dat ze de problemen kunnen oplossen en dat daar alleen wat meer geld voor nodig is. Vorig jaar werd bekend dat de Federal Reserve voor $16.000 miljard had geleend aan banken, verzekeraars en bedrijven wereldwijd, om een acute systeemcrisis te voorkomen. Over deze geheimzinnige leningen bracht de FED zelf niets naar buiten, maar door een wet die het Amerikaanse congres heeft aangenomen kwam deze informatie op tafel. Volens Celente is het een bevestiging van wat hij altijd al dacht en van wat meesteroplichter Madoff ook eens in een interview heeft gezegd: ''het financiële systeem is een piramidespel en het is doorgestoken kaart''.

    Madoff is de koning van piramidespellen en weet dus heel goed waar hij over praat, zo redeneert Celente. Beleggers worden kalm gehouden en aangespoord om weer de aandelenmarkt op te gaan, terwijl de problemen onderhuids alleen maar groter worden door schulden op schulden te stapelen. Er is niets opgelost en de aangekondigde swap-constructie mag geen reden zijn voor beleggers om optimistisch te worden, aldus de trendwatcher.

    In 2008 werd het systeem weer van liquiditeit voorzien en nu gebeurt het opnieuw

    Er is inderdaad niets veranderd, je hoeft alleen maar in de gaten te houden wie wat krijgt en waar het geld heen stroomt. Gerald Celente kan opnieuw niet de verleiding weerstaand om over MF Global te beginnen. Waar kwam Jon Corzine vandaan? Voormalig CEO van Goldman Sachs. Wie was de minister van financiën onder de Bush regering? Henry Paulson. Waar kwam hij vandaan? Hij was de CEO van Goldman Sachs nadat Jon Corzine vertrok. En waar was de CFTC toen het mis dreigde te gaan met MF Global, terwijl het hun taak is om dat in de gaten te houden? Wie is er aan de leiding bij de CFTC? Gary Gensler, de man die met Corzine samenwerkte bij Goldman Sachs. Wie is er nu de premier in Italië? Een oud-bankier, die steeds 'Super Mario' Monti wordt genoemd. Waar komt hij vandaan? Adviseur van Goldman Sachs! De Rothchilds zouden jaloers zijn op wat Goldman Sachs weet te presteren, grapt Celente.

    Men begint langzaam wakker te worden en te begrijpen dat het geld steeds minder waard wordt, waardoor de prijzen van goud en zilver stijgen. Centrale bankiers en politici kopen tijd en dumpen de verliezen op het volk, dat garant moet staan voor een noodscenario waarin een bank genationaliseerd moet worden.

    Goud en zilver doen het inderdaad goed, is dat ook de manier om je te beschermen tegen een financiële crisis?

    Gerald Celente heeft geleerd van zijn ervaring met MF Global. Hij verloor veel geld met eenvoudige futurescontracten voor levering van goud. Hij speculeerde niet en was ook geen trader, maar kocht uitsluitend met het doel om fysiek metaal geleverd te krijgen. Het risico van een tegenpartij kan erg groot zijn en daarom bieden fysiek goud en zilver een goede bescherming. Denk aan de bank holiday onder FDR in de Grote Depressie. De banken werden gesloten en mensen moesten hun goud inleveren. Deden ze dat niet dan riskeerden ze een hoge boete of een gevangenisstraf. Toen de overheid het goud kocht van de mensen gaf ze daar de oude prijs van $20,67 per ounce voor, maar toen de banken weer open gingen werd het goud opnieuw gewaardeerd op $35. Wie zijn goud had ingeleverd verloor opeens bijna de helft van zijn koopkracht. Dat wordt niet verteld op Princeton, Harvard en Yale, aldus Celente. Mensen vroegen weer goud in ruil voor hun papiergeld, waarmee de achilleshiel van het banksysteem werd geraakt.

    Een soortgelijke devaluatie zagen we bijvoorbeeld in Argentinië, waar de banken ook gesloten werden. Men kon niet meer bij het geld komen en ondertussen werd de munt keer op keer gedevalueerd om de schulden van de overheid glad te strijken. Spaarders verloren enorm veel koopkracht en konden niets meer doen toen de banken gesloten waren.

    Volgens Gerald Celente worden we gegijzeld door ons eigen banksysteem, dat steeds meer geld nodig heeft om te kunnen functioneren. De ''vuile deals'' van de centrale bankiers zijn er alleen voor de bankiers, niet voor de normale man. Het is anti-kapitalistisch om banken te redden en de too big to fail banken tonen daarbij het failliet van het kapitalisme aan. Het is dan ook opvallend om te zien hoe verschillend de reactie in de media is op de fraude van Madoff en de fraude van Corzine. Laatstgenoemde kwam uit het netwerk van Goldman Sachs en komt er opvallend goed vanaf, aldus Celente.

  • Dagelijkse kost 1 december 2011

     

    • René Tissen: Het uur U is er (RTL-Z)
    • Geheime keylogger op 141 miljoen smartphones (Webwereld)
    • Productie China krimpt (RTL-Z)
    • Europa volgens ECB 'nu echt in crisis' (Nu.nl)
    • 'VS krijgt te eenvoudig Europese data in handen' (Nu.nl)
    • 'Wet voor nationalisatie ING lag klaar' (Nu.nl)

    De laatste link naar het bericht van nu.nl is bijzonder. De getuigeverklaring van Ronald Gerritse van het ministerie van Financiën is namelijk zeer opmerkelijk: het ministerie had een speciale noodwet opgesteld die klaar lag voor Konigin Beatrix om te ondertekenen. De Nederlandse belastingbetaler zou dus bijna de “trotse” eigenaar zijn geweest van neerlands grootste systeembank. Een bank die in alle eerlijkheid niets meer dan een gehefboomd hedge fund was geworden en die enkele malen (2,5 tot 3 keer) de gehele Nederlandse economie overtrof. Niet een hele fijne gedachte omdat een nationalisatie Nederland in een soortgelijke situatie zou hebben gestort zoals Ierland en Spanje. Ook in die landen was sprake van een relatief zeer lage staatsschuld, maar bleek de kredietexpansie te hebben gezeten in de private sector en te grote banken. Die hadden in hun land bovendien veel commercieel alsook particulier vastgoed gefinancierd. Inmiddels is de nationale publieke schuldquote van beide landen gigantisch verslechterd en dat kan ook Nederland nog steeds overkomen.

    De vergelijking met die twee landen gaat voor een groot deel op, ondanks dat in Nederland veel zaken anders liggen en werken en de financiële sector met minder schade door de eerste fase van de kredietcrisis is heen gekomen. Dat neemt echter niet weg dat ING toen, maar ook nu nog steeds een risico vormt voor Nederland en derhalve is – achter de schermen – besloten om ING gefaseerd af te bouwen tot normalere proporties. Zoveel valt af te leiden uit de splitsing van de verzekeringstak en de bancaire tak van ING, en de verkopen van meerdere onderdelen. Wat frapant is aan het bericht op Nu.nl is dat dit toch wel opmerkelijke nieuws nauwelijks de jouaals heeft gehaald. Ook is de getuigenis van Ronald Gerritse voor de Commissie De Wit (vooralsnog) niet online te vinden. Wel staat er een fragment van Radio 1 online die op een ander element van de verklaringen van Gerritse in gaat: het Ministerie van Financiën handelde in strijd met de wet en daar voelde de ambtenaren zich totaal niet lekker bij. Zij waren zich zeer vermoedelijk zeer bewust van wat er in IJsland is gebeurd nadat daar het bancaire stelsel implodeerde: strafvervolging van de betrokkenen en wel tot aan de hoogste politieke functies toe..

    Het overzicht van de getuigenverklaringen tot nu is te vinden op de website van Politiek 24:

    • Kamerenquête kredietcrisis (NOS)

    Het Radio 1 fragment is te vinden op:

    • Gerritse (ex-Financiën) voor commissie-De Wit (NOS)

    Uit de buitenlandse media:

    • Currency Wars: The Anglo-American Century and Why the Financial Engineers Hate Gold and Silver (Jesse's Café Américain)
    • The Untold Story Of Why Judge Rakoff Rejected The Citi Settlement (Themis Trading)
    • Former Award Winning Chase Banker Describes Predatory Mortgage Lending Practices (Naked Capitalism)
    • America's Pipeline Dreams (Casey Research)
    • Notary who blew whistle on foreclosure fraud found dead (My News)
    • Wolfgang Schauble admits euro bail-out fund won't halt crisis (Telegraph)
    • Grafieken!! Is The Risk-On Rally Real? (Zero Hedge)
    • The World from Berlin: 'Germany As Isolated on Euro as US Was On Iraq' (Spiegel)
    • Senators to probe regulators' role in MF Global (Reuters)
    • GCHQ challenges code breakers via social networks (BBC)
    • Silver Producers: A Call to Action – Eric Sprott and David Baker (Sprott Asset Management)
    • Iran set to dominate EU foreign ministers talks (BBC)

    Tot slot scherpe taal uit China ten aanzien van de oplopende spanningen omtrent Iran. Hierbij vallen zelfs de woorden “derde wereld oorlog”. Een kort clipje met het Chinese perspectief over de inteationaal oplopende spanningen en de intee druk op het leiderschap in China om vooral krachtig te reageren op kritiek vanuit het westen.

    “China will not hesitate to protect Iran even with a third World War” (subtitles)

  • MUST SEE: Chris Martenson legt het probleem van exponentiële groei uit

    De exponentiële groeifunctie heeft overigens een handig ezelsbruggetje: deel het groeipercentage door 70 en u rekent de verdubbelingstijd uit. Als u bijvoorbeeld elk jaar 4% rendement verwacht, dan is de verdubbelingstijd van uw oorspronkelijke inleg dus 70 gedeeld door 4 en dat levert 17,5 jaar op. Ongeacht van de tijdspanne waarop het groeipercentage betrekking heeft, geldt het getal 70. Altijd handig om in het achterhoofd te houden.. 

    Chris Martenson legt de problemen van het economische groeimodel uit en gaat daarbij ook in op de energie:

  • Dagelijkse kost 30 november 2011

     

    • Hank Paulson lekte aan hedgefonds (FTM)
    • De Jager: ECB geen substituut voor economische hervormingen (RTL-Z)
    • S&P verlaagt kredietstatus Rabobank (Nu.nl)
    • Onduidelijkheid over omvang noodfonds (FD)
    • Rutte maakt Obama (misschien) aan het lachen (Welingelichte Kringen)

    Black Friday Violence Worse Than Ever As American Consumers Fight Over Deals Like Crazed Animals (Economic Collapse Blog)

    • How Big Investment Funds Are Buying Gold for $911.62/oz (Casey Research)

    Lees ook: Gold Producers Poised Like ‘Coiled Spring’ to Rally: Commodities (Bloomberg)

    • How The NY Fed Missed the Great Recession (Ritholtz)
    • Prop trading under the guise of hedging: The forgotten lesson of Metallgesellschaft and the Volcker Rule (Betting the Business)
    • BofA, Goldman Sachs, Citigroup Credit Ratings Cut by S&P (Bloomberg)
    • Banks downgraded; fun’s over (FT Alphaville)
    • To Eric Holder: A Simple Way To Prosecute Bank Crimes (Dylan Ratigan)
    • Iran oil targeted by Obama sanctions (CNN Money)
    • Public sector strike to be 'largest for a generation' (BBC)
    • France and Germany want the stability and growth pact hurdle to move to zero percent by 2016 (Credit Writedowns)

    Amerika politiestaat?

    Met dank aan een trouwe lezer voor de volgende tip! Het volgende artikel is een heel opmerkelijk verhaal en gaat over de “National Defense Authorization Act”. Geheel in het verlengde van de Patriot Act heeft de Amerikaanse senaat een nieuwe wet opgesteld die het de Amerikaanse overheid toestaat, en hierbij gaat het om het Amerikaanse leger, om Amerikanen in eigen land voor onbepaalde tijd en zonder tussenkomst van een rechter vast te zetten. Amerikanen kunnen dus als “enemy combatant” worden opgepakt en gevangen worden gehouden in bijvoorbeeld Guantanomo Bay. Het onderstaande artikel van de Amerikaanse burgerrechtenorganisatie ACLU legt één en ander uit:

    • Senators Demand the Military Lock Up American Citizens in a “Battlefield” They Define as Being Right Outside Your Window (ACLU)

    In het artikel van de Amerikaanse burgerrechten organisatie ACLU staat vermeld dat president Obama heeft aangekondigd dat hij een veto tegen de wet zou uitspreken. Bij de research van de status hebben we nog geen bevestiging voor dit veto gevonden, maar wel dat president Obama een blokkering van deze wet herhaald zou hebben. Wat ook opviel bij het artikel is dat de burgerrechten organisatie zich alleen richt op Amerikanen. Dat de Amerikaanse overheid zich het recht voorbehoud om ook buitenlanders aan elke vorm van een rechterlijke tussenkomst te onttrekken, lijkt voor hen een minder belangrijk element in de wet te zijn. Zolang Amerikanen maar kunnen terugvallen op hun burgerrechten; voor buitenlanders gelden andere regels. Althans, dat lijkt de strekking te zijn. Vanuit een inteationaal perspectief is het sowieso al lange tijd een prangende vraag of deze Amerikaanse wetgeving niet in strijd is met de Geneefse Conventie (zie: Wikipedia) en andere inteationale verdragen.

    Ten aanzien van deze wet kan inmiddels gesteld worden dat deze is aangenomen door de Amerikaanse senaat. Dit wil echter nog niet zeggen dat de wet ook ècht doorgaat. Via de Huffington Post wordt gemeld dat president Obama zijn veto dreigt te gebruiken om deze wet tegen te houden.

    Bron: Huffington Post

    De discussie over dit door de Amerikaanse senaat aangenomen wetsvoorstel zal ongetwijfeld door gaan. Zodra er nieuws op dit vlak is dan zullen we hierover berichten. Voor nu sluiten we af met de speech van senator Rand Paul over de betekenis van dit wetsvoorstel: 

  • SEC terug gefloten en hard terecht gewezen in schikkingszaak Citigroup

    De Amerikaanse toezichthouder SEC ligt al tijden onder vuur vanwege haar volledig ontoereikende toezicht en falende handhaving ten aanzien van de financiële sector. Recent hebben we het bizarre eindrapport over de flash-crash van 6 mei 2010 behandeld, dat de SEC samen met de andere belangrijke Amerikaanse toezichthouder – de Commodities Futures and Trading Commission, de CFTC – had opgesteld. In dat onderzoek bleken de SEC en de CFTC een conclusie te hebben getrokken over de oorzaak van de flash-crash die technisch onmogelijk was, en waarbij later bleek dat zij de beschuldigde partij pas gesproken hebben nadat het rapport en de conclusies gepresenteerd waren. Echter, dat is bij lange na niet de enige zaak waarbij de SEC haar geloofwaardigheid als competente toezichthouder volledig verspeeld heeft.

    Eerder dit jaar bleek dat de SEC jarenlang meldingen, bewijzen, aantekeningen en andersoortige informatie over vermeende malversaties door financiële partijen stelselmatig te hebben veietigd (zie dit artikel van Matt Taibbi) en daarmee onderzoeken naar fraude op Wall Street te hebben getraineerd. Uiteraard speelt de zogenaamde “revolving door” tussen Wall Street en de toezichthouder hierbij een zeer belangrijke rol. Met de zaak die de SEC had aangespannen tegen de Amerikaanse grootbank Citigroup heeft de SEC opnieuw gekozen om haar geloofwaardigheid op het spel te zetten en dit keer blijft het niet “onbestraft”. Rechter Jed Rakoff van de rechtbank in het zuidelijke district van New York heeft de SEC ongenadig hard terecht gewezen.

    Met behulp van Google Translate en eigen verbeteringen, via Reuters:

    Een federale rechter heeft boos het voorgestelde $285 miljoen dollar grote schikkinsvoorstel  aan Citigroup [..] over de verkoop van giftige hypotheekschulden geblokkeerd, [en] de top van het Amerikaanse toezicht streng berispt* voor de manier waarop zij tot schikkingen komt in bedrijfsfraude zaken. US District Judge Jed Rakoff in Manhattan vertelde de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) dat zij niet geïnteresseerd lijkt te zijn in het daadwerkelijk achterhalen van wat Citigroup verkeerd heeft gedaan en hem gevraagd heeft [om van de gebruikelijk standaarden af te wijken] door hem te vragen de publieke belangen te negeren.

    “Een toepassing van de rechterlijke macht die niet berust op feiten is erger dan hersenloos; het is inherent gevaarlijk,” schreef Rakoff in zijn opinie [doelende op de motivering van zijn gerechtelijke besluit] van maandag. De rechter voegde er aan toe dat het moeilijk te onderscheiden was 'door de beperkte informatie [ter inzage] voor de rechtbank wat de SEC in deze regeling krijgt anders dan een snelle krantenkop.” Hij zei dat de voorgestelde schikking “niet redelijk, noch eerlijk, noch voldoende, noch in het algemeen belang is.”

    In een reactie daarop heeft de directeur van de SEC handhaving, Robert Khuzami**, in een verklaring gezegd dat $285 miljoen de “redelijkheid van de omvang weerspiegelt die opluchting zou hebben verschaft [zoals] na een succesvolle rechtszaak”, maar dan zonder de “risico's, vertraging en middelen die nodig zijn tijdens het proces.” Danielle Romero-Apsilos, een woordvoerster van Citigroup, weigerde commentaar. In de aanklacht beschuldigt de SEC Citigroup van het verkopen van een $ 1 miljard aan hypotheken gekoppelde “collateralized debt obligation” in 2007, Clas V Funding III, toen de huizenmarkt begon in te storten, en waar zij vervolgens tegen speculeerde.

    Een Citigroup werknemer, directeur Brian Stoker, werd ook beschuldigd door de SEC. Hij betwist deze aanklachten. Rakoff consolideerde deze twee zaken en heeft de rechtszaak op 16 juli 2012 gezet. Rakoff is een doo in het oog van de SEC. In 2009 verwierp hij haar [SEC's] eerst voorgestelde schikking met Bank of America Corp over de oveame van Merrill Lynch & Co. De beslissing van maandag trekt het SEC-beleid van schikkingen met beursgenoteerde ondeemingen in twijfel, op een moment dat de toezichthouder – te midden van scepcis in het congres en elders – haar reputatie van strenge toezichthouder probeert te verbeteren.

    GEEN bekentenis voor overtredingen
    Rakoff noemde de [schikking] met Citigroup te toegeeflijk, erop wijzend dat de bank alleen betaalt voor nalatigheid, zonder dat zij toe geeft aan of wangedrag ontkent, en op die manier kan voorkomen dat beleggers voor meer dan $ 700 miljoen aan verliezen [op Citigroup] verhalen. Particuliere beleggers kunnen geen claims verhalen op basis van nalatigheid. “Als de aantijgingen van de klacht waar zijn, dan is dit een zeer goede deal voor Citigroup, en, ook al zijn [de beschuldigingen] onwaar, is het een milde en bescheiden kostenpost voor doen van zaken,” schreef de rechter.

    De schikking zou de op twee na grootste Amerikaanse bank hebben verplicht om $160 miljoen van de vermeende onrechtmatig verkregen winst op te geven, vermeerderd met $30 miljoen aan rente. Citigroup zou ook een boete van $95 miljoen dollar voor de vermeende nalatigheid van de bank hebben moeten betalen; minder dan een vijfde van wat Goldman Sachs Group vorig jaar aan de SEC betaalde in een schikking van $550 miljoen voor een andere CDO. Rakoff noemde de $95 miljoen boete voor Citigroup “wisselgeld” en zei dat beleggers werden “opgelicht”.

    In de reactie van de SEC op de uitspraak, zei Khuzami dat de toezichthouder “de uitspraak van het Hof zal bestuderen en stappen zal nemen die het beste de belangen van beleggers dienen.” Citigroup aandelen stonden maandagmiddag met 5,1 procent in de plus op $24,85, in een stijgende markt gedreven door optimisme dat een Europese oplossing voor de schuldencrisis gevonden kan worden. Bij het blokkeren van de schikking voor $33 miljoen van de SEC met Bank of America ten aanzien van Merrill, zei Rakoff dat het aandeelhouders straft. Hij keurde later een schikking van $150 miljoen wel goed.

    De zaak van Citigroup is: SEC v. Citigroup Global Markets Inc, US District Court, Southe District van New York, nr. 11-07387.

    *Vertaling van “excoriating”
    **Robert Khuzami is een voormalig openbaar aanklager en juridisch adviseur van Deutsche Bank. Voor de bijzondere achtergronden van Khuzami en met name ook met betrekking tot deze schikkingszaak met Citigroup biedt het volgende
    artikel van de Daily Bail verdere inzichten: “BUSTED: Robert Khuzami SEC Enforcement Chief“.

    Het bericht van Reuters laat niets aan de verbeelding over. Echter, één passage die rechter Rakoff in zijn motivering gebruikte mag niet ontbreken. Via Zero Hedge waar ook de hele opinie van rechter Rakoff te vinden (en te lezen) is, het genadeloze oordeel: 

    “[Het] meest fundamentele [van deze beslissing] is dat het Hof niet voorzien is van voldoende bewijsmateriaal [..] om te weten of de gevraagde instemming [met de schikking] te rechtvaardigen is; op welke [..] standaarden dan ook. Pure private partijen kunnen een zaak schikken zonder dat zij het ooit eens worden over de feiten, voor alles dat [hiervoor] nodig is, is dat de verzoeker zijn klacht intrekt. Echter, wanneer een overheidsorgaan een rechter [vraagt mee te werken] in de handhaving en bij het opleggen van een breed pakket aan rechterlijke bevelen aan de verdachte, bekrachtigd met de formidabele rechterlijke macht van minachting [*], [terwijl] de rechtbank, en het publiek, geen enkele kennis heeft van wat de achterliggende feiten zijn: dan [..] wordt de rechter slechts een dienstmaagd voor een schikking die in het privé [of: aan het publieke domein onttrokken] is onderhandeld, op basis van onbekende feiten, [zodat] het publiek beroofd wordt van de mogelijkheid ooit de waarheid te weten te komen in een zaak waarvan het importantie van het publieke belang zo voor de hand ligt.”

    Rechter Rakoff woede kan tussen de regels door gelezen worden en dat is ook niet verwonderlijk. Immers, wanneer de toezichthouder de rechter vraagt om het publieke belang naast zich neer te leggen en de rechtsgang te misbruiken voor oneigenlijke doelstellingen dan gaat dat natuurlijk veel te ver. Rechter Rakoff's motivering is – ondanks dat dit juristentaal betreft – een keiharde tik op de vingers van de SEC. Rakoff formuleert de verwerpelijkheid van het schikkingsverzoek met Citigroup om dat dit de rechterlijke macht vraagt om mee te werken aan het actief benadelen van het publieke belang en de belangen van betrokken beleggers. 

    ___

    * Juridische termen zijn lastig te vertalen naar het Nederlands, maar het woord “minachting” [dus: “contempt”] wordt niet snel gebruikt door rechters. Indien het woord wel gebruikt wordt dan wordt dit normaliter gebruikt in de context van een onzuivere procesgang die als een belediging van het hof en het juridische proces worden gezien.

  • Dagelijkse kost 29 november 2011

     

    • Begrotingstekort loopt verder op [naar 4,5%] (RTL-Z)
    • Moody's waarschuwt Nederlandse banken (FD)
    • Video: Klaas Knot toevallig bij redding Fortis: Nederland wilde een snelle redding (RTL-Z / RTL-XL)
    • Miljardentegenvaller voor Britten (IEX)
    • 'Strijd Duitsland en Frankrijk om topfunctie ECB' (RTL-Z)
    • Fitch waarschuwt voor kredietbeoordeling VS (Nu.nl)

    You've got mail!

    Hallo Jaco,

    Ik moest aan deze spreuk denken toen ik Willem Middelkoop zag in Pauw en Witteman. Het verklaarde mijn verbazing over de reactie aan tafel op de dingen die Willem zei.

    Alleen de kleine geheimen hoeven beschermd te worden. Grote geheimen worden beschermd door publiek ongeloof.

    Only the small secrets need to be protected. The big ones are kept secret by public incredulity.
    – Marshall Mcluhan (Media Guru).

    Met vriendelijke groet,
    Gerrit

    Ron Paul's Plan for Monetary Freedom

    Uit buitenlandse media:
        

    • Unleashing the Future: Advancing Prosperity Through Debt Forgiveness (Part 1) (Charles Hugh Smith)
    • The eurozone really has only days to avoid collapse (Financial Times)
    • Is It Finally Japan's Tu? (Zero Hedge)
    • Secret Fed Loans Gave Banks Undisclosed $13B (Bloomberg)
    • Quelle Surprise! Banks Lied About Bailout Funds and Got $13 Billion in Profit from Them (Naked Capitalism)
    • The Fed Threw $7 Trillion at the Big Banks, Without Telling Congress or Shareholders (Washington's Blog)
    • Baey Frank Quits Congress With A Killer Insult To Newt Gingrich (Business Insider)

    Must Reads!!

    • ‘Joualism, not truth, is the first casualty of war’ (Tehelka.com)
    • Jim Rogers Says Gold Due for Correction; Owns Dollar (CNBC)
    • Insight: In euro zone crisis, companies plan for the unthinkable (Reuters)

    Tot slot. Professor William Black die bij Occupy LA de verzamelde demonstranten college geeft..

     

  • Breaking NEWS: Britse ambassade in Teheran bestormd

     

    Via de BBC:

    Protesters in the Iranian capital, Tehran, have broken into the UK embassy compound during an anti-British demonstration, reports say. Militant students are said to have removed the British flag, but it and replaced it with Iran's flag. State TV showed youths smashing embassy windows.

    The move comes after Iran resolved to reduce ties following the UK's decision to impose further sanctions on it. The UK's Foreign Office said it was “outraged” by the actions. It urged Iran to honour inteational commitments to protect diplomatic missions and their staff. The students clashed with anti-riot police and chanted “the embassy of Britain should be taken over” and “death to England”, AP reports.

    Students were reported to be ransacking offices inside the building, and one protester was said to be waving a framed picture of Queen Elizabeth II. Iran's semi-official Mehr news agency said documents from the embassy had been seized and set alight. Embassy staff fled by the back door, the agency added. Outside the embassy's walls, several hundred other demonstrators were gathered.

    TV footage showed Iranian riot police gradually clearing the protesters away from outside the embassy. The UK Foreign Office issued an angry statement urging Iran to quickly restore order. “We are outraged by this. It is utterly unacceptable and we condemn it,” the statement said.

    “Under inteational law, including the Vienna Convention, the Iranian Govement have a clear duty to protect diplomats and embassies in their country and we expect them to act urgently to bring the situation under control and ensure the safety of our staff and security of our property”.

    On Sunday, Iran's parliament voted by a large majority to downgrade diplomatic relations with the UK after the UK Treasury imposed sanctions on Iranian banks the previous week, accusing them of facilitating the country's nuclear programme. Iranian radio reported that some MPs had chanted “Death to Britain” during the vote, which was approved by 87% of MPs. Iran says its nuclear programme is for peaceful purposes only.

    Update volgt. 29/11/2011 – 15:11

    Via de Australische nieuwszender ABC komt het bericht dat de Iraanse politie zes Britten die op het complex verbleven zijn ontzet. Via NOS Teletekst pagina 129 komt het nieuws dat de Britse minister van Buitenlandse Zaken ontkent dat er – in tegenstelling van eerdere berichten vanmiddag – sprake is geweest van een gijzeling.

    De beelden: