Marketupdate

Categorie: Kredietcrisis

  • EU plans for bondholder haircuts unsettles debt markets

    De Europese commissaris voor Intee Markt Michel Baier is met voorstellen gekomen om de Europese belastingbetaler te beschermen tegen de verliezen die ontstaan zijn door de kredietcrisis. De insteek is om obligatiehouders mee te laten betalen. Bovendien doet de Europese commissaris voorstellen om af te rekenen met de gedachte dat een bank te groot is om te laten vallen. Ook in Europa wordt nagedacht om systeembanken ordentelijk te ontmantelen. 

    http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/8242275/EU-plans-for-bondholder-haircuts-unsettles-debt-markets.html

    Lees ook het interview met Robeco CEO Roderick Munsters en hoofdeconoom Ronald Doeswijk. Bij Robeco houdt men rekening met een gedeeltelijk faillissement van de perifere eurolanden. Een afschrijving van 700 miljard kan volgens hen gedragen worden. Bij hun berekening gingen zij er vanuit dat banken de helft zullen bijdragen..

    http://www.rtl.nl/%28/financien/rtlz/nieuws/%29/components/financien/rtlz/2011/weken_2011/01/0106_1355_Breng_je_risicos_terug_verkoop_obligaties_koop_aandelen.xml

  • Geithner presses Republicans to lift U.S. debt limit

    Het geld bij de Amerikaanse overheid raakt steeds sneller op. Timothy Geithner is van het Amerikaanse congres afhankelijk om meer geld te kunnen uitgeven. De situatie is zo zorgelijk dat tussen 31 maart en 16 mei het geld gewoon op is. Wanneer het congres het schuldplafond niet opnieuw verhoogt, meent Geithner, zal de Amerikaanse overheid betalingsverplichtingen stopzetten.
    Opmerkelijk is overigens het signaal dat in Amerika ook serieus nagedacht wordt om pensioengeld te gebruiken als het geld op is. 

  • When States Default: 2011, Meet 1841

    De Wall Street Joual vergeleek de huidige financiële situatie met die van 1841 toen staten daadwerkelijk failliet gingen. De verschillen met toen zijn groot. Volgens de Wall Street Joual is er slechts één van doorslaggevende aard: de bereidheid om meer belasting te betalen. Met andere woorden, alleen met hogere belastingen kunnen kunnen faillissementen voorkomen worden. En die bereidheid vormt vandaag de dag het probleem.
    Of Amerikanen hiertoe bereid of überhaupt in staat zijn is natuurlijk een tweede. Bovendien bestaat de mogelijkheid dat het Amerikaanse congres in tegenstelling tot in 1841 een bailout mogelijk maakt.

  • De Neurozone

    Het Vlaamse televisieprogramma Panorama besteedde met de veel zeggende titel “Neurozone” aandacht aan de eurocrisis. Panorama ging naar Griekenland  en deed verslag: politici die voor electoraal gewin overheidsbanen uit het niets creëerden; ambtenaren, maar ook artsen die een “fakelaki” (smeergeld) vragen; treinmachinisten die ondanks jarenlange verliezen bij de Griekse spoorwegen meer verdienen dan professoren; aanslagen op Griekse media; je zou bijna denken dat Griekenland een mislukte staat is. Griekenland is failliet en corrupt.

    http://actua.canvas.be/panorama/blogs/de-neurozone-912011/

    Kijk ook de hele aflevering op Canvas. De Griekse joualist zegt over de ingeburgerde fakelaki: “Schurken en helden werken naast elkaar. Het verschil? De schurken worden beloond, de helden niet”.

    http://video.canvas.be/panorama-zondag-2-januari

  • WK Geldontwaarding: Fiat Geld & Valuta

    Een mooi overzicht met de tussenstanden van het WK-geldontwaarding kwam gisteren op goldsilver.com voorbij. In de tabel onderaan, zijn de prijzen van een troy ounce goud en zilver op 1 januari 2010 en 1 januari 2011 in nationale valuta’s weergegeven.

     

    De cijfers kunnen op twee manieren gelezen worden. Enerzijds kan men de cijfers met valuta als uitgangspunt bekijken. In dat geval concludeert men dat goud duurder is geworden. Dit kan men bijvoorbeeld verklaren door te wijzen op de toegenomen vraag vanuit beleggers. Maar men kan ook goud en zilver als uitgangspunten nemen. In dat geval zijn goud en zilver niet duurder geworden, maar verliezen valuta hun koopkracht. Dit verklaart men met de aanhoudende financieel economische problemen en de wereldwijde geldpersfinanciering. In de praktijk is het een combinatie van de twee. De vraag naar edelmetalen is toegenomen en valuta worden door wereldwijde geldpersfinanciering minder waardevol.

  • Zilver waardevoller dan goud?

    Nog net voor de jaarwisseling kwam een mooi filmpje over zilver voorbij. In het filmpje worden een aantal interessante cijfers gepresenteerd. Hieronder alvast een kort overzichtje:

     

    Sinds 1980:

     

    Wereldbevolking

    + 176%

    Wereldwijde economie

    + 500%

    Bovengrondse goudreserve

    + 600%

    Bovengrondse zilverreserve

    – 91%

    Spot prijs zilver

    – 41%

     

    Voor de overige cijfers, het fimpje gemaakt door Future Money Trends..

     

     

     

     

  • The UK inflation genie is out of the bottle

    Liam Halligan van de Telegraph verwoordt de Britse situatie kort maar krachtig: “Het probleem met de Britse bezuinigingen, althans tot dusver, is dat het een mythe is”.

    De meeste Britten denken dat de ergste bezuinigingen achter de rug zijn, maar ook in Groot-Brittannië zijn de begrotingstekorten groter dan menigeen denkt. Met de inflatie gaat het ook niet zo goed. De inflatiedoelstelling van de Bank of England (dus de “effectmeting” van het geldpersbeleid gemeten aan  de hand van consumentenprijzen) bedraagt 2%. Deze doelstelling is 40 van de afgelopen 49 maanden niet gehaald en kwam in november op 3,9% uit.
    Niet onbelangrijk is ook de opmerking van Paul Fisher van de Bank of England vorige week. Hij vertelde dat de historische rente uiteindelijk zal “normaliseren” en van de huidige 0.5% richting de 5% zal stijgen. Met een totale hypotheekschuld van £1.200 miljard, waarvan tweederde bestaat uit hypotheken met een variabele rente, schetste hij voor veel Britten geen mooi vooruitzicht.
    En dan is er nog het Britse begrotingstekort waarvan vorige bleek dat het onverwachts veel hoger uitviel. Meer bezuinigingen, stijgende grondstofprijzen, hogere inflatie, een leeglopende vastgoedzeepbel, verslechterende hypotheekportefeuilles en een vooruitzicht op een loon-prijsspiraal.. 

  • Investor’s seeking to dump bonds at record rate: muni credit

    In Amerika gaat het niet goed met de gemeentelijke obligaties. Fondsen die hierin beleggen zien een uitstroom van kapitaal. Obligatiehouders zochten in de maand december voor bijna $900 miljoen per dag naar kopers. Dat was een nieuw record.
    De markt voor gemeentelijke obligaties is $2,8 biljoen groot. Individuele beleggers die ongeveer 37% van deze obligaties in handen hebben, zullen het nieuws nauwlettend in de gaten moeten houden. Want wie te laat is met uitstappen, is of de klos of moet hopen dat de Federal Reserve bij print..

  • Irish banks’ECB borrowings up 13.7 percent in November

    De cijfers over financiële toestand bij Ierse banken voor de maand november zijn gepubliceerd. Het bericht met de cijfers verscheen als eerst op Reuters. Het werd opgepikt op Zero Hedge. Zij zette de problemen bij de Ierse banken in een veel scherper perspectief. De run op de Ierse banken gaat in alle stilte door. Hulde aan Zero Hedge, die alle relevante cijfers op een rij zette, inclusief een grafiek voor het overzicht. Heel wat duidelijker dan Reuters..

    http://www.zerohedge.com/article/irish-ecb-borrowings-surge-countrys-bank-run-picks-speed

  • Alabama Town’s Failed Pension Is a Warning

    De New York Times legt het probleem van lokale overheden nog eens uit: het geld is op. Het Amerikaanse plaatsje Prichard in Alabama besloot om de wet te overtreden en stopte met het uitkeren van pensioenen. Het geld is daar gewoon op. De gevolgen beperken zich niet tot het financiële. Het artikel geeft inzicht in de gitzwarte situatie waarin gewone Amerikanen zich bevinden.

    http://www.nytimes.com/2010/12/23/business/23prichard.html?_r=2&emc=eta1&pagewanted=all

  • How “Killer B” and “Deadly D” Strategies Allow Companies To Repatriate Billions And Find Higher IRR Alternatives To Hiring

    Zero Hedge hamert al maanden op een belangrijk punt: Amerikaanse bedrijven hebben koffers vol dollars in het buitenland geparkeerd om belastingen in de VS legaal te ontduiken. We hebben het om gigantische bedragen.
    Inteationaal wordt dit fenomeen “transfer pricing” genoemd. Dit houdt in het kort in dat bedrijven de rekening sturen naar landen met een hoog belastingtarief en zij opbrengsten sturen naar landen met een zeer laag belastingtarief. Op die manier verkleinen zij hun belastbare inkomsten tot een minimum en ontstaan en maken zij hogere effectieve winsten. Maar zo ontstaan er ook onevenwichtigheden in de belastinginkomsten van landen.
    Bloomberg achterhaalde een aantal manieren om die belastingen in Amerika te ontduiken. Die manieren zijn niet erg gunstig voor de Amerikaanse economie.
    Wat belangrijker is, is dat Amerikaanse bedrijven meer belang hebben bij transfer pricing en het ontduiken van belastingen dan zij belang hebben bij het investeren in nieuwe activiteiten. Hun winstgevendheid daalt. En Obama? Die is van plan een handje te gaan helpen door “Deadly D” mogelijk te gaan maken.
    Let op de laatste zin van een niet te missen analyse op Zero Hedge, de inkomsten uit belastingen voor 2010: inkomstenbelasting van burgers $1,3 biljoen; Amerikaanse bedrijven $160 miljard.