Belastingverlaging Groot-Brittannië Heel opmerkelijk. De Britten hebben een records aan begrotingstekorten en zij gaan de belastingen verlagen. Via NU.nl: De Britse minister van financiën kondigde woensdag aan dat Britten in de hoogste schaal van de inkomstenbelasting vanaf april 2013 niet vijftig, maar 45 procent van hun inkomsten moeten afstaan aan het rijk.
Naar eigen zeggen haalt de Britse minister van Financiën te weinig op omdat Britten inkomsten uit het zicht van de Britse belastingdienst houden.
Britse regering verlaagt belasting rijksten (NU.nl)
Er is overigens meer te vertellen over de Britse hervormingen. Via Yahoo! lezen we:
“Osboe said in presenting the country's budget for fiscal 2012-2013: “We are also taking the opportunity to rebuild Britain's reserves, which had fallen to historically low levels. I can confirm our gold holdings have risen in value to 11 billion pounds.”
When asked if the Treasury had plans to increase the amount of gold Britain holds, currently 9.975 million ounces, valued at 11 billion pounds ($17.44 billion), the spokesman said: “There aren't”.
De reserves worden opnieuw opgebouwd, maar goud heeft Groot-Brittannië genoeg. Gordon Brown's legendarische verkoop van de helft van het Britse goud voordat de bull-market begon wordt ook wel “Brown's bottom” genoemd..
Treasury says no plans to add to gold holdings (Yahoo!)
Griekenland Het mag Europa wat kosten want het IMF draagt voor de tweede bailout niet meer bij dan €10 miljard. De Europese belastingbetaler kost het €120 miljard. Maar dit keer “krijgen we echt alles terug”..
Don’t be fooled by the money illusion (MarketWatch)
Currency Wars In het westen hebben we er niet zo veel van in de gaten, maar in de rest van de wereld is het meer dan duidelijk dat de munten in een competitieve devaluatie zijn en dat merkt men door toenemende inflatie. Dat laten de opkomende economieën bij herhaling weten.
Analysis: Tuing point in the currency war (Reuters)
Brazilië en Chevron Eergisteren berichtten we al dat Brazilië de paspoorten van 17 topbestuurders van Chevron heeft ingevorderd wegens een olielek. Chevron reageert nu: “Het is niet onze olie”.
Chevron says Brazil leak different from old spill (Reuters)
QUOTE Mises was a great warrior fighting these usurpers and monetary hijackers with the sharpest weapon there is: human reason. We must follow his lead even if it sometimes means that we have to add new ideas that go beyond Mises’s opus.
The day of reckoning for monetary insanity is on hand. The Constitution is there for the protection of all. If we fail to preserve and uphold it, and meekly succumb to the monetary hijackers’ and usurpers’ tactics, then we shall have only ourselves to blame for the consequences.
Deze man wordt maar niet op waarde geschat ook al geldt in deze zin dat de waarde van kennis niet is uit te drukken in geld. De bovenstaande quote is afkomstig van Fekete's laatste analyse waarin hij ingaat op de onjuiste uitleg van Ben Beanke waarom de goudstandaard niet zou werken. Ondanks dat het behoorlijk pittige materie is, is Fekete's analyse een ode aan economische kennis van zaken. Fekete legt uit wat er na de Eerste Wereldoorlog misging waardoor landen van de goudstandaard afgingen: de markt voor real bills (zelfliquiderend krediet met een maximale duur van 91 dagen (ter dekking van de seizoenen) werd verboden en daarmee werd de financiering van zowel werkgelegenheid alsook de markt voor goud disfunctioneel gemaakt. Fekete legt uit:
Antal Fekete Responds To Ben Beanke On The Gold Standard (Zero Hedge)
Tot slot.
Via de mail als tip gekregen en met veel plezier gekeken. Hoe Nederland Libië hielp bij het opzetten van de olie-industrie:
Slepen met een eiland, Film van het sleepbedrijf Wijsmuller
Ieder weldenkend mens weet dat de grootste problemen nog niet zijn opgelost in de Europese schuldencrisis. Griekenland tapt opnieuw geld uit een Europees noodfonds, omdat het op de kapitaalmarkten niet meer kan lenen tegen een normale rentevergoeding. Ondertussen komen ook andere landen dieper in de problemen, zoals Portugal, Italië en Spanje. Het is overigens niet de eerste keer dat Willem Buiter zijn zorgen uitspreekt over Spanje, want in november zag hij het ook al helemaal mis gaan met Spanje of Italië.
Zo ver is het nog niet gekomen, maar men kan ook niet zeggen dat het nu veel beter gaat dan een paar maanden geleden. Het begrotingstekort van Spanje zal opnieuw de limiet van 3% overschrijden en het land staat op het punt om voor de tweede keer sinds 2009 in een recessie te belanden. De bezuinigingen van de Spaanse regering missen hun uitwerking niet, want de verwachting is dat de binnenlandse consumptie in 2012 met nog eens 4% zal krimpen. In een land dat kampt met een werkloosheid van meer dan 20% (en zelfs meer dan 50% onder de jeugd) is dat niet bepaald een stabiliserende factor. Ook de export van Spanje loopt terug, want die was in januari 3,9% lager dan diezelfde maand van vorig jaar.
Volgens Willem Buiter gaat het nu echt de verkeerde kant op met Spanje en is 'de kans op een herstructurering van de staatsschuld groter dan ooit'. De Spaanse staatsschuld is een factor twee groter dan die van Griekenland, maar is procentueel een stuk lager door de grotere omvang van de Spaanse economie. De rente op de Spaanse 10-jaars staatsobligaties steeg vandaag met 3,35%, wat in de markt van staatsobligaties een zeer grote uitslag is. De rente op het schuldpapier met een looptijd van 10 jaar steeg vandaag op de obligatiemarkt naar bijna 5,4%, terwijl deze aan het begin van de maand nog onder de 5% lag.
Desondanks heeft Spanje nog weinig problemen om nieuw geld op te halen voor de middellange termijn, want gisteren veilde de Spaanse overheid voor €5,04 miljard aan staatsobligaties met looptijden van 12 en 18 maanden tegen de laagste rente sinds twee jaar. Obligaties met kortere looptijden worden vaak beschouwd als een vorm van liquiditeit en hebben daardoor bijna altijd een veel lagere rentevergoeding. Het zou ons niet verbazen als het leenprogramma van de ECB (LTRO #1 en #2) verantwoordelijk zijn voor de lage rentes op kortlopende staatsobligaties, maar we hebben niet de cijfers paraat om dat te onderbouwen.
De boodschap van Willem Buiter is in feite niet veel anders dan die van november 2011, maar wist de markten dit keer wel weer te bewegen. Na het interview zakte de euro iets weg ten opzichte van de dollar en ging ook de DAX index in Frankfurt iets naar beneden. De spread, het renteverschil tussen de 10-jaars obligaties van Duitsland en die van de 'zwakkere' Europese landen, liep ook weer wat op. Blijkbaar vond er ook een kleine verschuiving plaats van vermogen richting de Amerikaanse staatsobligaties, want daarvan daalde op datzelfde moment juist de rente. Zero Hedge heeft de grafieken onder elkaar gezet, klik daarvoor op deze link.
Willem Buiter uit opnieuw zijn zorgen over de Spaanse economie en haar staatsschuld
Géén bonus en variabele beloning top ING En wij maar denken dat er geen lessen worden getrokken in het bankwezen, maar ING bewijst het tegendeel. Vanwege het ontvangen van staatssteun krijgen topbestuurders van de bank dit jaar geen bonus en geen variabele beloning. ING wil daarentegen zo snel mogelijk af van de staatssteun en wil versneld de lening inclusief boetebetaling aflossen aan de Nederlandse belastingbetaler. Als men bij ING ècht verstandig is, dan handhaaft zij na het aflossen van de steun het restrictieve beloningsbeleid en versterkt zij de kapitaalbuffers. De kapitaalspositie van zo'n slordige €50 miljard op een balanstotaal van zo'n €1.300 miljard maakt ING niet bepaald een veilige systeembank..
Het jaarverslag van ING 2011 (zie pagina 90 voor de geconsolideerde balans): ING
Financiële innovaties.. Naar aanleiding van het prutswerk bij woningbouwcorporaties en pensioenfondsen een evenwichtige column van Jacob Schoenmaker.
Swaptions en andere massaveietigingswapens (Jacob Schoenmaker; RTL-Z)
De wereld volgens Amerika Het is bijzonder hoe het beleid van de Verenigde Staten bepalend is voor andere landen. Eigenlijk kan je zeggen dat als Amerika in de sloot springt, andere landen ook in de sloot springen. Zodra de financiële architectuur van het wereldwijde monetaire stelsel verandert, dan pas kunnen we weer aan de kant blijven staan en kijken naar het stoerste jongetje uit de klas in het water aan het spartelen is. Tot die tijd spartelen we gewoon mee..
Transactietaks De Europese financiële transactietaks doet het nodige stof opwaaien. Wij zijn er niet onverdeeld voorstander van omdat belastingen niet het juiste instrument zijn voor het terugdringen van systeemrisico's. De Nederlandse overheid ziet er ook niet veel in:
Ook in het Duitse Spiegel aandacht voor de Europese discussie over de transactietaks. Daar wordt gerefereerd aan het argument van minister van Financiën Wolfgang Schäuble. Hij stelt dat het Europese democratische model een tegenslag te verwerken krijgt als de transactietaks niet doorgaat: “de legitimiteit van het Europese democratische model wordt met het uitblijven ondermijnd”. Dit argument kan met de beste wil niet vóór een belasting gebruikt worden. Hervormingen zijn ontzettend noodzakelijk, maar belastingen zijn niet de meest effectieve manier. Bovendien ontlokken belastingen allerhande negatieve en onvoorziene effecten. Het is de weg van de overbureaucratie.
Financial Lobby in Revolt – How Much Longer Can Transaction Tax Be Delayed? (Spiegel)
Topman Deutsche Bank vangt ruim 6 miljoen in 2011 (RTL-Z)
Nieuws uit buitenlandse media
Kapitaalbuffers en hefbomen Over de oorzaken en gevolgen van de huidige crisis zal deze eeuw nog veel geschreven gaan worden. Dat ten aanzien van oorzaken discussie ontstaat, is niet meer dan logisch. Yves Smith van Naked Capitalism licht een onderwerp uit het rijtje oorzaken eruit en scherpt aan.
Debunking the Myth That an SEC Capital Rule Change Helped Cause the Crisis (Naked Capitalism)
Amerikaanse werkgelegenheid Een stap voor stap uitleg hoe de Amerikaanse werkgelegenheidsstatistieken gefingeerd worden.
Een quote: “..The next biggest percentage change was among 20-24 year olds, who had an abrupt decline of 4.6% in their workforce participation. For some reason known only to the govement, one million 20-24 years olds just lost all interest in work, and could be removed from the unemployment calculations”.
Met fantastische grafieken, een sterke analyse van Daniel Amerman:
Making 9 Million Jobless “Vanish”: How The Govement Manipulates Unemployment Statistics (Daniel Amerman)
De democratie voorbij: gekochte vriendendiensten
Political intelligence: Wall Street pays handsomely for Washington inside dope (Yahoo!)
Another Hidden Bailout: Helping Wall Street Collect Your Rent (Matt Taibbi; Rolling Stone)
Tot slot nog een laatste bericht in dit rijtje van voorbeelden hoe Wall Street altijd en overal haar zin weet te krijgen. Gisteren besteedde ik er al even aandacht aan met de schikkingszaak van de SEC en Citigroup. Het kan nog erger. Nogmaals, met nadruk: het kan nog erger. Dit is bij de beesten af: FINRA.
Whistleblower Gets Sham Justice From Wall Street Court (Bloomberg)
Goldman Sachs De redacteur van de Financial Times ten aanzien van het Amerikaanse bankwezen schrijft dat het vertrek van Morgan Stanley CEO Phil Purcell een les kan zijn voor Lloyd Blankfein, CEO van Goldman Sachs. Zijn suggestie: laat het opnieuw uitvinden van een verdienmodel over aan een opvolger of zorg dat Goldman zo winstgevend wordt dat aandeelhouders en bankiers niet tegen je in opstand komen.
Ondertussen houden wij het erop dat het voor klanten van Goldman Sachs aan te raden is om te overwegen om elders een Muppet te worden..
Morgan Stanley offers lesson for Blankfein (Financial Times)
India Een ontzettend lang artikel, maar voor iedereen die meer wil weten wat er in India speelt een echte aanrader. Ook in India is de verdeling van welvaart scheef. Op een bevolking van 1,2 miljard mensen bezitten de 100 rijkste mensen een kwart van alle bezittingen. En die rijkdom koopt invloed zoals media. De controle over informatie levert ook in India bedenkelijke invloeden op. Ondanks de lange zit, een leerzaam artikel..
JP Morgan sluit rekening Vaticaan Wij weten te weinig van het Vaticaan en haar financiële handel en wandel om iets zinnigs te kunnen zeggen, maar als JP Morgan de bankrekening van het Vaticaan afsluit dan is er iets gaande..
JPMorgan Shuts Down The Account Of The Vatican Bank Due To Lack Of Transparency (Business Insider)
Bestuurders pensioenfondsen en derivaten Collectieve spaarpotten, je zal er maar voor je oude dag van afhankelijk zijn. Het FD inventariseerde problemen met de derivaten bij pensioenfondsen. Wat blijkt: bestuurders snappend die financiële innovaties niet altijd even goed en als gevolg daarvan presteren enkele pensioenfondsen slechter dan nodig is. Hoe stroomt het geld? Van pensioenfonds naar het derivatenverkopende gedeelte van de financiële sector. In de pensioenreclame wordt gezegd dat Nederland “misschien wel het beste pensioenstelsel van de wereld” heeft. Dat zullen zakenbankiers breeduit grijnzend beamen!
Bestuurders pensioenfondsen blunderen met complexe derivaten (FD)
Nederlandse verzekeraars hebben in het vierde kwartaal van 2011 blijkens gegevens van De Nederlandsche Bank de samenstelling van hun portefeuille overheidspapier verder gewijzigd, waardoor het gewicht van Nederlands papier is toegenomen tot 37%.
Verzekeraars moeten reserves aanhouden en die zitten voor een significant deel opgesloten in staatsobligaties. De verdeling van van staatsobligaties over landen is echter behoorlijk veranderd: meer Nederlands en Duits schuldpapier, en minder Frans schuldpapier. Zie de grafiek hieronder (bron: DNB). Dat betekent dat Duitsland en Nederland mede door de instroom van kapitaal van verzekeraars een lagere rente betalen (immers, het netto saldo van de vraagzijde is toegenomen) en dat het omgekeerde geldt voor Frankrijk: voor de Fransen loopt de rente iets op.
Wat voor Nederlandse financials geldt, gaat ook op voor andere landen: financials positioneren hun soeverein staatspapier met veel nadruk op het land van herkomst. Daarmee worden de Europese staatsobligaties “regionaal” verankerd via de eigen financiële industrie. Dat zou je een vorm van financieel regionalisme kunnen noemen.
Groter gewicht Nederlands overheidspapier in obligatieportefeuille verzekeraars (De Nederlandsche Bank)
FCIB-bank Het vervolg op het artikel van gisteren in het FD. Het is een fascinerende zaak..
Deuss-bank met verborgen camera’s vanuit tas en bloes van Fiod-medewerkers gefilmd (FD)
Rekenfoutje CPB Het begrotingstekort valt €600 miljoen hoger uit dan oorspronkelijk werd geraamd. Het tekort komt daarmee 0,1% hoger uit op 4,6% van het BBP. Om het tekort op 3% te krijgen moet er voor €9,6 miljard bezuinigd worden en om het tekort op 0% te krijgen is er uiteraard meer nodig..
Het Centraal Plan Bureau wijdde er 138 pagina's aan en met véél informatie en grafieken over de overheidsbegroting, de kredietverlening, het bankwezen en Europese begrotingsregels is dit zeer de moeite waard om door te nemen:
‘Machtige personen nemen verkeerde beslissingen’ (Managers Online)
Nieuws uit buitenlandse media
Goudpuzzels Bij VOXEU had ik eerlijk gezegd geen goud gerelateerde studies of columns verwacht. Het platform voor economen van importantie waaronder Carmen Reinhart, Willem Buiter, Olivier Blanchard (auteur van de boeken macro-economie op de UU en Erasmus) en Barry Eichengreen zijn niet onverdeeld voorstanders van goud. Desalniettemin is het ook voor hen zaak om naar goud te kijken. Kennelijk beter laat dan nooit een inventarisatie over de wisselingen in de monetaire goudreserves van OECD-landen en opkomende economieën.
Brazilië laat tanden zien Dat de Braziliaanse minister van Financiën Guido Mantega met een zekere regelmaat wijst op een uit de hand lopende valuta-oorlog is bekend. Dat Brazilië in tegenstelling tot de Amerikaanse autoriteiten anders omgaan met milieuvervuiling door de olie-industrie blijkt uit het bericht van de Financial Times gisteren. Brazilië heeft de paspoorten van 17 bestuurders van Chevron en Transocean ingevorderd. De reden? Een olielek op de bodem van de oceaan. De bedrijven worden aangeklaagd voor $20 miljard. Dat is geen kattenpis.
London trader @ King World News De Londense trader die Eric King met enige regelmaat interviewt weet telkens iets nieuws te vertellen over de ontwikkelingen op goudmarkt in London. Intrigerend, want er is bar weinig te vinden over de Londense LBMA. Het is nogal een “in-crowd” waar buitenstaanders weinig inzicht in kunnen krijgen. Overigens, we houden ons zoals altijd aanbevolen indien u meer weet.
De Londense trader neemt de recente ontwikkelingen door en de strekking is eenvoudig: de kopers van fysiek goud domineren de spotmarkt daar waar fysiek goud daadwerkelijk gekocht wordt. Misschien wel interessanter; hij gaat ook in op de 'randzaken' van de papieren posities. Wederom een spannend interview met de meest recente ontwikkelingen waaronder de “dump” van 600 ton papier goud in slechts vier uur tijd.. Tja, en dat is waarom wij benadrukken dat het om fysiek goud gaat, niet om de papieren claims voor een snelle papieren winst. Eric King's “London trader”:
London Trader – Sovereign Gold Buyers to Raise Their Bids (King World News)
Via de nieuwsbrief van Ed Steer overigens deze mooie grafiek van Casey Research. Welke prijs heeft een troy ounce goud indien de dollar geheel of gedeeltelijk wordt gedekt door goud:
En omdat de cartoon (via Ed Steer) ook erg geestig is:
Stadsgeografie! Het leukste vak dat ik in mijn eerste studiejaar kreeg: stadsgeografie van professor van Weesep. Het onderstaande artikel kunt u in dat kader plaatsen.. het onderwerp blijft boeien!
Off-ramp: How demolishing freeways is reviving American cities (Grist)
Olie Een goede analyse van Izabella Kaminska over de recente ontwikkelingen in de oliemarkt: Saoedi-Arabië levert behoorlijk veel méér olie aan de VS dan tot voor kort. Dat levert vragen op gezien de steeds hogere olieprijs. Nog veel interessanter zijn de reacties omdat Kaminska de analyses van Chris Cook (via Naked Capitalism) las, die gebruikte voor de analyse en hij in discussie gaat met andere lezers. De titel van de analyse is veelzeggend: het enigma van de Saoedische olieverkopen..
Russia Is Reportedly Sending 20,000 To 25,000 Troops To Its Southe Regions (Business Insider)
ABC Reports Russian Troops Have Arrived In Syria, Russia Denies (Zero Hedge)
Treasury issues subpoenas in investigation into funding for pro-MEK lobby campaign (Yahoo!)
Bedrijfsstrategie Mijn oorspronkelijke specialisme betreft de reële economie (en dat vakgebied is stiekem véél interessanter dan menigeen denkt). Eén van de meest fascinerende onderwerpen gaat in op bedrijfsstrategieën en hoe die in de praktijk werken of juist niet werken. Vanuit dat oogpunt is Apple een ongelooflijk intrigerend verhaal omdat het bedrijf van een grote computerboer een transitie heeft ondergaan. Naast computers is Apple uitgegroeid tot één van de marktleiders in de mobiele telefonie. In de periode 2006-2007 werd met veel interesse uitgekeken naar de komst van de I-Phone en de concurrentiestrijd die Apple met het Finse Nokia zou gaan aanbinden. Hoe dat is afgelopen is inmiddels bekend: Apple slaagde en Nokia leverde marktaandeel in.
Anno 2012 heeft Apple inmiddels heel wat meer producten ontwikkeld waaronder de I-Pad. De nieuwe productversie levert alleen wat problemen op. Via inteet klagen klanten over de ietwat hoge temperatuur van het apparaat. Wordt de derde generatie I-Pad's te heet dan schakelen zij zichzelf uit. Als bedrijf ga je dan vanzelf door een dergelijke hitteprobleem peentjes zweten..
In de tussentijd gaat Apple voor het eerst sinds de jaren negentig dividend uitkeren en gaat het met de slordige $100 miljard aan “cash” (dat zal ongetwijfeld geparkeerd staan in korte termijn obligaties) eigen aandelen terugkopen.
Apple rewards investors with dividend, share buyback (Yahoo! Finance)
In ander nieuws:
Conservatives Are Freaking Out Over An Executive Order That May Give Obama Complete Control Over The Economy (Business Insider)
Gisteravond online gezet, maar gezien de schaterlach en het plezier dat ik had aan de satirische en muzikale bijdrage van BBC Radio 4, nog een keertje! Het zal steeds moeilijker worden voor Goldman Sachs om haar reputatie op te vijzelen (wat er überhaupt nog van over is); en dat wordt het helemaal wanneer satire zo treffend is als het volgende deuntje..
Gecorrigeerd voor inflatie zakte het gemiddelde uurloon dus met 0,3% in één maand, nadat het een maand ervoor ook al met 0,1% was gezakt. Sinds de piek van oktober 2010 is het reële inkomen op uurbasis voor een gemiddelde Amerikaan al met 1,2% geslonken. En dat is volgens de officiële inflatieberekening, waar niet alleen wij nog steeds onze vraagtekens bij zetten. Veel producten zijn veel sneller gestegen in prijs dan de CPI doet vermoeden, waarmee de reële inkomensdaling nog veel groter is dan de gerapporteerde 1,2%.
Over het afgelopen jaar is het aantal gewerkte uren niet veel veranderd, terwijl het uurloon over het algemeen veel minder snel steeg dan de officiële prijsinflatie volgens de CPI. Hieruit kunnen we concluderen dat vooral de lagere en de gemiddelde inkomens in de VS worden geraakt door de crisis. Deze groepen hebben meestal een vast inkomen en besteden een groter gedeelte daarvan aan dagelijkse benodigdheden. Daar tegenover staat doorgaans minder bezittingen die beschermen tegen inflatie, zoals vastgoed, grond, aandelenportefeuilles en edelmetaal.
Statistieken en inflatie
Het CPI inflatiecijfer, dat voluit geschreven wordt als de 'Consumer Price Index', is een fictief mandje van goederen en diensten dat is samengesteld door het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics. Aan de hand van deze mix aan goederen en diensten bepaalt men de ontwikkeling van de prijzen, al komt het nog wel eens voor dat de samenstelling van dit mandje wordt gewijzigd. Dat is enerzijds wel logisch te verklaren, omdat ook de behoeftes van de Amerikanen door de jaren heen kunnen veranderen. Anderzijds blijken de aangepaste inflatiecijfers volgens de Consumer Price Index steeds meer uit de pas te lopen bij de alteatieve methodes om de prijsinflatie te berekenen.
Het American Institute of Economic Research maakte een alteatief voor het CPI, dat op soortgelijke wijze de prijsontwikkeling van met namelijke dagelijkse consumptiegoederen probeert te meten. Hun conclusie was dat de prijsinflatie over heel 2011 ongeveer 8% was, tegenover 3,1% volgens de CPI. Ook John Williams van Shadowstats houdt de inflatie bij, maar rekent daarbij volgens de oude methodes die het BLS zelf toepaste in 1980 en 1990. Ook hij komt op een hogere prijsinflatie van ongeveer 6 tot 10 procent (afhankelijk van de gekozen methode). Wie kijkt naar de ontwikkeling van de grondstoffenprijzen, de kosten van een liter benzine, de prijzen van een mandje boodschappen en de kosten van een biertje op het terras over de afgelopen tien jaar zal ook tot de conclusie komen dat de prijsinflatie in 2011 eerder 8 dan 3,1 procent was.
Prijsinflatie versus monetaire inflatie
Met het begrip inflatie verwijst men vrijwel altijd naar de ontwikkeling van prijzen. Daarmee worden de ogen op tactische wijze van de bal gehouden, want stijgende prijzen kunnen verschillende oorzaken hebben. Niet alleen vraag en aanbod van het product bepaalt de prijs, maar ook de vraag en het aanbod van het geld waarmee het product wordt afgerekend. Als de prijzen van bepaalde goederen heel snel stijgen kan dat verschillende oorzaken hebben, zodat de gemiddelde consument in het duister tast over wat er precies ten grondslag ligt aan de prijsstijging. De overheid is er niet vies van om speculanten de schuld te geven van een prijsstijging, bijvoorbeeld als het gaat om voedsel, olie en goud. Een prijsstijging kan te maken hebben met een krimpend aanbod van het goed, maar het kan ook net zo goed het gevolg zijn van een groter aanbod van geld. De geschatte wereldwijde geldhoeveelheid is sinds 1971, toen de Amerikaanse dollar werd ontkoppeld van goud, gestaag toegenomen van een paar biljoen tot enkele tientallen biljoenen dollars.
Ontwikkeling van de verschillende grondstoffenprijzen van eind 2009 tot en met mei 2011 (Bron: Factset.com)
Ontwikkeling van de geschatte geldhoeveelheid sinds 1971 (Bron: Dollardaze.org)
Inflatie vergroot kloof tussen rijk en arm
De geschiedenis heeft keer op keer laten zien dat inflatie vooral de middenklasse en de mensen met lagere inkomens raakt. Die besteden een relatief groot gedeelte van hun inkomen aan goederen en diensten die in prijs stijgen, terwijl ze daar tegenover weinig bezittingen hebben die in prijs stijgen als gevolg van de inflatie. De daling van het reële uurloon van een gemiddelde Amerikaanse werknemer geeft een belangrijke trend weer, die alleen in de juiste context geplaatst kan worden met een helder perspectief op prijsinflatie.
Gemiddeld uurloon van Amerikaanse werknemer is sinds oktober 2010 met 1,2% gezakt, gecorrigeerd voor de CPI (Bron: BLS)
Brood en spelen.. Het FD bericht over de enorme schulden van Spaanse voetbalclubs aan de belastingdienst:
“Spanje wil voetbalclubs een deel van hun schulden kwijtschelden. In Duitsland leidt dat tot woedende reacties. 'Moeten wij straks dokken voor Messi en Ronaldo?' [..] De vraag is alleen of dat succes wel eerlijk verdiend is. Berichten uit het Spaanse parlement doen anders geloven. De clubs, zo bleek afgelopen week, blijken een belastingschuld te hebben van €752 mln en €550 mln aan achterstallige sociale zekerheidspremies. De staatssecretaris voor sport, Miguel Cardenal, liet in de Spaanse krant Marca doorschemeren dat hij denkt over een gedeeltelijke schuldkwijtschelding.”
Ergens is dit toch wel erg wonderlijk. Want zodra het op sport aankomt, dan snapt iedereen dat hier sprake is van competitievervalsing. Zodra het aankomt op derivaten, bankbalansen, pensioenfondsen, de goud- en zilvermarkt, LIBOR, het rentebeleid, de begrotingstekorten van overheden of centraal- en fractioneel bankieren, dan blijft de bevolking in verwarring achter. Competitievervalsing begint bij verschillende soorten spelregels voor de deelnemende partijen; en dat geldt niet alleen voor sporten ook al snapt iedereen het dan meteen..
Pimco's Mohammed El-Erian: 'Portugal is volgende noodgeval' Portugal gaat het niet redden. Dat stelt Mohammed El-Erian van 's werelds grootste obligatiebelegger Pimco. We hebben even de begrotingscijfers erbij gepakt en die zien er zo uit:
Valuta-oorlog en protectionisme Eén van de lastigste dingen is het vaststellen of er sprake is van een valuta-oorlog en protectionisme. Het is arbitrair en afhankelijk van welke criteria men gebruikt.
Sinds het Bretton Woods verdrag dat in 1944 werd gesloten is er m.i. sprake van een inteationaal monetair stelsel waarbij er sprake is van ongelijke spelregels voor landen. Amerika heeft het monopolie op de wereldreservemunt en met de koppeling van goud zou het printen niet al te excessief worden. Dat dat niet lukte is een historisch gegeven. Sinds 1971 en allerhande noodgrepen, waaronder de “papieren goudmarkt” voor private beleggers, is er feitelijk sprake van een geruisloze en sluimerende valuta-oorlog. Eufemistisch wordt dat het stelsel van vlottende wisselkoersen genoemd. Nu de vlottende wisselkoersen competitief naar beneden geprint worden – deels door ongedekte staatsobligaties en deels door ongedekte geldcreatie – wordt het ècht zichtbaar dat er eigenlijk al lange tijd sprake is van een ongelijke strijd: Amerika kan veel harder printen dan andere landen en dat komt doordat zij het monopolie op de wereldtransactiemunt hebben.
Brazilië heeft met een economie die vol in ontwikkeling het nadeel dat de wisselkoers van de Braziliaanse real relatief in waarde stijgt. In de praktijk betekent dat de Braziliaanse export lijdt onder die hogere koers omdat de export duurder wordt. Dat heeft op de korte termijn als effect dat exportbedrijven minder exporteren en dat heeft nadelige effecten op de economie. De Braziliaanse minister van Financiën Guido Mantega is niet van plan om deze vorm van competitievervalsing over zijn kant te laten gaan en geeft in een interview met de Financial Times te kennen dat hij zal ingrijpen.
“Brazilië is geen simpele grondstoffenexporteur”, zegt hij. Mantega doelt hier op de opvolgende stappen in de productieketen; de grondstoffenverwerkende industrie. Die vormen voor Brazilië een speerpunt in het economische beleid en die lijden onder de hogere wisselkoers. Met o.a. fiscale maatregelen zal Brazilië de eigen economie gaan beschermen. In het bericht van NU.nl en in de Financial Times worden zogenaamde “capital controls” zoals het belasten van kapitaal dat Brazilië instroomt onbenoemd gelaten, maar daar heeft Mantega in het verleden al gebruik van gemaakt. Het interview van Manega met de FT kan gelezen worden als een 'heads up' voor de inteationale gemeenschap..
'Brazilië beschermt eigen munt en industrie' (NU.nl)
Minister van Financiën India: rente gaat omlaag Toch wel een opmerkelijke kop want de rente is een beleidsinstrument van centrale bankiers, niet van de politiek. Desalniettemin heeft de Indiase minister van Financiën zijn verwachting uitgesproken dat de Indiase centrale bank de rente zal verlagen om de economie te stimuleren. Om in voetbaltermen te blijven: wat een heerlijk één-tweetje om de argeloze tegenstander uit te spelen..
Opzienbarend verhaal FCIB-bank Afgelopen weekend stond er een opmerkelijk verhaal in het Financieele Dagblad over de pogingen van de Britse toezichthouder in samenwerking met de Nederlandse Fiod en DNB om de FCIB-bank van John Deuss 'uit te schakelen'. De op de Nederlandse Antillen gevestigde bank wordt verdacht van betrokkenheid bij fraude met fictieve telecomrekeningen. Het verhaal wordt saillant zodra een passage uit het logboek van de Nederlandse Fiod gevonden wordt. Het FD schrijft:
Het logboek doet verslag van nieuwe besprekingen tussen de Britse en de Nederlandse opsporingsambtenaren. Die werken aan een gezamenlijke actie tegen Deuss. Het Fiod-jouaal: ‘Doel: FCIB opblazen en geld inbeslagnemen via Rabo en veroordeling broer en zus.’ Met broer en zus worden John Deuss en Tineke Deuss bedoeld.
Dat is machtsmisbruik, betoogt de verdediging: een overheidsinstantie als de Fiod die zich ten doel stelt een bank te veietigen.
Dat klinkt inderdaad als een toezichthouder die haar zinnen heeft gezet op een resultaat. Of dat resultaat nu gerechtvaardigd is of niet. Aan de andere kant, enige terughoudendheid is op zijn plaats, een voorbarige conclusie is snel getrokken. Het is in ieder geval een heel interessant verhaal..
Van onze SNS-correspondent De kracht van herhaling..
In dit onzekere vak/roeping grijpen we van alles aan om datgene wat we niet begrijpen toch een beetje te ordenen, doorgaans achteraf. Zo bestaan er al 62-factor modellen voor het voorspellen van beurzen. Van kippenbotjes, theebladeren en de stand der planeten zijn we langzamerhand flink opgeklommen naar Fibonacci, Baltic Dry, en RSI. Het werkt zolang het werkt dus willen we vandaag graag wijzen op het feit dat de 100 daags Relative Strength Index (van de 10 jaars swaprente) een negatief vlagsignaal geeft (bijlage). Dat gebeurt gemiddeld zo'n 4 keer per jaar over de laatste 21 jaar en daarvan is grofweg 25% een vals vlagsignaal. De vorige keer was ook om ons beentje te lichten, maar als we iedere keer braaf/slaafs hadden gehandeld dan hadden we het beter gedaan dan de markt en ook nog eens met veel minder bewegelijkheid. Geen echte jobsecurity maar ook niet iets om je over te schamen. Enfin, bij deze is het gemeld.
——–
George Osboe denkt er over na om 28 miljard pond uit de pensioenkas van Royal Mail gebruiken om de Engelse staatsschuld te verminderen want het fonds is toch staatseigendom. Vestzak, broekzak, postzak, platzak.
———
Yu Yongding is niet helemaal wat men van de naam zou verwachten want hij is een professor op leeftijd en belangrijk econoom in China (pic in bijlage). Hij zegt dat Europa “no resolution and no will or capacity” heeft om bezuinigingen door te voeren. Als hij “no” zou vervangen door “little” dan komt het wat beter over misschien. Volgens Yu is Europa net als Amerika bezig zich uit de crisis te printen. Hij zegt het, niet wij. We zouden niet durven. Uiteraard ziet hij China als vooaamste slachtoffer van deze monetaire expansiepolitiek want hij verwacht dat de Euro in waarde zal dalen. Bijgaand de link naar het artikel:
George Osboe denkt er over na om 28 miljard pond uit de pensioenkas van Royal Mail gebruiken om de Engelse staatsschuld te verminderen want het fonds is toch staatseigendom. Vestzak, broekzak, postzak, platzak.
———
Het aanbod van nieuwe staatsleningen zal deze week rond de 7Mrd liggen en komt vooamelijk uit Duitsland. Aangezien er voor 16Mrd aan rente en aflossingen vrijvalt kunnen we ons rustig concentreren op belangrijker zaken.
Woningbouwcorporaties.. Wie wel eens een jaarverslag van een woningbouwcorporatie doorleest weet dat sommige corporaties zich met wel heel erg veel vreemd vermogen financieren. In het grotere geheel is die financiering onderdeel van de financiële architectuur van de BV Nederland. Dat woningbouwcorporaties vervolgens met derivaten hun rentepositie 'hedgen' en daarbij de fout in gaan doordat zij dat ongedekt doen en met de verkeerde inschatting is een onfortuinlijke collectieve kostenpost. Het is toch prachtig zo'n financieel stelsel waarbij de burger steevast als laatste man met toekomstige belastinginkomsten rugdekking geeft..
Amerika bouwt enorm spionage centrum (VK Magazine)
Het bovenstaande bericht verscheen ook op Zero Hedge, maar dan veel uitgebreider. Dit is eng aan het worden. Een medewerker van de NSA klapt uit de school en luidt de noodklokken: “de Amerikaanse grondwet wordt overtreden en het scheelt een vingerknip of de Verenigde Staten is een totalitair regime”. Wie het verhaal dat op Wired verscheen leest, weet dat die waarschuwing bloedserieus genomen moet worden.
“We Are This Far From A Tukey Totalitarian State” – Big Brother Goes Live September 2013 (Zero Hedge)
De laatste tijd hebben we aandacht geschonken aan Stanley Kubrick en dan vallen sommige berichten op. Erg leuk weetje:
Arthur Clarke (2011, a Space Odyssey) voorspelde in 1962 opmerkelijk nauwkeurig de iPad (Welingelichte Kringen)
BOMMETJE! Bommetje: de BIS is een koper van fysiek edelmetaal. Dit is een game-changer. De BIS treedt op als agent voor aangesloten centrale banken zodat die anoniem goud kunnen kopen. Dit zat al enige tijd in de pijplijn en vermoedelijk hebben centrale banken via de BIS al langere tijd goud gekocht. Het verschil met het verleden is dat het nu openbaar wordt. De Financial Times bericht:
The Bank for Inteational Settlements, which acts on behalf of central banks, has been buying significant quantities of gold on the inteational market amid falling prices, traders said.
According to several estimates, the BIS bought 4-6 tonnes of gold, worth roughly $250m-$300m at current prices, in the over-the-counter physical market last week, with purchases particularly strong at the end of the week. The total purchases over the past three or four weeks were likely to be as much as double that, the traders added.
Wat overigens van buitengewoon groot belang is, is dat u als richtlijn moet aanhouden dat voor elke ton fysiek goud er een veelvoud van papier in omloop is. Door fysiek te ontnemen aan het aanbod komen shortposities van diverse partijen onder nog grotere druk te staan. Tegen de druk van centrale banken is weinig opgewassen. Wat weerhoudt centrale banken ervan om met vers geprint geld goud te kopen?.
Vloedgolf van munibond defaults Meredith Whitney waarschuwde voor een vloedgolf aan faillissementen onder Amerikaanse steden; wanbetalingen op zogenaamde 'muni-bonds' (afgeleid van municipality). Eind 2010 kreeg zij het podium in het Amerikaanse actualiteitenprogramma 60 Minutes waarbij zij 2011 aanhield als het jaar dat Amerikaanse steden niet langer hun schuldenlast konden dragen. Toen in 2011 deze vloedgolf uitbleef ontving zij hoon in diverse media. Maar wie haar analyse op de merites beschouwde kon weten dat zij misschien met haar timing er naast zat, maar wel degelijk haar vinger op de zere plek had gelegd. Amerikaanse steden staan er ronduit belabberd voor. Whitney blijft wijzen op de problemen en waarschuwt opnieuw: het schuldenprobleem van Amerikaanse steden is nog steeds niet opgelost.
Meredith Whitney: 'Tidal Wave' of Muni-Bond Defaults Still Coming (Money News)
De dynamiek van hyperinflatie In het rijtje van elementen die bijdragen aan hyperinflatie het volgende fenomeen: het saldo geld dat uitstaat bij banken dat aangewend kan worden om besteed te worden. Stel dat geld plots wordt opgenomen bij de bank om gebruikt te worden om fysieke goederen aan te schaffen of zoals Zero Hedge hint in aandelen gaat, dan is het prijseffect mogelijk oncontroleerbaar.
Voor alle duidelijkheid is het niet onbelangrijk om te vermelden dat (mijn persoonlijke inschatting) dit element vermoedelijk niet de trigger is van hyperinflatie. In het geheel van elementen die tezamen een hyperinflatie creëren is dit één facet. Het vertrouwen in het schuldpapier van de Amerikaanse overheid is waar m.i. alles mee valt of staat. Zero Hedge wijst terecht op dit element en kwam met de volgende grafiek. Hieruit volgt dat er $8,1 biljoen aan tegoeden zijn die het Amerikaanse publiek kan aanwenden om te besteden. Dat is een gigantische hoeveelheid geld..
Bron / Lees: This Is Where “The Money” Really Is – Be Careful What You Wish For (Zero Hedge)
Bewegingen op de oliemarkt..
OPEC Recycles Dollars Into Debt 50% Faster Than Foreigner (Bloomberg) Saudi Arabia, Iran Boost January Oil Exports, JODI Says (Bloomberg) Saudi Arabian Oil Sales to US Surge (CNBC) Why The Huge Spike in Oil Prices? “Peak Oil” or Wall Street Speculation? (Frank William Engdahl; Global Research)
Amerikaanse banken “stress-niet-test” Wat is dat toch met al die stress-testen van banken. De uitkomst staat keer op keer van te voren vast: banken staan er tiptop voor. Dat de berekeningen, boekhoudkundige kunstgrepen en alle andere trucs die bijdragen aan die conclusie financieel broddelwerk zijn, dat is iets voor analisten, niet voor de krantenkoppen.
Lees en huiver..
The Fed's Stress Test Was Merely The Latest “Lipstick On A Pig” Farce (Zero Hedge)
Fukushima Via Zero Hedge vonden we het volgende filmpje. Dit ziet niet goed uit!!
Tot slot.
Via Welingelichte Kringen het opmerkelijke nieuwe wapen van het Amerikaanse Pentagon. Opvallend is dat er wel heel makkelijk wordt gesteld dat het ècht geen kwaad kan..
Een voorbeeld van bureacratische waanzin anno 2012 en de macht van de auteursrechtenmaffia die elk moreel besef en contact met de werkelijkheid hebben verloren. Via het Belgische weblog The Next Media (zeer de moeite waard om het artikel daar te lezen) een passage uit de Belgische krant De Morgen:
Bibliotheken vrezen de auteursrechtenmaatschappij Sabam. Die vindt dat zij moeten betalen voor het voorleesuurtje. Enkele bibliotheken hebben al een telefoontje gekregen. Sabam is formeel: ook wie voorleest, kan de rekening krijgen.
Al een paar jaar lang organiseert de bibliotheek van Dilbeek twee keer per maand een voorleesmoment. “We hebben daar vrijwilligers voor gezocht omdat er geen budgettaire ruimte is voor dit soort activiteiten”, legt Alexandra Vervaecke van de bibliotheek uit.
[..] Scholen behoren overigens wel tot de uitzonderingen: de voorleesoma's en -opa's daar mogen blijven lezen zonder dat ze een financiële boete moeten vrezen.
Tja, dit probleem ontstaat vanzelf zodra de Wetgever organisaties monopolierechten toebedeeld: monopolisten corrumperen. We kunnen er om lachen, maar eigenlijk is dit te triest voor woorden. Geld eisen bij bibliotheken omdat vrijwilligers aan kinderen uit boeken voorlezen; het moet niet gekker worden.
Op de website van de Amerikaanse staat Califoië worden met enige regelmaat cijfers gepubliceerd over inkomsten en uitgaven. Deze staat vormt met ruim 37 miljoen inwoners een belangrijk onderdeel van de totale Amerikaanse economie. In 2007 maakte de economie van de staat Califoië ongeveer 13% uit van de totale Amerikaanse economie en zou, als het een onafhankelijk land was, in dat jaar wereldwijd de achtste positie innemen op het lijstje van grootste economieën. Met de economische omvang van de staat Califoië is het ook een goede indicator van de toestand van de Amerikaanse economie. Zowel rijk als arm zijn goed vertegenwoordigd in deze staat, die vooamelijk draait op handel en vastgoed.
De meest recente cijfers schetsen een uitermate somber beeld. Terwijl de aandelenkoersen in de V.S. al met 20% zijn gestegen ten opzichte van oktober vorig jaar blijkt de economie van de staat Califoië nog steeds te verzwakken. We weten allemaal dat het barsten van de vastgoedzeepbel veel schade heeft toegebracht aan Califoië, een staat waar veel vastgoed werd gebouwd toen het allemaal nog voor de wind ging en de prijzen van de huizen bleven stijgen.
De cijfers laten zien dat de totale belastinginkomsten van de maand februari dit jaar 22,55% lager zijn uitgevallen dan in diezelfde maand van 2011. Wie in de cijfers duikt ziet een interessante ontwikkeling. De inkomstenbelasting en de belasting toegevoegde waarde (de zogeheten VAT), zakten met respectievelijk 25% en 16,5% ten opzichte van februari 2011. De belastingen op alcoholische dranken en sigaretten daarentegen liet juist een stijging zien ten opzichte van februari vorig jaar. Uit deze inkomstenbronnen van de staat kwamen respectievelijk 11% en 19% meer dollars binnen. We verwachten dat de hogere opbrengsten uit drank en sigaretten voortkomen uit hogere accijnzen, maar het zou ons ook niet verbazen als men in zwaar economisch weer vaker grijpt naar deze genotsmiddelen. Historisch gezien neemt de vraag naar deze producten toe tijdens een diepe crisis.
De dalende belastinginkomsten in Califoië wijzen op verminderde economische activiteit, maar de banencijfers waren de afgelopen maanden juist erg goed. Welk verhaal moeten we nu geloven, zult u misschien denken. Om die vraag te beantwoorden verwijzen we graag naar een artikel dat eerder deze maand werd gepubliceerd op onze site.
Belastinginkomsten in Califoië zakten met 22,55% ten opzichte van jaar geleden (Bron: sco.ca.gov)
In het interview, dat een kleine 40 minuten duurt, worden onderwerpen besproken als de Griekse schuldencrisis, de Amerikaanse aandelenmarkt, het monetaire beleid van centrale banken, de olieprijs en de rol van goud en zilver als beschermers van vermogen. Hier volgen een aantal highlights uit het interview, dat zeker het beluisteren waard is.
Griekse crisis
De Griekse schuldencrisis is volgens Faber al ingeprijsd en de aandacht die eraan gschonken wordt is zwaar overdreven. Er zijn andere problemen in de economie die eigenlijk veel belangrijker zijn en meer aandacht zouden moeten krijgen.
Aandelenmarkt
Aandelen waren in het najaar van 2011 te goedkoop, nu zijn de koersen gestegen en zijn ze redelijk gewaardeerd. Faber is redelijk positief over aandelen, omdat deze zich enigszins corrigeren voor inflatie en omdat die volgens hem een kleinere kans geven op een zogeheten 'default'. Vooral ten opzichte van staatsobligaties vindt Faber de aandelen aantrekkelijker, al zou er binnen nu en drie maanden een correctie kunnen plaatsvinden op de beurs.
Geldontwaarding
Marc Faber is van mening dat centrale banken (met name de FED) hebben gekozen voor een 'beleid' van geld bijdrukken en dat ze daar nu niet meer mee kunnen stoppen zonder de economie te laten crashen. Daarom verwacht Marc Faber, net als in de afgelopen drie decennia, een verdere geldontwaarding. Daardoor zijn met name cash en obligaties kwetsbaar, want die geven al een vrij lage rente en verliezen het meeste waarde door geldontwaarding. Om diezelfde reden zullen andere activa juist in prijs stijgen, zoals grondstoffen, edelmetaal en uiteindelijk ook aandelen en vastgoed. We zien stijgende grondstofprijzen, die met name de lagere en de gemiddelde inkomens raken. Deze groepen besteden relatief een grote component van hun inkomen aan duurder geworden voedsel en brandstof, maar hebben niet het vermogen om geld te investeren in zaken die de inflatie bijhouden. Rijkere mensen kunnen hun blootstelling aan geldontwaarding verkleinen, door bijvoorbeeld edelmetaal, vastgoed, aandelen en dergelijke te kopen. Minder rijke mensen sparen vrijwel alleen in cash op een bankrekening en zijn dus kwetsbaarder.
Beleid van de Federal Resere
Over het beleid van de FED heeft Faber geen goed woord over. Volgens hem doet Ben Beanke alles verkeerd en is geld bijdrukken het enige wat ze kan doen. Dit middel heeft op korte termijn een krachtig effect op de economie, maar gaandeweg is er steeds meer van nodig om hetzelfde effect te bereiken. Het ruime monetaire beleid heeft vervelende neveneffecten, waarvan de strekking op dit moment nog moeilijk te overzien zou zijn.
Goud en zilver
De edelmetalen worden door Faber beschouwd als een soort financiële verzekering, die ieder weldenkend mens zou moeten hebben. De Zwitserse investeerder vergelijkt het met een brandverzekering of een ziektekostenverzekering. Je hoopt het niet nodig hebt, maar je kunt het je niet veroorloven om ze niet te hebben. Goud en zilver behouden volgens Faber hun waarde tijdens een economische calamiteiten, maar de opslag van het metaal kan een probleem zijn. Faber is niet zo zeker over de veiligheid van zijn goud in een kluis op Amerikaans grondgebied. In het algemeen ziet hij de kluizen bij vliegvelden in de belastingvrije zone als een goede opslagplaats.
Volgens Faber zijn zowel goud als zilver nog steeds aantrekkelijk geprijsd, maar in deze volatiele markten moet iedere belegger ook rekening houden met een mogelijke koersdaling van 30%. Volledig inzetten op één beleggingscategorie en het toepassen van leverage wordt daarom niet aangeraden.
Over het algemeen is Marc Faber nog steeds somber over de toekomst van ons huidige geldsysteem, hij is van mening dat we er allemaal door geraakt zullen worden. Mensen die zich op de juiste manier indekken zullen er echter minder last van hebben, zo beweest Faber.
Met een aanscherping van de sancties van westerse landen tegen Iran heeft Europa SWIFT ertoe gedwongen om transacties en diensten aan Iraanse banken te staken. Los van de effectiviteit van sancties tegen Iran (sancties hebben nog nooit ergens toe geleid), is SWIFT niet een onbelangrijke schakel in het inteationale financiële betalingsverkeer.
SWIFT schrijft over haar zelf: “SWIFT staat voor Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, en is een coöperatie waarbij de leden de eigenaren zijn. Meer dan 9.000 banken, financiële instellingen en zakelijke klanten in 209 landen vertrouwen ons elke dag om miljoenen gestandaardiseerde financiële opdrachten te verrekenen.
Of het “vertrouwen” waarover SWIFT schrijft na deze opgelegde sancties standhoudt, is natuurlijk de grote vraag. Want SWIFT zou wel eens als gevolg van de Europese sancties geconfronteerd kunnen worden met een parallel en concurrerend systeem. Ter verduidelijking, Europa heeft niet voor niets haar eigen satellietsysteem ontwikkeld. Dat is om niet afhankelijk te zijn van het Amerikaanse satellietsysteem. In diezelfde zin: Wat weerhoudt China ervan om niet een inteationaal en parallel systeem voor interbancaire transacties op te zetten? China kan niet riskeren dat zij inteationaal afgesloten worden.
Following an EU Council decision, SWIFT is today announcing it has been instructed to discontinue its communications services to Iranian financial institutions that are subject to European sanctions.
The new European Council decision, as confirmed by the Belgian Treasury, prohibits companies such as SWIFT to continue to provide specialised financial messaging services to EU-sanctioned Iranian banks. SWIFT is incorporated under Belgian law and has to comply with this decision as confirmed by its home country govement.
“This EU decision forces SWIFT to take action” said Lázaro Campos, CEO of SWIFT. “Disconnecting banks is an extraordinary and unprecedented step for SWIFT.It is a direct result of inteational and multilateral action to intensify financial sanctions against Iran.”
The EU-sanctioned Iranian financial institutions and the SWIFT customer community have been notified of the disconnection, which will become effective on Saturday 17 March at 16.00 GMT.
Lees verder: Swift unplugs Iranian banks (FT Alphaville)
Het is een vrij uitzonderlijke en ongeprecendeerde sanctie die wel eens anders kan uitpakken dan wordt gedacht. Via FT Alphaville stuiten we ook op het Europese register waarin de sancties worden vermeld. Daaruit de volgende sanctie..
Trade in gold, precious metals and diamonds with Iranian public bodies and the central bank is prohibited. No delivery of Iranian denominated banknotes and coinage to the Iranian central bank.
Interessant: kennelijk werd er met Iran handel gedreven waarbij mogelijk goud en andere edelmetalen er aan te pas kwamen. De hele lijst met Europese sancties leest u hier en eigenlijk ik die u aanraden want dan heeft u meteen inzicht in de allesverlammende werking van sancties.
Olieprijs Donderdag spraken president Obama en zijn Britse ambtsgenoot premier Cameron in London en gedurende het onderhoud meldde Reuters dat de leiders het inzetten van de (lees: militair) strategische oliereserves bespraken. Niet heel veel later werd dat ontkend. Als gevolg van deze berichten reageerde de oliemarkt als volgt (en dat ziet er niet fraai uit..).