Categorie: Valutacrisis

Dollar index at 4-month low as investors favor Swiss franc, yen

Na de verwoesting in Japan en de aanhoudende problemen met de nucleaire installaties vreesden beleggers wereldwijd voor de gevolgen. Japan is een zeer belangrijke schakel in de wereldeconomie. De enorme Japanse staatsschuld, de enorme dollarreserve en de Yen carry-trade zorgden voor zoveel zorgen bij beleggers dat zij op zoek gingen naar veilige havens.

Overal daalden aandelenmarkten en corrigeerden ook goud en zilver. De meest opmerkelijke daling was desalniettemin de dollarindex; de dollar verzwakte nagenoeg ten opzichte van alle zes valuta in deze index; behalve de euro. Wat wel duidelijk werd is dat inmiddels de Zwitserse frank meer als veilige haven wordt gezien dan de dollar.

http://www.ibtimes.com/news/123826/20110317/forex/dollar-index-euro-yen-swiss-franc-japan-earthquake.htm#ixzz1GraEYusj

18 maart 2011
Update Treasury International Capital (TIC) Data

Vorige week bracht Zero Hedge het nieuws dat het Amerikaanse ministerie van Financiën de cijfers over de buitenlandse houders van Amerikaans schuldpapier heeft herzien. Uit die cijfers bleek dat China meer Amerikaans schuldpapier heeft dan eerder gerapporteerd was. Deze week kreeg dit verhaal een vervolg toen Bloomberg op basis van de herziene TIC-data een wel heel knullige conclusie trok.

Bloomberg vergeleek de cijfers en trok de conclusie dat het vertrouwen van buitenlandse partijen in Amerikaans schuldpapier een nieuwe stimulans had gekregen. De aankopen van buitenlandse partijen (lees: China) waren immers toegenomen. Bloomberg stond er alleen niet bij stil dat zij appels (oude cijfers) met peren (herziene cijfers) vergeleek. Zero Hedge pakte de cijfers er nogmaals bij en liet zien dat China in de periode december 2009-2010 juist de hoeveelheid Amerikaans schuldpapier heeft teruggebracht.

http://www.zerohedge.com/article/and-some-undisputed-media-propaganda-our-own

11 maart 2011
IMF: Signs of overheating in emerging markets

John Lipsky, topman bij het Inteationaal Monetair Fonds waarschuwt voor oververhitting van opkomende economieën. Hij wees met name op Brazilië en China, die problemen ondervinden met oplopende inflatie en instroom van investeringskapitaal. Het IMF is doorgaans zeer duidelijk over wat landen moeten doen, maar blijkt ook inte verdeeld te zijn over of en hoe kapitaalrestricties moeten worden gebruikt. Als landen in hun eigen belang optreden en daarmee problemen creëren voor de wereldeconomie of een buurland, is het zaak om over spelregels na te gaan denken, aldus Lipsky.

http://www.reuters.com/article/2011/03/07/us-imf-lipsky-oil-idUSTRE7265I820110307

11 maart 2011
Chinese Treasury Holdings Revised $268 Billion Higher To $1.12 Trillion, Fed Still Top Holder Of US Debt

De cijfers over de houders van Amerikaans schuldpapier zijn herzien. Bij de nieuwe cijfers werd direct duidelijk welke partij volgens het Amerikaanse ministerie van Financiën via Londen op grote schaal Amerikaans schuldpapier kocht: China.

Zeer opmerkelijk, want China heeft meerdere malen te kennen gegeven dat zij geen Amerikaans schuldpapier meer koopt. Sterker nog, zij zijn hun dollarreserve juist aan het afbouwen, onder andere door Europees schuldpapier te kopen. Merkwaardig is ook dat het Amerikaanse ministerie van Financiën dit bekend maakt en niet China. Wij zijn zeer sceptisch..

http://www.zerohedge.com/article/chinese-treasury-holdings-revised-268-billion-higher-112-trillion-fed-still-top-holder-us-de

4 maart 2011
China attackiert den Dollar

Het Duitse Spiegel bracht het opmerkelijke nieuws van de Chinese centrale bank: zij maakte bekend dat Chinese en buitenlandse bedrijven niet langer in dollars hoeven af te rekenen; zij kunnen dit jaar nog met de Chinese renminbi afrekenen.

Toen Hu Jintao op staatsbezoek was bij president Obama, zei hij dat het dollarsysteem een product van het verleden is. China voegt nu ook de daad bij het woord en zet met dit besluit een eerste stap om van de Chinese renminbi een wereldmunt te maken, en steekt daarmee de Amerikaanse dollar naar de troon.

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/0,1518,748730,00.html

Op Inteational Business Times verscheen het bericht ook, maar iets minder diepgaand..

http://www.ibtimes.com/articles/117991/20110302/china-yuan-trade-reserve-currency.htm#ixzz1FWmNtcay

4 maart 2011
Bill Gross Asks The $64,000 Question: “Who Will Buy Treasuries When The Fed Doesn’t?”

Bill Gross schreef in zijn “March Outlook” hoe Pimco, 's werelds grootste obligatiefonds, naar de Amerikaanse overheidsschuld kijkt. Bill Gross stelde de vraag: “Wie zal nog Amerikaans schuldpapier kopen als de Fed daarmee stop?”. Gross heeft geen idee wie zich daar nog aan wil wagen. Hij wist wel op welke voorwaarden (hogere rente) en die voorspellen weinig goeds voor de Amerikaanse economie. Zero Hedge las de must read analyse van Bill Gross en gaf antwoord op de vraag: “niemand”.

http://www.zerohedge.com/article/bill-gross-asks-64000-question-who-will-buy-treasuries-when-fed-doesn%E2%80%99t-his-answer-i-dont-kn

4 maart 2011
House Republicans Rip Into Fed Chief Bernanke

Ben Beanke verscheen afgelopen week voor de congrescommissie om toelichting te geven op het monetaire beleid en vragen te beantwoorden. De Republikeinse commissieleden uitten hun bedenkingen over het beleid van Beanke. Volgens Republikein Ron Paul ligt de inflatie eerder rond de 9% tegenover de officiële 1,6% waar Ben Beanke op afgaat. Bovendien bedraagt de geldgroei 24%, volgens Paul.

Beanke wil hier echter niets van weten. Zijn beleid is niet verantwoordelijk voor een hogere inflatie want ook andere landen ondervinden dezelfde problemen, terwijl de dollarkoers ten opzichte van andere valuta nauwelijks is veranderd. Hogere grondstofprijzen zijn volgens Beanke het gevolg van veranderingen in vraag en aanbod. Beanke ziet voorlopig geen aanleiding om het beleid te wijzigen.

http://www.marketwatch.com/story/paul-other-republicans-rip-into-beanke-2011-03-02

4 maart 2011
ECB gaat rente verhogen: Trichet gebruikt codewoord ‘Strong Vigilance’

Centrale bankiers spreken tegenwoordig in codetaal. Bij RTL-Z heeft men de codetaal gedecodeerd en legt uit dat de ECB binnenkort de rente gaat verhogen. Op zijn vroegst zal dit echter pas volgende maand gebeuren. De rente blijft deze maand nog op een historisch laag niveau van 1%, terwijl men de inflatie ziet toenemen. Bijzonder beleid want de ECB blijft “achter de curve”, de inflatie is immers hoger dan de beleidsdoelstelling van 2% en hoger dan de rente waartegen banken kort geld bij de ECB kunnen lenen. Op die wijze wordt sparen ontmoedigd en subsidiëren spaarders de partijen met schulden.

Het nieuws zorgde desalniettemin voor een flinke opleving van de euro, wat goed te zien is op de grafiek.

http://www.rtl.nl/%28/financien/rtlz/nieuws/%29/components/financien/rtlz/2011/weken_2011/09/0303_1445_ECB_gaat_rente_verhogen_Trichet_gebruikt_codewoord_Strong_Vigilance.xml

4 maart 2011
6 charts which prove that central banks all over the globe are recklessly printing money

Op het weblog Economic Collapse vroeg men zich af hoe het kan dat de dollar soms stijgt ten opzichte van andere valuta. Zij kwamen met een reeks monetaire grafieken die in één oogopslag duidelijk maken dat wereldwijd de geldpersen aan staan. In de VS, in Groot-Brittannië, Europa, Japan, China en India neemt de geldhoeveelheid toe..

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/6-charts-which-prove-that-central-banks-all-over-the-globe-are-recklessly-printing-money

25 februari 2011
Fed’s Hoenig Says US Should Break Up Big Financial Firms

Niet alleen Robert Zoellick deed het nodige stof opwaaien. Ook president van de Federal Reserve van Kansas City, Thomas Hoenig liet opnieuw van zich horen. In onmiskenbaar duidelijke bewoordingen haalde hij uit naar grote Wall Street banken: “financiële instellingen die too-big-to-fail zijn, vormen het grootste gevaar voor de Amerikaanse economie. Zij moeten worden opgebroken”. Hij acht de financiële risico's ook “groter dan voor de crisis”.

Hoenig sprak zijn grote bezorgdheid uit over de effecten van het gevoerde beleid. Zo zijn de prijzen voor landbouwgronden enorm gestegen. De Fed Chicago berekende die stijging op 12% in het laatste kwartaal van 2010; Hoenig meldde dat de Fed Kansas in de staten Kansas en Nebraska op 20% hogere prijzen uitkam.

Hoenig die 64 jaar is en dit jaar niet meestemd over het monetaire beleid van de Federal Reserve, lijkt zich de rol aan te meten van Paul Volcker, die de eind jaren '70 tot midden jaren '80 als de baas van de Federal Reserve rigoreus orde op zaken stelde.

http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aAtUgo4KZ3BE

Zero Hedge gaf de ongepolijste samenvatting van de persdienst die de woorden van Hoenig optekende. Zero Hedge spreekt van muiterij in de hoogste rangen van de Federal Reserve..

http://www.zerohedge.com/article/and-wow-feds-hoenig-says-united-states-has-deeply-undermined-free-market-capitalism

25 februari 2011
Brazil Dismisses Plans to Pressure China on Yuan

Toen de Amerikaanse minister van financiën onlangs op bezoek was in Brazilië probeerde hij zijn Braziliaanse ambtsgenoot te verleiden om samen op te trekken tegen het Chinese wisselkoersbeleid. De Amerikanen zijn ervan overtuigd dat een duurdere Renminbi de oplossing is voor de Amerikaanse problemen. Zij hopen in Brazilië een medestander te vinden omdat ook Brazilië geconfronteerd wordt met goedkope Chinese import.

Brazilië erkent dat de Chinese importen niet goed zijn voor de Braziliaanse economie maar ziet een andere oorzaak. Brazilië ziet al een geruime tijd dat goedkoop geleende dollars naar Brazilië toestromen op zoek naar renderende beleggingen. Dit betekent dat de Braziliaanse real met dollars wordt gekocht en daardoor in waarde stijgt. In twee jaar tijd is de real al met 30% in waarde gestegen. Het gevolg is dat de Braziliaanse export duurder wordt en het betekent ook dat Chinese producten goedkoper worden geïmporteerd.

De Braziliaanse minister van financiën, Guido Mantega, sprak eerder al van een valuta-oorlog en liet zich opnieuw duidelijk uit. Hij meldde dat er geen sprake zal zijn van een gezamenlijk standpunt en voegde hieraan toe, dat: “Brazilië net zo bezorgd is over de zwakke Amerikaanse dollar als over de waarde van de Chinese yuan”.

http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703312904576146081884574322.html

18 februari 2011