Reuters besteedde vorige week aandacht aan deze zorgelijke ontwikkeling, die waarschijnlijk alle lagen van de bevolking raakt. Een bejaard echtpaar, dat zich zorgen maakte over de Griekse bankensector, haalde het totaal gespaarde vermogen van €80.000 van de bank en verstopte dat in huis. Enkele dagen later werden ze in hun slaap overvallen. Het echtpaar werd aan het bed vastgebonden en geslagen, waaa de dieven er met het geld vandoor gingen.
Het is onduidelijk hoeveel spaargeld Grieken thuis bewaren in de vorm van contant geld, maar het is wel zeker dat dit bedrag de laatste jaren is toegenomen. Volgens de Griekse centrale bank werd er alleen in de afgelopen twee jaar al €72 miljard van spaarrekeningen opgenomen, al is niet duidelijk hoeveel daarvan daadwerkelijk als cash bij de Grieken thuis is komen te liggen. Het bedrag van €72 miljard laat zich omrekenen naar gemiddeld €7.000 voor elke inwoner van Griekenland, een aanzienlijk bedrag gezien de slechte economische omstandigheden waarin het land momenteel verkeert. Ook is het bedrag zeer groot ten opzichte van het totale spaargeld dat Grieken gezamenlijk op de bank hebben staan, want dat is nog maar ongeveer €165 miljard. Bijna een derde is dus al opgenomen in de afgelopen twee jaar.
Het is de vraag of Grieken hun spaargeld, voor zover ze dat in contanten thuis hebben liggen, goed kunnen verstoppen. Sommige Grieken sluiten niet consequent alle ramen en deuren af als ze het huis verlaten en tegelijkertijd worden de inbrekers steeds brutaler. Reuters schrijft over Grieken die 's nachts de ramen en deuren niet meer open zetten, omdat ze bang zijn voor inbrekers. Voor de crisis kon dat nog wel, maar het aantal overvallen bij mensen thuis is de laatste jaren sterk toegenomen. Ook in landelijke gebieden komen de overvallen aan huis steeds vaker voor.
Inbrekers steeds brutaler
In het artikel van Reuters lezen we een anekdote van de gepensioneerde Mattheos Michelakakis. “We zaten op de veranda en waren in gesprek, toen inbrekers opeens van het dak sprongen en in de achtertuin stonden. Voordat in wist wat er aan de hand was hadden de dieven mij al ontdaan van al het goud van de familie. Inbrekers horen dat mensen bang zijn en uit voorzorg spaargeld van de bank halen. Daarom gaan ze willekeurig langs de huizen, in de hoop dat ze geluk hebben [en een grote buit bemachtigen]”. De heer Michelakakis had de gewoonte om alle deuren open te laten, omdat hij zich voorheen geen zorgen maakte over inbrekers. Nu weet hij wel beter.
Volgens Reuters houden Grieken ook rekening met een mogelijke terugkeer naar de Drachme, waardoor ze liever nu nog euro's van de bank halen. Dat geld is te gebruiken in andere landen en zal volgens veel Grieken haar waarde beter vasthouden dan een eventuele nieuwe Drachme. Ook hebben sommige Grieken meer voorzorgsmaatregelen genomen voor een acute crisis, bijvoorbeeld door een voedselvoorraad aan te leggen en goed houdbaar drinken op te slaan.
Volgens archeoloog George Riginos hoort het oppotten van spaarmiddelen bij de Griekse cultuur. Op tal van plaatsen zijn opgravingen gedaan, waarbij zilveren muntstukken werden gevonden. “Het verstoppen van gouden, zilveren en zelfs bronzen muntstukken vond op grote schaal plaats in de geschiedenis van Griekenland, vooral in tijden van oorlog, crises of andere moeilijkheden”.
Het verstoppen van spaargeld onder een matras, achter een kast of in een donker en moeilijk te bereiken plaats in huis brengt nieuwe gevaren met zich mee. Briefgeld kan niet alleen gestolen worden, maar kan ook letterlijk in rook opgaan bij brand. Grieken die hun spaargeld thuis bewaren zijn ook niet altijd goed verzekerd, waardoor ze een extra risico nemen.
Grieken die spaargeld thuis bewaren moeten oppassen voor diefstal (afbeelding via visualphotos.com)
Maar ook uit andere elektronica wordt natuurlijk veel goud, zilver en koper gehaald. Uit de oude printplaten van computers, laptops en andere elektronische apparaten komt veel meer goud dan uit een gemiddelde goudmijn. Volgens Marjolein Scheers van Umicore komt er uit een goudmijn gemiddeld 5 gram zuiver goud per 1.000 kilo gesteente, terwijl er uit een berg van 1.000 kilo aan printplaten 250 gram goud gehaald kan worden (ongeveer €10.000 bij actuele spotprijs). En dan hebben we het nog niet eens over de hoeveelheden zilver en koper die ook apart gescheiden kunnen worden.
Voor het recyclen gebruikt het Belgische Umicore grote installaties, waarin het edelmetaal van het afval gescheiden kan worden. De recycling van elektronica is nog steeds een groeimarkt, want volgens Scheers wordt nog maar een klein gedeelte van de oude mobiele telefoons en elektronica ingeleverd en blijft veel oude elektronica bij mensen thuis liggen.
De video is te zien op de website van RTL-Z, klik hier voor de link.
Hieronder leest u het vertaalde verslag van Simon Black op Sovereignman.com. Het originele artikel kunt u hier lezen.
Gisteren was mijn geluksdag, want toen ik midden in de natuur aan het wandelen was nabij Lake Tahoe stuitte ik op een 1 troy ounce Silver Eagle muntstuk. Jaartal 1996. Het lag gewoon op de grond, terwijl er helemaal niemand in de buurt was.
De munt was behoorlijk vies, maar ik kreeg hem met een oude tandenborstel en met enige inspanning schoon. Daaa besloot ik mijn vondst mee te nemen naar de bewoonde wereld voor een niet wetenschappelijk onderzoek.
Ik ben in veel landen geweest waar de lokale bevolking bekend is met de waarde van goud en zilver, vooral in Azië, India en het Midden-Oosten. Het is daar simpelweg een onderdeel van de cultuur. In de ontwikkelde wereld hebben mensen echter een veel groter vertrouwen in hun papieren valuta, omdat ze vanaf hun geboorte zijn gehersenspoeld om te geloven dat hun geldsysteem in orde is.
Toen ik rondliep bij het vakantiepark waar ik verbleef hield ik voorbijgangers aan en legde ik hen uit hoe ik aan deze Silver Eagle munt was gekomen. Toen vroeg ik: “Hoeveel denkt u dat het waard is?” De eerste persoon die ik de munt liet zien froste zijn wenkbrauwen toen hij de munt vastpakte en het gewicht van het zilver voelde. Toen keerde hij de munt om, las de opdruk: “1 oz fine silver – one dollar” en zei: “uh, een dollar…?”.
De één na de ander, of het nou lokale de bevolking, personeel of toeristen waren, hadden geen flauw idee dat deze zilveren munt veel waarde heeft. Sommige mensen zeiden dat de munt waarschijnlijk niet zoveel waard was, omdat deze van het jaar 1996 was. “Ik bedoel, als ze van de jaren vijftig waren, dan was het misschien nog wat waard…” [Red: Wijzend op het gegeven dat Amerikaans muntgeld tot 1965 werd geslagen uit 90% zilver, maar niet wetende dat de Silver Eagle munt van puur zilver is, ongeacht het jaartal]
Een andere veel gehoorde reactie was: “Ik heb werkelijk geen flauw idee”. Daaa besloot ik naar het casino te gaan en daar drie dealers aan te spreken die aan een lege blackjack tafel zaten. Ik liet de Silver Eagle munt op de tafel ploffen en vroeg: “Hoeveel chips wil je me hiervoor geven?”. Om de beurt inspecteerden de dealers de munt, waaa ze elkaar in stilte aankeken en één uitsprak: “$1”.
Ik vroeg vervolgens nog wat andere mensen in de omgeving of ze me $5 of $10 wilden geven voor de Silver Eagle munt, maar deze aanpak werd meer als aanstootgevend ervaren dan dat het de nieuwsgierigheid van de mensen prikkelde.
Uiteindelijk kwam ik een stel tegen die met hun hond over het strand liepen. Ik liep naar ze toe en ik zei: “Jullie zien eruit als intelligente mensen, misschien kunnen jullie mij helpen. Ik vond deze munt vandaag tijdens een wandeling en ik heb geen idee wat het waard is. Wat denken jullie?” De man pakte de munt vast en constateerde dat het van zilver gemaakt was. Toen zei hij: “Oh, dit is zilver.. Het is waarschijnlijk wel wat waard, je moet het verkopen!”
Geweldig.. Had ik eindelijk iemand gevonden die kon vaststellen dat de munt van zilver was en daarom veel waarde had, kreeg ik te horen dat ik het beter kon inruilen voor papiergeld.
Zoals ik al zei ben ik niet verrast. Zelfs in dit luxe vakantiepark, waar veel goed opgeleide en succesvolle mensen verblijven, was niemand echt goed op de hoogte van de waarde van het zilver. Westerse landen zijn zo toegewijd aan hun papiergeld dat deze mindset bij mensen moeilijk te doorbreken is.
En hoewel mijn onderzoekje niet wetenschappelijk was, brengt het me wel bij een duidelijke conclusie: we zijn nog lang niet in de mania fase voor edelmetalen en alle verhalen over een 'goudbubbel' zijn op dit moment onzin.
De recente koersdaling is gewoon niets meer of minder dan dat, een koersdaling. Net zoals we dat zagen in 2008, toen fondsbeheerders en beleggers winst namen en hun vermogen terugtrokken naar cash. De echte uitbraak van goud en zilver zal er pas komen als de doorsnee Amerikaan de goudprijs gaat volgen op zijn of haar mobiele telefoon en als ze een verkoopadres voor goud en zilver in hun lijst van 'favorieten' of contactpersonen hebben gezet.
Net als de vastgoedbubbel aan het begin van deze eeuw, toen iedereen bezig was met het kopen en doorverkopen van huizen, zal ook de prijs van het edelmetaal de proporties van een bubbel gaan aannemen. Pas zodra de massa in de markt stapt. Voor beleggers in goud ligt er nog een hobbelige weg voor ons, maar het is duidelijk dat we nog ver verwijderd zijn van de 'Henk en Ingrid' mania fase.
ABP nieuwsbrief: Rijksoverheid graaide F30 miljard Het ABP heeft in haar nieuwsbrief voor hun pensionados het hoe en wat uitgelegd over de 30 miljard gulden die de Nederlandse overheid afroomde toen ABP werd losgekoppeld van de Staat. Het FD schrijft:
Het grootste pensioenfonds van Nederland legt in een nieuwsbrief uit dat dit komt door maatregelen van de overheid in de jaren tachtig. Allereerst verlaagde de overheid de pensioenpremie die zij als werkgever moest betalen aan het fonds. Verder besloot de overheid het grootste gedeelte van de VUT, de vroegpensioenregeling, uit de pot van het ABP te betalen.
Wat mij betreft is er maar één conclusie mogelijk: collectieve potjes zijn niet hufterproof.
FD-kop: “Kabinetsbeleid kost banen” Deze krantenkop plaats ik onder de noemer “is men het verstand verloren?!”. De strekking van het artikel? Door de overheidsbezuinigen neemt de werkloosheid toe. Het gebeurt zo vaak dat er dan vervolgens alleen gekeken wordt naar de directe aanleiding en niet naar de onderliggende oorzaak. En die oorzaak is heel simpel: jarenlang politiek mismanagement. De Nederlandse economie bestaat voor de helft uit overheidsuitgaven. En elk jaar moeten we geld lenen om dat vol te houden. Iedereen kan op z'n klompen aanvoelen dat zoiets onhoudbaar is.
Het is zo ongelooflijk frustrerend dat er in de politiek afgegeven wordt op de bezuinigingen: we dreigen failliet te gaan door al het krediet. Maar voor politici is het nu eenmaal belangrijk om electoraal te scoren. De zwarte piet wordt dus toegeschoven aan de partijen die bezuinigen en daarmee prudenter willen omspringen met de inkomsten van onze ongeboren generaties.
Diederik Samsom wierp het demissionair premier Rutte in het verantwoordingsdebat voor (quote uit het FD): “De cijfers van vandaag zijn ontluisterend. Bijna 500.000 mensen zitten nu thuis. Ik vraag de premier: hoe verklaart u dat onze economie er na twee jaar zo beroerd voor staat? Wat is er over gebleven van de banenmotor? Aan onze export ligt het niet, het is een binnenlands probleem. Door een volstrekt gebrek aan vertrouwen van de consumenten houden ze de hand op de knip.”
Wat wil Samsom? Wil hij van Nederland een soort van Griekenland maken? Daar creëerden de maffiose politiek ook overheidsbaantjes (zonder taken) met uit het niets gecreëerd krediet. Misschien leest Samsom mee, maar laat ik hem dit snel even voorrekenen. We geven in Nederland zo'n slordige €80 miljoen per dag te veel uit. Laten we veronderstellen dat de PvdA een ambtenarensalaris van E50.000 wenst (wat héél véél meer is dan wat ik vang.. en ik werk 60-70 uur per week) en dan komen we jaarlijks uit op 584.000 banen of FTEs die met geleend geld gefinancierd worden.
Meneer Samsom, in Nederland werkt het momenteel niet heel veel anders dan in Griekenland. U moet vooral blijven pleiten voor méér gelijkheid – en ik zou u zelfs op dat punt gelijk geven – maar laat de illusie los dat schuldfinanciering de oplossing biedt. Accepteer een fiscale 0-lijn. We gaan anders failliet voor zover we dat toch al niet zijn.
Is corruptie de Nederlandse bestuursnorm? We hebben er nog een schandaal bij en wel met de Rotterdamse scholenkoepel BOOR. En die reikt verder dan werd gedacht: ook Rotterdamse (top)ambtenaren en aannemers graaiden er rustig op los.
Met dank aan de Volkskrant voor het opduikelen van de informatie over een rapport dat de huidige CDA-burgemeester Sjaak van der Tak in zijn tijd als onderwijswethouder in Rotterdam onder de pet hield. Ik denk bij mijzelf: wat nou goed rentmeesterschap?
Ik zou het liefst het hele artikel van de Volkskrant willen quoten: wat een verhaal. Wanneer gaat in vredesnaam de Tweede Kamer uit hun winterslaap ontwaken?
Uit de inleiding:
De recente miljoenenfraude bij de Rotterdamse scholenkoepel BOOR is voorafgegaan door zelfverrijking in de top van het ambtenarenapparaat. Een inte onderzoek hieaar werd door CDA-prominent Sjaak van der Tak, indertijd onderwijswethouder in Rotterdam en nu burgemeester van Westland, onder de pet gehouden.
Lees verder (!): Behalve fraude ook zelfverrijking bij BOOR (Volkskrant)
'Duitsland wil speciale economische zones in perifere landen' Een bericht dat geheel in het straatje van mijn studie past: reële economie en regionale economische ontwikkeling. Duitsland komt met een plan dat de problemen in perifeer Europa moet helpen oplossen: wijs speciale economische zones aan met fiscaal gunstige regelingen die buitenlandse bedrijven aantrekken.
Toen ik in 2001 in Azië op studiereis was hebben wij dergelijke economische zones bezocht en ook al zijn daar veel kanttekeningen bij te plaatsen: ik zeg doen! Het idee is simpel, want nabij dichtbevolkte steden worden er speciale zones aangewezen waar buitenlandse bedrijven zich kunnen vestigen zodat er arbeidsplaatsen ontstaan. Om die bedrijven te lokken, pas je veel fiscale regels zo aan dat het aantrekkelijk wordt. Dat brengt mij bij een algemene economische wetmatigheid: het meest briljante economische beleidsinstrument zijn belastingvrijstellingen.
Via RTL-Z: Duitsland werkt aan een zes-puntenplan om de economie in perifere eurolanden te stimuleren. [..] Zo zouden buitenlandse investeerders kunnen worden gelokt met fiscale tegemoetkomingen en minder strenge regels.
Spiegel heeft meer informatie over het plan (in het Duits):
Sechs-Punkte-Wachstumsplan: Bundesregierung will Sonderwirtschaftszonen für Europa (Spiegel)
Spaanse kater Het gaat slecht in Spanje. De handel in het Spaanse Bankia is opgeschort in afwachting tot een kapitaalinjectie van zo'n €15 miljard. Bovendien zijn er berichten op een handen zijnde fusie van drie noodlijdende banken die onder staatstoezicht geplaatst moeten worden. De oorzaak is inmiddels bekend: een geïmplodeerde vastgoedzeepbel.
Een aardige samenvatting van de CV en het karakter van Gerard Erents die schoon schip moet maken bij Vestia. Dat deed hij al eerder bij die andere frauderende woningcorporatie: Rochdale.
Banken moeten slikken van bedrijfsdokter Vestia (FTM)
Nog een woningcorporatie met corrupte bestuurders..
OM: Laurentius voor miljoenen benadeeld (Telegraaf)
Een column die mijn electorale zorgen treffend verwoord.
'Wilders is andere partijen qua huiswerk al tien stappen voor' (Nausica Marbe; Volkskrant)
Nieuws uit buitenlandse media
Derivaten Amerikaanse banken gedekt door Main Street Wat moet ik nog zeggen over Amerika? Dat land is compleet de weg kwijt. Wat nu weer? De Amerikaanse overheid heeft in al haar wijsheid besloten dat de systeemrisico's van derivaten gedekt moeten worden met een staatsgarantie.
De Wall Street Joual erkent het hele probleem en schrijft: “President Obama's standard gripe is that the economy has performed so poorly during his term because of the financial crisis he inherited from George W. Bush. But this week it is Mr. Obama who has bequeathed to his successors a landmark in financial regulation. It is bound to haunt them, though not as much as it will haunt taxpayers.”
Daar hoeven we niets aan toe te voegen. De Amerikaanse belastingbetaler heeft de pech dat het Amerikaanse bestuur in en in corrupt is: het is omgekocht door Wall Street, terwijl het Amerikaanse congres de geldpers gekaapt heeft. Het land van de vrijheid? Dat is het al lang niet meer.
Speech Jorg Asmussen De directeur van de ECB is de Duitser Jorg Asmussen die een verleden heeft als SPD-politicus. In een speech die op de website van de ECB verscheen gaat hij in op de grote vragen van Europa. Zijn doelstelling? Een democratische Europese unie van vrede annex veiligheid. En u weet wat ik onlangs schreef: “de vrijheid van welvaart”. Ik quote Asmussen:
Aber die europäische Integration ist kein Selbstzweck. Sie muss für den Bürger von Nutzen sein, sie muss ihm Wohlstand Sicherheit und Freiheit bieten.
Dat levert via Google Translate en enige aanpassingen de volgende vertaling op: “Maar de Europese integratie is geen doel op zich. Het moet ten behoeve van de burger zijn, en hem veiligheid, welvaart en vrijheid bieden“. Die gedachte ademt de hele speech uit. Overigens had Asmussen nog een leuke quote van Jacques Delors: „Europa ist wie ein Fahrrad. Hält man es an, fällt es um.“ We moeten vooral doorgaan met fietsen: dat is gezond!
Gisteren toen ik Pownews keek was er aandacht voor een heuse anti-euro partij die zo snel mogelijk de stekker uit de euro wil trekken. De beste man blunderde door te veronderstellen dat Groot-Brittannië de euro heeft. En dat zegt genoeg. Laat ik er een spreekwoord aan toevoegen: “Zoals de waard is vertrouwt hij zijn gasten”.
Rede von Jörg Asmussen, Mitglied des Direktoriums der EZB (ECB)
Ik noem dit stemmingmakerij van Zero Hedge. Of om in termen van Immanuel Kant te spreken, er is zoiets als de absolute realiteit – de noumenal – en onze zintuigelijke waaeming ervan – de phenomal. En aangezien de mens beperkt is om enkel en alleen met de zintuigen de realiteit waar te nemen kunnen mensen hooguit die absolute realiteit in een zeker mate benaderen en op waarde schatten. Wat Zero Hedge hier doet is het tegenovergestelde: die projecteert de subjectieve waaeming over de realiteit.
U weet wat ik vorige week schreef over Griekenland en dan laat ik het aan u om te bepalen hoe ik met al mijn zintuigelijke en intellectuele beperkingen bij Kant's noumenal zat. Dat is elke keer weer wat mij te doen staat: probeer zo dicht mogelijk bij de noumenal te komen.
Tot slot.
Arme Joan Franka: ze heeft de finale niet gehaald. Ik luister naar ontzettend veel muziek (erg divers) en ik vind haar stem zo ontzettend uniek; erg jammer voor haar. Maar goed, dat kan gebeuren. Anyway, in Spanje is er een opmerkelijke vraag (of beter: opdracht) aan de Spaanse zangeres meegegeven: “alsjeblieft: zorg dat je niet het songfestival gaat winnen”.
In de documentaire komen verschillende experts aan bod, waaronder Mike Maloney, Jim Rickards, Eric Sprott, James Turk en Peter Schiff. Over een aantal zaken zijn ze het eens, namelijk dat deze crisis de meest ingrijpende is sinds lange tijd en dat de Amerikaanse dollar in de huidige vorm zijn beste tijd heeft gehad. De documentaire (en de trailer) zijn te zien op deze website.
In april kocht Mexico 2,9 metrische ton goud bij, nadat het in maart al een zeer grote aankoop van 16,8 metrische ton had gedaan. Ook Kazachstan voegde voor de vierde maand op rij fysiek goud aan haar reserves toe, waarbij de laatste toevoeging van 2 metrische ton het totaal gekochte goud over 2012 op 16,1 metrische ton bracht. Ook Rusland en Oekraïne deden wat kleine aankopen, aldus de berichtgeving op Commodity Online.
Over 2011 was Mexico de grootste koper van fysiek goud, want in dat jaar voegde het land in totaal 100 metrische ton toe aan haar reserves. Rusland volgde op de voet met een totale goudaankoop van 95 metrische ton over het afgelopen jaar. De meest recente data van het IMF lieten zien dat ook door de Filipijnen veel goud wordt gekocht. In maart voegde het land maarliefst 32,1 metrische ton van het gele edelmetaal aan haar reserves toe. Dat was de grootste eenmalige goudaankoop sinds maart 2011, toen Mexico 78,5 metrische ton goud aan haar reserves toevoegde.
Volgens een analist van UBS zijn de kleine goudaankopen door de verschillende landen niet heel erg opmerkelijk, omdat het gaat om een voortzetting van een trend. Wél viel de grote aankoop van 32,1 metrische ton aan fysiek goud door de Filipijnen heel erg op, een actie die waarschijnlijk veel aandacht zal trekken van participanten in de wereldwijde goudmarkt.
Centrale banken zijn sinds 2010 netto kopers geworden van fysiek goud, ook dit jaar wordt er weer veel gekocht door diverse landen
Volgens de Indiase minister van Financiën, Namo Narain Meena, was het tekort op de betalingsbalans in december 2011 opgelopen tot 4%, tegenover 3,3% een jaar eerder. Het hogere tekort op de betalingsbalans is volgens Commodity Online het directe gevolg van de toegenomen import van goud en zilver, maar ook van olie en olie-gerelateerde producten. De Indiase minister verklaarde het volgende ten aanzien van de goud- en zilverprijzen: “India is een netto importeur van goud en zilver en de prijzen van deze metalen zijn afhankelijk van inteationale prijzen. De volatiliteit in de prijzen van goud en zilver komt dan ook vooamelijk door de beweeglijkheid van de spotprijs op de inteationale markt.”
In de maand april werd er overigens naar verhouding weinig goud en zilver geïmporteerd in India, namelijk 34% minder dan tijdens dezelfde maand in 2011. Nieuwe maatregelen van de overheid en zwakke binnenlandse vraag zorgden in deze periode voor een lagere import. Sinds 2008-2009 is de totale import van edelmetalen snel gestegen, zoals ook onderstaande grafiek laat zien.
Goud noteert op het moment van schrijven een verlies van 0,19% op $1559,90 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,21% op €1242,98 per troy ounce.
Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 1,51% op $28,26 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 1,88% op €22,55 per troy ounce.
Gisteren doken goud en zilver flink de rode cijfers in. Beide edelmetalen bewogen weer met de beurzen mee die door de onzekerheid over de EU top donkerrode cijfers moesten noteren. Vandaag bewogen goud en zilver tot aan de middag wederom met de beurstrend mee en boekten allemaal een mooie winst. Na het sluiten van de Europese beurzen ging goud echter onderuit en daalde van een procent winst naar een klein verlies.
Zowel de beurzen als goud en zilver vonden vandaag support bij koopjesjagers die na de verliezen van gisteren een mooi instapmoment zagen. Gisteren waren de ogen gericht op de EU top maar pas laat in de avond werd bekend gemaakt dat er, zoals verwacht, geen concrete plannen en toezeggingen op tafel waren gekomen. Bij de volgende top over 5 weken zal dit pas het geval zijn. Net als gisteren liep de dollar vandaag in op de euro, de sterkere dollar is ongunstig voor de prijzen van goud en zilver wanneer men die uitdrukt in de Amerikaanse valuta, dit is goed te zien in deze tabel van Kitco. De prijs van ruwe olie steeg vandaag met ongeveer 1%, dit is een positief signaal voor de prijs van edelmetalen. Toch wist goud de winst van de middag niet vast te houden, dit is dan ook moeilijk te verklaren. Wel verklaarde een grote goudhandelaar uit Singapore vandaag tegenover Reuters dat “klanten afwachtend zijn omdat de angst groot is dat Griekenland uiteindelijk uit de euro stapt en het de zwakkere euro goud mee naar beneden trekt.”
Afgelopen nacht kwamen twee nieuwsfeiten naar buiten die het koersverloop van goud en zilver vandaag logischerwijs zouden moeten tegenspreken. Ten eerste bleek dat centrale banken nieuwe goudaankopen bij het IMF hadden gedaan. Dit is een zeer positief signaal voor goud aangezien centrale banken met een lange termijn visie aankopen doen, de markt reageerde daar vandaag uiteindelijk niet op. Ten tweede werd vannacht bekend gemaakt dat de belangrijke Chinese inkoopmanagerindex de afgelopen maand met een half punt gedaald is naar 48,7. Zilver wordt veel verwerkt in de Chinese industrie en reageert vaak negatief wanneer een Chinees’ industriecijfer ongunstig uitvalt, vandaag was dat dus niet het geval.
Vestia Het FD had twee berichtjes over het Vestia-debacle. Er is eigenlijk niet echt iets nieuws te melden, behalve dan dat de banken met elkaar gaan overleggen wat nu te doen.
Kennelijk vindt men ook bij het FD dat de banken vooral geen 'huilie, huilie' moeten doen. De interventie vanuit overheidswege moet nu eenmaal voorkomen dat deze investeringsbankiers huisjes gaan melken.
Overigens ben ik niet de enige die de mening is toegedaan dat er nu een drama van huisjesmelkerij dreigt. De huurders van Vestia begrijpen maar al te goed dat de belofte van Vestia om haar diensten op peil te houden een hoog “foutje, bedankt” gehalte heeft. Of het nu bankiers zijn of uitgeklede woningcorporatie-bestuurders; de verliezen moeten door een partij gefinancierd worden. En dan zijn de huurders linksom of rechtsom onschuldige omstanders die een gedeelte van de pijn in hun maag gesplitst krijgen.
Den Haag moet aan deze mensen eigenlijk hun excuses aanbieden. Waarom? Nou, na 2008 is er in Duitsland meteen gehandeld en zijn derivaten aangepakt. In Nederland is er niets gebeurd. Gevolg? Marcel de V. is na 2008 met derivaten het pad van de corrupte zelfverrijking gaan bewandelen.
Ik roep dit wel vaker: “Als iets kan, dan gebeurt het ook“. De Tweede Kamer heeft deze financiële list en bedrog na 2008 tot de mogelijkheden laten behoren. Of zij inmiddels uit hun winterslaap zijn? Men blinkt niet bepaald uit in “voortschrijdend inzicht”.
Van onze SNS-correspondent Altijd fijn als de laatste berichtgeving omtrent de Griekse tragedie uitbesteed kan worden..
Democratie Als we vandaag een tag cloud van het belangrijkste obligatienieuws zouden maken dan is geen font groot genoeg om het woord “Griekenland” te schrijven. Nagenoeg al het nieuws is op één of andere manier met het land verbonden. De aanstaande exit is een “done deal” staat in de Wirschafts Nachrichten. De komende Griekse verkiezingen doen eigenlijk al niet meer terzake ook al is het land de bakermat van de democratie. Het rare van de situatie is dat hoe meer mensen er zonder werk zitten (zie Spanje) hoe meer men op straat kan demonstreren. Een rode vlaggenfabriek beginnen was helemaal nog niet zo'n slecht plan.
“The EU has finally realized the the Greeks have not met any agreements and will not continue to meet them” aldus een bankier. “Judging by tonight's epic fiasco of the Euro summit, the last thing we would attribute to Europe's leaders is clear and rational thought.” Ja, maar dat is al begonnen toen de munt werd ingevoerd. Het idee was prima maar wat men destijds heeft verzuimd is om de locale valuta's gewoon naast de Euro te laten voortbestaan. Water under the bridge, verdronken kalveren etc.
De Spaanse premier mauwt over het juk van de hoge rente want voor 10 jaar staat er 6.2%. Als we dat vergelijken met Duitsland waar 1.4% rendement op de borden voor 10 jaar Bunds staat en zelfs 0% voor twee jaar dan is 6+% wel veel maar ondeemers schrikken er niet van. Het gemiddelde rendement op Spaans 10 jarig papier over de laatste 10 jaar is 4.25% (grafiek) met een inflatie van 2.7%. Maar ja, als 1 op de 4 zonder werk zit dan is het moeilijk voor te stellen hoe er ook nog wat gespaard/verdiend kan worden om over terugbetalen maar te zwijgen.
Inzake het rendement op bunds is het misschien wel eens tijd om een Monte Carlo of vergelijkbare simulatie van de toekomstige rente(curves) te doen? Bent u niet benieuwd hoe uw random curves eruit komen te zien bij deze lage rente? Worden er proportioneel veel curves gegenereerd met negatieve rentes? En hoe zit het met de steilheid van de gesimuleerde curves, zijn inverse curves in uw model mogelijk als de korte rente nul is? Mooie gelegenheid om die modellen eens te toetsen aan de praktijk en waar nodig te epibreren.
[Hieronder de bijgevoegde rentegrafiek op 10-jaars Spaans staatspapier]
Ik heb ook nog een linkje naar de vertaling van het bericht in de Duitse media voor u:
German Press: “The Greek Exit Is A Done Deal” (Zero Hedge)
Overigens ging de “informele” Eurotop ook over eurobonds. Francois Hollande moet en zal zijn gewenste groeibeleid in enige Europese vorm gefinancierd krijgen en dan valt al snel het woord eurobonds.
Mark Rutte heeft zich bij zijn Duitse, Oostenrijkse en Finse ambtgenoten aangesloten. Ook hij is “fel gekant” tegen eurobonds. En ik snap Rutte wel. Hij is tegen het idee van een fiscale overdrachtsunie en daar heeft hij helemaal gelijk. Maar de eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de Nederlandse regering haar licht over de voorwaarden heeft laten schijnen en eurobonds als mogelijk “sluitstuk” beschouwt. De Nederlandse regering en DNB zijn in ieder geval op de discussie voorbereid en de Nederlandse voorwaarde is simpel doch eenvoudig: voorkom hoe dan ook een overdrachtsunie. Dat is een standpunt waar ik mij helemaal in kan vinden: het is onbestaanbaar dat wij Franse pensionados gaan betalen.
Maar zoals altijd geldt, de duivel zit hem in de details: eurobonds kunnen er komen zonder dat er sprake is van een overdrachtsunie. Ik ben er gisteren al even op ingegaan hoe dat zou kunnen; zie hier (even doorscrollen naar beneden, onder het kopje “eurobonds”).
De campagnes voor de verkiezingen beginnen zo langzamerhand en dus moet Rutte zijn tanden laten zien. Bovendien is grommen naar de Franse president naast leuk ook gewoon strikt noodzakelijk. En er wordt wel eens gezegd dat Rutte alles weglacht, maar ik ben hem zeer, zeer, zeer erkentelijk dat hij – toen hij bij Obama op bezoek was – in duidelijke bewoordingen van zich af heeft gebeten. Obama vertelde Rutte doodleuk dat hij in Europa moest pleiten voor geldpersfinanciering. Rutte heeft hem meteen uit de droom geholpen en hem vertelt dat Nederland nooit een dergelijk inflatiebeleid zal steunen. De tanden van Rutte? Of het nu “weglachen” of “grommen” is, volgens mij kunnen we hem dat wel toevertrouwen.
Werkloosheid Nederland loopt op Via RTL-Z: De werkloosheid is in april met 24.000 personen gestegen tot 490.000. Dat is 6,2% van de beroepsbevolking.
Tja, daar moeten iedereen helaas door heen bijten. Kwestie van zoeken en snel weer aan de baan. Al doen mensen maar wat in een vrije tijd: zorg dat je bezig blijft..
Werkloosheid neemt sterk toe tot 6,2% (RTL-Z)
Kwaliteit Nederlandse hypotheken In het FD verscheen gisteren een ietwat hosanna bericht over de verrassend meevallende cijfers over de kwaliteit van Nederlandse hypotheken in de portefeuilles van Nederlandse grootbanken. Ondanks de doorzettende daling van huizenprijzen valt de schade bij banken nog mee. Deels ligt dat aan een relatief lage 'loan-to-value' ratio en veel hypotheken die via de Nationale Hypotheek Garantie worden gegarandeerd. Bovendien geldt er in Nederland dat je als huurder bij de bank met je hele hebben en houden in de schuld zit. Anders gezegd, als je niet de hypotheek kan betalen en de opbrengst bij executoriale verkoop niet de schuld dekt, dan loop je afhankelijk van het bedrag een tijd rond als een kale kip. Loonbeslag is dan het antwoord.
What Bagehot said… Wie het boek van Walter Bagehot niet kent: aanrader. Bij Bol.com of Amazon.com kunt u zoeken onder de titel “Lombard Street”.
FT Alphaville gaf aandacht aan de nuances van de lessen die Bagehot in zijn legendarische boek gaf. U weet dat ik wel vaker insolvabiliteit roep terwijl de meeste analisten het nog steeds over illiquiditeit hebben. Deze analyse gaat in op enkele belangrijke nuances in die discussie.
Amerikaanse media: Wall Street's propagandamachine Doodmoe word ik van Amerikaanse media. Ik moet me er dagelijks door heen worstelen en ik kom zo ontzettend veel onzin tegen. Te veel om alle propagandistische elementen aan te wijzen. Maar laat ik maar weer eens een fraai voorbeeld geven.
Bloomberg schrijft onder de titel “Bundesbank Suggests Greek Exit From Euro Would Be Manageable” dat de Duitse centrale bank suggereert dat een Griekse exit overkomelijk is. Dat is de interpretatie van Bloomberg want die spint de opmerking in een Amerikaanse angstneurose. En als u het mij vraagt is dit een onjuiste interpretatie. Als ik de quote lees die Bloomberg optekent uit een verslag van de Bundesbank dan denk ik aan iets heel anders. De quote is de volgende:
“The current situation in Greece is extremely worrying,” the Frankfurt-based central bank said in its monthly report today. “Greece is threatening not to implement the reform and consolidation measures it agreed to in retu for sizeable rescue programs.”
[..] Greece is “jeopardizing the continuation of aid payments,” the Bundesbank said. “Greece would have to bear the consequences of such a decision. The challenges for the euro area and Germany would be significant but manageable with the help of cautious crisis management.”
Wat de Bundesbank stelt is duidelijke taal: “Griekenland houdt zich niet aan de afspraken en riskeert daarmee grote problemen voor Duitsland en de eurozone”. Zo'n opmerking heeft geen enkele verdere toelichting nodig.
Maar dan de tweede alinea want ik zie niets staan dat expliciet de suggestie wekt dat Griekenland uit de euro gezet wordt. De Griekse overheid riskeert om zonder geld te komen zitten, dat staat er. En waar ik eigenlijk op wil wijzen is dat de Bundesbank stelt dat de liquiditeitssteun aan Griekse banken vanuit de ECB weliswaar op een Griekse overheidsgarantie berusten, maar dat als Griekenland de hervormingen niet uitvoert, de Grieken de consequenties moet accepteren.
Wat zou in vredesnaam dat nu betekenen?
Een gedachte. Kijk als ik centrale bankier zou zijn en ik zou een compleet failliet Grieks bankwezen met liquiditeitssteun overeind moeten houden zou ik dan genoegen nemen met een Griekse overheidsgarantie van corrupte politici? Als ik dat zou doen dan vermoed ik dat ik als centrale bankier per direct uit mijn functie ontheven worden. Waarom? Dommer kan een centrale bankier niet handelen.
Dus wat doe je als centrale bankier? Je eist een onderpand van de Griekse overheid en wetende dat garanties lege schoenendozen zijn, eis je dus goud als onderpand! Dat is de consequentie als de Grieken niet doen wat ze moeten doen: de Grieken kunnen dan fluiten naar een deel van hun nationale goudreserve. Zo simpel werkt het achter de schermen. Achter de schermen werkt alles net even iets anders dan iedereen lijkt te denken.
En dan Bloomberg. Die stelt in al haar propaganda onwetendheid dat als de Duitsers hun steun aan Griekenland niet terugbetaald zien in hervormingen, Griekenland voor straf uit de eurozone gezet wordt.
Hilarisch als je er even langer over nadenkt: “Jij gooit mijn ruit in? Dan gooi ik jouw ruit in”.
Je kan van alles over centrale bankiers vinden, roepen en schrijven, maar ruiten in gooien is ver beneden hun stand. Dat is iets wat charlatans doen. De uitspraak van de Bundesbank hint mijn inziens op iets heel anders, maar goed. Goud is taboe en zeker voor de cheerleaders van Wall Street banken.
En laat ik het nog maar eens zeggen. Tot op heden stel ik vast dat de Europese centrale banken worden bevolkt met rechte ruggen. Dat is heel wat anders aan de andere kant van de oceaan.
Bundesbank Suggests Greek Exit From Euro Would Be Manageable (Bloomberg)
JP Morgan's Battle Royale Via Zero Hedge de conclusie over de verliezen van JP Morgue en dan moet u zelf bepalen of u de hele beredenering en de onderbouwing van de doorrekening van de mogelijk bron van de verliezen erop na wil lezen. De verliezen zouden volgens deze analyse oplopen naar $8 miljard en als dat zo is, dan is er bij JP Morgan een financiële positie nogal letterlijk geëxplodeerd..
Overigens en om heel eerlijk te zijn: deze analyse gaat mij boven de pet. Ik ben nu eenmaal geen spitsige handelaar. Ieder zijn specialisme..
So, in summary, it appears that the CDS data confirms what we suspected.
A large (~$120bn) tail-risk tranche credit hedge was placed.
The hedging of that hedge became very onerous but surprisingly profitable as markets rallied day after day with no give-back.
This led to a greedy trader lifting some of the original tranche (and the HY short side) and leaving himself much more naked long to the market into LTRO2 – which marked the top. Losses escalated through April (~$2.5bn or so).
Dimon went public (with some of the details).
Last week, the rest of the tranche was dumped (we suspect) at a large cost (perhaps ~$5.5bn) leaving, we suspect…
A potential ~$8bn loss and a heavy IG9 long credit position hedged (with major basis risk – difference in dynamics between the legs of the trade and the hedge) by various other liquid positions including shorts in HYG, JNK, IG18, and HY18 (and we would suspect equity/financials too).
Lees de hele analyse:
An $8bn Loss Or Was JPMorgan 'Unhedged, Long-And-Wrong' Post-LTRO2? (Zero Hedge)
Humor @ Zero Hedge?! Ik moest verschrikkelijk hard lachen om de satire die Zero Hedge uit 'het archief' haalde. Satire op zijn best:
Andy Borowitz' “Introducing PhoneBook” (Zero Hedge)
En over humor en Zero Hedge gesproken. Ik weet af en toe niet wat ik nou met Zero Hedge aan moet. Zij werken anoniem en daar schuilt ook een zwakte in. Maar goed, Zero Hedge komt met het ludieke initiatief om voorstellen naar de Federal Reserve te twitteren waaraan de Fed vers geprinte geld onder QE3 moet besteden.
Zero Hedge doet het voorstel om zo'n vijfde van de verwachte $800 miljard – $ 1 biljoen, dus $200 miljard ter beschikking te stellen aan zaken die Amerikanen via de Twitter kenbaar kunnen maken. Onder het mom, “If you can't beat them, join them”, is dit een typische “alles kan kapot” initiatief. De één ziet er de humor van in, ik vind het niet bepaald constructief.
POMO For The Rest Of Us – A Zero Hedge Initiative (Zero Hedge)
Onderstaande grafiek laat de koersbeweging van zilver zien over de periode van december 2010 tot en met mei 2012. In deze grafiek ziet u de zilverprijs (zwarte lijn), het 15-, 50- en 200-daags gemiddelde (blauw, rood, groen) en de zogeheten 'accumulatie distributie lijn'. Deze lijn geeft inzicht in de instroom en uitstroom van kapitaal en hoe die zich tot elkaar verhouden. De accumulatie distributie lijn werd ontwikkeld door Marc Chaikin en kan gezien worden als een op volume gebaseerde indicator die aangeeft of er vooamelijk koopdruk of juist verkoopdruk onder een bepaalde activa ligt (bron: Stockcharts).
Inderstaande grafiek geeft de situatie weer bij de (papieren) zilvermarkt, waarbij meteen opvalt dat de zilverprijs en de accumulatie distributie lijn sinds september vorig jaar behoorlijk uit elkaar zijn gaan lopen. De zilverprijs daalde in september 2011 in drie weken tijd met 41%, maar beleggers verzamelden zich direct na deze koersdaling juist sterker aan de long zijde van de markt. Sindsdien werd er netto gretig bijgekocht door beleggers, getuige de verder stijgende accumulatie distributie lijn. De correcties die later volgden (in december 2011 en op 29 februari 2012), wisten de kopers van (papier) zilver niet van hun stuk te brengen. De dagenlange koersdaling in de laatste maand van vorig jaar bracht de accumulatie distributie lijn nog wel iets naar beneden, maar de plotselinge koersdaling op 29 februari wist op de meeste zilverbeleggers geen enkele indruk te maken.
Hoe groot is het contrast met de correctie van begin mei 2011, waarbij de zilverprijs in drie weken tijd wegzakte van ongeveer $49 naar $34 per troy ounce (-31%). Toen ging ook de accumulatie distributie lijn fors naar beneden, omdat veel zwakke handen en speculatieve beleggers uit de markt werden gedrukt. Toen er begin mei aan de spreekwoordelijke boom werd geschudt vielen er veel bladeren uit, maar bij de latere correcties van september en december 2011 was dit veel minder het geval. Op 29 februari 2012 waren beleggers in de (papieren) zilvermarkt nog vasthoudender, getuige de verder stijgende accumulatie distributie lijn.
De boodschap die spreekt uit deze grafiek is ook in overeenstemming met wat er gebeurt in de markt van fysiek zilver. Zo was 2011 een recordjaar voor de U.S. Mint, waarin er ongeveer 40 miljoen Silver Eagle muntstukken van één troy ounce werden geproduceerd (zie hier). Ook uit andere hoeken horen we dat de meeste zilverbeleggers nog steeds positief gestemd zijn, want Eric Sprott verklaarde eerder al tegenover SilverDoctors (en anderen) dat beleggers de laatste tijd evenveel dollars in fysiek zilver als in fysiek goud stoppen, terwijl er voorheen veel meer dollars richting het gele edelmetaal gingen.
Wat kunnen we hieruit concluderen?
Volgens SRSrocco, de persoon die hierover schreef op SilverDoctors.com, maakt deze grafiek duidelijk dat er prijsmanipulatie plaatsvindt in de papieren zilvermarkt. De kwakkelende prijzen laten namelijk een heel ander beeld zien dan de alsmaar stijgende accumulatie distributie lijn. Ook de handel in het fysieke edelmetaal laat zien dat er nog steeds edelmetaal gekocht wordt, terwijl de dalende prijzen op de termijnmarkt juist doen suggereren dat de belangstelling in zilver aan het afnemen is.
