Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Government’s mountain of debt

    In de Verenigde Staten is de schuldenberg groot, maar zijn de ongedekte financiële verplichtingen gigantisch. Die verplichtingen worden echter nog niet als schuld meegerekend. De snelheid waarmee die toenemen is schrikbarend. In 2010 steeg de Amerikaanse staatsschuld met ruim $1.500 miljard, maar de toekomstige financiële verplichtingen voor onder andere Medicare en Social Security stegen met maar liefst $5.300 miljard.   

    http://www.usatoday.com/news/washington/2011-06-06-us-debt-chart-medicare-social-security_n.htm?loc=interstitialskip

    Met de Amerikaanse werkgelegenheid gaat het niet veel beter. Het gaat ronduit slecht. Aangezien veel staten en lokale overheden grote tekorten hebben verdwijnen er steeds meer overheidsbanen.

    http://money.cnn.com/2011/06/05/news/economy/state_local_layoffs/index.htm

  • ECB Flags July Hike, Won’t Bend Rules For Greek Deal

    Jean-Claude Trichet gaf een dag later ook een persconferentie om het beleid van de ECB toe te lichten. Trichet gebruikte de codewoorden “strong vigilance”, wat betekent dat de ECB de rente waarschijnlijk zal gaan verhogen. De inflatieverwachtingen van de ECB liggen een heel stuk genuanceerder dan die aan de andere kant van de Atlantische oceaan. De ECB waakt voor het ontstaan van een loonprijsspiraal.
    De meeste vragen die Trichet echter kreeg gingen over de Griekse kwestie. Trichet bleef het standpunt van de ECB herhalen: de ECB werkt niet mee aan een Griekse herstructurering en zal bij een Griekse “default” conform haar regels Griekse staatsobligaties van haar lijst voor legitieme onderpanden schrappen. Trichet legt daarmee de verantwoordelijkheid bij de Europese politiek want het is een fiscaal probleem, niet een monetair probleem. 

  • Moskou wijst VN resolutie tegen Syrië scherp af

    De situatie in Syrië heeft geleid tot een keiharde diplomatieke confrontatie tussen de VS en het Westen en Rusland en China. Syrië is het gebied waar de drie grootmachten zich schrap zetten en wat de test zal zijn voor de betrekkingen tussen deze drie. De gevolgen van een verslechtering van de betrekkingen tussen de grootmachten zal op tal van terreinen gevolgen hebben voor de gehele wereld. Het gaat erom of er een nieuwe koude oorlog kan worden voorkomen. De door het Westen voorgestelde VN resolutie tegen Syrië wordt door China en Rusland afgewezen. Maar ook landen als Brazilië, India, Zuid-Afrika en Libanon wijzen een dergelijke resolutie van de hand. De zogenaamde BRICs landen vormen daarmee meer en meer één front tegenover de VS en het Westen. Libanon probeert een overslaan van het conflict naar het eigen land te voorkomen.
    Er wordt hoog spel gespeeld en de geopolitieke belangen van de betrokken partijen zijn groot. De VS wil het ingezette beleid ten koste van alles doorzetten en China en Rusland willen dit beleid ten koste van alles stoppen. Een herhaling van de situatie rond Libië zal door Rusland en China niet worden geaccepteerd. 

  • OPEC talks break down, no deal to lift oil supply

    Ondanks de hoge olieprijzen hebben de OPEC lidstaten niet besloten de productie te verhogen. Iran, Venezuela en Algerije zouden hier een stokje voor hebben gestoken.

    http://www.reuters.com/article/2011/06/08/us-opec-idUSTRE75715L20110608

    De Wall Street Joual ziet in het mislukken van de besprekingen van de OPEC de spanningen tussen Iran en Saoedi-Arabië oplopen. De verwachting is dat de Saoedi's unilateraal zullen beslissen om de productie te verhogen, iets dat zij kunnen vanwege hun reservecapaciteit. Volgens een insider heeft deze bijeenkomst het einde ingeluid van het OPEC quota-systeem. 

    http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304259304576373150163060100.html

    De ontwikkelingen met OPEC komen op een wel zeer gespannen moment. De excessieve monetaire inflatie in Amerika, de stijging van de goudprijs en de relatie met olie , peak-oil, de aard van de termijnmarkten en de daarmee samenhangende speculatie, de politieke instabiliteit en de toenemende spanningen in het Midden-Oosten; al die zaken bij elkaar genomen zetten te denken. Wat de echte betekenis is zal moeten blijken; de onderstaande grafiek geeft de prijsontwikkeling van 1861-2010 en biedt daarmee een historische context voor de recente ontwikkelingen. 

  • Former Bailout Inspector General Neil Barofsky

    Former Bailout Inspector General Neil Barofsky: “You Should Be Scared. I'm Scared. You Can't Not Be Scared. You Can't Look At What Happened In The Run-Up To 2008 and See How It's Not Going to Repeat Itself, Given What We've Done”

    http://www.zerohedge.com/article/former-bailout-inspector-general-neil-barofsky-you-should-be-scared-im-scared-you-cant-not-b

  • Obama aides said to discuss seeking employer payroll tax cut

    Om de werkgelegenheid te stimuleren overweegt president Obama om nieuwe belastingverlagingen mogelijk te maken die de kosten voor bedrijven verlagen zodat zij meer mensen kunnen aannemen. Het idee is dat de premies voor de sociale zekerheid worden verlaagd en daarmee schuift men de rekening weer eens naar voren.

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=akNeiLi2bBgg

    De onderhandelingen tussen Democraten en Republikeinen hebben nog niets opgeleverd. Republikeinen willen geen belastingverhogingen en drastische bezuinigingen en de Democraten willen vooral zo min mogelijk bezuinigen en de belastingen verhogen. Voor het eerst zijn we een bedrag tegengekomen waarmee het schuldplafond verhoogd zou moeten worden: $2,4 biljoen. Of dat bedrag na één of twee jaar op is, daar heeft men het niet over.

    http://www.reuters.com/article/2011/06/07/us-usa-debt-idUSTRE74E1HD20110607

  • EU voegt zes havens in Libië aan sanctielijst toe, Peking onderhandelt

    Na Rusland heeft ook China actie ondeomen met betrekking tot Libië. Afgezanten van de Libische regering hebben in Peking gesprekken gevoerd en vertegenwoordigers van de Libische rebellen zijn eveneens in Peking uitgenodigd voor gesprekken. Zowel Rusland als China zetten dus in Libië in op onderhandelingen en het bereiken van een wapenstilstand. Dit staat lijnrecht tegenover het in gevolgde beleid van de VS en de Eu in Libië. Zij zetten in op het verder opvoeren van de luchtaanvallen en steun aan grondacties van de rebellen. Ook financiële steun wordt er door het Westen aan de oppositie in Libië gegeven. Opmerkelijk is dat de EU zes havens in het westen van het land – het gebied dat door Gaddafi wordt gecontroleerd – gaat blokkeren en zo de export van olie door Gaddafi verhindert. Tegelijkertijd zijn de rebellen begonnen met het leveren van olie aan de VS.
    Het is duidelijk welke posities het Westen en Rusland en China in dit conflict innemen. Het is eveneens duidelijk dat het conflict op de grond in Libië nog langere tijd zal voortduren. Als het Westen een beslissing wil forceren dan zal dat met een grootschalige inzet van grondtroepen moeten gebeuren. Dit zou dan wel de verhoudingen met Rusland en China verder op scherp zetten. Het is onzeker of het Westen bereid is de politieke en financiële kosten van een grondoorlog te dragen. Voorlopig hoopt men een regime-change met aanhoudende intensieve bombardementen te bereiken. Het gevecht oom Libië is dus nog in volle gang.

  • The Real “Margin” Threat: $600 Trillion In OTC Derivatives, A Multi-Trillion Variation Margin Call, And A Collateral Scramble That Could Send US Treasurys To All Time Records…

    De derivatentijdbom is na het omvallen van Lehman Brothers nooit ontmanteld en tikt dus rustig door. Tot op heden waren er weinig tot geen analyses te vinden die inzichtelijk maken welke “systeem” risico's derivaten met zich meebrengen. Althans niet tot op het niveau dat dit terug vertaald kon worden naar de kapitaalposities van banken.
    Zero Hedge bracht een zeer technische analyse van hoe de minimaal $600 biljoen grote derivatenmarkt in elkaar steekt; met name die voor interest rate swaps en credit default swaps. De analyse van Nicholas Colas die Zero Hedge hieraan toevoegde, biedt uitkomst om uit te leggen wat in grote lijnen de betekenis is. De aangekondigde regulering van derivaten die in de Dodd-Frank Act is vastgelegd, moet deze markt die gedomineerd wordt door de “G14-banken”* naar centrale “clearinghouses” (centrale beurshandel) brengen.
    Colas ontbloot het probleem van de derivatenmarkt aan de hand van de vereisten die gesteld worden aan de onderpanden (“collateral”) voor dergelijke handel. Die voldoen nu niet omdat zij veelal een “illiquide” waarde hebben. Dat betekent dat prijzen – omdat er nagenoeg niet in gehandeld wordt – onbekend zijn en geschat moeten worden. Zodra een meer liquide onderpand ter dekking van derivatencontracten wordt geëist, wat gebruikelijk is via beurshandel, dan valt een vlucht in Amerikaans schuldpapier te verwachten omdat die als onderpand wel “liquide” zijn en een voor iedereen duidelijke waarde hebben. Het gevolg is dan dat er een vlucht in kort Amerikaans schuldpapier te verwachten valt. Een vlucht die volgens Colas de hoeveelheid van dat korte Amerikaanse schuldpapier ruimschoots overtreft.. 

  • Iran stuurt onderzeeërs naar Rode Zee

    Ondertussen neemt ook de druk op Iran weer toe. De onrust in de Arabische wereld heeft Iran extra waakzaam gemaakt. Het land heeft vorige week verklaard de groepen die verandering in de Arabische wereld willen en daarbij niet inzetten op steun door de VS te willen gaan steunen. Daarbij moet natuurlijk in eerste instantie gedacht worden aan de situatie in Bahrein waar de Shiitische meerderheid in opstand is gekomen tegen het regime. Het is natuurlijk duidelijk dat Iran er terdege rekening mee houdt dat zij de volgende is die aangepakt gaat worden. Tegen deze achtergrond moet dan ook de beslissing gezien worden dat er onderzeeërs naar de Rode Zee gestuurd worden. Iran wil voor alle zekerheid haar verdediging zo veel mogelijk naar voren leggen en inlichtingencapaciteit omtrent vlootbewegingen in de regio die op een aanval kunnen duiden opbouwen. Iran is er dus niet zeker van of er deze keer een aanval op het land wordt ingezet. Men schat de situatie deze keer duidelijk als dreigender in dan de afgelopen jaren.
    Deze week hebben Iraanse militairen in het zuidwesten van het land een groep van paramilitaire Koerdische organisatie Komalah veietigd. Iran beschuldigt de groep ervan banden te onderhouden met Amerikaanse inlichtingendiensten. In de regio hebben zich de laatste tijd meerdere keren gevechten voorgedaan tussen Koerdische rebellen en Iraanse veiligheidstroepen. Ook hier neemt de spanning toe. Iran blijft aan het nucleaire programma vasthouden en breidt dit nu sterk uit met heieuwde Russische steun.

  • Egon von Greyerz and James Turk discuss how gold can preserve your wealth

    http://youtu.be/saeNalK9vAU

  • Spanish ire against bankers spills over in city center protests

    In Spanje zijn na de regionale verkiezingen de demonstraties niet opgehouden. In Spanje richt de woede zich met name op de banken die verantwoordelijk worden gehouden voor de problemen van het land. De woede wordt mede ingegeven door problemen met zogenaamnde interest rate swaps die gewone Spanjaarden de nodige financiële ellende bezorgen.

    Bij het afsluiten van hypotheken zijn klanten onvolledig geïnformeerd over de risico's van dergelijke kredietderivaten. Deze interest rate swaps werden verkocht om klanten te beschermen tegen een hogere rente. Maar omdat de rente daalde, werden klanten geconfronteerd met een hogere rekening omdat zij bij een dalende rente de bank moeten compenseren. Dat hebben banken niet altijd goed uitgelegd. Rechters in Spanje hebben in het merendeel van de rechtszaken, 247 van 302, klanten in het gelijk gesteld.