Categorie: Nieuws
-
Total Global Credit Has To Double Over $200 Trillion By 2020 To Preserve Economic Growth
Deze week publiceerde het Wereld Economisch Forum (WEF) in samenwerking met McKinsey een rapport waarin de wereldwijde kredietbehoefte voor dit decennium is berekend. In de jaren 2000-2010 is het wereldwijd uitstaande krediet verdubbeld van $57 biljoen naar $109 en moet dit decennium opnieuw verdubbelen naar meer dan $210 biljoen om de economische groei niet in gevaar te brengen, aldus de WEF. Met aangepaste regels voor een betere inzichtelijkheid moeten de securisatiemarkten nieuw leven ingeblazen worden om deze kredietgroei mogelijk te maken, aldus het rapport van de WEF.
Zero Hedge dook het WEF-rapport in en vatte de boodschap samen: de kredietcrisis is dan wel ontstaan door excessieve schulden, maar wanneer bankiers beloven zich dit keer netjes te gedragen, dan kan de wereldwijde schuldenberg nogmaals verdubbeld worden alsook de doelstelling voor economische groei.Daar waar de gemiddelde burger mondjesmaat begint door te krijgen dat je een kredietcrisis niet kan oplossen met meer krediet, denkt de bankenlobby daar heel anders over. Volgens hen is de economische groei er zelfs van afhankelijk.Onze SNS-correspondent kreeg naar aanleiding van dit bericht het idee om eens een voorstel te doen om verwarring bij de vertaling van grote geldbedragen te voorkomen. En passant geeft hij ook nog eens een heldere uitleg over hoe groot het Europese noodfonds nu eigenlijk is en het Amerikaanse schuldenplafond.“The world needs $100 Trillion more credit says World Economic Forum“. Een trillion is 10^12, een miljoen x miljoen ofwel 1000 miljard. Tenzij men sterrenkundige, computerspecialist of Zimbabwaan is zijn deze getallen nauwelijks nog te bevatten, bovendien is er steeds een vertaalprobleem want een Amerikaanse “billion” is niet gelijk aan onze term “biljoen” en ook onze Europese triljoen is wat anders dan een trillion want het is namelijk 1 miljoen maal groter. Erg lastig allemaal en de vraag dringt zich dan ook op waarom we niet de algemeen gangbare termen uit de computerwereld gebruiken?
Kilo=1.000
Mega=1.000.000
Giga=1.000.000.000
Terra=1.000.000.000.000Dus eigenlijk heeft de wereld 100 Terradollar krediet nodig. Lekker duidelijk toch? Waar hangt die ideeënbus? Mocht u zich afvragen wat een Zimbabwaan met grote getallen te maken heeft dan is de eerste bijlage van twee Zimbabwaanse bankbiljetten die ik als bladwijzers voor economische boeken gebruik misschien wel leuk.
Het bedrag dat het Europese noodfonds (EFSF) ter beschikking zou moeten hebben om eventuele toekomstige problemen kordaat te kunnen bestrijden is nog steeds een onderwerp van discussie. Vooralsnog staat er met potlood een bedrag van 440 Giga (waarvan 250 Giga effectief beschikbaar is) in de boeken maar er zijn geluiden dat dit eerder 1 Terra zou moeten zijn. Call us pessimists, maar het maakt helemaal niet uit namelijk. Zodra de eerste stap is gezet om een fonds te vormen en toezeggingen zijn gedaan is het plafond een louter technische zaak. Zodra het maximum in zicht komt wordt het fonds toch wel verhoogd want anders zou de markt in paniek raken, de economie instorten, de maan uit z'n baan schieten of andere nare dingen gebeuren die we niet kunnen hebben. In de politiek zijn nou eenmaal geen harde afspraken te maken en is morele chantage al begonnen terwijl de inkt nog aan het drogen is. Geen kwade opzet hoor maar het loopt vaak gewoon zo. In dit verband is het kredietplafond waar Amerika zich aan dreigt te stoten misschien een mooie vergelijking: “S&P said that de possibility of the U.S. defaulting on its obligations because of the debt limit is a remote one and more a political game of chicken”. “Default by the U.S. Treasury could cause significant and longlasting financial and economic disruption”. There you have it.
-
States Warned of $2 Trillion Pensions Shortfall
Volgens Orin Kramer, oud topman van het pensioenfonds van New Jersey, staan Amerikaanse publieke pensioenfondsen er zeer slecht voor. Zij kijken op basis van een schatting naar een tekort van $2.500 miljard. Dit tekort zal Amerikaanse staten en lokale overheden dwingen om bezittingen te verkopen en drastisch te snijden in de uitgaven. Het risico op faillissementen van lokale autoriteiten is reëel en de rente is dan ook opgelopen.
http://www.cnbc.com/id/41129099
Amerikanen hebben gemiddeld zo'n $20.000 gespaard voor hun oude dagvoorziening, terwijl Amerikanen in de middenklasse ongeveer $300.000 nodig hebben.
-
“Creative Accounting” Makes Fed Insolvency Impossible
Wanneer de Federal Reserve verliezen maakt (op de financiële activa die zij op de balans heeft staan, m.n. de (rommel)hypotheekpakketten en Amerikaanse staatsobligaties), dan moeten deze worden afgeboekt ten laste van het eigen vermogen. Als het eigen vermogen tekort schiet dan gaat de Fed failliet. Dit scenario heeft de Federal Reserve nu onmogelijk gemaakt. Eventuele verliezen worden afgeboekt als een nieuwe verplichting aan het Amerikaanse ministerie van financiën in plaats dat het afgeboekt wordt van het eigen vermogen. In plaats dat de Federal Reserve de pijn neemt en de kwaliteit van de balans als uitgangspunt neemt, verkiest de Federal Reserve de optie van het vooruitschuiven van verliezen.Met andere woorden, de Fed kan technisch niet meer failliet gaan, ongeacht hoe groot de Fed haar balans opblaast met het opkopen van schuldpapier.De timing van de beslissing van de Federal Reserve om deze boekhoudkundige wijziging bekend te maken is zeer opmerkelijk. Net nadat president Hu Jintao aankwam, gaf de Fed al een signaal af door op de open markt vrijwel de gehele plaatsing van Amerikaanse staatsobligaties op te kopen. De Fed geeft hiermee opnieuw een signaal af: de Fed kan indien Amerika dit nodig acht al het Amerikaanse schuldpapier opkopen met nieuwe dollars. China is gewaarschuwd.. -
Vallejo proposes paying some creditors only 5% to 20%
In 2008 was Vallejo, Califoië, een stad met zo'n 110.000 inwoners de eerste lokale overheid dat een faillissement aanvroeg. Vallejo doet een aantal van haar schuldeisers, met name huidige en oud-medewerkers een voorstel voor schuldherstructurering. Hen wordt 5% tot 20% van de verschuldigde betalingen aangeboden.
http://www.latimes.com/news/local/la-me-1220-vallejo-20110120,0,6626978.story
-
Pound Losing to Euro as Cameron Collides With King
In Groot-Brittannië stapelen de problemen zich nog steeds op. Het begrotingstekort bedraagt ruim 10% van het BBP en om het tekort in 2014-2015 terug te brengen naar 2% moet er fors bezuinigd worden, in getallen £81 miljard. Dat is geen gunstig vooruitzicht voor toekomstige economische groei. Met de oplopende inflatie zal de Bank of England op een gegeven moment ook de rente moeten verhogen om de inflatie in de hand te houden. Inflatie die momenteel al boven de doelstelling van 3% van de Britse regering uitkomt en volgens de analisten van JP Morgan een negatieve rente op het Britse pond oplevert.Een renteverhoging is echter ook niet goed voor de gewenste economische groei. Zo is tweederde van de Britse hypotheken verbonden aan de rente die de Bank of England zet en wordt bovendien de financiering voor investeringen duurder. -
Analysis: What is Plan B if China dumps U.S. debt?
Een zeer opmerkelijk artikel kwam op Reuters voorbij. Reuters deed een rondgang onder een aantal hooggeplaatste experts en vroeg hen wat er zal gebeuren wanneer China Amerikaanse staatsobligaties (massaal) in de uitverkoop doet.
China is met iets meer dan een $1.000 miljard de tweede grootste houder van Amerikaanse staatsobligaties. China is in de afgelopen jaren Japan voorbij gestreefd die net iets minder dan $1 biljoen aan Amerikaans schatkistpapier bezit. Beide landen zijn echter onlangs door de Federal Reserve gepasseerd en die is nu de allergrootste bezitter van US Treasuries.
De antwoorden uit de rondgang werpen een blik op de toekomst. Amerika kan proberen Amerikanen over te halen om, net zoals ten tijde van de Tweede Wereldoorlog op patriotistsche gronden, staatsobligaties te kopen. Amerika kan bondgenoten vragen hetzelfde te doen. De Amerikaanse regering kan banken vragen (of verplichten) om de staatsobligaties te kopen. En mocht dit niet voldoende zijn dan kan de Federal Reserve overgaan tot QE3 en de geldpers opnieuw aanzetten. Ook de experts zien in dat dan het gevaar op veel hogere inflatie kan ontstaan. Die kan dermate oplopen dat deze niet meer in de hand te houden is.
Geen van de kenners durft het “H-woord” in de mond te nemen, maar dit is een scenario van hyperinflatie: wanneer China of Japan – om welke reden dan ook – Amerikaanse staatsobligaties van de hand doen, dan is er weinig meer te redden en verliest de dollar haar bestaansrecht.
-
ECB’s Stark: Risky To Keep Rates Too Low For Too Long
Jurgen Stark van de ECB deed afgelopen week een aantal zeer opmerkelijke uitspraken. Nadat hij toelichting had gegeven op de gevaren van inflatie door de rente te lang te laag te houden (hij laat doorschemeren dat de markt rekening moet houden met een renteverhoging), vertelde hij dat hij geen valuta-oorlog ziet, maar een langzame trend waarbij meerdere valuta aan importantie winnen. Hierbij krijgt de Chinese renminbi een leidende rol in Azië.Dat was echter niet het enige wat Stark vertelde. Hij sprak zich duidelijk uit over bankiers. Bankiers nemen naar zijn smaak nog steeds veel te makkelijk te grote risico's, en zei: “dat er geen zicht is op verbetering”. Hij voegde hieraan toe: “niemand kan zich aan de onmiskenbare indruk onttrekken dat het casino nog steeds open is”. -
In Corrupt Global Food System, Farmland Is the New Gold
Uit angst voor tekorten en toenemende prijzen hebben landen zoals China, Saoedi-Arabië en Zuid-Korea landbouwgronden in het buitenland geleased. Afrikaanse landen hebben landbouwgronden voor de duur van 99 jaar verhuurd in ruil voor geld. Geld dat doorgaans niet terecht komt bij de lokale bevolking.De zoon van Warren Buffet heeft gekozen om boer te worden. Howard Buffet vertelt dat sommige van deze overeenkomsten met een duur van 99 jaar Afrikaanse overheden $1 per hectare per jaar opleveren. Schokkend? Het artikel stelt dat “zeventig procent van de miljard mensen die honger lijden zijn boeren, herders en mensen die voor zichzelf voedsel verbouwen die zichzelf zouden kunnen voeden als zij toegang hebben tot land, een afzetmarkt en toegang tot een klein beetje krediet”. Toegang die schaarser en dus duurder wordt. -
Central Bank steps up its cash support to Irish banks financed by institution printing own money
Bizar nieuws uit Ierland. De Ierse centrale bank heeft zelf geld bijgedrukt onder een speciaal programma dat de Ierse banken van voldoende liquiditeit moet voorzien. De Ierse problemen zijn bij lange na nog niet opgelost.
Lees ook de column van René Tissen op RTL-Z. Hij ziet ook de hopeloosheid in van deze onhoudbare situatie.
-
Spain to Ramp Up Bailout of Banks
De problemen bij de Spaanse cajas (plaatselijke en regionale banken) blijven de gemoederen bezighouden. Ondanks een historische herstructurering waarbij meer dan 90% van de cajas fuseerde met andere cajas of een verregaande vorm van samenwerking aangingen en daarmee beroep konden doen op hulp van de Spaanse centrale bank is er veel te weinig eigen vermogen om verliezen op te kunnen vangen. Om de Spaanse cajas te redden van de ondergang gaat de Spaanse overheid opnieuw geld ophalen voor een nieuwe ronde kapitaalinjecties.
Lees ook de analyse op Zero Hedge. Zij brengen het rapport van CreditSight dat uitgebreid onderzoek deed naar de securisatie van Spaanse hypotheken. Deze cijfers zijn op z'n zachtst gezegd schrikbarend.
http://www.zerohedge.com/article/spain-bail-out-cajas-more-billions-taxpayer-funded-risk-transfer
