Marketupdate

Tag: hypotheken

  • Nederlandse pensioenfondsen beleggen volop in staatsobligaties

    Nederlandse pensioenfondsen beleggen volop in staatsobligaties. Ook blijkt uit onderzoek van de Nederlandsche Bank dat ze maar 14% van hun totale vermogen in Nederland beleggen. Eind maart was €134,9 miljard van het totale vermogen van €960 miljard belegd in Nederland. Daarvan zit overigens een groot gedeelte in staatsobligaties, namelijk €43,5 miljard. Daarnaast beleggen pensioenfondsen voor €12,7 miljard in Nederlandse hypotheken en €14 miljard in Nederlandse bedrijfsobligaties. Onderstaande tabel laat zien waar de dertig grootste Nederlandse pensioenfondsen in beleggen. Deze dertig fondsen vertegenwoordigen samen 81% van het totale pensioenvermogen in Nederland.

    Beleggingen van pensioenfondsenBeleggingen pensioenfondsen naar categorie en regio

    Beleggen in schulden

    Pensioenfondsen beleggen nog steeds voornamelijk in schulden. Alle vastrentende waarden in bovenstaande tabel (staatsobligaties, hypotheken, bedrijfsobligaties en kortlopende vorderingen) zijn samen goed voor bijna 45% van ons totale pensioenvermogen. Is dat een solide basis voor pensioenfondsen in crisistijd? Van het totaal van €959,6 miljard is €248,9 miljard belegd in staatsschulden, schuldpapier dat heel weinig rendement oplevert. Ook lopen pensioenfondsen risico met bedrijfsobligaties en hypotheken, indien de kredietcrisis nog groter wordt. Een groot gedeelte van alle hypotheken in het bezit van pensioenfondsen zijn herverpakte woninghypotheken, de zogeheten Residential Mortgage Backed Securities (RMBS).

    Pensioenfondsen beleggen in herverpakte hypotheken
    Pensioenfondsen beleggen in herverpakte hypotheken

    Het is nog maar de vraag of deze schuldpapieren genoeg rendement opleveren om alle verplichtingen na te komen. De minimaal vereiste dekkingsgraad houdt geen rekening met inflatie. Wil een pensioenfonds volledig indexeren voor inflatie, dan moet ze een dekkingsgraad van 150 procent bereiken. Nu centrale banken de rente laag houden verdwijnt die doelstelling steeds verder uit beeld…

    Moeten pensioenfondsen meer beleggen in aandelen en hedgefondsen (nu bijna 40% van het totaal belegde vermogen) of moeten ze meer goud kopen? Wat de oplossing ook mag zijn, eind vorig jaar werd duidelijk is dat Nederlanders weinig vertrouwen hadden in hun pensioenfonds. Zal dat nu beter zijn?

  • Starters op woningmarkt kunnen in 2014 opnieuw minder lenen

    Starters die volgend jaar de woningmarkt betreden en een huis gaan kopen moeten er rekening mee houden dat de maximale hypotheeklening die ze kunnen krijgen mogelijk 10% lager is dan wanneer ze de hypotheek nog dit jaar zouden afsluiten. Dat berekende Home Finance na een vergelijking met de huidige situatie.

    De boosdoener is de dalende koopkracht van Nederlandse huishoudens, want het maximale bedrag dat mensen kunnen lenen wordt beïnvloedt door een berekening van het NIBUD. Deze instantie heeft een maximumpercentage ingesteld dat huishoudens mogen besteden aan woonlasten. Daalt de koopkracht, dan gaat ook het bedrag dat men maximaal mag lenen mee omlaag. Het CBS becijferde onlangs dat de koopkracht in 2012 met 1% was afgenomen ten opzichte van een jaar eerder, wat in de praktijk betekent dat starters op de woningmarkt volgens jaar met een gelijkblijvend inkomen tot 10% minder kunnen lenen voor een huis dan dit jaar.

    Home Finance maakte een berekening van een aantal verschillende situaties met een hypotheekrente van 5%. Dat levert de volgende tabel op. Het behoeft geen uitleg dat deze ontwikkeling zorgt voor neerwaartse druk op de huizenprijzen. Door dalende koopkracht en door strengere voorwaarden kunnen en willen banken niet meer zoveel kredieten verstrekken als voor de crisis.

    Maximale hypotheek huishoudens daalt

    Maximale bedrag dat starters kunnen lenen daalt fors: Home Finance

  • Tweet van de dag (22 augustus 2013)

    De tweet van de dag komt van Jeroen Oosterink (@amdbs007), een financial in vastgoed. Hij stuurde via twitter de volgende presentatieslide door van de Rabobank. De slide hoort bij de publicatie van het Halfjaarverslag van de Rabobank over de eerste helft van 2013.

    We kunnen er lang of kort over doen, ook de Rabobank voelt steeds meer de pijn van de economische crisis. De Rabobank heeft bijna €210 miljard aan woninghypotheken op haar balans staan, bijna een derde van de totale hypotheekschuld van Nederland. Daarvan is slechts 20% gefinancierd met Nationale Hypotheekgarantie. De gemiddelde loan-to-value ratio is volgens de laatste cijfers 83%, wat betekent dat er niet zo veel overwaarde meer over is op het totale hypotheekbestand van de Rabobank.

    Woninghypotheken vormen 46% van de totale kredietverlening van de Rabobank. Van alle uitstaande hypotheken zijn er ongeveer 7.000 met een betalingsachterstand van 90 dagen of meer. Dat is 0,56% van het totaal aantal hypotheken.

  • Rabobank: “Hypotheekmarkt is stilgevallen”

    Bert Bruggink van de Rabobank is ontsteld over de toestand op de Nederlandse huizenmarkt. Door de aanscherping van de regels is er nauwelijks nog vraag naar nieuwe hypotheken. Dat liet de financieel directeur van de Rabobank gisteren weten in een toelichting op de jaarcijfers van de bank. De bank sprak vorig jaar nog de verwachting uit dat de huizenprijzen dit jaar met nog eens 7% onderuit zullen gaan.

    Bruggink stelde dat de aanvragen voor nieuwe hypotheken op een dieptepunt liggen en dat het nog nooit zo rustig is geweest op de markt. De NVM liet eerder al doorschemeren dat het aantal bezichtigingen in 2013 een stuk lager ligt dan vorig jaar. Eind vorig jaar was er nog een kleine opleving waaeembaar, omdat kopers die hun beslissing naar voren haalden om te profiteren van de oude regels.

    Rab-topman Piet Moerland verwacht een moeilijk jaar, maar hij denkt dat er in 2014 een herstel zal komen. De nieuwe kabinetsplannen zijn een opsteker voor de woningmarkt en zetten een stap in de richting van herstel. De verlaging van de BTW op verbouwingen is volgens Moerland een goed initiatief van de overheid.

    Niet ongezond

    Piet Moerland benadrukte dat de Nederlandse huizenmarkt niet ongezond is. “Er is geen overschot aan woningen, we creëeren zelfs een tekort omdat er erg weinig wordt gebouwd. Dat betekent dat de prijzen op termijn de bodem zullen bereiken en daaa weer zullen stijgen.”

    De Rabobank ziet nog steeds weinig betalingsachterstanden op hypotheken. Momenteel zouden ongeveer 4.700 hypotheekklanten niet aan hun betalingsverplichting kunnen voldoen. Dat is minder dan 1% van het totaal aantal hypotheken dat de bank heeft uitstaan. Helaas zegt Moerland er niet bij hoe snel de groep mensen met een betaalachterstand is toegenomen over de afgelopen jaren. Dat zal waarschijnlijk een minder aangenaam percentage zijn. “Als de werkloosheid in de dubbele cijfers loopt, dan nemen de betalingsproblemen echt toe. Nu concentreert de werkloosheid zich toch vooral in sectoren waarin minder mensen met een koophuis werkzaam zijn”, zo verklaarde de Rabo topman aan de Financiële Telegraaf.

    Om uw geheugen op te frissen heb ik er vier relevante grafieken bij gepakt…

    Hypotheekschuld als percentage van het BBP (Bron: Follow the Money)

    Aantal koopwoningen op Funda.nl (Bron: Floris.nu)

    Private schulden in verhouding tot besteedbare inkomen

    Huizenprijzen vanaf 1965 afgezet tegen loonontwikkeling en inflatie