Tag: slechte leningen

Explosieve toename slechte leningen in China

Chinese banken hebben de afgelopen jaren heel veel kredieten verstrekt aan bedrijven, maar door de terugval van de wereldeconomie en de groeivertraging in China wordt het terugbetalen van die leningen voor steeds meer bedrijven een probleem. De Chinese toezichthouder maakte bekend dat het totaalbedrag aan slechte leningen in juni met omgerekend $14 miljard was toegenomen tot 1,19 biljoen yuan ($186 miljard). Daardoor steeg de non performing loan (NPL) ratio van 1,50 naar 1,59 procent.

Volgens de officiële statistieken is het aantal slechte leningen, waarop de betalingsachterstand is opgelopen tot meer dan 90 dagen, sinds de zomer van 2013 met meer dan 50% toegenomen. Vooral de afgelopen twaalf maanden kwamen vele Chinese bedrijven in betalingsproblemen, zoals de volgende grafiek laat zien.

Forbes schrijft dat de problemen vooral bij kleinere lokale banken zitten, waar men onder sociale druk vaker geneigd is leningen te verstrekken om de werkgelegenheid in de regio in stand te houden. Maar door de grote vraaguitval zijn deze problemen niet langer voor de buitenwereld te maskeren.

Slechte leningen in China nemen explosief toe

Onbetrouwbare cijfers?

"Chinese banken hebben hun leningenportefeuille de afgelopen jaren met meer dan 30% uitgebreid. We horen van onze analisten dat er nu sprake is van overcapaciteit in een aantal sectoren die overladen zijn met schulden", zo verklaarde vermogensbeheerder Gerardo Zamorano van Brandes Investment Partners uit San Diego tegenover Forbes. "We verwachten dat er nog meer slechte nieuws over de bankensector naar buiten zal komen. Het is moeilijk dat met zekerheid te zeggen, want er is geen transparantie".

De Chinese bankensector had eind september in totaal 2,26 biljoen yuan gereserveerd voor verliezen op slechte leningen. Dat lijkt ruim voldoende, maar volgens insiders is het werkelijke aantal slechte leningen in de Chinese bankensector nog veel hoger dan de cijfers doen suggereren.

Leestip: De New York Times publiceerde afgelopen zomer een uitgebreid artikel over de schuldenproblematiek in het Chinese bedrijfsleven, een aanrader voor iedereen die meer over dit onderwerp wil weten.

16 november 2015
Aantal slechte leningen in Italië blijft toenemen

De rente op Italiaanse staatsobligaties daalt al enige tijd, maar daarmee is niet gezegd dat de economie van het land aan de beterende hand is. Zo steeg de werkloosheid in Italië de afgelopen drie jaar van 8% naar 12,7% en is de staatsschuld nog verder opgelopen ten opzichte van het bbp. Zero Hedge komt met nog meer slecht nieuws, want de volgende grafiek laat zien dat het percentage slechte leningen sinds 2008 vrijwel onafgebroken stijgt.

Meer slechte leningen

De Italiaanse regering kan momenteel voor tien jaar geld lenen tegen 3,83%, een rentetarief dat we sinds het uitbreken van de Europese schuldencrisis niet meer hebben gezien. Is het niet vreemd dat de kapitaalmarkten op dit moment zoveel vertrouwen hebben in het schuldpapier van de regering, terwijl de bevolking van Italië zich in allerlei bochten moet wringen om de private schuldenlast te dragen?

In november stond er €149,6 miljard aan slechte leningen op de bankbalansen, omgerekend 7,8% van het totaal aan private schulden. Dat is een forse toename ten opzichte van de 6,1% een jaar eerder. Jaar op jaar steeg het percentage slechte leningen bij Italiaanse huishoudens met 23%, de snelste stijging in twee jaar tijd. Hieruit kunnen we concluderen dat het nog steeds niet zo goed gaat met de Italiaanse consument. Ook daar is het nog volop crisis, ondanks het feit dat de regering weer goedkoop geld kan ophalen uit de markt.

Aantal slechte leningen blijft toenemen in Italië

22 januari 2014
De Spaanse schulden in één grafiek

De volgende grafiek van Zero Hedge willen we u niet onthouden. Wat deze grafiek zo sprekend maakt is de sterke correlatie die er de afgelopen jaren bestond tussen deze twee ontwikkelingen. De groene lijn laat het verschil zien tussen de Spaanse en de Duitse obligatierente (de spread) en de rode lijn geeft het percentage slechte leningen weer op de balans van de Spaanse banken. Tussen 1997 en 2007 was het aantal betalingsachterstanden op private leningen nog verwaarloosbaar klein en was het vertrouwen in de kredietwaardigheid van de Spaanse banken en de Spaanse overheid nog groot. Dat vertaalde zich naar een relatief klein verschil in rente tussen de Duitse en de Spaanse staatsobligaties.

Door de financiële crisis werd alles anders. De Spaanse huizenmarkt crashte en veel mensen die daar hun boterham mee verdienden raakten werkloos. Als gevolg daarvan steeg het percentage leningen met betalingsachterstanden van minder dan 1% naar meer dan 13%. Die explosieve toename van slechte leningen op de balans van Spaanse banken (rode lijn) zette de bankensector zodanig onder druk dat Bankia genationaliseerd moest worden. Als gevolg daarvan kregen financiële markten meer twijfels over de kredietwaardigheid van de Spaanse overheid en begon ook de rente op de Spaanse staatsobligaties toe te nemen (groene lijn).

Rente Spaanse staatsobligaties daalt, maar aantal slechte leningen blijft stijgen (Bron: Bloomberg, via Zero Hedge)

Draghi
De afgelopen vijftien jaar was er dus een sterke correlatie tussen de 'spread' op Spaanse staatsobligaties en het percentage slechte leningen in de bankensector. Die correlatie viel in 2012 opeens volledig weg. Beleggers kregen plotseling weer meer vertrouwen in de obligaties van de Spaanse overheid, terwijl de druk op de Spaanse bankensector alleen maar groter is geworden door een toenemend percentage slechte leningen (nu al 13%!). Hoe valt dit te verklaren? Daarvoor gaan we terug naar de zomer van 2012, toen de rente op Spaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar richting de gevreesde 7% kroop. Het was dat moment waarop ECB president Draghi de lucht klaarde, door op een conferentie in Londen te verklaren dat de ECB alles zou doen om de euro te redden. De twijfel op de obligatiemarkt maakte plaats voor opluchting en de rente op Spaanse staatsobligaties ging in minder dan een jaar tijd met enkele procenten omlaag. Maar daarmee zijn de onderliggende problemen nog niet verdwenen, want het percentage slechte leningen laat vooralsnog geen enkel teken van herstel zien. Deze grafiek toont mooi aan hoe bepalend centrale banken zijn voor de stemming op de financiële markten...

19 december 2013
Nederlandse banken hebben €57 miljard aan slechte leningen

Nederlandse banken hadden eind 2012 voor €57 miljard aan slechte leningen op de balans staan, zo blijkt uit onderzoek van PriceWaterhouseCoopers. In dat bedrag zitten hypotheken, consumptieve kredieten en bedrijfsleningen. Vergeleken met een jaar geleden is het aantal slechte leningen met ongeveer 10% gestegen, want eind 2011 werd er nog voor €52 miljard aan slechte leningen aangetroffen op de balansen van banken. Het aantal slechte leningen (dat zijn leningen met een langere betalingsachterstand) is sinds 2008 bijna verdubbeld, want in dat jaar registreerde PwC nog maar €32 miljard aan slechte leningen.

Meer slechte leningen in Europa

Op Europees niveau groeit het aantal slechte leningen nog steeds. Weliswaar is de stijging minder groot dan in 2009 en 2010, maar het totaal loopt nog steeds op. Eind 2012 stond er €1.187 miljard aan slechte leningen op de balans bij Europese banken, een toename van bijna €100 miljard ten opzichte van een jaar eerder. Vergeleken met 2008 is het aantal slechte leningen in Europa meer dan verdubbeld, want toen stond de teller nog op €514 miljard.

Als we dieper in de cijfers van PriceWaterhouseCoopers duiken (PDF) zien we dat het aandeel van de PIIGS-landen in het totaal aan slechte leningen blijft toenemen. In 2008 waren banken in de PIIGS-landen nog verantwoordelijk voor 27,24% van alle slechte leningen in Europa, eind vorig jaar was dat gestegen tot 42,12% van het totaal!

Stresstest

Dat belooft nog wat voor de nieuwe stresstest van Europese banken, waarbij de risico’s van alle activa op de balansen van verschillende grote Europese banken in kaart worden gebracht. De stresstest neemt ook de interne risicobeoordeling van banken onder de loep, met als doel het vertrouwen van financiële markten in de Europese bankensector te versterken. In samenwerking met de nationale toezichthouders zal de ECB twaalf maanden uittrekken voor een grondige analyse. In november 2014 zullen de resultaten daarvan bekend worden gemaakt. We zijn benieuwd hoe onderstaande grafiek er dan uit ziet…

29 oktober 2013