Marketupdate

Auteur: Redactie

  • Geithner prods China currency policies

    Volgende week gaat de Chinese president Hu Jintao op staatsbezoek bij Barack Obama. Vooruitlopend op de ontmoeting worden scherpe standpunten ingenomen. Geithner kon niet genoeg benadrukken dat de Chinese Renminbi ondergewaardeerd is ten opzichte van de dollar. Dit heeft grote en negatieve gevolgen voor de Amerikaanse economie. 

    http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2011/01/12/AR2011011206069.html

    Lees ook de standpunten van China. Zo zei een hoge Chinese diplomaat dat China garanties van de Amerikaanse overheid wil voor de Chinese financiële tegoeden in Amerika. Met andere woorden, de Chinezen zien en vrezen een enorme waardedaling van de Amerikaanse staatsobligaties die zij hebben gekocht.
    Het geeft eens te meer aan hoe tegenstrijdig de Amerikaanse en Chinese belangen zijn. China is vooralsnog een “exporteconomie” en kan daarom moeilijk de Renminbi laten stijgen ten opzichte van de dollar. Veel Chinese werkgelegenheid is afhankelijk van een lage valutakoers. De VS heeft belang bij een relatief lagere dollar waardoor het meer kan exporteren en minder uit China importeert. Daarmee stopt de VS ook de verplaatsing van productie naar Azië en stimuleert het de werkgelegenheid.
    De Amerikanen hebben de geldpers niet alleen aangezet omdat China de Amerikaanse tekorten niet meer wil financieren, maar ook om de dollar te devalueren. Ook al ontkennen de Amerikanen dit. Ondertussen verwatert de waarde van Amerikaanse staatsobligaties en dat voelt China in de portemonnee.

  • India, Iran mull over gold-for-oil now

    Vorige week maakten we er al melding van: India en Iran gaan zonder dollars olie afrekenen. Uit de laatste berichten blijkt ook welke valuta de dollar in ieder geval op de korte termijn gaat vervangen: goud.

    http://economictimes.indiatimes.com/news/news-by-industry/energy/oil–gas/india-iran-mull-over-gold-for-oil-for-now/articleshow/7238760.cms

  • New taxes to slash European bank profits

    De Europese plannen om banken harder aan te pakken, zette de koersen van financials op de aandelenmarkten onder druk. ING werd expliciet genoemd door de Financial Times. Volgens het rapport van BvD Bankscope waaruit de FT de cijfers haalde, kost de nieuwe Europese bankbelasting ING 21% van hun winst. 

    http://www.ft.com/cms/s/0/a2c63878-1c2e-11e0-9b56-00144feab49a.html#ixzz1AcUzqZFf

    ING liet in een snelle reactie weten dat de cijfers in het rapport niet kloppen. ING stelde dat de belasting de winst hooguit met 2% verlaagt. 

    http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110110-702415.html

  • Ministers cave in over £7bn bonuses for bankers

    In Groot-Brittannië is de politiek er niet in geslaagd om de bonussen van bankiers aan te pakken. De Britse regering onderhandelt met Britse banken over hervormingen. Het dicteren van individuele bonussen bleek niet mogelijk te zijn, in plaats daarvan zet de politiek in op het inzichtelijk maken van bonussen. De Britse regering schreef een brief naar Europa om gezamenlijk bonussen van meer dan een miljoen te onderwerpen aan wettelijk verplichtingen. 
    Oppositieleider Ed Miliband van de Labour partij riep op om de belasting op bonussen die vorig jaar £3,5 miljard opleverde te verlengen. Een bron bij de Britse regering liet echter weten dat leningen aan kleine bedrijven priorititeit heeft. De uit te keren bonussen kunnen daardoor oplopen tot £7 miljard.

  • US banks reporting phantom income on $1.4 trillion delinquent mortgages

    Het toestaan van creatief boekhouden is na de val van Lehman Brothers door regeringen gebruikt als onderdeel van de noodmaatregelen. Een kort berichtje biedt inzicht hoe die creativiteit bij het boekhouden heeft geleid tot $1,4 biljoen “spook” inkomsten. Dat zijn inkomsten op hypotheken die niet meer worden betaald.
    De rente-inkomsten op hypotheken die niet meer worden betaald worden toch geboekt als inkomsten. Pas op het moment van gedwongen verkoop wordt dit als verlies genomen. Op deze manier lijken Amerikaanse banken gezonder dat zij feitelijk zijn. Ondertussen zijn winsten en bonussen hoger. Dat is natuurlijk goed voor het vertrouwen in de Amerikaanse economie, althans op Wall Street.

  • JP Morgan Told Judge To Stop Paying Mortgage To Become Eligible For Loan Modification

    Het is een chaos op de Amerikaanse hypotheekmarkt. De huizenprijzen zijn ingestort en vrijwel alle huiseigenaren staan onder water: de hypotheekwaarde is hoger dan de reële waarde van het huis. En dan laten we de megafraude met hypotheekpapieren via MERS nog achterwege.
    Nu is gebleken dat JP Morgan een rechter geadviseerd heeft om zijn hypotheekbetalingen stop te zetten. De rechter wilde alleen de hypotheekvoorwaarden aanpassen, maar kreeg te horen dat hij hiervoor alleen in aanmerking komt wanneer hij een betalingsachterstand oploopt. De rechter volgde het advies van JP Morgan om zijn betalingen stop te zetten op en verbrak bewust zijn contractuele verplichtingen. Een rechter die contractbreuk pleegt, is de wereld op zijn kop.
    Dit is zeker niet het enige dat bizar is. JP Morgan heeft normaliter een belang dat hypotheken betaald worden. Toch geeft de bank het advies aan klanten om hun hypotheek niet langer te betalen zelfs wanneer zij dit wel kunnen. Kennelijk heeft JP Morgan een groter geldelijk belang wanneer zij die betalingen niet ontvangen. Zero Hedge doet een suggestie waarom JP Morgan klanten dit advies geeft: JP Morgan declareert de tekorten bij de genationaliseerde hypotheekgiganten Fannie Mae en Freddie Mac. Die verliezen worden gedekt door de Amerikaanse belastingbetaler.. 

  • Wie pakt zilver?

    Door Willem Middelkoop
    Er zijn al enkele maanden aanhoudende geruchten dat partijen stelselmatig fysiek zilver opkopen. Volgens een anonieme bron, die naar verluidt werkzaam is als zilverhandelaar op de London Bullion Market Association (LBMA), zijn dit vooamelijk Chinese spelers.
    Op inteet circuleert sinds afgelopen zondag een brief gericht aan Blythe Masters, hoofd van de grondstoffenhandel bij JP Morgan en onder meer verantwoordelijk voor de enorme shortposities van de bank in de zilvermarkt.
    Oud-collega’s van Masters zouden hedgefundmanagers hebben geadviseerd zilverfutures te kopen op de Comex-termijnmarkt. De gedachte van deze handelaren zou zijn om zoveel mogelijk maartcontracten op te kopen om daarmee de zilverprijs in enkele weken tijd met zo'n 10 tot 15 dollar op te drijven.
    Ontwikkeling zilverprijs
    De brief is goed te rijmen met de ontwikkelingen van de laatste maanden. De zilverprijs schoot in enkele weken van 19 naar 31 dollar. De voorraden fysiek zilver lijken snel te slinken. Zo maakte Eric Sprott vorige week bekend dat hij pas na drie maanden zo'n slordige 20 miljoen ounces zilver binnen heeft gekregen.
    Sprotts zilver ETF introductie bracht bijna 600 miljoen dollar binnen die snel in fysiek zilver moest worden omgezet. In de fysieke zilvermarkt gaat slechts ruim tien miljard dollar per jaar om. Sprott waarschuwde maandag al voor de illiquiditeit van fysiek zilver op de markt: “Wij denken dat de vertragingen bij de levering van fysiek zilver illustreren hoe de papieren en fysieke markt ontkoppeld zijn”.
    De voormalige handelaren van JP Morgan zijn kennelijk ook van mening dat de bank het zilver dat het op papier verkocht heeft niet kan leveren. En zij kunnen het weten.
    Hogere premie
    Volgens de auteur van de open brief zijn de oud-handelaren niet zozeer van plan om de Comex te laten crashen, maar willen zij een hogere premie ontvangen van JP Morgan. De voorraden op de Comex zijn dermate klein, 50 miljoen ounces zijn leverbaar op een totaal van 100 miljoen ounces in beheer, dat een instroom van kapitaal van hedgefunds de zilvermarkt direct op scherp zet.
    De auteur rekent voor dat met een investering van 1 miljard dollar, in slechts vier weken tijd zo'n 200 miljoen dollar verdiend kan worden. Da’s serieus geld.

  • World moves closer to food price shock

    Vorige week meldde de wereldvoedselorganisatie van de VN, de FAO dat wereldwijd voedselprijzen zijn gestegen naar recordniveau's. Deze week maakte de Amerikaanse overheid bekend dat de verwachte voorraden soja en mais slinken. De Verenigde Staten zijn 's werelds grootste exporteur van mais en voorziet in de helft van wereldwijde importen.
    De voorraden soja en mais zijn volgens analist Dan Basse dusdanig klein dat bij tegenvallende oogsten nieuwe recordprijzen verwacht moeten worden.
    Het Amerikaanse Cargill, de grootste voedselhandelaar zag de winst in de tweede helft van 2010 al verdriedubbelen. Producenten van voedselproducten zoals Nestlé zien juist hun marges dalen. Zij kunnen hogere prijzen niet makkelijk doorrekenen aan consumenten. 

  • Gold & Honey

    Antal Fekete schreef een open brief aan Thomas Hoenig van de Federal Reserve. Die zei vorige week de goudstandaard een legitiem monetair stelsel te vinden. Antal Fekete die al ruim 50 jaar de goudstandaard bestudeert, verwelkomt de uitspraken van Hoenig. Fekete geeft met zes korte en heldere punten aan hoe en waarom de goudstandaard het best functioneert. Daarmee geeft hij tegelijkertijd aan waarom we nu in de problemen zitten.

    http://www.thedailybell.com/1675/Antal-Fekete-Gold-and-Honey.html

  • The Bill Daley Problem

    Hypotheekfraude, derivaten, een gigantische shortpositie op de termijnmarkt voor zilver, “primary dealer” van Amerikaanse staatsobligaties (een status die het privilege oplevert om gesubsidieerd te worden voor het doorverkopen van Amerikaanse staatsobligaties aan de Federal Reserve), een bank die te groot is om te laten omvallen; JP Morgan is van alle markten thuis.
    Nu wordt één van de topmensen bij JP Morgan benoemd tot stafchef van president Obama. Bill Daley verruilt JP Morgan voor het Witte Huis. Professor en auteur Simon Johnson spreekt zijn grote bezorgdheid uit. 

  • RTL-Z interviewt Jean-Claude Trichet

    http://www.rtl.nl/xl/#/u/fadadd7a-294d-48f0-8b5f-64a6ab536215