Marketupdate

Categorie: Kredietcrisis

  • 90% van de Amerikanen is negatief over de economie

    De Amerikaanse economie laat nog weinig tekenen van herstel zien. Er worden weliswaar een aantal banen gecreëerd, maar het is nog steeds niet genoeg om te compenseren voor de bevolkingsgroei. Daardoor blijft de werkloosheid stabiliseren op een relatief hoog niveau van iets meer dan 9%, waar het voor de crisis nog rond de 5% was. Maar als we Shadowstats moeten geloven stijgt de werkloosheid nog steeds, uitgaande van de meest brede definitie van werkloosheid zoals die vroeger ook door de Amerikaanse overheid werd gebruikt.

    De stijgende werkloosheid die Shadowstats rapporteert toont ook samenhang met een enquête van CNN, die maandelijks een kort telefonisch interview afnemen met een groot aantal willekeurig gekozen volwassen Amerikanen. Op pagina 4 en 5 van het rapport (klik hier) is een overzicht geplaatst van de eerdere resultaten op de vraag hoe de Amerikaanse economie ervoor staat.

    Uit de laatste peiling van eind september kwam naar voren dat maar liefst 90% van de ondervraagde Amerikanen de situatie van de economie als slecht bestempelden. Een jaar eerder beschouwde 80 procent van de ondervraagden de toestand van de economie als slecht, terwijl in 2006 dit percentage op 40 tot 50% lag. Gaan we terug naar de resultaten van 1999, dan blijkt dat destijds slechts 16% de economie als slecht bestempelde. Ook in de jaren 1997 en 1998 was de stemming onder het Amerikaanse volk aanmerkelijk positiever dan nu, toen ongeveer 80% van de ondervraagden de economie zelfs een positief oordeel gaf.

    90% van de ondervraagde Amerikanen was negatief over de Amerikaanse economie volgens een enquête van CNN

  • IMF adviseur: “Over twee tot drie weken financial meltdown”

    Wat betreft Shapiro zal een dergelijke bankencrisis zal onherroepelijk overslaan naar Groot-Brittannië en de rest van de wereld. Een terugkerend element in het interview zijn de zogenaamde credit default swaps die Shapiro aanstipt. Credit default swap (CDS) zijn verzekeringen die financiële partijen gebruiken om zich in te dekken tegen wanbetalingen. Na alle problemen in 2008 met de CDSs is er nog steeds niets verandert want er is geen verplichting tot (1.) een verzekerd belang, (2) geen inzicht in zogenaamd “counterparty risks” en (3) zijn verplichte reserve's niet geregeld. Met andere woorden, met credit default swaps kan men nog steeds het huis van de buurman in een veelvoud verzekeren, hebben autoriteiten geen inzicht in de risico's die financiële partijen lopen, en op het moment dat het fout gaat, dan is de kans levensgroot dat belastingbetalers de kosten krijgen doorberekend om financiële partijen te redden.

    Bekijk het opmerkelijk interview met Shapiro:

     

  • Dagelijkse kost 7 oktober 2011

    'Aandeelhouders tegen nationalisering Dexia' (RTL-Z)

    Mervyn King was financial crisis is worst slump ever (Mirror)

    Moody's snijdt in beoordelingen Britse banken (nu.nl)

    Moody's Continues Euro Downgrade Spree, Cuts Portuguese, British Banks (Zero Hedge)

    Erger dan 1929? (RTL-Z)

    Germany, France split on bank aid before summit (Reuters)

    Tot slot de Daily Show met John Stewart. Dat in Amerika de rol van media heel anders is dan in Nederland mag niet als een verrassing komen.  Oordeelt u zelf.

     

     

  • Sluipcrash op Nederlandse huizenmarkt

    Wie op zoek is naar tekenen van economisch herstel moet niet naar de Nederlandse woningmarkt kijken. Daar is sinds het uitbreken van de grote financiele crisis in 2008 namelijk behoorlijk de klad in gekomen. Mensen die hun huis te koop zetten hopen nog steeds de 'oude prijs' te krijgen, maar het komt ook vaak genoeg voor dat men de prijzen helemaal niet kán verlagen door een veel te hoge (vaak ook aflossingsvrije) hypotheek. Aan de zijde van de kopers is de situatie helaas niet veel beter. Mensen die willen verhuizen zitten, zeker in deze tijd, niet op dubbele maandlasten te wachten en nieuwe toetreders op de woningmarkt zien de hoge prijzen als een grote barrière om een huis te kopen. Daaaast spelen de onzekere vooruitzichten over de economie mee in de afwachtende houding van potentiële starters. En dan zijn er nog de banken die omwille van risicobeperking terughoudender zijn geworden met het verstrekken van hypotheken.

    Producten zoals de beleggingshypotheek en de aflossingsvrije hypotheek beloofden tot een aantal jaar geleden relatief lage maandlasten, maar nu de risico's van deze financiële producten zichbaar zijn geworden (het TV-programma Radar heeft er meerdere malen haar aandacht aan besteed) durven ook kopers zich hier niet meer aan te wagen.

    De overheid zit klem in een probleem dat ze zelf hebben gecreëerd want door de hypotheekrenteaftrek zijn de huizen vooral heel veel duurder geworden. Kopers konden dankzij deze maatregel en ook de mogelijkheden die tweeverdieners eind jaren negentig kregen, veel meer geld lenen voor een huis dan voorheen. Hierdoor konden mensen met nog meer geld tegen elkaar opbieden om het huis van hun dromen te bemachtigen. Het afschaffen van de omstreden subsidie op schuld woningbezit is niet zo makkelijk, omdat mensen er in hun maandelijkse begroting rekening mee hebben gehouden. Veel huizenbezitters zouden de maandlasten niet meer op kunnen brengen als de maatregel werd afgeschaft.

    Tijdelijke maatregelen zoals het verlagen van de overdrachtsbelasting veranderen ook niets aan de fundamentele problemen op de woningmarkt. De prijzen zijn te hoog, maar door de hoge hypotheekschuld (gezamenlijk meer dan €600 miljard) kunnen we niet veel zakken met de prijs. Potentiële kopers blijven door de slechte economische vooruitzichten afwachten of kunnen überhaupt niet meer aan geld komen. Over oplossingen wordt wel nagedacht, maar een echt overtuigend plan zijn we nog niet tegengekomen. Werd er in 2009 nog geroepen dat banken terughoudender moesten worden met het verstrekken van hypotheken, wil Vereniging Eigen Huis (VEH) dat banken nu meer risico gaan nemen om mensen aan een lening te helpen (zie hier).

    Op Funda.nl, de grootste site waarop woningen worden aangeboden, zien we dan ook een alsmaar stijgende lijn in het aantal woningen dat wordt aangeboden in ons land. Halverwege 2007 stond de teller nog op ongeveer 130.000 te koop staande huizen, nu is het aanbod gegroeid tot meer dan 253.000 woningen. De prijzen zijn wel wat gezakt, maar nog lang niet genoeg om de markt recht te trekken. Volgens het CBS zijn de huizenprijzen in ons land in de periode van augustus 2008 tot diezelfde maand in 2011 gemiddeld 8,5% gezakt (zie ook hier).

    Ontwikkeling huizenaanbod op Funda.nl, klik hier voor de interactieve grafiek

  • Dagelijkse kost van 6 oktober 2011

    Hulp Balkenende ingeroepen over Dexia (nu.nl)

    Mysterie rond bitcoinbedenker opgelost? (FTM)

    “Regering nationaliseert Dexia Bank België” (Vandaag.be)

    Banken stallen recordbedrag op eendagsdeposito bij ECB (RTL-Z)

    EU banks face new ‘Greek’ stress test (Financial Times)

    Total US Debt Update: $14.86 Trillion; $162 Billion Increase In Three Days; 98.9% Debt/GDP (Zero Hedge)

    Taleb: World Faces ’Bigger Problem’ Now Than 2008 (Bloomberg)

    EU's Barroso wants coordinated bank recapitalization (Reuters)

    Must read: “The End of the Fake Recovery” (Credit Writedowns)
     

  • Rellen in Griekenland gaan onverminderd door

    De Griekse minister van Financiën zegt alle maatregelen te nemen die nodig zijn om aan de eisen van het IMF te voldoen, woorden die nog maar door weinig mensen worden geloofd. De Griekse overheid is zo goed als bankroet en is volledig afhankelijk van geld uit het noodfonds om het land draaiende te houden. Op de kapitaalmarkt zouden de Grieken ruim 23% rente moeten betalen over een 10-jaars lening, terwijl er voor een kortlopende obligatie met een looptijd van slechts één jaar 142% aan rente wordt gevraagd door de markt. De tekorten op de begroting zijn zelfs groter dan 7,6%, waarmee het land niet voldoet aan de eisen voor een nieuwe lening uit het noodfonds. Dat geld zal er uiteindelijk toch wel komen, want de gevestigde orde wil niet dat Griekenland stopt met het betalen van haar torenhoge schulden. Een faillisement van Griekenland zou immers een schokgolf door het hele Europese bankwezen kunnen veroorzaken, waarvan de totale omvang door niemand geschat kan worden.

    Door de forse bezuinigingen en de hogere belastingen krimpt de Griekse economie op elk niveau. Veel ambtenaren zijn ontslagen, maar ook veel bedrijven en kleine ondeemers gaan kopje onder. Winkels en kleine restaurants moeten hun deuren sluiten of vragen hun personeel genoegen te nemen met een lager salaris. De protesten lijken door de slechte situatie in Griekenland alleen maar aan kracht te winnen, zoals ook onderstaande video laat zien. De politie wordt steeds agressiever naar de demonstranten en op de beelden lijkt de economie volledig tot stilstand te zijn gekomen.

  • Dagelijkse kost van 5 oktober 2011

    Wie heeft het Nederlandse woord voor Bad Bank? (RTL-Z)

    Compare and contrast – Italy and the UK (FT Alphaville)

    Operation Twist a Primer for QE3? (Financial Sense)

    Dexia in 10 krasse cijfers en een boude oude uitspraak (De Tijd)

    'Sterke Europese landen moeten stimuleren' (Nu.nl)

    En de quote van de dag is afkomstig van Peter Tchir van TF Market Analysis (via Zero Hedge)

    “Anyways, we are back to rallying on headlines and sound-bites and hopes that “Europe Finally Gets It”. Maybe this time the details won't disappoint. Actually, maybe this time we will get to the details, since so many of the last few rallies were based on rumors or plans that never even made it to the detail stage. In the meantime I will try and figure out how Italy providing money to EFSF so the EFSF can buy their bonds, how Italy contributing to the ECB which buys its bonds, how Italy providing money to the IMF to buy Italian bonds, and Italy working on plans to save Italian banks whose exposure to Italy is a part of their problem, fixes anything”.

  • Twaalf quotes van insiders over de huidige crisis

    Twaalf quotes van insiders over de huidige crisis

    The Economic Collapse Blog heeft twaalf uitspraken bij elkaar geraapt die een indruk moeten geven hoe estig de huidige crisis eigenlijk is. De waarschuwingen komen van bekende personen in de politiek of uit de financiële wereld, die het in grote lijnen met elkaar eens zijn dat er eigenlijk geen makkelijke oplossing meer bestaat. Europa probeert koste wat kost Griekenland overeind te houden, terwijl de Amerikaanse overheid volop schulden blijft stapelen.

    De volgende uitspraken (vrij vertaald) geven een waarschuwing voor wat ons mogelijk te wachten staat:

    1. George Soros: ''Financiele markten sturen de wereld richting een nieuwe 'Grote Depressie' die onschatbare politieke consequenties kunnen hebben. De autoriteiten, vooral in Europa, hebben de situatie niet meer onder controle.''

    2. Mohammed El-Erian (CEO van Pimco): ''Er zijn veel tekenen van een institutionele run op de Franse banken. Als dit doorzet hebben de banken geen andere keus dan het ongecontroleerd afbouwen van hun balansen. Spaarders zullen nerveus worden en zullen in de verleiding komen om naar de nooduitgang te vluchten (geld van de bank halen).''

    3. Attila Szalay-Berzeviczy (security services bij UniCredit): ''De enige vraag die nog open staat is hoe lang de kansloze interventies van de Europese overheden en de ECB Griekenland ervan kunnen weerhouden om de handdoek in de ring te gooien.''

    4. Stefan Homburg (Duitse instituut voor Overheidsfinancien): ''De euro nader een lelijk einde. Een ineenstorting van de monetaire unie lijkt nu onafwendbaar.''

    5. Nigel Farage (Parlementslid EU): ''Ik denk dat het ergste nog moet komen in het financiele systeem. Een mogelijke ramp die de goudprijs zal doen stijgen naar een waarde die we ons nu nog niet voor kunnen stellen.''

    6. Carl Weinberg (hoofd-econoom van High Frequency Economics): ''Op dit moment is ons uitgangsscenario dat Griekenland binnen een paar weken failliet gaat.''

    7. Alan Brazil (strateeg bij Goldman Sachs): ''Een schuldenprobleem aanpakken met meer schulden lost het fundamentele probleem niet op. In de VS heeft de groei van de staatsschuld de consumenten geholpen, maar het heeft niet de beloofde impact gehad op de banengroei. Kan de VS haar munt nog verder blijven inflateren?''

    8. Juan Somavia (Inteational Labour Organization): ''Het totaal aantal werklozen van de G20-landen kan aan het eind van 2012 met 20 tot 40 miljoen zijn gestegen.''

    9. Josef Ackerman (Deutsche Bank): ''Het is een publiek geheim dat talloze Europese banken het niet zouden overleven als ze de staatsschuld op hun balans zouden waarderen op de huidige marktwaarde.''

    10. Alastair Newton (strateeg voor Nomura Securities): ''We geloven dat de eurozone een kritieke fase in gaat en dat de kans op het uiteenvallen van de muntunie tussen nu en het eind van dit jaar groter is dan ooit tevoren.''

    11. Ann Bahardt (Bahardt Capital Management): ''Er is geen weg meer terug, het enige wat nu nog kan gebeuren is een complete ineenstorting van alles wat we nu als normaal beschouwen. De mensheid zal weer van begin af aan de draad moeten oppakken. Als je denkt dat de ineenstorting van het financiele systeem zich zal voltrekken zonder een grote oorlog, heb je het helaas mis.''

    12. Lakshman Achuthan (ECRI): ''Als ik een recessie waaeem betekent dat dat het proces al in gang is gezet en dat het zichzelf gaat voeden. Dat betekent dat je kunt doen wat je wilt (reddingsplannen en monetaire verruiming), maar dat het toch niet te stoppen is.''

    Het zou leuk zijn als we binnenkort ook een lijstje kunnen maken van de mogelijke oplossingen voor de huidige crisis, maar die blijken een stuk moeilijker te vinden.

  • Interview Gerald Celente op TruNews

    Wie de laatste ontwikkelingen in de economie op de voet wil volgen kan eigenlijk niet om Gerald Celente heen. Niet alleen is zijn trackrecord indrukwekkend, ook weet hij op een boeiende en amusante wijze zijn meningen te verkondigen via diverse radio interviews. Deze interviews worden ook op Youtube geplaatst en zijn dus zeer toegankelijk. Gerald is de oprichter van het Trends Research Institute, een organisatie die sinds 1980 elk kwartaal een rapport (het 'Trends Joual') naar buiten brengt met analyses van de nieuwste ontwikkelingen in de maatschappij.

    In een vrij recent interview, dat op maandag 3 oktober is opgenomen, geeft Gerald Celente zijn visie op de crisis in de Eurozone. Daarbij gaat hij niet alleen in op het schuldenprobleem van Griekenland, maar ook op de rol van de ECB en het IMF in de 'redding' van Griekenland. Ook spreekt Gerald Celente over de machtsverhoudingen in de VS, waar de verstrengeling tussen Wall Street en Washington steeds duidelijker begint te worden.

    In het interview, dat begint op 5:30 in de volgende video, geeft Gerald Celente ook zijn visie op de recente ontwikkelingen van de goudprijs. Gerald Celente heeft een groot deel van zijn vermogen in goud, maar heeft recent ook zilver in zijn portefeuille opgenomen. Meer informatie over Gerald Celente is te vinden op Trendsjoual.com.

  • Dagelijkse kost van 4 oktober 2011

    Het EFSF-piramidespel (Alexander Sassen van Elsloo; IEX)

    Roland Koopman: Either way, you are going to pay! (RTL-Z)

    Bestuur Dexia houdt spoedvergadering (RTL-Z)

    ‘België en Frankrijk staan klaar met waarborg voor Dexia’ (trends.be)

    Special Report: A “great haircut” to kick-start growth (Reuters)

  • Griekse overheidsbegroting wederom niet op orde

    De Griekse overheid geeft nog altijd steeds meer geld uit dan er binnenkomt en omdat de begrotingstekorten gefinancierd moeten worden met geleend geld blijft de Griekse staatsschuld toenemen. Het hardnekkige probleem waarmee Griekenland geconfronteerd wordt is dat de economie blijft krimpen. In 2011 krimpt de Griekse economie met maar liefst 5,5%. Hierdoor nemen de staatsschuld en het begrotingstekort als percentage van het BBP toe. Die krimp wordt versterkt door de draconische bezuinigingen en nieuwe belastingen die meer overheidsinkomsten moeten genereren.

    Zondag besloot de Griekse regering van premier Papandreou om nog eens €6,6 miljard te bezuinigen in ruil voor de noodsteun van het IMF en de EU. Voor 30.000 Griekse ambtenaren betekenen de nieuwe bezuinigingen dat er gekort wordt op hun salaris en dat zij na een jaar op zoek moeten naar nieuw werk. Die salarisverlaging is niet mis want deze 30.000 ambtenaren krijgen na dit besluit nog maar 60% van hun salaris uitbetaald.

    De troika van het IMF, EU en officials van de ECB die toezien op de Griekse hervormingen en beslissen over het verstrekken van de noodleningen zullen zich buigen over Griekse situatie. Indien Griekenland geen beschikking krijgt over de volgende tranche van €8 miljard uit het ingestelde noodfonds dan zal Griekenland in een acuut faillissement terecht komen.

    Dat er op Griekse staatsobligaties afgeboekt moet worden is voor alle betrokken partijen duidelijk. De Griekse staatsschuld stijgt volgend jaar naar 173% van het Griekse BBP. Maar hoeveel er afgeboekt moet worden valt te bezien. De in juli voorgestelde vrijwillige afschrijving door Europese banken van 21% op Griekse staatsobligaties blijkt na nog geen drie maanden ruimschoots onvoldoende te zijn maar zolang het IMF en de EU Griekenland blijven steunen met miljarden wordt de noodzaak tot grotere afschrijvingen bij Europese banken uitgesteld.