Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • IMF Issues Biggest Criticism Of US Policy To Date: Says Treasury Should Put GSE Obligations On The Balance Sheet

    Het Europese Eurostat (dat de boekhouding van de Europese lidstaten nauwlettend in de gaten houdt en kijkt of zij voldoen aan de Europese boekhoudkundige regelgeving) heeft al een aantal lidstaten gedwongen om garanties – die zij aan onder andere financiële instellingen geven – mee te rekenen in de boekhouding van de overheid. In de Verenigde Staten houdt iedere instantie zich angstvallig stil. Het Inteationaal Monetair Fonds doet het echter wel.
    Het stelt dat de Amerikaanse overheid de genationaliseerde hypotheekreuzen Fannie Mae en Freddie Mac moet meerekenen bij de overheidsschuld. Dat zou betekenen dat het schuldplafond meer symbolische waarde heeft dan een praktische: in plaats dat de overheidsschuld ruim $14 biljoen bedraagt, zou die uitkomen op $20 biljoen. Gelukkig voor de Amerikaanse overheid heeft het IMF geen enkel machtsmiddel om dit af te dwingen. Sterker, als belangrijkste lidstaat heeft Amerika een effectief veto-recht op alle besluiten van het IMF. Toch heeft het IMF president Obama in een officieel rapport voorgehouden dat zijn herverkiezing geen aanleiding mag zijn de fiscale onhoudbaarheid ongemoeid te laten. 

  • Trichet laat zich niet vastpinnen op verdere rentestappen

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft – als eerste van de westerse centrale banken – de rente verhoogd. Trichet kon bij de persconferentie niet genoeg benadrukken dat de ECB maar één mandaat heeft en dat is het bewaken van prijsstabiliteit. Na bijna twee jaar van een historisch lage rente wordt geld lenen duurder. Trichet wekte de indruk dat dit een eerste renteverhoging van een reeks betreft, ook al liet hij zich niet heel concreet uit.
    De renteverhoging naar 1,25% betekent niet dat spaarders weer een positief rendement zullen maken op hun spaargeld: het wordt hooguit iets minder negatief. Zo veel lijkt Jean-Claude Trichet ook te zeggen, althans wanneer we het eufemisme van 'accommoderend beleid' door onze vertaalmachine halen..

  • Portugal klopt toch aan bij noodfonds

    De kogel is door de Portugese kerk, ook al hield premier Socrates bij hoog en laag vol dat zij echt geen beroep hoefden te doen op het Europese noodfonds: Portugal heeft met instemming van de oppositiepartijen het vooemen om steun te ontvangen nu kenbaar gemaakt bij de Europese commissie. De financiële markten hielden er al langer rekening mee en waren dan ook niet verrast. Portugal zal naar verluid zo'n €75 miljard aan financieringskrediet vragen. 

    http://www.rtl.nl/%28/financien/rtlz/nieuws/%29/components/financien/rtlz/2011/weken_2011/14/0406_2315_portugal_klopt_toch_aan_bij_noodfonds.xml

  • Sprott:”Goud en Zilver stijgen nog met 20%-40% in 2011″

    Eric Sprott, CEO van Sprott Asset Management, gaf vandaag in het Candese televisie programma Breakout zijn visie over goud en zilver voor dit jaar. Sprott stelt dat het eigendom van goud wereldwijd zeer laag is, wanneer men dit vergelijkt met historische percentages, die in goud werden geïnvesteerd. Zelfs nu de goudprijs zich op recordhoogte bevindt, verwacht Sprott dat de goudprijs dit jaar nog naar $2.000 gaat stijgen. Als Sprott naar zilver wordt gevraagd begint hij echt op dreef te raken. De zilverprijs is momenteel, met bedragen van boven $39, op het hoogste niveau van de afgelopen 30 jaar. Hij verwacht dat in 2011 nog hogere zilverprijzen bereikt zullen worden. Sprott is overtuigd dat hogere edelmetaal prijzen onontkoombaar zijn. Wat hem van gedachte kan doen veranderen? Globale stabiliteit en rationaliteit van de centrale bankiers. Anders gezegd, niets dus.

     

    Hieronder het interview met Sprott.

     

     

  • Mike Maloney:”Wanneer moet goud en zilver verkocht worden?”

    Mike Maloney, oprichter van GoldSilver.com bespreekt in het onderstaande filmpje waar de top voor de goud- en zilverprijs volgens hem ligt. Hij laat enkele instrumenten de revue passeren die gebruikt kunnen worden om de top in de prijsvorming van goud te herkennen. Hij legt uit dat je nu goud en zilver in eigendom moet hebben, de weg naar de toppen moet volgen en dan de verworven waarde moet omzetten in bijvoorbeeld vastgoed of aandelen. Het filmpje duurt een klein kwartier en geeft met veel grafieken een helder beeld van Maloney’s visie.

     

  • Uitgavenpatroon VS bereikt extreme verhoudingen

    Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft de definitieve cijfers voor de maand maart bekend gemaakt. We hebben de afgelopen tijd over de alsmaar stijgende schuld van de Verenigde Staten bericht en deze cijfers bevestigen de negatieve trend waar de VS zich in bevinden. Over de maand maart ontving de Amerikaanse overheid een bedrag van ruim $128 miljard aan belastingopbrengsten. Tegelijkertijd werd er in maart $1.0528 miljard (ruim 1 biljoen!) door de VS uitgegeven. Anders gezegd, de Amerikaanse overheid gaf elke dollar die binnenkwam 8.2 keer uit.

     

  • Guestpost: De Komende Vlucht Uit Valuta – Deel X:”Waarom zilver de gouden tip is.”

    Het elfde en laatste deel van de serie guespost uit het rapport:”De Komende Vlucht uit Valuta”, geeft een gouden tip. De eerdere delen uit het rapport kunt u hier terugvinden: deel 1 (Wat is geld), deel 2 (De architectuur van het huidige monetaire systeem), deel 3 (Kunnen schulden oneindig hoog blijven oplopen), deel 4 (Hoe kun je je indekken voor hetgeen dat komen gaat), deel 5 (Is het te laat om Goud te kopen?), deel 6 (Is goud een bubbel?), deel 7 (Hoe Hebben Goud En Zilver Het Afgelopen Decennium Gepresteerd?), deel 8 (De Manipulatie Van De Goud En Zilverprijs), deel 9 (De Manipulatie Van De Goud En Zilverprijs Deel 2) en deel 10 (Overzicht Van De Redenen Om Goud Aan Te Houden)

     

  • Sarkozy urges G20 to hasten monetary reform

    De G20 is momenteel bijeen in de Chinese stad Nanjing om hervormingen van het inteationale monetaire stelsel te bespreken. President Sarkozy leidt de vergadering en herhaalde zijn oproep om de Chinese renminbi een grotere rol toe te kennen. Hij stelt voor om de Chinese munt op te nemen in het valutamandje van het IMF.       

    http://www.ft.com/cms/s/0/cb9ee2d8-5b6a-11e0-b965-00144feab49a.html#axzz1IAJlJ5cB

    Of de G20-top dit keer meer gaat opleveren dan een persverklaring met mooie woorden valt te bezien. Voorafgaand werd duidelijk stelling genomen door zowel China als de Verenigde Staten. De standpunten liggen ver uiteen en de onderliggende oorzaken voor de onevenwichtigheden in de wereldeconomie verdwijnen er niet mee. Mike Shedlock legt uit: 

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2011/03/geithners-blatant-lies-at-g20-meeting.html

  • QE3: To QE or not to QE? That is the question..

    De problemen in de Verenigde Staten stapelen zich op. Het schuldplafond van de Amerikaanse overheid is zo goed als bereikt. De Amerikaanse huizenmarkt is na een schijnherstel wederom in een dip geraakt; momenteel staat 13% van alle Amerikaanse huizen leeg. Jamie Dimon, de hoogste baas van JP Morgan Chase, waarschuwt voor het naderende onheil van municipal bonds en hij verwacht dat enkele honderden lokale overheden het niet zullen redden.
    De kakofonie van tegenstrijdige geluiden van Federal Reserve officials heeft ertoe geleid dat Ben Beanke vier maal per jaar een persconferentie gaat geven. Op die manier moet er meer duidelijkheid ontstaan. Thomas Hoenig, president van de Federal Reserve Kansas weerhield dit er niet van om wederom ongekend fel uit te halen naar het beleid van Beanke. Hij wijst naar Ben Beanke voor het veroorzaken van de hoge voedsel- en grondstofprijzen en stelt dat de Amerikaanse middenklasse de dupe is van de fouten die door de Fed gemaakt worden.
    Dit laatste werd door de Telegraph geïllustreerd, die het bericht bracht dat Amerikaanse consumenten weer minder sparen. Met andere woorden, het besteedbare inkomen laat door toegenomen prijzen voor de dagelijkse boodschappen en benzine steeds minder ruimte om te sparen.
    En hier houdt de “doom & gloom” niet op. Bill Gross van Pimco liet opnieuw van zich horen. En hoe. Hij stelt dat de Verenigde Staten hun schulden niet zullen terugbetalen. Hij rekende het zelfs voor. Als er geen hervormingen komen dan voorziet Gross vier mogelijkheden waarop de VS failleren. Eén manier is volgens hem de meest waarschijnlijke: inflatie, een valuta-devaluatie en lage tot negatieve reële rente. Wederom heldere taal van Bill Gross..
    Dat de Amerikaanse overheidstekorten fiscaal onhoudbaar zijn en opgelost moeten worden, is voor iedereen duidelijk. Maar op de hele korte termijn moet eerst het schuldplafond verhoogd worden om een (technisch) faillissement af te wentelen.
     
    Verondersteld dat het schuldplafond op zeer korte termijn verhoogd wordt, dan zullen er nog steeds financiers gezocht moeten worden voor het biljoenentekort. De hamvraag is wie. China probeert uit de dollar te stappen, Japan heeft genoeg aan haar eigen problemen evenals Europa; het Midden-Oosten heeft nooit veel interesse gehad, en obligatiebeleggers zoals Pimco vinden de risico's onverantwoord.
     
    Afgelopen week verschenen twee analyses die een blik vooruit werpen op wat de Fed zal gaan doen als de tweede ronde van geldpersfinanciering, of QE2, in juni ophoudt. Op King World News werd financieel expert Jim Rickards geïnterviewd. Hij legt uit dat de Fed de opgeblazen balans kan gebruiken om de Amerikaanse overheidstekorten te blijven financieren.
     
    Hij noemt dit “QE Stealth” waarbij de Fed jaarlijks zo'n $750 miljard aan financieringscapaciteit heeft. Deze capaciteit is afkomstig uit “maturing assets” (omrollen van schulden) en opbrengsten uit afbetalingen op hypotheekschulden die op de balans van de Fed staan. Die capaciteit is volgens Rickards voldoende om de rente voorlopig laag te houden en om de Amerikaanse overheidstekorten deels te blijven financieren.
     
    De tweede analyse is van Gonzalo Lira. Hij houdt rekening met een inmiddels bekend alteatief: het gebruik van pensioengelden om de gaten in de begroting op te vullen. Deze beproefde methode die onlangs bij de Ierse bailout ook is toegepast kan zeker niet uitgesloten worden.   
     

  • IMF: Hypotheekrenteaftrek risico voor economie

    Het IMF bracht opnieuw het advies aan Nederland uit om werk te maken en de hypotheekrenteaftrek te hervormen. Een politiek taboe.

     http://www.rtl.nl/%28/financien/rtlz/nieuws/%29/components/financien/rtlz/2011/weken_2011/13/0328_1600_imf_hypotheekrenteaftrek_risico_voor_economie.xml

  • Echt niet

    Van onze SNS-correspondent kregen wij de volgende samenvatting over de situatie in Portugal en breder, in Europa toegezonden.
    Premier Socrates heeft laten weten dat Portugal voorlopig geen beroep hoeft te doen op het Europese noodfonds, maar daar denkt de markt heel anders over..  
    Het rendement op 10-jaars schuldpapier van Portugal is gestegen naar ca 8%. S&P heeft de rating verlaagd van BBB naar BBB-, het laatste rijtuig in de Investment Grade Train. Nog 1 notchje lager en Portugal moet overstappen op het streekvervoer van de firma Junk.
     
    Hoe S&P de rating van AA- in 2007 heeft teruggeknepen naar de huidige BBB- kunt u zien in de tweede bijlage. Jose Socrates heeft keer op keer gezegd dat Portugal helemaal geen Europese steun nodig heeft, echt niet,  maar van de €5Mrd die Portugal in kas heeft kan de €9Mrd aflossingen in april en juni niet betaald worden. Het bonnetje van april kan nog we maar het ziet er naar uit dat het in juni niet meer gaat lukken. Als Portugal vandaag een lening uit zou geven met een 3.33% coupon zoals Duitsland dat zou kunnen, dan zou de prijs van deze obligatie 69% zijn om het intee rendement uit te laten komen op de 8% die het land eigenlijk moet betalen. In de bijlage hebben we het bekende lijstje van landen en hun theoretische 10 jaars prijzen opgenomen.
    …
     
    In de markt maakt men zich zorgen over de status van het European Stability Mechanism dat vanaf 2013 in werking treedt. Dit fonds zal een hogere crediteurenstatus krijgen dan gewone obligatiehouders waardoor de “recovery rate” eerder een soort waterval zal worden: eerst het ESM afbetalen en dan zien wat er nog overschiet voor de senior bondholders. Als obligatiehandelaren en speurders naar relatieve waarde vinden we het natuurlijk fantastisch dat er weer een tweedeling in de markt komt want dat brengt mogelijkheden en handel met zich mee maar wanneer we het in een breder kader bekijken is het natuurlijk heel slecht. Ook zullen we een hoop computerprogramma's moeten aan gaan passen want senior is dan niet meer senior. Ingewikkeld allemaal wat die politici bedenken. Tijdelijk is permanent, belofte is geen schuld en rechten zijn gunsten.
     
    Lees ook de volgende twee opmerkelijke berichten. De nieuwe Braziliaanse president Dilma Roussef heeft tegen een Portugese krant verklaard dat Brazilië nadenkt hoe zij hun voormalige koloniale heerser kan ondersteunen en overweegt om Portugese staatsobligaties op te kopen. Daaaast kwam de Wall Street Joual met het bericht dat de Portugese staatsschuld 2 miljard hoger is dan officieel wordt gepresenteerd..
     
     
     
    Onze SNS-correspondent meldde ons dat Portugal onverwachts toch kortlopend staatspapier uit gaat geven. Als het niet de Chinezen zijn, dan zou het om een Samba-lening kunnen gaan..