Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Rusland vergroot goudreserves met 13%

    Vice-hoofd van de centrale bank van Rusland Georgy Luntovsky verklaarde in een persconferentie dat de Russische centrale bank 100 ton goud per jaar gaat kopen om de goudreserve van het land te verhogen. Volgens de centrale bank nam de Russische goudreserve in 2010 met 152,4 ton goud toe, oftewel 23,9%. In 2009 namen de reserve al met 127,5 ton toe. In totaal bezit Rusland 790 ton goud en is daarmee nummer 8 op de ranglijst van landen met de meeste goudreserve. Opvallend is dat de goudreserve minder dan 8% van de totale monetaire reserves van Rusland zijn, terwijl de meeste Westerse landen meer dan 60% van hun reserves in goud aanhouden. Dit geldt voor de Verenigde Staten, Frankrijk, Duitsland en Italië.

     

    Bron: http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703555804576101812228853534.html en www.gold.org 

  • Waarom goud?

    Ja

     

     

     

     

     

     

  • Pound Losing to Euro as Cameron Collides With King

    In Groot-Brittannië stapelen de problemen zich nog steeds op. Het begrotingstekort bedraagt ruim 10% van het BBP en om het tekort in 2014-2015 terug te brengen naar 2% moet er fors bezuinigd worden, in getallen £81 miljard. Dat is geen gunstig vooruitzicht voor toekomstige economische groei. Met de oplopende inflatie zal de Bank of England op een gegeven moment ook de rente moeten verhogen om de inflatie in de hand te houden. Inflatie die momenteel al boven de doelstelling van 3% van de Britse regering uitkomt en volgens de analisten van JP Morgan een negatieve rente op het Britse pond oplevert.
    Een renteverhoging is echter ook niet goed voor de gewenste economische groei. Zo is tweederde van de Britse hypotheken verbonden aan de rente die de Bank of England zet en wordt bovendien de financiering voor investeringen duurder. 

  • ECB’s Stark: Risky To Keep Rates Too Low For Too Long

    Jurgen Stark van de ECB deed afgelopen week een aantal zeer opmerkelijke uitspraken. Nadat hij toelichting had gegeven op de gevaren van inflatie door de rente te lang te laag te houden (hij laat doorschemeren dat de markt rekening moet houden met een renteverhoging), vertelde hij dat hij geen valuta-oorlog ziet, maar een langzame trend waarbij meerdere valuta aan importantie winnen. Hierbij krijgt de Chinese renminbi een leidende rol in Azië. 
    Dat was echter niet het enige wat Stark vertelde. Hij sprak zich duidelijk uit over bankiers. Bankiers nemen naar zijn smaak nog steeds veel te makkelijk te grote risico's, en zei: “dat er geen zicht is op verbetering”. Hij voegde hieraan toe: “niemand kan zich aan de onmiskenbare indruk onttrekken dat het casino nog steeds open is”. 

  • Q&A With Hu Jintao

    Er is bijna geen krant, televisiestation of online medium dat niet bericht over het staatsbezoek van de Chinese president Hu Jintao aan Amerika. Vrijwel niemand twijfelt er aan dat de Amerikaans-Chinese verstandhouding bepalend zal zijn voor hoe de 21e eeuw zal verlopen.
    Voorafgaand aan de ontmoeting uitten beide grootmachten kritiek op elkaar. Zo wordt in Amerika gewezen op de kunstmatig lage wisselkoers van de Renminbi, de toenemende investeringen in de Chinese defensie en problemen omtrent de mensenrechtensituatie.
    Eerder deze week voerde het Amerikaanse congres de druk verder op door te zinspelen dat het in een binnenkort te publiceren rapport China officieel bestempeld als valutamanipulator. Dat heeft als gevolg dat Amerikaanse bedrijven concurrerende Chinese bedrijven kunnen aanwijzen en die bedrijven als tegenmaatregel importtarieven op te leggen.
    In Amerika wordt gewezen op de mogelijkheid de inflatie in China te bestrijden door de renminbi in waarde te laten stijgen ten opzichte van de dollar. Iets dat de Chinezen pertinent niet willen. Ook minister van financiën Timothy Geithner wees op de kunstmatig lage wisselkoers van de Chinese renminbi.
    De Chinezen op hun beurt gaven af op het roekeloze monetaire en fiscale beleid van de Verenigde Staten. China heeft vorige week nog garanties gevraagd voor de investeringen in Amerikaanse schuldpapieren. Maar bleef het niet bij. De Chinese president Hu Jintao gaf antwoord op een zevental vragen die Wall Street Joual voorlegde en publiceerde op de eerste dag van het staatsbezoek.
    Hu Jintao benadrukte in het interview dat beide landen gebaat zijn bij samenwerking. Hij wees daarbij tegelijkertijd op de verschillen van inzicht op gevoelige onderwerpen. Hierbij benadrukte hij dat verschillen, in het belang van goede betrekkingen op de lange termijn, op een juiste manier behandeld moeten worden.
    Op de vraag hoe Hu Jintao denkt over appreciatie van de renminbi om de inflatie in China te beteugelen, is zijn antwoord resoluut: “Het huidige inteationale monetaire stelsel is een product van het verleden”. Vrij vertaald zegt Hu Jintao dat het einde van het dollarsysteem nabij is.
    Hu Jintao vervolgt: “Het monetaire beleid van de Verenigde Staten heeft een omvangrijke invloed op de wereldwijde liquiditeit en kapitaalstromen en daarom moet de liquiditeit van de Amerikaanse dollar op een redelijk en stabiel niveau gehouden worden”. Met andere woorden, Amerika moet ook de had in eigen boezem steken en bereid zijn om in overleg het inteationale monetaire stelsel te wijzigen. Hieronder de letterlijke tekst van een deel van het interview. 
    Lees ook de Engelse vertalingen die Spiegel maakte van de analyses in de belangrijkste Duitse kranten. Van links tot rechts is de strekking dezelfde: Obama kan zich geen breuk met China veroorloven. 

  • Total Global Credit Has To Double Over $200 Trillion By 2020 To Preserve Economic Growth

    Deze week publiceerde het Wereld Economisch Forum (WEF) in samenwerking met McKinsey een rapport waarin de wereldwijde kredietbehoefte voor dit decennium is berekend. In de jaren 2000-2010 is het wereldwijd uitstaande krediet verdubbeld van $57 biljoen naar $109 en moet dit decennium opnieuw verdubbelen naar meer dan $210 biljoen om de economische groei niet in gevaar te brengen, aldus de WEF. Met aangepaste regels voor een betere inzichtelijkheid moeten de securisatiemarkten nieuw leven ingeblazen worden om deze kredietgroei mogelijk te maken, aldus het rapport van de WEF.

    Zero Hedge dook het WEF-rapport in en vatte de boodschap samen: de kredietcrisis is dan wel ontstaan door excessieve schulden, maar wanneer bankiers beloven zich dit keer netjes te gedragen, dan kan de wereldwijde schuldenberg nogmaals verdubbeld worden alsook de doelstelling voor economische groei.
    Daar waar de gemiddelde burger mondjesmaat begint door te krijgen dat je een kredietcrisis niet kan oplossen met meer krediet, denkt de bankenlobby daar heel anders over. Volgens hen is de economische groei er zelfs van afhankelijk. 
    Onze SNS-correspondent kreeg naar aanleiding van dit bericht het idee om eens een voorstel te doen om verwarring bij de vertaling van grote geldbedragen te voorkomen. En passant geeft hij ook nog eens een heldere uitleg over hoe groot het Europese noodfonds nu eigenlijk is en het Amerikaanse schuldenplafond.

    “The world needs $100 Trillion more credit says World Economic Forum“.  Een trillion is 10^12, een miljoen x miljoen ofwel 1000 miljard. Tenzij men sterrenkundige, computerspecialist of Zimbabwaan is zijn deze getallen nauwelijks nog te bevatten, bovendien is er steeds een vertaalprobleem want een Amerikaanse “billion” is niet gelijk aan onze term “biljoen” en ook onze Europese triljoen is wat anders dan een trillion want het is namelijk 1 miljoen maal groter. Erg lastig allemaal en de vraag dringt zich dan ook op waarom we niet de algemeen gangbare termen uit de computerwereld gebruiken?
    Kilo=1.000
    Mega=1.000.000
    Giga=1.000.000.000
    Terra=1.000.000.000.000

    Dus eigenlijk heeft de wereld 100 Terradollar krediet nodig. Lekker duidelijk toch? Waar hangt die ideeënbus? Mocht u zich afvragen wat een Zimbabwaan met grote getallen te maken heeft dan is de eerste bijlage van twee Zimbabwaanse bankbiljetten die ik als bladwijzers voor economische boeken gebruik misschien wel leuk.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Het bedrag dat het Europese noodfonds (EFSF) ter beschikking zou moeten hebben om eventuele toekomstige problemen kordaat te kunnen bestrijden is nog steeds een onderwerp van discussie. Vooralsnog staat er met potlood een bedrag van 440 Giga (waarvan 250 Giga effectief beschikbaar is) in de boeken maar er zijn geluiden dat dit eerder 1 Terra zou moeten zijn. Call us pessimists, maar het maakt helemaal niet uit namelijk. Zodra de eerste stap is gezet om een fonds te vormen en toezeggingen zijn gedaan is het plafond een louter technische zaak. Zodra het maximum in zicht komt wordt het fonds toch wel verhoogd want anders zou de markt in paniek raken, de economie instorten, de maan uit z'n baan schieten of andere nare dingen gebeuren die we niet kunnen hebben. In de politiek zijn nou eenmaal geen harde afspraken te maken en is morele chantage al begonnen terwijl de inkt nog aan het drogen is. Geen kwade opzet hoor maar het loopt vaak gewoon zo. In dit verband is het kredietplafond waar Amerika zich aan dreigt te stoten misschien een mooie vergelijking: “S&P said that de possibility of the U.S. defaulting on its obligations because of the debt limit is a remote one and more a political game of chicken”. “Default by the U.S. Treasury could cause significant and longlasting financial and economic disruption”. There you have it.

  • States Warned of $2 Trillion Pensions Shortfall

    Volgens Orin Kramer, oud topman van het pensioenfonds van New Jersey, staan Amerikaanse publieke pensioenfondsen er zeer slecht voor. Zij kijken op basis van een schatting naar een tekort van $2.500 miljard. Dit tekort zal Amerikaanse staten en lokale overheden dwingen om bezittingen te verkopen en drastisch te snijden in de uitgaven. Het risico op faillissementen van lokale autoriteiten is reëel en de rente is dan ook opgelopen.

    http://www.cnbc.com/id/41129099

    Amerikanen hebben gemiddeld zo'n $20.000 gespaard voor hun oude dagvoorziening, terwijl Amerikanen in de middenklasse ongeveer $300.000 nodig hebben. 

    http://www.cnbc.com/id/40563715

  • Vallejo proposes paying some creditors only 5% to 20%

    In 2008 was Vallejo, Califoië, een stad met zo'n 110.000 inwoners de eerste lokale overheid dat een faillissement aanvroeg. Vallejo doet een aantal van haar schuldeisers, met name huidige en oud-medewerkers een voorstel voor schuldherstructurering. Hen wordt 5% tot 20% van de verschuldigde betalingen aangeboden.

    http://www.latimes.com/news/local/la-me-1220-vallejo-20110120,0,6626978.story

  • Analysis: What is Plan B if China dumps U.S. debt?

    Een zeer opmerkelijk artikel kwam op Reuters voorbij. Reuters deed een rondgang onder een aantal hooggeplaatste experts en vroeg hen wat er zal gebeuren wanneer China Amerikaanse staatsobligaties (massaal) in de uitverkoop doet.

    China is met iets meer dan een $1.000 miljard de tweede grootste houder van Amerikaanse staatsobligaties. China is in de afgelopen jaren Japan voorbij gestreefd die net iets minder dan $1 biljoen aan Amerikaans schatkistpapier bezit. Beide landen zijn echter onlangs door de Federal Reserve gepasseerd en die is nu de allergrootste bezitter van US Treasuries.

    De antwoorden uit de rondgang werpen een blik op de toekomst. Amerika kan proberen Amerikanen over te halen om, net zoals ten tijde van de Tweede Wereldoorlog op patriotistsche gronden, staatsobligaties te kopen. Amerika kan bondgenoten vragen hetzelfde te doen. De Amerikaanse regering kan banken vragen (of verplichten) om de staatsobligaties te kopen. En mocht dit niet voldoende zijn dan kan de Federal Reserve overgaan tot QE3 en de geldpers opnieuw aanzetten. Ook de experts zien in dat dan het gevaar op veel hogere inflatie kan ontstaan. Die kan dermate oplopen dat deze niet meer in de hand te houden is.

    Geen van de kenners durft het “H-woord” in de mond te nemen, maar dit is een scenario van hyperinflatie: wanneer China of Japan – om welke reden dan ook – Amerikaanse staatsobligaties van de hand doen, dan is er weinig meer te redden en verliest de dollar haar bestaansrecht.

    http://www.reuters.com/article/idUSTRE70H5NX20110118

  • “Creative Accounting” Makes Fed Insolvency Impossible

    Wanneer de Federal Reserve verliezen maakt (op de financiële activa die zij op de balans heeft staan, m.n. de (rommel)hypotheekpakketten en Amerikaanse staatsobligaties), dan moeten deze worden afgeboekt ten laste van het eigen vermogen. Als het eigen vermogen tekort schiet dan gaat de Fed failliet. Dit scenario heeft de Federal Reserve nu onmogelijk gemaakt. Eventuele verliezen worden afgeboekt als een nieuwe verplichting aan het Amerikaanse ministerie van financiën in plaats dat het afgeboekt wordt van het eigen vermogen. In plaats dat de Federal Reserve de pijn neemt en de kwaliteit van de balans als uitgangspunt neemt, verkiest de Federal Reserve de optie van het vooruitschuiven van verliezen. 
    Met andere woorden, de Fed kan technisch niet meer failliet gaan, ongeacht hoe groot de Fed haar balans opblaast met het opkopen van schuldpapier.
    De timing van de beslissing van de Federal Reserve om deze boekhoudkundige wijziging bekend te maken is zeer opmerkelijk. Net nadat president Hu Jintao aankwam, gaf de Fed al een signaal af door op de open markt vrijwel de gehele plaatsing van Amerikaanse staatsobligaties op te kopen. De Fed geeft hiermee opnieuw een signaal af: de Fed kan indien Amerika dit nodig acht al het Amerikaanse schuldpapier opkopen met nieuwe dollars. China is gewaarschuwd..

  • Hu Jintao: “Huidige monetaire systeem is product van het verleden”

    Deze dagen staan vrijwel geheel in het teken van het bezoek van de Chinese president Hu Jintao aan de Verenigde Staten. Woensdagochtend Amerikaanse tijd zal president Obama de Chinese president officieel ontvangen op het Witte Huis. Tijdens het staatsbezoek zullen economische onderwerpen de boventoon voeren in de gesprekken tussen Hu Jintao en Obama, maar ook de gespannen situatie op het Koreaanse schiereiland zal aan bod komen.

     

    In aanloop naar zijn bezoek gaf Hu Jintao een interview aan de Wall Street Joual en de Washington Post. In het interview legt Hu veel nadruk op de voordelen van samenwerking tussen de VS en China, maar uitte hij ook kritiek op het Amerikaanse monetaire en fiscale beleid.

    Â