Na het referendum op de Krim van afgelopen zondag lijkt het Oekraïense gebied zich te gaan aansluiten bij Rusland. Volgens de exitpolls heeft 96,6% van de bevolking op de Krim gestemd voor aansluiting bij Rusland. Door de bijna Noord-Koreaanse uitslag van het referendum hebben veel mensen twijfels bij de omstandigheden waarin het referendum werd gehouden en of de kiezers wel konden stemmen. Zowel de Europese Unie (EU) als de Verenigde Staten (VS) verwierpen de uitkomst van het referendum direct. De VS en de EU hadden van te voren het referendum al als illegitiem verklaard. Beide partijen hameren op een schending van de Oekraïense grondwet en het internationale recht.
Rusland is overtuigd van de rechtmatigheid van het referendum en Poetin liet dit in een telefoongesprek aan Obama weten. Ondanks de grote meningsverschillen is er wel dialoog tussen beide grootmachten.
Als reactie op de Russische acties bereiden zowel de VS als de EU een reeks aan sancties tegen de Russen voor. Reisvisums zullen worden beperkt en er komt een zwarte lijst van Russen van wie de tegoeden zullen worden bevroren. Rusland is echter een groot land met veel grondstoffen. Met andere woorden zullen de sancties nut hebben? Tot op heden waren economische sancties altijd gericht op kleinere landen zoals Iran, Irak, Libië en Noord-Korea. Deze landen werden destijds hard geraakt door de sancties van de (westerse) gemeenschap.
De Russen exporteren naar een grote diversiteit aan landen en zijn daarmee niet afhankelijk van een specifiek (groot) land. De Russische economie is daarnaast voornamelijk gericht op de energiesector. Bijna 66% van de totale export zijn energie exporten. Het is relatief makkelijk om hier alternatieve handelspartners voor te vinden. Een groot deel van de buitenlandse investeringen in Rusland en Russische investeringen in het buitenland zijn gestructureerd door offshore financiële centra waardoor het moeilijk is om deze met sancties aan banden te leggen. Het grootste deel van deze kapitaal in- en uitstroom vindt wel plaats in de OECD landen.
Desalniettemin kunnen sancties effectief blijken. De Russische economie is de afgelopen jaren verre van robuust gebleken. De ontwikkelingen van afgelopen weken hebben de Russische aandelenbeurs ook hard geraakt. Sinds het begin van het jaar daalde de beurs al met meer dan 20%. Ook de roebel staat onder grote druk. De Russische economische activiteit zou dan ook wel eens hard kunnen worden geraakt door de oplopende spanningen tussen Oost en West. Het is ook aannemelijk dat het bevriezen van Russische tegoeden in het Westen invloedrijke Russen zal raken. Dit kan een ontwrichtend effect hebben in de oligarchische bestuursstructuur van de Russische overheid. De vraag is of Poetin deze binnenlandse druk op eenzelfde wijze kan trotseren als hij momenteel de Westerse druk trotseert.
Categorie: Nieuws
-
Hebben sancties tegen Rusland nut?
-
Inkomensongelijkheid in de VS
De Amerikaanse economie liet de economische crisis officieel in 2009 al achter zich. Sindsdien groeit de Amerikaanse economie al vijf jaar onafgebroken. De groeicijfers zijn niet exorbitant maar desalniettemin is er wel degelijk sprake van groei. Vorige week liet een peiling van NBC News en de Wall Street journal zien 57 procent van de Amerikaanse volwassenen nog steeds het idee heeft dat de economie zich in een recessie bevindt. Waar komt de discrepantie tussen de (positieve) groeicijfers en het gevoel van de Amerikaanse burgers vandaan?
De oorsprong van dit verschil is eigenlijk niet ingewikkeld. De Nederlandse bevolking ervaart op moment van schrijven een vergelijkbaar fenomeen. Het CPB kwam met positieve cijfers over de Nederlandse economie. Een gegeven dat maar al te graag door de zittende politieke beleidsbepalers wordt aangegrepen om hun verkiezingsretoriek mee te verrijken. Met andere woorden, we groeien weer! De mensen die hier de vruchten van plukken zijn echter moeilijk te vinden en zo is het ook in de Verenigde Staten. Afgelopen jaar kwam de econoom Emmanuel Saez, verbonden aan de Universiteit van Californië, met een onderzoeksresultaat dat 95% van de inkomensgroei tussen 2009 en 2012 naar de top 1% ging. Dit resultaat betekent niet direct dat de top 1% het bijzonder goed doet. Hun inkomens groeien zelfs trager dan de laatste twee periodes van sterke economische groei. Het betekent daarentegen dat de inkomensgroei van het overige deel van de Amerikaanse beroepsbevolking sterk achter blijft. De inkomens van de 99% groeien met een schamele 0,1% per jaar.Inkomensongelijkheid
Sterker nog, als we naar de onderstaande grafiek kijken zien we dat tussen 1973 en 2012 de inkomens voor 60% van de Amerikaanse mannen is gedaald. Logischerwijs betekent dit dat over enkele decennia de inkomensongelijkheid sterk is toegenomen. Het is dan ook niet verwonderlijk dat een grote meerderheid van de Amerikaanse bevolking het idee heeft dat de economische recessie nog heerst. De economische groei van de afgelopen vijf jaar heeft geleidt tot hogere bedrijfswinsten en aandelenkoersen maar heeft zich niet vertaald in significante hogere lonen. Voor het grootste deel van de Amerikaanse bevolking is een recessie nog steeds de dagelijkse realiteit.
-
Video: Goud en de petrodollar
“Wie goud wil begrijpen moet eerst de dollar begrijpen, en om de dollar te begrijpen moet je olie begrijpen”, zo luidt de openingszin van deze interessante video op YouTube. We weten niet welke naam er schuil gaat achter het pseudoniem ‘belangp’, maar we weten wel dat hij met enige regelmaat interessante video’s maakt en zich goed in de materie verdiept heeft. In deze video van vijftien minuten gaat hij in op het verhaal van goud, de dollar en olie sinds Nixon een einde maakte aan de koppeling tussen de dollar en goud. Kijken dus!
-
Bankrun op de Krim
Eerder schreven we op Marketupdate al over een dreigende bankrun in Oekraïne. Door de onstabiele politieke situatie halen meer mensen geld van hun spaarrekening, waardoor onder meer UniCredit zich genoodzaakt voelde een limiet in te stellen op het maximumbedrag dat men kan pinnen. We zijn nu bijna twee weken verder, maar de situatie ziet er nog steeds niet goed uit. Zero Hedge plaatste nieuwe foto’s uit de Krim, waarop lange rijen bij de pinautomaten te zien zijn. De foto’s zijn gemaakt door Alexander Marquardt van ABC News (@MarquardtA).
More long lines at Simferopol branch of #Ukraine’s biggest bank, Oshad. #Crimea pic.twitter.com/hkvEzuyiis
— Alexander Marquardt (@MarquardtA) March 13, 2014
Bankrun op de Krim
Long line at Simferopol ATM. #Crimea pic.twitter.com/qj705ezTK7 — Alexander Marquardt (@MarquardtA) March 12, 2014
Bankrun maakt limiet pinautomaat noodzakelijk
Omdat het lastig is om de banken te bevoorraden met extra cash hebben banken limieten ingesteld voor de bedragen die men maximaal op een dag kan pinnen. Voor klanten van UniCredit is dat 1.500 hryvnia (ongeveer €116), voor klanten van de Oshad bank is dat blijkbaar 3.000 hryvnia (ongeveer €232). Ondanks de lange wachtrijen bij de pinautomaten is de sfeer kalm, zo schrijft correpondent Alexander Marquardt op zijn twitter account.
Despite huge line at a Simferopol branch of Oshad Bank, it’s calm and people not panicking. Limit 3000UAH, regular amount. #Crimea — Alexander Marquardt (@MarquardtA) March 13, 2014
-
RTL-Z interviewt Jim Rickards
RTL-Z sprak met Jim Rickards, auteur van de bestseller “Currency Wars“. Rickards was ter promotie van zijn nieuwe boek “Death of Money” in Nederland en beurscommentator Roland Koopman van RTL-Z kreeg de gelegenheid hem een paar vragen te stellen.
In het interview legt Jim Rickards uit dat het wereldwijde monetaire systeem om de zoveel tijd verandert en dat we nu opnieuw aan de vooravond staan van een grote verandering. Daarbij is volgens Rickards een belangrijke rol weggelegd voor de SDR’s van het IMF. Die zullen we volgens hem bij de volgende liquiditeitscrisis nodig hebben.
Ook merk Rickards op dat goud misschien een rol kan spelen, indien men de SDR niet accepteert. We zien dat centrale banken van met name opkomende economieën de laatste jaren veel goud hebben gekocht. Hoe dat nieuwe monetaire systeem er volgens Rickards uit zal gaan zien moeten we blijkbaar in zijn nieuwe boek lezen, want in het interview gaat men daar helaas niet verder op in.
Interview Jim Rickards met RTL-Z, klik op de afbeelding om de video te bekijken
-
Twintig bewijzen dat Amerikaanse economie niet hersteld is
De Amerikaanse economie groeit weer. Maar wat groeit er eigenlijk? Juist, het gross domestic product… Door de extreem lage rente wordt er weer meer geld geleend, geld dat in de economie circuleert en een illusie geeft van welvaart. Maar de volgende twintig statistieken die The Economic Collapse Blog verzamelde tonen aan dat het in werkelijkheid helemaal niet zo goed gaat met de Amerikaanse economie…
1. Er staat ongeveer 92,9 miljoen vierkante meter aan winkelruimte leeg in de Verenigde Staten.
2. Elektronicazaak Radio Shack gaat meer dan duizend winkels sluiten.
3. Staples, een winkelketen voor kantoorartikelen, sluit 225 vestigingen.
4. De omzet van de Office Depot winkels (kantoorartikelen) daalt al dertien kwartalen op rij.
5. JC Penney (kledingzaak) draait al enige tijd slecht en zal 33 winkels sluiten.
6. JC Penney verloor alleen in het tweede kwartaal van 2013 al $586 miljoen.
7. Warenhuisketen Sears heeft sinds 2010 ongeveer 300 winkels gesloten en volgens CNN zullen er in de nabije toekomst nog 500 Sears en Kmart winkels sluiten.
8. De omzet van warenhuisketen Sears daalt al 27 kwartalen op rij.
9. Target (speelgoedartikelen) schrapt 475 banen en zal 700 openstaande posities niet meer opvullen.
10. Kledingzaak Aéropostale gaat de komende jaren 175 winkels sluiten.
11. Warenhuisketen Macy’s gaat vijf winkels sluiten en zal 2.500 banen schrappen.
12. The Children’s Place gaat tussen nu en 2016 de 125 minst goed draaiende winkels sluiten.
13. Videotheek Blockbuster heeft al haar winkels gesloten.
14. Volgens de laatste inschatting zal de omzet van supermarkten in de VS dit jaar met 1,7% dalen, terwijl de Amerikaanse populatie groeit.
15. McDonalds zag de omzet in de VS in januari met 3,3% dalen.
16. Elektronicazaak American TV gaat al haar elf winkels sluiten.
17. Wal-Mart heeft een winstwaarschuwing afgegeven. Volgens de CEO van deze winkelketen is de markt slecht en staat de economie in alle gebieden waar Wal-Mart gevestigd is onder druk.
18. In een recent artikel op CNBC wordt gesuggereerd dat Wal-Mart 100 ‘onder de maat presterende’ filialen zou moeten sluiten in de landelijke gebieden.
19. Winkelconsultant Howard Davidowitz verwacht dat de helft van alle winkelketens in de VS binnen vijftien tot twintig jaar zal sluiten.
20. De voorraden in de retail sector groeiden in januari sterker dan verwacht, voornamelijk omdat de verkopen tegenvielen. De winkelverkopen kwamen uit op het laagste niveau in bijna vijf jaar, aldus Reuters.Amerikaanse economie blijft zwak
De Amerikaanse economie doet het slechter dan sommige cijfers ons doen geloven. De officiële werkloosheid daalt, maar dat komt vooral doordat meer mensen stoppen met zoeken naar werk. Het aantal ontmoedigde werklozen is dit jaar gestegen naar ruim 91 miljoen en de participatiegraad staat op slechts 63%, het laagste niveau in 34 jaar. Er worden weliswaar weer banen gecreëerd, maar het zijn er niet genoeg om de werkloosheid fundamenteel omlaag te brengen. Dat komt omdat de populatie van de VS blijft groeien.
Participatiegraad naar laagste niveau in 34 jaar (Bron: St. Louis Fed)
Een ander signaal dat economisch herstel tegenspreekt is het feit dat steeds meer jongeren met een academische opleiding genoegen moeten nemen met een part-time baan of met werk dat niet aansluit bij hun opleidingsniveau. En dan hebben we het nog niet eens over het grote aantal jongeren dat helemaal geen werk kan vinden.
Ook als je het aan de Amerikanen zelf vraagt krijg je de indruk dat er geen sprake is van economisch herstel. Uit een recent onderzoek van Pew Research blijkt dat steeds minder Amerikanen hun maatschappelijke positie beschouwen als ‘middenklasse’. Was dat in 2008 nog 53% van de ondervraagden, dit jaar was dat nog maar 44%. Het percentage respondenten dat zegt tot de lagere klasse te behoren groeide in dezelfde periode van 25 naar 40 procent. Ook hier zien we dat vooral de jongere generatie pessimistischer is geworden.
Hoe Amerikanen hun sociale positie inschatten (Bron: Pew Research)
Hoe Amerikaanse jongeren hun sociale positie inschatten (Bron: Pew Research)
-
Een geloofwaardig alternatief voor het Neoliberalisme
Eén van de opvallende constateringen van de crisisjaren is dat linkse partijen noch vakbonden geen of amper profijt hebben kunnen trekken van de wandaden van Wall Street. Volgens Francis Fukuyama is dat te wijten aan bruikbare ideeën in het linkse kamp. Toch bood de crisis van 2008 meer dan voldoende ammunitie om de neoliberale opvatting over het kapitalisme definitief naar de vuilnisbelt van de geschiedenis te verwijzen. Het minst erge verwijt dat je de neoliberale visie kunt toedichten is dat, over een periode van 35 jaar, het vigerende systeem minder economische groei gegenereerd heeft in verhouding tot de daar voorafgaande 30 jaar. Het heeft de financiële stabiliteit ondermijnd en de sociale rechtvaardigheid nagenoeg ten grave gedragen.
De financiële economie
Alternatief?
Zoiets roept - nee schreeuwt - om een geloofwaardig alternatief, maar dat vormt zich slechts mondjesmaat en in een slakkengang. Een alternatief hoeft overigens niet te betekenen, dat het kapitalisme ansich moet verdwijnen. Dit systeem heeft wel de nodige aanpassingen nodig. Zo zouden instituties weer een prominentere en krachtdadigere rol moeten gaan spelen. De crisis was in 2008 eveneens mogelijk door zwakke instituties die wegkeken van hun verantwoordelijkheid. Instituties moeten de financiële en arbeidsmarkten stutten, moeten zorg dragen voor corporate governance, moeten kwalitatief goed onderwijs garanderen en op nationaal niveau een werkend systeem voor innovatie uitrollen.
The power of the market
Redelijkheid
Instituties komen echter niet uit de lucht vallen. De staat moet zorgen dat ze er komen en dat ze naar behoren functioneren. In het geval van de arbeidsmarkt kan en moet de staat desnoods als mediator optreden. Binnen het alternatieve systeem zou het bruto binnenlands product niet langer de enige maatstaf mogen zijn om de economische prestatie van een land te meten. Het is nu een onhoudbare stelling, dat een economie beter functioneert in een land waar de top, 1% van de bevolking, het leeuwendeel van de welvaart voor zich opeist. Tenslotte zal redelijkheid belangrijker moeten zijn dan gelijkheid. Het is nagenoeg ondoenbaar om in een markteconomie een egalitaire gelijkheid na te streven. Redelijkheid in het economisch en maatschappelijk bestel is daar beter op zijn plaats. Overigens lijkt een gemodificeerd kapitalisme de enige manier voor het Westen om te overleven. De nieuwe globale economie lijkt steeds meer een race naar de bodem van het dal. Bedrijven gaan steeds maar weer op zoek naar nog goedkopere arbeid, land en kapitaal. Overheden proberen die bedrijven aan zich te binden door nog meer te dereguleren en de sociale wetgeving navenant aan te passen, in te perken dus. Het westen moet en kan overleven door de trek naar de top te beginnen. Daarbij moet de nadruk op hogere toegevoegde waarde komen te liggen en op innovatie, waardoor de concurrentiekracht toeneemt. Het is aan de staat om bedrijven in staat te stellen die nieuwe rol in de economie te spelen.
De vierde industriële revolutie?
Cor Wijtvliet Bron: David Sainsbury, a new progressive political economy. Project-syndicate, March 5 2014 -
Goudprijs stijgt naar hoogste niveau in zes maanden
De goudprijs in dollars is vandaag gestegen naar het hoogste niveau in zes maanden tijd. De koers bereikte vanmiddag de $1.368 per troy ounce, een prijs die we sinds 19 september vorig jaar niet meer gezien hebben. Vergeleken met een jaar geleden staan we nog wel in de min, want vorig jaar om deze tijd werd het gele metaal voor $1.593 per troy ounce verhandeld. De stijgende goudprijs wordt vooral ingegeven door een zwakkere dollar en door de geopolitieke spanningen in Oekraïne.
Goudprijs in dollars naar hoogste niveau in zes maanden (Bron: Goudstandaard.com)
Is dit een moment om goud te kopen?
De goudmarkt trekt weer een beetje aan en de prijs kruist voor het eerst in meer dan een jaar tijd het 200-daags gemiddelde. Volgens technisch analisten is dat een zeer positief signaal. Maar wat is uw mening? Is dit een gunstig moment om goud te kopen?
[polldaddy poll=7872578]
-
Video: Waarom geld?
In de volgende video van de Bank of England wordt uitgelegd waarom het handig is om één soort universeel geld te hebben boven verschillende onderlinge claimbewijzen. Een interessante en leerzame video, gefilmd in de goudkluis van de Bank of England.
-
UniCredit verliest €15 miljard en schrapt 8.500 banen
De Italiaanse bank UniCredit heeft in het vierde kwartaal van vorig jaar een recordverlies geleden. Het verlies kwam als gevolg van grote afschrijvingen op slechte leningen uit op netto €15 miljard. De bank maakte een reservering van €9,3 miljard voor slechte leningen die mogelijk niet meer (volledig) afbetaald zullen worden. Daarnaast werd er een afschrijving van €8 miljard gedaan op afdelingen in Italië, Oostenrijk en in Centraal- en Oost-Europa.
De vorige CEO van de bank deed tussen 2005 en 2008 veel overnames binnen Europa, maar als gevolg van de economische crisis zijn de verwachte resultaten van die overnames naar beneden bijgesteld. Daardoor was het noodzakelijk om af te schrijven op bepaalde bezittingen.
De bank schoont de balans op vanwege de uitvoerige controle die de ECB de komende tijd gaat uitvoeren bij een groot aantal Europese banken. De ECB heeft meer dan twintig toezichthouders op UniCredit gezet die de boekhouding door zullen nemen. Om de winstgevendheid van de bank te verbeteren wordt er ook drastisch in de maandelijkse lasten gesneden. Daarom zullen er de komende vier jaar in totaal 8.500 voltijdsbanen geschrapt worden, waarvan 5.700 in Italië. De besparingen moeten dit jaar al een verwachte netto winst van €2 miljard opleveren voor UniCredit.
Beleggers tevreden over UniCredit
De grote afschrijvingen bij UniCredit en de plannen op 8.500 banen te schrappen worden positief ontvangen door beleggers. De financiële markten zijn van mening dat dit de juiste strategie is voor de Italiaanse bank. De bank wil met een schone balans verder en beleggers zijn zeer te spreken over de belofte van UniCredit om 40% van de nettowinst uit te keren als dividend.
UniCredit schrapt banen en schrijft af op slechte leningen
-
Frank Knopers over Bitcoin, geld en goud
De hoofdredacteur van Marketupdate werd deze week geïnterviewd door Paul Buitink van deBitcoin.org. In dit gesprek geeft Frank zijn mening over goud, geld en bitcoin. Hoe verhouden deze drie zich tot elkaar als betaalmiddel en als spaarmiddel? En in hoeverre kan Bitcoin functioneren als een alternatief voor geld? Het gesprek duurt ongeveer een half uur en is op Youtube te beluisteren.