Categorie: Nieuws
-
US Treasury yield drops below 3%
Door toegenomen bezorgdheid over het economische herstel in Amerika zoeken beleggers hun heil in Amerikaanse staatsobligaties. De werkgelegenheidscijfers vielen tegen: terwijl er in mei 175.000 nieuwe banen verwacht werden, bleken er slechts 38.000 nieuwe banen bij zijn gekomen. Een dramatisch resultaat. Maar beleggers verwachten kennelijk dat een terugvallende economie de zoektocht naar “zeker” rendement in Amerikaanse staatsobligaties de prijzen van die obligaties doen opdrijven. Daarmee sluiten zij het risico van een vlucht uit de dollar uit, omdat bijvoorbeeld een verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond mislukt.
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/b9e94522-8c59-11e0-b1c8-00144feab49a.html#axzz1O1n9A9dg
Bill Gross verwoordde het treffend: het zijn net kikkers die, levend, langzaam in water worden gekookt. Ofwel, de vlucht in renderende Amerikaanse staatsobligaties is een vlucht naar schijnveiligheid.
http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aFx9HWoIUobM&pos=4
-
Portugal betaalt recordrente op obligaties
Hoewel Portugal financiële noodsteun van het IMF en de EU ontvangt en voorlopig de rekeningen kan betalen, zijn beleggers niet bereid om een lagere rente op kortlopend Portugees schuldpapier te rekenen. Voor Portugal geldt dezelfde vraag als voor Griekenland: kan het land uit de schulden groeien door te bezuinigen en de economie te hervormen?
Bij de aankomende Portugese verkiezingen lijken de “centrum-rechtse” Sociaal Democraten de meeste stemmen te zullen krijgen. De vraag is echter of in Portugal een meerderheidsregering gevormd kan worden. De gewone Portugezen zijn – zoals de Grieken en Ieren – hun vertrouwen in de politiek kwijtgeraakt.
http://www.reuters.com/article/2011/06/02/us-portugal-election-idUSTRE7513G120110602
-
Spanish ire against bankers spills over in city center protests
In Spanje zijn na de regionale verkiezingen de demonstraties niet opgehouden. In Spanje richt de woede zich met name op de banken die verantwoordelijk worden gehouden voor de problemen van het land. De woede wordt mede ingegeven door problemen met zogenaamnde interest rate swaps die gewone Spanjaarden de nodige financiële ellende bezorgen.
Bij het afsluiten van hypotheken zijn klanten onvolledig geïnformeerd over de risico's van dergelijke kredietderivaten. Deze interest rate swaps werden verkocht om klanten te beschermen tegen een hogere rente. Maar omdat de rente daalde, werden klanten geconfronteerd met een hogere rekening omdat zij bij een dalende rente de bank moeten compenseren. Dat hebben banken niet altijd goed uitgelegd. Rechters in Spanje hebben in het merendeel van de rechtszaken, 247 van 302, klanten in het gelijk gesteld. -
Smart Money: Hedge funds sell faltering U.S. banks
Het slimme geld stapt uit de aandelen van banken en dat is doorgaans een signaal dat er iets gaande is. Dat banken technisch insolvabel zijn is bekend. Maar als de grote Wall Street banken van de hand worden gedaan door de grote jongens, dan lijkt er iets groters aan de hand te zijn.
http://www.reuters.com/article/2011/06/01/us-smartmoney-banks-idUSTRE7500KE20110601
Zero Hedge viel op dat op het noodloket bij de Fed plotseling beroep wordt gedaan. Zero Hedge denkt aan problemen bij Dexia..
http://www.zerohedge.com/article/discount-window-borrowings-spike-highest-2011
-
Libië: NATO mandaat verlengd, Russische onderhandelingen op gang
In Libië hebben zich de afgelopen week twee belangrijke ontwikkelingen voorgedaan die het verloop van het conflict de komende weken zullen beïnvloeden. Het mandaat van de NATO is met vier maanden verlengd. De alliantie wil binnen deze termijn het conflict met militaire middelen oplossen. De luchtaanvallen zijn geïntensiveerd en ook op het land zijn de activiteiten van speciale troepen uit de VS en Engeland opgevoerd. Er zijn berichten dat dit ook gebeurd door de inzet van zogenaamde “contracters” die door Qatar betaald zouden worden. De militaire patstelling is daarmee natuurlijk niet opgelost. Wel is bereikt dat ook Rusland mee wil werken aan het verwijderen van Gaddafi. Zo op het oog gaat het hierbij dus om een succes van de coalitie, want eerst was Rusland hier fel tegen gekant. De scherpe Russische opstelling in het conflict heeft wel geleid tot een vrijgeleide voor de Russische onderhandelaar, Margelow, die in Benghasi en Tripoli gaat onderhandelen. Hij gaat praten met beide partijen en bouwt hierbij voort op de basis die in recente gesprekken tussen de rebellen en de Libische autoriteiten in Moskou is gelegd.
-
Factory growth slows in Europe, U.S. as global economy ebbs
Dat het economische “herstel” dat na 2008 plaatsvond eerder een schijnherstel dan een reëel herstel betrof, is iets waar veel economen aan voorbij gaan. Het herstel werd gekocht met een grotere schuldenlast in de hoop dat de economie vanzelf uit de schulden zou groeien. Er is voor gewaarschuwd dat het lage rentebeleid gecombineerd met overheidsstimulering niet zou werken.Deze week viel in opvallend veel berichten te lezen dat wereldwijd de economische groei terugloopt. In de VS, China en Europa vertraagt de industriële productie, maar ook uit Japan, Australië, India en Oost-Europa kwamen soortgelijke berichten. Uiteraard speelt het probleem met de Japanse rol in wereldwijde “supply-chains” mee, maar ook de hogere olieprijs. Dit laatste is zeker ook het gevolg van het gratis geldbeleid van centrale banken die speculatie met olie-futures in de hand spelen. -
EU warns US to speed up bank reform
De Europese Unie heeft bij president Obama aangekaart dat Amerika meer vaart moet zetten in het reguleren van banken. Dit om te voorkomen dat Amerikaanse banken een oneigenlijke concurrentievoordeel krijgen omdat zij aan minder strengere voorwaarden hoeven te voldoen. De Amerikanen hebben op hun beurt in het verleden de Europeanen van hetzelfde beticht.Concurrentie kan een race om de top zijn, maar het huidige financiële stelsel maakt pijnlijk duidelijk dat er ook sprake kan zijn van een race naar de bodem. Dat is ook precies het verschil tussen kapitalisme en inflationisme. -
Race tussen NATO en Rusland in Libië
Er tekent zich een race af tussen de NATO en Rusland in Libië. Rusland zet in op onderhandelingen om iets van de verloren positie in de regio terug te winnen. Mocht het lukken om een wapenstilstand tussen de rebellen en Gaddafi voor elkaar te krijgen, dan is er sprake van een succes voor Rusland. Als de NATO er in slaagt de troepen van Gaddafi zodanig te verzwakken dat de rebellen de overhand krijgen, dan is er sprake van een succes voor de coalitie. De kans hierop is overigens niet groot. De troepen van Gaddafi zijn nog steeds te sterk voor de rebellen. Een gelijk spel is het resultaat wanneer Rusland er in slaagt om een wapenstilstand te bereiken. In dat geval moet Gaddafi wel opgeven. Het land wordt dan opgedeeld in een westelijk en een oostelijk deel, waarbij het westelijk deel het moet stellen zonder Gaddafi. In de komende weken zal blijken wat de uitslag wordt. In ieder geval ligt de olieproductie in Libië stil tot er een definitieve “oplossing” komt voor het conflict.