Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • IMF Chief: ‘Black Swans’ Still Haunt Global Finance

    De hoogste baas van het IMF, Dominique Straus-Kahn, sprak bij een bijeenkomst van studenten van de George Washington University wederom zijn bezorgdheid uit over de onevenwichtigheden in het wereldwijde financiële bestel. Dit is op zich geen nieuws. Het illustreert de vruchteloze uitkomst van de G20 top vorige week in China; wederom is er geen enkele vooruitgang geboekt. Volgende week is er een nieuwe kans; in Washington komen de ministers van Financiën van de G20 landen, het IMF en de Wereldbank opnieuw bijeen. Na afloop zullen we ongetwijfeld opnieuw berichten dat Dominique Straus-Kahn heeft gewaarschuwd voor toenemende onevenwichtigheden..

    http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703712504576243053074325380.html

    Lees ook met welke scenario's Pimco rekening houdt. Buiten alle geopolitieke ontwikkelingen, willen we hier nog wel een aan toevoegen: cash-settlement van termijncontracten zilver, door tekorten in fysiek leverbare voorraden (“delivery default”).

    http://www.iexprofs.nl/profsnieuws/Asset-Allocatie/62719/Pimco-voorbereiden-op-doemscenario.aspx

  • Geithner: Debt Default Could Topple ‘Hundreds of Thousands’ of Businesses

    Nadat het congres overeenstemming heeft bereikt over de begroting is er heel snel een nieuwe horde te nemen: de verhoging van het schuldplafond. Over die horde mogen de Amerikanen niet struikelen want dat zal leiden tot een éénzijdige opschorting van de Amerikaanse schulden. Immers, wanneer er niet meer schuld gemaakt kan worden, kan de Amerikaanse overheid zich (tijdelijk) niet financieren en kunnen schulden niet afgelost worden.

    Minister van Financiën Timothy Geithner waarschuwt. Hij schetst de gevolgen als er niet voor 16 mei een beslissing valt: de rente zal voor alle Amerikanen omhoog schieten; de werkloosheid naar nieuwe records stijgen; honderdduizenden bedrijven zullen failliet gaan en inteationaal zal twijfel ontstaan over de bereidwilligheid van Amerika om haar schulden terug te betalen. Geithner dreigt het Republikeinse congres met een wereldwijde economische apocalyps als zij het schuldplafond niet verhoogt.

  • Bank of Japan answers the trillion dollar question: what is causing the commodity rally?

    Ben Beanke houdt bij hoog en laag vol dat de wereldwijd gestegen voedsel- en grondstofprijzen niet door zijn beleid worden veroorzaakt. De Bank of Japan kwam met een onderzoeksrapport waarin het tegenovergestelde beweerd wordt. Hogere voedsel- en grondstofprijzen zijn het gevolg van een combinatie van het toenemende financiële karakter van de termijnmarkten, veranderingen in vraag en aanbod, en van wereldwijd ruim monetair beleid. Simpel gesteld, het geld dat uit de geldpersen rolt, stroomt naar de termijnmarkten waardoor de prijzen van grondstoffen stijgen.  

    http://pragcap.com/the-boj-answers-the-trillion-dollar-question-what-is-causing-the-commodity-rally

  • House Republicans’ Budget Would Cut $6 Trillion Over Decade

    De Republikeinen hebben afgelopen dinsdag hun bezuinigingsplannen voor de lopende sociale zekerheidsuitgaven en defensie bekend gemaakt. Deze plannen moeten de komende tien jaar leiden tot bezuinigingen van in totaal $6.000 miljard. Het Amerikaanse centraal planbureau (CBO) berekende dat het begrotingstekort tegen 2040 is weggewerkt. De bezuinigingen, ondanks dat deze bij lange na niet voldoende zijn om het economische tij voor Amerika te keren, zullen de Republikeinen als voorwaarde gaan inbrengen bij de besluitvorming over het verhogen van het schuldplafond. De rekening kan eigenlijk alleen nog maar vooruit worden geschoven..

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=email_en&sid=aS27mN46kNyk

  • Brazil takes fresh ‘currency war’ action

    Brazilië heeft maatregelen getroffen om de wisselkoers van de Braziliaanse real niet verder te laten stijgen. In de praktijk betekent dit dat er een belasting wordt geheven op (speculatief) buitenlands kapitaal dat Brazilië instroomt. Op deze wijze beoogt Brazilië speculatie met de zogenaamde carry-trade te ontmoedigen.
    Door het gratis geldbeleid van de Federal Reserve en het lage rentebeleid in Europa en Japan kan er tegen zeer lage rente kort geld geleend worden in dollars, euro's en yens, en worden omgeruild voor de real, die vervolgens met een hoger rendement wordt belegd.
    Vergeleken met twee jaar geleden noteert de real 40% hoger ten opzichte van de dollar waardoor de concurrentiepositie van Braziliaanse exporteurs is verslechterd. De maatregel volgt op een positief standpunt van het IMF dat, naar eigen zeggen, praktische maatregelen om speculatieve kapitaalstromen te ontmoedigen niet van de hand wil wijzen. 

  • IMF Issues Biggest Criticism Of US Policy To Date: Says Treasury Should Put GSE Obligations On The Balance Sheet

    Het Europese Eurostat (dat de boekhouding van de Europese lidstaten nauwlettend in de gaten houdt en kijkt of zij voldoen aan de Europese boekhoudkundige regelgeving) heeft al een aantal lidstaten gedwongen om garanties – die zij aan onder andere financiële instellingen geven – mee te rekenen in de boekhouding van de overheid. In de Verenigde Staten houdt iedere instantie zich angstvallig stil. Het Inteationaal Monetair Fonds doet het echter wel.
    Het stelt dat de Amerikaanse overheid de genationaliseerde hypotheekreuzen Fannie Mae en Freddie Mac moet meerekenen bij de overheidsschuld. Dat zou betekenen dat het schuldplafond meer symbolische waarde heeft dan een praktische: in plaats dat de overheidsschuld ruim $14 biljoen bedraagt, zou die uitkomen op $20 biljoen. Gelukkig voor de Amerikaanse overheid heeft het IMF geen enkel machtsmiddel om dit af te dwingen. Sterker, als belangrijkste lidstaat heeft Amerika een effectief veto-recht op alle besluiten van het IMF. Toch heeft het IMF president Obama in een officieel rapport voorgehouden dat zijn herverkiezing geen aanleiding mag zijn de fiscale onhoudbaarheid ongemoeid te laten. 

  • Portugal klopt toch aan bij noodfonds

    De kogel is door de Portugese kerk, ook al hield premier Socrates bij hoog en laag vol dat zij echt geen beroep hoefden te doen op het Europese noodfonds: Portugal heeft met instemming van de oppositiepartijen het vooemen om steun te ontvangen nu kenbaar gemaakt bij de Europese commissie. De financiële markten hielden er al langer rekening mee en waren dan ook niet verrast. Portugal zal naar verluid zo'n €75 miljard aan financieringskrediet vragen. 

    http://www.rtl.nl/%28/financien/rtlz/nieuws/%29/components/financien/rtlz/2011/weken_2011/14/0406_2315_portugal_klopt_toch_aan_bij_noodfonds.xml

  • Oil could hit $200-$300 on Saudi unrest – Yamani

    Oud olieminister van Saudi-Arabië, Sjeik Zaki Yamani, acht een olieprijs van $200-$300 per vat mogelijk indien de onrusten in het Midden-Oosten overslaan naar zijn land. Yamani vertelde op het congres dat hij voorzat, dat hij zich estig zorgen maakt over de politieke onrust. De soennitische koning deelde in maart $93 miljard uit onder de bevolking en de politie trad op om demonstraties in de kiem te smoren. In het gebied met de belangrijkste Saudische olievelden zijn Sjiieten in de meerderheid, terwijl de scepter wordt gezwaaid door het soennitische koningshuis.   

    http://af.reuters.com/article/energyOilNews/idAFLDE7340MU20110405?sp=true

  • Spain Unemployment Continues To Rise In March

    In Spanje is de werkloosheid wederom gestegen. Sinds het leeglopen van de Spaanse vastgoedzeepbel is de werkloosheid sterk toegenomen; inmiddels is van de Spaanse beroepsbevolking 20% werkloos. Nu Portugal gevallen is, komt dit ook voor Spanje wel heel erg dichtbij, ondanks dat Spanje er wel degelijk werk van maakt om de financiële tekorten terug te dringen en het Spaanse bankwezen (m.n de caja's) aan het herstructureren is.   

    http://www.rttnews.com/Content/EuroEconomicNews.aspx?Id=1590348&SM=1

  • Ireland will need another bailout, says former IMF director

    In de Guardian verscheen een opmerkelijk openhartig interview met voormalig IMF directeur Donald Donovan. Donovan, die veel ervaring heeft opgedaan bij het Inteationaal Monetaire Fonds met landen die een schuldherstructurering ondergingen, stelt dat de noodsteun een herstructurering hooguit heeft uitgesteld. Hij verwacht dat Ierland na 2013 als gevolg van de enorm opgelopen staatsschuld, haar schulden alsnog zal moeten herstructureren. Dat betekent dat obligatiehouders van Iers schuldpapier niet aan afschrijvingen zullen ontkomen. Donovan vat heel beknopt de Europese strategie van het noodfonds samen: “Eerst saneren, daaa herstructureren”. 

    http://www.guardian.co.uk/business/ireland-business-blog-with-lisa-ocarroll/2011/apr/07/ireland-second-bailout-imf

  • Foreclosure Crisis: Fed-up Judges Dismissing Cases

    Wat velen in de samenleving nog niet beseffen is hoe gevaarlijk zeepbellen in een economie zijn. Een huizenmarktzeepbel, zeker in combinatie met securisaties van hypotheken, is een gigantisch economisch probleem. De hypotheekmarkt is nu eenmaal één van de grootste schuldmarkten – zo niet de grootste – na die van overheidsschulden.
    Een groot probleem schuilt in de herverpakkingen van hypotheekschulden, of securisaties. Bij securisaties bleken in de Verenigde Staten de hypotheekpapieren niet deugdelijk te zijn geadministreerd via het digitale registratiesysteem MERS. Als gevolg van de gebrekkige administratie kunnen banken niet aantonen dat zij de rechtmatige eigenaar zijn van een hypotheek.
    In Florida waar de problemen op de huizenmarkt het grootst zijn – en waar de meeste foreclosure-zaken spelen – beginnen rechters in opstand te komen. Zij accepteren geen vervalste hypotheekdocumenten en wijzen huizen gratis en voor nop toe aan de bewoners. De bank kan dus aflossing van de lening vergeten, en het beloofde rendement (als zij die hypotheek heeft herverpakt en door verkocht) niet betalen.
    Dit is het zwaard van Damocles dat boven de Amerikaanse hypotheekmarkt hangt: als gevolg van de fraude met hypotheekpapieren sneuvelen óf de banken met alle gevolgen van dien óf sneuvelt de rechtsbescherming van de consument. 
    Kijk ook naar de Amerikaanse actualiteitenrubriek “60 minutes” die uitgebreid in ging op de gebreken van hypotheekpapieren. Zij liet betrokken huiseigenaren en zogenaamde “robo-signers” aan het woord: mensen die honderden handtekeningen per uur – onder andermans naam – op hypotheekpapieren zetten. Bovendien werden er wel heel bijzondere vervalsingen getoond: “BOGUS ASSIGNEE” (onechte claimant) en “A BAD BENE” (een slechte begunstigde) viel er op een dwangbevel te lezen. Jiskefet op de werkvloer waar hypotheekpapieren werden vervalst..