Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Guestpost: De komende vlucht uit valuta – Deel III – Kunnen Schulden Oneindig Hoog Blijven Oplopen?

    Het derde deel van de serie guestposts van het rapport “De Komende Vlucht Uit Valuta” gaat in op de vraag of schulden oneindig kunnen blijven oplopen. Het antwoord is simpel en eenvoudig: nee. In dit derde deel leest u waarom.


    Kunnen Schulden Oneindig Hoog Blijven Oplopen?

    Het antwoord op deze vraag luidt onmiskenbaar ontkennend. Het antwoord op de vraag wanneer het precies misgaat is daarentegen minder eenduidig, omdat ze afhankelijk is van een groot aantal verschillende factoren die met elkaar in samenhang bezien dienen te worden.

    Wat in ieder geval wel in zijn algemeenheid gezegd kan worden is dat  wanneer de jaarlijkse rentelasten op de staatsschuld hoger is dan de gemiddelde jaarlijkse belastinginkomsten van de staat iedereen zal moeten inzien dat een land de facto failliet is.

  • “Did the Fed Cause Unrest in the Arab World?”

    Bill Fleckenstein wordt op MSNBC geïnterviewd over de oorzaken van hoge voedselprijzen. MSNBC leidt het interview  “Did the Fed Cause Unrest in the Arab World?”

     http://www.msnbc.msn.com/id/21134540/vp/41414080#41414080

  • Dutch Central Bank Orders Pension Fund To Sell Its Gold

    De Nederlandsche Bank is naar de voorzieningenrechter gestapt omdat zij vindt dat het pensioenfonds voor de glasfabrieken (SPVG) een te grote belegging in goud heeft. Goud is volgens DNB niet veel meer dan een grondstof en te gevoelig voor grote koersschommelingen. DNB beroept zich op regels die voorschrijven dat een pensioenfonds niet meer dan 3% in grondstoffen mag beleggen. SPVG was het daar niet mee eens en weigerde de 1.400 kilo, 13% van hun portefeuille, te verkopen. SPVG is van mening dat goud een ruilmiddel is. De rechter koos de zijde van DNB en SPVG moet binnen twee maanden het goud verkocht hebben.
    Het is op zijn minst vreemd dat DNB goud ziet als een grondstof, want DNB houdt nog steeds meer dan 600 ton goud aan als monetaire reserve. Bovendien is de minister van financiën bevoegd, in het geval de Noodwet financieel verkeer bekrachtigd wordt, goud van Nederlanders te vorderen. En goud is zo maar een grondstof?
    Artikel 26 luidt: “Onze Minister is bevoegd – zo nodig in afwijking van andere wettelijke regelingen – voorschriften te geven ten aanzien van de financiële betrekkingen met het buitenland, alsmede ten aanzien van het vorderen van gouden munten, fijn goud, alliages van goud (onbewerkt of halffabrikaat) en buitenlandse activa van ingezetenen. Tenzij bijzondere omstandigheden dit naar zijn oordeel onmogelijk maken, oefent hij deze bevoegdheden niet uit dan in overeenstemming met Onze Ministers van Buitenlandse Zaken, van Economische Zaken en van Landbouw en Visserij.”
    Het bericht trok ook de aandacht van Zero Hedge dat het woord bananenrepubliek in de mond neemt.. 
    Van onze SNS-correspondent kregen we een krantenbericht uit 1992 toegestuurd. In het artikel wordt duidelijk welke bijzondere rol de Nederlandse overheid speelde bij het vaststellen van de regels voor pensioenfondsen.. 

  • China Moves to Strengthen Grip Over Supply of Rare-Earth Metals

    Dat China de export van zeldzame aardmetalen beperkt, is bekend. Dat het strategische reserves opbouwt is nieuw. Uit mededelingen van diverse Chinese autoriteiten blijkt dat China vorig jaar loodsen heeft gebouwd die meer dan de export van vorig jaar kunnen opslaan. Het gaat hierbij om opslag van meer dan 40.000 ton.
    In Amerika gaan nu stemmen op om maatregelen te nemen. Zo kan Amerika ook reserves aanleggen, haast maken met het opstarten van REE-mijnen en een zaak tegen China bij de WTO beginnen. 

  • Daily Show met John Stewart over de branchevereniging van hypotheekbanken. Die vereniging is fel gekant tegen strategisch “defaults”. Eén probleem; de vereniging kon zelf hun torenhoge hypotheek ook niet betalen

    http://dailybail.com/home/must-see-bust-mortgage-bankers-association-strategic-default.html

  • Einstein was right – honey bee collapse threatens global food supply

    De sterfte onder honingbijen houdt velen al jaren bezig. Is het een mysterieus virus, ligt het aan parasieten of komt het door pesticiden? Bijenvolken overleven de winter steeds minder vaak. In de VS overleeft 30 tot 35 procent van de bijenvolken de winter niet; in Europa gaat het om 20 procent. Ambrose Evans-Pritchard las over het geld dat Rabobank beschikbaar stelt voor onderzoek en zet de agrarische belangen op een rij. Albert Einstein zei eens dat zonder bijen de mensheid niet kan overleven. Evans-Pritchard geeft hem gelijk..

    http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/ambroseevans_pritchard/8306970/Einstein-was-right-honey-bee-collapse-threatens-global-food-security.html

  • ECB president Jean-Claude Trichet’s rate retreat on commodity spike

    Vorige week maakte de Europese Centrale Bank (ECB) bekend dat het de rente op 1% houdt. Sparen wordt daarmee nog steeds ontmoedigd, zeker gezien de inflatie die in de Eurozone op 2,4% is uitgekomen. Volgens Jean-Claude Trichet is de inflatie van tijdelijke aard en slechts een korte termijn effect van stijgende voedsel- en energieprijzen.

    De ECB neemt volgens Ambrose Evans-Pritchard een strategische gok door ervan uit te gaan dat de inflatie van tijdelijk aard is. Wanneer dit niet het geval blijkt te zijn, zal dit leiden tot een veel krapper monetair beleid en een hogere rente. Die hogere rente is echter schadelijk voor economisch herstel omdat bedrijven en consumenten minder gunstig kunnen lenen. Maar vooral ook omdat overheden hogere kosten tegemoet kunnen zien bij de herfinanciering van (excessieve) staatsschulden. Met dit monetaire beleid kiest de ECB vooralsnog de lijn van de Federal Reserve en de Bank of England die de rente ook onveranderd lieten en de toegenomen inflatie voor lief nemen.
    Van Ed Steer van Casey Research kregen wij de volgende grafiek. Het is  duidelijk te zien dat vrijwel alle grondstofprijzen fors zijn gestegen ten opzichte van vorig jaar.
     
    In veel berichtgeving lezen we ook dat al geruime tijd sprake is van een 'margin squeeze'. Daarmee wordt bedoeld dat bedrijven genoodzaakt zijn hun prijzen niet te verhogen terwijl hun kosten wel stijgen. Op die manier proberen bedrijven geen marktaandeel te verliezen en dat gaat ten koste van hun winstmarge. Op een gegeven moment zullen deze prijsstijgingen toch doorberekend worden aan de consument; ofwel via kleinere verpakkingen (of mindere kwaliteit) dan wel door hogere prijzen.
     
     

  • Bank of England attempting inflation ‘confidence trick’, says former MPC member Kate Barker

    Oud-commissaris Kate Barker diende negen jaar in de commissie voor monetair beleid van de Bank of England. Zij waarschuwt haar oud-collega's voor de loon-prijsspiraal. De Bank of England verwacht dat de inflatie van tijdelijke aard is en wekt de indruk dat zij die kan beheersen. Volgens Barker is die boodschap niets meer dan een 'vertrouwenstruc' die de geloofwaardigheid van de Bank of England ondergraaft.
    Op de korte termijn zal de inflatie volgens de Bank of England oplopen richting de 5%. Zij gaat er vanuit dat de inflatie op iets langere termijn weer zal afnemen. Barker waarschuwt de Bank of England dat bedrijven en werknemers hier wel eens heel anders over kunnen denken en dat zij de hogere prijzen als uitgangspunt nemen om hogere lonen te eisen en kosten door te berekenen aan consumenten. Door de inflatie niet te beteugelen neemt de Engelse centrale bank het risico de loon-prijsspiraal op gang te brengen.

  • Strauss-Kahn wil nieuwe wereldmunt

    De baas van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) Dominique Strauss-Kahn wil het internationale monetaire stelsel snel hervormen. In een speech die hij in Washington hield, pleit hij voor een grotere rol voor de Special Drawing Right (SDR) als valutareserve. Strauss-Kahn waarschuwt voor een nieuwe crisis. Doordat wereldwijd de geldpersen voor nieuwe liquiditeiten zorgen, vliegt het kapitaal de wereld over. Dit zorgt voor een enorme beweeglijkheid van financiële markten en dat brengt risico met zich mee.

    De SDR is overigens geen gewone valuta; het bestaat niet als een betaalmiddel voor bedrijven of consumenten. Feitelijk is het een boekhoudkundige valuta-eenheid waar landen hun buitenlandse reserve in kunnen uitdrukken. De SDR is een gewogen “valutamandje” die uit de Amerikaanse dollar (41,9%), de euro (37,4%), het Britse pond (11,3%) en de Japanse Yen (9,4%) bestaat. Strauss-Kahn wil dat de Chinese renminbi onderdeel wordt, ook al erkent hij dat hervormingen geleidelijk zullen zijn.

  • Walker’s World: Europe Fails Again

    Afgelopen vrijdag gaven Angela Merkel en Nikolas Sarkozy een gezamenlijke persconferentie waar zij hun voorstellen voor een nieuw Europees concurrentiepact toelichtten. De voorstellen werden niet warm ontvangen. Italië liet weten dat Europa niet klaar is voor fiscale coördinatie en ook België en Nederland uitten zo hun bedenkingen.
    Ierland ziet deze plannen niet zitten omdat onder het Duits-Franse voorstel één belastingtarief wordt ingesteld voor bedrijven, zodat het lage Ierse belastingtarief komt te vervallen. Daardoor zullen veel buitenlandse bedrijven Ierland verlaten. Ook de voorstellen voor de erkenning van elkaars diploma's, het gelijk trekken van de pensioengerechtigde leeftijd, een limiet voor loonstijgingen en een mechanisme om staatsschulden te beperken, leiden tot de nodige weerstand.
    Martin Walker van United Press Inteational zet de Europese problemen op een rij. Zo moeten de Eurolanden dit jaar bijna €2.000 miljard herfinancieren terwijl Europa fors bezuinigt om de begrotingstekorten te verkleinen. Hij wijst op het risico van stagflatie: hoge inflatie in combinatie met economische stagnatie.
    De vraag is of Eurolanden met deze omstandigheden in het vooruitzicht akkoord zullen gaan met Europese sancties bij te hoge tekorten. Want hoe anders worden de afspraken van dit nieuwe concurrentiepact afgedwongen?  
    Lees ook deel 3 van de analyse van Alexander Sassen van Elsloo over het einde van de euro. Hij gaat in op het probleem van Europese sancties. 

  • Amagerbanken Senior Bondholders to Suffer Losses

    De Deense bank Amagerbanken is definitief failliet. De bank kon al vanaf 2009 niet zelfstandig overeind blijven en kreeg staatssteun. Sinds halverwege vorig jaar staat de bank onder toezicht van het stabiliteitsfonds van het Deense ministerie van financiën. Dat heeft niet mogen baten. Na nieuwe afschrijvingen had Amagerbanken een negatief eigen vermogen van bijna €90 miljoen.
    Opmerkelijk is dat men in Denemarken vorig jaar besloten heeft met nieuwe wetgeving te komen waardoor obligatiehouders meedelen in de verliezen. Zij kunnen rekenen op een afschrijving van 41%. Spaargeld wordt tot omgerekend €100.000 gegarandeerd en van de 100.000 spaarders worden er 600 tot 700 getroffen. De verliezen van deze relatief kleine groep spaarders kunnen volgens de bank oplopen tot gemiddeld €130.000.