De Chinese kredietbeoordelaar Dagong waarschuwde vorige week vrijdag voor een “wereldwijde kredietoorlog”. In juli 2010 liet hij al van zich horen door de Verenigde Staten een lagere kredietbeoordeling te geven dan China.
Dagong uitte haar bezorgdheid over het risico van een valuta-oorlog en deed het opmerkelijke advies aan China en andere opkomende economieën om hun reserves bestaande uit Amerikaanse staatsobligaties te reduceren. Met andere woorden, Dagong adviseert om Amerikaans schatkistpapier te verkopen. Reden hiervoor is het oplopende begrotingstekort van de Amerikaanse overheid en de kwantitatieve verruiming die volgens Dagong de legitimiteit van het dollarsysteem ondergraven. Landen kunnen op deze wijze “onvoorspelbare verliezen op hun belangen voorkomen”.
Dagong was overigens ook helder over Portugal en Spanje. Die zullen in 2011 om een bailout vragen..
De volksopstand in Egypte kan vrijwel niemand zijn ontgaan. De Egyptenaren willen af van president Hosni Mubarak die vooralsnog van geen wijken wil weten. De economische uitzichtloosheid, corruptie, onderdrukking en hoge werkloosheid worden gezien als de aanleiding voor de massale protesten.
Ook de stijgende voedselprijzen maken het dagelijks leven steeds moeilijker. Ambrose Evans-Pritchard spreekt over het nieuwe tijdperk van wereldwijde voedselrevoluties. Hij gaat in op de achtergronden hiervan. Zo zijn de mislukte oogsten in Rusland en Russische exportquota's, de achterblijvende oogsten in Canada en Argentinië en de afname in voorraden directe aanleiding. Daarbij spelen ook de toename in de wereldbevolking, een stabilisatie in de productiviteit van landbouwgronden, veranderende diëten in Azië en de opkomst van biobrandstoffen een fundamentele rol.
De hogere voedselprijzen hebben er inmiddels toe geleid dat de overheid van Algerije 800.000 ton graan kocht en Indonesië 800.000 ton rijst heeft besteld, veel meer dan normaal. De oproep van de wereldvoedselorganisatie FAO om niet in een paniekreactie voedselvoorraden aan te leggen is aan dovemansoren gericht. De overheden van Saoedi-Arabië, Libië en Bangladesh gaan, om politieke spanningen te voorkomen, ook voedselvoorraden aanleggen. Hierdoor wordt de wereldwijde voedselschaarste waar de FAO voor waarschuwt juist versterkt.
De run op Ierse banken lijkt niet meer te stoppen. In 2010 werd totaal €110 miljard euro bij de Ierse banken weggehaald; waarvan in november bijna €27 miljard en in december ruim €40 miljard.
Vooamelijk buitenlandse rekeninghouders verruilen Ierse banken voor banken elders. Het gaat hierbij vooamelijk om partijen van buiten de eurozone. Zij haalden in december €34 miljard weg en €81 miljard in heel 2010. De Ieren zelf vertrouwen hun banken even minst. De Ieren namen in 2010 €18,5 miljard op. Het Ierse bankenprobleem is dus nog lang niet opgelost.
Ook IMF-baas Dominque Straus-Kahn maakt zich zorgen over de stijgende voedsel- en brandstofprijzen. Hij waarschuwt voor het opkomen van protectionisme. Hij voegt hieraan toe dat: “met oplopende spanningen tussen landen, rekening gehouden moet worden met oplopende sociale en politieke instabiliteit binnen landen, zelfs oorlog”.
Hij wijst ook op de toenemende onevenwichtigheden in de wereldeconomie. Hij vergeleek deze met die van net voor het uitbreken van de kredietcrisis. Hij doelt hierbij op de verschillende pijlers van economische groei. In landen met grote handelstekorten zoals de Verenigde Staten wordt de groei gedreven door binnenlandse vraag (lees consumptie). Groei in landen met grote handelsoverschotten zoals Duitsland en China, wordt juist gedreven door exporten (lees productie). Straus-Kahn wijst op het grote belang van aanpassingen in het wisselkoersbeleid van landen. Uiteraard doelt hij hiermee op China, dat de renminbi in waarde moet laten stijgen. Hierdoor kunnen de Verenigde Staten meer exporteren en een meer evenwichtige economische groei behalen.
Terwijl bankiers, CEO's van grote multinationals en politici in Davos netwerken op feestjes en tal van andere bijeenkomsten, waarschuwt de Britse analist Barrie Wilkinson voor een nieuwe crisis. Volgens Wilkinson zijn de fundamentele problemen in de financiële sector in het geheel niet opgelost, integendeel. Het ruime monetaire beleid en onevenwichtige handel die ten grondslag lagen aan het uitbreken van de kredietcrisis zijn alleen maar groter geworden. Wilkinson waarschuwt overheden dat zij niet langer in staat zijn om financiële klappen zoals na het omvallen van Lehman Brothers op te vangen.
Omvallende banken was ook het thema bij één van de vele bijeenkomsten. Het panel met CEO Jan Hommen van ING kwam niet verder dan de bekende conclusie: overheden hebben geen andere keuze dan banken te redden.
De rekenkamer van het Amerikaanse congres (CBO) maakte deze week
bekend dat het begrotingstekort in 2011 met $500 miljard hoger zal
uitvallen. In totaal zal dit uitkomen op $1,5 biljoen. Dat is bijna 50% meer
dan het geprojecteerde tekort en komt uit op iets minder dan 10% van het
Amerikaanse BBP.
Het CBO schrijft dat de toekomstige tekorten die na 2011 afnemen
gebaseerd zijn op de veronderstelling dat stimuleringsprogramma’s eindigen
en niet worden verlengd. De prognose van een begrotingstekort van 3%
voor de periode 2014-2021 is derhalve afhankelijk van hoe de economie
ontwikkelt bij het wegvallen van de belastingverlagingen en tal van
subsidies.
De komende jaren moet de Amerikaanse overheid financiers vinden voor een
slordige $2.600 miljard. En zoals Zero Hedge meermaals naar voren heeft
gebracht, de geprojecteerde begrotingstekorten bleken steeds met een
derde onderschat te zijn en indien dit keer hetzelfde blijkt dan zal de
Verenigde Staten dit jaar en volgend jaar een slordige $3,5 biljoen moeten
lenen om de broek op te kunnen houden. En als dat niet lukt dan is er nogal
altijd de geldpers..
De rekenkamer van het Amerikaanse congres (CBO) maakte vorige week bekend dat het begrotingstekort in 2011 $500 miljard hoger zal uitvallen. In totaal zal dit uitkomen op $1,5 biljoen. Dat is bijna 50% meer dan het geprojecteerde tekort en komt uit op iets minder dan 10% van het Amerikaanse BBP.
Het CBO schrijft dat de toekomstige tekorten die volgens hun begrotingsmodellen na 2011 afnemen gebaseerd zijn op de veronderstelling dat stimuleringsprogramma’s eindigen en niet worden verlengd. De prognose van een begrotingstekort van 3% voor de periode 2014-2021 is derhalve afhankelijk van hoe de economie ontwikkelt bij het wegvallen van de belastingverlagingen en tal vansubsidies.
De komende jaren moet de Amerikaanse overheid financiers vinden voor een slordige $2.600 miljard. En zoals Zero Hedge meermaals naar voren heeft gebracht, de geprojecteerde begrotingstekorten bleken steeds met eenderde onderschat te zijn en indien dit keer hetzelfde blijkt dan zal deVerenigde Staten dit jaar en volgend jaar een slordige $3,5 biljoen moeten lenen om de broek op te kunnen houden. En als dat niet lukt dan is er nog altijd de geldpers..
Het volgende filmpje geeft een simpele doch scherpe uitleg van de omvang van de Amerikaanse overheidsbegroting van 2009 en de relatieve omvang van het tekort. In 2009 bedroeg het tekort
$1.412.7 miljard en in 2010 $1.294 miljard. Het filmpje zet ook de prognose van het CBO van het begrotingstekort voor 2011 in perspectief.
De US Mint heeft de afgelopen maand de grootste hoeveelheid ooit American Silver Eagles, die bestaan uit één ounce zilver, verkocht. De totale verkopen bedroegen 6.422.000 munten. De verkopen braken het vorige record uit november 2010 toen 4.260.000 zilveren munten werden verkocht. De recordverkopen vonden plaats in de maand waar de zilverprijs met meer dan 9% daalde.
Â
De verkopen bedragen bijna 20% van de totale jaarlijkse Amerikaanse zilverproductie en dat in één maand. Wel moet gezegd worden dat al op 3 Januari gemeld werd dat 1.696.000 munten waren verkocht. Deze munten behoren waarschijnlijk tot de decemberverkopen aangezien de verkopen toen opeens ’terugvielen’ naar 1.772.000 munten. Desalniettemin is de vraag naar zilveren munten in de Verenigde Staten sterk toegenomen.
Â
Bronnen:
US Mint Bullion Sales: Silver Eagles Reach Record 6,422,000:
De Chinese goudproductie is in 2010 naar een nieuw record gestegen. Met een stijging van 8,57% is de productie naar 340,88 ton gestegen. China was in 2009 al het grootste goud producerende land en blijft dat na de stijging van 2010. China importeerde naast deze productie ook een recordhoeveelheid goud over 2010. Hiermee komt China in de buurt van India als grootste goud consument ter wereld.
Â
Het sterke vermoeden bestaat dat een groot deel van zowel het geproduceerde alsook het geïmporteerde goud naar de kluizen vloeit van de People’s Bank of China, de Chinese centrale bank. Dit ligt binnen de trend die China de afgelopen 10 jaar heeft in gezet en waarin zij haar goudreserves al vergrootte van 395 ton goud naar 1054.1 ton volgens de laatste officiële gegevens.
Â
In het verleden heeft de Chinese overheid de precieze cijfers over een stijging van de goudreserves pas naar buiten gebracht op het moment dat het de Chinese overheid goed uitkwam. Verwacht wordt dat dit in de (nabije) toekomst niet anders zal zijn.
Â
China heeft zich de laatste jaren onder de grote spelers op de goud markt geschaard. De Chinese bevolking wordt sinds enkele jaren aangemoedigd om goud te bezitten en Chinese beleggers gebruiken goud (en zilver) steeds meer om zich te beschermen tegen inflatie en de volatiele Chinese beurs. Een sterk stijgende prijs zal niet in het belang van China zijn, maar een sterke prijsdaling ook niet.
Â
Anders gezegd, China zal in het geval dat de goudprijs te ver daalt of juist wanneer het politiek een signaal wil afgeven, de stijging van haar goudreserves aankondigen.
De redactie van goud.com kreeg onlangs een fantastisch rapport op de e-mail met de vraag of wij dit willen publiceren. Dit Nederlandstalige goudrapport met de titel “De komende vlucht uit valuta” biedt veel diepgang en is erg volledig over de rol van goud in het huidige inteationale financiële bestel. Bovendien gaat het rapport in op de kunstmatige prijsonderdrukking van goud en zilver op de termijnmarkten.
Â
De auteur van het rapport schrijft onder het pseudoniem Tacitus en zet uiteen hoe monetaire alchemisten papier in goud veranderen en legt tevens uit wat de redenen zijn waarom zilver en goud hun oude glans terug zullen krijgen. Wij zijn erg onder de indruk van de volledigheid en wij publiceren dit rapport in meerdere guestposts dan ook met gepaste trots. Na de publicatie van deze reeks guestposts zullen wij het volledige rapport toevoegen aan onze pagina met goudrapporten. Het eerste deel volgt hieronder en is getiteld: “Wat is geld?”.
Japan heeft voor het eerst sinds 2002 een afboeking op de kredietwaardigheid gekregen. Kredietbeoordelaar Standard & Poor's motiveerde deze afboeking met de enorme structurele fiscale tekorten, deflatie en de toenemende vergrijzing die de vooruitzichten voor de toekomstige financiering doen verslechteren. De Japanse staatschuld bedraagt maar liefst 200% van het BBP en wordt voor meer dan 95% gefinancierd door Japans spaargeld. In Amerika hebben ze die luxe niet. Daar draait de Fed de geldkraan gewoon wat verder open.
Maar als de vergrijzende Japanse bevolking haar spaargeld gaat opnemen moet Japan een beroep doen op buitenlandse financiers.
De Britse Independent Commission on Banking (ICB) vind het opsplitsen van banken geen goed idee. Het zou de Britse banken te kwetsbaar maken voor concurrentie uit Azië en Wall Street. “Too big to fail” wordt straks “too big to bail(out)”. Als alteatief komt de commissie met voorstellen voor striktere regels omtrent kapitaaleisen.