In de Verenigde Staten is in 2010 een recordaantal huizen in gedwongen verkoop gekomen. Bijna 3 miljoen huiseigenaren konden niet langer hun hypotheeklasten betalen. Het federale hulpprogramma dat deze huiseigenaren moet helpen aan een nieuwe en betaalbare hypotheek blijkt ook de problemen niet permanent te kunnen oplossen. Eén op de vijf huiseigenaren met een aangepaste hypotheek kan alsnog niet aan zijn verplichtingen voldoen.
De onafhankelijke senator Beie Sanders van de staat Vermont heeft een rapport van het Amerikaanse Pentagon op zijn website gezet waaruit blijkt dat het Pentagon miljarden te veel heeft betaald aan bedrijven. De fraude kostte de Amerikaanse belastingbetaler bijna $300 miljard en wordt met de mantel der liefde bedekt: de genomen maatregelen zijn “voldoende”. Voor Sanders was dit een reden om het rapport te publiceren.
Lees ook het rapport dat senator Beie Sanders op zijn website heeft gezet. Naast een overzicht van de bedrijven en de bedragen die hiermee gemoeid zijn, valt onder de aanbevelingen te lezen dat het Amerikaanse ministerie van defensie “beter haar best gaat doen om bedrijven voorlichting te geven over de aanbestedingsregels”. De fraude kwam door onwetendheid?
Vorige week daalde de goudprijs tien procent tot onder de €31.000 per kilo. De flinke correctie deed het nodige stof opwaaien. In sommige media werd zelfs de suggestie gedaan dat de opwaartse trend van goud nu wel gebroken is.
Vorige week vrijdag werd duidelijk hoe de prijscorrectie daadwerkelijk tot stand gekomen is. SHK Asset Management, een klein Amerikaans hedge fund van $10 miljoen, kwam in problemen door een plotselinge verhoging van de zogenaamde “margin requirements” waardoor dit fonds een enorme positie noodgedwongen moest sluiten. Dit zorgde voor een grote beweging waarbij in totaal 80.000 goudfutures van de hand werden gedaan. Fondsmanager Daniel Shak had gedurende enkele jaren een gecombineerde long/shortpositie ter waarde van $850 miljoen opgebouwd. Een positie die zich uitstrekte tot 2015 en nagenoeg de waarde vertegenwoordigt van de jaarlijkse goudproductie van Zuid-Afrika.
Deze situatie is kenmerkend voor de financiële markten, en met name voor de termijnmarkten voor goud en zilver. Een hefboom van 1 op 85 is niet ongewoon en heeft eerder de nodige partijen de das om gedaan.
De suggestie dat de opwaartse trend van de edelmetalen nu ten einde is, bleek eens te meer veel te voorbarig. Vorige week maakte de Amerikaanse rekenkamer bekend dat het Amerikaanse begrotingstekort in 2011 hoger uitvalt en in totaal de $1.500 miljard zal overschrijden. Het IMF en zelfs de Amerikaanse kredietbeoordelaars waarschuwen de Amerikaanse overheid dat deze tekorten echt onhoudbaar zijn.
De marktfundamenten voor een opwaartse prijsdruk voor edelmetalen blijven bovendien onveranderd positief. De vraag naar fysiek goud overschreed het aanbod in 2010 met ruim 1.250 ton. China herhaalde deze week het vooemen om de goudreserves te willen verdubbelen en naar 10.000 ton te willen brengen. Rusland maakte recent bekend dat het elk jaar 100 ton goud wil toevoegen aan de Russische reserves en ook India en andere Aziatische landen blijven goud kopen.
Al deze landen bereiden zich voor op een hervorming van het inteationale monetaire stelsel. Daar waar het westen goud verkoopt en productie uitbesteedt, koopt het oosten goud en investeert men in productie.
De ongekende vraag uit Azië zorgt voor steeds meer spanning op de fysieke edelmetaalmarkten. Deze week bleek dat Scotia Mocatta door hun hele voorraad zilverbaren heen is en voorlopig niet kan leveren. En ook bij Amsterdamgold horen wij de geluiden uit ons netwerk dat we rekening moeten gaan houden met langere levertijden later dit jaar.
De rekenkamer van het Amerikaanse congres (CBO) maakte deze week
bekend dat het begrotingstekort in 2011 met $500 miljard hoger zal
uitvallen. In totaal zal dit uitkomen op $1,5 biljoen. Dat is bijna 50% meer
dan het geprojecteerde tekort en komt uit op iets minder dan 10% van het
Amerikaanse BBP.
Het CBO schrijft dat de toekomstige tekorten die na 2011 afnemen
gebaseerd zijn op de veronderstelling dat stimuleringsprogramma’s eindigen
en niet worden verlengd. De prognose van een begrotingstekort van 3%
voor de periode 2014-2021 is derhalve afhankelijk van hoe de economie
ontwikkelt bij het wegvallen van de belastingverlagingen en tal van
subsidies.
De komende jaren moet de Amerikaanse overheid financiers vinden voor een
slordige $2.600 miljard. En zoals Zero Hedge meermaals naar voren heeft
gebracht, de geprojecteerde begrotingstekorten bleken steeds met een
derde onderschat te zijn en indien dit keer hetzelfde blijkt dan zal de
Verenigde Staten dit jaar en volgend jaar een slordige $3,5 biljoen moeten
lenen om de broek op te kunnen houden. En als dat niet lukt dan is er nogal
altijd de geldpers..
De rekenkamer van het Amerikaanse congres (CBO) maakte vorige week bekend dat het begrotingstekort in 2011 $500 miljard hoger zal uitvallen. In totaal zal dit uitkomen op $1,5 biljoen. Dat is bijna 50% meer dan het geprojecteerde tekort en komt uit op iets minder dan 10% van het Amerikaanse BBP.
Het CBO schrijft dat de toekomstige tekorten die volgens hun begrotingsmodellen na 2011 afnemen gebaseerd zijn op de veronderstelling dat stimuleringsprogramma’s eindigen en niet worden verlengd. De prognose van een begrotingstekort van 3% voor de periode 2014-2021 is derhalve afhankelijk van hoe de economie ontwikkelt bij het wegvallen van de belastingverlagingen en tal vansubsidies.
De komende jaren moet de Amerikaanse overheid financiers vinden voor een slordige $2.600 miljard. En zoals Zero Hedge meermaals naar voren heeft gebracht, de geprojecteerde begrotingstekorten bleken steeds met eenderde onderschat te zijn en indien dit keer hetzelfde blijkt dan zal deVerenigde Staten dit jaar en volgend jaar een slordige $3,5 biljoen moeten lenen om de broek op te kunnen houden. En als dat niet lukt dan is er nog altijd de geldpers..
Het volgende filmpje geeft een simpele doch scherpe uitleg van de omvang van de Amerikaanse overheidsbegroting van 2009 en de relatieve omvang van het tekort. In 2009 bedroeg het tekort
$1.412.7 miljard en in 2010 $1.294 miljard. Het filmpje zet ook de prognose van het CBO van het begrotingstekort voor 2011 in perspectief.
De US Mint heeft de afgelopen maand de grootste hoeveelheid ooit American Silver Eagles, die bestaan uit één ounce zilver, verkocht. De totale verkopen bedroegen 6.422.000 munten. De verkopen braken het vorige record uit november 2010 toen 4.260.000 zilveren munten werden verkocht. De recordverkopen vonden plaats in de maand waar de zilverprijs met meer dan 9% daalde.
Â
De verkopen bedragen bijna 20% van de totale jaarlijkse Amerikaanse zilverproductie en dat in één maand. Wel moet gezegd worden dat al op 3 Januari gemeld werd dat 1.696.000 munten waren verkocht. Deze munten behoren waarschijnlijk tot de decemberverkopen aangezien de verkopen toen opeens ’terugvielen’ naar 1.772.000 munten. Desalniettemin is de vraag naar zilveren munten in de Verenigde Staten sterk toegenomen.
Â
Bronnen:
US Mint Bullion Sales: Silver Eagles Reach Record 6,422,000:
De Chinese goudproductie is in 2010 naar een nieuw record gestegen. Met een stijging van 8,57% is de productie naar 340,88 ton gestegen. China was in 2009 al het grootste goud producerende land en blijft dat na de stijging van 2010. China importeerde naast deze productie ook een recordhoeveelheid goud over 2010. Hiermee komt China in de buurt van India als grootste goud consument ter wereld.
Â
Het sterke vermoeden bestaat dat een groot deel van zowel het geproduceerde alsook het geïmporteerde goud naar de kluizen vloeit van de People’s Bank of China, de Chinese centrale bank. Dit ligt binnen de trend die China de afgelopen 10 jaar heeft in gezet en waarin zij haar goudreserves al vergrootte van 395 ton goud naar 1054.1 ton volgens de laatste officiële gegevens.
Â
In het verleden heeft de Chinese overheid de precieze cijfers over een stijging van de goudreserves pas naar buiten gebracht op het moment dat het de Chinese overheid goed uitkwam. Verwacht wordt dat dit in de (nabije) toekomst niet anders zal zijn.
Â
China heeft zich de laatste jaren onder de grote spelers op de goud markt geschaard. De Chinese bevolking wordt sinds enkele jaren aangemoedigd om goud te bezitten en Chinese beleggers gebruiken goud (en zilver) steeds meer om zich te beschermen tegen inflatie en de volatiele Chinese beurs. Een sterk stijgende prijs zal niet in het belang van China zijn, maar een sterke prijsdaling ook niet.
Â
Anders gezegd, China zal in het geval dat de goudprijs te ver daalt of juist wanneer het politiek een signaal wil afgeven, de stijging van haar goudreserves aankondigen.
De redactie van goud.com kreeg onlangs een fantastisch rapport op de e-mail met de vraag of wij dit willen publiceren. Dit Nederlandstalige goudrapport met de titel “De komende vlucht uit valuta” biedt veel diepgang en is erg volledig over de rol van goud in het huidige inteationale financiële bestel. Bovendien gaat het rapport in op de kunstmatige prijsonderdrukking van goud en zilver op de termijnmarkten.
Â
De auteur van het rapport schrijft onder het pseudoniem Tacitus en zet uiteen hoe monetaire alchemisten papier in goud veranderen en legt tevens uit wat de redenen zijn waarom zilver en goud hun oude glans terug zullen krijgen. Wij zijn erg onder de indruk van de volledigheid en wij publiceren dit rapport in meerdere guestposts dan ook met gepaste trots. Na de publicatie van deze reeks guestposts zullen wij het volledige rapport toevoegen aan onze pagina met goudrapporten. Het eerste deel volgt hieronder en is getiteld: “Wat is geld?”.
De Amerikaanse federale overheid heeft gigantische tekorten, dat geldt ook voor de afzonderlijke staten en lokale overheden. Een bailout zal politiek lastig worden omdat het Republikeinse congres juist de begroting op orde wil krijgen. Het congres snapt natuurlijk ook wel dat wanneer het geld echt op is er iets besloten moet worden.
De New York Times beschreef de politieke stilte rond de geluiden om de wet zo aan te passen dat Amerikaanse staten de mogelijkheid krijgen faillissement aan te vragen. Een faillissement gaat uiteraard ten koste van obligatiehouders maar ook van gepensioneerden die uit de belastinginkomsten gefinancierd worden.
De angst voor een dergelijk scenario heeft er inmiddels al toe geleid dat in de laatste twee maanden $25 miljard uit de obligatiemarkt voor munibonds is gestroomd. Dat is geen goed teken voor de financiering van tekorten. Op MoneyAndMarkets.com kwamen wij de volgende samenvatting tegen.
Het Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) kwam met een zeer gedetailleerd overzicht van de financiële van de afzonderlijke staten: 44 van de 50 staten komen miljarden dollars tekort.
De correctie van de goud- en zilverprijs houdt de gemoederen bezig. Het heeft er alle schijn van dat de prijscorrectie door de uitverkoop van edelmetaal op papier gedreven wordt. De fysieke leverbare voorraden slinken namelijk en de verkopen van fysiek zilver blijven toenemen. Zo verkocht de US Mint deze maand een record aan silver eagles. Goldcore kwam met het bericht dat de import van zilver in China in 2010 is verviervoudigd.
Ook onze SNS-correspondent vestigt zijn aandacht op de Amerikaanse markt voor lokaal schuldpapier. Hij vraagt zich af hoeveel toegevoegde waarde een kredietbeoordeling nog heeft.
Het merendeel van de nieuwsberichten die vannacht in ons vangnetje terecht zijn gekomen betreft de nijpende situatie rondom Amerikaanse steden en hun schulden, de municipal bonds. Grote massa's kunnen snel bewegen als ze eenmaal in paniek raken. Vooralsnog is het een tamelijk geordende exit van klanten uit het municipal warenhuis, maar er wordt al een beetje gedrongen bij de draaideur. We geven hieronder even een paar headlines van het nieuws dat uit Amerika komt:
Citigroup's George Friedlander, chief Muni styrategist says the market has been in disarray and issuers have avoided it as default worrries sees new issues dry up.
A newyork watchdog agency has taken control of the finances of one of the state's wealthiest counties for failing to close its budget shortfall. Het gaat hier om een county op Long Island aan de rand van New York city.
S&P zegt dat de belangrijkse pijler onder de kredietbeoordeling van Amerikaanse staten is dat ze niet failliet kunnen gaan onder de huidige wetgeving. “Should the U.S. bankrupcy law change to allow the states to file that would be a key component of our assesment of the credit quality of the sector.” Je vraagt je af wat het aanvragen van zo'n rating kost. Een triple-A stempeltje is niet zo duur en lang nadenken hoeven ze niet bij S&P.
Investors are devided over whether a big U.S. city or state will default on its bonds this year, though most say Federal Govement would step in with a bailout and a financial crisis would be averted. De meningen zijn verdeeld. Een oude beurswijsheid is dat je dan handel krijgt, maar in dit geval gaat dat niet op. 50% zegt dat een default onwaarschijnlijk is, maar de andere 50% denkt dat het best wel kan. Let wel, we hebben het over dit jaar……
Congressional analyst says record $1.48 terradollar US Budget projected, the largest on record and up from 1.29 terra last year and 1.41terra in 2009.
Starbuck's sees higher 2011 coffee costs. Koffie, land en goud is wat Joegoslavische seizoenarbeiders kochten ten tijde van hyperinflatie. Nu is er geen hyperinflatie, alleen meer geld en bovendien is dat geld nu niet meer een vordering op bezit dat ergens in een kluis ligt maar een vordering op schulden op de bankbalansen. Dat even terzijde. We sturen nog wel even een hele platte index van mais, graan, haver, koffie en suiker (ieder 20% gewogen) mee in de bijlage. Niet dat deze boodschappen in deze verhoudingen in uw inflatiemandje zitten, maar ze zijn wel belangrijk.