Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Detroit Mayor Plans to Halt Garbage Pickup, Police Patrols in 20% of City; Expect Bankruptcy, Massive Municipal Bond Turmoil in 2011

    Mike Shedlock, of gewoon “Mish”, schreef afgelopen week over de problemen in Detroit. Burgemeester Bing gaat bezuinigen omdat het geld op is. Mish somt de problemen van Detroit op. Hij kan geen enkele andere conclusie trekken dat faillissement de enige echte oplossing is. Na het lezen van alle problemen is dit ook geen gekke gedachte. 

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2010/12/detroit-mayor-plans-to-halt-garbage.html

  • Irish Government comfortably wins vote on bailout

    De Ierse bailout is een feit. Met 81 stemmen voor en 75 stemmen tegen is het Ierse parlement, de Dáil, akkoord gegaan met het reddingspakket. De financiering van de Ierse overheid is tot en met 2011 rond. De weerstand is desalniettemin groot. De Ierse oppositie nam alvast een voorschot op de uitgeschreven verkiezingen en beloofde in te zetten op het heronderhandelen van de voorwaarden..

    http://www.irishtimes.com/newspaper/ireland/2010/1216/1224285654664.html

    We zagen het in Griekenland toen zij door Europa en het IMF gered werden: de vlucht naar veilige havens. Dat zien we nu ook in Ierland gebeuren. Goud, diamanten en cash blijken in Ierland de voorkeur te hebben. Erg illustrerend zijn ook de verkopen van kluizen. Een verkoper vertelt dat hij in de laatste drie maanden (vergeleken met vorig jaar) 80% meer kluizen aan particulieren heeft verkocht..

    http://af.reuters.com/article/metalsNews/idAFLDE6BD1A720101216?pageNumber=2&virtualBrandChannel=0&sp=true

  • Spain threatened with fresh downgrade

    Spanje kreeg een waarschuwing van Moody's. De Amerikaanse kredietbeoordelaar wijst de Spanjaarden op de risico's van de herfinancieringsronde in 2011. Die herfinanciering geldt niet alleen voor de centrale overheid, het geldt ook voor regionale overheden en Spaanse banken. Vooral de problemen bij de Spaanse Caja's (regionale banken) zijn aanleiding tot zorg bij Moody's. De Spaanse Caja's moeten extra eigen vermogen aantrekken om de balansen te herkapitaliseren. Volgens Moody's moeten zij ergens tussen €25 en €80 miljard ophalen.. 

    http://edition.cnn.com/2010/BUSINESS/12/15/spain.credit.ratings.ft/index.html

  • ECB’s Bini Smaghi: Cure of Default Worse Than Disease

    Bini Smaghi, één van de hoogste bestuurders van de Europese Centrale Bank (ECB), herhaalde zijn standpunt dat Europese overheden niet de weg van faillissement of schuldherstructurering moeten bewandelen. Hij erkende dat het medicijn van fiscale hervormingen, doelend op rigoureuze bezuinigingen, wellicht meer schade oplevert dan de ziekte, maar volgens Smaghi leidt herstructurering van schulden tot een uitvlucht van kapitaal. Een dergelijke uitvlucht kan het Europese financiële stelsel onmogelijk overleven. Genezing door faillissement is wat hem betreft vele malen erger dan de ziekte. Landen moeten daarom niet kiezen voor snelle (schijn)oplossingen, zij moeten zorgen dat zij weer overschotten krijgen. Dat betekent naast bezuinigen ook het hervormen van de arbeids- en kapitaalmarkten.

    http://imarketnews.com/?q=node/24081

  • A Secretive Banking Elite Rules Trading in Derivatives

    Derivaten. De grote Wall Street banken kunnen er niet genoeg aan verdienen. Reden voor de New York Times om een zeer uitgebreid artikel te wijden aan het schimmige spel rond derivaten. De NY Times beschrijft hoe grote Amerikaanse banken op alle mogelijke manieren de concurrentie buiten de deur weet te houden. Zij kunnen door deze kartelvorming gigantische winsten genereren.
    De New York Times stelt de kartelvorming aan de kaak, maar de krant beschrijft niet de gevaren die van deze handel uitgaan. Het probleem met derivaten bestaat uit eigenlijk uit drie zeer fundamentele gebreken.
    Ten eerste is er geen verzekerd belang vereist. Je kan in Nederland bijvoorbeeld geen levensverzekering op het leven van je buurman afsluiten. Immers, je hebt geen verzekerd belang. Bovendien zou je hem een handje kunnen gaan helpen. Dit kan met derivaten dus wel. Het gevolg is ook dat men zich in een meervoud kan verzekeren. JP Morgan heeft dit bijvoorbeeld in Kazachstan gedaan. Zij hadden een groter belang bij het faillissement van de grootste Kazachse bank dan bij het redden van die bank om zodoende het grootste deel van hun lening terug te krijgen.
    Het tweede gebrek is dat er geen reserve-verplichtingen zijn voor verzekeraars, de aanbieders van o.a. credit default swaps. Die reserves zijn er dan ook vrijwel niet. Dat betekent dat die risico's direct aan de balans zijn gekoppeld. Als men moet uitbetalen dan loopt men soortgelijke risico's als AIG. Het geld is er niet en dan men valt men om (wat uiteraard niet mag gebeuren om verdere schade te voorkomen..).
    Het derde gebrek is dat er geen enkele transparantie bestaat. Er is geen beurs die regels ten behoeve van transparantie instelt. Dit leidt ertoe dat het onmogelijk is om te achterhalen wie welke risico's neemt. Wanneer een grote speler, zoals met Lehman Brothers bleek, omvalt dan ontstaat er een gigantisch probleem. Financiële partijen kunnen elkaar niet langer vertrouwen en de financiële markten drogen op.
    Na 2008 zijn alle hervormingen op het gebied van derivaten door de machtige Wall Street lobby tegengehouden. Tijd voor de New York Times om dus de oneerlijke concurrentiestrijd uit te leggen. Maar wat zou het hen sieren om ook de gebreken van de derivatenhandel zelf uit te leggen. Te meer de omvang van deze markt de wereldeconomie 15 keer overtreft.

  • US Commodity Regulator Delays Speculation Caps Plan

    Bart Chilton deed vorige week nog een beroep op de beleidsmakers van zijn eigen CFTC om snel werk te maken van positielimieten op de termijnmarkten. Het heeft niet mogen baten. De CFTC heeft de nieuwe regelgeving uitgesteld terwijl het door het Amerikaanse congres verplicht is deze regelgeving midden januari 2011 in te voeren. De reden? Volgens de CFTC heeft het te weinig gegevens om deze regels te kunnen implementeren. Dat noemt men in het plat Amsterdams een kut smoes..

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aFOqq45H_smg

    De echte reden is natuurlijk dat een aantal grote spelers niet binnen een maand hun posities kunnen afdekken, laat staan afsluiten. Ter verduidelijking de volgende grafiek die we van Ed Steer van Casey Research kregen. Let wel, de gegevens zijn afkomstig van.. de Amerikaanse overheid.

    http://v3.caseyresearch.com/images/OCC-Derivatives-enlarge-101217.gif

  • Reality of the great silver squeeze

    De spanningen op de termijnmarkten voor edelmetalen houden aan. Keerthik Sasidharan schreef voor Gulf News een gastcolumn waarin hij schrijft wat velen denken: de gebrekkige regelgeving van termijnmarkten maakt manipulatie op grote schaal mogelijk..

    http://gulfnews.com/business/markets/reality-of-the-great-silver-squeeze-1.730074

    Of lees de vertaling op: http://www.goud.com/nieuws/235-de-realiteit-van-de-grote-short-squeeze-in-zilver.html

  • Eurozone debt crisis spreads to Belgium on rising political risk

    De problemen in België worden er ook niet minder op. België blijkt maar niet in staat te zijn een regering te vormen. Met een staatsschuld die gestaag oploopt naar 100% van de Belgische economie kruipt ook de rente omhoog. De herfinanciering ter omvang van 11% van de Belgische economie volgend jaar en de politieke impasse hebben ertoe geleid dat kredietbeoordelaar Standard & Poor's België waarschuwt dat zij de kredietwaardigheid zullen verlagen. Ambrose Evans-Pritchard somt de Belgische problemen op..

    http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/8202422/Eurozone-debt-crisis-spreads-to-Belgium-on-rising-political-risk.html

    Lees ook het laatste van de twee interviews die de Vlaamse politicus Bart de Wever aan Der Spiegel gaf. De uitspraken van de politiek leider van de grootste Vlaamse partij leidde afgelopen maandag tot grote commotie in Wallonië en Vlaanderen. Bart de Wever zei: “België werkt niet meer, België is een mislukte staat”. Deze woorden herhaalde hij toen Der Spiegel navraag deed over de ontvangst van zijn (Duitstalige) interview in België.

    http://www.spiegel.de/inteational/europe/0,1518,734735-2,00.html

  • Capitalizing on the Euro Crisis: China Expands its Influence in Europe

    China weet aardig gebruik te maken van de Europese schuldenproblematiek. Door middel van kapitaalinjecties financiert zij zich een belang in Europa. In Griekenland investeerde China in de haven van Piraeus om vanuit Griekenland de Oost-Europese markt beter te kunnen bedienen. China heeft natuurlijk een ontzettend groot eigen belang bij goede Europese betrekkingen. Wanneer in de toekomst Amerikanen geen (of in ieder geval minder) Chinese producten kunnen kopen dan moeten de Chinezen ergens anders hun producten afzetten. Bovendien zoekt China naar manieren om de gigantische dollarreserves te diversificeren en zet dollars om in niet dollar-gerelateerde beleggingen..

    http://www.spiegel.de/inteational/world/0,1518,734323,00.html

  • Basel reveals liquidity gap for biggest banks

    De BIS heeft uitgerekend hoeveel kapitaal banken tekort komen indien zij aan de nieuwe eisen van Basel III willen voldoen. De BIS komt uit op een ietwat hoger bedrag uit dan het IMF laatst aangaf. De BIS berekende het benodigde kapitaal op bijna $2.300 miljard. Daar hebben de banken vier jaar de tijd voor. Uiteraard verondersteld men hierbij dat de economie weer gaat groeien en beleggers in de banken willen investeren.. 

    http://www.ft.com/cms/s/0/d2f0a056-0941-11e0-ada6-00144feabdc0.html#ixzz18JP72lFR

  • De Realiteit van de Grote Short-Squeeze in Zilver

    Onderstaande artikel is een vertaling van “Reality of the great silver squeeze” van Keerthik Sasidharan die gisteren op Gulfnews.com verscheen. Deze gastcolumnist van Gulfnews werkt voor een grote Europese investeringsbank in New York City. Zijn artikel is op persoonlijke titel geschreven en weerspiegelen geen institutionele perspectieven.

     

     

    Honore de Balzac, de Franse romanschrijver van de 19e eeuw, vermoedelijk zei: “achter elk groot fortuin zit een misdaad”.


    Of het nu een misdaad is of niet, het manipuleren van grondstofprijzen, is een van de oudste trucs in de financiële markten om zichzelf te kunnen verrijken. In het verleden ging het vaak om het manipuleren van informatie. Voorafgaand aan een scherpe toename in vraag, vanwege welke structurele of tijdelijke oorzaak dan ook, worden contracten aangegaan die de garantie bieden op fysieke levering van een grondstof. Als de toename in vraag een feit wordt, dan betaalt de rest van de economie een premie om die grondstof te kunnen kopen. Vandaag de dag, zijn zaken nog meer vertroebeld dan voorheen.