Marketupdate

Blog

  • $10 Oil Follow Up – The Case For Short Term Deflation – Mike Maloney

    http://www.youtube.com/watch?v=QkSJxVTgles

  • GFMS 2010 Goud Rapport

    Het in edelmetalen gespecialiseerde Britse consultancy bedrijf GFMS bracht het lang geanticipeerde goudrapport over 2010 uit. Voorzitter van GFMS, Philip Klapwijk, stelde tijdens een toelichting op het rapport dat de goudprijs waarschijnlijk de laagste niveaus voor 2011 al heeft laten zien. In januari daalde de goudprijs naar bijna $1.300 per troy ounce. Volgens Klapwijk is een stijging van de goudprijs boven de $1.600 per troy ounce voor het einde van dit jaar waarschijnlijk. Wel wijst hij op een mogelijke neerwaartse correctie van de goudprijs. Hieronder volgt een overzicht van de belangrijkste bevindingen van het GFMS-rapport, zoals deze door persbureau Reuters werd samengevat.

  • Mike Maloney over deflatie, hyperinflatie en edelmetalen

    Een tip van onze trouwe lezer Frank, Mike Maloney over deflatie, hyperinflatie en edelmetalen

     

  • Bill Gross voegt daad bij woord

    Goud.com berichtte eerder al dat het grootste obligatiefonds ter wereld, PIMCO, hun Amerikaanse staatsobligaties aan het liquideren is. De directeur van PIMCO, Bill Gross, liet al meerdere malen in de media weten dat hij de Amerikaanse staatsobligatie niet hoog heeft zitten. Volgens Gross zijn de Amerikaanse staatsobligaties door de exorbitante schuld van de VS van weinig waarde.

     

    Gross voegt nu echter ook daad bij zijn woord door ‘short’ te gaan op Amerikaanse staatsobligaties. Bij een short positie verkoopt een belegger een geleend waardepapier met de verwachting die later tegen een lagere prijs terug te kunnen kopen. Eerder werd het aandeel Amerikaanse staatsobligaties in de portefeuille van Pimco al van 12% naar 0% verlaagd. Nu is het aandeel in de portefeuille door de short positie zelfs verlaagd naar – 3% (marktwaarde van $7.1 miljard). Anders gezegd, Pimco wed op een daling van Amerikaanse Staatsobligaties. Hieronder is in het plaatje te zien hoe de portefeuille van PIMCO over de afgelopen twee jaar veranderde.

     

    PIMCO Holdings goud 3

     

    Opvallend is de $73 miljard die PIMCO, een obligatiefonds, momenteel cash aanhoudt. Dit maakt duidelijk wat Gross&co vinden van alle dollar gerelateerde beleggingen. Alle dollar gerelateerde belangen worden in afwachting van een nieuwe veilige haven geliquideerd. Misschien dat binnen die context de bovenstaande grafiek binnenkort een grondstof lijn laat zien.

     

    Bronnen:

    “Pimco Now Betting Against US Govement Debt”

    http://www.cnbc.com//id/42535248

    “Exclusive: Bill Gross Is Now Short US Debt, Hikes Cash To $73 Billion, An All Time Record”

    http://www.zerohedge.com/article/exclusive-bill-gross-now-short-us-debt-hikes-cash-73-billion-all-time-record

     

     

     

  • German Banks May Add To Capital

    Eén van de grootste problemen in Europa zijn te grote banken. Deutsche Bank heeft bijvoorbeeld een balanstotaal van €1,9 biljoen. Bovendien heeft zij veel leningen uitstaan in de zwakke eurolanden. Wanneer die landen hun schulden niet kunnen aflossen dan is het de vraag of een bank zoals Deutsche Bank dit overleeft. Banken moeten daarom veel meer eigen vermogen aanhouden. Deutsche Bank heeft aangekondigd om de aandeelhouders toestemming te vragen om €18 miljard aan vers kapitaal op te halen. Om aan de nieuwe kapitaaleisen van Basel III te voldoen moeten banken meer eigen vermogen hebben (of drastisch hun balans verkleinen). Maar of die extra buffers genoeg zijn wanneer het er echt op aankomt, blijft natuurlijk de vraag. 

    http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704587004576245221375143888.html

  • Fed Help Kept Banks Afloat, Until It Didn’t

    Toen Lehman Brothers omviel en banken naarstig op zoek moesten naar geld, konden zij bij de Federal Reserve terecht. Een honderdtal banken die bij het noodloket aanklopten gingen alsnog failliet en werden onder bewind geplaatst van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC); het Amerikaanse “depositogarantiestelsel”.
    Omdat banken bij het noodloket van de Federal Reserve zeer goedkoop en voor langere tijd geld konden lenen, konden zij ook steeds dieper in schulden komen. Met andere woorden, wanneer de Fed deze banken geen geld had geleend dan waren de kosten van een faillissement zeer waarschijnlijk lager uitgevallen. Die hogere kosten komen deels voor rekening van belastingbetalers, terwijl de Fed hiervoor geen verantwoording hoeft af te leggen.
    Lees ook waarom Dexia na het omvallen van Lehman Brothers in de moeilijkheden raakte en bij het noodloket van de Federal Reserve gedurende 1,5 jaar dagelijks gemiddeld ruim $12 miljard leende. Ook Dexia verdiende geld met exotische derivatenproducten en verkocht deze aan lokale Amerikaanse overheden. 

  • Foreclosure Crisis: Fed-up Judges Dismissing Cases

    Wat velen in de samenleving nog niet beseffen is hoe gevaarlijk zeepbellen in een economie zijn. Een huizenmarktzeepbel, zeker in combinatie met securisaties van hypotheken, is een gigantisch economisch probleem. De hypotheekmarkt is nu eenmaal één van de grootste schuldmarkten – zo niet de grootste – na die van overheidsschulden.
    Een groot probleem schuilt in de herverpakkingen van hypotheekschulden, of securisaties. Bij securisaties bleken in de Verenigde Staten de hypotheekpapieren niet deugdelijk te zijn geadministreerd via het digitale registratiesysteem MERS. Als gevolg van de gebrekkige administratie kunnen banken niet aantonen dat zij de rechtmatige eigenaar zijn van een hypotheek.
    In Florida waar de problemen op de huizenmarkt het grootst zijn – en waar de meeste foreclosure-zaken spelen – beginnen rechters in opstand te komen. Zij accepteren geen vervalste hypotheekdocumenten en wijzen huizen gratis en voor nop toe aan de bewoners. De bank kan dus aflossing van de lening vergeten, en het beloofde rendement (als zij die hypotheek heeft herverpakt en door verkocht) niet betalen.
    Dit is het zwaard van Damocles dat boven de Amerikaanse hypotheekmarkt hangt: als gevolg van de fraude met hypotheekpapieren sneuvelen óf de banken met alle gevolgen van dien óf sneuvelt de rechtsbescherming van de consument. 
    Kijk ook naar de Amerikaanse actualiteitenrubriek “60 minutes” die uitgebreid in ging op de gebreken van hypotheekpapieren. Zij liet betrokken huiseigenaren en zogenaamde “robo-signers” aan het woord: mensen die honderden handtekeningen per uur – onder andermans naam – op hypotheekpapieren zetten. Bovendien werden er wel heel bijzondere vervalsingen getoond: “BOGUS ASSIGNEE” (onechte claimant) en “A BAD BENE” (een slechte begunstigde) viel er op een dwangbevel te lezen. Jiskefet op de werkvloer waar hypotheekpapieren werden vervalst..  

  • Oil could hit $200-$300 on Saudi unrest – Yamani

    Oud olieminister van Saudi-Arabië, Sjeik Zaki Yamani, acht een olieprijs van $200-$300 per vat mogelijk indien de onrusten in het Midden-Oosten overslaan naar zijn land. Yamani vertelde op het congres dat hij voorzat, dat hij zich estig zorgen maakt over de politieke onrust. De soennitische koning deelde in maart $93 miljard uit onder de bevolking en de politie trad op om demonstraties in de kiem te smoren. In het gebied met de belangrijkste Saudische olievelden zijn Sjiieten in de meerderheid, terwijl de scepter wordt gezwaaid door het soennitische koningshuis.   

    http://af.reuters.com/article/energyOilNews/idAFLDE7340MU20110405?sp=true

  • Bankieren op anabole steroïden

    Hoogleraar Ewald Engelen is niet dol op bankiers. Hij verwijt hen dat zij bankieren op anabole steroïden. Daarmee bedoelt hij dat zij met veel te weinig eigen kapitaal geld van anderen lenen en dat vervolgens risicovol beleggen. Daarmee hebben banken de normale kredietverlening estig in gevaar gebracht. Hij komt met tegengif, maar of dat tegengif een oplossing is? Niet bepaald, want het zijn stuk voor stuk maatregelen om excessen niet uit de hand te laten lopen. En daarmee worden nieuwe excessen niet voorkomen.
    Zolang geld- en kredietexpansie niet als oorzaak erkend wordt, blijven systeemrisico's bestaan. Ook al wordt de schaal waarop deze systeemrisico's tot uiting komen kleiner. Toch is zijn analyse over de excessen van het huidige bancaire verdienmodel zeer de moeite waard want er wordt op anabole steroïden gebankierd.

  • Smart Phone Apps, Exchanges and Data Theft

    U kent het wel; u installeert nieuwe software op uw computer en om uw product officieel te registreren bij de aanbieder moet u akkoord gaan met de getoonde voorwaarden. Vrijwel iedereen haast zich naar de akkoord knop, want het is zo'n lang verhaal. Dat zal wel goed zitten. Bezit u een smart phone en u gebruikt uw elektronische gadget om in effecten te handelen? Let op: uw informatie is veel geld waard. Joe Saluzzi van Themis Trading legt uit dat sommige bedrijven erg veel interesse hebben om uw beleggingsgedrag te analyseren. 

    http://blog.themistrading.com/?p=2311

  • A Winner Takes The Gold

    Het IMF waarschuwt keer op keer voor onevenwichtigheden in het inteationale financiële stelsel. Friend of friend of Another (Fofoa) legt die onevenwichtigheden uit, en legt ook uit welke rol goud had en gaat hebben om die tegen te gaan. Let ook op de mooie figuren die hij gebruikt in zijn analyse. Hieronder is de ke van deze wereldwijde onevenwichtigheden op de wereldkaart weergegeven: welke landen importeren en welke exporteren? 

    http://fofoa.blogspot.com/2011/04/winner-takes-gold.html