Marketupdate

Blog

  • Europe: The New Plan

    Peter Zeihan van de Amerikaanse denktank Stratfor schreef een geweldige analyse over de verschillen binnen Europa. In Amerika kijkt men heel anders aan tegen een muntunie dan in Europa. De twee gebreken volgens Zeihan: geen politieke unie parallel aan nationale soevereiniteit en geen gezamenlijke staatsschuld (obligaties). Zeihan ziet het somber in voor de Euro..

    http://www.stratfor.com/weekly/20101220-europe-new-plan

  • Keiharde aanklacht tegen Ernst & Young

    Marcel Pheiffer, hoogleraar Accountancy aan de Universiteit Nyenrode en hoogleraar Forensische Accountancy aan de Universiteit Leiden, schreef al vaker over de kwalijke rol van accountants in het tot stand brengen van deze crisis. Marcel Pheiffer wijdde deze week voor RTL-Z een column aan de spijkerharde aanklacht tegen accountant Est & Young die de megafraude door Lehman Brothers willens en wetens mogelijk maakte.
    Marcel verwijst in zijn column overigens naar het rapport van forensisch onderzoeker Valkulas die de boekhouding van Lehman heeft onderzocht. Valkulas hekelde Est & Young voor hun excuus. Est & Young verklaarde: “wij zijn niet corrupt, we zijn gewoon ongelooflijk dom”. Daar neemt de openbaar aanklager overduidelijk geen genoegen mee en eist een hele hoge schadevergoeding. 
    Lees ook het stuk dat Matt Taibi voor Rolling Stone Magazine schreef. Ook Matt Taibi laat geen spaan heel van Est & Young. Met name hun accountant voor Lehman Brothers, Hillary Hansen, krijgt er flink van langs. Zij zei geen idee te hebben wat een “repo 105”. Wij ook niet, maar hebben er dan ook niet voor gestudeerd.. 

  • Fatally Flawed “End the Fed” Proposal From Rep. Kucinich Would Allow Congress to Print Money into Existence for Essentially Anything

    Mike Shedlock legt uit waarom het voorstel van republikeinse afgevaardigde Dennis Kucinich te bizar voor woorden is. Kucinich stelt voor de Federal Reserve af te schaffen en het Amerikaanse congres verantwoordelijk te maken voor het bedienen van de geldpers. Ook Mish zal de Federal Reserve niet missen, maar hij legt uit wat het echte probleem is met het voorstel van Kucinich. Dat is het blijven bestaan van de geldpers. Geldpersfinanciering voor politici mogelijk maken is bovendien buitengewoon onverstandig en gevaarlijk. Mish trekt de enige juiste conclusie: “fractioneel bankieren is fraude”. Of dit nu door een centrale bank wordt gedaan, of door de politiek, het is fraude. 

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2010/12/fatally-flawed-end-fed-proposal-from.html

  • CNN interviewt Jim Rogers:

    http://money.cnn.com/video/news/2010/12/21/n_taylor_jim_rogers_chat.cnnmoney/

  • De Chinese vlucht in goud en zilver

    Ben Davies, Hinde Capital CEO werd geïnterviewd over de vooruitzichten van goud op CNBC Europe. Hij ziet goud opnieuw onderdeel worden van het inteationale monetaire systeem. En als dat gebeurt dan zal de goudprijs aanzienlijk hoger worden. In plaats van terug te vallen zoals in de jaren 1980 zal dat lange tijd zo blijven. Zeker wanneer China een vloer zal zetten onder de goudmarkt. Het interview met Davies is acht minuten lang.

     

     

     

    De visie van Ben Davies komt niet uit de lucht vallen. Robert Zoellick, president van de wereldbank en insider en kenner van het huidige wereldwijde financiële stelsel, riep al eerder op haast te maken met hervormingen en daarbij goud een plaats te geven in een nieuw inteationaal monetair raamwerk. Door de toenemende tekorten van de Amerikaanse overheid die door Ben Beanke indirect gefinancierd worden, is China begonnen om haar dollarreserves in een verhoogd tempo om te zetten. Bij voorkeur in goud en zilver.

     

    Davies is als belegger goed bekend met de praktijk en kent ook de geluiden die rondgaan onder handelaren. Die geluiden beamen dat China een drijvende kracht op de goud- en zilvermarkt is. Eén van die geluiden is de anonieme bron van King World News. Die anonieme bron heeft vorige week weer een update gegeven over de stand van zaken in Londen. Aziatische partijen kopen enorme partijen goud en zilver op: “een tonnetje hier, en een tonnetje daar.”

    De bron komt met het inzicht dat China haar dollars en Amerikaanse staatsobligaties aan de hand van goud en zilver aan het indexeren is. Ze krijgen misschien dan wel niet het fysiek direct, hun dollars worden tegen de waardedaling verzekerd. “China short de dollar met goud en zilver”, aldus de bron.

     

    Lees verder: 

    http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2010/12/14_KWN_Source_-_When_That_Happens,_The_Game_is_Over.html

  • VS op weg richting hyperinflatie

    Door Willem Middelkoop

    Volgens Marc Faber is het 100% zeker dat de Amerikaanse economie op termijn in hyperinflatie eindigt. Ik ben bang dat hij gelijk heeft.
    Tekort
    Het afgelopen weekend was ik met een aantal studievrienden skiën in Verbier. Dat doen we al bijna dertig jaar tussen Sinterklaas en kerst. Ondanks het feit dat de meesten inmiddels aardige posities in het bedrijfsleven hebben (sommige zelfs in de financiële wereld), bleek niemand op de hoogte van de ware cijfers over het Amerikaanse begrotingstekort.
    Nieuws
    Het begon met een klein berichtje over het begrotingstekort van november dat vrijdagavond Nederlandse tijd werd vrijgegeven. Dat is trouwens het moment om slecht nieuws te lozen in de VS omdat het dan in Europa en Azië al weekend is. Joualisten en traders zitten in de kroeg of thuis, waar ze te horen krijgen dat de smartphone nu echt wel even uit kan. Op zondagochtend, anderhalve dag later was het nieuws al van de headlines bij zowel Bloomberg, Reuters en de WSJ en FT verdwenen waardoor het bericht ook nauwelijks doordrong tot de kranten van maandag. Kijk ze er maar op na.
    Enorme tekorten
    Maar snel terug naar het nieuwsbericht. Wat blijkt: de Amerikaanse regering heeft in de maand november twee keer zoveel uitgegeven als er aan belastingen, binnen kwam. Wie dat probleem thuis of in zijn bedrijf heeft, weet dat dat absoluut niet vol te houden is. Er kwam in november slechts $149 miljard binnen terwijl er $300 miljard werd uitgegeven! Als we dit begrotingstekort annualiseren komen we uit op, reken maar even mee, 12 x 150 = $1.800 miljard per jaar. Mijn vrienden konden en wilden het niet geloven. Daarom zocht ik een paar slides die ik al tijdje gebruik in mijn argumentatie dat de VS snel op weg ik richting hyperinflatie.
    1,8 biljoen dollar tekort
     
    Uit de Amerikaanse begroting uit 2009 halen we verwachte uitgaven van $4.000 miljard, terwijl de inkomsten (belastingen etc.) slechts 2200 miljard bedroegen. Hé, dat is toevallig, een begrotingstekort van precies $1.800 miljard. Dat is een begrotingstekort van 45%. Waarom dat zo van belang is merken we zo. In de grafiek is trouwens goed te zien dat de belastinginkomsten door de crisis ook nog met ruim 10% zijn gedaald. In november zijn deze weer licht gestegen (+10%). Maar helaas stegen de uitgaven, met 25%, twee keer zo snel.
     
    Lage belastingen
     
    Het gat op de begroting is zo groot geworden omdat de belastingen al tientallen jaren worden verlaagd. Wie belastingverhogingen voorstelt in de VS pleegt politieke zelfmoord. Door de recente deal tussen President Obama en de Republikeinen in het Congres, over blijvende belastingverlagingen, blijft het gat in de begroting ook de komende jaren bestaan.
     
    Wie kijkt naar de voorspellingen over dit begrotingstekort, van de “Congressional Budget Office”, ziet het volgende … 
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
    Gitzwart beeld
     
    Het huidige tekort gaat tot 2014 halveren, om daaa weer fors op te lopen. Dus zelfs de van nature optimistische blik van loyale ambtenaren levert een gitzwart beeld op. In het meest positieve jaar 2014 is het begrotingstekort nog steeds twee keer zo groot als het slechtste fiscale jaar van Bush jr. in 2004. En daar schrokken we toen al van.
     
    China
     
    En zo komen we bij de ke. Om deze begrotingtekorten te financieren moet de overheid staatsobligaties verkopen. Geen probleem, zolang beleggers ze willen hebben. Maar met de extreem lage rentes van 2-4% heeft de VS een financieringsprobleem. De Chinezen weten genoeg en zijn gestopt met het opkopen van grote hoeveelheden schatkistpapier. De obligaties van Fannie Mae en Freddie Mac zijn ze zelfs aan het dumpen.
     
    Geldpers
     
    Volgens een Amerikaanse politicus heeft China zelfs de “creditcard van de VS” doorgeknipt. Tja, dan blijft er nog maar een mogelijkheid over. En dat is het aanzetten van de eigen geldpers. Dat noemen economen eufemistisch “kwantitatieve verruiming” of in goed Engels “quantative easing”, of kortweg QE. Omdat we nu in de tweede golf van geldcreatie zitten spreken we over QE2. Het geld voor deze obligaties wordt, in de Fed computer, letterlijk met een paart toetsaanslagen uit het niets gecreëerd en hoeft zelfs niet meer worden gedrukt. Zelfs noem ik het de Weimarriaanse financiering, waarvan ze ook in Zimbabwe de laatste jaren veel plezier hebben. Zowel in de Weimar Republiek van kort na de Eerste Wereldoorlog als het hedendaagse Zimbabwe heeft een dergelijke financiering van overheidstekorten op korte tijd gewerkt om uiteindelijk tot een allesveietigende hyperinflatie te leiden. 
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
    Hyperinflatie: het bewijs
     
    Wanneer je bedenkt dat de Fed in totaal al voor ruim 1.700 miljard dollars uit het niets hebben gecreëerd is een dergelijke uitkomst voor de VS ook niet ondenkbaar. Om dat risico te onderzoeken sloegen we het standaardwerk over hyperinflatie van de Bazelse Professor Beholz er nog even op na. Uit zijn studie naar 12 meest belangrijke voorbeelden van hyperinflatie blijkt dat al deze perioden één belangrijke overkomst hadden. Ze waren gestart nadat het begrotingstekort van het betreffende land de 40% had overschreden. Dat punt is voor de Amerikanen nu aangebroken. Maar zij hopen en denken dat het voor hen dit keer anders af zal lopen. Doordat de dollar (voorlopig nog) de wereldreservemunt is vertrouwen ze erop dat de rest van de wereld het land, en de dollar, wel zal blijven steunen. Dat niet iedereen gerust is op een goede uitkomst blijkt uit het gedrag van ’s wereld grootste beleggers. In de hedgefunds van Paulson en Soros is goud inmiddels de grootste positie.
     
    Goudboek
     
    Dit betreft een voorpublicatie van 'Goud en het geheim van geld' dat in het eerste kwartaal van 2011 zal verschijnen. 

  • Foreclosure errors are hitting more innocent homeowners

    Vorige week brachten we uitgebreid de problemen rond MERS. Het door de banken opgezette elektronische registratie systeem van hypotheken is één grote puinhoop. Banken sturen dagvaardingen naar Amerikanen die helemaal geen hypotheek hebben of aanmaningen aan Amerikanen die netjes elke maand gewoon de rekening betaald hebben.. 

    http://www.usatoday.com/money/economy/housing/2010-12-11-foreclosure-wrong-people_N.htm

  • Detroit Mayor Plans to Halt Garbage Pickup, Police Patrols in 20% of City; Expect Bankruptcy, Massive Municipal Bond Turmoil in 2011

    Mike Shedlock, of gewoon “Mish”, schreef afgelopen week over de problemen in Detroit. Burgemeester Bing gaat bezuinigen omdat het geld op is. Mish somt de problemen van Detroit op. Hij kan geen enkele andere conclusie trekken dat faillissement de enige echte oplossing is. Na het lezen van alle problemen is dit ook geen gekke gedachte. 

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2010/12/detroit-mayor-plans-to-halt-garbage.html

  • Reality of the great silver squeeze

    De spanningen op de termijnmarkten voor edelmetalen houden aan. Keerthik Sasidharan schreef voor Gulf News een gastcolumn waarin hij schrijft wat velen denken: de gebrekkige regelgeving van termijnmarkten maakt manipulatie op grote schaal mogelijk..

    http://gulfnews.com/business/markets/reality-of-the-great-silver-squeeze-1.730074

    Of lees de vertaling op: http://www.goud.com/nieuws/235-de-realiteit-van-de-grote-short-squeeze-in-zilver.html

  • US Commodity Regulator Delays Speculation Caps Plan

    Bart Chilton deed vorige week nog een beroep op de beleidsmakers van zijn eigen CFTC om snel werk te maken van positielimieten op de termijnmarkten. Het heeft niet mogen baten. De CFTC heeft de nieuwe regelgeving uitgesteld terwijl het door het Amerikaanse congres verplicht is deze regelgeving midden januari 2011 in te voeren. De reden? Volgens de CFTC heeft het te weinig gegevens om deze regels te kunnen implementeren. Dat noemt men in het plat Amsterdams een kut smoes..

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aFOqq45H_smg

    De echte reden is natuurlijk dat een aantal grote spelers niet binnen een maand hun posities kunnen afdekken, laat staan afsluiten. Ter verduidelijking de volgende grafiek die we van Ed Steer van Casey Research kregen. Let wel, de gegevens zijn afkomstig van.. de Amerikaanse overheid.

    http://v3.caseyresearch.com/images/OCC-Derivatives-enlarge-101217.gif

  • Ewald Engelen: Bazel III is een lachertje en bankiers lachen het hardst

    Ewald Engelen, financieel geograaf verbonden aan de Universiteit van Amsterdam (UvA) windt er geen doekjes om: Bazel III is een farce; de banken houden de samenleving gegijzeld en de politiek? Die staat wel heel makkelijk garant voor de banken. Ewald houdt totaal niet van goud, maar hij houdt zeker niet van banken. Geweldig stuk!

    http://www.mejudice.nl/artikel/540/bazel-iii-is-een-lachertje-en-bankiers-lachen-het-hardst