Marketupdate

Tag: argentor

  • Metals Focus: Goudprijs stijgt dit jaar naar $1350

    Volgens onderzoeksbureau Metals Focus zal de goudprijs dit jaar verder stijgen tot $1.350 per troy ounce. Het onderzoeksbureau verwacht dat het sentiment onder beleggers later dit jaar alleen maar positiever zal worden ten aanzien van goud.

    In het 99-pagina’s tellende ‘Gold Focus’ rapport voor 2016 schrijven de analisten van Metals Focus dat institutionele beleggers vanwege het monetaire beleid van centrale banken en de turbulentie in de aandelen- en obligatiemarkten opnieuw naar goud zullen kijken als alternatieve belegging. Metals Focus verwacht dat goud zal profiteren van een dalende goudmijnproductie en een sterke vraag onder consumenten en centrale banken.

    metals-focus-logo

    Metals Focus verwacht herstel goudprijs naar $1.350 per troy ounce

  • Deutsche Bank: “Centrale banken kunnen rente verder verlagen”

    Deutsche Bank: “Centrale banken kunnen rente verder verlagen”

    deutsche-bankVolgens analisten van Deutsche Bank hebben centrale banken nog voldoende speelruimte om de rente te verlagen, zelfs nu deze in veel gevallen al dicht bij de nul procent ligt. De eerste experimenten met een negatieve rente hebben volgens de bank bewezen dat de ondergens nog niet bereikt is en dat centrale banken speelruimte hebben om de rente nog verder te verlagen.

    In theorie kan een negatieve rente de economie stimuleren, omdat het daardoor goedkoper kan worden om geld te lenen. Daardoor zal in theorie de vraag naar kredieten bij huishoudens en bedrijven kunnen toenemen, waardoor de consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen aantrekken. Tegelijkertijd wordt sparen minder aantrekkelijk, omdat banken de kosten van een negatieve rente zullen doorberekenen aan spaarders. Centrale banken kunnen dus de rente nog verder verlagen, maar heeft dat eigenlijk nog wel nut?

  • Goudprijs reageert nauwelijks op Griekenland

    Dit artikel is afkomstig van Argentor

    Terwijl de aandelenmarkten heftig op en neer bewegen bij elk snippertje nieuws uit Griekenland blijft de goudprijs in een relatief smalle bandbreedte bewegen. De volatiliteit van goud bereikte deze week zelfs het laagste niveau in zeven maanden tijd, zo merkt Bloomberg op.

    De meerderheid van de handelaren verwachten dat Griekenland in de euro blijft en dat een escalatie van de crisis ons voorlopig bespaard zal blijven. Volgens analist Edel Tully van de Zwitserse bank UBS zijn de financiële markten niet meer zo onder de indruk van de Griekse impasse en heeft de markt nieuwe signalen nodig om richting te kiezen. Een mogelijke exit van Griekenland uit de eurozone zou volgens analist Tully genoeg zijn om de prijs weer in beweging te brengen.

    'Griekenland moe'

    Edel Tully schrijft in haar nieuwste rapport voor UBS dat beleggers moe zijn geworden van de overvloed aan nieuwsberichten over Griekenland en dat ze niet meer zo snel onder de indruk zijn van nieuwe ontwikkelingen als een aantal maanden geleden. Handelaren die blootstelling willen aan de goudprijs hebben reeds hun positie ingenomen. Daardoor worden er op papier relatief weinig posities verschoven. Bloomberg schrijft dat de 60-daagse volatiliteit woensdag het laagste niveau bereikte sinds november vorig jaar en dat het handelsvolume over de afgelopen honderd dagen maar liefst 34% lager was dan wat normaal is rond deze tijd van het jaar. Sinds maart schommelt de goudkoers heen en weer in een bandbreedte van slechts $70 per troy ounce. Ook in euro's is de goudprijs de laatste maanden opvallend vlak gebleven, zo rond de €1.050 per troy ounce.

    goldbarsBelegger kiest fysiek goud

    Ondanks dat de goudprijs de afgelopen maanden vrij stabiel blijft zagen we de afgelopen week de vraag naar het fysieke edelmetaal sterk toenemen. Steeds meer bezorgde spaarders besluiten een deel van hun vermogen om te zetten in een tastbare bezitting. De plotselinge vraag naar fysiek goud heeft bij sommige producten gezorgd voor langere levertijden dan normaal. De toegenomen vraag naar goud heeft overigens geen directe impact op de goudkoers, omdat die koers tot stand komt op de termijnmarkt. Daar worden grote hoeveelheden goud op papier verhandeld, vaak zonder dat er fysieke uitlevering plaatsvindt.

  • ‘Ook obligaties zijn geen veilige haven meer’

    Beleggers die dachten dat de rente op staatsobligaties alleen nog maar kon dalen door het stimuleringsprogramma van de ECB waren behoorlijk geschrokken toen de rente op Duitse staatsleningen opeens omhoog schoot. In een paar weken tijd klom de rente op 10-jaars ‘Bunds’ van minder dan 0,1% naar 0,8%, een beweging die vrijwel niemand verwacht had. Deze rentestijging is over de lange termijn bezien niet schokkend, maar het bracht wel een ander probleem aan het oppervlak…

    wallstreetLiquiditeit

    De markt voor staatsobligaties is zeer groot, maar als beleggers massaal hun vermogen in dit 'veilige' en laag renderende schuldpapier steken en niet meer willen verkopen neemt de liquiditeit af. Veel bezitters van het schuldpapier zijn niet bereid te verkopen om de simpele reden dat er geen alternatief beschikbaar is op grote vermogens in te parkeren. Volgens JP Morgan was het begin vorig jaar nog mogelijk om 100 stukken van de Duitse 30-jaars obligaties te kopen zonder de koers te beïnvloeden. Nu verandert de koers al wanneer iemand slechts 20 stukken wil verhandelen. "Hierdoor krijg je bij het minste of geringste nieuws al verrassend grote koersbewegingen op de obligatiemarkt. Iedereen is zich er nu van bewust dat een toenemend kuddegedrag aan ten grondslag ligt", zo verklaarde strateeg Matt King van Citi. "De volatiliteit op dagbasis was enorm. Het is kenmerkend voor een markt waarin weinig liquiditeit is", aldus Andrew Balls van obligatiereus Pimco tegenover Reuters.

  • HSBC brengt negatieve rente in rekening

    De bank HSBC gaat kosten in rekening brengen voor tegoeden in bepaalde valuta die op dit moment een negatieve rente hebben. Het gaat hier uitdrukkelijk niet om bankrekeningen van particulieren of bedrijven, maar om tegoeden die andere banken bij HSBC geparkeerd hebben. Daarmee volgt de bank in de voetsporen van concurrenten die deze kosten al langer doorberekenen, zoals UBS en Credit Suisse.

    Dit besluit heeft effect op de tegoeden die andere banken in de vorm van euro’s, Zwitserse francs, Deense kronen en Zweedse kronen bij HSBC aanhouden. Door het ingrijpen van centrale banken leveren banktegoeden in deze valuta vrijwel geen rendement meer op. “HSBC brengt kosten in rekening voor tegoeden die andere banken bij ons aanhouden in valuta waar een negatieve rente op van toepassing is. De banken die hiermee te maken krijgen zijn op de hoogte gebracht en we blijven de situatie in de gaten houden”, zo verklaarde de bank. De kosten worden met ingang van augustus in rekening gebracht.

    HSBC wilde niet zeggen hoeveel tegoeden ze voor andere banken aanhouden in de vier genoemde valuta. Volgens de bank geldt de heffing alleen voor banken, maar het zal ons niet verbazen als zij de kosten weer doorberekenen aan particuliere rekeninghouders in de vorm van een lagere rente.

    hsbc-bank-office

    HSBC brengt negatieve rente in rekening

  • Goudmijnen dekken zich vaker in tegen daling goudprijs

    goudhedgingGoudmijnen hebben vorig jaar 103 ton meer goud gehedged dan in 2013, zo blijkt uit de laatste Global Hedge Book Analysis van Société Générale en Thomson Reuters GFMS. Dat is de grootste toename op jaarbasis sinds 1999. Het rapport – dat vier keer per jaar wordt uitgebracht – geeft een overzicht van alle goudmijnen die hun productie afdekken tegen schommelingen van de goudkoers.

    Het ‘hedgen’ of vooruit verkopen van goud was eind jaren ’90 heel gebruikelijk, omdat de goudprijs toen al jaren daalde en nauwelijks boven de productiekosten kwam. Duizenden tonnen aan productie werden toen al op papier vooruit verkocht, zodat de continuïteit van de goudmijnsector gewaarborgd bleef en de productie op peil bleef.

    Toen de goudprijs vanaf 2002 weer begon te stijgen werd het voor goudmijnen minder interessant om de prijs vast te leggen. De aanhoudende prijsstijging leverde de mijnen extra winst op, terwijl het risico op een prijsdaling veel minder grote gevolgen had. De goudprijs lag namelijk al ver boven de productiekosten. Gaandeweg werd de hedging activiteit in de mijnbouwsector vrijwel volledig afgebouwd, maar nu lijkt die trend zich weer om te keren…

    argentor

  • IJsland wil einde aan geldcreatie door banken?

    landsbankiDe regering van IJsland bestudeert een revolutionair voorstel om de macht van geldcreatie weg te halen bij commerciële banken en deze terug te brengen in handen van de centrale bank. Een dergelijke monetaire hervorming zou uniek zijn in in ons moderne geldstelsel en zou de macht van de banken aanzienlijk inperken.

    Het voorstel is afkomstig van Frosti Sigurjonsson en het rapport dat door vier verschillende centraal bankiers werd opgesteld is getiteld ‘Een beter monetair systeem voor IJsland’. Men identificeerde in totaal twintig crises sinds 1875 en ontdekte daarin een opvallend patroon. Over deze periode van 130 jaar was er zes keer sprake van een zeer ernstige crisis, waartussen steeds een periode van ongeveer vijftien jaar zat.

    In deze tussenperiode was er steeds sprake van een sterke kredietgroei, wat volgens Sigurjonsson steeds de oorzaak was van een crisis. Hij concludeerde dat de centrale bank er keer op keer niet in slaagde de kredietgroei bij commerciële banken in toom te houden en de inflatie uit de hand liet lopen. Daarin zag hij de aanleiding voor speculatie en risicovol gedrag in financiële markten, waardoor banken omvielen en kostbare overheidsinterventies nodig waren.

    Onder het nieuwe zogenaamde ‘Sovereine Geld’ voorstel zou de geldscheppende functie van commerciële banken exclusief in handen komen van de centrale bank. “De macht om geld te scheppen wordt gescheiden van de macht om te beslissen hoe dat nieuwe geld in de economie komt”, zo schrijft Sigurjonsson in het voorstel.

    argentor