Marketupdate

Tag: brics

  • VTB en Bank of China promoten gebruik eigen valuta

    VTB Group, de tweede grootste financiële instelling van Rusland met meer dan dertig banken en met filialen in meer dan twintig landen heeft afspraken gemaakt met de Bank of China om in eigen valuta te betalen. Met deze nieuwe overeenkomst kunnen de twee banken hun samenwerking vergroten op tal van gebieden, zoals de afhandeling van transacties in roebels en renminbi, investment banking activiteiten, interbancaire kredietverlening, financiering van handel en het uitvoeren van transacties op de kapitaalmarkt.

    De overeenkomst onderstreept de groeiende belangstelling van het Russische VTB voor de Aziatische markt. Volgens Vasily Titov, lid van de  Raad van Bestuur van de VTB Bank, draagt intensievere samenwerking tussen Chinese en Russische financiële instellingen bij aan toenemende handel tussen twee landen die al goede handelspartners zijn. De nieuwe overeenkomst maakt onderdeel uit van een grotere trend van een Rusland dat steeds meer toenadering zoekt tot China.

    Bilaterale handel in eigen valuta

    Poetin brengt momenteel een belangrijk staatsbezoek aan China, waarbij ook tal van handelsovereenkomsten gesloten zullen worden. De bilaterale handel tussen de twee grootmachten in opkomst bedroeg in 2013 ongeveer $90 miljard, een volume dat de komende twee jaar moet groeien naar $100 miljoen en dat tegen 2020 naar $200 miljoen zal stijgen. De bilaterale handel wordt niet alleen groter, ook zal ze in toenemende mate in andere valuta dan dollars worden afgerekend. Vorige week zei de Russische minister van Energie nog dat de roebel een meer prominente rol moest krijgen voor de olie en het gas dat Rusland exporteert naar het buitenland. Eerder deze maand benadrukte ook de vice-premier van China dat onderlinge handel met Rusland in toenemende mate in lokale valuta afgerekend moet worden.

    vtb-bank

  • Handel tussen Rusland en China in kaart gebracht

    De handelsrelatie tussen Rusland en China is nog niet eerder zo intensief geweest als op dit moment, zo verklaarde de Vladimir Poetin in een interview met het Chinese Central Television. In dat interview prees hij China voor de snelheid waarmee de economie zich ontwikkeld heeft, een verandering die goed te zien is in een megastad als Shanghai. Ook liet hij weten dat het versterken van de handelsrelatie tussen de twee landen topprioriteit is. In een wat ruimere context bezien wijst Poetin op de stabiliteit die sociaal-economische ontwikkeling van de regio kan bieden, zeker in een tijd als deze.

    Rusland en China werken intensief samen

    De Russische president is in Shanghai om een stapel belangrijke handelsovereenkomsten met China te ondertekenen. In 2013 had de onderlinge handel tussen beide landen een omvang van omgerekend $90 miljard, een omzet die tegen 2015 de $100 miljard bereikt moet hebben en die in 2020 zelfs tot $200 miljard verdubbeld moet zijn. Een nieuw project van $60 miljard om China van Russische olie te voorzien is daar onderdeel van, maar de twee giganten zoeken ook samenwerking op het gebied van luchtvaart, infrastructuur, voedselverwerking, mijnbouw en transport. Ook op financieel gebied willen Rusland en China meer naar elkaar toe groeien. Poetin zei daar het volgende over: "We moeten onze financiële samenwerking versterken en ons beschermen tegen wisselkoersfluctuaties in de grootste valuta van deze wereld. Daarom denken we na over manieren om in onze nationale valuta te betalen". Lees meer op de site van Russia Today.

    Handel tussen China en Rusland in kaart gebracht

    Handel tussen China en Rusland in kaart gebracht (Bron: RT)

  • China sluit miljardendeal met Venezuela

    De oliegigant Petroleo de Venezuela SA heeft een overeenkomst van $1,4 miljard gesloten met China Petrochemical Corp voor de ontwikkeling van nieuwe boorinstallaties in Venezuela, zo schrijft de BRICS Post. Met deze installaties neemt de olieproductie met 200.000 vaten per dag toe, olie die China goed kan gebruiken voor haar snel groeiende economie. Daar tegenover staan investeringen en leningen die de economie van Venezuela een handje moeten helpen.

    Investeringen

    Zo leent de de China Development Bank een bedrag van $5 miljard aan Venezuela, bedoeld voor de ‘sociale ontwikkeling’ van het Zuid-Amerikaanse land. “Met deze lening kunnen we huizen bouwen en investeren in landbouw, transport, het wegennet, het elektriciteitsnet, de mijnbouw, de gezondheidszorg en wetenschap en technologie”, zo verklaarde de Venezolaanse president Nicolas Maduro na afloop van de overeenkomst, die gesloten werd in de Chinese hoofdstad Beijing.

    De Export-Import Bank of China verstrekt een lening van $390 miljoen, waarmee het Venezolaanse staatsbedrijf Pequiven de bouw van een nieuwe haven kan financieren. Chinese banken zullen ook direct investeren in de mijnbouwsector van Venezuela, zowel in de exploratie als in de exploitatie van belangrijke grondstoffen. Het Chinese CITIC Group heeft vooral belangstelling voor de ontwikkeling van de goudmijnsector van Venezuela.

    Goudstandaard seminar

    Samenwerking

    China en Venezuela hebben volgend jaar wat te vieren, want hun diplomatieke relatie bestaat dan veertig jaar. Met deze nieuwste miljardendeal stelt China haar behoefte aan olie veilig en krijgt Venezuela de economische impuls die het land nodig heeft. Na de informele gesprekken sloot Nicolas Maduro, die voor een staatsbezoek was afgereisd naar de Chinese hoofdstad Beijing, twaalf overeenkomsten met betrekking tot energie, onderwijs, landbouw en de bouwsector.

    Venezuela en China sluiten miljardendeals in Beijing

    Venezuela en China sluiten miljardendeals in Beijing (Bron: AP)

  • BRICS-landen verkopen hun dollarreserves

    Bloomberg schrijft dat opkomende economieën steeds meer dollarreserves verkopen om de waarde van hun eigen valuta te ondersteunen. Landen als Brazilië, India, Indonesië, Rusland en anderen verkopen hun aandeel in Amerikaanse staatsobligaties, een zorgwekkende ontwikkeling voor de Amerikaanse dollar. De Amerikaanse ‘Treasuries’ hebben dit jaar het grootste verlies geleden sinds 1978, omdat het buitenland steeds minder belangstelling toont voor het schuldpapier.


    Speculatie over het afbouwen van het stimuleringsprogramma door de Federal Reserve zet de waarde van het schuldpapier al onder druk, maar de BRICS-landen doen daar met de verkoop van dollarreserves nog een schepje bovenop. Groeide de totale omvang van Amerikaans schuldpapier in buitenlandse handen eerder dit jaar nog naar recordhoogte, nu doet men weer staatsobligaties van de hand. Sinds juni is er netto $48 miljard aan Treasuries verkocht door het buitenland en sinds april is er zelfs sprake van een daling van $113 miljard. Procentueel daalde de omvang van Amerikaans schuldpapier in buitenlandse handen in de eerste helft van het jaar met 0,6%, waarmee 2013 een kentering lijkt te zijn van een jarenlange trend (zie ook onderstaande grafiek) van gemiddeld 10% groei sinds 2006.

    buitenlands-positie-usdebtBuitenlandse positie in Amerikaans schuldpapier (in miljarden dollars)

    Gebrek aan kopers

    “Er is een gebrek aan kopers voor Amerikaanse Treasuries”, zo verklaarde een handelaar van Scotiabank tegenover Bloomberg. “Verkopen door centrale banken die hun eigen munt verdedigen verergeren deze situatie”. Op zichzelf vinden opkomende markten het niet vervelend als de waarde van hun munt wat zakt, omdat het een goede exportpositie oplevert op de internationale markt. Maar de snelle waardedaling van de valuta is ook niet wenselijk, omdat dat de inflatie kan aanwakkeren en buitenlandse investeerders afschrikt. Sinds april zijn de valuta van opkomende markten volgens de JP Morgan Emerging Markets Currency index met 9,1% in waarde gezakt, de grootste daling sinds 2001.

    BRICS-landen verkopen Treasuries

    Brazilië beschikt over $372 miljard aan reserves, waarvan ze $60 miljard beschikbaar heeft gesteld om de waarde van de eigen munt te ondersteunen. De Braziliaanse real is dit jaar al 11% in waarde gezakt ten opzichte van de dollar. Eind juni bestond de valutareserve van het land nog voor $253,7 miljard uit Treasuries, een daling ten opzichte van de $257,9 miljard aan het einde van het eerste kwartaal. De president van de Braziliaanse centrale bank zei op 31 augustus dat hij bereid is liquiditeit beschikbaar te stellen (lees: dollars te verkopen) en dat er een ‘kussen’ van reserves beschikbaar is.

    De centrale bank van India heeft de afgelopen maand ook kenbaar gemaakt dollars beschikbaar te stellen aan de grootste olie-importeurs van het land. India koopt nog steeds Treasuries, maar veel minder dan gebruikelijk. Dit jaar groeide de dollarreserve van de Reserve Bank of India met 2,7%, een groot verschil met de groei van 37% in 2012.

    De Russische centrale bank heeft het afgelopen kwartaal in totaal voor $11,4 miljard aan buitenlandse valutareserves van de hand gedaan. Eind juni beschikte Rusland over $138 miljard aan dollarreserves, een krimp van 9,8% ten opzichte van een kwartaal eerder.

    Indonesië intervenieerde ook op de valutamarkt om de waardedaling van de roepie op te vangen. Hun valuta is sinds juni met 14% in waarde gezakt ten opzichte van de dollar. In het tweede kwartaal verkocht de centrale bank van Indonesië $2,5 miljard aan staatsobligaties. Thailand verkocht ook veel Treasuries, het land deed $18,2 miljard (27%) aan Amerikaanse staatsobligaties van de hand.

    De dollarreserves van de twaalf grootste opkomende markten (exclusief China en landen die hun munt gekoppeld hebben aan de dollar), zijn dat jaar al met 2% gekrompen. Dat is de slechtste prestatie sinds de val van Lehman Brothers, bijna vijf jaar geleden.

    Het buitenland heeft in het tweede kwartaal van dit jaar in totaal $124 miljard aan Amerikaans schuldpapier in de verkoop gedaan. Brazilië, Taiwan en Rusland verkleinden hun dollarreserve met in totaal $22 miljard.

    Federal Reserve versus China

    De grote vraag is natuurlijk of de Amerikaanse centrale bank onder deze omstandigheden het stimuleringsprogramma nog wel kan afbouwen. De rente op de Amerikaanse staatsobligaties steeg afgelopen week even naar de 3% en kan door verkopen van dollarreserves door opkomende markten mogelijk nog verder stijgen. Als de Federal Reserve, conform de verwachting van een panel van 34 economen, ook nog $10 miljard van haar stimuleringsprogramma af haalt komt de obligatiemarkt nog meer onder druk te staan.

    In 2011 passeerde de Amerikaanse centrale bank China als grootste bezitter van Amerikaans schuldpapier. Inmiddels is het verschil tussen de nummer één en twee aanzienlijk opgelopen. De Chinezen bezitten momenteel $1,28 biljoen aan Amerikaanse staatsobligaties, de Federal Reserve heeft er inmiddels al $2,03 biljoen van verzameld. In juni verkochten de Chinezen 1,7% van hun totale positie, de grootste daling sinds 2011.

    “De kopers van Amerikaanse Treasuries zullen voor een steeds groter deel moeten komen uit de hoek van private investeerders in de VS”, zo verklaarde strateeg Kit Juckes van Société Générale tegenover Bloomberg. “Tapering is een poging om de marktprijs te vinden. Maar wat is de marktprijs voor Amerikaanse staatsobligaties als de grootste kopers weglopen?”

    Bron: Bloomberg

  • Shanghai in 1987 en 2013

    Shanghai heeft zich in de afgelopen 26 jaar razendsnel ontwikkeld. Hoe kun je dat beter laten zien dan met de skyline van de stad die inmiddels 23,5 miljoen inwoners telt en de op één na hoogste wolkenkrabber ter wereld aan het bouwen is (632 meter)? De eerste plaat is van 1987 en de tweede is nog geen twee weken oud, namelijk van 31 juli 2013.

    De foto’s zijn te vinden op de website van The Atlantic. Fotograaf Carlos Barria bracht onlangs een bezoek aan de stad en maakte vanuit hetzelfde perspectief als de foto van 1987 een nieuwe plaat. Het resultaat is verbluffend, klik op de afbeeldingen voor de grotere foto’s.

    Shanghai in 1987
    Shanghai in 1987

    Shanghai in 2013

    Shanghai in 2013

  • Gouden eeuw Opkomende Markten voorlopig voorbij

    Het heeft lang geduurd, maar zelfs de meest verstokte voorstander kan er niet omheen. Het gouden tijdperk van beleggen in de zogeheten Opkomende Markten is voorbij. Dat wil weer niet zeggen, dat het tijdperk van groei voor deze landen voorbij is en al evenmin dat er in deze landen geen mooie rendementen meer zijn te behalen. Het is alleen niet meer mogelijk om al deze landen onder een en dezelfde noemer te stoppen.

    Fundament

    Wat is er precies aan de hand? Het komt erop neer, dat het fundament waarop de mythe van de Opkomende Markten is gebouwd, niet langer valide is. Het verhaal wil, dat de Opkomende Markten hun groei te danken hadden aan export. Daardoor groeiden er overschotten op de Lopende Rekening. Dat mondde weer uit in de accumulatie van vreemde valuta’s en uiteindelijk in een explosie van  binnenlandse kredietverlening. Maar die mooie gang van zaken is niet meer. Langdurige en felle protesten in Turkije en Brazilië vormen het bewijs, dat de groei van de economie niet langer parallel loopt aan de wensen en verlangens van de bevolking.

    Opkomende markten

    Figuur 1 Gouden eeuw is voorbij

    Underperformance

    De groeiende sociale onlusten in verschillende landen zijn niet het enige bewijs van het einde van het sprookje. Aandelenbeurzen laten een onverbiddelijk bewijs zien. Aandelen in de Opkomende Markten laten al 18 maanden een underperformance zien. Dat is te beschouwen als een aanwijzing, dat er in de wereldeconomie een herschikking plaatsvindt ten faveure van de ontwikkelde economieën. De cijfers onderschrijven de heroriëntatie. Tussen 2002 en 2007 won de MSCI Emerging Markets Index 320% tegen de MSCI World Index 67%. Daarna is het geleidelijk bergafwaarts gegaan. Tussen 2007 en 2011 verloren effecten van Opkomende Markten 10% aan waarde. Wereldwijd verloren aandelen echter 20% aan waarde in dezelfde periode. Daarna is het verval versneld, ondanks de toestroom van goedkope liquiditeiten uit vooral de VS en bedraagt nu al weer 20%. De wereldwijde aandelen hebben echter sinds 2011 een stijging van 12% laten zien.

    Factoren

    Het ziet er niet naar uit, dat aan deze daling spoedig een einde komt. Het tempo van groei blijft voorlopig teruglopen. Bovendien heeft zich een nieuwe waarheid aangediend. Het geloof dat de groei te danken is aan de strenge macro-economische top-down aanpak taant. Is de groei in Brazilië van de afgelopen 15 jaar louter en alleen te danken geweest aan een verstandig en betrouwbaar overheidsbeleid of spelen er nog andere factoren een rol. Geleidelijk aan dringt het besef door dat de overstelpende toevloed van goedkoop geld en de commodity supercycle misschien nog wel belangrijker waren voor de groei van Brazilië.

    Kieskeurig

    De tijd is derhalve voorbij, dat de belegger blind kon varen op het thema Opkomende Markten. Die gaan meer en meer normaliseren. Dat betekent dat beleggers teleurgesteld kunnen raken in sommige landen. Het gaat echter veel te ver om de Opkomende Markten simpelweg af te schrijven als beleggingsklasse. De belegger moet alleen kieskeuriger worden. Dat is echter een wetmatigheid die overal en altijd waar is! Zo doen small caps, die zich richten op de thuismarkt, het beter dan de large caps, die werken voor de wereldmarkt. Een land als de Filippijnen kent een hogere waardering en is dus duurder om in te beleggen dan bijvoorbeeld Peru of het snelgroeiende Mexico.

    Die noodzakelijke selectiviteit kan en mag echter niet verhullen, dat ook voor de komende jaren de Opkomende Markten beleggers nog veel te bieden hebben. Het is echter geen vanzelfsprekendheid meer!

    Cor Wijtvliet

    >> Wilt u de dagelijkse column van Cor Wijtvliet zonder een dag vertraging ontvangen? Klik hier om u aan te melden voor de gratis Wijtvliets Investment Insider nieuwsbrief! <<

     

  • Brazilië streept Afrikaanse schulden weg

    Bijna $1 miljard aan schulden lijkt misschien veel geld, maar voor een land als Brazilië ligt de afweging iets anders. In de afgelopen twaalf jaar groeide de handel met Afrika van $5 naar $26,5 miljard en de verwachting is dat het volume in de toekomst verder zal toenemen. Dat biedt kansen voor het Braziliaanse bedrijfsleven en de economie.

    Braziliaanse bedrijven hebben in diverse Afrikaanse landen al grote belangen genomen in de oliewinning en de mijnbouwsector, maar willen nu ook gaan investeren in de Afrikaanse landbouw. “Brazilië heeft veel expertise in het ’tropicaliseren’ van Europese gewassen. Het plan is om deze technologie van Brazilië over te brengen naar andere Afrikaanse landen”, zo verklaarde woordvoerder Traumann tegenover de Financial Times.

    Imago verbeteren

    Door bijna $1 miljard aan schulden kwijt te schelden denkt Brazilië haar imago op het Afrikaanse continent te verbeteren. Afgelopen maand waren er protesten bij een Braziliaanse kolenmijn in Mozambique. De mijn had werknemers verplaatst naar een gebied met minder vruchtbare grond, waardoor de oogst tegenviel. Braziliaanse mijnen worden ook gehinderd door de gebrekkige infrastructuur, waardoor er minder goederen getransporteerd kunnen worden. Door schulden kwijt te schelden zullen Afrikaansen handelspartners sneller geneigd zijn geld vrij te maken voor het opknappen van (spoor)wegen.

    “Het wordt steeds meer duidelijk dat Afrika de nieuwe ‘frontier’ is van Brazilie”, zo vertelde historicus José Davila afgelopen jaar tegenover de New York Times. “Brazilië heeft inmiddels een bevoorrechte positie met genoeg institutionele capaciteit”. Het kwijtschelden van bijna $900 miljoen aan schulden is geen slecht begin. Vooral niet als je beseft dat 80% van deze schulden afkomstig waren van het olierijke Tanzania, de Republiek van Congo en van het koperrijke Zambia.

    Bron: Quartz

    Braziliaanse president Dilma Rousseff wil handelsbetrekkingen met Afrika verbeteren

  • China en Rusland sluiten belangrijke deals voor olie, kolen en gas

    De Chinese premier Xi Jinping werd afgelopen week hartelijk ontvangen in Moskou, compleet met een rode loper en bewakers te paard. In het paleis van het Kremlin zei de Chinese premier bij aankomst dat China en Rusland “de grootste en belangrijkste strategische partners” zijn. Hij voegde daaraan toe dat hij uitkeek naar de ontmoeting met de Russische president Poetin. “Op veel manieren spreken wij dezelfde taal”, zo lichtte hij toe.

    De handel tussen China en Rusland leunt sterk op olie en gas. Rusland is één van de grootste producenten ter wereld, terwijl Chinese één van  de grootste afnemers is van energie. Deze verhouding weegt zwaarder dan de traditioneel gespannen relatie tussen deze grote buurlanden, die in de tijd van het communisme nog bittere rivalen van elkaar waren.

    Rusland bekeek de opkomst van China de afgelopen jaren met zorgen, omdat het bang was dat het buurland op een dag haar dominantie over de grenzen in het oosten zou verliezen. Maar een veel grotere zorg, die Rusland en China gemeenschappelijk hebben, is de toenemende invloed van de VS in Azie. Poetin beschreef de relatie tussen Rusland en China als een “extreem belangrijke factor in de wereldwijde politiek”.

    Voordat Xi Jinping arriveerde zei Poetin het volgende: “We werken samen om een nieuwe, meer eerlijke, wereldorde te scheppen. Eén die vrede en veiligheid verzekert en die de basisprincipes van inteationale wetgeving respecteert”.

    De afgelopen jaren heeft de behoefte om de macht van de VS te beperken een aantal meningsverschillen tussen Rusland en China opzij gezet. De toenemende handelsactiviteit tussen beide landen heef ook geholpen om de relatie tussen de twee Aziatische machten te verwarmen. De bilaterale handel steeg vorig jaar naar een record van omgerekend €68,5 miljard, zo schrijft de Britse nieuwssite The Independent.

    Beijing en Moskou hebben op tal van geopolitieke conflicten dezelfde positie ingenomen, van Noord-Korea tot Iran en Syrie. Vaak spraken beide landen hun veto uit over sancties die de Verenigde Naties wilden opleggen aan deze landen. Veel analisten geloven dat de relatie tussen Rusland en China zal intensiveren, vooral nu de VS zich in toenemende mate gemengd heeft in het Midden-Oosten en aan de grenzen van Azie. Beide landen negeren ook de kritiek die Westerse landen hebben geuit over de vermeende schending van mensenrechten.

    Olie en gas

    In de gesprekken tussen de twee regeringsleiders kwamen ook geopolitieke onderwerpen aan bod, maar waarschijnlijk gingen de gesprekken primair over economische en financiele ontwikkelingen. Zo werd vlak voor de bijeenkomst van Jinping en Poetin een deal van €1,53 miljard getekend door Russische en Chinese bedrijven die nieuwe kolenmijnen willen openen in het oosten van Siberie.Rusland ziet China ook als een interessant alteatief voor de Europese afzetmarkt. De Chinese markt is enorm, want Rusland denkt de komende dertig jaar tot 70 miljard kubieke meter gas per jaar te kunnen exporteren naar China.

    Ook tekende het Russische OAO Rosneft, de grootste beursgenoteerde olieproducent ter wereld, een overeenkomst met de China Development Bank Corp. In ruil voor een lening van $2 miljard uit het Chinese fonds garandeert het Russische bedrijf 25 jaar aan levering van olie. Het Russische bedrijf gaf het Chinese National Petroluem Corp. ook toegang tot Arctische oliebronnen. Gazprom maakte bekend dat het eind dit jaar een contract zal tekenen met China voor 30 jaar levering van aardgas aan China, zo schrijft Bloomberg.

    Eind vorig jaar schreef Marketupdate over een belangrijke oliepijpleiding die momenteel aangelegd wordt in Rusland. Deze loopt van het oosten van Siberie naar de Stille Oceaan (ESPO) en moet de capaciteit van het olietransport richting Azie sterk uitbreiden.

    BRICS

    De Chinese regeringsleider bezoekt deze week ook landen als Tanzania, Zuid-Afrika en Congo. In Zuid-Afrika zal hij het vijfde topoverleg van de BRICS-landen bijwonen. De vijf opkomende economieen die samen de BRICS-landen vormen (Brazilie, Rusland, India, China, Zuid-Afrika) zijn voor China en Rusland zeer belangrijk om de macht van de VS in te dammen.

    De BRICS-landen zitten gezamenlijk op omgerekend $4,4 biljoen aan buitenlandse reserves, waarvan China het grootste gedeelte voor haar rekening neemt. Sinds 2009 is China ook de grootste handelspartner geworden van het Afrikaanse continent, een rol die eerder was weggelegd voor Europa en de VS. Het is geen geheim dat China veel investeringen doet in Afrika, met als doel grondstoffen en olie veilig te stellen voor haar eigen economie.

    Xi Jinping werd hartelijk ontvangen door de Russische president Poetin (Afbeelding via AFP)

    China benadert Rusland voor nieuwe overeenkomsten voor levering van kolen, olie en gas (Afbeelding van AP)

  • BRICS-landen willen alternatief voor IMF en Wereldbank oprichten

    De BRICS-landen, die gezamenlijk een valutareserve van $4,4 biljoen bezitten en die 43% van de wereldbevolking vertegenwoordigen, willen dat hun macht in het wereldwijde financiële systeem meer in overeenstemming is met hun groeiende economische macht. Momenteel wordt het inteationale financiële systeem nog gedomineerd door ‘Westerse’ instituties als het IMF en de Wereldbank. De BRICS-landen, dat zijn Brazilie, Rusland, India, China en Zuid-Afrika, roepen op tot een herziening van het management van deze twee instituties, die hun oorsprong vonden in Bretton Woods in 1944.

    Traditioneel zijn de leiders van de Wereldbank altijd Amerikanen en wordt het IMF geleidt door een Europeaan. De opkomende BRICS-landen, die steeds belangrijker worden in een verschuivende wereldeconomie, voelen zich onvoldoende vertegenwoordigd in de huidige inteationale financiële structuur.

    “De sterkste motivering voor de BRICS-landen is vrijwel zeker de creatie van nieuwe Bretton-Woods achtige instituties die zich meer richten op de opkomende economieën van deze wereld. Er is een machtsverschuiving gaande van de traditionele naar de opkomende economieën. Er zijn in de Westerse wereld veel geopolitieke zorgen over deze ontwikkeling”, zo verklaarde de CEO van Frontier Advisory, Martyn Davies.

    Hervorming noodzakelijk

    “We moeten de manier veranderen waarop de zaken gedaan worden tussen inteationale financiële instituties”, zo verklaarde de Zuid-Afrikaanse minister van Inteationale Relaties Maite Nkoana-Mashabane tijdens een speech die ze op 15 maart hield in Johannesburg. “We moeten deze hervormen”.

    De VS slaagde er niet in een overeenkomst uit 2010 na te komen die opkomende markten meer ruimte zou geven in het IMF, terwijl ze de Amerikaan Jim Yong Kim aanstelde als topman van de Wereldbank. Opnieuw ging een Amerikaan voor andere kandidaten die werden aangedragen uit Nigeria en Colombia.

    De ministers van Financiën en de gouveeurs van de centrale banken van de BRICS-landen zitten vandaag en morgen in het Zuid-Afrikaanse Durbanom de tafel om te praten over een gezamenlijke financiële institutie en het genoemde valutafonds. De wereldleiders van de BRICS-landen worden iets later verwacht.

    BRICS

    De naam BRIC-landen werd bedacht door Jim O’Neill van goldman Sachs Asset Management. Hij voorzag in 2001 dat deze vier landen tegen 2020 in economische kracht minstens zo machtig zouden kunnen zijn als de VS, gemeten naar economische activiteit. Vier jaar geleden kwam de regeringsleiders van deze vier landen bijeen en in decmeber 2010 werd ook Zuid-Afrika aan dit groepje toegevoegd.

    De handel tussen de BRICS-landen steeg vorig jaar naar omgerekend $282 miljard, meer dan tien keer zoveel als de $27 miljard in 2002. Naar verwachting kan de omvang van de handel tussen deze vijf opkomende economieën in 2015 de $500 miljard bereiken. Die gegevens vond Bloomberg bij de Braziliaanse regering.

    O’Neil zei er het volgende over in een email naar de redactie van Bloomberg:

    “Als ze erin slagen een BRICS-bank te introduceren is dat een hele prestatie. Het symboliseert in elk geval dat ze als politieke groep iets kunnen bereiken en het zal in de toekomst mogelijk nog veel meer kunnen betekenen Ook betekent het dat ze een eigen soort van Wereldbank zullen hebben, die kan helpen bij het financieren van projecten die de infrastructuur verbeteren en de handel bevorderen.”

    In principe kunnen de leiders van de BRICS-landen tijdens dit topoverleg al een dergelijke ontwikkelingsbank in het leven roepen, maar er zou nog steeds discussie zijn over hoe een dergelijke alteatieve Wereldbank moet gaan opereren en waar de financiële middelen vandaan moeten komen. Volgens Mikhail Margelov, gezant van de Russische president tijdens het BRICS-topoverleg, hoeft er deze week nog geen gedetailleerde overeenkomst verwacht te worden. Rusland heeft de voorkeur uitgesproken om de eerste contributie val ieder land te beperken tot $10 miljard. Dat zei hij volgens Bloomberg op 15 maart tijdens een interview in Moskou.

    Valutaswaps

    “Het zal nog wel even duren voordat het voor deze bank zinvol wordt om bijvoorbeeld een spoorweg te financieren”, zo licht analist Simon Freemantle van Standard Bank Group toe. Deze financiële instelling is de grootste kredietverstrekker van Zuid-Afrika. Volgens de Zuid-Afrikaanse minister van Handel, Rob Davies, is ook een gezamenlijke valutaswap nog ver weg. In oktober maakte de Braziliaanse minister van Financiën, Guido Mantega, bekend dat de valutaswap wordt vormgegeven naar het ‘Chiang Mai Initiative’, dat Japan, China, Zuid-Korea en tien andere Zuidoost Aziatische landen toegang geeft tot $240 miljard aan noodliquiditeit. Dat geld is bedoeld om wereldwijde financiële schokken op te vangen.

    De extreem lage rente in de VS, Japan en in Europa hebben de interesse van buitenlandse beleggers gewekt. die willen steeds meer investeren in beter renderende beleggingen in de opkomende economieën. Brazilië waarschuwde eerder al voor een valutaoorlog, indien landen een strategie hanteren die de export moet stimuleren middels het zwakker maken van de eigen valuta.

    De BRICS-landen willen meer tegenwicht bieden aan instituties als de Wereldbank en het IMF (Afbeelding: AFP / Getty Images)

  • BRICS demand global monetary shake-up, greater influence

    De regeringsleiders van Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika (afgekort “BRICS”) waren bijeen in China om tot een gezamenlijke inbreng te komen voor hervormingen van het inteationale monetaire stelsel. De BRICS-landen – die bij elkaar opgeteld een vijfde deel van de wereldeconomie vertegenwoordigen – waren eensgezind over de noodzaak om het huidige dollarsysteem te hervormen en zij eisen daarop meer invloed. Opmerkelijk is dat zij afgesproken hebben elkaars valuta via kredietlijnen aan elkaar beschikbaar te stellen en op die manier de noodzaak tot het gebruik van de dollar voor onderlinge handel en investeringen te verminderen.

    http://www.reuters.com/article/2011/04/14/us-brics-idUSTRE73D18H20110414