Marketupdate

Tag: federal reserve

  • Fed houdt QE op $85 miljard per maand

    Zoals verwacht handhaaft de Amerikaanse centrale bank de extreem lage rente van 0 tot 0,25%. Ondertussen haalt ze nog steeds iedere maand $40 miljard aan hypotheekleningen en $45 miljard aan staatsobligaties van de markt, met als doel de lange rente te drukken. Een lage rente moet de groeiende schuldenberg nog iets langer betaalbaar houden, maar we hoeven u niet uit te leggen dat dit geen oplossing is voor het Amerikaanse schuldenprobleem. De $85 miljard lijkt een constante hoeveelheid, maar we moeten niet vergeten dat ook het rendement op al het schuldpapier van de Amerikaanse centrale bank opnieuw belegd wordt in staatsobligaties en hypotheekleningen.

    Het comité stemde met een overgrote meerderheid van 11 tegen 1 voor het handhaven van het stiimuleringsprogramma. Alleen Esther L. George stemde tegen vanwege toenemende zorgen over inflatie. De balans van de Federal Reserve is sinds het uitbreken van de crisis geëxplodeerd. Als we onderstaande grafiek bekijken zien we geen enkele aanwijzing dat de Amerikaanse centrale bank binnenkort gaat stoppen met stimuleren.

    Het schuldenprobleem van Amerika, dat zich zowel op publiek als privaat niveau manifesteert, is simpelweg niet op te lossen met meer schulden. Onderstaande grafiek is daar het bewijs van. Door schulden van de markt te halen wordt de rente laag gehouden en wordt het niveau van ‘verzadiging’ in de markt verder uitgesteld naar de toekomst. Tegelijkertijd hoopt de Federal Reserve dat de lage rente mensen aanspoort meer te lenen en consumeren.

    Over de inflatie maakt de Federal Reserve zich nog weinig zorgen, zo lezen we in de samenvatting van de FOMC meeting. Op de middellange termijn blijft deze rond of beneden de doelstelling van 2%. De Fed put hoop uit bedrijfsinvesteringen en bestedingen van huishoudens, want die sterkten de laatste tijd volgens de centrale bank weer wat aan. In de FOMC notulen wordt geen verwijzing gemaakt naar de slechte macro-economische cijfers van de afgelopen weken, zoals het teleurstellende ADP banencijfer dat gisteren bekend werd gemaakt.

    Aandelen omlaag, goud omhoog

    Op de beurs werden de FOMC notulen lauw ontvangen, de S&P 500 sloot bijna een procent lager. De voortzetting van het stimuleringsprogramma, waarbij men de mogelijkheid voor extra stimulering open hield, stemde de goudmarkt en de zilvermarkt positief. De goudprijs steeg na de bekendmaking van het besluit van de FOMC. Ook de zilverprijs veerde weer wat op. Eerder die dag werden de edelmetalen nog in de verkoop gedaan, heel toevallig na de publicatie van de teleurstellende ADP banencijfers.

    Monetaire basis VS

  • Waarom daalt de goudprijs? De “perfect storm” uitgelegd

    Het begon allemaal met de notulen van de Federal Reserve, die ‘per ongeluk’ vijf uur te vroeg werden vrijgegeven aan een selecte groep financiële instellingen. Op deze adressenlijst stonden 154 bedrijven, waaronder Goldman Sachs, Barclays, JP Morgan Chase, Citigroup, Nomura, UBS en BNP Paribas. Ook kredietbeoordelaar S&P, de Europese Unie en de ECB ontvingen de notulen van de FOMC meeting te vroeg, zo merkte Fox Business vorige week op. De goudprijs reageerde.

    1. FOMC notulen …

    Uit deze notulen viel op te maken dat sommige leden van de Federal Reserve gesproken hebben over het verminderen van de monetaire verruiming. Of dat werkelijk zal gebeuren is nog maar de vraag, maar veel belangrijker is de boodschap die hiermee uitgezonden werd. De geesten werden (al dan niet terecht) rijp gemaakt voor een wereld met minder monetaire verruiming, wat de goudprijs volgens velen af zou kunnen remmen.

    2. Cyprus verkocht goud ???

    Een tweede klap werd uitgedeeld toen er geruchten rond gingen over de verkoop van een deel van de goudvoorraad door Cyprus. Het nieuws ging de hele wereld over, Cyprus zou voor $400 miljoen aan goudstaven verkocht hebben. Volgens een woordvoerder van de centrale bank van Cyprus is er helemaal niet gesproken over het verkopen van goud en is er helemaal geen goud verkocht, zoals de media suggereerden. Feit is dat Cyprus onderdeel is van het Eurosysteem en dat de goudvoorraden van alle deelnemende landen samengevoegd zijn op de balans van de ECB. Het is dus niet waarschijnlijk dat Cyprus zomaar goud kan verkopen (aan wie?) zonder dat we daar ook maar iets van teruglezen op de website van de ECB of de website van de Bank of Cyprus. Een groot verhaal, maar geen feitelijke onderbouwing. Waarom schrijven al die prominente nieuwssites dat over? De artikelen hierover staan nog gewoon online en stelselmatig wordt de link gelegd met de daling van de goudprijs…

    3. Stop-loss niveaus gebroken

    De goudprijs zakte vrijdag naar een niveau dat we sinds begin 2012 niet meer gezien hebben. Daardoor werden veel stop-loss niveaus die zich de afgelopen twee jaar verzameld hadden opeens geraakt. Veel handelaren die dachten veilig te zitten tussen de $1.500 en $1.600 per troy ounce, omdat de prijs telkens een bodem wist te vinden op of vlak onder de $1.600 grens. Al deze handelaren die met een hefboom of met een automatische verkooplimiet in de markt zaten werden door de daling van afgelopen vrijdag opeens verkopers van goud. Ze moesten hun posities liquideren en versterkten daarmee de daling van de goudprijs.

    Volgens Bill Downey bevroor tot overmaat van ramp de handel in fysiek goud in Londen, waardoor men niet in staat was fysiek goud te kopen. Of dat werkelijk zo was heeft Marketupdate niet na kunnen trekken, maar volgens de analist van Goldtrends gebeurde hetzelfde op 29  december 2011. Ook toen ging de prijs van goud enkele procenten onderuit.

    De timing van de prijsdaling van goud kan omschreven worden als een “perfect storm”. Het gebeurde vrijdag, de dag voor het weekend. De daling was zo groot dat ook sommige sterkere handen zich zorgen begonnen te maken. Om hun long positie in fysiek edelmetaal af te dekken tegen een mogelijke verdere prijsdaling namen ze een shortpositie in op de termijnmarkt. Ook dat werkte negatief uit op de goudprijs, die juist op deze markt tot stand komt.

    Conclusie: een “perfect storm”

    Bill Downey komt tot de conclusie dat we afgelopen vrijdag een perfect storm gezien hebben in de goudmarkt. Alle elementen waren aanwezig om de prijs een keer stevig onder de oude bodems te drukken en daarmee nog meer long posities in de markt los te weken. Het geeft maar weer eens aan dat het kopen van goud inzicht en een gezonde financiële positie vereist. Als u goud of zilver koopt, doe dat dan alleen met geld dat u echt ‘over’ heeft. Fysiek edelmetaal heeft waarde buiten het financiële systeem om. Anders dan staatsobligaties, spaargeld en deposito’s hebben edelmetalen waarde van zichzelf. Door fysiek edelmetaal te kopen wisselt u claims op dit geldsysteem in voor feitelijk bezit.

    Bron: Goldtrends.net