Marketupdate

Tag: grafiek

  • Grafiek: Huizenprijzen in elf landen

    De huizenprijzen kunnen van land tot land sterk verschillen. In Nederland zijn de huizenprijzen sterk opgedreven door de overvloedige beschikbaarheid en subsidiëring van kredieten, terwijl men in Duitsland veel terughoudender is geweest. In sommige landen zijn de prijzen na de crisis sterk gedaald (zie Spanje en Portugal), terwijl die in andere landen weer de weg naar boven weten.

    Voorbeelden van landen waar de prijzen van huizen weer naar recordhoogte klimmen zijn Nieuw-Zeeland, Australië, Canada. In landen als Ierland en de VS lijkt de woningmarkt weer uit het dal te klimmen. Helaas staat Nederland niet op deze grafiek. Met welk land is de situatie op onze woningmarkt te vergelijken?

    Huizenprijzen in elf verschillende landen(Grafiek via twitter van @KarelMercx)

     

  • Grafiek: De verloren generatie

    Er lijkt een nieuwe crisisgeneratie te ontstaan van jongeren die wel een opleiding hebben, maar die geen goede baan kunnen vinden. In Europa ligt het werkloosheidspercentage onder jongeren volgens cijfers van Eurostat twee keer zo hoog als onder de totale beroepsbevolking en ook in de VS is de werkloosheid onder jongeren relatief hoog. Niet alleen het vinden van werk verslechtert de vermogenspositie van de jongere generatie, maar ook steeds hogere studieschulden. Uit een onderzoek van Pew Charitable Trusts blijkt dat slechts twee op de drie huishoudens van de ‘Generatie X’ minder vermogen heeft opgebouwd dan hun ouders op dezelfde leeftijd.

    De volgende grafiek illustreert de zwakke positie van de jonge generatie op de arbeidsmarkt. Sinds het uitbreken van de financiële crisis zijn er veel meer banen bij gekomen voor de oudere dan voor de jongere generatie.

    Participatiegraad onder jongeren daalt snel

    Participatiegraad onder jongeren daalt snel (Bron: Bianco Research, via Zero Hedge)

  • Grafiek: Zijn Amerikaanse aandelen duur geworden?

    De Amerikaanse aandelenmarkt bereikt dit jaar steeds hogere toppen. Maar zijn aandelen overgewaardeerd? Er zijn verschillende manieren om naar de waardering van aandelen te kijken, waarvan de koers/winst verhouding het vaakst geraadpleegd wordt. Op basis van deze indicator zijn Amerikaanse aandelen uit de S&P 500 nog niet extreem overgewaardeerd. De actuele ratio van 17,31 ligt weliswaar boven het historische gemiddelde van 15,35, maar van een grote overwaardering is nog geen sprake.

    Vergelijken we de koers/winst verhouding van nu met het gemiddelde van de afgelopen tien jaar, dan zien we ook een kleine overwaardering. De koers/winst verhouding over deze periode was gemiddeld 16,95. Neemt de belegger de afgelopen 25 jaar als referentiepunt, dan zou hij zeggen dat de S&P 500 geen overwaardering kent. De afgelopen 25 jaar lag de koers/winst verhouding gemiddeld op 18,90.

    Historische koers/winst verhouding Amerikaanse aandelen

    Historische koers/winst verhouding Amerikaanse aandelen (Grafiek van Bespoke Investment Group)

    Wanneer zijn aandelen duur?

    Voorafgaand aan grote beurscrashes als die van 1929, 1987, 2000 stond de koers/winst verhouding van de S&P 500 index hoger dan 20. Voor het uiteenspatten van de dotcom bubbel bereikten aandelen een gemiddelde waardering zelfs 30 maal de jaarlijkse winst van bedrijven. Toch is waakzaamheid geboden, want voorafgaand aan de beurscrash in 2008 was de koer/winst verhouding veel minder groot. De spike die we begin 2009 zien in de grafiek is te verklaren door een kortstondige en hevige extreme daling van de bedrijfswinsten. Toen bedrijven hun winstmarges weer wisten te herstellen zakte de koers/winst verhouding terug tot beneden het lange termijn gemiddelde. Wat kunnen we leren van deze grafiek? Kan een belegger op basis van deze koers/winst verhouding een beter instap en uitstapmoment kiezen? En kan men inderdaad nu nog veilig in aandelen stappen? We lezen het graag in de comments!

  • Volatiliteit blijft dalen: Stilte voor de storm?

    De volatiliteit op de financiële markten is laag en de handelsvolumes dalen. Het is slecht nieuws voor alle financiële instellingen en bedrijven die hun geld verdienen met transacties. Of het nou aandelen, valuta, edelmetalen of obligaties zien, over de hele linie is het de laatste maanden uitzonderlijk rustig geworden in de markt. JP Morgan en Citigroup waarschuwden al voor een lagere opbrengst voor hun trading desks. Ook Goldman Sachs verwacht een lagere opbrengst uit handelsactiviteiten op de financiële markten, zo schrijft Businessinsider.

    “De volumes in de markt voor vastrentende waardes stonden in 2014 aanzienlijk onder druk. Zo daalde het verhandelde volume op de valutamarkt met 45% ten opzichte van vorig jaar, werden er 20% minder hypotheekleningen verhandeld en daalde het aantal verhandelde bedrijfsobligaties met 15%”, zo verklaarde Gary Cohn van Goldman Sachs tijdens het Sanford C. Bernstein Strategic Decisions Conference.

    Volatiliteit zeer laag

    De volatiliteit op de aandelenmarkt, gemeten naar de VIX, staat op dit moment 40% lager dan het 10-jaars gemiddelde. Ook op de valutamarkt is de volatiliteit 40% lager dan het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. Gary Cohn merkte op dat de de euro sinds de invoering vijftien jaar geleden nog nooit twee maanden lang in dermate smalle bandbreedte bewoog. Ook op de rentemarkt is volatiliteit sterk afgenomen, tot 35% beneden het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar heeft de afgelopen drie maanden ook nauwelijks bewogen. De afgelopen 35 jaar is de volatiliteit van dit schuldpapier niet eerder zo laag geweest voor een periode van drie maanden. Gary Cohn zegt dat de handelaren op Wall Street last hebben van het gebrek aan koersbeweging op de financiële markten. "De lage volatiliteit ontmoedigt hedging en vertraagt het opportunistisch beleggen. Als cliënten niet handelen kunnen de handelaren geen geld verdienen."

    Handelsvolumes op financiële markten dalen

    Handelsvolumes op financiële markten dalen (cijfers van Federal Reserve, NYSE, Nasdaq, Arca, CME en Bloomberg)

  • Prijs Bitcoin stijgt weer: $665

    De prijs van bitcoin lijkt de negatieve trend van de afgelopen maanden eindelijk te doorbreken. Begin dit jaar stond de koers op $770 en een paar dagen later werd zelfs een niveau van ongeveer $950 bereikt. Daarna begon de prijs te dalen, om in de eerste helft van mei een stabiel niveau van ongeveer $450 te bereiken. We zijn ruim twee weken verder en de koers staat op het moment van schrijven op $665, een stijging van bijna 50%! In euro’s is het rendement nog iets groter, aangezien onze munt in de tussentijd wat minder sterk is geworden tegenover de Amerikaanse dollar.

    De prijsontwikkeling van het afgelopen jaar heeft laten zien dat Bitcoin alles behalve stabiel is, maar dat er voldoende vertrouwen is  in de virtuele munt. Het record van vorig jaar is nog steeds ver verwijderd, maar procentueel zitten we daar veel dichter bij dan bij het niveau van vorig jaar. Op 4 juni 2013 stond de prijs van de virtuele munt slechts op $121,40.

    Bitcoin is de afgelopen weken sterk in waarde gestegen

    Bitcoin is de afgelopen weken sterk in waarde gestegen (Grafiek van Coindesk)

    Lees meer berichten over Bitcoin in ons dossier

  • Grafiek: Goud weer goedkoop tegenover aandelen

    Goud is op dit moment weer even goedkoop ten opzichte van aandelen als in september 2008, vlak voor de wereldwijde crash op de aandelenmarkten. Op dat moment stond de S&P 500 index op bijna 1.200 punten en was de goudprijs $780 per troy ounce. Vanaf dat moment deed goud het beduidend beter dan aandelen. In maart 2009 bereikte de ratio tussen goud en de S&P 500 index de eerste piek, veroorzaakt door steeds dieper wegzakkende aandelenkoersen. Een tweede piek werd bereikt in augustus 2011, toen de goudprijs door onzekerheid over de verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond naar recordhoogte steeg.

    Goudprijs weer op het laagste niveau ten opzichte van aandelen sinds september 2008

    Goudprijs weer op het laagste niveau ten opzichte van aandelen sinds september 2008

  • Grafiek: Huizenprijzen stijgen weer

    De huizenprijzen in de Westerse wereld stijgen weer, zo concludeerde Hans Stegeman van de Rabobank op basis van cijfers van de Dallas Fed. De financiële crisis markeerde het begin van een grote prijsdaling in met name Ierland (-47%), Spanje (-35%), de Verenigde Staten (-24%) en Nederland (-23%), maar nu lijken de prijzen gemiddeld genomen alweer in de lift te zitten. Bijvoorbeeld in Duitsland, waar de prijzen sinds het begin van de crisis met gemiddeld 20% zijn gestegen. Ook in het Verenigd Koninkrijk is al enige tijd geen sprake meer van dalende huizenprijzen. In Londen stijgen de prijzen zelfs met £10.000 in één maand…

    Is de crisis dan toch echt voorbij? Of maken we door de extreem lage rente een opmars naar de volgende bubbel, een bubbel die nog veel groter is?

    Huizenprijzen Westerse wereld

    Huizenprijzen stijgen weer, is de crisis voorbij?

  • Grafiek: Jeugdwerkloosheid Europa blijft hoog

    De jeugdwerkloosheid in Europa daalt weer, vooral in de perifere landen als Spanje, Griekenland en Portugal. Desondanks blijft de werkloosheid op een zeer hoog niveau, in vergelijking met de jaren voor de financiële crisis. Een negatieve uitschieter is Italië, waar de werkloosheid de laatste drie jaar juist sterk is gestegen. Hebben we het ergste achter de rug?

    Jeugdwerkloosheid Europa stijgt niet verder, maar blijft uitzonderlijk hoog

    Jeugdwerkloosheid Europa stijgt niet verder, maar blijft uitzonderlijk hoog (Via twitter)

  • Grafiek: Het fictieve herstel van de economie

    Een grafiek zegt soms meer dan duizend woorden. Wat te denken van het volgende exemplaar, dat gisteren verscheen op Zero Hedge. De rode lijn laat de participatiegraad van de Amerikaanse beroepsbevolking zien, oftewel het percentage van mensen dat werkelijk een baan heeft. U ziet dat de daling in 2009 een halt werd toegeroepen, maar van een herstel was absoluut geen sprake. Ondertussen wisten bedrijven hun winstmarges te herstellen, enerzijds door sterk te bezuinigen en anderzijds door een vloedgolf van goedkoop geld. Met monetaire stimuleringsprogramma’s werd de rente omlaag gedrukt, ten gunste van bedrijven en de aandelenmarkt.

    Aan welke lijn moeten we het economisch herstel nu aflezen? De donkergroene, de lichtgroene of de rode? Het ligt er misschien maar net aan aan wie u het vraagt…

    Aandelen versus werkloosheid

    Aandelen versus werkloosheid (Grafiek via Zero Hedge)

  • Grafiek: Schuld gedreven economische groei

    De economische groei in Aziatische landen spreekt tot de verbeelding. Wat doen die landen zo goed wat wij in het ‘Westen’ minder goed doen? Zijn hun economieën fundamenteel anders dan de onze, of draaien ze op hetzelfde schuld gedreven groeimodel? De volgende grafiek laat zien dat landen als China, Thailand, Maleisië en Indonesië het afgelopen jaar drie tot vier keer zoveel schuldgroei nodig hadden om dezelfde economische groei te bewerkstelligen als in de jaren 2005 tot en met 2007! Taiwan, Zuid-Korea en India slaagden er in 2013 opmerkelijk genoeg wél in hun schulden productiever aan te wenden dan voor de crisis…

    Steeds meer kredietgroei voor dezelfde economische groei

    Steeds meer kredietgroei voor dezelfde economische groei (Bron: Financial Times)

  • Grafiek: Honderd jaar bull markets in aandelen

    De volgende grafiek van Morningstar laat in één oogopslag alle bull markets op de Amerikaanse aandelenmarkt zien. Na iedere crisis werd de economie nog iets harder aangejaagd met goedkoop geld, met als resultaat een nominaal rendement om van te watertanden. De huidige bull market in aandelen duurt al vijf jaar en bracht een jaarlijks rendement van 22,8%. Opvallend is ook hoe kort en hevig de beurscrash van 2008 was op de aandelenmarkt, in vergelijking met de beurscrash van 1929. Door adequaat ingrijpen van centrale banken over de hele wereld werd een verwoestende beurscrash als die van tachtig jaar geleden voorkomen…

    Honderd jaar bull markets in één grafiek

    Honderd jaar bull markets in één grafiek (via twitter)