Marketupdate

Tag: ledencertificaten

  • Rabobank komt met reputatiemanager

    De Rabobank gaat de imagocrisis te lijf met een reputatiemanager, een functie die vervuld zal worden door bankier Pim Mol (56). Mol heeft al twintig jaar ervaring in private banking en financiële dienstverlening aan vermogende particulieren, waarvan zes jaar bij de Rabobank. Met ingang van volgend jaar zal hij zijn huidige functie als directeur private banking neerleggen en aantreden als directeur ‘corporate affiars’, waarna hij zich zal richten op het reputatiemanagement van de bank.

    Imagocrisis Rabobank

    De Rabobank wordt geplaagd door een ernstige imagocrisis. Dat begon al met de dopingschandalen in de wielerploeg van de Rabobank, maar breidde zich als een olievlek uit na het gedoe omtrent de ledencertificaten en de manipulatie van de Libor-rente. Vooral de Libor-affaire heeft een deuk geslagen in de reputatie van de bank, die voor de crisis nog over een Triple-A status beschikte. Uit de affaire volgde direct het ontslag van Piet Moerland en een megaboete van €774 miljoen. Later moest ook Sipko Schat onder druk van de lokale Rabobank filialen het veld ruimen.

    Rinus Minderhoud, de nieuwe topman van de Rabobank, schrijft in een intern bericht van de Rabobank dat het belang van reputatiemanagement sterk is toegenomen. Minderhoud wijst erop dat de "zeer kritische houding" in de samenleving ten aanzien van de financiële sector een belangrijke rol heeft gespeeld in dit besluit. Pim Mol blijft overigens nauw betrokken bij de beursnotering van de Rabobank ledencertificaten. Vanaf volgend jaar kunnen deze achtergestelde leningen dagelijks op de markt verhandeld worden. Tot en met dit jaar werden de schuldpapieren eens per maand verhandeld op een interne markt. Door de beurs op te gaan denkt de Rabobank als coöperatieve bank meer eigen vermogen aan te kunnen trekken.

    Rabobank stelt Pim Mol (56) aan als reputatiemanager

    Rabobank stelt Pim Mol (56) aan als reputatiemanager (Bron: Rabobank)

  • Rabobank zoekt nieuw publiek voor ledencertificaten

    De Rabobank heeft besloten haar ledencertificaten naar de beurs te brengen, zo schrijft het Financieel Dagblad vandaag. De ledencertificaten zijn achtergestelde leningen die bijdragen aan het eigen vermogen van de bank en die tot op heden uitsluitend een keer per maand op een interne markt voor Rabobank leden verhandeld kunnen worden. De aandelen hebben een nominale waarde van €25 per stuk, een prijs die door de bank gegarandeerd werd. Op de interne markt bracht de Rabobank zelf iedere maand de vraag en het aanbod van de certificaten in evenwicht, door stukken te verkopen of terug te kopen.

    De afgelopen maanden heeft de Rabobank vooral heel veel ledencertificaten terug moeten kopen, omdat er steeds meer twijfels kwamen over de degelijkheid van deze achterstelde leningen. De eerste verkoopgolf kwam na de nationalisatie van de SNS Bank begin dit jaar, toen bleek dat de SNS Participaties (achtergestelde leningen aan de bank) compleet waardeloos waren geworden. De ledencertificaten van de Rabobank zijn vergelijkbaar met de SNS Participaties, in de zin dat je als schuldeiser helemaal achteraan in de rij moet aansluiten. Mocht de Rabobank ooit genationaliseerd worden, dan zijn ook de ledencertificaten per definitie waardeloos.

    'Ledencertificaten zijn geen spaarproduct'

    In september 2011 werden de leden van de Rabobank per brief op de hoogte gebracht van de mogelijke risico's van de ledencertificaten. De bank drukte haar leden op het hart om niet al hun spaargeld in ledencertificaten te stoppen, omdat het achtergestelde leningen zijn die niet de veiligheid bieden van een spaarproduct. De Rabobank adviseerde klanten om niet meer dan 20% van hun vermogen in de certificaten aan te houden. Wat volgde was een nieuwe verkoopgolf, waardoor de Rabobank zich genoodzaakt voelde een groter bedrag op zij te zetten. Volgens het Financieel Dagblad kromp het totaalbedrag aan uitstaande ledencertificaten in een jaar tijd van €6,9 naar €5,9 miljard, wat betekent dat de bank zelf een een bedrag van €1 miljard aan schuldpapier heeft teruggekocht. Alleen in november werden er al 40 miljoen stukken aangeboden (€1 miljard), tegenover 15 miljoen stuks in de maand oktober (€375 miljoen). De stijging houdt ongetwijfeld verband met de Libor-affaire, waar de Rabobank eind oktober een boete van bijna €1 miljard voor kreeg. De verkoopgolf van certificaten heeft ongetwijfeld bijgedragen aan het besluit van de Rabobank om de ledencertificaten naar de beurs te brengen.

    Eigen vermogen Rabobank

    Het terugkopen van ledencertificaten heeft de balanspositie van de bank onder druk gezet. Omdat de Rabobank geen beursgenoteerde onderneming is kan ze alleen eigen vermogen aantrekken door winst in te houden of door nieuwe ledencertificaten uit te geven. Daarvoor zoekt de bank nieuwe kopers en die hoopt ze buiten haar eigen ledenkring te vinden. Door een beursnotering voor de ledencertificaten kan de bank haar achtergestelde leningen ook aanbieden aan pensioenfondsen, vermogensbeheerders en andere beleggers. De bank wist een deel van de 40 miljoen ledencertificaten die in november werden aangeboden al door te verkopen aan pensioenfondsen, zo schrijft het FD. Vanaf begin volgend jaar hoeft de Rabobank dat niet meer zelf op zoek te gaan naar kopers voor haar ledencertificaten, omdat de stukken dan voor iedereen toegankelijk zijn via de beurs. De ledencertificaten zullen vanaf dat moment 'Rabobank Certificaten' gaan heten en krijgen een minimale rentevergoeding van maar liefst 6,5%. Momenteel betaalt de bank 5,2% voor de achtergestelde leningen. Het is voor ons dan ook geen verrassing om te lezen dat de Rabobank binnenkort weer nieuwe ledencertificaten zal uitgeven. Zodra er een grotere doelgroep voor achtergestelde leningen bereikt kan worden is het voor de Rabobank makkelijker om haar eigen vermogenspositie aan te sterken.

    Rabobank brengt ledencertificaten naar de beurs

    Rabobank brengt ledencertificaten naar de beurs

  • Verkoop ledencertificaten Rabobank sterk toegenomen

    In de maand oktober zijn er een recordaantal ledencertificaten van de Rabobank verkocht, zo schrijft het Financieel Dagblad. Leden zouden boos zijn over het Libor-schandaal, waar de bank onlangs nog een recordboete van meer dan €700 miljoen voor kreeg. Het FD kreeg van een woordvoerder van de bank te horen dat er kort na de bekendmaking van de recordboete een piek zichtbaar was in het aantal verkooporders.

    Daarnaast was er de opmerkelijke brief die de Rabobank onder het mom van zorgplicht verstuurde naar haar alle certificaathouders. Deze brief werd door veel Rabobank leden aangegrepen om de achtergestelde leningen van de hand te doen. Het totale transactievolume van ledencertificaten kwam in oktober uit op 30 miljoen. Dat is een optelsom van de inkopen en de verkopen. Het vorige record stamt uit juni, toen er 15 miljoen stukken verhandeld werden. Het FD schrijft dat de Rabobank in oktober vrijwel het volledige aanbod aan schuldpapier zelf heeft ingekocht. Er was namelijk maar weinig vraag op de lokale markt waar de certificaten aangeboden worden.

    Dat betekent dat de inkoop van ledencertificaten in oktober ten laste ging van het potje dat speciaal voor dit doel gereserveerd is. Dat potje bevatte ooit €2 miljard, maar daar is inmiddels waarschijnlijk al de helft van gebruikt. De ingekochte certificaten – in oktober ging het om een bedrag van ongeveer €350 miljoen – tellen niet mee voor het kernkapitaal van de bank. Elk certificaat heeft een gegarandeerde prijs van €25 en kan eens per maand verhandeld worden.

    “Ledencertificaten zijn geen spaarproduct”

    In september wees de Rabobank haar klanten per brief op de risico’s van de ledencertificaten. De bank vond het kennelijk nodig om te benadrukken dat de ledencertificaten geen ‘veilig’ spaarproduct zijn, maar een achtergestelde lening. Mocht er iets mis gaan bij de bank, dan zijn de certificaathouders er nog het meest zeker van dat ze geen geld meer terug zullen zien van de bank. Voor die zekerheid krijgen certificaathouders een interessante rentevergoeding.

    De brief viel bij velen in het verkeerde keelgat. Waarom werd er nu pas gewezen op de risico’s, terwijl de certificaten al jaren aangeboden worden door de bank. Sommige mensen zitten met hun volledige vermogen in de ledencertificaten, waarschijnlijk omdat ze nog de overtuiging hebben dat het schuldpapier geheel veilig is.

    Lees meer over de Rabobank in ons dossier

    In oktober heeft de Rabobank ongeveer €350 miljoen aan ledencertificaten ingekocht

    In oktober heeft de Rabobank ongeveer €350 miljoen aan ledencertificaten ingekocht

  • Rabobank: Pas op voor onze ledencertificaten

    De Rabobank heeft afgelopen dinsdag alle 150.000 houders van Rabobank ledencertificaten een brief gestuurd om te waarschuwen voor de risico’s van deze certificaten. De bank adviseert om niet meer dan 20% van hun vermogen in de ledencertificaten te beleggen. Ook maakt de bank nog maar eens duidelijk dat de ledencertificaten niet als een spaarproduct, maar als een belegging beschouwd moeten worden.

    De ledencertificaten zijn achtergestelde leningen aan de bank, schuldpapier dat bij het omvallen van een bank waardeloos kan worden. Dat hebben we onder meer gezien bij het SNS debacle, toen soortgelijke achtergestelde leningen (SNS Participaties) waardeloos werden verklaard. Kennelijk kwam dat toen voor veel mensen als een verrassing, gezien de hoeveelheid bezoekers die toen via deze zoekterm op Google op onze site terechtkwamen.

    Rabobank waarschuwt voor risico's van eigen ledencertificaten

    Rabo maant leden: Beleg niet alleen in onze certificaten (Bron: Financieele Dagblad)

    Zorgplicht??

    Een voormalig directeur van de Rabobank denkt dat de bank deze brief verstuurd heeft om zich in te dekken tegen eventuele toekomstige zorgplichtclaims. Dat is nogal een uitspraak!! De ledencertificaten zijn voornamelijk verkocht aan de meest trouwe leden van de Rabobank, waarvan sommigen hun gehele vermogen in de certificaten gestopt hebben. Dat zijn bijvoorbeeld boeren die land verkocht hebben en die de certificaten beschouwen als een 'appeltje voor de dorst' of een oudedagsvoorziening. De Rabobank heeft onlangs aangekondigd dat ze het aantal in omloop zijnde ledencertificaten wil terugbrengen, door ze zelf terug te kopen van certificaathouders. In mei schreven we op Marketupdate al over een plotselinge verkoopgolf van deze certificaten. Door de bankencrisis in Cyprus verloren sommige certificaathouders blijkbaar het vertrouwen in hun Rabo-certificaten. Om een snelle waardedaling van het schuldpapier te voorkomen reserveerde de bank honderden miljoenen euro's om zelf certificaten op te kunnen kopen. Het schuldpapier wordt verhandeld op een interne markt van de Rabobank.

    RTL-Z

    Hans de Geus heeft op RTL-Z ook wat gezegd over de ledencertificaten.

     

  • Leden Rabobank verkopen certificaten van hun bank

    Obligatiehouders moesten bij de redding van SNS voor het eerst verlies nemen, omdat voorheen alleen de belastingbetaler en de aandeelhouders moesten opdraaien voor de verliezen. Dat kwam als een schok voor spaarders die de obligaties en participaties beschouwden als een appeltje voor de dorst. In Cyprus gebeurde hetzelfde en moesten obligatiehouders en grote spaarders ook hun verlies nemen.

    Kennelijk verliezen de leden van de Rabobank het vertrouwen in de certificaten, die in het ‘worst-case’ scenario niet meer gegarandeerd zullen worden door de Nederlandse staat. Het Financieele Dagblad schrijft dat de ledencertificaten van de Rabobank ook achtergesteld zijn op andere vorderingen. Mocht de bank gered worden, dan riskeren de houders van deze papieren een verlies waar de spaarders en beleggers met SNS participaties over mee kunnen praten.

    Rabobank certificaten zijn ‘aanbod gedreven’

    “Door het sombere sentiment rond banken zijn de laatste twee maanden sterk aanbodgedreven geweest”, zo verklaarde een woordvoerder van de Rabo. Leden willen hun certificaten dus in toenemende mate van de hand doen. Het verhandelde volume in mei is 10,4 miljoen stuks en in april en maart werden er respectievelijk 9,4 en 8,1 miljoen certificaten verhandeld. Normaal gesproken worden er maandelijks ongeveer 3,5 miljoen ledencertificaten verhandeld, zo lezen we op de site van het FD.

    De Rabobank wil de verhandelbaarheid van de stukken garanderen en heeft daarom meer geld opzij gezet om stukken te kunnen kopen (van €300 miljoen naar €1,3 miljard). De certificaten van de Rabobank worden op een interne markt verhandeld. De Rabo wil tegenover het FD niet zeggen of en hoeveel stukken er ingekocht zijn. “Vanwege de potentiële koersgevoeligheid kunnen we hier niets over zeggen”, zo zegt een woordvoerder.

    Certificaathouders Rabobank zoeken in toenemende aantallen de uitgang