Marketupdate

Tag: ritholtz

  • Is dit het moment om een huis te kopen?

    Het percentage Amerikanen met een eigen huis zakte onlangs naar het laagste niveau in twintig jaar tijd. Ook is het sentiment omtrent de woningmarkt in de Amerikaanse media vrij negatief, zie hier en hier. Volgens vermogensbeheerder Barry Ritholtz is dat juist een goed moment om een eigen huis te overwegen. In de Verenigde Staten zijn de huizenprijzen al behoorlijk gedaald, waardoor het weer aantrekkelijker is om in te stappen.

    In zijn laatste column op Bloomberg stelt Ritholtz dat een eigen huis meer is dan een beleggingsobject. Wonen is een primaire levensbehoefte, een uitgave waar je toch niet onderuit komt. Wie gaat huren hoeft zich misschien geen zorgen te maken over groot onderhoud, maar bouwt er ook geen vermogen mee op. Dat terwijl mensen die een huis kopen iedere maand in zekere zin gedwongen sparen door hypotheekschuld af te lossen. Een eigen huis is in de basis een goede manier om vermogen op te bouwen, maar door de daling van de huizenprijzen raakten de voordelen van het hebben van een eigen huis ondergesneeuwd.

    Nu de huizenprijzen in de VS niet meer verder dalen is voor Amerikanen die het zich kunnen veroorloven interessanter geworden om een hypotheek af te sluiten en een huis te kopen. De economische crisis zal namelijk niet eeuwig duren, aldus Ritholtz. Op een gegeven moment trekt de markt weer aan en dat is het goed om er op tijd bij te zijn.

    Nederland?

    Wanneer het ook in Nederland weer aantrekkelijk is om een huis te kopen is moeilijk te zeggen. In bepaalde gevallen is het inmiddels al goedkoper om te kopen dan te huren. Toch zullen de huizenprijzen in ons land nog enige tijd onder druk blijven staan, omdat men door de afbouw van de hypotheekrenteaftrek simpelweg minder kan lenen dan voor de crisis. In Nederland zijn de huizenprijzen vanaf de piek in 2008 met iets meer dan 20% gedaald. Dat lijkt veel, maar als we de lange termijn grafiek erbij pakken zien we dat er nog steeds veel lucht in de Nederlandse woningmarkt zit.

    Gemiddelde huizenprijzen in Nederland

    Gemiddelde huizenprijzen in Nederland (via Huizenmarkt-zeepbel)

  • Waarom hedgefondsen achterblijven bij de index

    Barry Ritholtz legt op Bloomberg uit waarom hedgefondsen er over de lange termijn meestal niet in slagen de markt te verslaan. Door hoge beheerskosten beginnen ze al op een achterstand ten opzichte van een indexfonds, maar dat is niet de enige reden. Hij maakte een lijstje van vijf punten die verklaren waarom de speculatieve fondsen gemiddeld zo ver achter blijven bij de markt.

    Bovenaan de lijst staat de omvang van de sector en op nummer twee de omvang van het fonds zelf. Een fonds dat een goed resultaat heeft laten zien trekt nieuw kapitaal aan, maar daardoor kan een fonds tegen het probleem aan lopen dat ze niet meer weet waar ze het geld in moeten beleggen. In verhouding tot de kansen die ze zien op de markt hebben ze veel te geld in beheer, waardoor ze ook investeren in zaken die minder aantrekkelijk zijn. Voor de sector als geheel is het ook een probleem, want ieder hedgefonds probeert zich op een bepaalde manier te onderscheiden van de markt. Dat lukt niet meer als er zoveel concurrenten zijn die ongeveer hetzelfde doen.

    Andere factoren die een rem zetten op het gemiddelde rendement van hedgefondsen is het gebrek aan spreiding. Het woord ‘hedging’ staat voor het afdekken van risico’s, maar sommige hedgefondsen zoeken de risico’s juist op. Door slechte spreiding of door het gebruik van teveel leverage kunnen fondsen soms grote verliezen lijden.

  • Tweet van de dag (19 augustus 2013)

    Vandaag besteden we aandacht aan een tweet van Michael Grunwald (@MikeGrunwald), correspondent van Time Magazine. Hij stuurde afgelopen zaterdag de volgende tweet naar zijn volgers:

    drone-strike-assange

    “I can’t wait to write a defense of the drone strike that takes out Julian Assange”

    Dit statement viel bij een aantal van zijn volgers in het verkeerde keelgat. Barry Ritholtz plaatst deze tweet in een breder perspectief. Hij schrijft op zijn blog dat deze uitlating symbool staat voor de hele politieke klasse in de VS. Onder presidenten Bush en Obama werd slecht beleid niet aangepakt, maar verdoezeld middels manipulatie van de cijfers…

    Macht van de regering neemt toe

    Journalisten die de Amerikaanse regering nauwelijks bekritiseren worden vaker beschermd en beloond, zo schrijft Ritholtz op zijn blog. Ook is bij velen niet bekend dat de Amerikaanse regering in januari een wetswijziging heeft aangenomen, waardoor de regering meer ruimte krijgt voor propaganda en radio en televisie. Op het internet kijkt de Amerikaanse overheid ook al mee, onder meer via de NSA en het Electronic Privacy Information Center (EPIC). Onder het mom van terrorismebestrijding grasduint de Amerikaanse overheid met supercomputers door social media heen, in een zoektocht naar verspreiders van negatieve informatie over de Amerikaanse regering (zie ook hier en hier).

    Obama jaagt op klokkenluiders

    Het wordt nog merkwaardiger als je bedenkt dat de Amerikaanse regering onder Obama meer klokkenluiders heeft aangepakt en berecht dan alle voorgaande presidenten bij elkaar. Dat de Amerikaanse regering hard optreed tegen klokkenluiders is al opmerkelijk, maar dat journalisten ook partij kiezen is helemaal merkwaardig. Ritholtz benadrukt in zijn betoog dat hij zijn kritiek niet specifiek richt op Grunwald, maar op regeringen die kritische geluiden proberen te onderdrukken. Een fenomeen dat wereldwijd voorkomt.

    Grunwald heeft de betreffende tweet verwijderd. Volgens Glenn Greenwald (columnist van de Guardian) deed hij dat omdat zijn tweet koren op de molen was voor de aanhangers van Julian Assange.