Deze week kijken we naar een intraday trade met een relatief korte tijdspanne van de DAX, de Duitse aandelenindex.
Patrick Koopman is een professionele trader die jarenlange ervaring heeft op de future markten en werkt op basis van technische analyse.
‘Gelijk krijgen over de koersrichting op termijn is mooi, maar nú geld verdienen met de bewegingen van vandaag is waar het om gaat.’
U kent de uitdrukking vast wel: ‘laat je winsten oplopen en kap je verliezen tijdig af’. Het is net zoiets als een voetbalteam het veld in sturen met de boodschap dat ze meer goals moeten maken dan de tegenstander. Mooie dooddoeners waar theoretisch niets op af valt te dingen, maar die in de praktijk vaak tot grote frustraties lijden.
Natuurlijk willen we de winsten laten oplopen, maar tot hoever of hoe lang? En vanzelfsprekend willen we ook een verlies niet te groot laten worden, maar wat is te groot of wat valt nog binnen de marges van de redelijkheid?
Veel traders zullen de situatie herkennen dat een positie is ingenomen en dat er dan ineens een probleem voor de deur staat waar je mee blijft worstelen: wanneer pak ik winst en wanneer kap ik mijn verlies af? Dat probleem ontstaat echter alleen maar als er geen duidelijke spelregels zijn voor de exit-momenten. En de afwezigheid van die duidelijkheid lijdt niet zelden tot bizarre gebeurtenissen, in dat kader beschrijf ik hieronder een praktijkvoorbeeld wat ik met grote regelmaat heb zien gebeuren.
Na uitgebreide analyse wordt een goed instapmoment gezien en een positie ingenomen die snel naar winst loopt. De trader blijft zitten want het ging zo soepel, dat zal wel meer worden. De koers draait vervolgens toch en de positie gaat snel terug naar break-even. Grote frustratie is het gevolg: alle winst is verdampt terwijl de trader juist nog meer winst in het vizier dacht te hebben.
Maar het wordt nog erger. De positie is namelijk niet enkel naar break-even gelopen, hij komt zelfs onder water te staan. Er was eerst forse winst en nu ineens verlies, niet te accepteren. De trader weigert verlies te nemen want de koers zal wel weer terugkeren. De koers zakt echter nog verder, de frustratie neemt toe en de trader koopt bij om de gemiddelde aankoopprijs te verlagen.
Vervolgens gebeurt er dan vaak één van de volgende situaties:
Ik weet dat velen onder ons soortgelijke situaties hebben meegemaakt, anderen moeten ze misschien nog meemaken (fietsen leer je namelijk pas als je er een paar keer vanaf bent gevallen). In ieder geval wil ik beschrijven hoe ik met de moeilijkheid van exit’s om ga.
Zodra een positie wordt ingenomen weet ik exact waar mijn doel en mijn stop-loss niveau liggen, daar hoef ik niet meer over te denken als ik in positie zit. Als ik long ga doe ik dat op een moment waarop vanuit mijn technische analyse een lage koers is bereikt, ik koop dus op zwakte. Stapsgewijs gebeurd er dan het volgende:
Een voorbeeld: ik koop 1.000 aandelen. Ik verdeel de targets voor de positie over 4 niveaus.
1e koersdoel ligt op 2% (verkopen 250 aandelen/750 over),
2e koersdoel op 4% (verkopen 250 aandelen/500 over),
3e koerdoel op 6% (verkopen 250 aandelen/250 over),
de laatste 250 aandelen laat ik trailen.
Als het eerste koersdoel is bereikt heb ik al winst verzilverd en ga ik de stop-loss een beetje optrekken (risico nog meer beperken). Zodra het 2e koersdoel is bereikt , is de helft van de positie al op gerealiseerde winst gekomen. De stop-loss mag nu zeker niet meer onder het break-even point staan en de trade kan dus ook nooit meer op verlies uitkomen, sterker nog er zal altijd een winst overblijven. De 3e en 4e positie zijn dan slagroom op de taart.
Het ergste scenario wat in deze had kunnen gebeuren is dat alle 1000 aandelen nog voor het bereiken van het 1e koersdoel door de stop-loss waren gezakt. Met een goede technische analyse is de kans daarop echter niet groot en zou het al gebeuren dan is het risico beperkt tot de laatste bodem.
Een dergelijke werkwijze voorkomt dat een handelaar onder spanning komt te staan en niet meer weet wat te doen. Achteraf bezien had je altijd alles beter kunnen doen, maar als de vooraf gestelde doelen gehaald worden ben je gewoon goed geslaagd als trader.
Patrick Koopman is een professionele trader die jarenlange ervaring heeft op de future markten en werkt op basis van technische analyse.
‘Gelijk krijgen over de koersrichting op termijn is mooi, maar nú geld verdienen met de bewegingen van vandaag is waar het om gaat.’
Deze week in de schijnwerpers. De AEX index op de dag dat Twitter de beurs op ging en de ECB de rente verlaagde. Het is mijn bedoeling u hiermee een inzicht te geven in mijn manier van analyseren van een grafiek. De analyse geeft mijn visie weer op mogelijke toekomstige scenario’s is in relatie tot koerspatronen uit de afgelopen dagen en weken.
De video geeft u geen handelssignalen of adviezen om posities in te nemen of af te sluiten. Mijn handelssignalen komen voort uit intraday grafieken.
Patrick Koopman is een professionele trader die jarenlange ervaring heeft op de future markten en werkt op basis van technische analyse.
‘Gelijk krijgen over de koersrichting op termijn is mooi, maar nú geld verdienen met de bewegingen van vandaag is waar het om gaat.’
De redactie van MarketUpdate verwelkomt Patrick Koopman als nieuwe vaste columnist. Patrick is een professionele trader die werkt vanuit het principe van doordachte eenvoud. De redactie van MarketUpdate hoopt met Patrick de financiële markten vanuit een nieuwe invalshoek te belichten.
De huidige berichtgeving is gericht op macro-economische ontwikkelingen, de instabiliteit van het monetaire systeem en de rol van goud in de meest brede zin. Toch vinden er wekelijks interessante koersbewegingen plaats op de (wereldwijde) beurzen die de nodige aandacht verdienen. De redactie van MarketUpdate wil dat dit onderdeel van de financiële markten met de expertise van Patrick nu meer aandacht geven.
Patrick zal wekelijks op vrijdag een videocolumn publiceren waarin hij zijn licht laat schijnen op interessante koersontwikkelingen die de afgelopen week hebben plaatsgevonden. Er is echter maar één iemand die precies kan vertellen wat Patrick zijn visie is. Daarom geven wij hem nu het woord.
MU: Waarom zijn futures volgens jou interessant, en voor welke groep beleggers zijn ze interessant?
Futures zijn een heel goed instrument om korte termijn koersbewegingen mee te handelen. Zelf gebruik ik futures louter voor daghandel.
MU: Vaak worden futures getypeerd als een zeer risicovolle belegging. Wat kun je daar over zeggen?
Een future is een zogenaamd hefboom product en dat kan bij beperkte koersbeweging al resulteren in grote fluctuaties in een positie, dat kan dus risico’s opleveren als je niet kort op de bal speelt. Daarom vind ik per definitie hefboomproducten niet geschikt om mee te beleggen, louter om mee te handelen. Ik beschouw beleggen en handelen nadrukkelijk als verschillende takken van sport.
MU: Bieden futures toegevoegde waarde voor een gespreide beleggingsportefeuille? Zo ja, in welk opzicht?
Futures kunnen zeer veel toegevoegde waarde hebben om een kapitaal zo efficiënt mogelijk te laten renderen. Veel beleggers wenden een deel van hun werkkapitaal aan voor handel met futures, bijvoorbeeld in een verhouding 75% beleggingen en 25% futurehandel. Vaak zie je dan dat het deel van 25% per saldo meer rendement oplevert dan het deel van 75%.
MU: Hoe omschrijft je jouw handelsstrategie?
Ik noem mijn manier van handelen een Trend & Momentumstrategie. Dat wil zeggen dat ik in de richting van de trend het momentum (de acceleratie van de koers) kies om mijn trades te doen.
Die momenten bepaal ik puur op basis van technische analyses.
MU: Welk type beleggingen komen terug in jouw strategie? Aandelen, obligaties, valuta, grondstoffen?
Mijn manier van analyseren is geschikt voor alle type effecten en derivaten. Zelf pas ik het enkel toe op futures voor daghandel en aandelen voor swingtrades.
MU: Wat is volgens jou de toegevoegde waarde van jouw handelsstrategie voor het publiek van Marketupdate?
Het geeft de mogelijkheid om vandaag geld te verdienen met beurshandel. Investeren en beleggen is doorgaans gericht op vermogenstoename op de langere termijn en niet op een constante cashflow.
MU: Patrick, jij bent sinds jaren futurehandelaar. Zoals je weet zien wij derivaten als één van de symptomen van de constructiefouten en misstanden in het financiële systeem. Hoe kijk jij hier tegenaan?
Ik zal daar een zeer politiek incorrect antwoord op geven:
Daar hou mij in het geheel niet mee bezig. Futures – maar ook aandelen – zijn voor mij een instrument om mee te handelen. Het directe doel daarvan is rendement maken.
Hieronder de eerste videocolumn.
In de video ziet u een technische analyse van de AEX-index. Het is mijn bedoeling u hiermee een inzicht te geven in mijn manier van analyseren van een grafiek. De analyse geeft mijn visie weer op mogelijke toekomstige scenario’s is in relatie tot koerspatronen uit de afgelopen dagen en weken.
De video geeft u geen handelssignalen of adviezen om posities in te nemen of af te sluiten. Mijn handelssignalen komen voort uit intraday grafieken.
Patrick Koopman is een professionele trader die jarenlange ervaring heeft op de future markten en werkt op basis van technische analyse.
‘Gelijk krijgen over de koersrichting op termijn is mooi, maar nú geld verdienen met de bewegingen van vandaag is waar het om gaat.’
Op 16 december 2008 begon een uitzonderlijk hoofdstuk in de moderne monetaire historie van de Verenigde Staten: de Federal Reserve verlaagde de officiële rente naar 0 procent. De val van zakenbank Lehman Brothers sleurde het Amerikaanse financiële stelsel richting de afgrond. En omdat die sector zeer groot was, betekende dat ook dat de hele economie onderuit ging. Gevolg: In het jaar 2009 kromp de Amerikaanse economie met 3,1 procent.
Nul procent rente was niet voldoende de economie vlot te trekken. Vandaar dat de Federal Reserve in 2009 begon met het op grote schaal opkopen van de Amerikaanse staatsobligaties en hypotheekleningen, de zogeheten kwantitatieve verruiming. Controversieel en onconventioneel, maar alles leek geoorloofd om de economische groei aan te jagen.
Fast forward naar 2013 en we zien onder meer dat de Amerikaanse economie met ruim 2 procent op jaarbasis groeit. Niet bijzonder hoog, maar vergeleken met de krimp van 2009 is het een wereld van verschil. De huizenprijzen stijgen weer behoorlijk en kredietverlening groeit. Kortom, het is tijd om de krukken – zijnde kwantitatieve verruiming – weg te halen. Zo dacht Bernanke er ook over. Vandaar dat de Amerikaanse centrale bank enkele maanden geleden aankondigde om vanaf eind dit jaar het opkopen van staatsobligaties en hypotheekleningen te verminderen. Tegen de zomer van 2014 zou de Federal Reserve in een positie verkeren om er helemaal mee te stoppen.
Hoewel slechts werd aangekondigd dat de krukken weggehaald zou worden, kreeg de patiënt het al zwaar te verduren. De lange rentes liepen behoorlijk op en de rente op Amerikaanse 10-jaars Treasuries bereikten een niveau van 3%. Het was zelfs zo erg dat de centrale bank het niet aandurfde om daden bij haar eigen woorden te voegen.
Terwijl bijna iedereen er zeker van was dat de bank in september zou starten met het afbouwen van QE besloot Bernanke dat plan in de ijskast te zetten. De verwachting is nu dat de Fed pas in de loop van volgend jaar begint met het afbouwen van QE..
Het is echter maar zeer de vraag of dat zal gebeuren. De Fed heeft zich met zijn QE-beleid en communicatiebeleid in een zeer lastige positie gemanoeuvreerd. Met de aankondiging alleen al om met QE te stoppen riskeert de bank het economisch herstel – daar waar het allemaal om te doen was – de nek om te draaien. Maar doorgaan met QE terwijl de economie blijft groeien riskeert oplopende inflatie (-verwachtingen). En dat betekent, in een normale markt, opwaartse druk op de lange rentes. Iets wat op zijn beurt ook het economisch herstel kan verstoren.
Ik vrees dat al het gepraat over het afbouwen van QE precies dat zal zijn, gepraat. In de praktijk kan de Fed niet uit het QE-moeras komen zonder veel economische schade. Het enige wat mogelijk is, is doorgaan met QE net zolang totdat de inflatie (-verwachtingen) roet in het eten gaat gooien. Dat kan enige tijd duren en ik denk dat de Fed daarvoor zal kiezen.
De vraag binnen de Fed is dan ook niet ‘to QE or not to QE’, de vraag is hoe het QE-beleid voort te zetten zonder dat de lange rentes oplopen. Ik ken maar één manier: nóg meer de rentemarkt manipuleren ofwel QE opvoeren in plaats van afbouwen. Totdat de wal het Fed-schip keert.
Het kan even duren voordat het zo ver is, maar vroeg of laat zal dat gebeuren. Fijn zal het niet zijn….
“To QE or not to QE” is niet meer de vraag
Edin Mujagic is monetair econoom, journalist en auteur van de boeken Tien jaar euro: biografie van een jonge wereldmunt (2009), Het Inflatiespook (2010) en Geldmoord (2012). In zijn boeken wijst hij de lezer op de gevaren en gevolgen van inflatie. Mujagic was van 2005 tot 2010 tevens redacteur macro-economie van het zakenweekblad FEM Business.
Volg Edin Mujagic:
Twitter: @edinmujagic
Linkedin: Edin Mujagic
“Vertrouw erop dat de Federal Reserve op het juiste moment en in voldoende mate in zal grijpen.” Dat is wat ik in mijn vele gesprekken en discussies met veel economen en analisten altijd als hét argument kreeg te horen als zij mijn zorgen over aanzienlijk hogere inflatie in de komende jaren counterden.
Mijn argument waarom ik er geen vertrouwen in heb dat de Federal Reserve – of andere centrale banken – op tijd en in voldoende mate zullen ingrijpen heeft onder meer te maken met de historie.
Niet alleen sinds het begin van de huidige crisis – maar ook in de afgelopen decennia – hebben de centrale banken met de Fed voorop in mijn ogen laten zien gevoelig te zijn voor politieke druk.
Dat is van cruciaal belang, omdat het makkelijkste hoofdstuk voor de centrale banken achter de rug is. Het is niet moeilijk de rentes in een rap tempo te verlagen, in het geval van de Fed zelfs naar 0%, en staatsobligaties op te gaan kopen om de lange rentes omlaag te drukken. Het moeilijke deel, het deel waarin de centrale bankiers moeten laten zien dat ze ook de politiek gezien minder populaire beslissingen kunnen en durven nemen, is nu aangebroken…
De Fed heeft eerder deze week mijn vermoedens bevestigd dat centrale banken niet in staat zijn op tijd in te grijpen. Ondanks een aankondiging van de centrale bank om het stimuleringsprogramma af te bouwen durft ze op het moment suprême die stap toch níet te zetten.
Kromp de Amerikaanse economie fors in 2009, toen de eerste ronde van het QE-beleid werd aangekondigd, inmiddels groeit die met ruim 2 procent op jaarbasis. De inflatie bedraagt 1,5 procent en je mag verwachten dat die zal oplopen als de economische groei in de VS aanhoudt.
Bij deze inflatiecijfers hoort geen Fed-rente van 0 procent en zouden ook de lange rentes best mogen stijgen ten opzichte van de all-time lows. Niet wat de Fed betreft echter. Omdat de 10-jaars rente richting 3% klom besloten de Amerikaanse monetaire ridders de QE-draaiknop met rust te laten.
De conclusie kan dan ook niet anders zijn dan dat de Fed, luid en duidelijk met woorden én daden, laat merken dat ze zoals dat heet behind the curve zal blijven. Dat wil zeggen, de centrale bank zal niet proberen inflatie te voorkomen, maar zal die gedogen en laten oplopen. De centrale bank zal pas ingrijpen als de inflatie echt te hoog wordt. Het alternatief is dat de bank vóór de curve kruipt en dus preventief inflatiestijging in de komende jaren voorkomt. Maar als de Federal Reserve ervóór kruipt kan ze blijkbaar de Amerikaanse economie in een nieuwe, mogelijk langdurige, recessie storten. Dat wil de centrale bank absoluut vermijden. Dit was mijn verwachting toen ik mijn boek ‘Geldmoord’ begon te schrijven. Ik ben sinds woensdagavond alleen maar verder gesterkt in die verwachting.
En die debatten en gesprekken met veel economen en analisten? Die eindigden steevast met “de tijd zal het uitwijzen” of de Fed op tijd en in voldoende mate zal ingrijpen. Sinds woensdag heeft de tijd uitgewezen dat de Federal Reserve niet op tijd zal ingrijpen. Over enkele dagen kijken we naar hoe het zit met ‘in voldoende mate’ ingrijpen.
Omdat onlangs de vierde druk van ‘Geldmoord’ is verschenen, met daarin het nieuwe voorwoord, is dat voorwoord én het eerste hoofdstuk, getiteld ‘De gouden eeuwen voor de koopkracht’ (met daarin onder meer inflatieontwikkeling in Nederland sinds 1450 (!) ) nu GRATIS te downloaden op de site www.geldmoord.nl
Edin Mujagic
Federal Reserve grijpt toch niet in…
Op 23 september krijgt de Dow de grootste facelift sinds 2004 als in één klap drie hoofdfondsen worden vervangen. Hewlett-Packard Co., Bank of America Inc. en Alcoa Inc. , de losers, worden vervangen door Goldman Sachs Group Inc., Nike Inc. en Visa Inc. De herziening van de aandelen van de Dow Jones toont weer aan hoe de Dow Jones Index gemanipuleerd wordt, zodat deze index op lange termijn blijft stijgen. Zwakkere aandelen worden vervangen door populaire aandelen (losers out, winners in).
Wat nog opvallender is dat de drie bedrijven die uit de index verdwijnen een lage beurskoers hebben, terwijl de drie aandelen die er voor in de plaats komen een hoge beurskoers hebben. Uiteraard is er de Dow Divisor die ervoor zorgt dat de waarde van de Dow Jones met de nieuwe aandelen dezelfde is als de waarde van de Dow Jones met de oude aandelen. Dit heeft echter slechts effect op korte termijn, op lange termijn weegt de winst van de hoge beurskoersen echter veel zwaarder.
De Dow Jones Index wordt berekend door de som van 30 aandelen te delen door Dow Divisor. Op 10 september eindigde de Dow Jones op 15191 punten. De Dow Divisor heeft momenteel een waarde van 0,130216081. Dit betekent dat de huidige som van de 30 aandelen een waarde heeft van $1.978 .
HP noteert aan een koers van $22, Bank of America aan $14 en Alcoa aan $ 8. Deze aandelen worden dus vervangen door Goldman Sachs aan $164, Nike aan $67 en Visa aan $184. Er verdwijnt voor $44 uit de Dow Jones en er komt voor $415 aan aandelen in de plaats, dit is bijna het tienvoudige. Dit betekent dat de nieuwe som van de 30 aandelen een waarde krijgt van $2349 (1978 – 44 + 415 ). Om weer op 15191 indexpunten uit te komen zal de Dow Divisor vermoedelijk aangepast worden van 0,130216081 naar 0,154631.
De invloed van de 3 losers was: $ 44 van $ 1978 is 2,2% op de Dow Jones Index.
De invloed van de 3 winners wordt: $ 415 of $ 2349 is 17,67% op the Dow Jones Index.
Dit stinkt behoorlijk naar manipulatie, dubbele manipulatie!
23 september 2013:
Hewlett-Packard Co., Bank of America Inc. en Alcoa Inc. worden vervangen door Goldman Sachs Group Inc., Nike Inc. en Visa Inc. Alcoa is vanaf 2007 van $40 naar $8,08 gezakt. Hewlett-Packard Co is vanaf 2010 van $50 naar $22,36 gezakt. Bank of America is vanaf 2007 van $50 naar $14,48 gezakt.
Goldman Sachs Group Inc., Nike Inc. en Visa Inc zijn in 2013 respectievelijk 25%, 27% en 18% gestegen.
20 september 2012: UnitedHealth Group Inc. (UNH) vervangt Kraft Foods Inc.
Kraft Foods Inc werd opgesplitst in twee bedrijven en was niet meer geschikt voor de Dow.
Het aandeel van UnitedHealth Group Inc was 2 jaren voor toevoeging aan de Dow met 53% gestegen.
8 juni 2009: Cisco en Travelers vervangen Citigroup en General Motors.
Citigroup en General Motors hebben miljarden dollars van de Amerikaanse regering ontvangen om te overleven en waren niet meer representatief voor de Dow.
22 september 2008: Kraft Foods Inc. vervangt American International Group.
American International Group wordt vervangen na het besluit van de regering om een 79,9%-belang in de verzekeringsreus te nemen. AIG werd ternauwernood van de ondergang gered door een noodlening van de Fed.
19 februari 2008: Bank of America Corp. en Chevron Corp. vervangen Altria Group Inc. en Honeywell International. Altria werd opgesplitst in twee bedrijven en was niet meer geschikt voor de Dow. Honeywell werd uit de Dow verwijderd, omdat de rol van de industriële bedrijven in de Amerikaanse aandelenmarkt in de afgelopen jaren is afgenomen en Honeywell de kleinste omzet en winst had onder de deelnemers in de Dow.
8 april 2004: Verizon Communications Inc., American International Group Inc. en Pfizer Inc. vervangen AT&T Corp ., Eastman Kodak Co. en International Paper.
AIG aandelen waren tot meer dan 387 procent in het afgelopen decennium gestegen en Pfizer had een stijging van meer dan 675 procent achter de rug. Aandelen van AT & T en Kodak, daarentegen, hadden een daling van meer dan 40 procent in het afgelopen decennium en werden uit de Dow gehaald.
In veel grafieken is de y-as een vaste eenheid, zoals kg, meter, liter of euro. Bij deze index-grafieken lijkt dit ook zo, want op de y-as wordt de eenheid in punten gebruikt. Niets is echter minder waar! Een index-punt is namelijk geen vaste eenheid in de tijd en je mag er dan ook historisch gezien geen enkele betekenis aan hechten. Een index wordt berekend aan de hand van een mandje aandelen. Bij elke index gebeurt dat volgens een bepaalde formule en de uitkomst van de formule levert een aantal punten op. Een grote fout die veel mensen maken is dat er waarde gehecht wordt aan deze grafieken. Deze grafieken zijn echter erg bedrieglijk.
Dow1985 = (x1 + x2 + ……..+x30) / 1
Dow2013 = (x1 + x2 + …….. + x30) / 0.130216081
In de jaren 90 van de vorige eeuw zijn er veel aandelensplitsingen geweest. Om de breuk gelijk te houden is zowel de teller als de noemer van de breuk veranderd. Een koersstijging van 1 dollar van het mandje in 2013 levert dus de facto 7,7 meer indexpunten dan in 1985. Omdat er in de jaren 90 nogal wat aandelensplitsingen zijn geweest, is dit waarschijnlijk de oorzaak waarom de Dow Jones in deze periode bijna exponentieel is gestegen. Momenteel staat de Dow op 15191. Bij het hanteren van de formule uit 1985 zou de index nu op 1978 staan.
Het aantal punten dat de Dow Jones momenteel weergeeft, is gecreëerde waarheid, of te wel fictieve waarheid. Het aantal punten zegt absoluut niks over de staat waarin een samenleving verkeert. Dan je kun beter kijken naar het aantal mensen die in de samenleving gebruik moeten maken van voedselbonnen. Dat is de echte waarheid.
Wim Grommen
DOWDIVISOR30
Wim Grommen heeft onlangs een internationale campagne gelanceerd, genaamd DOWDIVISOR30. Deze campagne is bedoeld om degenen die verantwoordelijk zijn voor de samenstelling van de Dow Jones te overtuigen dat de Dow Divisor in de formule waarmee Dow Jones wordt berekend, op korte termijn weer zijn oorspronkelijke waarde moet krijgen, namelijk 30. Degenen die verantwoordelijk zijn, zijn een aantal journalisten van de Wall Street Journal en de eigenaar van de Dow Jones Index, het bedrijf S & P Dow Jones Indices LLC, een dochteronderneming van The McGraw-Hill Companies. Burgers kunnen wereldwijd een petitie tekenen die de regering van de president Obama vraagt om druk uit te oefenen op de betreffende journalisten en het bedrijf S & P Dow Jones Indices LLC om deze wijziging in de formule van de Dow Jones door te voeren.
— Voor meer informatie over deze campagne, klik hier —
De Dow Jones index krijgt weer nieuwe impuls, want er worden binnenkort drie andere bedrijven aan de index toegevoegd. Hewlett Packard, Bank of America en Alcoa maken plaats voor Goldman Sachs, Nike en VISA. De wisseling van de wacht is een periodiek terugkerend fenomeen in de Dow Jones index. Door de andere samenstelling wordt de index opnieuw berekend met een andere Dow Divisor. Hoe dit precies in zijn werk gaat kunt u lezen in deze twee artikelen op Marketupdate. De manier waarop de index berekend wordt is opmerkelijk, want als de onderliggende waarde van alle aandelen met $1 stijgt of daalt levert dat een verandering van 7,5 punten op in de Dow Jones index.
Het aandeel van deze zakenbank is dit jaar al met 25% gestegen en staat door dit positieve nieuws vandaag al 3,54% in de plus op $165,14 per aandeel. Ook Nike doet het dit jaar goed met een koerswinst van 27%. Vandaag steeg het aandeel met 2,17% naar $66,82. De derde nieuweling in de Dow Jones index is VISA, de creditcard maatschappij die dit jaar al 18% in beurswaarde is gestegen. VISA won vandaag 3,38% op de beurs en noteert $184,59.
De nieuwe aandelen zijn allemaal zogeheten ‘winnaars’, bedrijven die de wind in de rug hebben en die goede resultaten laten zien. Deze aandelen kunnen de Dow Jones index verder opstuwen naar nieuwe hoogte. De drie aandelen die uit de index gaan zijn de zogeheten ‘losers’, omdat ze nauwelijks hersteld zijn van de klap in 2008.
Door relatief zwakke aandelen uit de index te halen en te vervangen voor groeiaandelen krijgt de index een nieuwe impuls. Daardoor lijkt het weer of de economie beter draait, want velen zien de Dow Jones helaas nog steeds als een indicator voor de staat van de Amerikaanse economie.
Volgens Wim Grommen is het continu aanpassen van de samenstelling de belangrijkste reden geweest voor de explosieve stijging van deze aandelenindex.
De Dow Jones index krijgt drie nieuwe aandelen om de index weer een impuls te geven (Bron: WSJ)
Halverwege de 2e Industriële revolutie, in 1896, werd de Dow Jones Industrial Average voor het eerst gepubliceerd. De Dow Jones Industrial Average (DJIA) index is de oudste aandelenindex van de Verenigde Staten. Dit was een rechtstreeks gemiddelde van de koersen van twaalf aandelen.
Een select clubje joualisten van The Wall Street Joual beslist welke bedrijven deel uitmaken van invloedrijkste beursindex ter wereld. Integenstelling tot de meeste andere indices is de Dow een prijsgewogen index. Dat betekent dat aandelen met een hoge absolute beurskoers een grote stempel drukken op de beweging van de index.
In veel grafieken is de y-as een vaste eenheid, zoals kg, meter, liter of euro.
Bij deze index-grafieken lijkt dit ook zo, want op de y-as wordt de eenheid in punten gebruikt. Niets is echter minder waar! Een index-punt is nl. geen vaste eenheid in de tijd en je mag er dan ook historisch gezien geen enkele betekenis aan hechten.
Een index wordt berekend aan de hand van een mandje aandelen. Bij elke index gebeurt dat volgens een bepaalde formule en de uitkomst van de formule levert een aantal punten op. Een grote fout die veel mensen maken is, dat er waarde gehecht wordt aan deze grafieken. Deze grafieken zijn echter erg bedriegelijk.
Een index wordt berekend aan de hand van een mandje aandelen. Bij elke index gebeurt dat volgens een bepaalde formule en als uitkomst krijg je dan een aantal punten. Dat mandje van aandelen wordt bij elke index echter regelmatig veranderd. Voor de nieuwe periode wordt dus de waarde van een ander mandje aandelen gemeten.
Het is natuurlijk vreemd dat je de verschillende mandjes als zelfde eenheid projecteert. Na een periode van 25 jaar wordt de waarde van een mandje appels vergeleken met de waarde van een mandje peren. Er zitten momenteel nog maar 6 van de 30 oorspronkelijke bedrijven in de Dow Jones in vergelijking met het tijdstip (1979) dat de versnellingsfase van de laatste revolutie begon.
Het wordt nog vreemder als bij elke overgang van mandjes ook nog eens de formule waarmee de index wordt berekend, verandert. Dit gebeurt omdat de index, de uitkomst van de twee formules van beide mandjes, op het moment van verandering dezelfde uitkomst moet opleveren. De index-grafiek van de twee tijdsperioden moet per slot van rekening wel op elkaar aansluiten. Bij de Dow Jones bijvoorbeeld, worden alle koersen van de dertig Dow-aandelen bij elkaar opgeteld en vervolgens door een getal gedeeld. Door wijzigingen in het mandje en door aandelensplitsingen wordt de deler telkens veranderd. De deler bedraagt momenteel 0,132319125, maar in 1985 was de deler nog meer dan 1. Een indexpunt in de ene periode wordt dus op een hele andere manier berekend dan in een andere periode.
· Dow1985 = (x1 + x2 + …….. +x30) / 1
· Dow2009 = (x1 + x2 + …….. + x30) / 0,132319125
In de jaren 90 an de vorige eeuw zijn er veel aandelensplitsingen geweest. Om de breuk gelijk te houden is zowel de teller als de noemer van de breuk veranderd. Een koersstijging van 1 dollar van het mandje in 2009 levert dus de facto 7,5 meer indexpunten dan in 1985. Omdat er in de jaren 90 nogal wat aandelensplitsingen zijn geweest, is dit waarschijnlijk de oorzaak waarom de Dow Jones in deze periode bijna exponentieel is gestegen.
Op het moment van schrijven staat de Dow op 9665. Bij het hanteren van de formule uit 1985 zou de index op 1279 moeten staan.
Het meest vreemde is natuurlijk de steeds wijzigende samenstelling van het mandje. Over het algemeen is het zo dat bij het wijzigen van het mandje, bedrijven die in een stabilisatiefase of de aftakelingsfase van hun cyclus zitten, uit het mandje gehaald worden. Bedrijven die in de ‘take-off’-fase of versnellingsfase van hun cyclus zitten worden toegevoegd. De kans dat de index na de wijziging van het mandje en de formule stijgt, is dan natuurlijk vele malen groter dan dat de index gaat dalen. Daar hoef je geen kansberekening op los te laten, met name als deze methode wordt toegepast in de versnellingsfase van een transitie. Vanaf 1980 zijn 7 ICT-bedrijven ( 3M, AT&T, Cisco, H P, IBM, Intel, Microsoft), de motoren van de laaste revolutie toegevoegd aan de Dow Jones en 5 financiële instellingen, deze spelen een belangrijke rol bij elke transitie.
In principe is er een piramidespel gecreëerd. Dit gaat goed zolang er bedrijven die in de ‘take-off’-fase of versnellingsfase van hun cyclus zitten, worden toegevoegd. Aan het eind van een transitie zullen dit er echter steeds minder worden.
Het bepalen van de beursindexwaarden zoals hierboven beschreven en de weergave van indexen in historische grafieken zijn bruikbare indicatoren om aan te geven in welke fase een industriële revolutie zich bevindt.
De derde industriële revolutie bevindt zich duidelijk in de verzadigings- en aftakelingsfase. Deze fase kenmerkt zich, doordat de markt verzadigd is en de concurrentie toeneemt. Alleen de sterkste bedrijven kunnen de concurrentie aan, of nemen de concurrentie over (denk aan de oveames die Oracle en Microsoft de laatste jaren hebben gedaan). Onder de motorkap is er in ICT-land relatief weinig technisch nieuws meer onder de zon, alhoewel de marketingmachines vanuit Amerika ons anders willen laten geloven.
In de voorontwikkelingsfase en take-off fase van een transitie ontstaan er veel nieuwe bedrijven. Het is een divergerend proces. Met name financiële instellingen spelen een belangrijke rol. Er is in deze fase per slot van rekening veel financiering nodig. De grafiek van salarissen van de financiële sector vertoont dan ook dezelfde s-curves als van beide revoluties.
Beleggers worden euforisch bij het horen van fusies en oveames. In feite geven fusies en oveames de convergerende processen weer aan het einde van een transitie. Objectief gezien is elke fusie of oveame een vermindering van economische activiteiten. Dit wordt pijnlijk duidelijk als we naar de werkloosheidscijfers van diverse samenlevingen kijken.
Nieuwe industriële revoluties ontstaan door nieuwe ideeën, uitvindingen en ontdekkingen, ofwel nieuwe kennis of inzichten. Ook hier hebben we als mensheid een verzadigingspunt bereikt. Er zullen steeds minder bedrijven komen in de ‘take-off’-fase of versnellingsfase die de bedrijven in de stabilisatiefase of de aftakelingsfase in het indexenmandje kunnen vervangen.
De mensheid wordt momenteel geconfronteerd met dezelfde problemen als aan het eind van de 2e industriële revolutie, zoals dalende beursindexen, sterk oplopende werkloosheid, torenhoge schulden van bedrijven en overheden en de slechte financiële posities van banken.
Transities worden geïnitieerd door uitvindingen en ontdekkingen, dus nieuwe kennis van de mens. Nieuwe kennis heeft weer invloed op de vier andere componenten in een samenleving. Er worden momenteel weinig nieuwe uitvindingen of ontdekkingen gedaan. Dus de kans op korte termijn op een nieuwe industriële revolutie is niet erg groot.
De historie heeft geleerd dat vijf pijlers voor een stabiele samenleving onontbeerlijk zijn. Aan het eind van elke transitie komt de pijler welzijn in het gevaar. Dit hebben we na elke industriële revolutie kunnen constateren. De pijler “WELZIJN” van een samenleving dreigt ook nu weer om te vallen.
De historie heeft geleerd dat het omvallen van de pijler “WELZIJN” altijd resulteert in revolutie. Door de grote werkloosheid na de 2e industriële revolutie is er door veel samenlevingen een nieuwe transitie geïnitieerd, nl. het creëren van een oorlogseconomie. Deze economie bloeide m.n. in de periode 1940 – 1945.
Samenlevingen zullen ook nu weer een keuze moeten maken welke transitie zal worden ingezet. Wie geen kennis heeft van het verleden, heeft geen toekomst.
Dit artikel werd eerder gepubliceerd in “Hermes”, een 2-jaarlijks tijdschrift van de VVLG, de Vlaamse Vereniging voor Leraren Geschiedenis en Cultuurwetenschappen en in het tijdschrift voor economisch onderwijs van de VECON, Vereniging van leraren in de economisch/maatschappelijke vakken in Nederland. Het artikel is geschreven door Wim Grommen.
Onderstaand overzicht laat zien dat er niet zoiets bestaat als één goudprijs. Steeg goud in Amerikaanse dollars in 2012 met slechts 7 procent, in andere valuta kon het rendement in datzelfde jaar veel groter zijn. Japanners die goud bezitten zagen de waarde daarvan in 2012 met meer dan 20% toenemen. Ook Argentijnen die goud bezitten werden in 2012 beloond met een goed 'rendement' van meer dan 20%. En zo waren er nog een handvol landen waar de goudprijs in de lokale valuta met 15% of meer omhoog ging.
De goudprijs signaleert dus vooamelijk waardeverlies van valuta ten opzichte van andere valuta. Goldsilver.com berekende dat de mediaan van de stijging van de goudprijs in alle 164 valuta 7% was in 2012. Als u nog wat verder naar beneden scrollt ziet u ook een overzicht van de zilverprijs in alle 164 valuta.
Goudprijs in 164 valuta
| Base Currency vs. 1 Gold Ounce | 1-Jan-12 | 31-Dec-12 |
% Gold +/- 2012 |
| Afghan Afghani | 75,531 | 84,100 | 11.3% |
| Albanian Lek | 168,101 | 175,890 | 4.6% |
| Algerian Dinar | 117,439 | 130,423 | 11.1% |
| Angolan Kwanza | 148,390 | 159,336 | 7.4% |
| Argentine Peso | 6,725 | 8,176 | 21.6% |
| Armenian Dram | 602,938 | 671,103 | 11.3% |
| Aruban or Dutch Guilder | 2,798 | 2,977 | 6.4% |
| Australian Dollar | 1,531 | 1,600 | 4.5% |
| Azerbaijani New Manat | 1,229 | 1,305 | 6.2% |
| Bahamian Dollar | 1,563 | 1,663 | 6.4% |
| Bahraini Dinar | 589 | 627 | 6.4% |
| Bangladeshi Taka | 127,834 | 132,495 | 3.6% |
| Barbadian or Bajan Dollar | 3,126 | 3,326 | 6.4% |
| Basotho Loti | 12,630 | 14,113 | 11.7% |
| Belarusian Ruble | 13,052,302 | 14,254,127 | 9.2% |
| Belizean Dollar | 3,104 | 3,325 | 7.1% |
| Bermudian Dollar | 1,563 | 1,663 | 6.4% |
| Bhutanese Ngultrum | 82,941 | 91,211 | 10.0% |
| Bolivian Boliviano | 10,723 | 11,490 | 7.1% |
| Bosnian Convertible Marka | 2,359 | 2,467 | 4.6% |
| Botswana Pula | 11,727 | 12,971 | 10.6% |
| Brazilian Real | 2,911 | 3,407 | 17.0% |
| British Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Bruneian Dollar | 2,027 | 2,031 | 0.2% |
| Bulgarian Lev | 2,362 | 2,468 | 4.5% |
| Burmese Kyat | 10,020 | 1,425,956 | 14131.4% |
| Burundian Franc | 2,003,958 | 2,550,344 | 27.3% |
| Cambodian Riel | 6,283,863 | 6,651,520 | 5.9% |
| Canadian Dollar | 1,597 | 1,658 | 3.8% |
| Cape Verdean Escudo | 132,790 | 138,096 | 4.0% |
| Caymanian Dollar | 1,282 | 1,364 | 6.4% |
| Central African CFA Franc BEAC | 791,233 | 827,309 | 4.6% |
| CFA Franc | 791,233 | 827,309 | 4.6% |
| CFP Franc | 143,941 | 150,504 | 4.6% |
| Chilean Peso | 811,978 | 796,353 | -1.9% |
| Chinese Yuan Renminbi | 9,839 | 10,362 | 5.3% |
| Colombian Peso | 3,029,385 | 2,938,781 | -3.0% |
| Comoran Franc | 593,425 | 620,482 | 4.6% |
| Congolese Franc | 1,414,651 | 1,521,822 | 7.6% |
| Costa Rican Colon | 788,922 | 852,306 | 8.0% |
| Croatian Kuna | 9,094 | 9,533 | 4.8% |
| Cuban Convertible Peso | 1,563 | 1,663 | 6.4% |
| Cuban Peso | 41,423 | 44,066 | 6.4% |
| Czech Koruna | 30,882 | 31,647 | 2.5% |
| Danish Krone | 8,960 | 9,410 | 5.0% |
| Djiboutian Franc | 272,848 | 297,662 | 9.1% |
| Dominican Peso | 60,181 | 66,466 | 10.4% |
| Dutch Guilder | 2,736 | 2,977 | 8.8% |
| East Caribbean Dollar | 4,221 | 4,490 | 6.4% |
| Egyptian Pound | 9,424 | 10,566 | 12.1% |
| Emirati Dirham | 5,742 | 6,108 | 6.4% |
| Eritrean Nakfa | 23,447 | 25,109 | 7.1% |
| Ethiopian Birr | 26,997 | 30,389 | 12.6% |
| Euro | 1,206 | 1,261 | 4.6% |
| Falkland Island Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Fijian Dollar | 2,846 | 2,948 | 3.6% |
| Gambian Dalasi | 46,347 | 56,727 | 22.4% |
| Georgian Lari | 2,610 | 2,757 | 5.6% |
| Ghanaian Cedi | 2,559 | 3,169 | 23.8% |
| Gibraltar Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Guatemalan Quetzal | 12,209 | 13,143 | 7.6% |
| Guesey Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Guinean Franc | 10,441,842 | 11,622,879 | 11.3% |
| Guyanese Dollar | 314,115 | 339,059 | 7.9% |
| Haitian Gourde | 63,073 | 70,090 | 11.1% |
| Honduran Lempira | 29,669 | 33,091 | 11.5% |
| Hong Kong Dollar | 12,143 | 12,889 | 6.1% |
| Hungarian Forint | 379,759 | 367,236 | -3.3% |
| Icelandic Krona | 191,361 | 213,514 | 11.6% |
| IMF Special Drawing Rights | 1,018 | 1,081 | 6.2% |
| Indian Rupee | 82,941 | 91,211 | 10.0% |
| Indonesian Rupiah | 14,177,770 | 16,296,136 | 14.9% |
| Iranian Rial | 17,390,044 | 20,428,471 | 17.5% |
| Iraqi Dinar | 1,828,104 | 1,936,962 | 6.0% |
| Isle of Man Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Israeli Shekel | 5,970 | 6,209 | 4.0% |
| Jamaican Dollar | 133,727 | 153,562 | 14.8% |
| Japanese Yen | 120,542 | 143,976 | 19.4% |
| Jersey Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Jordanian Dinar | 1,109 | 1,181 | 6.5% |
| Kazakhstani Tenge | 232,050 | 250,165 | 7.8% |
| Kenyan Shilling | 132,790 | 143,174 | 8.4% |
| Kuwaiti Dinar | 435 | 468 | 8.2% |
| Kyrgyzstani Som | 72,624 | 78,823 | 8.3% |
| Lao or Laotian Kip | 12,473,937 | 13,277,320 | 8.0% |
| Latvian Lat | 843 | 880 | 8.5% |
| Lebanese Pound | 2,350,978 | 2,502,682 | 8.7% |
| Liberian Dollar | 112,547 | 120,559 | 8.8% |
| Libyan Dinar | 1,956 | 2,063 | 8.8% |
| Lithuanian Litas | 4,165 | 4,355 | 8.7% |
| Macau Pataca | 12,507 | 13,275 | 8.2% |
| Macedonian Denar | 73,937 | 78,484 | 8.1% |
| Malagasy Ariary | 3,470,193 | 3,745,124 | 8.1% |
| Malawian Kwacha | 253,387 | 556,436 | 8.3% |
| Malaysian Ringgit | 4,954 | 5,085 | 8.4% |
| Maldivian Rufiyaa | 23,838 | 25,558 | 9.1% |
| Mauritanian Ouguiya | 449,640 | 499,494 | 9.3% |
| Mauritian Rupee | 45,175 | 51,383 | 9.2% |
| Mexican Peso | 21,802 | 21,559 | 8.2% |
| Moldovan Leu | 18,250 | 20,140 | 8.7% |
| Mongolian Tughrik | 2,149,331 | 2,290,590 | 8.5% |
| Moroccan Dirham | 13,404 | 14,069 | 8.5% |
| Mozambican Metical | 41,423 | 49,736 | 8.4% |
| Namibian Dollar | 12,630 | 14,113 | 8.8% |
| Nepalese Rupee | 133,477 | 145,930 | 8.6% |
| New Zealand Dollar | 2,010 | 2,012 | 8.6% |
| Ni-Vanuatu Vatu | 144,670 | 151,484 | 8.5% |
| Nicaraguan Cordoba | 35,910 | 40,084 | 8.3% |
| Nigerian Naira | 253,543 | 259,659 | 8.4% |
| North Korean Won | 203,467 | 213,174 | 4.8% |
| Norwegian Krone | 9,345 | 9,253 | -1.0% |
| Omani Rial | 602 | 640 | 6.4% |
| Pakistani Rupee | 140,605 | 161,755 | 15.0% |
| Panamanian Balboa | 1,563 | 1,663 | 6.4% |
| Papua New Guinean Kina | 3,329 | 3,436 | 3.2% |
| Paraguayan Guarani | 6,877,860 | 7,016,372 | 2.0% |
| Peruvian Nuevo Sol | 4,215 | 4,245 | 0.7% |
| Philippine Peso | 68,466 | 68,250 | -0.3% |
| Polish Zloty | 5,374 | 5,146 | -4.2% |
| Qatari Riyal | 5,692 | 6,055 | 6.4% |
| Romanian New Leu | 5,210 | 5,606 | 7.6% |
| Russian Ruble | 50,021 | 50,764 | 1.5% |
| Rwandan Franc | 930,074 | 1,049,006 | 12.8% |
| Saint Helenian Pound | 1,007 | 1,023 | 1.6% |
| Salvadoran Colon | 13,678 | 14,550 | 6.4% |
| Samoan Tala | 3,794 | 3,766 | -0.7% |
| Sao Tomean Dobra | 28,136,700 | 30,921,256 | 9.9% |
| Saudi Arabian Riyal | 5,862 | 6,237 | 6.4% |
| Seborgan Luigino | 261 | 277 | 6.4% |
| Serbian Dinar | 126,027 | 141,645 | 12.4% |
| Seychellois Rupee | 21,018 | 21,804 | 3.7% |
| Sierra Leonean Leone | 6,721,545 | 7,236,120 | 7.7% |
| Silver Ounce | 56 | 55 | -1.8% |
| Singapore Dollar | 2,027 | 2,031 | 0.2% |
| Solomon Islander Dollar | 12,308 | 11,592 | -5.8% |
| Somali Shilling | 2,558,877 | 2,671,917 | 4.4% |
| South African Rand | 12,630 | 14,113 | 11.7% |
| South Korean Won | 1,810,284 | 1,771,490 | -2.1% |
| Sri Lankan Rupee | 180,278 | 212,346 | 17.8% |
| Sudanese Pound | 4,176 | 7,337 | 75.7% |
| Surinamese Dollar | 5,080 | 5,445 | 7.2% |
| Swazi Lilangeni | 12,630 | 14,113 | 11.7% |
| Swedish Krona | 10,794 | 10,827 | 0.3% |
| Swiss Franc | 1,467 | 1,523 | 3.8% |
| Syrian Pound | 78,595 | 118,064 | 50.2% |
| Taiwan New Dollar | 47,324 | 48,312 | 2.1% |
| Tajikistani Somoni | 7,438 | 7,923 | 6.5% |
| Tanzanian Shilling | 2,461,961 | 2,630,873 | 6.9% |
| Thai Baht | 49,310 | 50,874 | 3.2% |
| Trinidadian Dollar | 9,926 | 10,675 | 7.5% |
| Tunisian Dinar | 2,339 | 2,583 | 10.4% |
| Turkish Lira | 2,957 | 2,969 | 0.4% |
| Turkmenistani Manat | 4,455 | 4,739 | 6.4% |
| Tuvaluan Dollar | 1,531 | 1,600 | 4.5% |
| Ugandan Shilling | 3,868,796 | 4,481,437 | 15.8% |
| Ukrainian Hryvna | 12,497 | 13,378 | 7.0% |
| Uruguayan Peso | 30,950 | 31,894 | 3.0% |
| US Dollar | 1,563 | 1,663 | 6.4% |
| Uzbekistani Som | 2,823,049 | 3,299,169 | 16.9% |
| Venezuelan Bolivar | 6,722 | 7,150 | 6.4% |
| Vietnamese Dong | 32,873,044 | 34,643,336 | 5.4% |
| Yemeni Rial | 341,548 | 357,145 | 4.6% |
| Zambian Kwacha | 7,995,512 | 8,705,996 | 8.9% |
| Zimbabwean Dollar | 565,704 | 601,796 | 6.4% |
Zilverprijs in 164 valuta
De zilverprijs steeg in 96% van al deze valuta en de mediaan van de stijging was met 8,3% nog iets hoger dan die van goud.
| Base Currency vs. 1 Silver Ounce | 1-Jan-12 | 31-Dec-12 |
% Silver +/- 2012 |
| Afghan Afghani | 1,338.46 | 1,517.00 | 13.3% |
| Albanian Lek | 2,978.86 | 3,172.70 | 6.5% |
| Algerian Dinar | 2,081.10 | 2,352.58 | 13.0% |
| Angolan Kwanza | 2,629.56 | 2,874.10 | 9.3% |
| Argentine Peso | 119.17 | 147.48 | 23.8% |
| Armenian Dram | 10,684.44 | 12,105.35 | 13.3% |
| Aruban or Dutch Guilder | 49.58 | 53.69 | 8.3% |
| Australian Dollar | 27.14 | 28.86 | 6.3% |
| Azerbaijani New Manat | 21.77 | 23.55 | 8.1% |
| Bahamian Dollar | 27.70 | 30.00 | 8.3% |
| Bahraini Dinar | 10.44 | 11.31 | 8.3% |
| Bangladeshi Taka | 2,265.31 | 2,389.94 | 5.5% |
| Barbadian or Bajan Dollar | 55.40 | 59.99 | 8.3% |
| Basotho Loti | 223.82 | 254.56 | 13.7% |
| Belarusian Ruble | 231,295.00 | 257,115.70 | 11.2% |
| Belizean Dollar | 55.00 | 59.97 | 9.0% |
| Bermudian Dollar | 27.70 | 30.00 | 8.3% |
| Bhutanese Ngultrum | 1,469.76 | 1,645.26 | 11.9% |
| Bolivian Boliviano | 190.02 | 207.25 | 9.1% |
| Bosnian Convertible Marka | 41.81 | 44.50 | 6.4% |
| Botswana Pula | 207.80 | 233.97 | 12.6% |
| Brazilian Real | 51.59 | 61.45 | 19.1% |
| British Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Bruneian Dollar | 35.91 | 36.64 | 2.0% |
| Bulgarian Lev | 41.86 | 44.52 | 6.3% |
| Burmese Kyat | 177.56 | 25,721.37 | 14386.3% |
| Burundian Franc | 35,511.40 | 46,003.06 | 29.5% |
| Cambodian Riel | 111,354.00 | 119,980.01 | 7.7% |
| Canadian Dollar | 28.30 | 29.90 | 5.7% |
| Cape Verdean Escudo | 2,353.11 | 2,490.97 | 5.9% |
| Caymanian Dollar | 22.71 | 24.60 | 8.3% |
| Central African CFA Franc BEAC | 14,021.15 | 14,922.99 | 6.4% |
| CFA Franc | 14,021.15 | 14,922.99 | 6.4% |
| CFP Franc | 2,550.73 | 2,714.79 | 6.4% |
| Chilean Peso | 14,388.77 | 14,364.60 | -0.2% |
| Chinese Yuan Renminbi | 174.35 | 186.91 | 7.2% |
| Colombian Peso | 53,682.60 | 53,009.69 | -1.3% |
| Comoran Franc | 10,515.86 | 11,192.24 | 6.4% |
| Congolese Franc | 25,068.50 | 27,450.61 | 9.5% |
| Costa Rican Colon | 13,980.19 | 15,373.88 | 10.0% |
| Croatian Kuna | 161.16 | 171.95 | 6.7% |
| Cuban Convertible Peso | 27.70 | 30.00 | 8.3% |
| Cuban Peso | 734.05 | 794.87 | 8.3% |
| Czech Koruna | 547.26 | 570.85 | 4.3% |
| Danish Krone | 158.78 | 169.74 | 6.9% |
| Djiboutian Franc | 4,835.04 | 5,369.23 | 11.0% |
| Dominican Peso | 1,066.45 | 1,198.92 | 12.4% |
| Dutch Guilder | 48.48 | 53.69 | 10.8% |
| East Caribbean Dollar | 74.79 | 80.99 | 8.3% |
| Egyptian Pound | 167.00 | 190.60 | 14.1% |
| Emirati Dirham | 101.74 | 110.17 | 8.3% |
| Eritrean Nakfa | 415.50 | 452.92 | 9.0% |
| Ethiopian Birr | 478.41 | 548.15 | 14.6% |
| Euro | 21.38 | 22.75 | 6.4% |
| Falkland Island Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Fijian Dollar | 50.43 | 53.18 | 5.5% |
| Gambian Dalasi | 821.31 | 1,023.24 | 24.6% |
| Georgian Lari | 46.25 | 49.73 | 7.5% |
| Ghanaian Cedi | 45.34 | 57.16 | 26.0% |
| Gibraltar Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Guatemalan Quetzal | 216.35 | 237.07 | 9.6% |
| Guesey Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Guinean Franc | 185,036.00 | 209,653.30 | 13.3% |
| Guyanese Dollar | 5,566.31 | 6,115.94 | 9.9% |
| Haitian Gourde | 1,117.69 | 1,264.28 | 13.1% |
| Honduran Lempira | 525.75 | 596.90 | 13.5% |
| Hong Kong Dollar | 215.18 | 232.49 | 8.0% |
| Hungarian Forint | 6,729.58 | 6,624.19 | -1.6% |
| Icelandic Krona | 3,391.03 | 3,851.35 | 13.6% |
| IMF Special Drawing Rights | 18.04 | 19.50 | 8.1% |
| Indian Rupee | 1,469.76 | 1,645.26 | 11.9% |
| Indonesian Rupiah | 251,239.00 | 293,949.43 | 17.0% |
| Iranian Rial | 308,162.50 | 368,488.41 | 19.6% |
| Iraqi Dinar | 32,395.15 | 34,938.88 | 7.9% |
| Isle of Man Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Israeli Shekel | 105.80 | 111.99 | 5.9% |
| Jamaican Dollar | 2,369.74 | 2,769.96 | 16.9% |
| Japanese Yen | 2,136.09 | 2,597.03 | 21.6% |
| Jersey Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Jordanian Dinar | 19.65 | 21.30 | 8.4% |
| Kazakhstani Tenge | 4,112.06 | 4,512.47 | 9.7% |
| Kenyan Shilling | 2,353.11 | 2,582.57 | 9.8% |
| Kuwaiti Dinar | 7.71 | 8.44 | 9.5% |
| Kyrgyzstani Som | 1,286.94 | 1,421.80 | 10.5% |
| Lao or Laotian Kip | 221,046.00 | 239,496.08 | 8.3% |
| Latvian Lat | 14.94 | 15.87 | 6.2% |
| Lebanese Pound | 41,660.80 | 45,143.33 | 8.4% |
| Liberian Dollar | 1,994.40 | 2,174.63 | 9.0% |
| Libyan Dinar | 34.66 | 37.21 | 7.4% |
| Lithuanian Litas | 73.80 | 78.55 | 6.4% |
| Macau Pataca | 221.63 | 239.46 | 8.0% |
| Macedonian Denar | 1,310.21 | 1,415.69 | 8.1% |
| Malagasy Ariary | 61,494.00 | 67,554.49 | 9.9% |
| Malawian Kwacha | 4,490.17 | 10,036.98 | 123.5% |
| Malaysian Ringgit | 87.78 | 91.72 | 4.5% |
| Maldivian Rufiyaa | 422.43 | 461.02 | 9.1% |
| Mauritanian Ouguiya | 7,967.90 | 9,009.86 | 13.1% |
| Mauritian Rupee | 800.53 | 926.84 | 15.8% |
| Mexican Peso | 386.35 | 388.88 | 0.7% |
| Moldovan Leu | 323.40 | 363.29 | 12.3% |
| Mongolian Tughrik | 38,087.50 | 41,317.62 | 8.5% |
| Moroccan Dirham | 237.53 | 253.78 | 6.8% |
| Mozambican Metical | 734.05 | 897.13 | 22.2% |
| Namibian Dollar | 223.82 | 254.56 | 13.7% |
| Nepalese Rupee | 2,365.30 | 2,632.28 | 11.3% |
| New Zealand Dollar | 35.63 | 36.29 | 1.9% |
| Ni-Vanuatu Vatu | 2,563.64 | 2,732.46 | 6.6% |
| Nicaraguan Cordoba | 636.35 | 723.03 | 13.6% |
| Nigerian Naira | 4,492.94 | 4,683.73 | 4.2% |
| North Korean Won | 3,605.56 | 3,845.22 | 6.6% |
| Norwegian Krone | 165.60 | 166.91 | 0.8% |
| Omani Rial | 10.66 | 11.55 | 8.3% |
| Pakistani Rupee | 2,491.61 | 2,917.73 | 17.1% |
| Panamanian Balboa | 27.70 | 30.00 | 8.3% |
| Papua New Guinean Kina | 59.00 | 61.97 | 5.0% |
| Paraguayan Guarani | 121,880.00 | 126,561.20 | 3.8% |
| Peruvian Nuevo Sol | 74.69 | 76.57 | 2.5% |
| Philippine Peso | 1,213.26 | 1,231.09 | 1.5% |
| Polish Zloty | 95.23 | 92.82 | -2.5% |
| Qatari Riyal | 100.87 | 109.22 | 8.3% |
| Romanian New Leu | 92.32 | 101.12 | 9.5% |
| Russian Ruble | 886.40 | 915.68 | 3.3% |
| Rwandan Franc | 16,481.50 | 18,921.95 | 14.8% |
| Saint Helenian Pound | 17.84 | 18.45 | 3.4% |
| Salvadoran Colon | 242.38 | 262.46 | 8.3% |
| Samoan Tala | 67.23 | 67.94 | 1.0% |
| Sao Tomean Dobra | 498,600.00 | 557,757.09 | 11.9% |
| Saudi Arabian Riyal | 103.88 | 112.51 | 8.3% |
| Seborgan Luigino | 4.62 | 5.00 | 8.3% |
| Serbian Dinar | 2,233.27 | 2,554.99 | 14.4% |
| Seychellois Rupee | 372.45 | 393.29 | 5.6% |
| Sierra Leonean Leone | 119,110.00 | 130,525.02 | 9.6% |
| Singapore Dollar | 35.91 | 36.64 | 2.0% |
| Solomon Islander Dollar | 218.11 | 209.09 | -4.1% |
| Somali Shilling | 45,344.90 | 48,196.00 | 6.3% |
| South African Rand | 223.82 | 254.56 | 13.7% |
| South Korean Won | 32,079.37 | 31,954.11 | -0.4% |
| Sri Lankan Rupee | 3,194.64 | 3,830.30 | 19.9% |
| Sudanese Pound | 74.00 | 132.34 | 78.8% |
| Surinamese Dollar | 90.03 | 98.22 | 9.0% |
| Swazi Lilangeni | 223.82 | 254.56 | 13.7% |
| Swedish Krona | 191.27 | 195.29 | 2.1% |
| Swiss Franc | 26.00 | 27.46 | 5.6% |
| Syrian Pound | 1,392.76 | 2,129.63 | 52.9% |
| Taiwan New Dollar | 838.62 | 871.44 | 3.9% |
| Tajikistani Somoni | 131.80 | 142.91 | 8.4% |
| Tanzanian Shilling | 43,627.50 | 47,455.65 | 8.8% |
| Thai Baht | 873.80 | 917.66 | 5.0% |
| Trinidadian Dollar | 175.89 | 192.55 | 9.5% |
| Tunisian Dinar | 41.45 | 46.59 | 12.4% |
| Turkish Lira | 52.41 | 53.55 | 2.2% |
| Turkmenistani Manat | 78.95 | 85.49 | 8.3% |
| Tuvaluan Dollar | 27.14 | 28.86 | 6.3% |
| Ugandan Shilling | 68,557.50 | 80,836.08 | 17.9% |
| Ukrainian Hryvna | 221.46 | 241.31 | 9.0% |
| Uruguayan Peso | 548.46 | 575.30 | 4.9% |
| US Dollar | 27.70 | 30.00 | 8.3% |
| Uzbekistani Som | 50,026.20 | 59,510.35 | 19.0% |
| Venezuelan Bolivar | 119.11 | 128.98 | 8.3% |
| Vietnamese Dong | 582,531.00 | 624,895.91 | 7.3% |
| Yemeni Rial | 6,052.45 | 6,442.17 | 6.4% |
| Zambian Kwacha | 141,685.50 | 157,038.62 | 10.8% |
| Zimbabwean Dollar | 10,024.63 | 10,855.19 | 8.3% |
Bron: Goldsilver.com
Drie belangrijke valuta hebben vooral de laatste twaalf jaar veel waarde verloren ten opzichte van goud
Nieuws uit de Nederlandse media
Buffett zet in op oliesector
Warren Buffett ziet kansen in de oliesector, want in het tweede kwartaal van dit jaar kocht hij via zijn investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway een belang in Phillips 66 (een afsplitsing van olieconce ConocoPhillips) en voegde hij ook aandelen van National Oilwell Varco aan zijn portefeuille toe. Dit bedrijf maakt apparatuur die men gebruikt voor het exploiteren van olievelden. Tegelijkertijd verminderde hij het belang in Procter & Gamble (met bijna 20 procent), Johnson & Johnson (met ongeveer twee derde) en Kraft (met een kwart), zo lezen we op RTL-Z. Ook een recent aangekocht belang in chipgigant Intel werd in de verkoop gedaan.
De olieprijs is de afgelopen maand weer wat gestegen, maar als we Buffett moeten geloven zullen bedrijven in de oliemarkt de komende tijd ook nog goede zaken doen. Weet Buffett meer dan wij of is hij over zijn hoogtepunt heen? De prestaties van zijn beleggingsvehikel Berkshire Hathaway hebben het de afgelopen jaren niet zo goed gedaan als voorheen. Een grafiek van Forbes:
Vertraging kwartaalcijfers Homburg
Het vastgoedfonds Homburg Invest, dat in een Canadese vorm van surceance verkeert, loopt vertraging op bij het publiceren van zijn tweede kwartaalcijfers. Dat schrijft het FD vandaag op haar website. Het vastgoedfonds gaf voor ruim €440 miljoen aan obligaties uit aan ongeveer 9.000 Nederlandse particulieren, vermogen dat werd aangelengd met geleend geld en dat vervolgens in vastgoed werd belegd. Het fonds zou voor ruim €1 miljard aan panden bezitten in Noord-Amerika, Nederland, Duitsland en de Baltische Staten, zo schrijft het FD. Door de financiële crisis kwam het vastgoedfonds in de problemen, omdat de waarde van het vastgoed begon te dalen en de huurinkomsten terugliepen.
Er moet nu een plan gemaakt worden om de grote schuldenberg van Homburg te kunnen verteren, maar dit plan laat nog steeds op zich wachten. Het fonds heeft tot 31 augustus de tijd om met een plan van aanpak te komen voor de toekomst. De AFM heeft de vergunning van Hombrug Invest om aandelen uit te kunnen geven al ingetrokken, om de mogelijke schade voor beleggers niet groter te maken. Daarmee is ook de optie om bestaande schulden om te zetten in aandelen niet meer mogelijk, een optie die voor Homburg Invest aantrekkelijk zou zijn.
'Nederland moet eigen graanvoorraad hebben'
Albert Jan Maat, voorzitter van landbouworganisatie LTO, pleit voor een strategische aanpak van het voedselbeleid. Hij is van mening dat Nederland een graanvoorraad moet aanleggen om krapte op de eigen markt te voorkomen. Daar zouden veeboeren en bakkers van moeten profiteren. Volgens Jan Maat is de graanprijs structureel te laag en moet Nederland daarom in goede tijden een reserve aanleggen. De voorzitter van de landbouworganisatie vraagt zich af waarom er wel een dure strategische reserve van olie is, maar niet van graan.
'Meer zelfmoorden door recessie'
Onderzoekers concluderen dat het aantal zelfdodingen in tijden van economische recessie met 8 tot 15 procent kan stijgen, zo lezen we op RTL-Z. Britse onderzoekers schatten dat de economische problemen ongeveer 1.000 Britten ertoe hebben gebracht om in de periode van 2008 tot en met 2010 een einde aan hun leven te maken. In 2007 was het aantal zelfdodingen in het Verenigd Koninkrijk op het laagste punt gekomen in twintig jaar tijd, maar in de crisisjaren 2008 en 2009 liep dat aantal weer op. In 2010 was er volgens de statistieken een daling van de werkloosheid en toen daalde ook het aantal zelfmoorden weer.
Kamp waarschuwt: pensioenen in gevaar
Kamp waarschuwt voor de gevolgen dat een vooemen van de Europese Commissie kan hebben voor de Nederlandse pensioenfondsen. De commissie wil pensioenfondsen namelijk dwingen hun buffers aan te sterken, een ingreep die tot gevolg heeft dat Nederlandse fondsen gezamenlijk €10 miljard extra opzij moeten zetten. Deze ingreep zou in ieder geval op de korte termijn leiden tot te hoge premies en lagere uitkeringen, aldus VVD-minister Kamp. Ik het weekblad Elsevier maakte hij dan ook bekend dat hij van plan is om voor deze plannen te gaan liggen, die hij 'onacceptabel' noemt.
Op de website van het BNR lezen we dat Henk Kamp al langer in conflict is met eurocommissaris Michel Baier (Intee Markt) voor wat betreft de regelgeving rondom de pensioenen. Hij wil aan pensioenfondsen dezelfde regels opleggen als aan verzekeraars. De Tweede Kamer zou in meerderheid al hebben aangegeven dat het zich niet kan vinden in de plannen van de Europese Commissie, maar er is meer steun van andere EU-lidstaten nodig om het beleid te heroverwegen.
Meer pas afgstudeerde jongeren doen onbetaald werkervaring op
Steeds meer pas afgestudeerden gaan onbetaald werkervaring opdoen, omdat ze geen betaalde baan kunnen vinden. Dat stellen jongerenbonden vandaag in dagblad Metro. Jongeren met een diploma zijn steeds vaker bereid werk te accepteren dat geen inkomen genereert, omdat ze op die manier alsnog werkervaring opdoen en hun CV verbeteren. Volgens het BNR is de CNV bezorgd over deze ontwikkeling:
''De jongerenbond CNV is bezorgd en zet vraagtekens bij de werkgevers en hun verantwoordelijkheid. “Er is momenteel nog veel onduidelijkheid over deze werkplekken”, vindt bestuurslid van CNV Jongeren Semih Eski. Hij zei woensdag in BNR Annette van Soest: “Wat zijn bijvoorbeeld de rechten en plichten? Je hebt bijvoorbeeld niet meer te maken met een stageovereenkomst, die je wel zou hebben als je gewoon op school zou zitten. Maar je valt ook niet onder een CAO. Dus we zijn heel erg benieuwd hoe jongeren zich in deze positie wegwijs maken op de werkvloer.”''
Volgens Ton Wilthagen, hoogleraar arbeidsmarkt aan de universiteit van Tilburg, is deze ontwikkeling ook al te zien in andere landen met een hogere jeugdwerkloosheid. Jongeren hebben natuurlijk het liefst een goed betaalde baan, maar als die niet te vinden is gaan ze toch op zoek naar andere manieren om werkervaring op te doen.
PvdA: ‘Ranomi’s’ van de toekomst opleiden
De verkiezingsstrijd barst langzaam maar zeker weer los en de dames en heren uit Den Haag weten de camera's en microfoons van de media snel te vinden. De crisistijd vraagt om bezuinigingen, maar politici halen natuurlijk meer kiezers binnen als ze spreken in termen van 'investeren' en 'stimuleren'. De PvdA wil sport ontzien bij de nieuwe bezuinigingen en wil dat de gymles een belangrijker onderdeel wordt op de basisscholen. De verkiezingsretoriek is niet van de lucht, want PvdA kamerlid Tanja Jadnanansing weet de massa goed te bespelen: ''Zo leiden we de Ranomi’s van de toekomst op''. Met de succesvolle Olympische Spelen in Londen valt een uitspraak als deze natuurlijk goed. Ze zegt verder het volgende:
''De afgelopen weken zagen we hoe Ranomi Kromowidjojo en Epke Zonderland een heel land in beroering brachten. Veel kinderen zijn hierdoor geïnspireerd om zelf ook te gaan sporten. Wij willen dat het mogelijk blijft voor ieder kind om een topprestatie te leveren.''
Laten we hopen dat de voorstellen van de PvdA in haar 'actieplan topsport' even bewonderenswaardig zijn als de woorden die de partij uitspreekt.
IKEA bouwt studentenwoningen
IKEA wil studentenflats gaan bouwen in een groot aantal West-Europese universiteitssteden, zo lezen we op Welingelichtekringen. De studentenflats moeten bij voorkeur gebouwd worden op terrein dat IKEA kan huren van de universiteit, waarbij de flat na een nader te bepalen periode voor een symbolisch bedrag van €1 overgedragen kan worden. Het Zweedse bedrijf is al langer bezig met het ontplooien van activiteiten in de vastgoedsector, zo investeerde het eerder ook al nieuwbouwwijken. De vastgoedinvesteringen van IKEA worden gedaan via de afdeling LandProp. Welingelichtekringen schrijft:
''LandProp is de vastgoedontwikkelingsdochter van Inter IKEA, een onderdeel van het IKEA-conce. Het wil projecten ontwikkelen met 500 tot 700 kamers verspreid over meerdere gebouwen. De prijzen van de kamers/flats zullen marktconform zijn, maar IKEA wil zich onderscheiden met een intelligente inrichting. De kamers krijgen een oppervlakte van 17m². De studentenhuisvesting is het meest concrete vastgoedproject van LandProp, maar Ikea bestudeert ook de markt van de budget-designhotels. Ook stadsontwikkeling staat op het programma.''
Winst ASR daalt met 35%
Verzekeraar ASR heeft het afgelopen halfjaar last gehad van de onrust op de financiële markten en zag mede daardoor de nettowinst met 35% dalen tot €105 miljoen. De stagnatie in de markt voor levensverzekeringen, de hoger dan verwachte schade-uitkeringen en het slechtere beleggingsresultaat worden aangewezen als oorzaken voor de winstdaling. Het bedrijf wist zijn kosten het afgelopen half jaar met 8% te reduceren, waardoor er onder de streep nog wel winst overbleef. Ook het eigen vermogen van de verzekeraar werd aangesterkt, want dat groeide met 10% tot €2,6 miljard. Ook de solvabiliteitsratio werd verder opgeschroefd.
Politici zijn sceptisch over groei
De financieel woordvoerders van de verschillende politieke partijen zijn nog steeds voorzichtig met hun verwachten voor de economische groei, zo lezen we op de website van het FD. De cijfers die gisteren gepubliceerd werden lieten zien dat de economie in het tweede kwartaal in ons land weer licht is gegroeid, maar dat de groei nog te beperkt en te onzeker is om een andere koers te gaan varen in de verkiezingscampagne. Ook politieke partijen zien dat deze crisis nog lang niet opgelost is en dat een paar goede macro-economische cijfers nog geen zomer maken.
In ander nieuws:
Nieuws uit buitenlandse media
Piramidespel in Polen raakt 'goudbeleggers'
De Wall Street Joual schrijft dat circa 50.000 klanten zijn gedupeerd door het Poolse beleggingsfonds 'Amber Gold', een fonds dat beloofde geld van klanten om te zetten in een goud-geindexeerde belegging die ook nog eens meer rente zou uitkeren dan een spaarrekening bij de bank. Dat is op zich al opmerkelijk, want als het fonds daadwerkelijk fysiek goud zou kopen zou er niet genoeg geld binnen kunnen komen om ook nog een hogere rente te kunnen bieden.
Amber Gold verklaarde dat het $45 miljoen aan bezittingen had, waaronder 100 kilogram fysiek goud. Het fonds blijkt echter een piramidespel te zijn geweest, waardoor de klanten nog maar aanspraak kunnen maken op $24 miljoen aan bezittingen. De oprichter van het fonds, de 28-jarige Marcin Plichta, kon niet bereikt worden voor commentaar. De Wall Street Joual schrijft dat het Amber Gold fonds van Plichta al in het vizier was bij de financiële autoriteiten in Polen. Al drie jaar zou men gewaarschuwd hebben voor een belegging in het fonds, dat zonder licentie opereerde. Desondanks bleef het fonds groeien en investeerde het ook veel in marketing om nieuwe klanten binnen te halen.
De Poolse premier Donald Tusk noemde Amber Gold dinsdag een 'piramidespel' en stelt dat de beleggers die hun geld in vertrouwen aan het fonds hebben gegeven zijn bedrogen. Hij voegde daaraan toe dat het de taak van de overheid is om snel genoeg in te grijpen om mensen in de toekomst te beschermen tegen dit soort praktijken.
De les die beleggers en spaarders hieruit kunnen leren is dat het fysiek bezit heel erg belangrijk is en dat ook fondsen die in 'hard assets' beleggen niet altijd te vertrouwen zijn. Alleen door fysiek bezit kan men het risico van een tegenpartij uitsluiten en dat is precies waarom men in tijden van economische crisis vlucht in tastbare beleggingen als edelmetaal, grond, vastgoed, kunst en dergelijke.
Obama's oorlog tegen klokkenluiders
Het Libertyblitzkrieg blog laat zich kritisch uit over de regering van Obama. Corruptie is volgens het blog overal te vinden en iedereen die er iets tegen wil doen zou monddood worden gemaakt. Toen Paul Houser, de 'Scientific Integrity Officer', een aantal kritische vragen wilde stellen werd hem verzocht om dat niet meer via digitale correspondentie te doen, maar rechtstreeks in hard-copy. Op die manier zou er geen digitale correspondentie worden vastgelegd die later opgevraagd kan worden via de 'Freedom of Information Act'. Houser werd door zijn leidinggevende ook onder druk gezet om niet met andere wetenschappers te corresponderen per email. Hoe deze zaak is afgelopen is mij niet duidelijk, maar volgens de berichtgeving van Libertyblitzkrieg is de betreffende leidinggevende, de heer Fetcher, naderhand gepromoveerd naar een hogere functie.
Een ander voorbeeld dat hierop aansluit verscheen gisteren op Salon.com. Glenn Greenwald schrijft daar het volgende
''Recently disclosed emails revealed that Jim Messina — then-former White House deputy chief of staff, now the Obama campaign manager – deliberately met with lobbyists for the pharmaceutical industry at coffee houses rather than the White House when drafting the health care bill, and used his personal rather than official email account to communicate with them, in order to evade record-preservation and transparency obligations).''
De lobbyisten van de farmaceutische industrie zochten contact met overheidsfunctionarissen buiten het werk om. Daarbij werden persoonlijke emailadressen gebruikt voor de communicatie om te voorkomen dat deze vastgelegd kon worden en men er later op terug zou kunnen komen. Bizar dat beleid op deze manier wordt vormgegeven in de VS.
Mystery Of July Retail Sales “Beat” Solved: It Is All In The “Seasonal Adjustment”
De winkelverkopen in de VS waren in juli beter dan verwacht met een gerapporteerde toename van 0,8%. Dat was aanzienlijk beter dan waar analisten en economen op gerekend hadden. Zero Hedge pakte de cijfers erbij en vond een verklaring voor de beter dan verwachte cijfers: zonder de aanpassing voor seizoensinvloeden kwam het cijfer uit op een krimp van 0,9%. Het was voor het eerst in tien jaar tijd dat de correctie voor seizoensinvloeden een stijging opleverde. Als men de gemiddelde correctie van de afgeloen tien jaar zou toepassen op de cijfers van juli 2012 zou men uitkomen op een krimp van 1,3%, zo rekent Zero Hedge voor.
Statistieken blijken gevoelig voor manipulatie en interpretatie en daarom is het altijd goed om een slag om de arm te houden en de gepubliceerde cijfers te vergelijken met eerdere publicaties en andere data. De Amerikaanse overheid heeft er een handje van om cijfers over de inflatie en de werkloosheid wat bij te sturen, omdat deze indicatoren aangeven hoe (on)gezond de economie van het land is. Op shadowstats.com worden veel officiële cijfers opnieuw doorgerekend volgens de traditionele methodiek, waardoor soms grote verschillen zichtbaar worden.
Aanpassingen op retail sales in de VS (Bron: Zero Hedge)
China’s literally ground-breaking copper inventories
Een paar maand geleden schreven we op Marketupdate over de grote voorraden koper die zich opstapelen in de Chinese havens en industriegebieden. Analisten Judy Zhu en Han Pin Hsi van de Standard Chartered bank brachten destijds al foto's naar buiten van grote stapels koper op parkeerplaatsen en in loodsen. In Waigaoqiao (Shanghai) zagen de twee analisten dat de stapels van het metaal alleen maar groter waren geworden, een teken dat de economische groei toch echt aan het afkoelen is. Desondanks blijft China nog steeds veel koper invoeren, maar liefst 19,5% meer dan een jaar geleden en 5,9% meer in juli dan in juni. Het metaal wordt vaak op basis van contracten gekocht, contracten die soms betrekking hebben op de levering voor een duur van één jaar. Deze contracten blijven doorlopen, met als gevolg dat er in slechte economische tijden meer koper blijft liggen dan de bedoeling is.
De Chinese overheid heeft al een importheffing op koper ingevoerd en tegelijkertijd een belasting op de export van koper geschrapt. Door deze maatregelen kan het overtollige koper makkelijker weer uitgevoerd worden naar andere landen. Naar verwachting zal een groot deel van het opgestapelde koper in China zijn weg vinden naar de LME opslagloodsen in Zuid-Korea. Sinds het begin van dit jaar staat de prijs van koper enigzins onder druk, maar van een grote daling kunnen we nog niet spreken.
Grote kopervoorraden stapelen zich op op parkeerplaatsen en in loodsen
De koperprijs is sinds het begin van dit jaar wat gezakt als gevolg van zwakkere economische groei
Afrikaanse landen schuwen de Amerikaanse dollar?
De Wall Street Joual schreef begin deze week dat meer Afrikaanse landen het gebruik van de Amerikaanse dollar willen terugdringen, door bij wet voor te schrijven dat de bevolking de lokale valuta gebruikt. Zo wil Angola vanaf volgend jaar de olie- en gasbedrijven verplichten om lokale contracten en belastingen af te rekenen in de Angolese kwanza, in plaats van in Amerikaanse dollars. Mozambique wil dat bedrijven de helft van hun opbrengsten uit export omzetten in meticais, de eigen valuta van het land. Ghana zou manieren zoeken om de eigen cedi weer te herstellen als de belangrijkste munt, nadat deze in de eerste helft van 2012 met 17% in waarde was weggezakt tegenover de Amerikaanse dollar.
Zambia, een Afrikaans land waar veel koper gewonnen wordt, neemt direct rigoreuze stappen. De centrale bank van dit land heeft het gebruik van Amerikaanse dollars in transacties namelijk volledig verboden. Wie contracten betaalt of uitdrukt in Amerikaanse dollars kan in dit land een maximale gevangenisstraf van 10 jaar riskeren. De financiële repressie kan het gevolg zijn van de wens om afstand te nemen van de Amerikaanse dollar, maar kan even goed bedoeld zijn om de bijzonder zwakke lokale valuta te ondersteunen.
Vooral de mijnbouwsector en het toerisme heeft te lijden onder de nieuwe maatregelen, want dit soort bedrijven doen veel zaken met het buitenland en werken daarom vaak voor het gemak vaak met Amerikaanse dollars. Beleidsmakers in verschillende Afrikaanse landen houden de ontwikkelingen in Zambia goed in de gaten, want verschillende Afrikaanse landen hebben te maken met een zwakke eigen valuta. In Zambia lijkt het verbod op het gebruik van dollars het gewenste effect te bereiken, want de Zambiaanse kwacha is de laatste weken alweer wat aangesterkt. Onderstaande grafiek van FX-rate.net illustreert het herstel van de Zambiaanse valuta.
Volgens Wakeman-Linn van het IMF is het versterken van de valuta door middel van dit soort wetgeving minder tijdrovend dan het demonstreren van politieke stabiliteit en toewijding in het 'bestrijden van de inflatie'. Toch is het op de lange termijn geen oplossing om het vertrouwen in de munt te herstellen. Daarvoor is fundamenteel ander beleid nodig dat vertrouwen schept in de markt.
Miljardair Paulson gaat vol in goud (GLD)
Miljardair John Paulson heeft in het tweede kwartaal veel van zijn aandelen ingeruild voor een grote positie in het grootste goud-ETF, het SPDR Gold Trust (GLD). Hij kocht 4,53 miljoen aandelen in dit ETF bij en nam ook een groter belang in het mijnbouwbedrijf NovaGold Resources Inc. Door deze aankopen is nu ruim 44% van zijn $21 miljard grote beleggingsportefeuille blootgesteld aan de goudmarkt. De goudprijs beleefde het afgelopen kwartaal in dollartermen het slechtste kwartaal sinds het vierde kwartaal van 2008 en lijkt te consolideren tussen de $1.550 en $1.620 per troy ounce.
Paulson deed ook aandelen van de mijnbouwbedrijven AngloGold Ashanti Ltd. (ANG) en Gold Fields Ltd. (GFI) van de hand, maar door de grotere verkopen in andere marktsegmenten stijgt het relatieve aandeel in goud-gerelateerde beleggingen van Paulson. Zijn fonds heeft wel geleden onder de 'bear market' in mijnbouwaandelen, maar dat weerhoudt de miljardair er niet van om te investeren in de goudmarkt. Opvallend is dat de miljardair niet heeft belegd in fysiek goud (of dat niet kenbaar maakt..), want alleen fysiek bezit maakt een belegger vrij van het risico van een tegenpartij. Het GLD ETF biedt geen 1:1 dekking met fysieke goudbaren en ook is het niet makkelijk om goud op te vragen uit dit ETF. Er is weliswaar blootstelling aan de goudprijs, maar het fysieke bezit geniet naar mijn mening nog altijd de voorkeur boven dit soort afgeleide producten als een hedge tegen alles wat 'papier' is en uitsluitend in dollars wordt uitgedrukt.
Hoe dan ook, als een vermogende belegger vol in een goud-gerelateerde belegging stapt is dat op te vatten als een positief signaal.
Goud behoudt voorsprong op platina
Platina was jarenlang duurder dan goud, maar sinds enige tijd zijn de rollen weer omgekeerd. Afgelopen maandag stond de prijs van platina 16% lager dan dat van het gele edelmetaal, een prijsverschil dat we sinds 1987 niet meer hebben gezien. De lagere koers van platina kan worden toegeschreven aan de negatieve verwachtingen voor de wereldwijde economische groei, want het metaal kent vrijwel uitsluitend industriële toepassingen. Vooral in de auto-industrie wordt dit edelmetaal toegepast. Door de zwakke economische groei in de wereld is de vraag naar dit metaal lager en daalt de prijs. Maar ook de vraag naar platina sieraden is aan het afnemen, wat de prijs verder onder druk zet.
Goud heeft vooral een sterke monetaire component en reageert daarom op slechte economische berichten, (geo)politieke spanningen en het monetaire beleid van centrale banken. De goudprijs wordt de afgelopen jaren vooral ondersteund door aankopen van centrale banken, maar ook door een toenemende belangstelling van beleggers die veiligheid zoeken in het gele metaal. Platina kent, net als zilver en palladium, grotere koersschommelingen en beweegt sterk mee met economische cycli. Volgens Kitco is de prijs van goud op het moment van schrijven $1.602, terwijl platina voor net iets minder dan $1.400 verhandeld wordt. In beide gevallen heeft de prijs uiteraard betrekking op 1 troy ounce (31,1 gram).
Silver Institute gaat meer details verwerken in “Future of Silver Industrial Demand” rapport
Het Silver Institute zal beleggers meer informatie verschaffen over de industriële vraag naar zilver, door te onderzoeken hoeveel zilver er precies gebruikt wordt in een doorsnee mobiele telefoon, tablet, laptop, zonnepaneel, televisie, e-book en auto. Door per segment een overzicht te maken kunnen beleggers beter inschatten hoeveel edelmetaal er gebruikt wordt voor deze verschillende categorieën.
De industriële vraag naar zilver blijft door de jaren heen toenemen en zal in 2015 verantwoordelijk zijn voor 60% afname van de totale productie van het edelmetaal. In 2011 waren de industriële toepassingen nog goed voor 55% afname van de totale productie. Het nieuwe rapport van het Silver Institute zal in september worden vrijgegeven en zal worden opgemaakt door Thompson Reuters GFMS.
Nieuwe munten van de Canadian Mint
De Royal Canadian Mint heeft tijdens de American Numismatic Association's World's Fair of Money Fair in Philadelphia twee nieuwe bullion coins gepresenteerd. De gouden munt heeft een zuiverheid van 99,999% en wordt uitgegeven ter gelegenheid van het 5-jarig bestaan van de 100 kilo gouden munt van de Canadian Mint. Het design van deze nieuwe 1 troy ounce munt, ontworpen door Stan Witten, is dan ook identiek aan die van het 100 kilo exemplaar. De productie van deze nieuwe 1 troy ounce gouden munt zal worden aangepast aan de vraag.
Voor de liefhebbers van zilveren munten heeft de Canadian Mint ook wat nieuws te bieden, een 1 troy ounce 99,99% zuiver muntstuk in het Wildlife thema. Dit thema werd vorig jaar in het leven geroepen en is ook dit jaar vertegenwoordigd. De afbeelding van een 'Prongho' antilope is gemaakt door de Canadese artiest en muntontwerper Emily S. Damstra. Deze munt draagt het jaartal 2013 en zal in een oplage van 1 miljoen stuks worden gemaakt. Deze munten worden, net als de reguliere zilveren Maple Leafs, in tubes van 25 stuks verkocht.
Banking and Financial Markets
Als lezer van Marketupdate bent u ongetwijfeld op de hoogte van het fenomeen 'fractioneel bankieren'. Banken houden slechts een fractie van het spaargeld van klanten aan en lenen een groot gedeelte weer uit. Dat geld vindt uiteindelijk zijn weg naar een andere bank en kan opnieuw uitgeleend worden. Omdat er soms nog wat onduidelijkheid bestaat over hoe dit precies werkt: een bijzonder leerzaam college Austrian Economics van het Ludwig von Mises Institute, gepresenteerd door Philipp Bagus.
This Is America's Sugar Addiction – An Infographic
Een infographic over de suikerverslaving van de Amerikaanse bevolking. Sinds 1822 zijn Amerikanen bijna 17x zoveel suiker gaan consumeren. Die extra kilo's suiker gaan er vooral in via softdrinks, snoep, taartjes, koeken en vruchtensappen. Geen wonder dat er zoveel mensen aan overgewicht lijden aan de andere kant van de oceaan.
Bron: Onlinenursingprograms
Tot slot
De stranden zijn vol en de meeuwen zien hun kans om wat extra voedsel te scharrelen. Poepende meeuwen zijn al erg genoeg, maar wat gebeurt er als je laxeermiddel aan hun voer toevoegt?