Marketupdate

Auteur: admin

  • Bestuurlijke elite versus ‘gele hesjes’

    Exegese, tekstuitleg, is een vak apart. Een tekst die van invloed is op hoe mensen samenleven kan op zeer veel verschillende manieren worden geïnterpreteerd. De geschiedenis leert dat religies, ideologieën en denkscholen dan ook vaak afsplitsingen kennen van mensen die grondteksten anders interpreteren. In onze tijd lezen we veel minder, we leven meer in beelden. Maar ook beelden, als ze er voor ons toe doen, worden verschillend geïnterpreteerd.

    Zo blijkt de onvrede van de ‘gele hesjes’ vele oorzaken te hebben. Voor ieder wat wils, zowel bij de voor- als tegenstanders. Toch is er met wat meer afstand bezien wel iets over te zeggen. De gemene deler is een geventileerde onmacht om economisch verder te komen in het leven en een politieke roep om te worden gehoord.

    Banken

    Twee instituties in onze samenleving spelen hierbij een belangrijke rol, banken en overheden. De afgelopen decennia is bij beiden een beweging geweest waarbij de directe band met ‘gewone’ mensen sterk is verminderd. Banken kenden tot de negentiende eeuw een directe band met hun klanten. Pas als een bank te vertrouwen was, stalden mensen er het geld dat ze niet hoefden te besteden aan huishoudelijke zaken. Als de bank dit geld, met toestemming, uitleende aan een ondernemer die er meer van kon maken door een succesvolle investering, ging de bank over tot het vergoeden van rente.

    “Twee instituties in onze samenleving spelen hierbij een belangrijke rol, banken en overheden.”

    Vanaf het moment dat de overheid vorige eeuw overging tot het garanderen van het spaargeld bij banken, depositogarantie, hoefden mensen niet meer op te letten op de soliditeit van de bank. Banken leverden op deze manier aan de ene kant vrijheid in, want ze moesten voldoen aan overheidsregels en toezicht hierop, maar aan de ander kant konden ze vrijelijk beschikken over het spaargeld en hadden ze het rijk alleen omdat er de facto een bankkartel ontstond.

    Toen banken in de jaren negentig van de vorige eeuw ook nog eens steeds meer gebruik gingen maken van de internationale geldmarkt om geld te lenen, raakte de band met de spaarder nog meer op de achtergrond. Banken groeiden, bankiers gingen zich gedragen als prima-donna’s en in het straatbeeld verdwenen de bankkantoren als sneeuw voor de zon, omdat persoonlijk klantcontact inefficiënt en duur was. Wat erop volgde waren seriële bubbels, economische stagnatie na het inklappen ervan en economische ongelijkheid.

    Overheden

    Eenzelfde ontwikkeling, hier een lossere band met de belastingbetaler, hebben we zien ontstaan bij overheden. Tot de negentiende eeuw moest de overheid met de pet in de hand naar de belastingbetaler om geld op te halen voor publieke uitgaven. Als het ambitieniveau te hoog was, kwam het volk in opstand. De directe band tussen edelmetaal en geld zorgde ervoor dat het overheidsbudget werd beteugeld.

    “De directe band tussen edelmetaal en geld zorgde ervoor dat het overheidsbudget werd beteugeld.”

    Om de belastingbetaler te omzeilen, werd geregeld gegrepen naar het manipuleren van de geldvoorraad. De monetaire geschiedenis staat vol met verhalen over het illegaal verminderen van het edelmetaalgehalte van in omloop zijnde munten. Zo heet een bepaalde munt uit het middeleeuwse Engeland bijvoorbeeld ‘oude koperneus’, omdat de kern van de munt met het goedkopere koper werd geslagen. Dit werd door het dagelijks gebruik van de munt ontdekt: omdat de neus van de vorst op de munt uitstak, sleet het zilverlaagje precies op dat gedeelte snel af.

    Praktische redenen zorgden ervoor dat gouden en zilveren munten geleidelijk uit het straatbeeld verdwenen. Centrale banken gingen voorraden goudbaren aanhouden ter dekking van het uitstaande papiergeld. Deze praktijk schepte echter nieuwe mogelijkheden voor overheden om meer geld uit te geven dan via belastinggeld werd geïnd. Zo werd het centrale banken toegestaan om naast een goudvoorraad ook staatsleningen aan te houden als tegenwaarde van het uitstaande papiergeld.

    “Overheden konden geld lenen op de kapitaalmarkt zonder zich nog direct te hoeven wenden tot de belastingbetaler.”

    Nog weer later, in de jaren negentig van vorige eeuw, werd het commerciële banken toegestaan om staatsleningen te gebruiken als onderpand bij financiële transacties. Door groei van de banken en de mondiale financiële markt nam de vraag naar deze staatsleningen toe. Overheden konden geld lenen op de kapitaalmarkt zonder zich nog direct te hoeven wenden tot de belastingbetaler. Die hoeft nu alleen nog maar de garant te staan voor het doorrollen of afbetalen van de staatslening. Ondertussen beslist de politiek over ingrijpende zaken zonder dat mensen er echt invloed op uit kunnen oefenen.

    Door bovenstaande modus operandi heeft de bestuurlijke elite zich losgezongen van het leven van ‘gewone’ mensen. Het is velen van hen niet meer gegeven om mee te delen in de welvaart en inspraak te hebben in de politiek. Met hun gele hesjes geven zij nu uiting aan een diep gevoel van onvrede, onmacht en onrechtvaardigheid.

    Sander Boon, politicoloog

    Deze column verscheen eerder op Geotrendlines




  • Evi maakt beleggen nóg eenvoudiger met Evi Go

    Evi van Lanschot lanceert haar nieuwe product Evi Go. De online vermogensbeheerder maakt hiermee beleggen nog gemakkelijker en laagdrempeliger.

    Evi vindt dat iedereen moet kunnen beleggen, niet alleen mensen met grote vermogens en een enorme berg aan financiële kennis. Wim Nieuwenhuijse, algemeen directeur van Evi: ‘We laten al vijf jaar zien dat iedereen kan beleggen. Maar Evi Go maakt het nu nóg sneller en laagdrempeliger, dankzij een nieuw eenvoudig aanmeldproces.’

    In tegenstelling tot Evi Beheer houd je als belegger met Evi Go zelf de touwtjes in handen. Met Evi Go kies je één van de vijf Evi Fondsen, met elk een eigen verhouding tussen risico en rendement. De fondsen variëren van Zeer Defensief tot Zeer Offensief, passend bij ieders situatie. Mocht je gekozen strategie op een later moment niet meer passen, bijvoorbeeld door een gewijzigde persoonlijke situatie, dan kies je eenvoudig een ander Evi Fonds. Ook voor Evi Go geldt Evi’s lage instapbedrag van € 1000,- en ook voor Evi Go blijft Evi haar coachende taak voor haar klanten vervullen.

    Nieuwenhuijse: ‘Evi combineert het gemak van online met de kennis en zorg van een private banker. Hoewel we nog jong zijn, kunnen we putten uit de brede beleggingsexpertise van Van Lanschot en Kempen. Onze focus is een goede financiële toekomst voor onze klanten, die we samen met hen opbouwen.’

    Lees meer over Evi Go.

    Over Evi van Lanschot

    Evi van Lanschot is onderdeel van Van Lanschot Kempen. Van Lanschot Kempen is als wealth manager, met haar merknamen Van Lanschot, Evi en Kempen, actief in Private Banking, Asset Management en Merchant Banking, met als doel het behoud en de opbouw van vermogen van haar klanten.

  • Beleggen apart of samen?

    Je deelt je leven met je partner, en waarschijnlijk ook je financiële doelen. Heb je er wel eens aan gedacht om die doelen te halen door samen te gaan beleggen? Evi legt uit hoe je dat aanpakt.

    Wie gaat trouwen of samenwonen voegt meestal zijn geldzaken samen. Bijvoorbeeld door naast je eigen bankrekening een gezamenlijke rekening te openen voor de huishoudelijke uitgaven. Dat is wel zo overzichtelijk. Door je financiële zaken samen te regelen kun je bovendien aardig wat geld besparen, bijvoorbeeld door dubbele verzekeringen op te zeggen. Partners met een gezamenlijke rekening hebben bovendien minder vaak ruzie over geld en minder financiële zorgen, zo blijkt uit onderzoek van het Nibud. Maar wat doen jij en je partner met het geld dat jullie overhouden? Sparen of beleggen jullie samen, of juist apart? Iets om over na te denken. Zeker als je grote gezamenlijke doelen hebt, zoals een (andere) eigen woning, een verre reis in de toekomst of eerder stoppen met werken.

    Niet wakker liggen

    Het is heel simpel om te starten met sparen of beleggen. Je opent binnen een paar minuten een online spaar- of beleggingsrekening. De spaarrente is al lange tijd erg laag. Voor het opbouwen van vermogen op lange termijn is beleggen daarom een goed alternatief. Met beleggen loop je wel het risico (een deel van) je inleg te verliezen. 
Beleggen kan op een gezamenlijke beleggingsrekening, een en/of-rekening. Ook kunnen jullie ieder een eigen beleggingsrekening openen. Dat laatste is een idee als jullie risicobereidheid verschilt. Op die manier voorkom je dat een van jullie wakker ligt bij tussentijdse koersschommelingen. Tussentijdse dips horen erbij, maar herstellen zich in de regel weer.

    Uit elkaar?

    Misschien maak je je zorgen hoe het geld op de gezamenlijke beleggingsrekening wordt verdeeld als je onverhoopt uit elkaar gaat? Als je bent getrouwd is dat afhankelijk van de afspraken die je bij je huwelijk hebt gemaakt. Bij samenwoners komt het tegoed toe aan degene die het geld op de rekening heeft gezet. Leg wel afspraken op papier vast over hoe je bij de verdeling omgaat met een waardestijging van het vermogen.

    Jullie beleggingshorizon

    Een gezamenlijke beleggingsrekening helpt je om je financiële doelen in de toekomst sneller te behalen. Je neemt samen de beslissingen en bent waarschijnlijk minder snel geneigd om jullie beleggingsrekening te gebruiken voor andere uitgaven, zoals een weekendje weg. Ook kun je je beleggingsportefeuille optimaal afstemmen op jullie beleggingshorizon. Beleg je bijvoorbeeld voor een (ander) huis of om samen eerder te stoppen met werken? Dan kun je kiezen voor een beleggingsstrategie die het risico van de portefeuille afbouwt naarmate je dichter bij je beleggingsdoel komt.

    Doel komt dichterbij

    Bovenal is het leuk om te zien hoe jullie doel dichterbij komt door het rendement op je beleggingen op lange termijn. Het stimuleert om je geld aan het werk te zetten voor later. Bijvoorbeeld door een deel van jullie salarisverhogingen automatisch te beleggen. Of laat andere financiële meevallers voor je werken op de financiële markten. Zo komen jullie doelen langzaam maar zeker dichterbij.

    Belangrijke informatie

    Van Lanschot NV is als bank geregistreerd in het Wft-register en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. (DNB), Postbus 98 1000 AB Amsterdam, en de Autoriteit Financiële Markten (AFM), Postbus 11723 1001 GS Amsterdam.

    Van Lanschot NV kan optreden als aanbieder van betaal-, spaar- en kredietproducten, als bemiddelaar van verzekeringsproducten en als aanbieder en/of uitvoerder van beleggingsdiensten.

  • EU zegt dat cryptocurrencies banken niet zullen vervangen

    EU zegt dat cryptocurrencies banken niet zullen vervangen

    Vorige week heeft het Europese Parlement (EU) naar buiten gebracht dat ze verwachten dat cryptocurrencies geen bedreiging zullen vormen voor het huidige banken stelsel. In een rapport dat op 26 juni uit werd gebracht schreef het Europese Parlement dat de cryptocurrencies de huidige valuta’s en banken niet zullen vervangen.

    In het rapport staat dat virtuele munten, ondanks de conclusie dat ze  relatief veilig, transparant en snel zijn, geen bedreiging vormen voor het huidige geldsysteem. Vooral in rijke landen acht men de kans dat cryptocurrency de huidige valuta over gaat nemen klein.

    Cryptocurrency kan plaats in de wereldeconomie veroveren

    De analyse werd uitgevoerd door het centrum voor sociaal en economisch onderzoek, een instituut zonder winstoogmerk. Het instituut zegt dat cryptocurrencies veel positieve veranderingen hebben gebracht. Zo zijn financiële transacties sneller en goedkoper. De crypto’s kunnen wereldwijd gebruikt worden, ongeacht nationale grenzen.

    Daarnaast schrijft het instituut dat crypto’s ‘reageren op de echte marktvraag’. Cryptocurrency heeft het potentieel om als geldeenheid te worden gezien en een plaats in de wereldeconomie te veroveren.

    Cryptocurrencies als alternatief voor onstabiele valuta

    Toch zeggen de onderzoekers dat het onwaarschijnlijk is dat de digitale valuta centrale banken zullen bedreigen. De huidige valuta zullen blijven bestaan.
    De totale waarde van alle crypto’s zijn vele malen minder waard dan de echte valuta als de dollar en de euro. In grote landen zullen cryptocurrencies dan ook niet snel de echte munt overnemen.

    Er zijn wel een paar landen waar dit wel zou kunnen gebeuren. Venezuela is zo’n voorbeeld. De inflatie is enorm in dit land. Cryptocurrency is hier een mogelijk alternatief om de onstabiele munt te vervangen.

    Cryptowereld moet problemen oplossen

    Tot slot zegt het onderzoeksinstituut dat de huidige problemen rondom cryptocurrencies opgelost moeten worden. Zo moet het witwassen via crypto’s aangepakt worden. Ook het belasting ontduiken en het financieren van illegale praktijken moet stoppen. Als dit allemaal lukt zien ze een grote toekomst voor cryptocurrencies.

    Bron: Newsbit

  • Waarom zou iemand beleggen in Bitcoin?

    In vorige artikelen heb ik het gehad over Bitcoin als een beleggingsobject vooral vanuit het perspectief van Wall Street en in relatie tot goud. Nu de Bitcoin koers in een berenmarkt terecht is gekomen, zal ik in dit artikel bespreken op basis waarvan Bitcoin eigenlijk een interessant beleggingsproduct is geworden, wat is de waarde van Bitcoin? Waarom zou iemand beleggen in Bitcoin?

    De waarde van Bitcoin als een beleggingsobject hebben te maken een aantal belangrijke inzichten en eigenschappen over de werking van Bitcoin. Bitcoin kan beschouwd worden als een nieuw open-source software project dat als een geslaagd sociaal fintech experiment kan worden beschouwd voor het verwezenlijken van veilig digitaal contant geld zonder autoriteiten. Bitcoin heeft na bijna 10 jaar ontwikkeling, tegen alle verwachtingen in, bijna alles overleefd en is alleen maar sterker geworden met een groter netwerk effect. Dit betekent concreet dat de eigenschappen van Bitcoin meer waarde hebben gekregen:

    Bitcoin is voor iedereen en niemand

    Bitcoin is digitaal contant cryptogeld dat werkt zonder derde partijen en de toezicht van banken en overheden. De mensheid heeft nog nooit geld zonder muntheren, koningen of banken gehad. Bitcoin zelf kent ook geen stichting, tech guru of machtige instantie die Bitcoin beheerst. De anonieme uitvinder van Bitcoin, Satoshi Nakamoto, had zich langzaam teruggetrokken en is nu verdwenen. Dit maakt van Bitcoin daadwerkelijk cryptogeld zonder derde partijen, zowel binnen of buiten het Bitcoin netwerk.

    Geld is een vorm van communicatie. Het communiceert bepaalde machtsverhoudingen. Bitcoin nivelleert de macht van geld over alle deelnemers van het Bitcoin netwerk zonder de inmenging van een derde partij. Alle andere cryptocurrency projecten hebben te maken met een bepaalde invloed van een derde partij in de vorm van een bedrijf, een stichting of kerngroep (vaak ontwikkelaars onder leiding van de hoofdontwikkelaar en uitvinder) die daadwerkelijk directe invloed heeft op de ontwikkeling het netwerk. Bij Bitcoin is dit niet het geval.

    Bitcoin is een decentraal betalingsnetwerk

    Bitcoin staat open voor iedereen met een eenvoudige smartphone die voorzien is met een internet of satellietverbinding. Je hoeft geen toestemming te vragen of documentatie te tonen om een Bitcoin wallet te openen en Bitcoin te gebruiken als een betalingsmiddel. Bitcoin is permissieloos en vrij om te gebruiken voor iedereen. Doordat meer en meer mensen zich aansluiten en gebruik maken van de Bitcoin wordt het netwerk effect elk jaar alleen maar groter.

    Een netwerkeffect is het effect dat ervoor zorgt dat Bitcoin meer waarde heeft voor iemand, naargelang er meer gebruikers zijn die Bitcoin al gebruiken. Sociale media is het meest bekende voorbeeld voor het zichtbaar maken van het netwerkeffect. Met dat er meer gebruikers gebruikmaken van het sociale media platform, wordt dit platform steeds interessanter voor nieuwe gebruikers. Deze dynamiek is elk jaar sterker geworden bij de Bitcoin, waardoor Bitcoin als betalingsnetwerk meer en meer gebruikt wordt en als betalingsmiddel meer en meer wordt geaccepteerd.

    Iedereen kan Bitcoin als een betalingsmiddel accepteren en als betalingsnetwerk gebruiken zonder toestemming en zonder dat er een systeem van politieke rente is ingebouwd. Je hoeft geen betalingsoplossingen aan te schaffen van de banken of andere derde partijen die op alle manieren hierover geld kunnen verdienen. Je hoeft alleen een gratis Bitcoin wallet te installeren op je smartphone, laptop of tablet en je kunt Bitcoin betalingen ontvangen zonder dat het je wat kost.

    Niemand kan Bitcoin censureren

    Bitcoin is Free Speech. Een Bitcoin transactie dat wordt uitgevoerd door de eigenaar van de bitcoins kan niet worden gestopt. Niemand kan een transactie censureren. Banken kunnen een transactie via hun systeem stopzetten, verbieden of niet uitvoeren. Bitcoin is oncensureerbaar. Een transactie wordt altijd uitgevoerd.

    Bitcoin kost bijna niks om te gebruiken

    Geen maandelijkse kosten. Er worden alleen een kleine transactiefee gehandhaafd voor de verzender van een transactie, niet de ontvanger. Dit is de Bitcoin miner fee.

    Bitcoin is niet te kraken

    Het is een extreem veilig netwerk dankzij de Bitcoin miners die de boekhouding bijhouden. Het grootboek van Bitcoin is een blockchain. De Bitcoin transacties worden niet direct bijgeschreven in het grootboek door de miners. Ze worden eerst gecontroleerd en verwerkt in een transactie blok door middel van een Proof-of-Work (hashcash-SHA256^2) consensus hashing algoritme. Dit is een moeilijke naam voor een wiskundige hashing algoritme waardoor de miners de transacties in nieuwe blokken kunnen verwerken, aan de blokketen kunnen toevoegen en daar voor eeuwig vastleggen.

    De transacties worden cryptografisch versleuteld in blokken en aan elkaar vastgeketend waardoor elke transactie nooit meer omkeerbaar of veranderbaar wordt. De transacties zitten cryptografisch voor eeuwig gegrift in de blockchain. Voor dit belangrijk onderhouds- en beveiligingswerk krijgt de Bitcoin miner een vergoeding in de vorm van de eerder genoemde miner fee.

    Bitcoin is uniek

    Elke Bitcoin is onvervreemdbaar digitaal eigendom van de eigenaar. Wanneer de juiste veiligheidsmaatregelen worden genomen is het onmogelijk om een Bitcoin te stelen of te confisceren. Contant geld in de portemonnee of giraal geld op een bankrekening is eenvoudig te stelen in vergelijking met Bitcoin.

    Giraal geld op een bankrekening in de vorm van spaargeld is feitelijk geen eigendom van de houder van de bankrekening, maar een tegoed, een vordering op de bank. Het wordt verzekerd door het bankgarantie stelsel in het geval de bank haar verplichtingen niet na kan komen. Elke Bitcoin is een uniek digitaal bezit onder de directe controle van de eigenaar wanneer deze gebruik maakt van een goede Bitcoin wallet in eigen beheer..

    Bitcoin is programmeerbaar

    Het is een bijzonder sociaal en technologisch open-source project met een bijna 10 jaar lange ontwikkelingsgeschiedenis. De beste ontwikkelaars en cryptografen zijn betrokken bij de ontwikkeling van Bitcoin. Het wordt elk jaar beter en sterker. Bovendien, Bitcoin kan dienen als een transactie verwerker voor slimme contracten en kan extra transactie lagen ondersteunen. Deze technologische protocollen zijn onder ontwikkeling en worden ook wel het Rootstock en Lightning Network project genoemd.

    Bitcoin staat buiten het financiële systeem

    Bitcoin werkt onafhankelijk van het huidige financiële systeem en kan door niemand worden gestopt. Het stelt iedereen in staat om financiële zelfbeschikking te verwezenlijken. Er zijn geen derde partij risico’s verbonden aan Bitcoin wanneer je gebruikt maakt van een veilige Bitcoin (hardware) wallet in eigen beheer.

    Bij een volgende financiële crisis waarbij de banken in de problemen komen en hun werkzaamheden tijdelijk stilleggen, beschikken we nu over Bitcoin, een veilig alternatief om zonder deze banken met elkaar te kunnen blijven handelen. Het betalingsnetwerk werkt 24/7 en is niet afhankelijk van het bankwezen. Het is natuurlijk wel belangrijk dat je voor een eventueel financiële bankencrisis over Bitcoin beschikt.

    Bitcoin als goud 2.0

    Bitcoin ontwikkelt zich als een nieuwe vorm van digitaal goud. Het is een nieuwe asset klasse met een zeer schaarse hoeveelheid. Uiteindelijk zullen er maximaal 21 miljoen bitcoins beschikbaar zijn. De werking van Bitcoin imiteert goud waarbij er elke vier jaar minder bitcoins per transactie blok kunnen worden gevonden door de Bitcoin miners. De Bitcoin heeft een deflatoire monetaire politiek, terwijl de centrale banken een inflatoire monetaire politiek voeren. De koopkracht van de euro wordt uitgehold terwijl de koopkracht van Bitcoin alleen maar wordt versterkt door een toenemende vraag naar Bitcoin.

    Door bovengenoemde eigenschappen willen meer en meer institutionele beleggers ook Bitcoin toevoegen tot hun beleggingsportefeuille. Het grote kapitaal wil ook meedoen, maar wordt belemmerd door de regelgeving. Normaal is het groot kapitaal van Wall Street er het eerst bij om te investeren in veelbelovende nieuwe activa of effecten. Nu beschikt het klein kapitaal van de normale burgers over een unieke kans om in Bitcoin te beleggen voordat het groot kapitaal instapt.

    Natuurlijk, er zijn behoorlijke risico’s. Nationale overheden zouden kunnen besluiten om alle bitcoin exchanges over de hele wereld te sluiten. Zakenbanken zouden kunnen proberen om de prijs van Bitcoin in Amerikaanse dollars te manipuleren. Centrale banken zullen het gebruik proberen te ontmoedigen door de uitgave van negatieve rapporten. Overheden zullen het internet kunnen proberen te censureren. Er zijn genoeg methodes om beleggers te ontmoedigen om niet te investeren in alternatieve beleggingsobjecten die niet onder direct controle staan van het huidige financiële machtssysteem.

    Vandaar dat binnen de Bitcoin gemeenschap hard wordt gewerkt aan de ontwikkeling van decentrale exchanges die niet kunnen worden gesloten en de uitbouw van een satellieten netwerk. Inderdaad, de Bitcoin blockchain is nu bereikbaar via een satellietverbinding om als zodanig Bitcoin minder afhankelijk te maken van een vrij internet. Bovendien, alles is uiteindelijk een vertrouwenskwestie. Een mogelijk nieuwe globale financiële crisis kan leiden tot hyperinflatie waarbij iedereen haar oude allianties laat varen en een weg naar veiligheid zoekt. Bitcoin is een nieuwe weg naar goud (Bitcoin Gold Exchanges) en wordt wellicht in de toekomst door iedereen erkend als een nieuwe veilige haven en gebruikt als goud 2.0. De toekomst zal het uitwijzen…

    Wil je beginnen met het ontdekken van de wereld van Bitcoin? Lees dan hier verder.

    Dit artikel is gebaseerd op vele verschillende artikels van de Bitcoin Cursus die je kunt vinden op de bestebank.org. Het is opgesteld door Luuk Soons, de hoofdredacteur van deze diepgravende crypto kennisbank.

    Disclaimer: Dit het beleggen in Bitcoin, is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden. Het is geen beleggingsadvies. Bitcoin is een volatiel beleggingsproduct. Je kapitaal loopt risico. Vergaar eerst kennis over Bitcoin voordat je een beslissing neemt om bitcoin te kopen.

    Over de auteur:

    Luuk Soons schrijft voor Marketupdate met een kritische noot over de wereld van virtuele munten. Cryptogeld in het algemeen en Bitcoin in het bijzonder combineert volgens hem alles wat we in feite niet goed begrijpen over financiën met datgene we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie. Luuk studeerde filosofie aan de Universiteiten van Leiden en Sorbonne en is afgestudeerd met een Master in East Asian Studies van de Universiteit van Lund. Sinds 2013 schrijft hij over en experimenteert met Bitcoin en andere cryptomunten.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram




  • Bitcoin als beleggingsobject?

    Bitcoin is een nieuwe risicovolle belegging. Het is een zeer jonge markt en de relatieve marktkapitalisatie is nog steeds zeer klein in vergelijking met andere beleggingen. Men kan letterlijk zeggen dat het nog niet gaat om een volwassen markt, maar een nieuwe markt die wordt omarmd door vooral jonge beleggers. Het grootkapitaal van de institutionele beleggers kan door restricties op het gebied van regelgeving nog niet volwaardig deelnemen, waardoor een verdere toenemende marktkapitalisatie van Bitcoin beperkt zal blijven. Bovendien is het twijfelachtig om bekende beleggingstermen zomaar over te nemen naar de gedistribueerde wereld van de Bitcoin. Een tweetal voorbeelden verduidelijkt deze problematiek.

    Marktkapitalisatie

    Ten eerste is de term marktkapitalisatie problematisch, aangezien deze beter van toepassing is op een bedrijf met aandelen. Marktkapitalisatie gaat het om de beurswaarde van een bedrijf. Het representeert de totale waarde van de aandelen van een bedrijf volgens de beurskoers. Wanneer je belegt in Bitcoin, beleg je niet in aandelen noch in een bedrijf. Er wordt dan ook gezocht naar andere termen, waardoor de Bitcoin koers beter vast te stellen en te waarderen is. Een van deze nieuwe termen is de NVT Ratio. Dit is een afkorting voor de netwerk waarde tot transactie ratio.

    Bitcoin is een waardevol betalingsnetwerk met een duidelijke nut, uitgedrukt in het aantal Bitcoin transacties per dag. Deze Bitcoin transactiestromen kunnen worden gemeten en kunnen worden vergeleken met de winst en omzet van een bedrijf. In de financiële markten wordt er gekeken naar de koers/winst ratio van een aandeel. Het is de verhouding die berekend wordt door de aandelenprijs te delen door de winst per aandeel. Deze koers/winst verhouding geeft een idee van de prijs die beleggers betalen voor elke euro winst die de onderneming realiseert. De NVT ratio is een aangepaste P/E ratio voor Bitcoin.
    Het geeft aan dat, een belegging in Bitcoin is niet zomaar te vergelijken met een belegging in een aandeel.

    Bitcoin koers

    Ten tweede is de prijs van Bitcoin een gemiddelde van de vele verschillende koersen op de belangrijkste Bitcoin beurzen die 24/7 actief zijn over de hele wereld. Er is in deze zin nog geen sprake van een eenduidige Bitcoin kapitaalmarkt. Het vaststellen van een accurate Bitcoin koers waar gerelateerde belegging op gebaseerd kunnen worden is dan ook geen eenduidige opgave.

    De CME Group probeert deze koers voor haar Bitcoin termijncontracten vast te stellen, door de de introductie van de Bitcoin Real Time Index (BRTI). Deze index aggregeert de totale globale vraag en aanbod verhoudingen binnen de orderboeken op de belangrijkste bitcoin exchanges om een onmiddellijke en rechtvaardige Bitcoin prijs weer te geven in Amerikaanse dollars. Dit wordt de Bitcoin Reference Rate (BRR) genoemd. Het is de dagelijkse vastgestelde prijs van Bitcoin, uitgedrukt in Amerikaanse dollars. De Bitcoin Reference Rate is de standaard koers voor de Bitcoin Futures van de CME Group. Het maakt duidelijk dat institutionele financiële instellingen orde in de Bitcoin chaos willen scheppen om zo te kunnen beleggen in Bitcoin en de andere cryptovaluta markten.

    Beleggen in Bitcoin interessant?

    Hier komen we bij een uitgelezen kans waarom het beleggen in Bitcoin in een berenmarkt nu interessant kan zijn. Zoals ik in een het vorige artikel heb besproken wordt er door Wall Street hard aan de weg gewerkt om een verantwoorde en legale belegging in Bitcoin mogelijk te maken. Institutionele beleggers zien het als een mogelijke nieuwe vorm van digitaal goud in wording. Wall Street wil niet meer toekijken. Het groot kapitaal is normaal altijd het eerste erbij om te verdienen aan de uitgave van nieuwe effecten of beleggingsproducten. Dit is nu niet het geval bij Bitcoin.

    Dit betekent heel concreet dat het kleine kapitaal van ieder mens met elk budget dan ook bitcoin kan kopen. Bitcoin is net zoals het internet globaal en niet te stoppen. Een winkeleigenaar in Zimbabwe of Venezuela kan met een smartphone Bitcoin wallet app Bitcoin kopen en accepteren als een betalingsmiddel en daarmee zijn koopkracht beschermen.

    De hyperinflatie in deze landen vernietigde de koopkracht van het gespaarde kapitaal in de lokale valuta. Kapitaalrestricties maken het echter onmogelijk om bijvoorbeeld Amerikaanse dollars te kopen. Bitcoin staat buiten dit financiële systeem, het is een open, permissieloos en gedistribueerd netwerk vrij van censuur waar iedereen aan kan deelnemen. Bitcoin kun je zonder toezicht kopen op een gedecentraliseerde handelsbeurs. Hier is het kopen van Bitcoin daadwerkelijk een noodzaak voor de kleine spaarder en ook nog eens mogelijk.

    De kleine man waar dan ook, kan beleggen in Bitcoin als een alternatief beleggingsproduct, betalingsmiddel en oppotmiddel voordat Wall Street dit op een goede manier kan doen. Dit is een unieke kans, want ondanks alle negatieve propaganda over de Bitcoin is de virtuele munt een uniek nieuwe beleggingsproduct met veel bijzondere eigenschappen. De institutionele beleggers beseffen dit nu ook, waardoor het nu duidelijk is dat Bitcoin een unieke kans biedt voor iedereen.

    De kleine burger kan nu eerder Bitcoin kopen dan de grote zakenbank. De wereld van High Finance zal meer en meer samenvloeien met de wereld van Crypto Finance. Wanneer dit gebeurt zal het netwerk effect, de netwerk waarde en liquiditeit van de Bitcoin enorm toenemen. Dit zal de volatiliteit van de Bitcoin koers doen afnemen. Het betekent wel dat de toekomst van Bitcoin mede afhankelijk is van hoe haar nemesis de Bitcoin zal omarmen en of dit uiteindelijk wel of niet positief voor de Bitcoin op lange termijn zal zijn.

    Wil je meer leren over de fascinerende wereld Bitcoin? Lees dan ook dit artikel.

    Disclaimer: Dit artikel over het beleggen in Bitcoin is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden. Het is geen beleggingsadvies. Bitcoin is een volatiel beleggingsproduct. Je kapitaal loopt risico. Vergaar eerst kennis over Bitcoin voordat je een beslissing neemt om bitcoin te kopen.

    Over de auteur:

    Luuk Soons schrijft voor Marketupdate met een kritische noot over de wereld van virtuele munten. Cryptogeld in het algemeen en Bitcoin in het bijzonder combineert volgens hem alles wat we in feite niet goed begrijpen over financiën met datgene we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie. Luuk studeerde filosofie aan de Universiteiten van Leiden en Sorbonne en is afgestudeerd met een Master in East Asian Studies van de Universiteit van Lund. Sinds 2013 schrijft hij over en experimenteert met Bitcoin en andere cryptomunten.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Het nut van vergelijken en oversluiten bij lenen

    Vergelijken, we doen het allemaal. Je telefoonabonnement, (zorg)verzekering, internetabonnement en ga zo maar door. Terecht, want hoe vind je anders de beste prijs-kwaliteit verhouding voor het product of de dienst die jij nodig hebt?

    Wat vervolgens na afsluiten wel eens vergeten wordt is om één keer in de zoveel tijd, ook al voordat het abonnement afloopt, weer eens rond te kijken om te zien of het goedkoper kan. Vaak kun je hetzelfde product na een (paar) jaar, al dan niet bij dezelfde aanbieder, voor minder geld afnemen dan je nu doet.

    Leningen vergelijken

    Je wilt een lening aanvragen. Veelal gaat het daarbij niet om de minste bedragen. En juist dan is het belangrijk om te vergelijken. Want juist bij hoge bedragen maakt een rente van 0,5% meer of minder echt een verschil. Om goed te kunnen vergelijken is het verstandig om offertes op te vragen bij diverse kredietaanbieders en financieel tussenpersonen als bijvoorbeeld Postkrediet. Kijk hierbij ook zeker naar de voorwaarden van de lening, deze zijn minstens zo belangrijk als het rentepercentage. Kijk bijvoorbeeld hoe omgegaan wordt met het uitstaande leenbedrag op het moment dat één van de contractanten overlijdt of als het gaat om boetevrij aflossen.

    Je lopende lening oversluiten

    In het geval van een bestaande lening is ‘rondkijken om te zien of het goedkoper kan’ ook bijzonder aan te raden. Momenteel liggen de rentes voor het afsluiten van een lening historisch laag. Het opnieuw afsluiten van je lopende lening tegen een lagere rente, ook wel oversluiten genoemd, kan daarom tot een forse besparing op de totale kosten van je lening leiden. Dit vertaalt zich vervolgens in een kortere looptijd of lagere maandlasten.

    En het nut?

    Dat lijkt ons duidelijk. De beste prijs-kwaliteitsverhouding voor een lening naar jouw keuze, dezelfde lening tegen betere voorwaarden en/of dezelfde lening tegen een lagere rente. Op zijn minst de tijd van het onderzoeken waard want het aanvragen van een offerte is gratis, vrijblijvend en verplicht je tot niets. Wat houd je tegen?

  • Wall Street en de Bitcoin

    Wall Street en de Bitcoin

    Wall Street kan niet meer om de Bitcoin heen. De grote investeringsbanken op Wall Street hebben daar moeite mee en geven blijk van een schizofrene relatie ten aanzien van de Bitcoin. Jamie Dimon, de topman van de Amerikaanse bank JPMorgan Chase, is het duidelijkste voorbeeld van deze relatie. Hij bestempelde Bitcoin in januari 2018 als ‘een ‘oplichting’ en dat deze ‘uiteindelijk zal ontploffen’. Hij beschouwde het als een ‘fraude erger dan de Nederlandse tulpenbollen manie in de zeventiende eeuw’. Hij gaf ook te kennen dat als JPMorgan een handelaar had die in bitcoins zat, hij deze meteen zou ontslaan.

    Hij zaaide paniek op de Bitcoin markt met zijn uitspraken en de koers van de Bitcoin kelderde fors. Ondertussen werkte de JPMorgan mee aan het inkopen van de ingestorte bitcoins. Inderdaad, JPMorgan stampte de koers naar beneden en kocht geniepig via een derde partij lekker laag in. Dit is het aard van het beest, iedere zakenbank wil uiteindelijk ook meer geld verdienen met de Bitcoin. Jamie Dimon betuigde ook al snel berouw over zijn uitspraken over de bitcoin. Waarschijnlijk werkt JPMorgan stiekem aan de voorbereidingen om een eigen Bitcoin trading desk te openen want de concurrentie heeft niet stilgezeten. Goldman Sachs heeft al te kennen gegeven dat ze Bitcoin niet meer als een ponzi fraude beschouwen en dat ze een trading desk gaan openen voor de Bitcoin.

    Vele grote klanten, beleggingsfondsen en andere institutionele beleggers van Goldman Sachs beschouwen de Bitcoin als een waardevol beleggingsproduct dat veel gelijkenis heeft met goud, maar dan in een virtuele vorm. Ze willen Bitcoin of Bitcoin futures kopen omdat het als een alternatief oppotmiddel wordt beschouwd die de koopkracht beschermd. De directieraad van Goldman Sachs heeft de handel in Bitcoin contracten nu goedgekeurd. Goldman Sachs gaat voorlopig niet zelf bitcoins verhandelen. Ze gaan dit doen via andere investeringsmogelijkheden die gekoppeld zijn aan de Bitcoin koers zoals bijvoorbeeld de CBOE Bitcoin futures of de Bitcoin futures van de CME Group. Goldman Sachs zal uiteindelijk ook eigen Bitcoin futures gaan ontwikkelen.

    Bovendien, de grote Amerikaanse beurs voor vooral de aandelenhandel van technologiebedrijven, de NASDAQ, staat nu ook open voor de handel in Bitcoin. Adena Friedman, CEO van NASDAQ, vertelde recentelijk tegen CNBC dat de beurs op termijn een cryptobeurs zal openen. De NASDAQ heeft een samenwerking met Gemini. Deze cryptobeurs is opgericht door Tyler en Cameran Winklevoss. Deze broeders werken al een tijdje om een eigen Bitcoin ETF uit te geven. De Amerikaanse regelgever heeft het nog niet goedgekeurd. Ze staan trouwens niet alleen, er zijn verschillende Bitcoin ETF initiatieven. Het is een kwestie van tijd voordat ook de Amerikaanse regelgever haar zegening zal geven en Bitcoin ETF’s zal toestaan. Er zijn namelijk al Bitcoin ETN‘s beschikbaar op beurzen die worden uitgegeven door XBT Provider. Wall Street zal op dit gebied ook een rol van betekenis willen gaan spelen.

    Wall Street wil ondanks al het geschreeuw ook gewoon meedoen met de Bitcoin handel. Ze zien met lede ogen aan hoeveel geld ze mislopen. Binance, een piepjonge cryptobeurs heeft in het eerste kwartaal in 2018 meer winst gemaakt dan Deutsche bank.

    De trend is duidelijk, Wall Street wil ook een deel van de koek en het landschap van financiële instrumenten voor Bitcoin wordt steeds meer uitgebreid en divers. Het grootste probleem is dat het wordt belemmerd door de regelgeving. Normaal is het groot kapitaal van Wall Street er het eerst bij om te investeren in veelbelovende nieuwe beleggingsproducten of effecten. Bij de Bitcoin is dit niet het geval. Nu beschikt het klein kapitaal van de normale burgers over een unieke kans om Bitcoin eerder te kopen dan de meeste institutionele beleggers op Wall Street.

    Bitcoin is niet meer te stoppen. De wereld van High Finance zal uiteindelijk samenvloeien met de wereld van Crypto Finance. De marktkapitalisatie en liquiditeit van Bitcoin zal flink toenemen wanneer dit proces verder vordert in de komende jaren. Voor meer informatie: Waarom zou ik Bitcoin kopen?

    Dit artikel is gebaseerd op vele verschillende de artikels over Bitcoin die je kunt vinden op de bestebank.org en is geschreven door Luuk Soons, de hoofdredacteur van deze diepgravende crypto kennisbank.

    Disclaimer: Dit artikel over de relatie van Wall Street tot de Bitcoin is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden. Het is geen beleggingsadvies. Bitcoin is een volatiel beleggingsproduct. Je kapitaal loopt risico. Vergaar eerst kennis over Bitcoin voordat je een beslissing neemt om bitcoin te kopen.

    Over de auteur:

    Luuk Soons schrijft voor Marketupdate met een kritische noot over de wereld van virtuele munten. Cryptogeld in het algemeen en Bitcoin in het bijzonder combineert volgens hem alles wat we in feite niet goed begrijpen over financiën met datgene we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie. Luuk studeerde filosofie aan de Universiteiten van Leiden en Sorbonne en is afgestudeerd met een Master in East Asian Studies van de Universiteit van Lund. Sinds 2013 schrijft hij over en experimenteert met Bitcoin en andere cryptomunten.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Trichet: “Voordeel Verenigde Staten in huidige geldsysteem is pervers”

    Het dieptepunt van de kredietcrisis ligt al bijna tien jaar achter ons. Niet verwonderlijk dat er veel wordt teruggeblikt op die tijd. Op 24 april werd in De Balie in Amsterdam de documentaire ‘De achtste dag’ vertoond. Het is een tijdsdocument over de redding van Fortis – een week na de val van Lehman Brothers in september 2008 – met in de hoofdrol de beslissers op dat moment, waaronder voormalig president van de ECB, Jean-Claude Trichet.

    Wat opvalt is dat het bij deze terugblikken meestal gaat over de crisis zelf en de nasleep ervan. Over de oorzaak wordt vrijwel nooit gesproken, hoewel dit misschien veel belangrijker is als we in de toekomst willen voorkomen dat we nogmaals zo in de problemen komen. Tijdens deze bijeenkomst kon ik de Trichet in een vraag en antwoord sessie een vraag stellen. Niet over de crisis en de nasleep, maar juist over de oorzaak van de kredietcrisis. Ik stelde daarom de volgende vraag aan Trichet:

    Sander Boon: “Is het niet de monetaire zonde van het Westen, de ‘Monetary Sin Of The West’ (1) om overheden in staat te stellen onevenwichtigheden in de betalingsbalans (2) te injecteren in het financiële systeem, en daarmee tegelijkertijd kredietbubbels te creëren in de Verenigde Staten, Europa en Azië?

    Staatsobligaties worden in dit systeem net als goud behandeld als risicovrij kapitaal en fungeren als onderpand in de repo markt in combinatie met de eurodollarmarkt, de wholesale offshore eurodollar market. Hierdoor kan het financiële systeem uit het niets krediet creëren. Terug naar mijn vraag, is het niet de originele ‘Sin of the West’ (zie voetnoot) waar dit allemaal mee begonnen is?”

    De vraag en antwoordsessie met Trichet is in zijn geheel opgenomen. Het antwoord op deze vraag begint in de volgende video op 54:30. Voor het gemak hebben we de woorden van Trichet voor u uitgeschreven en vertaald. Deze vertaling staat onder de video.

    Jean-Claude Trichet: “Dit is, zoals ik eerder al zei, het idee dat je permanente tekorten kunt hebben, zowel binnenlandse fiscale tekorten als tekorten op de betalingsbalans, dat is iets wat normaal is geworden in landen die op een gegeven moment een wereldmunt hadden en die gebruikt wordt om zichzelf heel makkelijk permanent te financieren.

    Er wordt geen externe beperking gevoeld in de Verenigde Staten van Amerika, niet door de overheid, het parlement en economen. Ze denken dat het vanzelfsprekend is dat ze gefinancierd zullen worden door de rest van de wereld. En tot op de dag van vandaag werkt dat en dat zou nog een hele lange periode zo kunnen functioneren, rekening houdend met de liquiditeit en de diepte van de Amerikaanse financiële markten. Dus ik zie jouw punt als iets wat zeer belangrijk is. En het is waar dat wanneer je zegt dat je schulden kunt blijven accumuleren, en dat de instrumenten die die schuld vertegenwoordigen – de obligaties en dergelijke – zonder enig risico zijn, en dat de toezichthouder ervan uit kan gaan dat er geen risico is… dat dat pervers is. Ik ben het daarover met je eens.

    Ik kan mezelf observeren dat op het moment van die transitie, toen de financiële private crisis waar de film over gaat, overging in een soevereine schuldencrisis, dat deze zich in het begin niet zo concentreerde op de Europese landen in kwestie, Griekenland, Portugal, Ierland, Spanje, maar dat het meer algemeen was. Ik kan me uit die tijd nog herinneren dat sommige investeerders publiekelijk zeiden dat ze niet meer in Amerikaanse staatsobligaties belegden, omdat ze er geen vertrouwen meer in hadden.

    Je kon zien dat, nadat ze dramatisch getest waren op hun intelligentie in de private markt, er nu ook een aantal investeerders waren die zich afvroegen of het wel juist was om erop te vertrouwen dat overheden altijd kredietwaardig zijn. Dat ze altijd per definitie Triple A zijn. En daarna bleek dat de aandacht van investeerders zich concentreerde op die landen was die ik al genoemd heb en zeker niet op de grote…

    Misschien dat het feit dat er een massief opkoopprogramma van staatsobligaties werd uitgevoerd door alle grote centrale banken een rol speelde in het overtuigen van beleggers en spaarders dat deze altijd liquide zouden blijven en dat ze permanent Triple A zouden blijven. Desalniettemin hebben kredietbeoordelaars de Amerikaanse staatsschuld afgewaardeerd. Dat was in die tijd echt dramatisch toen de eerste afwaardering kwam. We zagen toen ook afwaarderingen in Japan en in het Verenigd Koninkrijk.

    Ik verwacht dat als de tijd zover is, dat er dan wellicht meer zal worden stilgestaan bij de vraag of het wel of niet gepast is om ervan uit te gaan dat bepaalde landen per definitie veilig of excellent zijn. Ik denk dat je daar een goed punt hebt.

    Maar hoe dan ook, we zitten in een transitiefase. Ik heb er echt vertrouwen in dat – zoals ik zei leven we in een gevaarlijke wereld – het erg belangrijk is dat we hard werken om dit te corrigeren.”

    Nawoord

    Al eerder was het me opgevallen dat voormalig Europese centrale bankiers in privé correspondentie of conversaties opmerkelijk meer anti-Amerikaans zijn dan onze politici. De reden hiervoor is natuurlijk dat zij weten wat de financiële consequenties op de langere termijn zijn van de monetaire keuzes die de Amerikanen de afgelopen decennia hebben gemaakt, consequenties die de politici in hun dagelijkse praktijk minder raken (behalve bij een grote financiële crisis als de kredietcrisis).

    Politici zijn waarschijnlijk ook minder kritisch op de VS omdat ze zelf kunnen profiteren van de mogelijkheid van uitbundig krediet sinds het gebruik van staatsobligaties als substituut voor goud. En er speelt natuurlijk een geopolitiek motief: de Verenigde Staten zijn de politieman van de (Westerse) wereld.

    Centrale bankiers hebben geen politiek mandaat en koesteren hun onafhankelijkheid. Daarom houden ze zich doorgaans op de vlakte. Vlak na de kredietcrisis was het de Chinese centrale bankier Zhou Xiaochuan die als enige kritiek had op deze situatie en de vinger op de zere plek legde (3).

    Hij gaf aan dat de crisis voor een belangrijk deel te wijten was aan het feit dat er wereldwijd bij financiële en handelstransacties gebruik wordt gemaakt van een nationale munt (de Amerikaanse dollar), waardoor ongewenste financiële instabiliteit wordt gecreëerd. Zhou stelde zo snel als mogelijk af te willen van deze situatie. Negen jaar later zitten we echter nog altijd in het zelfde schuitje.

    Voetnoten:

    1. The Monetary Sin of the West (1972) is een boek van de Franse econoom Jacques Rueff, landgenoot van Jean-Claude Trichet. Het gaat over de gevaren rondom het verlaten van een goudstandaard.
    2. The Balance of Payments (1967) verscheen een paar jaar eerder en beschrijft in hoofdlijnen dezelfde problematiek van een geldsysteem waarin de handelsbalans niet met goud vereffend wordt.
    3. In 2009 schreef de toenmalige gouverneur van de Chinese centrale bank Zhou Xiaochuan in het artikel ‘Reform the international monetary system‘ over de weeffouten in het huidige internationale monetaire systeem.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • De ICO chaos

    De crypto markten hebben in het eerste kwartaal zware klappen gehad, maar dit mag de ICO pret niet drukken. Er worden nog steeds zeer veel ICO’s gelanceerd voor de meest uiteenlopende (onzinnige) projecten. Een ICO is een Initial Coin Offering en staat in beginsel voor een crowdfunding campagne op een blockchain platform. In ruil voor de inleg krijgt een belegger een aantal tokens terug. Het wordt daarom ook een token sale genoemd. Dit is in bepaalde opzichten vergelijkbaar met een aandelenemissie.

    Op dit moment wordt voornamelijk de blockchain van Ethereum gebruikt, die uitermate geschikt is voor het lanceren van digitale tokens die op basis van het ERC-20 protocol makkelijk kunnen worden geprogrammeerd met behulp van slimme contracten. Bovendien is het makkelijk voor handelsbeurzen om de tokens toe te voegen. Tegenwoordig is dit door het enorme aanbod aan tokens een moeizaam en duur proces geworden. Wanneer een token uiteindelijk zal worden gelanceerd op een beurs kan de prijs enorm omhoog schieten of juist in elkaar storten wanneer het project al bij voorbaat is mislukt door incompetentie of interne conflicten.

    Initial Coin Offering

    Natuurlijk, er zijn zeer interessante en serieuze token sales georganiseerd, maar over het algemeen is deze praktijk om snel veel geld op te halen voor een nieuw bedrijfsidee op de blockchain uitermate riskant te noemen. Een ICO is uiteindelijk een ongereguleerde beursgang op de blockchain, zonder enige bescherming voor de beleggers. Bovendien de financiële autoriteiten kijken niet meer toe. Het is mogelijk dat vooral de initiatiefnemers in de toekomst kunnen worden vervolgd en berecht voor fraude en het overtreden van de effectenwetgeving.

    Het grote probleem is dat door gebrek aan regulering de legale status van een token niet duidelijk is. De meeste initiatiefnemers proberen de ICO’s zo te definiëren dat de uitgegeven tokens buiten de gehanteerde definitie van een effect vallen. De meeste ICO’s spreken dan ook over de uitgave van utility tokens, ze vervullen een bepaald nut en zijn geen effect. Toch zodra de tokens op een handelsbeurs worden verhandeld voor prijsspeculatie gaat het in feite over een nieuwe vorm van digitale effecten. Deze hebben in feite veel gemeen met de nu verboden aandelen aan toonder. Het grote verschil is dat de meeste tokens geen dividend uitkeren.

    De vraag is of de relatieve verschillen uiteindelijk niet meer worden geaccepteerd door de autoriteiten als een argument om de bestaande regelgeving te omzeilen. Vandaar, nieuwe wetgeving voor en toetsing van ICO’s is wenselijk en noodzakelijk. Er zou meer orde in de huidige ICO chaos moeten worden gebracht waarbij beleggers beter worden beschermd. In plaats van Initial Coin Offerings wordt er meer en meer gesproken over legale Security Token Offerings. Hiervoor geldt dat de wetgever en de financiële autoriteiten een raamwerk opstellen.

    Van ICO chaos naar STO orde?

    Het verbieden van ICO’s zal niet effectief zijn. Het afgelopen jaar heeft duidelijk aangetoond dat er bijna meer belangstelling is voor allerlei token sales dan voor de Bitcoin zelf.

    De ICO chaos gaat onverminderd door. Een verbod verplaatst alleen de betreffende activiteiten naar een jurisdictie waar de regels en wetten op het gebied van token sales wel op orde zijn gebracht. In deze jurisdictie kunnen vervolgens op een legale manier security tokens (STO) worden uitgebracht, waarbij ook de belegger wordt beschermd. Dit heeft de voorkeur boven ICO activiteiten die gewoon verder gaan zonder enige toezicht.

    Het is belangrijk om te beseffen dat een ICO op een blockchain niet te stoppen is. Het project wordt volledig decentraal opgezet, gestuurd door slimme contracten en cryptogeld, meestal Ether. Iedereen kan het doen en niemand kan het opdoeken. De autoriteiten kunnen in de lokale jurisdicties alleen de oprichters trachten op te sporen en te berechten nadat het kwaad al geschied is. Een proactief beleid van de beleidsmakers voor duidelijke regulering is gewenst aangezien dit juist de serieuze bedrijven en goede innovatieve startups zullen aantrekken.

    Het tij keert!

    Een recent concreet voorbeeld is hoe Binance, een van de populairste en grootste cryptocurrency beurzen, binnen een jaar gewoon steeds naar een vriendelijkere jurisdictie verhuist. Het bedrijf was gedwongen, door onduidelijke wetgeving en druk van de lokale financiële autoriteiten, om China en Hong Kong te verlaten voor Japan. Nu heeft de Japanse wetgever Binance gewaarschuwd en is er onduidelijkheid over de licentie. Binance heeft daarop besloten om een kantoor in Malta te gaan openen.

    Waarom zou de grootste crypto-exchange naar het dwerg eiland Malta gaan?

    Binance voelt de hete adem van de wetgever. Het bedrijf is zelf door een token sale gefinancierd geworden. De beurs is verder populair geworden vanwege het feit dat er een enorm aanbod van tokens goedkoop kunnen worden verhandeld. Het probleem is dat vele van deze tokens waarschijnlijk als effecten kunnen worden beschouwd. Binance overtreedt daarmee mogelijk de wet door het bewerkstelligen van een illegale effectenhandel.

    Malta werkt op dit moment aan de passende wetgeving voor het gereguleerd uitgeven van utility en security tokens en voor het mogelijk maken van een gereguleerde handel in deze tokens. De premier van Malta, Joseph Muscat heeft Binance persoonlijk uitgenodigd en een veilige haven aangeboden. Hiermee vervult Malta haar historische rol ook in het nieuwe tijdperk van crypto financiën.

    Het lijken de kleine dwergstaatjes te zijn die het voortouw nemen en graag orde willen scheppen in de ICO chaos. Naast Malta, werken ook Gibraltar, Singapore, Liechtenstein en Zwitserland hard aan de hard nodige wetgeving om op deze manier meer orde te scheppen in de ICO chaos.

    Voor meer informatie over dit onderwerp:

    Over de auteur:

    Luuk Soons schrijft voor Marketupdate met een kritische noot over de wereld van virtuele munten. Cryptogeld in het algemeen en Bitcoin in het bijzonder combineert volgens hem alles wat we in feite niet goed begrijpen over financiën met datgene we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie. Luuk studeerde filosofie aan de Universiteiten van Leiden en Sorbonne en is afgestudeerd met een Master in East Asian Studies van de Universiteit van Lund. Sinds 2013 schrijft hij over en experimenteert met Bitcoin en andere cryptomunten.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Bitcoin als een nieuwe vorm van digitaal goud?

    Bitcoin wordt vaak met goud vergeleken. In hoeverre is zo’n vergelijking terecht? Goud wordt als een veilige haven beschouwd met een stabiele prijs. Een beschermer tegen inflatie. Het beschermt een spaarder op lange termijn tegen het verlies van koopkracht in fiat geld dat veroorzaakt wordt door de inflatoire geldverruiming programma’s van de centrale banken. Goud is altijd in onze monetaire geschiedenis de eerste keuze geweest voor koopkracht bescherming. Hoe kan Bitcoin als een virtuele munt een gelijkaardige rol spelen? De Bitcoin koers is alles behalve stabiel. Laten we eens dit verder uitwerken en op zijn spits drijven.

    Bitcoin imiteert goud!

    De prille Bitcoin kapitaalmarkt is in vergelijking met de internationale kapitaalmarkten nog zeer klein met een relatief kleine liquiditeit. Het grootkapitaal staat nog steeds aan de zijlijn. De Bitcoin koers is hierdoor niet stabiel. Het gaat om een onvolwassen emotionele markt van vooral veel jonge onervaren beleggers. Niettemin, de bitcoin prijsontwikkeling verloopt op een ongekend volatiele manier in een opwaartse beweging van de ene hoge bodem naar de andere nieuwe koers record. Ondanks het feit dat de Bitcoin kapitaalmarkt nog zeer speculatief is en vooral gedomineerd wordt door jonge daghandelaren en beleggers, stroomt er elk jaar meer kapitaal in deze snel groeiende markt. De steeds meer toenemende vraag maakt een zeer schaarse cryptocurrency steeds duurder.

    Bitcoin moeten net zoals goud gedolven worden

    Hier komen we tot het eerste punt waar het ontwerp van Bitcoin is geïnspireerd op de werking van goud. Uiteindelijk kunnen er maar maximaal 21 miljoen bitcoins in omloop zijn. Een groot gedeelte van de bitcoins zijn nog niet in omloop gebracht. Ze worden door een voorgeprogrammeerde deflatoire monetaire politiek in steeds kleiner aantallen in omloop gebracht door een proces van Bitcoin mining. Net zoals met goud moeten bitcoins worden gedolven door het constant inzetten van rekenkracht van gespecialiseerde servers. Bitcoin mining is het proces waarbij nieuwe transactie blokken worden toegevoegd aan het gedistribueerde grootboek van Bitcoin (blokketen). Bovendien ontstaat er een consensus over de staat van de blokketen waarbij alle blokketen kopieën identiek zijn binnen het netwerk.

    Op dit moment gaat het om een gigantische globaal verspreide infrastructuur die bezig is om Bitcoins te delven. Hierdoor wordt ook het gehele transactienetwerk beveiligd. De rekenkracht wordt namelijk gebruikt voor het uitvoeren van reken wedstrijdjes op basis van een cryptografisch SHA256 hashcash Proof-of-Work algoritme. Transacties worden hierdoor in transactie blokken gesmolten en voor altijd verankerd in de blokketen. Het bitcoin netwerk wordt hierdoor onkraakbaar en de bitcoins onconfisceerbaar.

    Het moge duidelijk zijn dat de werking van Bitcoin goud nabootst en dat bitcoin net zoals goud zeer zeldzaam en duur is om te delven. Een vergelijking met Bitcoin met een goud lijkt op dit moment niet zo voor de hand liggend, maar is zeker correct. Een Bitcoin is onvervreemdbaar eigendom van de eigenaar. Het is een virtueel eigendom en een roerend goed dat in de blokketen vastligt en alleen door de eigenaar kan worden verplaatst naar een andere locatie (bitcoin adres) en eigenaar naar de andere. Hetzelfde geldt voor goud in onze fysieke wereld. Goud in jouw bezit is een onvervreemdbaar zeldzaam roerend goed. Er zitten geen derde partij risico’s aan vast.

    Goud heeft daarom ook gediend als een objectief globaal grootboek voor de internationale handel. De gouden standaard is alleen recentelijk afgeschaft door Nixon. Hierdoor werd goud niet meer de uiteindelijke objectieve maatstaf, maar de Amerikaanse Dollar op basis van fluctuerende valuta koersen. Dit experiment is door de verdere exponentiële escalatie van schuldcreatie uit de hand gelopen. Een nieuwe hervorming zal er noodgedwongen aankomen.

    Het is goed mogelijk dat de gouden standaard, maar misschien ook een bitcoin standaard een rol gaat spelen bij een hervorming van het financiële systeem. Het is niet ondenkbaar dat we over een aantal jaren niet meer denken in termen van Amerikaanse Dollars, maar Bitcoin en/of Goud als objectieve ijkpunten. Het zal dan gaan om een omwenteling en herwaardering van de manier waarop fiat geld wordt geprijsd op basis van objectieve maatstaven en grootboeken waarbij iedereen inzage heeft.

    Een Bitcoin standaard versus een gouden standaard?

    Zou een Bitcoin standaard niet volstaan? Een bitcoin standaard heeft een aantal voordelen die een gouden standaard niet heeft. In de eerste plaats, goud veronderstelt derde partijen die onder meer het goud moeten bewaken, bewaren en transporteren. Dit is een moeizaam, duur en langzaam proces. Bovendien bestaat er het risico dat overheden of banken met de goudstaven kunnen knoeien. Er zal een onafhankelijke toezichthouder aan te pas moeten komen om de goudstaven te controleren. Dit is niet het geval bij Bitcoin.

    Bitcoin is een alternatief decentraal financieel systeem zonder derde partijen. Een bitcoin kun je eenvoudig en zonder veel kosten verplaatsen van de ene bitcoin adres (van een centrale bank?) naar de andere. Het grootboek, de blokketen, is voor iedereen inzichtelijk. Een transactie kan door geen enkele overheid worden gecensureerd. Een bitcoin is bijna niet te stelen (mits de juiste veiligheidsmaatregelen zijn genomen). Het is onmogelijk dat een Bitcoin kan worden gekopieerd. Niets kan worden gemanipuleerd. Bovendien kunnen veranderingen binnen Bitcoin alleen op basis van een overweldigende meerderheid plaatsvinden. Dit wordt Bitcoin’s community consensus model genoemd. Bitcoin is niet alleen cryptografisch gezien onkraakbaar en onveranderbaar, het heeft zelfs een ingebouwde bescherming tegen menselijke list en nijd! Alleen echt eendracht maakt macht binnen Bitcoin.

    Dit maakt een Bitcoin standaard veiliger, goedkoper en makkelijker dan een nieuwe goudstandaard. Een gouden standaard past in het tijdperk van de industriële revolutie, een Bitcoin standaard past beter in dit internettijdperk met de opkomst van het Internet der Dingen (IoT) en artificiële intelligentie.

    Dit scenario lijkt misschien speculatief, maar is misschien meer waarschijnlijker dan het op eerste gezicht lijkt. De uitvinding van Bitcoin is een unieke gebeurtenis in de geschiedenis van de mensheid. Het combineert alles wat we in feite niet begrijpen over geld met datgene wat we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie! Het is een leerervaring. Daarom dat de site de bestebank.org een gratis online Bitcoin cursus heeft uitgebracht. Voor meer informatie: Bitcoin cursus.

    Over de auteur:

    Luuk Soons schrijft voor Marketupdate met een kritische noot over de wereld van virtuele munten. Cryptogeld in het algemeen en Bitcoin in het bijzonder combineert volgens hem alles wat we in feite niet goed begrijpen over financiën met datgene we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie. Luuk studeerde filosofie aan de Universiteiten van Leiden en Sorbonne en is afgestudeerd met een Master in East Asian Studies van de Universiteit van Lund. Sinds 2013 schrijft hij over en experimenteert met Bitcoin en andere cryptomunten.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram