Marketupdate

Auteur: Redactie

  • Monteurs vinden $300.000 aan goud onder vloer

    De twaalf potjes waren gevuld met zuiver goudstof, de grondstof waar men normaal baren en munten van maakt. De onderhoudsbeurt die de monteurs uitvoerden zou $6.500 gaan kosten, een schijntje vergeleken met de waarde van het gevonden goud. Waar het goud vandaag kwam en wie de rechtmatige eigenaar is blijft vooralsnog onduidelijk. Het echtpaar dat de potjes met goud mocht houden was zeer gelukkig met de vondst. Ze willen niet bij naam worden genoemd

    Het monteursbedrijf Clark & Rush, dat dit jaar hun 50-jarige bestaan viert, kwam in het verleden ook al eens een goudschat tegen in een woning. In de jaren '80 werd er voor $250.000 aan gouden munten gevonden in een woning. Hoe mensen het voor elkaar krijgen om zo'n grote schat achter te laten is moeilijk voor te stellen. Volgens verslaggevers van CBS Local werd de goudvondst in september al gedaan, maar heeft de media het verhaal nu pas naar buiten gebracht.

    Twaalf potjes met goudstof gevonden bij werkzaamheden aan het huis (Bron: CBS Local)

  • “Chinese goudvraag stijgt in 2015 naar 1.000 ton”

    In het rapport van Chinese ministerie van Industrie en Informatietechnologie zou ook de nadruk gelegd worden op het opschroeven van de Chinese goudproductie, door veel te investeren in exploratie en door de goudmijnindustrie meer te consolideren. Ook het oveemen van goudmijnen in het buitenland is een onderdeel van deze strategie, zo schrijft The China Perspective op basis van het rapport.

    Naar schatting zal er in de periode van 2010 tot en met 2015 tussen de 4.000 en 5.000 ton goud worden opgegraven en zal China haar geïdentificeerde ondergrondse goudreserve zien toenemen tot 8.000 á 9.000 ton. Dat is 20% meer dan de bekende goudreserves onder de grond in 2010, zo blijkt uit het rapport. De goudproductie van China zal naar verluidt groeien met 3 tot 5 procent per jaar tot een niveau van 420 á450 ton eind 2015. De cumulatieve mijnproductie tussen 2011 en 2015 zal ongeveer 1.900 tot 2.100 ton goud bedragen, een 30% stijging ten opzichte van de cumulatieve mijnproductie van de vijf jaar daarvoor.

    In 2011 produceerde China 361 ton goud, waarmee het land voor het vijfde jaar op rij de grootste producent is van het gele metaal. Dit jaar zal de goudproductie van China opnieuw toenemen, want in de eerste drie kwartalen van 2012 werd een productie van in totaal 288 ton gerealiseerd. Ten opzichte van diezelfde periode vorig jaar is dat een toename van 11,3%. Als we het cijfer voor 2012 extrapoleren met een vierde kwartaal komt China dit jaar uit op een totale mijnproductie van 384 ton.

    China versus India

    China was in het derde kwartaal weer de grootste afnemer van goud, nadat het land in het tweede kwartaal was gepasseerd door India. Deze twee landen vertegenwoordigden in het tweede kwartaal van dit jaar samen al 45% van de totale wereldwijde goudmarkt. De kans dat China die koppositie uit handen gaat geven lijkt klein, gezien het grote verschil in goudproductie tussen de twee landen. India staat niet eens in de top tien van landen met de grootste goudproductie en had in 2009 slechts een goudproductie van 2,8 ton (tegenover 320 ton voor China in 2009).

    Een kaartje van de World Gold Council laat de dominantie van India en China in goudmarkt zien (Bron: WGC)

  • CME Group beroept zich op overmacht vanwege orkaan Sandy

    Het depot van MTB staat in New York en zou dus inderdaad getroffen kunnen zijn door de storm die over de stad trok en daarbij veel waterschade veroorzaakte. Maar dat was alweer drie weken geleden, waardoor er voldoende tijd was om eventuele schade te herstellen en obstakels uit de weg te nemen. MTB is met afstand het kleinste depot waarmee de CME zakendoet, de volumes vallen namelijk in het niet bij  de depots van JPMorgan, HSBC, Brink's en ScotiaMocatta die ook zijn aangesloten bij de CME Group. Afgelopen vrijdag lagen er 29.276 troy ounces goud opgeslagen in de kluis van MTB, vooamelijk in de vorm van munten.

    MTB kon niet aan haar leveringsverplichting voldoen, maar dat werd door de CME Group afgedaan als overmacht. Contractueel is de CME niet verantwoordelijk voor eventuele schade als het zich kan beroepen op overmacht. Zo lang MTB vanuit haar eigen depot geen goud, platina en palladium kan uitleveren zal het levering van edelmetaal verzorgen via een depot van Brink's, zo verklaarde de CME Group. Het is nog onduidelijk wanneer de situatie van overmacht beëindigd zal worden en de levering vanuit het magazijn van MTB hervat wordt.

    Bron: Mineweb

    Het kantoor van Manfra, Tordella and Brooks staat in Manhattan

  • Diamanthandel bedreigd door vondst nepdiamanten

    De Tijd schrijft dat de vervalste diamanten zo goed waren nagemaakt dat zelfs diamantairs met jarenlange ervaring in de branche het onderscheid tussen de twee niet konden maken. Zelfs de natuurlijke onzuiverheden die echte diamanten hebben waren toegevoegd aan de vervalste exemplaren. De nepdiamanten werden bij toeval ontdekt, want het ging om relatief kleine steentjes van 0,30 karaat. Door de lagere waarde van deze steentjes worden ze zelden grondig onderzocht in een laboratorium. In plaats daarvan worden diamanten uit deze categorie gecontroleerd met een microscoop of loep. Zoals gezegd geeft deze methode geen uitsluitsel meer door de hoge kwaliteit van de vervalsingen. Het is overigens nog niet duidelijk wie de leverancier is van de 600 vervalste diamanten.

    Het Inteationaal Gemmologisch Instituut stuurde na deze ontdekking een uitdrukkelijke waarschuwing naar laboratoria over de hele wereld. “Deze praktijken kunnen de integriteit ondermijnen van de hele keten voor het leveren van diamanten, met schade voor het vertrouwen van zowel de diamanthandelaars als de consumenten”, zo was de strekking van de waarschuwing. “De sector is hier niet mee gebaat. Het maakt de business kapot. Daarom laten diamantairs hun diamanten heel vaak controleren in een lab”, aldus Caroline De Wolf van de diamantfederatie AWDC. Volgens haar kopen diamanthandelaren de laatste tijd massaal 'D-screen' toestellen, apparaten die een eerste controle kunnen doen t.a.v. de echtheid van de steen.

    Diamanten als vermogensbeschermer?

    Diamanten worden, net als kostbare sieraden en andere edelstenen, beschouwd als bezittingen die hun waarde weten te behouden. Rijke mensen kopen dit soort luxegoederen niet alleen omdat ze het mooi vinden, maar ook omdat het een manier is om vermogen veilig in op te slaan. Zeldzame diamanten en exclusieve sieraden zijn veel meer waard dan goud en zijn daarmee interessant voor zeer vermogende mensen die hun blootstelling van hun vermogen aan het banksysteem beperkt willen houden. Onlangs werd een zeldzame en grote diamant geveild voor ruim $21 miljoen.

    De vervalste diamanten kunnen de sector inderdaad beschadigen, want als het totale aanbod van diamanten verwatert door een groot aantal vervalsingen zullen ook de echte exemplaren minder waardevol worden. Als ook de grote diamanten zo goed nagemaakt kunnen worden zijn diamanten een minder interessante 'asset' om vermogen in op te slaan. Als een reguliere microscoop of een vergrootglas niet meer volstaat wordt het moeilijker om diamanten te verhandelen. Wat dat betreft is goud een 'veiliger' alteatief om vermogen in op te slaan, omdat een vervalste gouden munt of goudbaar veel makkelijker te onderscheppen is.

    Een goudbaar of gouden munt kan vergeleken worden met een echt exemplaar door het gewicht en de afmetingen te controleren, door een klanktest uit te voeren of door met speciale radio-apparatuur de onzuiverheden in de baar te meten. Er zijn speciale scanners op de markt die aan de hand van geluidsgolven precies in kaart kunnen brengen uit welke materialen een goudbaar is opgebouwd. Deze scanners kunnen goud onderscheiden van wolfraam (tungsten), koper en andere metalen. In het meest extreme geval kan een goudbaar doormidden gezaagd worden om de echtheid vast te stellen. Hierdoor gaat geen goud verloren, slechts de premie die betaald is op de baar.

  • Tip: OESO maakt vergelijking macro-economische data inzichtelijk

    De betreffende webpagina van de OESO is hier te vinden.

    Webpagina van de OESO maakt vergelijken macro-economische data tussen landen makkelijk

     

  • Grafiek: Top tien verantwoordelijk voor 88% winstgroei S&P 500

    In het rapport spreekt Adam Parker van Morgan Stanley de verwachting uit dat de S&P 500 index volgend jaar zal eindigen op een niveau van 1.434. Het onderzoek verschaft een aantal nuttige inzichten in de Amerikaanse aandelenmarkt, waarvan onderstaande grafiek het meest in het oog sprong op de redactie van Business Insider.

    De grafiek laat zien dat slechts 10 bedrijven verantwoordelijk waren voor 88% van de jaar-op-jaar winstgroei van alle 500 bedrijven in de S&P 500 index. Daarmee toont het rapport van Morgan Stanley aan dat het gericht selecteren van specifieke aandelen veel meer kan opleveren dan indexbeleggen. Toch kiezen steeds meer beleggers voor het laatstgenoemde, mogelijk omdat ze de overtuiging hebben verloren dat ze de juiste aandelen kunnen selecteren of omdat ze simpelweg niet de moeite willen doen om alle bedrijven waarin ze beleggen grondig te bestuderen.

    Adam Parker van Morgan Stanley verwacht dat 2013 in dit opzicht geen herhaling wordt van 2012. De top tien van bedrijven met de meeste winstgroei zal volgens Parker volgend jaar nog maar verantwoordelijk zijn voor 34% van de totale winstgroei van alle S&P 500 bedrijven. De top tien van best presterende bedrijven uit de S&P 500 index over 2012 (t/m 23 november) zag er als volgt uit:

    1. Apple
    2. Bank of America
    3. AIG
    4. Goldman Sachs
    5. Wells Fargo & Company
    6. JP Morgan Chase
    7. IBM
    8. Citigroup
    9. General Electric
    10. Weste Digital Corp

    Tien beste aandelen verantwoordelijk voor 88% winstgroei van totale S&P 500 index (Bron: Morgan Stanley Research)

  • OESO: Belgische banken hebben €24 miljard kapitaal te kort

    De OESO hanteert als criterium van kapitaalratio van 5% op het totale vermogen, zo lezen we op Knack Nieuws. De vier banken in België die niet aan deze norm voldoen zouden gezamenlijk nog €24 miljard meer kapitaal moeten vergaren, omgerekend is dat 6% van het BBP van onze zuiderburen. In Griekenland en Frankrijk heeft de bankensector nog iets meer extra kapitaal nodig, namelijk een bedrag dat goed is voor 7% van het BBP van deze twee landen.

    Volgens het criterium van de OESO staan de banken in Italië, Portugal en Spanje er beter voor, die kampen met 'geringe kapitaaltekorten'. De berekening van de OESO verschilt sterk van de methode die het Basel comité hanteert. Volgens de Basel III norm moeten banken een kekapitaal van 9% aanhouden in verhouding tot de 'risico-activa', de OESO hanteert een ratio van het Tier 1 kapitaal van de bank ten opzichte van het totaal van alle activa.

    Om aan de eisen van Basel III te kunnen voldoen moeten banken meer winsten reserveren en de hoeveelheid 'risicovolle activa' afbouwen. De OESO is van mening dat ook de schuldgraad van banken omlaag moet en daarvoor zou de eis van minimaal 5% eigen vermogen ten opzichte van het totale vermogen een betere graadmeter zijn. Om ook aan die eis te kunnen voldoen zal een kapitaalinjectie in veel gevallen onvermijdelijk zijn, zo schrijft de OESO in het rapport.

    OESO: banken in de eurozone hebben €400 miljard extra kapitaal nodig

  • Flashcrash in zilver volgens Kitco?

    De zilverprijs ging tussen de opening van de handel in Sydney en het sluiten van de handel aan de NY Globex recht naar beneden van $34,10 naar $31,80 per troy ounce, om vervolgens weer even snel terug te keren naar een prijs van boven de $34. Het is voor speculanten die vertrouwen op een stoploss niveau te hopen dat ze niet het slachtoffer zijn geworden van deze spectaculaire koersbeweging. Een daling van 6,7% is al genoeg om de Turbo's long met een hefboom hoger dan 10x te liquideren.

    De daling van de prijs beperkt zich niet alleen tot zilver. De goudprijs ging op datzelfde moment van $1.750 naar $1.715 per troy ounce op Kitco, om vervolgens weer even hard te stijgen. Lezers op het forum van Silver Doctors melden dat de koersdaling niet zichtbaar was op de grafieken van Netdania en Goldseek, maar wel werd overgenomen door Goldmoney. De lezer met nickname AG47 zei dat hij tegen de lagere prijs goud en zilver kon kopen op de Goldmoney website. Op Goldprice zagen we wel een aanzienlijk koersdaling op datzelfde moment, maar lang niet zo groot als die op Kitco. Volgens Goldprice zakte de goudprijs weg tot $1.744 en zilver tot $33,44 per troy ounce. De koersgrafiek van Goudstandaard, die ook werkt met een realtime datavoorziening, gaf geen 'flashcrash' aan.

    Silver Doctors voegt eraan toe dat het laagste prijsniveau van de dag op Kitco nog steeds bleef staan op het dieptepunt van de 'flashcrash', dus $31,80 voor zilver en $1.716 voor een troy ounce goud. Op de grafieken van Kitco was de plotselinge koersdaling later niet meer zichtbaar. Wat is hier aan de hand?

    Bron: Silver Doctors

    Tip: Lees ook ons bericht van vorige week over de driedaagse 'flashcrash' in goud

    Zilver zakt weg tot $31,80 per troy ounce volgens Kitco

    Goudprijs gaat van $1.750 naar $1.716 per troy ounce

    Even later is de koersdaling van zilver niet meer te zien op de grafiek…

    …maar staat het lage niveau nog wel op het prijsoverzicht van Kitco

    Aansluitend op dit onderwerp presenteer ik graag de volgende video van blogger silverfuturist over de prijs van goud en zilver..

     

  • Een op drie bedrijven heeft moeite om geld aan te trekken

    In totaal blijkt ongeveer 33% van de bedrijven financiële belemmeringen te ondervinden. De belangrijkste daarvan zijn het verkrijgen van kredieten en leningen (zowel bancair als niet-bancair) en het toenemende debiteurenrisico. 'Financiële hinder' wordt het meeste ervaren in de landbouw (48%) en in de bouwsector (47%). In de bouwsector blijkt vooral het verkrijgen van leningen en kredieten in veel gevallen moeilijk (38%).

    Het CBS schrijft dat één op de vier bedrijven naar eigen zeggen gehinderd wordt in de bedrijfsvoering als gevolg van de financiële belemmeringen. Opnieuw zijn de problemen in de landbouw en in de bouwsector het grootst, hier zegt ruim 40% van de respondenten hinder te ondervinden van één of meerdere financiele belemmeringen. Het doen van investeringen blijkt in de meeste gevallen in het gedrang te komen als een bedrijf onvoldoende financiële middelen kan verkrijgen. Nog estiger is het gegeven dat bij bijna 7% van de bedrijven een financiele belemmering impact heeft op normale bedrijfsvoering en de lopende productie.

    Kostenreductie

    Bedrijven kiezen overwegend (ruim 30%) voor kostenreducties om de financiële belemmering aan te pakken. Ook zijn er veel bedrijven die juist meer geld uitgeven om hun marktpositie te verbeteren, bijvoorbeeld door scherpere prijzen en/of meer marketing (ongeveer 22%), door acquisitie of oveame (ongeveer 12%) of door productverbetering (ongeveer 8% van de bedrijven). Onderstaande grafieken zijn afkomstig van het CBS en zijn gebaseerd op bronnen van het CBS, VNO-NCW, de Kamer van Koophandel, MKB Nederland en EIB.

    Financiële belemmeringen naar soort, 4e kwartaal 2012

    Hinder door financiële belemmeringen, 4e kwartaal 2012

    Belangrijkste verandering in bedrijfsvoering komende 12 maanden

  • Indiase centrale bank zoekt alternatief voor de dollar

    Gouveeur D. Subbarao van de Indiase centrale bank gaf afgelopen dinsdag een lezing in Mumbai, waarin het 'exorbitante privilege' van Amerika aan de orde kwam. De monopoliepositie van de dollar heeft volgens Subbarao gezorgd voor een situatie waarin veel landen in liquiditeitsproblemen zijn gekomen als gevolg van het wegblijven van buitenlandse krediteuren en investeerders. “De Amerikaanse economie zit in een neergaande fase en hun centrale bank heeft toevlucht gezocht in buitengewone geldpersfinanciering, maar paradoxaal genoeg is de dollar alleen maar sterker geworden als gevolg van een vlucht naar veiligheid”, aldus de gouveeur van de Reserve Bank of India (RBI).

    Subbarao wees op een alteatief model dat zou bestaan uit een verzameling van verschillende valuta. Hij zei er het volgende over:

    “Maar dit kan niet als een wet worden ingevoerd. Om een serieus alteatief te bieden voor de dollar moet een valuta aan een aantal criteria voldoen. De valuta moet volledig inwisselbaar zijn en de wisselkoers moet bepaald worden door marktfundamenten. De munt moet gebruikt worden voor een aanzienlijk gedeelte van de wereldhandel. Het land dat deze alteatieve wereldreservemunt uitgeeft moet een grote en liquide financiële markt hebben die zeer open is. Ook moet het land dat deze valuta uitgeeft een beleid voeren dat geloofwaardigheid uitstraalt naar potentiële investeerders. Om het kort te zeggen, het 'exorbitante privilege' van het hebben van een wereldreservemunt moet gedragen worden met 'exorbitante verantwoordelijkheid'”

    Volgens de gouveeur van de RBI is de optie om de SDR (Special Drawing Rights) van het IMF te ontwikkelen tot een wereldreservemunt niet lucratief. Daarvoor moet de SDR automatisch geaccepteerd worden als betaalmiddel in handel tussen landen, moet de valuta vrij verhandelbaar zijn en zou de prijs vastgesteld moeten worden door de markt van vraag en aanbod. Volgens de RBI hoeft er dus niet één valuta te zijn die de rol speelt van wereldreserve munt, zo lang deze maar voldoen aan de hierboven genoemde eisen.

    Het exorbitante privilege (tip: lees ook het FOFOA artikel getiteld 'Peak Exortbitant Privilege') van de VS uit zich in een handelsbalans die permanent uit het lood geslagen is. De VS kan dollars exporteren in ruil voor goederen en diensten uit de rest van de wereld. Amerika slaagt er nog steeds in de rekening uit te stellen en kan, indien het buitenland de Amerikaanse staatsobligaties niet meer wil kopen, altijd nog de toevlucht zoeken tot de geldpers van de Federal Reserve. Naar de maatstaven van de Indiase centrale bank kunnen we stellen dat Amerika zich weinig aantrekt van 'exorbitante verantwoordelijkheid'.

    Euro?

    Een alteatieve wereldreservemunt die het stokje van de dollar over zou kunnen nemen is de euro. Deze munt voldoet althans aan de eisen die door Subbarao van de RBI gesteld worden. Europa stuurt immers aan op een degelijk begrotingsbeleid in alle eurolanden, het geleidelijk terugdringen van de tekorten en de schuldquote en beter toezicht op de bankensector. Ook is de Europese obligatiemarkt groot genoeg om de stabiliteit te bieden die men van een wereldreservemunt verwacht.

    Handelstekort/overschot VS als percentage van GDP van 1960 t/m 2009 (Bron: Calculated Risk Blog)

  • Steeds meer tweeverdieners met koopwoning lopen risico op restschuld

    Het aantal tweeverdieners met een hypotheekschuld hoger dan de waarde van de woning is in de periode van 2005 tot en met 2010 alleen al met 16% gegroeid. Volgens het CBS gaat het hier om mensen die vlak voor de crisis een huis hebben gekocht en die sindsdien de waarde van hun woning fors hebben zien dalen. Niet alleen de daling van de huizenprijzen is problematisch, ook de aflossingsvrije hypotheek zorgt in steeds meer gevallen voor een negatief vermogen. De hypotheekschuld blijft in dit geval altijd even hoog, terwijl het onderpand waarmee de hypotheek aan het eind van de looptijd afgelost moet worden in waarde gezakt is.

    Over de hele linie bekeken is de waarde van alle koopwoningen samen veel groter dan de hypotheekschuld die erop rust, maar steeds meer individuele gevallen belanden door de crisis in de gevarenzone. De Rabobank en ABN Amro verwachten volgend jaar namelijk een verdere daling van de huizenprijzen met gemiddeld 7 of 8 procent, waardoor in steeds meer gevallen de woning sneller aan waarde verliest dan dat de hypotheek wordt afgelost (als die al wordt afgelost).

    De pijn zit vooral bij de jongere generatie woningbezitters, want het CBS merkt op dat de woningbezitters die de pensioengerechtigde leeftijd hebben bereikt in veel gevallen de hypotheek al (nagenoeg) afgelost hebben. Deze groep woningbezitters kocht voor een veel lagere prijs en loste de hypotheek gedurende de looptijd af (bijvoorbeeld met een spaar- of annuiteitenhypotheek). Toch bestaan er ook in deze doelgroep uitzonderingen, want volgens het CBS had 6% van de uitkerings- en pensioenontvangers eind 2010 een hypotheekschuld die hoger was dan de waarde van de woning.

    Eind 2010 waren er ruim 4,2 miljoen huizenbezitters in Nederland, waarvan bijna 3,5 miljoen een woning had met een hypotheekschuld. Van deze groep had circa 30% in 2010 een potentiële restschuld, omdat de hypotheeksom groter was dan de woningwaarde. Bijna 15 procent van de eigenaar-bewoners met hypotheek kende een lage hypotheekschuld van maximaal een kwart van de woningwaarde. Het is de vraag hoe de cijfers er anno 2012 bij liggen, want de huizenprijzen zijn ten opzichte van 2010 gemiddeld met minstens 10% gezakt. Het is de vraag of er in de tussentijd evenveel afgelost is, maar dat is niet waarschijnlijk met het grote aantal aflossingsvrije hypotheken.

    Steeds meer huishoudens hebben hypotheek die hoger is dan de woningwaarde (Door Marcel van Wijk en Jérôme van Biezen)

    Aflossingsvrij en beleggingshypotheek

    Mensen die de afgelopen 10 tot 15 jaar een huis kochten komen er waarschijnlijk het slechtste vanaf. Een rapport (PDF) van de Nederlandsche Bank uit september 2009 maakt inzichtelijk hoe de hypotheekmarkt vanaf 1996 werd overspoeld met aflossingsvrije hypotheken en beleggingshypotheken. Tegelijkertijd steeg de loan-to-value ratio (nominale hypotheeksom ten opzichte van aanschafprijs woning) tussen 2000 en 2008 van 102% naar 115%. De gevaarlijke cocktail van hoge schulden en weinig aflossen brengt vooral de mensen die de afgelopen tien jaar een huis gekocht hebben in de gevarenzone.

    Steeds meer aflossingsvrije hypotheken en beleggingshypotheken (Bron: DNB)

    Tegelijkertijd werd de hypotheeksom steeds groter ten opzichte van de waarde van de woning (Bron: DNB)

    Vooral de Rabobank en de ING hadden in 2008 veel aflossingsvrije hypotheken in de boeken staan (Bron: DNB)