Marketupdate

Auteur: Redactie

  • The U.S. Reaches – and Smashes Through – the Debt Ceiling

    Het Amerikaanse schuldplafond is, zoals eerder aangekondigd, afgelopen maandag inderdaad bereikt. Minister Timothy Geithner heeft speciale maatregelen afgekondigd waardoor de Amerikaanse overheid de financiële middelen uit federale pensioenkassen leent. Deze kunstgrepen zorgen ervoor dat de Amerikaanse overheid tot 2 augustus de rekeningen kan betalen, tenzij de uitgaven onverwachts zullen toenemen. 
    Opmerkelijk is dat net zoals in Europa vorige week, ook in Amerika geluiden opgaan om delen van de goudreserves te verkopen. Daar hoeft men echt niet op te rekenen; zeker niet bij deze prijzen. 
    De uitgaven voor het Amerikaanse sociale zekerheidsstelsel zijn in 2010 voor het eerst hoger uitgevallen dan de binnenkomende premies. Die tekorten zijn volgens de belaste uitkeringsinstantie nu permanent geworden. De tekorten kunnen voorlopig nog worden gefinancierd uit de opgebouwde reserves maar ook de bodem van die fondsen komt een keer in zicht.
     
    Ook Meredith Whitney liet opnieuw van zich horen. Zij herhaalde haar waarschuwing ten aanzien van de onopgeloste fiscale tekorten bij lokale overheden. Ook zij geven meer uit dan er aan belastingen binnenkomt. Whitney legt het probleem glashelder uit, maar of er naar haar geluisterd wordt?   
     
     
     
     

  • Two Chinese Bond Auctions Fail

    Daar waar de Verenigde Staten geen nieuwe obligaties in de markt mogen plaatsen, meldde Zero Hedge dat de Chinese overheid haar obligaties niet volledig geplaatst kreeg (een deel van de staatsobligaties werd niet verkocht). Volgens de berichten uit China staan de Chinese banken niet te trappelen om obligaties met negatieve rente te kopen. De rente van 3% die zij ontvangen is een stuk lager dan de officiële inflatie van 5%.  

    http://www.zerohedge.com/article/two-chinese-bond-auctions-fail

    Om die inflatie te bestrijden heeft de Chinese centrale bank voor de vijfde keer dit jaar de reserveverplichtingen van banken verhoogd. Door deze reserveverplichtingen te verhogen kunnen banken minder geld uitlenen en dat moet uiteindelijk de inflatie de kop indrukken. Ook China ondervindt de problemen met fiatgeld.

    http://en.21cbh.com/HTML/2011-5-12/zOMTk0XzIxMDEzOA.html

  • New York Investigates Banks’ Role in Fiscal Crisis

    Het openbaar ministerie van New York is een nieuw onderzoek gestart naar mogelijke frauduleuze praktijken met hypotheeksecurisaties bij Morgan Stanley, Bank of America en Goldman Sachs. De openbaar aanklager Eric Schneiderman wilde weinig loslaten over het onderzoek, maar gezien de bewijzen die in andere rechtszaken naar voren komen lijkt het openbaar ministerie daarvan nu gebruik te willen maken.

    http://www.nytimes.com/2011/05/17/business/17bank.html

  • Fed seeks annual US bank stress tests

    Volgens professor William Black is beste manier om een bank te beroven om er een te bezitten. Black schreef er zelfs een boek over (“The best way to rob a bank is to own one”) en hamerde er daarin op hoe banken roofbouw pleegden met het geld van anderen. Nu is de hypotheekmarkt geïmplodeerd en de banken hebben veel te weinig eigen vermogen, en dus geld tekort om verliezen op te kunnen vangen. Het resultaat is bij belastingbetalers wereldwijd inmiddels bekend.
    De Federal Reserve overweegt om de Amerikaanse banken aan jaarlijkse stresstesten te onderwerpen om te zorgen dat zij meer kapitaal hebben om nieuwe verliezen te kunnen opvangen. Uiteraard zorgen deze stresstesten ervoor dat banken meer robuuste reserves opbouwen omdat de Fed toestemming moet geven voor het dividendbeleid van banken. Met andere woorden, banken moeten minder dividend uitkeren en dat geld gebruiken voor grotere kapitaalbuffers. Wat je mosterd na de maaltijd noemt.

  • Rare Earth Woes Could Mean Trouble for US Stealth Fleet

    Het belang van zeldzame aardmetalen voor hightech apparatuur beperkt zich helaas niet alleen tot mobiele telefoontjes, medische apparatuur en andere nuttige zaken. Ook de wapenindustrie gebruikt deze grondstoffen. Eén probleem voor het Amerikaanse Pentagon, men heeft weinig tot geen inzicht in de “supply-chain” en de technische specificaties van de grondstoffen die nodig zijn in de fabricage van de wapensystemen die zij gebruiken.
    Ook voor de productie van stealthtoestellen, die kennelijk nu ook betrekking hebben op helikopters zoals bij de Amerikaanse actie in Pakistan, zijn zeldzame aardmetalen essentieel. En niet alleen de VS ontwikkelen voor de radar onzichtbare stealthtoestellen; ook China ontwikkelt dergelijke toestellen zoals een aantal maanden geleden uit videobeelden van een testvlucht van een Chinese stealthfighter bleek.

  • Bullish on cognac, yogurt, and gold

    Het $1,2 miljard grote EsQ Pathfinder fund van obligatiefonds Pimco dat zich richt op aandelen en andere beleggingen is long goud. Dit relatief onbekende onderdeel van Pimco dat geleid wordt door Anne Gudefin openbaarde dit in een interview met CNN. 

    http://money.cnn.com/2011/05/11/pf/anne_gudefin_pimco.fortune/

  • The People vs Goldman Sachs

    Senator Levin heeft naar aanleiding van verhoren over de financiële crisis een rapport geschreven over onder andere de bewuste oplichting van klanten door Goldman Sachs. Matt Taibbi die voor het muziektijdschrift Rolling Stone schrijft, las het rapport en klom wederom in de pen om het toegankelijk te maken voor het grote publiek.
    Taibbi beschreef Goldman Sachs eerder al op een legendarische wijze en komt opnieuw met een uitgebreid verhaal over haar handel en wandel. Of zoals Taibbi Goldman Sachs eerder typeerde: “de grote inktvisvampier die zich vastgeklemd heeft over het aangezicht van de menselijkheid”. Die woorden blijven Goldman Sachs doeltreffend omschrijven; dat krijg je nu eenmaal als je je klanten giftige beleggingsproducten verkoopt, hen vertelt voor enkele miljoenen mee te investeren, maar hen vooral niet vertelt dat je ondertussen voor vele miljoenen meer speculeert op het kapot gaan van die beleggingen. Matt Taibbi zet het uiteen.

  • Richard Koo Explains Why An Unwind Of QE2, With Nothing To Replace It, Could Lead To The Biggest Depression Yet

    Richard Koo van het Japanse bankconglomeraat Nomura zet uiteen waarom er na het einde van QE2, of de tweede ronde van monetaire schuldfinanciering, een derde ronde zal komen. De geldpersfinanciering van Amerikaanse schulden moet doorgaan anders stort het kaartenhuis van schulden in elkaar en volgt de grootste depressie ooit. Zero Hedge noemt het een “Catch 22″* en bedoelt daarmee dat linksom of rechtsom, er binnen het huidige monetaire stelsel er te  kiezen valt uit twee kwaden.

    http://www.zerohedge.com/article/richard-koo-explains-why-unwind-qe2-nothing-replace-it-could-lead-greatest-depression

  • 50 Things Every American Should Know About The Collapse Of The Economy

    Op het financiële blog “the economic collapse” verscheen een samenvatting in vijftig punten van alles dat zo'n beetje verkeerd gaat in de Verenigde Staten. In deze korte punten komen een aantal opmerkelijke statistieken voorbij. Zo heeft bijvoorbeeld één op de zeven Amerikanen meer dan 10 creditcards en bezit 1% van de Amerikanen meer dan 30% van de welvaart; 

    http://theeconomiccollapseblog.com/archives/50-things-every-american-should-know-about-the-collapse-of-the-economy

  • Griekenland, bodemloze put?

    http://nieuwsuur.nl/video/240312-griekenland-bodemloze-put.html

  • Onsje minder feodaal graag, IMF?

    Door Willem Middelkoop
    Terwijl Europa en het Inteationaal Monetair Fonds (IMF) naarstig op zoek zijn naar een oplossing om een Griekse faillissement te voorkomen, verdwijnt één van de belangrijkste hoofdrolspelers in de Europese schuldencrisis van het toneel. Dominique Strauss-Kahn heeft, terwijl hij in een Amerikaanse cel zit, zijn ontslag ingediend. De vraag wie hem zal opvolgen bij het IMF is losgebarsten.
    Mohamed El-Rian, CEO van 's wereld grootste obligatiefonds Pimco, schreef in een ingezonden brief in de Financial Times dat de selectie van een opvolger van Strauss-Kahn “minder feodaal” moet gebeuren. Hij vindt dat de geloofwaardigheid van het IMF gebaat is bij een open en transparante selectieprocedure die de beste kandidaat oplevert.
    Dat El-Rian het woord feodaal in de mond neemt is bijzonder, zeker ook omdat hij zelf ooit werkte voor het IMF. Onder de critici van het IMF heerst namelijk eenzelfde beleving: het IMF is niet altijd even transparant en open als men denkt. Zodra het op goud aankomt geeft het IMF niet thuis en zwijgt als de vragen iets te doortastend worden.
    Vragen, geen antwoord
    Het IMF en goud kennen een lange geschiedenis. De Special Drawing Right (SDR) werd, toen die in het leven geroepen werd, met goud gedekt. Tegenwoordig is dat heel anders, maar het IMF heeft nog steeds een zeer grote goudreserve. Het IMF beschikt volgens de officiële statistieken over ruim 2.800 ton. Dat is de drie-na-grootste officiële goudreserve na die van de Verenigde Staten en Duitsland.
    Maar over die reserve, zoals dat overigens ook voor andere officiële goudreserves geldt, bestaat grote onduidelijkheid. De Amerikaanse actiegroep GATA stelt al sinds haar oprichting in 1999 vragen over het goud van het IMF. Maar GATA heeft van het IMF nooit duidelijke antwoorden gekregen.
    De vragen zijn eigenlijk heel simpel:
    * Waar ligt het goud?
    * Hoe zit het met het eigendom van het goud?
    * Op welke manier wordt boekhoudkundig omgegaan met goudleningen en zogenaamde “gold-swaps” van goud van centrale banken die het IMF beheert?
    * Is dat goud gealloceerd (geregistreerd op naam en in de kluis) of ongealloceerd (geregistreerd op naam, maar uitgeleend)?
    * Zijn de goudverkopen door het IMF aan centrale banken van de afgelopen jaren van boekhoudkundige aard of is het goud daadwerkelijk overgedragen?
    Minder feodaal
    Het belang van deze vragen zit hem erin dat officiële goudreserves mogelijk dubbel geteld worden. Het is zelfs waarschijnlijk. Dit zou ook verklaren dat, door middel van goudleningen en gold-swaps tussen centrale banken onderling, maar ook met de zogenaamde bullion banks, het aanbod van papieren goud veel groter is dan fysiek voor mogelijk kan worden gehouden.
    Wie deze materie induikt (google maar eens) en daarbij kijkt naar de rol van het IMF en de Bank voor Inteationale Betalingen (BIS) leert één ding: zodra het op goud aankomt zijn openheid en transparantie ver te zoeken.
    Wie Dominique Strauss-Kahn ook opvolgt bij het IMF, het zal niets veranderen aan de geslotenheid van het IMF. Want zoals centrale bankiers over een nagenoeg aristocratische macht beschikken, zo is openheid en transparantie ook bij het IMF geen vanzelfsprekendheid. Het mag daarom best een onsje minder feodaal. Of dat betrekking heeft op de opvolger van Strauss-Gone of op de transparantie van de wereldwijde goudreserves.