Marketupdate

Auteur: Redactie

  • Zwitserse centrale bank heeft $82 miljard aan aandelen

    De Zwitserse centrale bank heeft inmiddels meer dan $82 miljard aan aandelen op haar balans staan. De centrale bank vindt haar eigen munt nog steeds te duur en laat daarom de spreekwoordelijke geldpers op volle kracht draaien. In het afgelopen financiële jaar pompte de Swiss National Bank (SNB) in totaal 67 miljard Zwitserse franken in de economie, geld waarmee ze in de rest van Europa en in de Verenigde Staten op grote schaal obligaties en aandelen opkoopt.

    Het zijn vooral de Amerikaanse technologiebedrijven die populair zijn bij de Zwitserse centrale bank, want de top 10 van grootste aandelenposities wordt gedomineerd door namen als Apple, Google, Microsoft, Amazon en Facebook. Cijfers van de Amerikaanse toezichthouder SEC laten zien dat de centrale bank ook een significante positie heeft in bedrijven als Johnson & Johnson, Exxon Mobil, AT&T, General Electric en Proctor & Gamble.

    De totale aandelenportefeuille van de centrale bank heeft vertegenwoordigt omgerekend naar de 8,3 miljoen inwoners van Zwitserland een waarde van bijna $10.000 per inwoner. Voor iedere Zwitser heeft de centrale bank omgerekend $350 aan Apple aandelen in de portefeuille, dat zijn ruim twee aandelen. Dat is allemaal geld dat de centrale bank uit het niets gecreëerd heeft, omdat mensen nog steeds vertrouwen hebben in de waarde van het geld.

    Sinds het begin van de financiële crisis is het balanstotaal van de centrale bank geëxplodeerd tot meer dan 700 miljard. Alsof dat niet genoeg is verdient de centrale bank ook nog eens aan de negatieve rente, die banken moeten betalen om reserves bij de SNB te parkeren. Vorig jaar ging dat om een bedrag van 1,5 miljard Zwitserse franken.

    Zwitserse frank als veilige haven?

    Het voortdurend bijdrukken van geld is niet zonder gevaren, maar zo lang de economie groeit en de aandelenkoersen stijgen lijkt niemand zich daar echt druk om te maken. Maar waarom zou je als spaarder Zwitserse franken willen hebben, een valuta waar de centrale bank iedere maand miljarden van bijdrukt? Als spaarder ben je er weliswaar zeker van dat je je geld terugkrijgt, maar wat de koopkracht van dat geld in de toekomst zal zijn blijft een groot vraagteken.

    Een alternatieve veilige haven is goud, een edelmetaal dat niet bijgedrukt kan worden. Het is niet voor niets dat centrale banken deze reserve nog steeds achter de hand houden voor het geval het echt mis gaat. Door de eeuwen heen zijn er immers tal van geldsystemen omgevallen, terwijl de waarde van goud nooit naar nul is gegaan.

  • Hoe lang blijft Turkije nog in de NAVO?

    Iets meer dan een maand geleden bracht de Turkse premier Erdogan achtereenvolgens een bezoek aan India, Rusland en China. Niet alleen om te praten over meer economische integratie op het Euraziatische continent, maar ook over het veiligheidsvraagstuk in een wereld die snel veranderd.

    China en Rusland hebben zich al meer dan eens positief uitgelaten over deelname van Turkije aan de Shanghai Cooperation Organisation (SCO). Ook heeft Erdogan al verschillende keren gezegd dat hij open staat voor een Euraziatisch samenwerkingsverband binnen de SCO en dat hij niet tegen iedere prijs wil samenwerken met de Europese Unie. Betekent deelname aan dit Euraziatische verbond een einde van de militaire alliantie van Turkije met de NAVO?

    Shanghai Cooperation Organisation

    De SCO is het Euraziatische politiek, economische en militaire verbond dat in 2001 werd opgericht door de regeringsleiders van China, Rusland, Kirgizië, Tadzjikistan en Oezbekistan en dat als doel heeft de veiligheidssituatie in deze landen te verbeteren. Zo maakten de deelnemende landen afspraken om zich niet te mengen in elkaars binnenlandse kwesties en om de soevereiniteit en stabiliteit in de deelnemende landen te garanderen.

    Deze veiligheidsunie was in het begin uitsluitend een Aziatische aangelegenheid, maar door de oplopende spanningen in het Midden-Oosten en de toegenomen terreurdreiging zijn er steeds meer landen die zich bij de SCO willen aansluiten. Afgelopen week hield de SCO nog een bijeenkomst in Astana, waar de deelname van India en Pakistan formeel werd goedgekeurd.

    Iran

    Daar zal het waarschijnlijk niet bij blijven, want er staan meer landen op het lijstje om zich bij dit Euraziatische blok aan te sluiten. Vorig jaar zei Poetin dat er met het opheffen van de sancties tegen Iran eigenlijk geen obstakels meer zijn die deelname in de weg staan en vorige week opperde ook China de mogelijkheid voor Iran om deel te nemen aan de SCO.

    Op dit moment geniet Iran in verschillende opzichten al politieke en militaire steun vanuit Rusland. Zo heeft Iran al diverse luchtafweersystemen van Rusland gekocht en beschikt het Russische leger over gevechtsschepen die vanuit de Kaspische Zee rugdekking kunnen geven. Ook op economisch gebied en ten aanzien van het energiebeleid werken deze twee landen al veel samen, wat doet vermoeden dat deelname aan de SCO voor Iran ook slechts een kwestie van tijd is.

    Turkije

    Turkije zit op dit moment nog in het kamp van de NAVO, maar door de verslechterde relatie met het Westen is ook dit militaire verbond onder druk komen te staan. Eerder dit jaar botste Turkije met verschillende Europese landen over het Turkse referendum, omdat Europese landen weigerden een podium te geven aan Turkse politici.

    Daar kwam vorige week een nieuw incident bij, toen de Duitse minister van Buitenlandse Zaken besloot alle Duitse militairen terug te trekken uit de Turkse Incirlik luchtbasis. Een maand eerder had een grote Turkse krant de oproep gedaan om ook het Amerikaanse leger de toegang tot deze militaire basis te ontzeggen. Met alle onderlinge spanningen wordt militaire samenwerking tussen Turkije en andere NAVO lidstaten steeds problematischer.

    Gevolgen voor de NAVO

    De Turkse premier Erdogan heeft zich al verschillende keren positief uitgelaten over deelname aan de Euraziatische veiligheidsunie van de SCO. Werd er ruim tien jaar geleden nog gesproken over een mogelijke toetreding van Turkije tot de Europese Unie, nu is dat scenario vrijwel ondenkbaar geworden.

    Tegelijkertijd komen de economische belangen van Turkije steeds meer op een lijn te liggen met die van opkomende economieën als die van Rusland, China en India. Met nieuwe investeringen in de Zijderoute worden ook de transportverbindingen van Turkije richting het Oosten aanzienlijk verbeterd, waarmee de groeiende afzetmarkt in landen als India en China dichterbij komt.

    Op de lange termijn lijkt een toetreding van Turkije tot de Shanghai Cooperation Organization een logische keuze, maar dat zal misschien ook betekenen dat de NAVO een strategische uitvalsbasis in het Midden-Oosten kwijtraakt.

    Dit artikel verscheen eerder op Geotrendlines

  • Column: Risicovrij bestaat niet meer

    Voor het uitbreken van de crisis in 2008 was er in de Westerse wereld een zeer groot vertrouwen in financiële instellingen. Spaargeld en staatsobligaties hadden het imago van absolute zekerheid, daar kon helemaal niets mee gebeuren. Economische theorieën werden gebouwd rondom de aanname van volledige zekerheid, een voorwaarde die in 2008 volledig onderuit werd gehaald met de val van Lehman Brothers en alles wat erop volgde.

    Ruim acht jaar na de crisis hebben we geleerd dat banken werkelijk kunnen omvallen en dat vermogende spaarders niet meer onder alle omstandigheden op steun van de belastingbetaler hoeven te rekenen. Heb je meer dan €100.000 spaargeld, dan wordt je geacht zelf onderzoek te doen en je vermogen te spreiden over verschillende banken of beleggingen.

    Zelfs Jean Claude Juncker, voormalig topman van de ECB, zei in 2012 dat er niet meer zoiets bestaat als een risicovrij rendement. Woorden die begin vorig jaar door de Europese Bankenautoriteit (EBA) en de Bank for International Settlements (BIS) nog eens bevestigd werden.

    Risico van obligaties

    Heeft u veel spaargeld, dan is het dus verstandig om de risico’s zoveel mogelijk af te dekken. Dat betekent niet alleen dat u het beste onder de grens van €100.000 spaargeld per bank kunt blijven, maar dat u ook voorzichtig moet zijn met bepaalde achtergestelde obligaties en deposito’s van uw bank.

    Dit soort beleggingsproducten bieden weliswaar een hogere rente, maar daar staat tegenover dat uw geld dan niet altijd gedekt is in het geval de bank gered moet worden. Daar weten ze in Spanje sinds kort ook alles van, want bij de overname/redding van Banco Popolar werd er in één keer een streep gezet door een bepaald type achtergestelde lening van de bank. Spaarders die het onderste uit de kan wilden kregen de deksel op de neus!

    Heeft u ook een achtergestelde obligatielening of deposito bij uw bank, dan is dus ten zeerste aan te bevelen de voorwaarden nog eens door te nemen. Zo voorkomt u dat u straks met een waardeloos papiertje bij de bank staat, net als de klanten van de V&D die na het faillissement van de warenhuisketen opeens hun waardebonnen niet meer konden inleveren…

    Frank Knopers

    Wilt u reageren? Mail naar [email protected]

    gs-logo-breed

    Deze column van Frank Knopers verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

  • Grondstoffen weer goedkoop tegenover aandelen

    De prijzen van grondstoffen zijn sinds 1971 niet meer zo laag geweest ten opzichte van aandelen als nu. Dankzij het monetaire beleid van centrale banken begonnen aandelen en obligaties aan een lange opwaartse trend, maar datzelfde kan niet gezegd worden van grondstoffen. Door de zwakke economische groei staan de prijzen van belangrijke grondstoffen onder druk, terwijl ook goud en zilver moeite hebben om de neerwaartse trend van de laatste jaren te doorbreken.

    De volgende grafiek laat de waardering zien van de S&P 500 aandelenindex zien ten opzichte van de GSCI grondstoffenindex. Staat de grafiek laag, dan betekent het dat grondstoffen goedkoop zijn in verhouding tot aandelen. Staat de lijn op een hoog niveau, zoals vlak voor het uitbreken van de crisis in 2008, dan zijn de grondstoffen relatief gezien juist duur.

    commodities-stocks

    Aandelen versus grondstoffen (Bron: Incrementum)

    Aandelen versus grondstoffen

    Op basis van deze vergelijking kunnen we concluderen dat grondstoffen op dit moment relatief goedkoop zijn, of dat aandelen op dit moment overgewaardeerd zijn. Hoe dan ook, de geschiedenis leert ons dat dit soort extreme waarderingen niet eeuwig in stand kunnen blijven. De laatste keer dat aandelen relatief gezien zo duur waren ten opzichte van grondstoffen was tijdens de dotcom bubbel van eind jaren negentig. Toen volgde er een crash op de aandelenmarkt, waarbij veel beleggers geld verloren.

    Aandelen overgewaardeerd?

    Vandaag de dag staan de Amerikaanse aandelenmarkten weer op recordhoogte, terwijl de economie nog allesbehalve hersteld is van de vorige crisis. Aandelen zijn gewaardeerd alsof bedrijven in de toekomst nog meer winst gaan maken, terwijl meer dan 90 miljoen Amerikanen geen goede baan kunnen vinden en de participatiegraad op het laagste niveau in dertig jaar staat.

    De grote vraag is dus wat de hoge aandelenkoersen vandaag de dag rechtvaardigt. Vandaag de dag zien we verschillende gelijkenissen met de aandelenrally van eind jaren negentig. Ook toen werden technologiebedrijven zeer hoog gewaardeerd, inclusief de bedrijven die verlies leden of geen verdienmodel hadden. Een voorzichtige belegger zal deze overeenkomsten ook zien en misschien een meer defensieve beleggingsportefeuille samenstellen.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Bill Gross: “Risico beleggen weer net zo groot als in 2008”

    De risico’s van beleggen in aandelen en obligaties zijn weer net zo groot als voor het uitbreken van de financiële crisis in 2008, aldus vermogensbeheerder Bill Gross. Tijdens een bijeenkomst voor beleggers in New York zei hij dat beleggers vandaag de dag een vrij hoge prijs betalen voor aandelen en obligaties, terwijl het verwachte rendement steeds lager wordt.

    Het beleid van centrale banken stuwt de prijzen van zowel aandelen als obligaties verder op, terwijl het tegelijkertijd amper groei oplevert binnen de reële economie en de spaarders straft. Het nieuwe geld dat door centrale banken in de economie wordt gepompt en dat minder dan nul procent rendement oplevert zoekt een veilige haven. Dat geld zoekt niet alleen een weg naar obligaties die een te laag rendement opleveren, maar ook naar aandelen die inmiddels overgewaardeerd zijn.

    ‘Rekening houden met lager rendement’

    “In plaats van laag te kopen en hoog te verkopen moet je als belegger nu hoog instappen en maar hopen dat het goed afloopt. Onder deze omstandigheden moet je beleggers vertellen dat de wereld veranderd is en dat ze rekening moeten houden met een lager rendement. Dat de volatiliteit ook laag is en dat je daarom maar weinig rendement nodig hebt.”

    Bill Gross was jarenlang het gezicht van Pimco, maar is nu werkzaam voor het Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund. Zijn beleggingsportefeuille van $2 miljard heeft sinds het begin dit jaar een rendement van 3,1% behaald, waarmee hij het beter doet dan slechts 22% van de andere grote beleggingsfondsen die bij Bloomberg op de radar staan.

    Spreiding in de portefeuille

    Het is tekenend dat ook een ervaren vermogensbeheerder als Bill Gross, met tientallen jaren ervaring in de wereld van beleggen, moeite heeft om vandaag de dag nog een goed rendement te halen. Dat is niet alleen lastig voor vermogende particulieren, maar ook voor alle pensioenfondsen en verzekeraars die een bepaald rendement nodig hebben om de deelnemers tevreden te stellen.

    Juist nu aandelen en obligaties zo hoog gewaardeerd staan lijkt goud een aantrekkelijk alternatief. De prijs van het edelmetaal staat ver beneden haar all-time high van 2011, terwijl de geldkraan van centrale banken nog steeds wagenwijd open staat. Breekt een nieuwe crisis uit, dan is het edelmetaal misschien wel een betere veilige haven dan de obligatiemarkt. Zeker als die crisis gepaard gaat met een waardedaling van de valuta.

  • NAVO bereid grootschalige militaire oefening voor bij Zwarte Zee

    Het Amerikaanse leger en haar NAVO bondgenoten brengen deze zomer 25.000 militairen op de been voor een grootschalige militaire oefening bij de Zwarte Zee. Deze oefening, genaamd Saber Guardian 2017, moet in juli plaatsvinden in de landen Bulgarije, Hongarije en Roemenië.

    Dit soort oefeningen van de NAVO zijn een jaarlijks terugkerend fenomeen, maar volgens het US European Command is er de afgelopen jaren nog niet eerder op een dergelijk grote schaal geoefend. Inclusief de Amerikaanse bijdrage doen er in totaal 24 verschillende landen mee aan de militaire oefeningen van de NAVO, waarvan ‘Saber Guardian 2017’ de grootste is.

    Operatie Saber Guardian

    Uit het persbericht van het Amerikaanse leger blijkt dat er voor dit jaar nog zeventien andere NAVO oefeningen gepland staan, waarvan het grootste gedeelte langs de grenzen van Rusland. Het doel van deze oefeningen is om snel te kunnen mobiliseren in het geval van dreiging, waar die ook vandaan mag komen. Daarnaast zal er geoefend worden met het oversteken van meerdere rivieren, met het schieten op doelen en een scenario waarin een groot aantal slachtoffers valt.

    De ontwikkelingen in Oekraine en de Krim werden door de NAVO landen gezien als rechtvaardiging om meer troepen en militair materiaal naar de grens met Rusland te sturen. Zo is er de afgelopen jaren in de Baltische Staten en in de landen grenzend aan de Zwarte Zee een grote hoeveelheid militairen, tanks, transportvoertuigen en munitie geplaatst. Ook worden er 50 oorlogsschepen en meer dan 50 gevechtsvliegtuigen in gereedheid gebracht.

    NAVO bedreigt Rusland

    Volgens het US European Command zijn de militaire oefeningen van de NAVO langs de grens met Rusland bedoeld om de stabiliteit in de regio te verbeteren, maar zo denken ze er aan de andere kant van de grens niet over. Rusland spreekt van een provocatie en ziet zich daarom als soeverein land genoodzaakt een leger klaar te zetten dat minstens gelijkwaardig is aan dat van de NAVO landen.

    Afgelopen week onderschepte een Russisch gevechtsvliegtuig een Amerikaanse B52 bommenwerper, die in het neutrale luchtruim boven de Oostzee vloog. Dit gigantische vliegtuig heeft een actieradius van meer dan 10.000 kilometer en kan met nucleaire bommen worden uitgerust. Het is onduidelijk waarom dit vliegtuig zo dicht bij de grens vloog en of deze geladen was met munitie.

    Begin deze maand stuurde het Amerikaanse leger een onbekend aantal B52 bommenwerpers richting de grens met Rusland. Ook worden er voor de NAVO oefeningen 800 Amerikaanse piloten ingevlogen. Met zoveel militair materiaal langs de Russische grens hoef je je niet meer af te vragen wie de agressor is. Het is de te hopen dat het bij oefeningen blijft.

    Dit artikel verscheen eerder op Geotrendlines

    us-army

    NAVO bereid grootschalige militaire oefening voor

  • ECB houdt rente onveranderd

    De ECB heeft besloten de rente op nul procent te houden, ondanks toenemende kritiek op de extreem lage rente en het opkoopprogramma van €60 miljard per maand. Mario Draghi zal vanmiddag om half drie een toelichting geven op het rentebesluit en het monetaire beleid van de ECB.

    De ECB bezit op dit moment bijna €1,9 biljoen aan staatsobligaties en bedrijfsobligaties, schuldpapier dat de centrale bank gekocht heeft om de lange rente verder omlaag te krijgen. Volgens de centrale bank levert dat een bijdrage aan het herstel van de economie, maar critici waarschuwen voor het ontstaan van nieuwe bubbels in de economie.

  • ‘Vraag naar opslag van edelmetalen neemt sterk toe’

    De vraag naar opslag van edelmetalen neemt de laatste tijd weer toe, zo schrijft Bloomberg. Door ingrijpen van centrale banken lijkt de economie weer op te leven, maar veel vermogende mensen zijn er nog niet zo zeker van dat economisch gezien echt beter gaat. Goud in opslag wordt steeds vaker gezien als veilig alternatief voor spaargeld.

    Door het gebrek aan nieuwe investeringen is de rente laag en dat betekent dat spaargeld steeds minder oplevert. Tegelijkertijd lijkt de inflatie weer toe te nemen, waardoor de koopkracht van spaargeld verder wordt uitgehold. Daarom zoeken steeds meer vermogende particulieren hun toevlucht in tastbare bezittingen zoals edelmetalen.

    Goud als alternatief

    De stap om goud te kopen is de eerste, maar daarna volgt automatisch de vraag waar je dat veilig kunt opslaan. Verschillende bedrijven spelen op deze trend in en bouwen nieuwe opslaglocaties, waar particulieren hun goud en zilver veilig en discreet kunnen bewaren.

    De extreem lage spaarrente en de dreiging van een negatieve rente zorgt voor een geheel nieuwe aanwas van mensen die goud kopen. Voor vermogende spaarders wordt een spaarrekening bij de bank steeds minder interessant, omdat de inflatie veel hoger is dan de rente. Tegelijkertijd loop je wel risico met je spaargeld, omdat tegoeden boven de €100.000 niet meer gegarandeerd worden. In dat geval is goud in combinatie met opslag een interessant alternatief, omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent en op de lange termijn compenseert voor het verlies aan koopkracht van geld.

    Nieuwe goudkluizen

    Een grote goudhandelaar in Duitsland wil een goudkluis van 100 m² later bouwen, waar voor €100 miljoen aan edelmetaal in opgeslagen kan worden. Deze kluisruimte weegt 82 ton, waarvan alleen de kluisdeur met 1,5 ton al zwaarder is dan een doorsnee personenauto.

    Ook de Bank of England ziet een toename in de belangstelling voor goud, want tussen begin 2016 en februari dit jaar is de totale goudvoorraad in hun kluizen met 6% toegenomen tot 5.067 ton. Dat is niet alleen goud van overheden, maar ook van banken en andere financiële instellingen. De meest bekende daarvan is HSBC, bewaarder van het grootste goud-ETF ter wereld, GLD.

    “Onze klanten zoeken een plaats om hun vermogen te parkeren. Ze begrijpen dat er fluctuaties zijn in de goudprijs, maar dat vinden ze geen probleem. Ze weten dat de waarde van goud nooit naar nul zal gaan”, zo verklaarde Tony Dobra van de Britse goudsmelterij Baird & Co tegenover Bloomberg. Ook deze smelterij bouwt een nieuwe goudkluis voor haar eigen klanten, omdat de vraag in jaren niet zo groot is geweest als nu.

    Het zijn overigens niet alleen edelmetalen die men graag veilig wil opslaan. Ook is er een markt voor de opslag van verzamelobjecten als kunst, meubels, sieraden en whiskey. Opslagbedrijven die zich op deze markt richten hebben locaties waar ook de temperatuur en luchtvochtigheid actief geregeld kan worden, zodat deze kostbaarheden zo goed mogelijk bewaard blijven.

    Wilt u meer weten over opslag van edelmetalen? Klik dan hier

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Infographic: Waarom miljardairs goud kopen

    Sommige mensen kopen goud om rendement te maken, maar voor de meest vermogende mensen is het vooral een manier om hun vermogen te beschermen. Goud vertegenwoordigt immers koopkracht, zonder dat er een tegenpartij risico tegenover staat. Ook is het een vorm van vermogen die geheel buiten het financiële systeem staat en die daarmee bescherming biedt tegen een financiële crisis zoals die van 2008.

    Een ander argument voor goud is dat het gezien wordt als een hedge tegen geopolitiek risico. Dat is ook de reden dat landen als Rusland en China de laatste jaren een grote hoeveelheid goud verzameld hebben. Met het goud kunnen deze handel blijven drijven, ook in een doemscenario waarin strenge sancties worden opgelegd en banktegoeden geblokkeerd worden.

    De volgende infographic van Visual Capitalist laat zien welke miljardairs goud kopen als onderdeel van hun beleggingsportefeuille. Uiteraard is dat maar een topje van de ijsberg, want de meeste mensen die hun vermogen op een andere manier dan met beleggen vergaard hebben zullen deze informatie niet zo snel prijsgeven.

    billionaires-precious-metals

    Waarom de miljardairs van deze wereld goud kopen (Bron: Visual Capitalist)

  • Rusland ondersteunt eigen economie met voedselbonnen

    Rusland wil opnieuw voedselbonnen invoeren om de laagste inkomens te ondersteunen. Het Russische ministerie van Industrie en Handel wil dit systeem vanaf 2018 in het hele land invoeren. Het doel van dit programma is niet alleen om de allerarmsten te helpen, maar ook om de agrarische sector in Rusland te stimuleren.

    Volgens experts leven er in Rusland ongeveer 20 miljoen mensen onder de armoedegrens, ongeveer 15% van de totale bevolking. Die mensen moeten rondkomen van een bestaansminimum van €173 per maand. Met de nieuwe voedselbonnen krijgen ze er per maand ongeveer €16 aan koopkracht bij, geld dat alleen gebruikt kan worden voor levensmiddelen die in eigen land geproduceerd worden.

    Voedselbonnen

    Anders dan in de Verenigde Staten blijven de voedselbonnen in Rusland beperkt tot uitsluitend gezonde producten, zoals ontbijtgranen, aardappelen, pasta, rijst, groente, fruit, suiker, eieren, plantaardige olie, vlees, vis en zuivelproducten. Op advies van het Ministerie van Gezondheid zijn tabak en alcohol uitgesloten van het voedselbonnenprogramma.

    Op deze manier worden de lage inkomens niet alleen gestimuleerd om gezond te eten, ook geeft het een impuls aan de Russische landbouwsector en veeteelt. Ook zaden en diervoeders kunnen met voedselbonnen betaald worden, om eigen voedselproductie onder de lagere inkomensgroepen te stimuleren. Geïmporteerde levensmiddelen kunnen niet met de voedselbonnen betaald worden, die moeten mensen uit hun eigen portemonnee betalen.

    food

    Rusland voert voedselbonnen in

    Economische stimulering

    Het plan van de regering is om vanaf volgens jaar bankpasjes uit te delen, waar iedere maand een bepaald tegoed op gestort zal worden. Dat bedrag wordt naar inkomen bepaald, wat betekent dat de laagste inkomens wat meer tegoed zullen krijgen.

    Het nieuwe voedselbonnen programma dat vanaf volgend jaar wordt ingevoerd moet ook een impuls geven aan de binnenlandse economie. Volgens schattingen van het ministerie van Industrie en Handel zal iedere roebel die de overheid in dit programma steekt uiteindelijk een economische groei van twee roebel teweeg brengen.

    Het programma helpt niet alleen de agrarische sector, maar ook de rest van de economie. Dankzij de voedselbonnen houden lagere inkomens iets meer geld over, waarmee ze andere producten en diensten kunnen aanschaffen. Dat kunnen natuurlijk ook geïmporteerde goederen zijn.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Aandelen weer net zo duur als voor de beurscrash van 1929

    Aandelen weer net zo duur als voor de beurscrash van 1929

    De waardering van aandelen is weer terug op het niveau van vlak voor het uitbreken van de financiële crisis van 1929. Dat zegt althans de Shiller P/E ratio, een veel gebruikte indicator die gebaseerd is op de koers/winst verhouding van aandelen over de afgelopen tien jaar. Vlak voor de beurscrash van toen stond de lange-termijn koers/winst verhouding van de beursgenoteerde bedrijven bijna op 30, een niveau dat vergelijkbaar is met dat van nu.

    Je zou de Amerikaanse aandelen op dit moment overgewaardeerd kunnen noemen, maar dat hoeft niet te betekenen dat er snel een correctie zal plaatsvinden. De ervaring van eind jaren negentig leert ons dat aandelen nog veel verder in prijs kunnen stijgen, voordat een correctie plaatsvindt. Toen bereikte de gemiddelde koers/winst verhouding over een periode van tien jaar zelfs een hoogtepunt van meer dan 40.

    Volgens sommige beleggers kunnen de aandelenkoersen nog veel verder stijgen, omdat de aandelenmarkt door de extreem lage rente aantrekkelijker is geworden ten opzichte van de obligatiemarkt. Sommige beleggers beschouwen aandelen zelfs als veilige haven, waar een zekere premie aan toegekend moet worden. Hoe dan ook, na een bull market van ruim zeven jaar kunnen we niet meer zeggen dat aandelen goedkoop zijn.

    shiller-pe-ratio

    Aandelen weer net zo duur als voor de crash van 1929 (Grafiek via twitter)