Categorie: Kredietcrisis

Via Daily Paul (en met behulp van Google Translate):

Lake Jackson, Texas (BUSINESS WIRE) – Vanavond stuurde het campagneteam van de 2012 Republikeinse presidentskandidaat Ron Paul een e-mail naar zijn supporters over de resultaten van de caucus van de staat Maine. Zie hieronder een deel van de opmerkingen van Ron Paul's 2012 campagenleider John Tate.

“Ron Paul wint de meeste afgevaardigden uit Maine vanavond”.

'In feite zal hij waarschijnlijk zelfs de' beauty contest' “straw poll” winnen die de media al heeft gegeven aan Mitt Romney – zelfs voordat alle stemmen zijn geteld.

'In Washington County – waar Ron Paul ongelooflijk sterk was – werd de caucus uitgesteld tot volgende week zodat de stemmen niet door de nationale media vandaag zouden worden gemeld.

“Natuurlijk, het excuus voor de vertraging betrof 'sneeuw.'

“Dat klopt. Een voorspelling van 3-4 centimeter – en dat bleek niets meer dan een stof laagje, genoeg voor een lokale GOP bestuurder om de voorverkiezingen uit te stellen zodat de resultaten vanavond niet zouden worden gemeld.

“Dit is MAINE waar we het over hebben. De Girl-Scouts hadden een optreden vandaag in Washington County en die was niet afgelast!

“Alleen de stemmen van Washington County zouden genoeg zijn geweest om ons over de top te duwen.”

“Dit is een schande. Maar onze campagne is nog steeds in deze race om te winnen, en zal daarin blijven tot het einde.

“Congreslid Paul's boodschap van vrijheid en grondwettelijke beginselen resoneert met Amerikanen overal die ziek en moe zijn van het “status quo establishment”, en we zijn van plan om deze campagne voort te zetten naar 'Super Tuesday' en verder.”

Ron Paul bleef uiterst “presidentieel” onder deze buitengewoon merkwaardige opschorting van de stemming in Washington County. In het interview dat Paul had met het Amerikaanse actualiteitenprogramma “Face the Nation” uitte hij zijn vertrouwen in een goede afloop; pas 84% van de stemmen zijn binnen.

De uitslag maakt het mogelijk dat Paul alsnog de overwinning in Maine zal behalen. Romney die in alle koppen inmiddels al als winnaar is uitgeroepen (google maar: Maine Paul Romney results) behaalde 194 stemmen meer dan Paul; Washington County is goed voor iets minder dan 200 stemmen, echter, Washington County is niet het enige district waar nog gestemd moet worden. Paul houdt derhalve de moed erin en legt nog eens uit waar hij voor staat:

 

De staatsschuld van Griekenland is inmiddels meer dan €360 miljard, een schuld die waarschijnlijk nooit meer terugbetaald zal worden. Het land heeft harde bezuinigingen doorgevoerd en nog meer bezuinigingen aangekondigd, tot frustatie van de bevolking. De economie krimpt en de werkloosheid is in een paar jaar tijd meer dan verdubbeld, waarbij de werkloosheid onder de jongeren zelfs richting de 50% gaat. De verschillende belastingverhogingen raken de Griekse bevolking hard, met als gevolg dat steeds meer mensen worden afgesloten van de meest basale voorzieningen en dat steeds meer bedrijven failliet gaan. Pensioengeld dat belegd is in de Griekse staatsobligaties en in de Griekse aandelenbeurs is grotendeels verdampt, waardoor er ook in de pensioenuitkering gesneden moet worden.

Desondanks blijft een team van inspecteurs van het IMF, de ECB en de EU de Griekse overheid onder druk zetten om nog meer bezuinigingen op te leggen aan de bevolking. In maart moet Griekenland opieuw veel geld lenen, waarvoor het nu volledig aangewezen is op het Europese noodfonds. Er zijn plannen om Griekenland opnieuw meer dan honderd miljard euro te lenen, waarmee de schuldenquote nog hoger wordt. Als Griekenland de nieuwe noodlening niet krijgt dreigt een ongecontroleerd faillisement, waarvan de gevolgen op dit moment nog niet te overzien zijn. Volgens Neelie Kroes kan de euro verder zonder de Grieken, maar welke gevolgen een Grieks faillisement kan hebben op de obligatiemarkten, aandelenkoersen en de banken in de rest van Europa is nog moeilijk in te schatten. Het is ook bekend dat met name Amerikaanse banken verzekeringen hebben uitgeschreven op de staatsobligaties van de zogeheten PIIGS-landen, verzekeringen die uitbetaald moeten worden als Griekenland daadwerkelijk failliet gaat. Het is een zeer complexe crisis, waarvoor het verstrekken van een nieuwe noodlening alleen zeker geen oplossing is. De Griekse schuldencrisis duurt inmiddels al twee jaar en de situatie in het land lijkt alleen maar te verslechteren.

LIVE STREAMING: Συλλαλητήριο για το ΜνημÏŒνιο 2 door News247

Vandaag waren er opnieuw opstanden in de Griekse hoofdstad Athene, waar de politie met groot materieel en traangas moest ingrijpen om de woedende bevolking in bedwang te houden. De laatste berichtgeving op Athensnews.gr leert ons dat de situatie nu echt uit de hand begint te lopen. Er zouden al verschillende gebouwen in brand zijn gestoken door demonstranten, waaronder panden met historische waarde, zoals een ondergrondse bioscoop die door de Gestapo als martelkamer werd gebruikt in WO II en de Griekse Nationale Bibliotheek. Ook een bankgebouw en een filiaal van Starbucks zijn vanavond in brand gestoken. De brandweer heeft onvoldoende capaciteit om alle branden te blussen, want bronnen melden dat sommige gebouwen al meer dan 40 minuten in brand hebben gestaan zonder dat er iets aan gedaan werd. Ook zijn er op tal van plekken winkelruiten veield.

De politie heeft al verschillende metrostations afgesloten en er zouden al tenminste 40 politieagenten gewond zijn geraakt in confrontaties met de demonstranten, waaronder een paar estig gewonden. Eerder vandaag heeft de politie het plein voor het parlementsgebouw 'schoongemaakt', maar de ordehandhavers hebben moeite om de situatie onder controle te houden. Eerder vanavond berichtte Skai TV dat de politie al haar traangas had verbruikt en dat er nieuwe voorraden aangevoerd moesten worden.

Op het Syntagmaplein in Athene zouden ook heftige confrontaties zijn tussen demonstranten en de politie. Een correspondent die de situatie op het plein in de gaten houdt vanaf het balkon van een naastgelegen hotel zegt dat het de ergste rellen zijn die hij sinds lange tijd heeft gezien. De demonstranten gebruiken brandbommen en vuurpijlen om de politie te bestoken. Bronnen bij de Griekse politie melden dat de demonstranten het ook op bankgebouwen gemunt hebben. Dat schrijft althans de website Chaostrading.weebly.com.

In het parlementsgebouw is de sfeer ook gespannen. Onderstaande video geeft een indruk van de manier waarop het debat gevoerd wordt. Ook zonder de Griekse taal te kennen kan iedereen zien dat er veel op het spel staat. Griekenland is overigens al drie keer failliet gegaan, namelijk in 1826, 1843 en in 1860. Een interessant verhaal over deze geschiedenis van Griekenland kunt u hier lezen.

Demonstranten worden met traangas bestreden

Verschillende beelden laten brandende gebouwen in Athene zien

Nieuws uit Nederland:

• Brussel neemt derivatenhandel op de schop (NU.nl)
• ECB bestudeert behoefte aan goedkoop geld (NU.nl)
• ECB houdt rente op 1% (RTL-Z)
• Hommen kritisch over Vestiabanken (FD)
• Monti in VS: 'Griekse explosie vermijden' (FD)
• DNB verhoogt controle op declaraties directie (RTL-Z)
• Export China daalt (RTL-Z)
• Yves Smith maakt gehakt van hypotheek schikking (FTM)

Wim Kan had vroeger een liedje met als terugkerend refrein: “Wankelend over de drempel, van links en naar rechts”. Het refrein kan inmiddels aangepast worden: “Graaiend over de drempel, van links tot rechts”..

• PvdA-banencarroussel grondslag voor Vestia-gate (Geen Stijl)
• Ambtenaren Amsterdam hielpen zichzelf aan koophuizen (Elsevier)
• Top bedrijfsleven boert goed met bonussen (NU.nl)

Opmerkelijk goud- en zilveieuws:

• CME Cuts Gold, Silver, Platinum And Copper Margins (Zero Hedge)
• Goudschat van 350 miljoen uit galjoen moet naar Spanje (RTL-Z)
• Want to sell your jewelry? Duluth police want your picture (Duluth News)
• Enough is Enough (Ted Butler; Silver Seek)

Nieuws uit buitenlandse media:

Een erg suggestieve titel van Zero Hedge, maar dat is bekend van ZH. Het bericht geeft een inzicht in de uitstaande bedrijfsleningen die op de balansen van Europese banken staan. Geen kattepis: €7,1 biljoen. Die bedrijfsschulden kunnen worden gebruikt als onderpand voor leningen bij de ECB.

• Is The ECB's Collateral Pool Expansion A €7.1 Trillion Imminent “Trash To Cash” Increase In Its Balance Sheet? (Zero Hedge)
• Here be Draghi, on ECB collateral [updated] (FT Alphaville)

De bedrijfsleningen zijn als volgt gedistribueerd:

Bron &voor betere resolutie: Zero Hedge

Geweldig commentaar op Wall Street door Matt Taibbi:

• Why Wall Street Should Stop Whining (Matt Taibbi; Rolling Stone)

Pimco waagt een gokje en zet in op meer QE:

• Pimco Borrows A Record $88 Billion To Bet On Fed's Upcoming MBS Monetization (Zero Hedge)

Dat de schikking met banken ten aanzien van alle fraude met hypotheekpapieren een aanfluiting is, schreven we gisteren al. De Amerikaanse grootbanken komen weg met een boete van $25 miljard. Eerst honderden miljarden achterover drukken en met het bailout-geld verstrekt door belastingbetalers de zonden afkopen. Amerikanen komen in aanmerking voor $2.000 restitutie. Anders gezegd, Obama koopt stemmen:

Why the Foreclosure Deal May Not Be So Hot After All (Matt Taibbi; Rolling Stone)
The Servicing Settlement: Banks 1, Public 0 (Credit Slips)

Griekenland:

• Greeks strike against austerity, EU demands more cuts (Reuters)
• Stocks, euro deflated by Greek uncertainty (Reuters)
• Insufficient Austerity – European Union Keeps Pressure on Athens (Spiegel)
• Venizelos, uncut (FT Alphaville)

Een quote uit het artikel van FT Alphaville (Venizelos, uncut) van de Griekse minister van Financiën. Die quote laat helemaal niets aan de verbeelding over:

This is a time of difficult decisions. We have to choose between difficult decisions and decisions even more difficult. We unfortunately have to choose between sacrifice and even greater sacrifices in incomparably more dearly. We have to choose between humiliation suffered by a country, one nation and proud history and even greater humiliation that would have to suffer if the illusion that we keep our pride and our dignity, lead to solutions that are much larger social, economic and institutional cost. Cost for each citizen, for every family, every business. He spent longer the era of demagoguery, ease and hallucinations. Now we must make decisions.

Het wordt wel vaker gezegd dat rampspoed tegelijkertijd komt. De Griekse schulden en de geïmplodeerde economie is niet het enige probleem.  Griekenland worstelt met resistente bacteriën..

• Greek Doctors Battle Superbug Amid Crisis (Bloomberg)

In ander nieuws:

• Spain pain: ‘Iran oil embargo to backfire on Madrid’ (Russia Today)
• Breaking Global Warming Taboos – 'I Feel Duped on Climate Change' (Spiegel)

Tot slot.

Humor ter compensatie van alle financiële ellende!

Nieuws uit Nederland:

Inflatie omhoog, lonen gelijk = minder koopkracht. De onzichtbare belastingdienst doet zijn werk:

• Nederlandse inflatie naar 2,5 procent (NU.nl)
• ‘Beleggers moeten rekening houden met inflatie’ (FD)
• Wientjes: nullijn voor iedereen (NOS)

In ander nieuws:

• Roel Jansen: 'Nederland heeft zich van de kaart laten spelen in EU' (NU.nl)
• ING voelt crisis (NU.nl)
• ING-topman maakt excuus (NOS)
• Onverwacht onderliggend verlies ING; koers -4% (RTL-Z)
• 'Forse daling hypotheekschuld tot 2030' (RTL-Z)
• Starter is sleutel voor herstel woningmarkt (FD)

Griekenland

De geruchtenstroom over Griekenland houdt maar aan en er is veel onduidelijkheid. Ik heb werkelijk geen idee wat de uitkomst gaat zijn, maar ik zou zeer verbaasd zijn als er op het laatste moment geen tweede bailout komt. Als puntje bij paaltje komt is Griekenland niet gebaat bij een vertrek uit de eurozone, want een devaluatie is echt geen oplossing. Dat is een vorm van schone schijn. Het Griekse bankwezen zou weggevaagd worden en Griekse pensioenfondsen zullen wel pensioenen moeten uitbetalen, maar geen fondsen hebben. Europa is op haar beurt beducht voor de wet van de onbedoelde en ongecontroleerde neveneffecten. Aan de andere kant, als Griekenland gaat dan kan de dynamiek (lees: op hol geslagen financiële markten) het einde van deze valuta-oorlog dichterbij brengen. Enfin, een overzicht van geruchtenstroom, feitjes, politiek gekissebis etc.:

Uit Nederland:

• Topman ING: Red de Grieken (Welingelichte Kringen)
• 'Grieken krijgen nog 2 weken' (RTL-Z)
• Griekse vakbonden willen staking van 48 uur (RTL-Z)

Uit buitenlandse media:

• Greeks seek elusive bailout deal, EU tempers fray (Reuters)
• It's Time To End the Greek Rescue Farce (Spiegel)
• Greek deal prospects rise, euro ministers to meet (Reuters)
• Optimistic forecast of the day, Greek GDP edition (FT Alphaville)
• Papademos Says Outstanding Issues Remain, EURUSD Slides (Zero Hedge)
• Greek Meeting Ends Without Conclusion: LAOS Head Refuses To Sign Deal (Zero Hedge)
• As Venizelos Leaves For Brussels, There Is No Deal (Zero Hedge)
• Greeks fail to strike deal to take to Brussels (Reuters)

Nieuws uit buitenlandse media:

#FAIL!

• Bush Tells Dealers He Avoided ‘Gamble’ in Bailing Out Automakers (Bloomberg)

Quote: “I didn’t want there to be 21 percent unemployment,” Bush said in a speech yesterday to cap the annual National Automobile Dealers Association convention, attended by more than 20,000 people. “I didn’t want to gamble. I didn’t want history to look back and say, ‘Bush could have done something but chose not to do it.’ And so I said, ‘no depression.’”

– Georg W. Bush

Absolute must read!! De Nederlandse politie-missie in Afghanistan? Nou, schrijf het succes daarvan maar op je buik. Na het lezen van het relaas van luitenant-kolonel Daniel L. Davis weet u dat de situatie op Afghaanse bodem volslagen kansloos is. 

• Truth, lies and Afghanistan – How military leaders have let us down (By LT. COL. DANIEL L. DAVIS; Armed Forces Joual)

FT Alphaville dook in één van de onderzoeken die de Dodd-Frank Act afdwong.  Lisa Pollock las het onderzoeksrapport en kan haar verbazing niet onder stoelen of banken steken. Ter illustratie:

Take a moment to imagine what it must be like to be an American regulator. There are plenty to imagine being: the OCC, the Fed, the CFTC, SEC, FDIC, and that thrift one, until it subsumed into the OCC. Got one?

So there you are, playing the game, doing more or less badly, being more or less under-resourced, and a crisis strikes. For awhile, it’s hella busy as everyone tries to figure out what’s going on and if there’s anything to do about it, clear up the dead banks and look after their depositors, etc. Then, when the dust has begun to settle, several shotgun weddings and failures later, comes the mother of all homework assignments: the Dodd-Frank Act.

Dodd-Frank isn’t all rule-making in order to act the legislation — it’s also about actual homework assignments, like that assigned by Section 719(c) which [..]

Lees verder: American swap regulation: a class apart (FT Alphaville)

Goldman ziet de toekomst met strengere regels met goede moed tegemoet. Reden? Goldman ziet voldoende ruimte om winst te blijven maken; de Goldman manier..

• Goldman looks on the bright side of Volcker rule (Reuters)

De toekomst van de overgenomen bank Countrywide ziet er minder rooskleurig uit; de bank werd in 2009 door Bank of America overgenomen en daarmee kocht het letterlijk een kat in de zak (afschrijvingen van circa $25 miljard, mogelijk meer..):

• Admit It: Countrywide Is Bankrupt (American Banker)

Dat Amerikaanse banken niet blij zijn met de rechtszaken omtrent MERS en de systematische fraude weet het Amerikaanse Openbaar Ministerie, met name in New York..

• Mortgage Settlement Wrangling Continues, Banks Balking at Schneiderman MERS Suit (Naked Capitalism)

Het laatste nieuws over de mogelijke schikking ten aanzien van alles wat fout gaat met de Amerikaanse huizenmarkt, de beloning van systematische fraude door banken en een politieke elite die ogenschijnlijke cadeautjes uitdeelt om te verhullen dat de juridische basis die aan de hypotheekmarkt ten grondslag ligt, “kaput ist”. Zero Hedge slaat de juiste toon aan: “30 pieces of silver? Or a coer office.” Anders gezegd, 30 zilverstukken voor het verraad. Om moedeloos van te worden..

• US To Settle Fraudclosure For $25 Billion Even As It Channels Fake Tough Guy In Meaningless Lawsuit Against Very Same Banks (Zero Hedge)

En via Reuters:

• Mortgage deal nears as holdout states join (Reuters)

De macht van Amerikaanse vakbonden is groot (geweldige grafiek met een overzicht)..

• Are Govement Unions Out Of Control? An Infographic (Zero Hedge)

Wereldwijd wordt met argusogen gekeken naar de compleet absurde patentwetgeving en de wijze waarop bedrijven zoals Monsanto met voedselgewassen om gaan. Dat komt allemaal door de monopolierechten die verkregen worden middels patenten. Aandacht hiervoor op Al Jazeera:

• The seed emergency: The threat to food and democracy (Vandana Shiva; Al Jazeera)

Ter aanvulling van bovenstaande bericht. Onder het mom “voor complexe problemen bestaan eenvoudige oplossingen, heb ik in 2007 – net na mijn afstuderen – was het één van de eerste onderwerpen waar ik over schreef. Ons patentstelsel werkt in het slechtste geval monopolistische prijzen in de hand, en in het 'beste' geval oligopolistische prijzen. Anders gezegd, patenten kosten de consument miljarden onnodig geld, vormen een grote belemmering voor de mate van innovativiteit in de economie en verminderen het aantal economische kansen voor de groeimotor van economieën wereldwijd: het midden- en kleinbedrijf.

Mijn gedachte voor een oplossing? Elimineer het element exclusiviteit verbonden aan een patent (dat is namelijk een monopoliepositie) en verbindt in plaats daarvan een alleenrecht aan patenten om als enige marktaanbieder de belasting toegevoegde waarde (BTW) NIET in rekening te brengen. Dat veschaft bedrijven de ruimte om de winstmarge als functie van de concurrentie in te zetten zodat zij hun winstmarge op peil houden en de kosten voor hun onderzoek en ontwikkelingen eruit kunnen halen. Is er geen concurrentie dan is de BTW (in Europa zo'n 19%) vrije winstmarge die verdiend kan worden. Is er sprake van concurrentie dan kan men onder de prijzen gaan zitten om meer concurrend te zijn. Geleidelijk wordt deze “BTW-winstpremie” verlaagd en dat houdt feitelijk in dat over het product jaarlijks een 1% BTW opgeteld wordt wat afgedragen moet worden aan de belastingdienst. Na 19 jaar verdwijnt dit voordeel vanzelf.

Deze beloningsstructuur voorkomt dat bedrijven een vrijbrief hebben om niet concurrerend te werken (monopolisten concurreren nu eenmaal niet). Momenteel is er geen enkele kostenprikkel omdat de kosten toch wel worden afgewenteld op de consument. Immers, die heeft geen alteatieve keuzemogelijkheden. In mijn voorstel worden bedrijven die veieuwen nog steeds beloond, maar niet via een monopolie, maar via een gelimiteerd concurrentievoordeel. Het resultaat zal een snellere en bredere diffusie/spreiding van nieuwe technieken zijn en dit komt de innovativiteit van een economie ten goede. Bovendien betaalt u als consument niet langer teveel.

Indien ik uw interesse heb gewekt, u kunt één en ander nalezen:

• Capitalism, Free Markets and Patents: Grounds For A Major Policy Revision (JCASchipper.nl)
• Revisiting: “Capitalism, Free Markets and Patents: Grounds for a Major Policy Revision” (JCASchipper.nl)
• Part I – Arguing Any Economic Framework – What Is Market Capitalism About? (JCASchipper.nl)
• Part II – Arguing the Patent-Framework (JCASchipper.nl)

Deel drie staat nog steeds op de 'to-do list'. Dat derde deel moet ingaan op de wisselwerking tussen het huidige financiële stelsel (lees: fractioneel bankieren) en haar effecten op de “bedrijfsomgeving” die te typeren valt met “scheefgroei”. Daarmee bedoel ik dat de mogelijkheden om concurrentie te beperken ertoe leiden dat bedrijfspopulaties steeds 'smaller' worden. Grote bedrijven domineren steeds meer de markt en dat komt de diversiteit van bedrijvigheid niet ten goede.

Ter illustratie van het falen van ons patentstelsel hoeft men overigens niet ver te zoeken. De farmaceutische industrie is in meerdere opzichten een pijnlijk voorbeeld.

In de Verenigde Staten:

• How America made its children crazy (Asia Times)

En ook in Nederland gaat er niet altijd even zuiver aan toe:

___

Een treffend en tevens gebalanceerd commentaar op de nieuwe Amerikaanse wet die drones toestaan als middel voor het (ongecontroleerd) “monitoren” van burgers.

• Privacy Death Stars Approved By Congress (Gawker)

In ander nieuws..

Aandacht voor de Elfstedentocht vanuit Duitsland.

• Ice Fever Holland Abuzz about 'Mythical' Skating Race (Spiegel)

Tot slot.

Op de één of andere manier vervelen de parodieën op Der Untergang nooit. Een korte en treffende samenvatting van de ellende veroorzaakt door MERS. Een heerlijke quote: “My Balance Sheet is F%^&*%”.. Inderdaad!!

Via de ECB:

Nieuws uit Nederland:

Met veel plezier lees ik altijd de columns van Alexander Sassen van Elsloo op IEX. Zo ook zijn laatste column. Het enige verschil dat ik maak ten opzichte van zijn analyse is dat Europa wel degelijk de mogelijkheid behoudt om – ondanks al het politieke gekissebis en communicatieve prutswerk – te herstructureren. “Timing is everything” en vooralsnog blijft het saneringsbeleid prevaleren boven de eindstap van herstructureren. Dat is wat mij betreft het Europese beleid van dit moment. Anders gezegd: “Eerst saneren, daaa herstructureren”. Dat neemt niet weg dat indien mijn inschatting ten aanzien van de onofficiële dekking van de euro met goud, onjuist blijkt te zijn, Alexander méér gelijk heeft dan ik hoop.

• Roof van de eeuw (Alexander Sassen van Elsloo; IEX)
• Vestia verdubbelde probleem (FD)
• Lening pensioenfonds nodig (FD)
• De Jager beaamt uitspraken Kroes (NU.nl)
• 'ECB doet concessie op Griekse schulden' (RTL-Z)

Als 32-jarige ga ik er niet vanuit dat er überhaupt nog een collectief pensioenstelsel bestaat op het moment dat ik “te oud” ben om te werken. Hoe minder illusies je erop nahoudt, des te kleiner de kans is dat je wordt teleurgesteld. Bovendien is het ook gewoon je eigen verantwoordelijkheid om tijdens je werkzame leven voldoende opzij te zetten voor de oude dag. De opmerking maak ik omdat er in Zweden al wordt nagedacht over het optrekken van de pensioengerechtigde leeftijd naar 75 jaar..

• Premier wil dat Zweden doorwerken tot 75 (NU.nl)

Dat er meer Europese landen zijn die Zweden in de nabije toekomst gaan volgen is een kwestie van vooruitrekenen. In een publicatie uit 2010 (!) van de BIS heeft men een aantal prognoses gemaakt, o.a. voor Nederland:

• Europa, vader en zoon Tissen komen er niet uit (RTL-Z)
• Lavrov:Assad bereid tot dialoog (NOS)
• Prijs brood stijgt harder bij bakker dan in super (NU.nl)
• De Jager en Kamer botsen over accountant (RTL-Z)
• Voorstel scheiding controle-advies ‘snippertje’ aangepast (Accountant)
• Miljarden voor getroffen Japanse bedrijven (NU.nl)

Boomerang! Het reclamebureau dat voor BMW reclame maakt dacht dat het leuke en goedkope reclame zou zijn om een koudefront te veoemen naar Cooper als verwijzing naar BMW's Mini. Dat koudefront leidde inmiddels tot honderd doden..

• Mini blundert met 'dodelijke' pr-stunt  (Nu Zakelijk)

Nieuws uit buitenlandse media:

Amerikaanse toezichthouders gaan strenger toezien. Wat zullen we zeggen? Eerst zien, dan geloven..

• SEC to propose new rules for money-market funds: report (Reuters)
• Watchdogs to drag shadow banks into the light (Reuters)

In China is men niet te spreken over de kerosinetaks van de EU en China heeft goede argumenten:

• EU's unreasonable charge (China Daily)
• Lees ook: China, EU will exchange ideas at summit (China Daily)

In Oost-Europa nemen de problemen óók toe..

• Romanian prime minister and cabinet resign en masse (Guardian)

Een nieuwe ronde van geldpersfinanciering in Groot-Brittannië wordt door economen verwacht:

• BOE May Increase Its Asset-Purchase Target to $510 Billion, Economists Say (Bloomberg)

Fictie en werkelijkheid zijn niet één en hetzelfde. JP Morgan (lees: Chase bank) projecteert in haar PR hoe zij in de echte wereld opereert. Eén probleem: in de praktijk gaat die projectie niet op:

• JPMorgan Chase May Foreclose On A Civil Rights Activist While Running A Promotional Ad Featuring MLK (Business Insider)

Dat de Amerikaanse werkloosheidscijfers niet deugen is ook voor oud-topadviseur van Ronald Reagan, David Stockman, geen verrassing. Hij stelt dat de cijfers worden 'bedacht'..

• DAVID STOCKMAN: It's True, The BLS Data Is Made Up (Business Insider)

Must read!! Geweldige grafieken en uitleg van FT Alphaville over wat er bij MF Global fout ging:

• The dramatic final days of MF Global (FT Alphaville)

In overig nieuws:

• Rumors That ECB Will Transfer Greek Bonds To EFSF (Peter Tchir; Zero Hedge)
• Crisis Desperation Drives Merkel to Campaign for Sarkozy (Spiegel)
• Greek trump card fails as stronger Europe shrugs off break-up threat (Ambrose Evans-Pritchard; Telegraph)
• IMF Urges Beijing to Prepare Stimulus (Wall Street Joual)

Tot slot

Rick Santorum kreeg gisteren in drie staten de meeste stemmen. Ron Paul houdt het vizier scherp en focust op het vergaren van gedelegeerden:

 

Nieuws uit Nederland:

• Nog dit jaar 15.000 Griekse ambtenaren weg (RTL-Z)
• 'Portugal is geen Griekenland' (RTL-Z)
• 'Eurocrisis kan groei China halveren' (RTL-Z)
• Moody's vindt Europa onduidelijk over crisis (NU zakelijk)
• Neelie Kroes: Euro kan best zonder Athene (Volkskrant)
• EU: Griekenland blijft bij de eurozone (RTL-Z)
• Openbaar Ministerie weer onafhankelijk geworden? (Pieter Lakeman; FTM)
• Banken geen beeld portefeuille Vestia (FD)
• Vestia en het eigen huis (Jules Muis; Accountant)

Opschorting van de ratificatie van ACTA is stap één. Stap twee is het niet ratificeren. Na Polen neemt ook Tjechië stap één; nu nog stap twee: 

• Tsjechië schort ratificatie ACTA op (NU.nl)

Nieuws uit buitenlandse media:

De Amerikaanse huizenmarkt zou volgens Calculated Risk uitgebodemd zijn. Mijn bescheiden inschatting: zolang er geen juridisch oplossing komt voor 1) MERS (lees: juridische steekhoudende eigendomstitels), 2) Robosigning tbv Foreclosures en 3) een schuldreductie (à la “Plan B” van Zingales), is de crisis op de Amerikaanse huizenmarkt niet opgelost. No way. Deze bodem lijkt eerder een statistische anomalie te zijn; net zoals de werkgelegenheidscijfers.

• The Housing Bottom is Here (Calculated Risk)

De schikking waar de Amerikaanse autoriteiten (regering van Obama, de Staten en het Openbaar Ministerie) met banken op aan sturen, moet voorkomen dat het Amerikaanse bankwezen implodeert. Maar wat krom is, wordt niet zonder meer recht. Eerder, het Recht moet krom gebogen worden om banken te redden. Dat dit niet zo maar gaat..

• Is the Mortgage Settlement Deal Starting to Unravel? (Updated) (Naked Capitalism)

Zo af en toe dan kom je een artikel tegen die een helder perspectief biedt over de richting waar de juridische oplossingen wel te vinden zijn. En dat begint bij het erkennen en analyseren van wat de problemen en van alles dat fout is gegaan en nog steeds fout gaat. Quote:

Moral and Legal Context

We keep hearing about what is and isn't possible, practical, or politically feasible. Media discussions of the topic keep mixing the quotidien problems of the process with the underlying principles involved. So let's take a second to perform a moral and legal reset and put this issue in the right context.

Legally, banks stand accused of securities fraud, investor fraud, racial discrimination, tax evasion, defrauding borrowers, and perjury (in the filing of false “robo-signed” documents). Each of the major banks has already settled charges with the SEC involving these crimes and more.

Banks committed a number of moral offenses, too, some of which may also have been illegal. Here's a quick overview:

We know that bank executives fueled the housing bubble, convinced borrowers to take out loans based on inflated home values, sold deceptively packaged mortgage-backed securities to investors (including state and local govements and working people's pension funds), concealed their true financial situation from investors while taking massive secret assistance from the Federal Reserve, were bailed out by taxpayers, took huge bonuses anyway …

…. and never even said they were sorry.

That's what we're dealing with here. But if that's the context, how do we evaluate a settlement proposal?

• Lees verder: “How to Score a Foreclosure Fraud Settlement Deal” (Our Future)

Heel geheimzinnig.. Barry Ritholtz is voormalig minister van Financiën onder George W. Bush dankbaar maar kan niet zeggen waarom:

• My Newfound Respect for Hank Paulson (Barry Ritholtz)

Ten aanzien van de Amerikaanse belastingwetgeving..

• Is Romney to Blame for Paying Low Taxes or is 72,536 Pages of Tax Code to Blame? What's the Real Solution? Thanks to AMT, Man Pays 102% Tax Rate (Mish)

Wij spreken geregeld onze zorgen uit over de Amerikaanse democratie en de Amerikaanse rechtsorde en kennelijk zijn wij niet de enige:

• Is US democracy being bought and sold?  (Al Jazeera)

Houdt die gedachte vast: is de Amerikaanse democratie betaald en gekocht? Een aantal berichten van de afgelopen 24 uur..

• Congressional earmarks sometimes used to fund projects near lawmakers' properties (Washington Post)
• Congress Passes Bill That Opens US Skies To Unmanned Drones (Business Insider)
• Top official: drone critics are Al Qaeda enablers (Salon)
• FBI was of threat from anti-govement extremists (Reuters)
• ‘We the People’ Loses Appeal With People Around the World (New York Times)

Ondertussen blijft het faillissement van MF Global de gemoederen bezig houden. Het was een puinhoop achter de schermen en de curator van MF Global, James Giddens, wil iedereen doen geloven dat medewerkers van MF Global misschien niet helemaal in de gaten hadden dat geld van klanten ontbrak. Uh? Het kan gebeuren dat $600 miljoen tot $1,2 miljard op mysterieuze wijze verdwijnt en dat betrokken medewerkers die dit geld van klanten doorsluisde om de verliezen op de eigen posities van MF Global te dekken niet door hadden dat geld “opeens” en “zonder een idee te hebben” ontbrak. In Nederland hebben we daar een spreekwoord voor: “Maak dat de kat wijs!”

• MF Global Trustee Finds That Company “Did Not Always Record Cash Movements” (Zero Hedge)
• MF Global: 'Select Parties' Received the Customer Funds in the Last Week of Business (Jesse's Café Américain)

“Conspiracy theorists” kunnen los gaan! Normaliter blijf ik met beide voetjes op de grond, sceptisch en hanteer ik de harde lijn van Occam's Razor, maar het moet niet veel gekker worden dan dit.

• Bill Gates backs climate scientists lobbying for large-scale geoengineering (Guardian)

Let wel, dit artikel is afkomstig uit de Britse kwaliteitskrant de Guardian en die schrijven hier niet voor niets over..

Quote:

The scientists, who advocate geoengineering methods such as spraying millions of tonnes of reflective particles of sulphur dioxide 30 miles above earth, argue that a “plan B” for climate change will be needed if the UN and politicians cannot agree to making the necessary cuts in greenhouse gases, and say the US govement and others should pay for a major programme of inteational research.

…

Conce is now growing that the small but influential group of scientists, and their backers, may have a disproportionate effect on major decisions about geoengineering research and policy.

Ja ja: “De zorg groeit dat een kleine maar invloedrijke groep van wetenschappers en hun ondersteuners een disproportioneel effect hebben op beslissingen over onderzoek en beleid als het op geo-engineering aankomt”. Alsof dit iets nieuws is. In een wereld waarin het geld uit het niets gecreëerd wordt, moet je niet raar op kijken dat geld invloed koopt.

___

Gisteren berichtten we over de bijzondere statistische methodiek die het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics hanteert om tot het officiële werkloosheidspercentaga van onder de 10% te komen. Wij kijken graag even bij John Williams op de website. Hij berekent op ouderwetse wijze de Amerikaanse statistieken. Uit zijn berekening blijkt dat de werkloosheid een stuk hoger ligt dan het officiële percentage: 22,5%!!

Bron: Shadow Stats

Dat de Amerikaanse statistiek huishouding tot de nodige verwarring kan leiden, bleek uit zeer geestige reactie op Zero Hedge. Van “DavidPierre” (comment: 2132315):

COSTELLO: I want to talk about the unemployment rate in America.
ABBOTT: Good Subject. Terrible times. It's 9%.

COSTELLO: That many people are out of work?
ABBOTT: No, that's 16%.

COSTELLO: You just said 9%.
ABBOTT: 9% Unemployed.

COSTELLO: Right 9% out of work.
ABBOTT: No, that's 16%.

COSTELLO: Okay, so it's 16% unemployed.
ABBOTT: No, that's 9%…

COSTELLO: Wait a minute. Is it 9% or 16%?
ABBOTT: 9% are unemployed. 16% are out of work.

COSTELLO: IF you are out of work you are unemployed.
ABBOTT: No, you can't count the “Out of Work” as the unemployed. You have to look for work to be unemployed.

COSTELLO: BUT THEY ARE OUT OF WORK!
ABBOTT: No, you miss my point.

COSTELLO: What point?
ABBOTT: Someone who doesn't look for work, can't be counted with those who look for work. It wouldn't be fair.

COSTELLO: To whom?
ABBOTT: The unemployed.

COSTELLO: But they are ALL out of work.
ABBOTT: No, the unemployed are actively looking for work. Those who are out of work stopped looking. They gave up. And, if you give up, you are no longer in the ranks of the unemployed.

COSTELLO: So if you're off the unemployment roles, that would count as less unemployment?
ABBOTT: Unemployment would go down. Absolutely!

COSTELLO: The unemployment just goes down because you don't look for work?
ABBOTT: Absolutely it goes down. That's how you get to 9%. Otherwise it would be 16%. You don't want to read about 16% unemployment do ya?

COSTELLO: That would be frightening.
ABBOTT: Absolutely.

COSTELLO: Wait, I got a question for you. That means they're two ways to bring down the unemployment number?
ABBOTT: Two ways is correct.

COSTELLO: Unemployment can go down if someone gets a job?
ABBOTT: Correct.

COSTELLO: And unemployment can also go down if you stop looking for a job?
ABBOTT: Bingo.

COSTELLO: So there are two ways to bring unemployment down, and the easier of the two is to just stop looking for work.
ABBOTT: Now you're thinking like an economist.

COSTELLO: I don't even know what the hell I just said!!

___

In ander nieuws; in Zwitserland komt men aldus het volgende bericht kluizen tekort:

• Another tiny detail from Switzerland (GolemXIV)

Aan anomaliën geen gebrek. Grote zeeschepen leggen geld bij om geen verliezen te lijden:

• Freight rates go negative (FT Alphaville)

En er was nog veel meer nieuws, onder meer naar aanleiding naar de onnavolgbare ontwikkelingen ten aanzien van Griekenland:

• France and Germany suggest account for Greek debt funds (EU Observer)
• Paul Brodsky and Lee Quaintance: A reply to the NYTimes' patronizing of gold (GATA)
• Expect China to Shape the Next Bretton Woods Pact: Philip Coggan (Bloomberg)
• The Federal Reserve's Explicit Goal: Devalue The Dollar 33% (Forbes)
• Paul Could Force Fed Changes on GOP (Bloomberg)
• Independent Report Contradicts Weste Portrait of Syria (Washington's Blog)

Tot slot.

Bill Gross wordt steeds duidelijker. Voor ons is hier niets nieuws aan, maar het doet ons deugd om te zien dat wat wij al enige jaren schrijven, via Bill Gross de Financial Times bereikt (via Zero Hedge):

• Bill Gross On Minsky's Take Of The Liquidity Trap: From “Hedge” To “Securitised” To “Ponzi” (Zero Hedge)

Quote:

Zero-based money is at risk of trapping the recovery

Isaac Newton may have conceptualised the effects of gravity when that mythical apple fell on his head, but could he have imagined Neil Armstrong’s hop-skip-and-jumping on the moon, or the trapping of light inside a black hole? Probably not. Likewise, the deceased economic maestro of the 21st century – Hyman Minsky – probably couldn’t have conceived how his monetary theories could be altered by zero-based money.

Minsky, originator of the commonsensical “stability leads to instability” thesis; the economist with naming rights for 2008’s “Minsky Moment”; the exposer of the financial fragility of mode capitalism; probably couldn’t imagine the liquidity trap qualities of zero-based money, because who could have conceived 30 or 40 years ago that interest rates could ever approach zero per cent for an extended period of time? Probably no one.

Nor, more importantly I suppose, can Ben Beanke, Mario Draghi or Mervyn King. In their historical models, credit is as credit does, expanding perpetually after brief periods of recessionary contraction, showering economic activity with liquid fertiliser for productive investment and inevitable growth.

If they were to adopt Minsky’s framework, they would visualise a credit system expanding from “hedge” to “securitised” to “Ponzi” finance, pulling back after 2008 to the stability of the less levered “securitised” segment, but then expanding again as govement credit substituted for private deleveraging, providing a foundation for future growth of the finance-based economy.

Enige commentaar dat ik op Bill Gross' bijdrage heb, is dat Sir Isaac Newton iets meer credits moet krijgen voor zijn verdiensten op monetair vlak! Newton zorgde er namelijk voor dat de Bank of England met een “natuurkundige” discipline een goudstandaard hanteerde.

Nieuws uit Nederland:

• Vlissingen: grootste aluminiumvoorraad (FD)
• ‘Openbaar vervoer duurder door schulden TLS’ (NRC)
• Griekse politiek bijeen voor crisisoverleg (NU.nl)
• Papademos’ crisisberaad Athene mislukt (FD)
• 'Chinese steun aan Europa is in eigen belang' (NU.nl)
• 'China wordt grootste exportmarkt voor EU' (NU.nl)
• Blauwe brief gaat verdwijnen (NOS)
• ‘EBA kritisch over groot deel kapitaalplannen banken’ (FD)
• Schuldwet knevelt alle lagen overheden (FD)
• De nieuwe topman van Deutsche Bank is een controversiële zakenbankier (FTM)
• Politici doen maar wat (René Tissen; RTL-Z)

Cartoon!

Credits: WilliamBanzai7

Nieuws uit buitenlandse media:

Ten aanzien van de onderstaande berichten, “there is more than meets the eye”.

• As Anger Over Russian Syria Veto Mounts, Putin “Briefly” Leaves Europe In The Cold (Zero Hedge)
• Russia's Gazprom admits cutting gas supplies to Europe for short time (Platts)

Must read!

• Fear and loathing in the American Gulf (Asia Times)

Persvrijheid? Zodra het lastig wordt, dan moet de camera uit. Uiteraard omdat een vergunning en toestemming nodig is..

• 'Gasland' filmmaker arrested at House hearing on fracking (USA Today)

MERS. Voor de trouwe lezers mag dit geen verrassing meer zijn. De Amerikaanse hypotheekmarkt is een juridische chaos en dat is niet één-twee-drie opgelost..

• Kiss The Foreclosure Settlement Goodbye: Bank of America, Wells And JP Morgan Are Sued Over Use Of MERS (Zero Hedge)

Wij noemen dit met een knipoog “Nobelprijsinflatie”:

• Nobel peace prize jury under investigation (Yahoo!)

Romney heeft in Nevada de Republikeinse voorverkiezing gewonnen, maar de stemmen zijn na 24 uur nog steeds niet allemaal geteld of verwerkt.

• Romney Wins Nevada Caucuses; Gingrich to Stay in Race (Bloomberg)
• Nevada caucuses: State GOP rolls snake eyes (Politico)
• Marc Faber: “Ron Paul Would Be A Very Good President” (Zero Hedge)

Uit het berichtje van Zero Hedge het volgende rijtje van goed ingevoerde financieel commentatoren die zich uitspreken vóór Ron Paul. Dat zijn niet de minste namen..

Other recent Ron Paul endorsements:

    Nassim Taleb: “Ron Paul Is The Only One I Trust”
    Bill Gross: “I Am A Little Ron Paulish”
    Jim Rogers: “I Am Jim Rogers And I Support Ron Paul”
    Peter Thiel
    Stephen Colbert

and of course,

    Snoop Dogg

Gelukkig zijn wij niet de enige die de compleet onzinnige dictatoriale bevoegdheden die overheden zich willen toe eigenen niet zien zitten. Indien een partij beschuldigd wordt van het overtreden van de wet, dan moet men naar de rechter stappen. Althans, zo werkt dat in een democratische rechtsstaat. Zonder tussenkomst van een rechter het heft in eigen hand nemen is voor niemand weggelegd, dus óók niet voor de overheid. Het per decreet uit de lucht halen van een website is in strijd met alle basis beginselen van onpartijdig recht. Europeanen zijn zoals uit de onderstaande kaart met plaatsen waar afgelopen weekend protesten waren tegen dit verdrag niet voor niets fel gekant tegen ACTA. Nu de Europese politiek nog.

Bron: Europe Rises Up Against ACTA (Washington's Blog)

Waar we al jaren op wijzen werd dit weekend in een geweldige analyse van Zero Hedge weer eens haarfijn duidelijk gemaakt: statistieken worden in de Verenigde Staten wel op een zeer dubieuze wijze opgeleukt. De Amerikaanse werkloosheid ligt pijnlijk hoog en toont het falen van de het monetaire en fiscale beleid aan. Dat is lastig te verteren en dus worden de statistieken op een creatieve manier bewerkt zodat het minder erg lijkt dan het daadwerkelijk is. Wanneer je als wetenschapper een dergelijke methodiek erop nahoudt dan is de kans levensgroot dat je zonder pardon ontslagen wordt. FT Alphaville pakte de analyse van de Japanse financial Nomura erbij die tot dezelfde conclusie is gekomen.

• Explaining Yesterday's Seasonally Adjusted Nonfarm Payroll “Beat” (Zero Hedge)

Via FT Alphaville:

• US unemployment “progress” (FT Alphaville)
• I Can’t Take It Anymore! When Will The Govement Quit Putting Out Fraudulent Employment Statistics? (Economic Collapse)

Altijd handig. GATA heeft een speciale pagina gemaakt voor alle vragen ten aanzien van het risico dat de Amerikaanse overheid goud van haar onderdanen invordert. Voor de medewerkers van DNB en Klaas Knot in het bijzonder een pagina die ons inziens het bezoeken waard is..

• 'Confiscation' page added to GATA's Inteet site (GATA)

Griekenland. Tja, wat moeten we er nog over zeggen? Griekenland is failliet en dat levert een buitengewoon precaire situatie op. Gisteravond waren er voor de zoveelste keer rellen in de straten van Athene en greep de oproerpolitie weer eens in.

Wanneer het onverhoopt misgaat dan kan de druk in de financiële snelkookpan, de pan wel eens teveel worden. Hoe je het wendt of keert, als er geen oplossing komt, dan kost die ontzettend veel geld. Als er wel een oplossing komt, dan kost die eveneens heel veel geld. De vraag is natuurlijk wie de rekening gaat betalen en natuurlijk is niemand bereid om (volledig) voor de verliezen op te draaien. In de tussentijd zijn Griekse burgers letterlijk keihard de klos. Naar verluid worden er loonsverlagingen in de private sector tot 25% geëist en moet er flink gekort worden op pensioen. Tot 35%!! Dat is electoraal uiteraard onverkoopbaar en dus zijn de onderhandelingen vastgelopen. Eén van de laatste berichten via Spiegel:

• Euro-Retter nehmen Griechen in die Mangel (Spiegel)

Tot slot.

Het belang van voedselveiligheid is ongelooflijk belangrijk. Als stelregel mag daar geen enkel financieel belang ontstaan die er een loopje meeneemt of kan nemen.

In het verleden hebben we er al eens aandacht aan besteed en dat blijven we net zo lang doen als nodig is, want Monsanto doet weer eens van zich horen. Nou ja, Monsanto, een hooggeplaatste oudfunctionaris van Monsanto – Michael Taylor – is kandidaat om een topfunctie te gaan bekleden bij de Food & Drug Administration (FDA). Die overheidsinstantie faalt al jaren (we volgen véél nieuws..) en die instantie bepaalt of producten en medicijnen op de markt mogen worden aangeboden. Dat dit soort benoemingen van industry-insiders een recept voor een ramp zijn weten we maar al te goed. De systematische fraude in de financiële industrie werd ontegenzeggelijk mogelijk gemaakt door toezichthouders die het toezicht uitbesteedde aan diegenen waarop toezicht moest worden gehouden.

Economische groei gaat gepaard met een toenemende behoefte aan energiebronnen. Er worden immers meer goederen geproduceerd en diensten geleverd, die beide via transportmiddelen hun weg vinden naar de klant. Het maken en verplaatsen van spullen vereist elektriciteit, olie en geraffineerde brandstof, waardoor je zou verwachten dat de vraag naar energiebronnen toeneemt als de economie aantrekt. In Amerika zien we een ''energieloos'' herstel (een woordspeling op de ''jobless recovery''), want de vraag naar petrolium en benzine laat sinds 2006 en 2007 een dalende trend zien. De daling houdt niet op, maar lijkt zich juist te versterken. En omdat het hier gaat om geraffineerde olie die gebruikt wordt voor transportmiddelen kan de daling niet simpelweg worden toegeschreven aan het klimaat.

Onderstaande data publiceerde Mike Shedlock op zijn blog 'Mish's Global Economic Trend Analysis', data die hij toegestuurd kreeg van een lezer van zijn blog. Deze persoon, Tim Wallace, heeft inzicht in de cijfers die worden gepubliceerd over de dagelijkse olieconsumptie in de VS. De meest recente cijfers betreffende de consumptie van benzine en petrolium waren volgens Wallace zo slecht dat de grafieken erop aangepast moesten worden. Van de afgelopen drie weken waren er twee waarin de dagelijkse consumptie van petrolium zakte tot beneden de 8 miljoen vaten per dag. De laatste keer dat de consumptie in Amerika zo laag was was in de week van 21 september 2001. En we weten allemaal hoe Amerika er toen bij lag, enkele dagen na de verwoestende aanslagen van 9/11. Als we deze week buiten beschouwing laten en kijken naar de trendlijn moeten we terug tot het jaar 1996 om een soortgelijk consumptieniveau te vinden als in de afgelopen weken. Netto werd er in de afgelopen weken dus niet meer brandstof verbruikt dan in 1996, terwijl de Amerikaanse bevolking sinds 1996 met meer dan 30 miljoen personen is toegenomen (+10%). De olieconsumptie per inwoner is anno 2012 dus nog lager dan 16 jaar geleden!

Versnellend verslechterend, brandstofconsumptie daalt verder

De eerste grafiek onder dit bericht geeft de ontwikkeling van de totale volumes van petrolium en benzine weer sinds 1991. De tweede grafiek laat de veranderingen van jaar-op-jaar zien. Ook deze grafiek maakt goed duidelijk dat er, na een milde opleving als gevolg van Obama's stimuleringsprogramma's, opnieuw een daling is ingezet. Dit keer is de daling echter nog groter dan ten tijde van de uitbraak van de economische crisis in 2007 en 2008. De verslechtering van de situatie is anno 2012 nog schrijnender dan direct na de val van Lehman Brothers in 2008, zoals de tweede grafiek goed in beeld brengt. De derde en laatste grafiek laat de consumptie van benzine en petrolium zien sinds de piek uit het jaar 2007. Opnieuw zien we een milde opleving gedurende het jaar 2010, ingegeven door het stimuleringsbeleid van de Obama regering. Dit stimuleringsbeleid bracht de staatsschuld van Amerika een paar biljoen dollars omhoog en liet de balans van de Federal Reserve met honderden miljarden dollars aan staatsobligaties en hypotheekderivaten toenemen. Maar wat leverden al deze miljarden op economische groei? Niet veel, als we kijken naar onderstaande grafieken. De olieconsumptie loopt terug en de trend is duidelijk verslechterend, wat ook in de derde grafiek goed zichtbaar is. De daling van het gebruik van petrolium kan verband houden met een strenge winter, maar de dalende benzineconsumptie houdt duidelijk verband met de economische activiteit.

Ethanol steeds belangrijker

De Amerikaanse overheid heeft zich de laatste tien jaar hard gemaakt voor ethanol, brandstof afkomstig uit alteatieve bronnen zoals suikerbieten en maïs. Door subsidies te verstrekken op de productie en verwerking van ethanol en door ethanol uit het buitenland met zware importheffingen te belasten wist Amerika haar productie van de alteatieve brandstof snel op te voeren. In 2010 werd bijvoorbeeld al bijna acht keer zoveel ethanol geproduceerd als in het jaar 2000. Eind 2010 werd volgens Wikipedia al 90% van alle verkochte benzine in de VS aangelegd met ethanol (maximaal 10%). De totale ethanolconsumptie in de VS kwam in 2010 uit op 313 miljoen vaten, dus iets minder dan 1 miljoen vaten per dag. Een aanzienlijke hoeveelheid, die we ook in het achterhoofd moeten houden bij deze cijfers. Helaas is niet helemaal duidelijk of in onderstaande grafieken het gebruik van ethanol inbegrepen is. Omdat de cijfers spreken over de verbruikscijfers nemen we aan dat de ethanolcomponent al in deze cijfers verwerkt is.

Opvallend is dat de olieprijs nog steeds op een relatief hoog niveau staat (iets minder dan $100 voor een vat WTI olie en meer dan $100 voor Brent olie), een gegeven dat niet rijmt met de zwakke economische situatie in veel met schulden overladen landen. Zou de hoge olieprijs dan iets anders weerspiegelen, zoals de inflatie? Zoals deze cijfers laten zien is kan de recordprijs voor benzine in ons land in elk geval niet worden toegeschreven aan een toenemende vraag naar benzine vanuit VS. Klik op onderstaande afbeeldingen voor een grotere versie, de afbeeldingen komen van het blog van Mike Shedlock.

Verbruik petrolium en benzine in de VS sinds 1991

Jaar-op-jaar veranderingen consumptie sinds 2005

Verdere verslechtering sinds de piek in 2007

Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar de Amerikaanse arbeidsmarkt. Afgelopen vrijdag werden er banencijfers gerapporteerd die 'beter dan verwacht' waren, met als gevolg dat de aandelenmarkten opveerden en goud en zilver juist wat terrein prijsgaven. De Amerikaanse werkloosheid was volgens officiële cijfers verder gezakt van 8,5 naar 8,3 procent, een ontwikkeling die suggereert dat er sprake is van een mild economisch herstel. Precies wat president Obama nodig heeft om eind dit jaar herkozen te worden door het Amerikaanse publiek, want een lage werkloosheid betekent dat mensen gemiddeld meer te besteden hebben en dat daardoor ook de economie weer wat aansterkt.

Maar is de werkloosheid wel echt gezakt in de afgelopen maand? Volgens Zero Hedge niet, omdat de statistieken zodanig zijn aangepast dat het werkloosheidspercentage wel omlaag moest gaan. In de afgelopen maand vielen er bijvoorbeeld 1,2 miljoen mensen uit de beroepsbevolking (de groep mensen die in een leeftijdscategorie zitten waarin ze zouden kunnen werken), een behoorlijk groot aantal. Volgens de Amerikaanse statistieken worden werklozen na een bepaalde tijd niet meer opgenomen als werkloos, bijvoorbeeld als ze na een bepaalde tijd de moed opgeven en stoppen te zoeken naar werk. Wie in Amerika werkloos is, maar niet meer de moeite neemt om werk te zoeken, valt op een gegeven moment uit de statistieken en wordt vervolgens niet meer meegeteld als werkloos (de zogeheten 'discouraged workers'). Zodoende worden langdurig werklozen voor de statistieken onzichtbaar en kan de verhouding tussen werkzoekenden en werkenden optisch verbeteren. Ook wordt je in Amerika niet tot de categorie werklozen gerekend als je werk beneden je niveau doet of als je niet de uren kunt maken die je wilt maken. De werkloosheidscijfers laten op deze manier niet de onderliggende kwaliteit van de cijfers zien. Zo kan het werkloosheidspercentage dalen als fulltime banen worden opgesplitst in deeltijdbanen over meerdere personen, maar wordt er feitelijk niet meer werk aangeboden dan voorheen. Het werk is verwaterd over meer mensen en de baanzekerheid is dan ook niet bepaald verbeterd.

De groep van mensen die uit de statistieken zijn gevallen neemt nog steeds toe, zoals ook onderstaande grafiek op Zero Hedge laat zien. Met de 1,2 miljoen mensen die afgelopen maand aan deze groep zijn toegevoegd komt het totaal op 87,9 miljoen personen. Dat betekent dat de gerapporteerde beroepbevolking steeds kleiner wordt, waardoor de werkloosheidscijfers er op papier gunstiger uitzien. De hoeveelheid Amerikanen die tot de beroepsbevolking wordt gerekend volgens de 'Bureau of Labor Statistics' (BLS) zakte deze maand naar een 30-jaars dieptepunt van 63,7%. Klik op onderstaande afbeeldingen voor grotere versie. De afbeeldingen zijn afkomstig van Zero Hedge.

Groep mensen die buiten de werkloosheidsstatistieken vallen groeit met 1,2 miljoen in één maand

Participatiegraad van beroepsbevolking daalt al sinds 2000

Daaaast heeft Zero Hedge ook de meest recente gegevens die door het BLS werden gepubliceerd doorgerekend. Met een gerapporteerde niet-institutionele populatie van ongeveer 242,3 miljoen personen en een gemiddelde lange-termijn participatiegraad van 65,8% kan men eenvoudig uitrekenen dat de beroepsbevolking 159,4 miljoen mensen telt. Desondanks rekent de BLS met een beroepsbevolking van 154,4 miljoen, een verschil van 5 miljoen personen in de totale beroepsbevolking. Als we vervolgens hetzelfde aantal banen uitspreiden over 5 miljoen méér personen blijkt de werkelijke werkloosheid zelfs te zijn gestegen tot 11,5% in januari. Ten opzichte van de officieel gerapporteerde werkloosheid van 8,3% is dat een verschil van 3,2 procentpunt. Het verschil tussen de officieel gerapporteerde werkloosheid en de alteatief berekende werkloosheid loopt daarmee op tot het hoogste punt sinds 30 jaar, zoals ook onderstaande grafiek laat zien (de groene balkjes). De zwarte lijn (de officiële werkloosheid) suggereert een herstel van de arbeidsmarkt die halverwege 2009 werd ingezet. Maar de alteatief berekende werkloosheid, waarin een grotere groep mensen meegeteld worden, blijkt er helemaal geen sprake te zijn van een herstel in de arbeidsmarkt (rode lijn).

Verschil tussen de gerapporteerde en de alteatief berekende werkloosheid in de VS

Tot dit percentage komen Paola Sapienza en Luigi Zingales, twee Amerikaanse professors op het gebied van Finance, in de laatste peiling van hun Financial Trust Index. Deze index peilt het vertrouwen dat de bevolking van Amerika heeft in de aandelenmarkt, de banken, de grote beleggingsfondsen en grote bedrijven in eigen land. Eens per kwartaal behandelen Zingales en Sapienza ook een speciaal onderwerp, zoals recente ontwikkelingen in de huizenmarkt, de aandelenmarkt of in het geldsysteem. De data waar de Financial Trust Index op gebaseerd is komt van meer dan 1.000 willekeurig gekozen Amerikaanse huishoudens, die hebben meegewerkt aan een telefonische enquete die is uitgevoerd door het bedrijf Social Science Research Solutions.

In de index wordt vertrouwen omschreven als: ''de verwachting dat een persoon of organisatie handelt in het belang van de klant en daarbij de klant tenminste niet zal schaden''. Vertrouwen is bij alle interactie tussen mensen en bedrijven essentieel, maar me name in het financiële systeem, waar mensen hun inkomen en vergaarde spaartegoeden toevertrouwen aan een ander in ruil voor bepaalde beloftes en waarin banken opereren volgens een fractioneel systeem. De Financial Trust Index wordt gefinancierd door de University of Chicago Booth School of Business en de Kellogg School of Management en zou daarmee neutraal moeten zijn ten aanzien van de financiële markten.

23% van de Amerikanen heeft vertrouwen in financiële systeem

Uit de laatste update van de Financial Trust Index blijkt dat slechts 23% van de Amerikanen in december 2011 nog vertrouwen had in het Amerikaanse financiele systeem en dat het vertrouwen in de banken nog steeds blijft afnemen. De overige vertrouwenscijfers, ten aanzien van de aandelenmarkt, de beleggingsfondsen en de grote bedrijven, stabiliseren enigszins op een zeer laag niveau dat vergelijkbaar is met het niveau in de eerste maanden van de grote financiële crisis (eind 2008, begin 2009). Paolo Sapienza merkt op dat vooral het vertrouwen in banken is weggezakt, van 37% in juni 2011 naar 30% in december. Het vertrouwen in beleggingsfondsen kwam volgens de laatste peiling uit op 30%, terwijl het vertrouwen in de grote bedrijven en aandelenmarkten nog veel lager is met respectievelijk 16% en 15%.

Van alle ondervraagden gaf maar liefst 62% aan zichzelf 'kwaad' of 'zeer kwaad' te maken over de huidige toestand van de economie in de VS. ''Dit percentage is het hoogste dat is gemeten in de Financial TrustIndex sinds maart 2009'', aldus Sapienza. Om even in herinnering te roepen, rond die tijd stonden de beurzen wereldwijd op een absoluut dieptepunt en was de paniek behoorlijk groot.

Laatste peiling van de Financial Trust Index, data van december 2011