Categorie: Economie

Tot dit percentage komen Paola Sapienza en Luigi Zingales, twee Amerikaanse professors op het gebied van Finance, in de laatste peiling van hun Financial Trust Index. Deze index peilt het vertrouwen dat de bevolking van Amerika heeft in de aandelenmarkt, de banken, de grote beleggingsfondsen en grote bedrijven in eigen land. Eens per kwartaal behandelen Zingales en Sapienza ook een speciaal onderwerp, zoals recente ontwikkelingen in de huizenmarkt, de aandelenmarkt of in het geldsysteem. De data waar de Financial Trust Index op gebaseerd is komt van meer dan 1.000 willekeurig gekozen Amerikaanse huishoudens, die hebben meegewerkt aan een telefonische enquete die is uitgevoerd door het bedrijf Social Science Research Solutions.

In de index wordt vertrouwen omschreven als: ''de verwachting dat een persoon of organisatie handelt in het belang van de klant en daarbij de klant tenminste niet zal schaden''. Vertrouwen is bij alle interactie tussen mensen en bedrijven essentieel, maar me name in het financiële systeem, waar mensen hun inkomen en vergaarde spaartegoeden toevertrouwen aan een ander in ruil voor bepaalde beloftes en waarin banken opereren volgens een fractioneel systeem. De Financial Trust Index wordt gefinancierd door de University of Chicago Booth School of Business en de Kellogg School of Management en zou daarmee neutraal moeten zijn ten aanzien van de financiële markten.

23% van de Amerikanen heeft vertrouwen in financiële systeem

Uit de laatste update van de Financial Trust Index blijkt dat slechts 23% van de Amerikanen in december 2011 nog vertrouwen had in het Amerikaanse financiele systeem en dat het vertrouwen in de banken nog steeds blijft afnemen. De overige vertrouwenscijfers, ten aanzien van de aandelenmarkt, de beleggingsfondsen en de grote bedrijven, stabiliseren enigszins op een zeer laag niveau dat vergelijkbaar is met het niveau in de eerste maanden van de grote financiële crisis (eind 2008, begin 2009). Paolo Sapienza merkt op dat vooral het vertrouwen in banken is weggezakt, van 37% in juni 2011 naar 30% in december. Het vertrouwen in beleggingsfondsen kwam volgens de laatste peiling uit op 30%, terwijl het vertrouwen in de grote bedrijven en aandelenmarkten nog veel lager is met respectievelijk 16% en 15%.

Van alle ondervraagden gaf maar liefst 62% aan zichzelf 'kwaad' of 'zeer kwaad' te maken over de huidige toestand van de economie in de VS. ''Dit percentage is het hoogste dat is gemeten in de Financial TrustIndex sinds maart 2009'', aldus Sapienza. Om even in herinnering te roepen, rond die tijd stonden de beurzen wereldwijd op een absoluut dieptepunt en was de paniek behoorlijk groot.

Laatste peiling van de Financial Trust Index, data van december 2011

Nieuws uit Nederland:

• Vestia sloot derivaatcontracten met ABN Amro en Deutsche Bank (FD)
• Graaier Erik Staal weg bij noodlijdend Vestia (RTL-Z)
• NYSE Euronext overweegt Brusselse blokkade beursfusie aan te vechten (FD)
• 'Genereuze ECB slecht voor banken' (NU.nl)
• Wie is kampioen geld verruimen? (René Tissen; RTL-Z)
• Premie ABP omhoog, pensioen iets omlaag (RTL-Z)
• DNB wil bevoegdheid in te grijpen bij zeepbel huizenmarkt (RTL-Z)

Nieuws uit buitenlandse media:

Een “slip of the tongue” of eerlijkheid..?

• Romney: 'I'm not conceed about the very poor' (Yahoo!)

Freddie Mac, de genationaliseerde Amerikaanse hypotheekgigant, speculeert tegen haar eigen klanten! De officiële doelstelling van Fannie Mae en Freddie Mac komt er op neer dat zij Amerikanen dienen te helpen om een eigen huis te financieren. Freddie Mac maakt het veel Amerikanen echter onmogelijk om hun hypotheek goedkoper over te sluiten omdat Freddie Mac in dat geval verlies maakt op een positie die zijn in 2010 (!) heeft ingenomen. Onnavolgbaar prutswerk.. 

• Freddie Mac Bets Against American Homeowners (Pro Publica)
• Bets Against Homeowners Must Stop, Freddie Mac Was Told (Pro Publica)

Prachtige grafieken!! De enorme toename in de balanstotalen van centrale bankiers.

• Living In A QE World (Ritholtz)

JP Morgan breidt zijn de capacitieit van loodsen uit voor o.a. aluminium. Ook in Nederland..

• Exclusive: JP Morgan adds muscle to metal warehousing money (Reuters)
• Commodity Wars: JP Morgan Stockpiling Inventory to Influence Prices, the Flow of Goods, and Rents (Jesse's Café Américain)

Zoals gebruikelijk, er is véél fronten nieuws:

• ESM Plus EFSF Plus IMF – Europe May Be Planning 1.5 Trillion Euro Backstop Fund (Spiegel)
• Interview with Putin Challenger Prokhorov – 'In the Worst Case there'll be Civil War' (Spiegel)
• Life – and Death Proposition (Bill Gross; PIMCO)
• Czechs Stick to Deficit Cut Amid Debt Woes (Bloomberg)
• Russia Was Arab Leaders Against Crossing ‘Red Line’ on Syrian Leadership (Bloomberg)
• South Korea, Japan want U.S. to exempt them from Iran oil sanctions (Theran Times)
• Gangster economics (FT Alphaville)
• MF Global: Oops, They DID Find the Money After All As We Had Said, But… (Jesse's Café Américain)
• US Adds $120 Billion In Debt Since Debt Ceiling Hike On Friday, $310 Billion More On Deck In Next Two Months (Zero Hedge)
• “Supercommittee That Runs America” Urges End To The “Zero Bound”, Demands Issuance Of Negative Yield Bonds (Zero Hedge)

Tot slot.

Silverfuturist 🙂 met een scherp inzicht!! 

 
 

De komende vier jaar zouden de huizenprijzen jaarlijks nog drie tot vijf procent kunnen zakken, zo stelt de Rabobank in haar rapport over de perspectieven van de bouwsector. De mate van prijsdaling is afhankelijk van de ingrepen in het huidige woningmarktbeleid, waarin de mogelijke afschaffing van de hypotheekrenteaftrek natuurlijk de belangrijkste rol speelt. Als dat gebeurt zal de prijs sneller naar beneden komen, omdat kopers dan simpelweg minder kunnen lenen op hun inkomen en omdat meer mensen met een hypotheek dan in de problemen kunnen komen.

In de zomer van 2008 kostte een gemiddelde bestaande woning ruim €259.000, dat is nu al teruggelopen tot €233.000. Dat is een daling van meer dan 10%, waar volgens de Rabobank nog een minstens zo grote daling bij zal komen in de komende jaren. De periode dat een huis te koop staat loopt nog steeds op en staat nu op negen maanden.

Makelaarsvereniging NVM stelt dat een derde van de huizen die te koop wordt aangeboden nu te hoog geprijsd is. Rogier Spoel, manager bij VBO-makelaars, zegt dat het scenario van aanhoudende prijsdalingen bewaarheid kan worden ''als de politiek geen besluit neemt dat voor de komende twintig, dertig jaar zekerheid geeft op de woningmarkt''. NVM-woordvoerder Roland Kimman vindt de Rabo-voorspelling te somber. “We moeten uitkijken dat zulke ramingen geen zichzelf versterkend effect krijgen.” De makelaarsvereniging houdt rekening met een daling van 5 procent dit jaar en 2,5 procent volgend jaar.

Of de NVM dichter bij de waarheid zit dan de Rabobank met haar voorspelling is nog niet te zeggen, maar alle indicatoren wijzen erop dat de Nederlandse huizenmarkt wel een goede correctie kan gebruiken. De huizenprijzen zijn in ons land (samen met de hypotheekschuld) enorm hard gestegen, tot een niveau waarop starters met twee inkomens nog maar net een hypotheek konden krijgen. Nu de economie tegenzit en ook banken voorzichtiger worden komen er gewoon minder kopers naar de woningmarkt, en de kopers die er komen zullen gemiddeld minder kunnen besteden aan een woning omdat ze minder geld kunnen lenen. De onzekerheid over de hypotheekrenteaftrek maakt potentiële kopers ook afwachtend.

Hugo Priemus, oud-hoogleraar woningmarkt, is niet verbaasd. “Het Inteationaal Monetair Fonds heeft er al op gewezen dat Nederland in vergelijking tot andere Europese landen een uitzonderlijk lange periode van huizenprijsstijgingen heeft doorgemaakt. De prijsdaling kan dus ook wel eens langer duren dan tot 2015. Als een kabinet flinke economische hervormingen doorvoert, door bijvoorbeeld de arbeidsmarkt te flexibiliseren, dan komt er een grote vraaguitval op de huizenmarkt en dalen de prijzen verder.”

Ondanks een reeks van faillisementen in de bouwsector is deze nog steeds niet gezond, zo stelt onderzoeker Leontien de Waal van de Rabobank. Door de zwakke woningmarkt en de problemen in de bouwsector houdt ze rekening met een scenario waarin grote beursgenoteerde bouwbedrijven de komende tijd opsplitsen in kleinere, meer gespecialiseerde bedrijven.

Crisis op de woningmarkt

Het woningaanbod op Funda.nl is sinds september 2007 bijna verdubbeld (bron: FTM)

En de jaaromzet op de huizenmarkt is met 40% gezakt vanaf de top (bron: FTM)

Nieuws uit Nederland:

• ECB vermindert aankoop obligaties fors (NU.nl)
• DNB tikt banken en verzekeraars op de vingers (NU.nl)
• Verzekeraars verhogen premie bij overgewicht (NU.nl)
• Tip!! Korte film Klimop-zaak (Rechtspraak)
• Krimp industrie eurozone houdt aan (RTL-Z)
• ING-ceo Hommen: ECB moet ook afschrijven op Griekse schuld (RTL-Z)
• Nog jaren bloeden voor crisis (Telegraaf)

We hebben in het verleden al vaker over de problemen met derivaten geschreven, maar nog niet eerder over derivaten in Nederland. Al meer dan een jaar geleden ontplofte bij de stad Milaan een derivatenbom en ook vanuit Spanje kennen we de verhalen van particulieren die zogenaamde “interest rate swaps” afsloten zonder dat zij die begrepen. “Interest rate swaps” zijn volgens de laatste BIS statistieken goed voor een bedrag van $553 biljoen op een totaal van ruim $700 biljoen aan derivaten wereldwijd (bron: BIS). De grootste groep in de derivatenfamilie levert nu ook in Nederland problemen op.

Woningbouwcorporatie Vestia heeft naar verluid een positie van €5 miljard aan “interest rate swaps” afgesloten. Eén probleem: ze staan aan de verkeerde kant van de weddenschap. Vestia heeft met deze financiële producten het risico van banken afgedekt, in plaats van haar eigen risico. Simpel gezegd komt dat erop neer dat Vestia met banken overeenkwam dat indien de rente omlaag zou gaan, Vestia het verschil met die lagere rente zou compenseren. In ruil voor deze compensatie ontvangt Vestia geld, maar nu de rente omlaag is gegaan, kost deze constructie Vestia geld. Geld dat het renteverschil voor banken moet compenseren.   

• Minister Spies machteloos bij Vestia (FD)

De hoofdredactie van het Financieele Dagblad roept de politiek op de perikelen bij Vestia niet in achterkamertjes af te wikkelen.

• Speculeren (Hoofdredactioneel commentaar; FD)

De bestuursvoorzitter van Vestia, Erik Staal, verdient goed: een half miljoen euro per jaar.

• Baas Vestia ’man van half miljoen’ (Telegraaf)

UPDATE:

• Baas Vestia stapt op (Telegraaf)

Nieuws uit buitenlandse media:

Must see! “The European Highway of Debt”, alvast een voorproefje..

Bron: The European Super Highway of Debt (Demoncracy)

• Banks set to double crisis loans from ECB (Financial Times)
• The Single Best Line Ever Written In An SEC Comment Letter (Themis Trading)
• Occupy Monsanto with Farmers: Jan. 31, Foley Square (NYC) (Food Freedom)
• U.S. to charge ex-Suisse traders on subprimes: sources (Reuters)
• Florida Primary First Republican-Only ‘Winner-Take-All’ Contest (Bloomberg)
• European Bank's Shipping Loans Larger than Their Greece Exposure (and the loans are going bad) (Climateer Investing)
• CBO REPORT – OMG! (Bruce Krasting)
• High-Frequency Trading is Hitting the BRICs (Advanced Trading)
• What Did the SEC Really Do in 2004? (James Kwak; Baseline Scenario)
• Gold, Silver Winning 2012 Asset Retu Race With 11 Months Left (Zero Hedge)
• Making Money On Poverty: JP Morgan Makes Bigger Profits When The Number Of Americans On Food Stamps Goes Up (Economic Collapse)

De joualistieke integriteit van de Wall Street Joual..

Uit ervaring weet ik dat er zo af en toe berichten langskomen die niet zuiver op de graad zijn. Soms betreffen het onjuiste cijfers, verdraaiing van feiten of gewoon onjuiste interpretaties. In dat soort gevallen kan het gaan om een fout die er per ongeluk insluipt, maar soms ruikt het naar kwade opzet. Zonder dat het één dan wel het ander hard gemaakt kan worden, is het altijd belangrijk om scherp te blijven op dergelijke fouten.

Een voorbeeld van een dergelijk artikel stond deze week in de Wall Street Joual. Dat artikel berichtte over het debacle van MF Global en deed dat op een wel hele bijzondere manier: geld van klanten is domweg “verdampt”. Dit is overigens niet de eerste keer dat de Wall Street Joual “betrapt” wordt op een onhoudbare joualistieke insteek. De open brief die Timo Soini van de politieke partij “Ware Finnen” in 2011 schreef aan de Wall Street Joual werd na publicatie grondig geredigeerd. De strekking van waarom Soini tegen seriële Europese bailouts werd daarmee aanzienlijk afgezwakt. U kunt die “grondige wijzigingen” hier nalezen.

In dit geval wordt met een zeer kritische onderbouwing de suggestie gedaan dat niet de joualist van de Wall Street Joual het desbetreffende  artikel over MF Global heeft geschreven, maar dat dit stuk zo maar eens afkomstig zou kunnen zijn van de juristen van JP Morgan. Wat ons betreft gaat het uiteindelijk om de onderbouwing van de suggestie, en die liegt er niet om. Het geld dat zogenaamd “verdampte” zoals in het bewuste artikel werd voorspiegeld, is niets anders dan complete onzin. Het geld werd illegaal doorgesluisd en daarmee werd de wet overtreden. Sowieso geldt dat het faillissementsregime waaronder MF Global is komen te vallen, tevens een typisch voorbeeld is van hoe er in Amerika eerst gekeken wordt naar de belangen van banken – in dit geval JP Morgan – voordat men kijkt naar de belangen van klanten.

Klanten van MF Global hebben nog steeds hun geld niet gezien en dat is iets dat onder de Amerikaanse wetgeving onmogelijk zou moet zijn. Allereerst worden gelden en waardepapieren strikt gescheiden gehouden van die van de broker (dat deed MF Global niet) en ten tweede zou bij een faillissement de rekeningen van klanten overgezet worden naar een concurrent zodat de posities in termijncontracten van klanten niet in gevaar komen. Na het debacle rond MF Global hoeft men hier niet langer meer vanuit te gaan.

Enfin, uit de inleiding van Stanley Haar:

As a individual trader and CTA whose accounts are owed several million dollars by MFGI, I would like to express my shock and disappointment with [yesterday's] front page article; I expected better from the WSJ. Your article gives the appearance of having been ghost written by Andrew Levander and/or the JP Morgan legal department.

• Lees verder: MF Global Customer Funds Were Not “Vaporized” – Stanley Haar Takes WSJ to Task (Stanley Haar; Zero Hedge)

Tot slot.

Breaking News Ellis Martin Report with Jim Sinclair:

De belangrijkste conclusie van het Europese overleg van maandag is dat Groot-Brittannië en Tjechië niet aan het nieuwe fiscale pact mee zullen doen. Zweden laat het parlement beslissen. Door het ontbreken van Groot-Brittannië en Tjechië lijkt een tweespalt in de integratie van de Europese Unie definitief te zijn. De exacte invulling en de kleine lettertjes van het Europese fiscale pact blijven vooralsnog in nevelen gehuld en zullen later dit kwartaal afgerond worden. Aan een definitieve tekst wordt verder onderhandeld.

Duidelijk is wel dat het European Stabilisation Mechanism (ESM) dit jaar zal ingaan; een jaar eerder dan gepland. Als gevolg van deze vervroegde inwerkingtreding van het ESM zullen het ESM en ESFS samengevoegd worden. Echter, over de hoogte van het Europese noodfonds wordt nog gesteggeld: Zuid-Europa wil minimaal €750 miljard, met name Duitsland wil niet verder gaan dan €500 miljard.

Méér integratie, méér arbeidsmobiliteit
In de toelichting van de overeengekomen afspraken lieten de regeringsleiders weten hoog in te zetten om iets te doen aan de hoge jeugdwerkloosheid. Volgens de toelichting treft de jeugdwerkloosheid momenteel 23 miljoen jonge Europeanen en zijn de tegenvallende groei en vooruitzichten somber. Met name groei in de “groene economie”, de mismatch in vaardigheden (en diploma's) en de geografische mismatch zorgen ervoor dat de arbeidsmarkt moeilijk is en dat jongeren niet makkelijk aan een baan kunnen komen. Elk land zal met een eigen plan van aanpak moeten komen waarbij fiscale maatregelen die het aantrekkelijk maken om jongeren aan tijdelijke banen, stages en traineeships te helpen, een speerpunt vormen.

De Europese regeringsleiders pleiten voor het wegnemen van de laatste obstakels in de intee Europese markt. De Europese thuismarkt die in een zekere zin bestaat uit 27 nationale deelmarkten bestaat, moet verder geharmoniseerd worden Naast wetgeving die boekhoudkundige regels versimpelen moeten ook wettelijke kaders omtrent anti-piraterij worden aangepast (waarover later meer). Daaaast blijven Europese banken een belangrijk bron van zorgen. Door de hogere kapitaaleisen die gesteld worden aan Europese banken dreigen banken minder geld uit te lenen waardoor de economie verder stagneert. De kredietverlening door banken moet door toezichthouders gecontroleerd worden zodat de averechtse effecten van minder kredieten voorkomen worden. Om de doelstellingen te verwezenlijken zal ook de Europese Investeringsbank (EIB) betrokken worden die investeringen, micro-kredieten en projectfinanciering mogelijk moet maken, met name gericht op het midden- en kleinbedrijf.

De tegenstrijdigheid van de beleidsvooemens zijn evident. De werkgelegenheid moet gestimuleerd worden, maar tegelijkertijd moeten overheden bezuinigen. Er moet meer geïnvesteerd worden in het midden- en kleinbedrijf terwijl banken hun balansen moeten versterken. De groene technologieën en opkomende sectoren die aangeduid worden met de “inteeteconomie” vormen de belangrijkste sectoren waar werkgelegenheid gecreëerd moeten worden, terwijl wetgeving op die terreinen verder aangescherpt worden met als gevolg dat de economische kansen verminderen. Alhoewel Europa er voor past om zoals Griekenland voor de crisis de banen uit het niets te creëren met geld dat er niet is – en dat is goed dat men daarvoor niet kiest – is er vanwege deze tegenstrijdigheden veel af te dingen op de beleidsvooemens van de Europese regeringsleiders.

Nieuws uit Nederlandse media:

• Vijgenblaadjes en beroepshervorming (Jules Muis; Accountant)
• Tweede Kamer tobt over toekomst van banken (FD)
• Akkoord over permanent noodfonds eurozone (RTL-Z)
• EU-leiders zwijgen over Griekenland (FD)
• EU eens over aanpak werkloosheid en groei (NU.nl)

Heel opmerkelijk. Een verkeerd woord in een Twitter-bericht zorgde ervoor dat twee Britten hun vakantie in de Verenigde Staten konden vergeten:

• Britten mogen VS niet in vanwege tweets (NU.nl)

Omdat verstikkende wetgeving het specialisme is van politici en bureaucraten die in ruil voor speciale wetgeving voor speciale belangen speciale sponsoring krijgen, het volgende compleet bizarre verdrag dat Europa in Japan met o.a. de Verenigde Staten sloot:

• Europese Commissie tekent ACTA (NU.nl)
• Ratificatie Acta hangt af van volksvertegenwoordiging – update (Tweakers)

Als u na het lezen van de twee bovenstaande artikelen het gevoel bekruipt dat Europese volksvertegenwoordigers er een potje van maken, de volgende link biedt u de mogelijkheid om u hiertegen uit te spreken. Het is wat mij betreft te bizar voor woorden dat dit verdrag überhaupt zo ver is gekomen. Verdragen en wetten moeten door volksvertegenwoordigers geschreven worden en publiek gemaakt worden voordat deze geakkodeerd worden. Anno 2012 werkt de wereld anders. Het ACTA-verdrag is in achterkamertjes door lobbyisten gedicteerd en door de Verenigde Staten voorgesteld zodat de belangen van de Amerikaanse industrie beschermd worden. Een website uit de lucht halen? Dat moet kunnen, toch? Het is stuitend om te zien dat Europese parlementariërs niet weten wat er in het verdrag staat terwijl de Europese uitvoerende macht wel akkoord gaat. Het is te hopen dat het verdrag zo slecht is dat Europa inderdaad heeft gekozen om te doen alsof zij een welwillende partner voor de Verenigde Staten is, en het verdrag later – vanwege alle tekortkomingen en fundamentele bezwaren – verwerpt.

• Stop the biggest threat to Inteet freedom (AVAAZ.org)

Nieuws uit buitenlandse media:

• Why it's too late to save Greece's sovereignty (Yanis Varoufakis; CNN)
• MF Global: Uncertain futures (Financial Times)
• The Silver Singularity Is Near (NASDAQ)
• 'India resolute to buy Iran's oil' (Tehran Times)
• CME adds Deutsche Bank to gold custodian providers (Market Watch)
• Gold up 10% on India, Iran, China rumours (Emirates 24/7)
• Spring Festival sparks a 'gold rush' in China (China Daily)
• New masters of the media universe (Guardian)
• 'Don't Overestimate the Fiscal Pact' (Spiegel)
• 25 EU-Staaten beschließen Pakt für strengere Haushaltsdisziplin (Spiegel)
• To urban hunter, next meal is scampering by (Detroit News)
• Topless protesters detained at elite Davos forum, trying to call attention to poor (Washington Post)

Heel opmerkelijk nieuws: Blythe Masters van JP Morgan gaat leiding geven aan de grondstoffendivisie van Deutsche Bank. Insiders weten dat Blythe Masters een stevige vinger in de pap heeft als het aankomt op de bewegingen van de prijzen op de papieren goud- en zilvermarkt. Wat ons niet duidelijk wordt is of zij definitief bij JP Morgan vertrekt of dat zij een dubbele pet gaat dragen..

• CITY MOVES | WHO’S SWITCHING JOBS (City AM)
• Blythe Masters to Take Over as Chair of GFMA (Silver Doctors)

Erg grappig.. (zie het filmpje bij het artikel van Matt Taibbi)

• South Carolina Comedy; Poster Contest Result (Matt Taibbi; Rolling Stone)

Belangenverstrengeling is kennelijk geen probleem:

• So Why Hasn’t SEC Enforcement Chief Robert Khuzami Resigned? SEC Only Now Investigating CDOs Created on his Watch at Deutsche Bank (Naked Capitalism)

Zoals afgelopen weekend de zevenkoppige Belgische ploeg veldrijders eindigden in de top 7 van het WK-veldrijden; van gisteravond twaalf uur, de headlines van Reuters:

• MF Global employee lawsuits to be led by one firm (Reuters)
• CFTC panel to review high-frequency trading (Reuters)
• OPEC says EU ban on Iran oil to boost prices (Reuters)
• Most banks tightening credit to Europe, Fed says (Reuters)
• States to decide this week on mortgage deal (Reuters)
• Europe signs up to German-led fiscal pact (Reuters)
• U.S. consumers fizzle out even as incomes rise (Reuters)

Tot slot.

ACTA uitgelegd:

Nieuws uit Nederland:

• 'Klaas Knot moet ons goud snel terughalen uit Amerika' (Sander Boon; Volkskrant)
• Het PVV-rapport over de terugkeer naar de gulden schijnt explosief te zijn (Welingelichte Kringen)
• Zie ook: The Report That Will Blow Up The Eurozone (Business Insider)
• Ceo Van Lanschot treedt terug (FD)
• Griekse premier vindt steun voor hervormingen (FD)
• Sarkozy presenteert economische hervormingen (NU.nl)
• Duitse minister dreigt Griekenland (NU.nl)
• EU-top focust op economische groei (RTL-Z)
• Zambia onderzoekt oveame Rabobank in 2007 (RTL-Z)

In de laatste maanden van vorig jaar hebben we al gewezen op de rechtszaken die pensioenfonds ABP heeft aangespannen tegen Deutsche Bank en JP Morgan Chase. Welnu, daar is “vampire squid” Goldman Sachs bijgekomen want ook zij sleten ABP ondeugdelijke hypotheeksecuritisaties. Op het moment van schrijven zijn we nog bezig met het vinden van de ingediende aanklacht. Ook bij deze zaak doet ABP zelf geen uitspraak over de hoogte van de schadevergoeding die zij zoekt, ook al zou dat uit de aanklacht op te maken moeten zijn (wordt vervolgd).

• ABP daagt Goldman Sachs voor rechter (De Stentor)

De spotprenten van WilliamBanzai7:

Omdat de lachspieren van tijd tot tijd getraind moeten worden:

Bron: FaReWeLL To SoVeReiGNTY.. (Zero Hedge)

Uit buitenlandse media:

Een hilarische quote van Larry Summers vat het artikel samen:

• Summers: “Inside Job had essentially all its facts wrong” (Felix Salmon; Reuters)

Vorig jaar werd vanuit Davos door analist Barrie Wilkinson gewaarschuwd voor een nieuwe bankencrisis. Hij presenteerde zijn studie onder de veelzeggende titel “The Financial Crisis of 2015: An Avoidable History”. Hij werd niet of nauwelijks gehoord werd en dat is onterecht, want zijn rapport is meer dan de moeite waard. Het rapport kunt u nalezen op de website van Wilkinson's werkgever: oliverwyman.com.

Vorig jaar kwamen banken in samenwerking met McKinsey nog met een rapport waarin zij stelden dat economische groei bereikt kan worden indien bankiers dit decennium in staat worden gesteld om het uitstaande krediet te verdubbelen. Terwijl in de periode 2000-2010 de wereldwijde schulden toenamen van $57 biljoen naar $109 biljoen, zou er meer dan $210 biljoen aan krediet in 2020 moeten zijn. Compleet belachelijk natuurlijk, maar “niet geschoten is altijd mis” zullen de bankiers gedacht hebben.

Dit jaar bleek Davos wederom hetzelfde exclusieve netwerk event te zijn voor bobo's. Dit jaar hebben we echter geen enkele steekhoudende analyse uit Davos gezien. Er was weliswaar het geluid van Nouriel Roubini die waarschuwde voor “dystopia”, het tegenovergestelde van “utopia”, maar veel meer noemenswaardige berichten zijn wij niet tegen gekomen.

Over Davos verscheen een zeer venijnige samenvatting op Zero Hedge van Sherman Okst, en daarin staat een korte en veietigende bio van Larry Summers die wij u niet willen onthouden. De motivering om hard over Summers  te oordelen heeft met zijn rol in het verleden te maken. Hij was onder president Clinton degene die in samenwerking met Alan Greenspan de derivaten ongereguleerd hield. Figuren zoals Larry Summers zijn aanwijsbaar onderdeel van de oorzaken van de huidige crisis. Dat maakt hen bij uitstek onmogelijk onderdeel van een oplossing, laat staan toekomst. Dat hij kandidaat is om Robert Zoellick als baas op te volgen bij de Wereldbank zegt alles over de Amerikaanse koers: “Voor en door Wall Street”. Enfin, de quote:

Larry – “I Lost $1,800,000,000.00 for Harvard Betting on Derivatives” -Summers:  

He’s got some other serious claims to fame, Obama is considering him for the top post at the World Bank, he helped Alan Greenspan muzzle Brooksley Bo who wanted to regulate derivatives in the 1990s.  You can watch that here.  I wouldn’t let Summers advise me on investing for my late dog.  He must have been impressed with how Summers falls asleep at White House meetings.  This year Larry is attacking “Capitalism” and says it needs to be reformed.  We don’t have capitalism, if we did the banks that made idiot decisions would have failed.  We have Corporatcracy as I wrote about here and on this one site it got 145,000 reads which indicates that people–other than these morons at Davos–get this.

Bron: Davos Post Mortem (Zero Hedge)

Toch nog één berichtje ten aanzien van Davos via China Daily. Robert Zoellick waarschuwt voor “populisme, toenemend protectionisme en angst een vertrouwenscrisis, die tezamen een gevaar van economische verlamming creëren”.

• 'Shifts' occur during eurozone debt crisis (China Daily)

Heel opmerkelijk!! Over de veronderstelde onafhankelijkheid van centrale banken gesproken, in Groot-Brittannië zijn er speciale afspraken nodig tussen de Bank of England en het Britse ministerie van Financiën:

• HMT, the Bank of England, and ELA (FT Alphaville)

En gebruikelijk na het weekend, er was meer:

• Can You Sum Up Your Investing Philosophy in 10 Words? (Wall Street Joual)
• ‘Fool in the Shower’ to Give Fed a Good Scalding: Caroline Baum (Bloomberg)
• Why All the Robo-Signing? Shining a Light on the Shadow Banking System (Truth Out)
• Awaiting the MBS settlement fail fee (FT Alphaville)
• Re-Living The Fall Of Rome (Golden Truth)
• Iran Blinks, Delays Vote On European Crude Export Halt Even As US Escalates Military Developments Against Country (Zero Hedge)
• Greece, Bankers Expect Debt-Swap Deal This Week (Bloomberg)
• EU leaders to agree on permanent bailout fund, balanced budget (Reuters)
• Satyajit Das: Top Secret – The Chinese Envoy’s Briefing Paper On Australia’s Economy (Part I) (Naked Capitalism)
• Citigroup Said to Cut Bonuses in Investment Bank By About 30% (Bloomberg)
• Does the renminbi matter? Evidence from China’s disaggregated processed exports (Willem Thorbecke; VoxEu)
• ROBERT SHILLER: A Housing Bottom? What Are They Thinking? (Business Insider)
• 3 Months After The MF Global Bankruptcy, We Find That $1.2 Billion (Or More) In Client Money Has “Vaporized” (Zero Hedge)

Tot slot.

De samenvatting van de Amerikaanse nieuwsweek van Jon Stewart.

 

 

De documentaire heet 'End of the Road' en zal spoedig uitgebracht worden. Deze documentaire legt de verbinding tussen de verschillende gebeurtenissen die horen bij een crisis en plaatsen deze in perspectief. De titel is een afgeleide van de gedeelde opinie van experts zoals Mike Maloney, Jim Rickards, Eric Sprott, James Turk en Peter Schiff dat het Amerikaanse dollarsysteem op zijn laatste benen loopt. De exploderende staatsschuld, de miljarden die ons om de oren vliegen om banken en landen overeind te houden en de monetaire verruiming door centrale banken: allemaal indicatoren die duidelijk maken dat we het einde van de weg naderen. Hieronder de trailer, te bijken in HD resolutie op Vimeo.

Trailer van documentaire: 'End of the Road'

De hoge werkloosheid onder jongeren is één van de vele indicatoren die laat zien dat we ons in een grote financiële crisis bevinden. Toch is dit ook een zeer belangrijke indicator, die een fundamenteler probleem laat zien dan dalende aandelenkoersen, gekunstelde inflatiecijfers en de ramingen over de verwachtte economische groei. Een groeiende groep jongeren die zonder werk komt te zitten raakt de samenleving direct, omdat werk de basis is waarop jongeren hun verdere leven kunnen bouwen en waarmee ze kunnen voorzien in hun eigen levensonderhoud.

Onderstaande grafieken, afkomstig van Economics in Pictures (de eerste) en Zero Hedge (de tweede) laten beide zien dat de situatie vooral in Griekenland en Spanje zorgelijk is, maar dat ook veel andere Europese landen met een stijgende werkloosheid te maken hebben. Een situatie die in het beste geval een bodem zaait voor onvrede en protest (Occupy beweging?), maar die ook kan excaleren in geweld en extremistische opvattingen. De crisis moet ergens een oorzaak hebben, waardoor de woede zich richt tegen alles wat als zondebok aangemerkt kan worden. Of dat nou de overheid is, de hebzuchtige bankiers, de grote machtige bedrijven of de illusie van democratie, een protestbeweging die zich hiertegen verzet zal de jongeren niet dichter bij een oplossing brengen.

De eerste grafiek hieronder laat trouwens ook zien hoe er een verschuiving plaatsvindt van de werkgelegenheid naar de sterke landen toe. Tegenover de stijgende werkloosheid in Spanje, Griekenland, Portugal, Italië en het Verenigd Koninkrijk staat een opmerkelijke daling van de werkloosheid in Duitsland. Daar is de werkloosheid momenteel lager dan in 2008, voorafgaand aan de crisis. Daarmee vormt Duitsland een uitzondering op de regel. De vraag is dan of de werkgelegenheid in Duitsland ook rechtstreeks is weggesnoept bij andere landen. Die indruk krijgen we namelijk wel, als we op het jouaal horen dat er Spanjaarden en Italianen naar Nederland komen om hier werk te vinden. Ook Nederland heeft een relatief lage werkloosheid ten opzichte van de rest van Europa.

Afbeelding van Economics in Pictures

Afbeelding van Zero Hedge laat nieuwste data zien

Nieuws uit Nederland:

• Goudprijs klimt in 2012 (BNR)
• ING: drie op de tien hypotheekbezitters onder water (FD)
• Rutte in Davos (FD)
• Trichet in nieuwe top moederbedrijf Airbus (NU.nl)
• 'Europa wil staken inperken' (NU.nl)
• Vandaag ontknoping in Klimop vastgoedfraudezaak (RTL-Z)
• Het Grote Ontsparen is begonnen (Welingelichte Kringen)

Opmerkelijk. Straks gaat Sylvester Eiffinger ook pleiten voor een terugkeer naar de goudstandaard..:

• Eijffinger: wachten is op uiteenspatten volgende zeepbel (RTL-Z)

Verplichte kost (!)

De analyse van de maand, misschien wel van het jaar. De insteek is heel herkenbaar. De uiteenzetting van de diverse stappen die nodig zijn om met goud de publieke schulden te liquideren en met goud gedekt geld opnieuw in te voeren is fantastisch. Absolute must read!!

• Gold Bonds: Averting Financial Armageddon (Keith Weiner; Zero Hedge)

Nieuws uit het buitenland:

Het aanstaande afscheid van Timmy!!!!!!

• Geithner: Obama Wouldn’t Ask Me to Stay (Bloomberg)

Het onderstaande artikel is een voorbeeld van hoe er schaamteloos feiten worden verdraaid. Consumentenschulden in Amerika nemen af; dat heet in vakjargon “deleveraging”, en normaliter gebeurt dat door aflossingen op uitstaande leningen waardoor het uitstaande saldo afneemt. In Amerika neemt het saldo uitstaande kredieten af, meer dan in het buitenland. Dat lijkt een reden te zijn voor een “schouderklopje” aan het eigen adres. U kent het wel: “America number one!!”. Maar de echte reden voor het lagere saldo zijn grotere afschrijvingen op leningen als gevolg van faillissementen. En niet omdat leningen massaal worden afgelost. CNBC doet anders vermoeden en zo houdt iedereen elkaar compleet voor de gek.

• Americans Lead in Debt Reduction: Study (CNBC)

Roubini komt met nieuwe waarschuwing aan het adres van wereldleiders in Davos:

• THE SEEDS OF DYSTOPIA: Roubini & Co. Scare The Crap Out Of Davos (Business Insider)

Angela Merkel blijft nuchter:

• Speech in Davos – Merkel Refuses Role of Rescuer in Euro Crisis (Spiegel)

In Japan gaat het zoals bekend niet goed..

• Japan Faces Moment of Truth (Mish; Financial Sense)
• ¥1,086,000,000,000,000 (Quadrillion) In Debt And Rising, And WhyThe ¥ Will Soon Be A $: “A Lost Decade… Or Two” (Zero Hedge)
• Japan prices fall, mild deflation to persist (Reuters)

Lloyd Blankfein zei enkele jaren terug dat bankiers het werk van god doen. Collega CEO van too big to fail JP Morgan stelde op Davos dat zijn bank mede vanwege sociale beweegredenen in perifeer Europa belegd heeft.

• JPMorgan's Dimon says bank stayed in eurozone periphery for 'social reasons' (Telegraph)

Voormalig Fed bestuurder Kevin Warsh gaf een lezing voor universiteit van Stanford waarin hij in ging op financiële repressie en de averechtse effecten van fiscaal en monetair beleid in de Verenigde Staten:

• Central bank policy is obscuring market values, Warsh tells Stanford audience (GATA)

Aan overig nieuws geen gebrek; een greep:

• EU summits seeks labour market reform, financing boost (Reuters)
• Merkel: Transfer more powers to EU, not more money to bail-out fund (EU Observer)
• EU, IMF press Greece on reforms before aid flows (Reuters)
• A cold day for MF Global clients (Deux Ex Macchiato)
• Guest Post: AAA Rating or Not – Crowd Sourced Wikirating Values Your Input (Zero Hedge)
• Star Wars: false flag story; US-Iran (1953-1988): false flag reality (Washington's Blog)
• Taxpayers Lose Another $118.5 Million As Next Obama Stimulus Pet Project Files For Bankruptcy (Zero Hedge)
• Must hear: Eric Sprott interview King World News (KWN)

Tot slot.

Kunnen overheden ondeemers dwingen om nutteloze dingen te doen? Een voorbeeldje..