Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Spaanse huizenverkopen ingestort: -30%

    In Spanje ligt de vastgoedmarkt zoals bekend op zijn gat. De situatie is er na het hervormen van de Spaanse variant van de hypotheekrenteaftrek nog slechter op geworden..

    http://www.rtl.nl/components/financien/rtlz/nieuws/2011/23/spaanse-huizenverkopen-ingestort.xml

    Volgens berekeningen van het Japanse financiële conglomeraat Nomura stonden er eind 2009 700.000 woningen in Spanje te koop en sindsdien zijn de verkopen van nieuwe huizen alleen maar gekelderd. Er is dus veel meer aanbod dan vraag. Nomura ging nog een stap verder. Zij berekende aan de hand van de cijfers van Spaanse banken dat zij – naast alle te koop staande woningen – nog eens zo'n 24 tot 36 jaar (afhankelijk van de aannames in de berekening) aan jaarlijkse nieuwbouwhuizen hebben gefinancierd. Met andere woorden, Spaanse banken hebben fors geïnvesteerd in bouwprojecten die op het huidige niveau van huizenverkopen het aanbod de komende jaren alleen maar doet toenemen. Dat belooft weinig goeds voor de prijsontwikkeling van Spaanse huizen en voor de kapitaalpositie van Spaanse banken.  

    http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/06/09/589196/nomura-says-spanish-banks-are-funding-24-years-worth-of-housing/

    Dat dalende huizenprijzen een gigantisch probleem voor banken is blijkt in Ierland. In Ierland dreigt 40% van de hypotheekgevers onder water te komen staan; de hypotheekschuld is hoger dan de waarde van hun huis. De overvloed aan aanbod zorgt voor een zichzelf versterkende prijsontwikkeling en dus steeds lagere prijzen. Sinds het pieken van de Ierse huizenprijzen in 2007 zijn de prijzen al met maar liefst 40% gekelderd en de verkopen ingestort.
    Zo is in het eerste kwartaal van 2011 het aantal nieuwe hypotheken met 53% gedaald. Ten opzichte van de omzet van hypotheken ten tijde van de piek is de hypotheekomzet zelfs met 95% gedaald! In Ierland zoekt men nu naar oplossingen, maar of de voorgestelde financieringsconstructies het antwoord zijn, kan zonder veel moeite worden betwijfeld. 

  • George Osborne’s spending cuts win IMF backing – for now

    Het IMF heeft de groeiverwachting van de Britse economie naar beneden bijgesteld. Daarbij heeft het IMF ook haar zorgen kenbaar gemaakt over de tegenvallende begrotingscijfers. Groot-Brittannië bezuinigt maar ziet de tekorten niet genoeg afnemen omdat de geraamde economische groei achterblijft. Opmerkelijk is de formulering van het IMF ten aanzien van het Britse financiële stelsel dat zij als een “wereldwijd publiek goed” typeert en nauwlettend in de gaten moet worden gehouden. Dat is een eufemisme voor het wereldwijde financiële gevaar van een failliet Brits bankwezen.  

    http://www.guardian.co.uk/business/2011/jun/06/imf-uk-economy-george-osboe

    Kredietbeoordelaar Moody's waarschuwt de Britse overheid dat als zij – ondanks de tegenvallende economische groei – niet de bezuinigingen realiseert die ten doel zijn gesteld, dat zij de Britse kredietwaardigheid mogelijk zal afboeken. 

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=avkFvm.TI1vA

    Dat dit slechts een kwestie van tijd is, blijkt wel uit de analyse van Dr. Tim Morgan, hoofd research van Britse handelshuis Tullet Prebon. Hij stelt – op basis van berekeningen – dat de Britse sectoren die samen verantwoordelijk zijn voor 60% van de Britse economie erg afhankelijk zijn van financiering met schulden. Wanneer in deze sectoren op de rem wordt getrapt om de schuldquote omlaag te krijgen, waar komt dan de economische groei vandaan?

    http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/05/26/578626/why-the-british-economy-is-in-very-deep-trouble/

  • How China Just Implemented A Stealth Bailout Bigger Than One And A Half TARPs

    In China zijn er ook problemen en wel met lokale overheden. Die overheden hebben een bailout van $463 miljard gekregen van de centrale overheid. Dylan Gryce van Société Générale kan zijn verbazing over de wijze waarop niet onder stoelen of banken schuiven..  

    http://www.zerohedge.com/article/how-china-just-implemented-stealth-bailout-bigger-one-and-half-tarps

  • Government’s mountain of debt

    In de Verenigde Staten is de schuldenberg groot, maar zijn de ongedekte financiële verplichtingen gigantisch. Die verplichtingen worden echter nog niet als schuld meegerekend. De snelheid waarmee die toenemen is schrikbarend. In 2010 steeg de Amerikaanse staatsschuld met ruim $1.500 miljard, maar de toekomstige financiële verplichtingen voor onder andere Medicare en Social Security stegen met maar liefst $5.300 miljard.   

    http://www.usatoday.com/news/washington/2011-06-06-us-debt-chart-medicare-social-security_n.htm?loc=interstitialskip

    Met de Amerikaanse werkgelegenheid gaat het niet veel beter. Het gaat ronduit slecht. Aangezien veel staten en lokale overheden grote tekorten hebben verdwijnen er steeds meer overheidsbanen.

    http://money.cnn.com/2011/06/05/news/economy/state_local_layoffs/index.htm

  • Obama aides said to discuss seeking employer payroll tax cut

    Om de werkgelegenheid te stimuleren overweegt president Obama om nieuwe belastingverlagingen mogelijk te maken die de kosten voor bedrijven verlagen zodat zij meer mensen kunnen aannemen. Het idee is dat de premies voor de sociale zekerheid worden verlaagd en daarmee schuift men de rekening weer eens naar voren.

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=akNeiLi2bBgg

    De onderhandelingen tussen Democraten en Republikeinen hebben nog niets opgeleverd. Republikeinen willen geen belastingverhogingen en drastische bezuinigingen en de Democraten willen vooral zo min mogelijk bezuinigen en de belastingen verhogen. Voor het eerst zijn we een bedrag tegengekomen waarmee het schuldplafond verhoogd zou moeten worden: $2,4 biljoen. Of dat bedrag na één of twee jaar op is, daar heeft men het niet over.

    http://www.reuters.com/article/2011/06/07/us-usa-debt-idUSTRE74E1HD20110607

  • Spanish ire against bankers spills over in city center protests

    In Spanje zijn na de regionale verkiezingen de demonstraties niet opgehouden. In Spanje richt de woede zich met name op de banken die verantwoordelijk worden gehouden voor de problemen van het land. De woede wordt mede ingegeven door problemen met zogenaamnde interest rate swaps die gewone Spanjaarden de nodige financiële ellende bezorgen.

    Bij het afsluiten van hypotheken zijn klanten onvolledig geïnformeerd over de risico's van dergelijke kredietderivaten. Deze interest rate swaps werden verkocht om klanten te beschermen tegen een hogere rente. Maar omdat de rente daalde, werden klanten geconfronteerd met een hogere rekening omdat zij bij een dalende rente de bank moeten compenseren. Dat hebben banken niet altijd goed uitgelegd. Rechters in Spanje hebben in het merendeel van de rechtszaken, 247 van 302, klanten in het gelijk gesteld. 

  • Factory growth slows in Europe, U.S. as global economy ebbs

    Dat het economische “herstel” dat na 2008 plaatsvond eerder een schijnherstel dan een reëel herstel betrof, is iets waar veel economen aan voorbij gaan. Het herstel werd gekocht met een grotere schuldenlast in de hoop dat de economie vanzelf uit de schulden zou groeien. Er is voor gewaarschuwd dat het lage rentebeleid gecombineerd met overheidsstimulering niet zou werken.
    Deze week viel in opvallend veel berichten te lezen dat wereldwijd de economische groei terugloopt. In de VS, China en Europa vertraagt de industriële productie, maar ook uit Japan, Australië, India en Oost-Europa kwamen soortgelijke berichten. Uiteraard speelt het probleem met de Japanse rol in wereldwijde “supply-chains” mee, maar ook de hogere olieprijs. Dit laatste is zeker ook het gevolg van het gratis geldbeleid van centrale banken die speculatie met olie-futures in de hand spelen.

  • Trichet voorstander van een Europees ministerie van Financiën

    Jean-Claude Trichet ontving de Karlsprijs 2011. In zijn toespraak in Aachen liet hij weten dat Europa moet overwegen om een Europees ministerie van Financiën op te richten. Dat ministerie moet vergaande controle krijgen op de nationale overheidsbegrotingen inclusief een vetorecht om nationale begrotingen die niet aan de Europese regels voldoen tegen te houden. Bovendien zou dit ministerie volgens hem direct verantwoordelijk gesteld kunnen worden om een situatie als Griekenland op te lossen.
    De geest van de Trichet's speech is overduidelijk die van de Europese gedachte van vrede en samenwerking. De woordkeuze (vet gedrukt) van Trichet in de onderstaande passage zet aan tot denken. Hij zei namelijk dat  “dit ministerie niet noodzakelijkerwijs een groot federaal budget beheert”. Met andere woorden, een Europees ministerie van Financiën hoeft niet automatisch te betekenen dat Europa ook een fiscale unie wordt, want dat is iets waar de politiek en uiteindelijk de Europese burger over moeten beslissen.
    Trichet heeft het onderwerp hoog op de Europese politieke agenda gezet. Als het niet anders kan, moet Europa volgens hem deze weg kan bewandelen. 

  • De wereld was nog nooit zo rijk

    ..en de welvaartsverdeling nog nooit zo scheef. Nooit eerder werd er zoveel geld bijgedrukt. 

    http://www.nu.nl/economie/2529923/wereld-was-nog-nooit-zo-rijk.html

    Dat die welvaartsgroei een gevolg van geld- en kredietcreatie is, wordt met de wereldschuldklok van de Economist geïllustreerd. De schulden van vrijwel alle overheden zijn bij elkaar opgeteld ruim $42 biljoen. Private schulden en -ongedekte- toekomstige financiële verplichtingen zijn hierbij niet meegeteld..   

    http://www.economist.com/content/global_debt_clock

  • US Treasury yield drops below 3%

    Door toegenomen bezorgdheid over het economische herstel in Amerika zoeken beleggers hun heil in Amerikaanse staatsobligaties. De werkgelegenheidscijfers vielen tegen: terwijl er in mei 175.000 nieuwe banen verwacht werden, bleken er slechts 38.000 nieuwe banen bij zijn gekomen. Een dramatisch resultaat. Maar beleggers verwachten kennelijk dat een terugvallende economie de zoektocht naar “zeker” rendement in Amerikaanse staatsobligaties de prijzen van die obligaties doen opdrijven. Daarmee sluiten zij het risico van een vlucht uit de dollar uit, omdat bijvoorbeeld een verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond mislukt.

    http://www.ft.com/intl/cms/s/0/b9e94522-8c59-11e0-b1c8-00144feab49a.html#axzz1O1n9A9dg

    Bill Gross verwoordde het treffend: het zijn net kikkers die, levend, langzaam in water worden gekookt. Ofwel, de vlucht in renderende Amerikaanse staatsobligaties is een vlucht naar schijnveiligheid.

    http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aFx9HWoIUobM&pos=4

  • The Continual Screwing of Jefferson County, Alabama

    Matt Taibi schreef opnieuw een vlijmscherpe analyse over de verwevenheid van Amerikaanse politici en de grote Wall Street banken. Het is onnavolgbaar hoe de VS is afgegleden naar een banenenrepubliek. Lees daarom het bizarre verhaal over Jefferson County en het falen van de politiek. Want als politici, naast het publieke belang dat zij pretenderen te dienen, een financieel aantrekkelijker belang dienen, dan zijn er weinig andere woorden te bedenken die de lading dekken wat er van de VS is geworden. 

    http://www.rollingstone.com/politics/blogs/taibblog/the-continual-screwing-of-jefferson-county-alabama-20110531