Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • UN Wants New Global Currency to Replace Dollar

    De economische tak van de VN, United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), kwam met het opmerkelijke persbericht waarin UNCTAD voorstelt om de dollar te vervangen met een nieuwe munt.

    Daaaast pleit UNCTAD voor een complete herziening van het inteationale monetaire stelsel en schuift het IMF naar voren toezichthouder op een nieuw stelsel. 

  • Bankruptcy Bombshell For U.S. States

    De Amerikaanse federale overheid heeft gigantische tekorten, dat geldt ook voor de afzonderlijke staten en lokale overheden. Een bailout zal politiek lastig worden omdat het Republikeinse congres juist de begroting op orde wil krijgen. Het congres snapt natuurlijk ook wel dat wanneer het geld echt op is er iets besloten moet worden.
    De New York Times beschreef de politieke stilte rond de geluiden om de wet zo aan te passen dat Amerikaanse staten de mogelijkheid krijgen faillissement aan te vragen. Een faillissement gaat uiteraard ten koste van obligatiehouders maar ook van gepensioneerden die uit de belastinginkomsten gefinancierd worden.
    De angst voor een dergelijk scenario heeft er inmiddels al toe geleid dat in de laatste twee maanden $25 miljard uit de obligatiemarkt voor munibonds is gestroomd. Dat is geen goed teken voor de financiering van tekorten. Op MoneyAndMarkets.com kwamen wij de volgende samenvatting tegen.  
    Lees ook het artikel in de New York Times.
    Het Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) kwam met een zeer gedetailleerd overzicht van de financiële van de afzonderlijke staten: 44 van de 50 staten komen miljarden dollars tekort. 

  • S&P Downgrades Japan

    Japan heeft voor het eerst sinds 2002 een afboeking op de kredietwaardigheid gekregen. Kredietbeoordelaar Standard & Poor's motiveerde deze afboeking met de enorme structurele fiscale tekorten, deflatie en de toenemende vergrijzing die de vooruitzichten voor de toekomstige financiering doen verslechteren. De Japanse staatschuld bedraagt maar liefst 200% van het BBP en wordt voor meer dan 95% gefinancierd door Japans spaargeld. In Amerika hebben ze die luxe niet. Daar draait de Fed de geldkraan gewoon wat verder open.
    Maar als de vergrijzende Japanse bevolking haar spaargeld gaat opnemen moet Japan een beroep doen op buitenlandse financiers.

  • Losse Flodders

    Ook onze SNS-correspondent vestigt zijn aandacht op de Amerikaanse markt voor lokaal schuldpapier. Hij vraagt zich af hoeveel toegevoegde waarde een kredietbeoordeling nog heeft. 

    Het merendeel van de nieuwsberichten die vannacht in ons vangnetje terecht zijn gekomen betreft de nijpende situatie rondom Amerikaanse steden en hun schulden, de municipal bonds. Grote massa's kunnen snel bewegen als ze eenmaal in paniek raken. Vooralsnog is het een tamelijk geordende exit van klanten uit het municipal warenhuis, maar er wordt al een beetje gedrongen bij de draaideur. We geven hieronder even een paar headlines van het nieuws dat uit Amerika komt:

    Citigroup's George Friedlander, chief Muni styrategist says the market has been in disarray and issuers have avoided it as default worrries sees new issues dry up.
    A newyork watchdog agency has taken control of the finances of one of the state's wealthiest counties for failing to close its budget shortfall. Het gaat hier om een county op Long Island aan de rand van New York city.
    S&P zegt dat de belangrijkse pijler onder de kredietbeoordeling van Amerikaanse staten is dat ze niet failliet kunnen gaan onder de huidige wetgeving. “Should the U.S. bankrupcy law change to allow the states to file that would be a key component of our assesment of the credit quality of the sector.” Je vraagt je af wat het aanvragen van zo'n rating kost. Een triple-A stempeltje is niet zo duur en lang nadenken hoeven ze niet bij S&P.
    Investors are devided over whether a big U.S. city or state will default on its bonds this year, though most say Federal Govement would step in with a bailout and a financial crisis would be averted. De meningen zijn verdeeld. Een oude beurswijsheid is dat je dan handel krijgt, maar in dit geval gaat dat niet op. 50% zegt dat een default onwaarschijnlijk is, maar de andere 50% denkt dat het best wel kan. Let wel, we hebben het over dit jaar……
    Congressional analyst says record $1.48 terradollar US Budget projected, the largest on record and up from 1.29 terra last year and 1.41terra in 2009.
    Starbuck's sees higher 2011 coffee costs. Koffie, land en goud is wat Joegoslavische seizoenarbeiders kochten ten tijde van hyperinflatie. Nu is er geen hyperinflatie, alleen meer geld en bovendien is dat geld nu niet meer een vordering op bezit dat ergens in een kluis ligt maar een vordering op schulden op de bankbalansen. Dat even terzijde. We sturen nog wel even een hele platte index van mais, graan, haver, koffie en suiker (ieder 20% gewogen) mee in de bijlage. Niet dat deze boodschappen in deze verhoudingen in uw inflatiemandje zitten, maar ze zijn wel belangrijk.

  • UK Economy Unexpectedly Shrinks in Winter Freeze

    Er is opnieuw sprake van economische krimp in Groot-Brittannië. Tegen de verwachtingen in kromp de Britse economie in het laatste kwartaal van 2010 met een half procent.
    De situatie in Groot-Brittannië verslechtert met de dag. De Britse regering heeft begin dit jaar het btw-tarief verhoogd naar 20% om het begrotingstekort, van nu 10% van het BBP, te verkleinen. Veel andere Britse bezuinigingen moeten nog doorgevoerd worden, maar nu al is de gewenste economische groei omgeslagen in krimp. Dan kan je natuurlijk altijd het winterse weer nog de schuld geven..

  • Judge temporarily delays loan document shredding

    De Amerikaanse hypotheekmarkt is verder aan het desintegreren. Na de fraude met hypotheekpakketten en valsheid in geschrifte bij gedwongen verkopen is er nu ook sprake van het veietigen van de eigendomspapieren. Het argument om deze papieren door de versnipperaar te halen? Opslag kost te veel geld. Daar heeft een rechter bij één van de vele omgevallen hypotheekbanken nu (tijdelijk) een stokje voor gestoken.. 

    http://www.reuters.com/article/idUSTRE70N2AA20110124

  • FCIC Investigation Misses the “Big Picture” Cause of the Crisis; Next Financial Crisis Brewing Already

    De Amerikaanse commissie die onderzoek deed naar de oorzaken voor het uitbreken van de kredietcrisis heeft haar onderzoeksrapport afgelopen week gepubliceerd. In 576 pagina's wordt uiteengezet wat er allemaal mis ging. Of daarmee de echte oorzaken beschreven zijn? Mike Shedlock somt de gebreken van het rapport op en concludeert dat het rapport volledig aan de oorzaak van de kredietcrisis voorbij gaat: fractioneel bankieren leidt tot exponentiële groei en dat gaat altijd een keer fout.   

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2011/01/fcic-investigation-misses-big-picture.html

  • Goud naar laagste punt sinds 10 weken

    De goudprijs heeft deze week het laagste punt sinds oktober laten zien. Met prijzen van onder de $1,320 per troy ounce is januari de slechtste maand in dertien maanden tijd. Sterke vraag vanuit Azië zorgt wel voor een stevige bodem van rond de $1,320 dollar. 

     

    Een hele reeks aan positieve berichten uit de Verenigde Staten en weinig slecht nieuws over de Europese schuldencrisis worden aangehaald als de belangrijkste redenen in de omslag van het marktsentiment. Maar er zijn ook andere geluiden die juist benadrukken dat de correctie gedreven wordt door verkoop van termijncontracten. De prijscorrectie is ondanks de steeds kleinere voorraden een feit.

     

    Voor de lange termijn wordt verwacht dat de goudprijs de weg naar boven gaat hervatten. Gisteren berichtte de Federal Reserve dat ze door zullen gaan met het opkopen van staatsobligaties om de Amerikaanse economie te blijven ondersteunen en motiveerde dit met de zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt. Daaaast is het ook van wezenlijk belang om te kijken naar vraag en aanbod. Die jaarlijkse vraag blijft het aanbod ruimschoots overschrijden.

     

    Bronnen:

    Goud naar laagste punt: http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page504?oid=119160&sn=Detail 

    Positieve cijfers: http://mam.econoday.com/byshoweventfull.asp?fid=448335&cust=mam&year=2011#top 

    Mededeling Fed: http://www.reuters.com/article/idUSTRE70P1HO20110127?feedType=RSS&feedName=topNews&utm_source=feedbuer&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed:+reuters/topNews+(News+/+US+/+Top+News)  

  • Zilver is het nieuwe Goud

    Ryan Jordan, historicus en verbonden aan de universiteit van San Diego, schreef een interessant artikel dat verscheen op www.financialsense.com. Ten tijden van de kredietcrisis golden voor beleggers goud en staatsobligaties als veilige vluchthavens. Zilver ontbrak. Dit paste in het dogma van vele goudaanhangers dat zilver alleen een industrieel metaal is en bij een tegenvallende economie sterk in prijs zal dalen. Dit werd in 2008 bevestigd toen de prijs van zilver werd gehalveerd van boven de $20 naar beneden de $10.

     

  • Kaplan: “Perfecte storm voor goud”

    Thomas Kaplan schreef in de Financial Times een artikel over de gunstige marktomstandigheden voor goud. Volgens hem staan we aan de vooravond van een ‘Perfect Storm’ in termen van vraag en aanbod. Op het moment beginnen veel portfoliobeheerders langzaam goud terug te schalen in de klasse van veilige investeringen. Goud is sinds 1971 bij veel beleggers uit de gratie gevallen nadat president Nixon de inwisselbaarheid van dollars voor goud afschafte. Na de piek in de jaren tachtig van de vorige eeuws werd goud in de perceptie van de belegger meer en meer afgeschreven van monetair metaal tot simpele grondstof. Dit leidde ertoe dat goud als een volatiele en risicovolle investering werd gezien terwijl dollars en Amerikaanse staatsobligaties als risicovrije activa werden aangeschreven.

     

    Dit nieuwe begrip van goud en papiergeld werd door de centrale bankiers meer dan eens bevestigd. Zij dumpten massaal goud in de jaren ’90 van de vorige eeuw waardoor de prijs van goud sterk daalde. Dit was in lijn met de perceptie van goud in studieboeken. Hierin wordt goud naar de beroemde uitspraak van Keynes afgedaan als een ‘barbaars relikwie’ terwijl papiergeld en staatsobligaties als risicovrije worden bestempeld.

     

    Het percentage van in goud geïnvesteerd vermogen is momenteel slechts 0,6% van al het geïnvesteerd vermogen wereldwijd. Dit percentage is veel lager dan de 3% in de jaren ’80 van de vorige eeuw en de 4,8% van 1968. Er zijn echter veranderingen opkomst. De kredietcrisis heeft aangetoond dat financiële instituten en overheden niet zo veilig zijn zoals zij ooit leken. Investeerders worden volgens Kaplan aan deze kennis weer herinnerd en weten dat goud het enige monetaire middel is dat niemand anders zijn verplichting is.

     

    Gezien de kleine omvang van de goudmarkt zal een kleine terugkeer van goud in ’s werelds grootste portefeuilles grote gevolgen hebben voor de goudprijs. Een stijging naar 1,2% van al het geïnvesteerd vermogen houdt in dat er 26,000 ton extra goud gekocht zou moeten worden. Dit betreft 10% van de totale wereldwijde hoeveelheid goud. Kaplan acht het zeer waarschijnlijk dat dit gaat gebeuren. Op het moment hebben goudmijnen namelijk moeite om hun reserves aan te vullen en blijft de groei van de productie achter om aan de vraag te voldoen. Bovendien zijn centrale banken netto kopers van goud geworden.

     

    Goud is terug als veilige investering. Dat ’s wereld veiligste valuta tevens zeer schaars is, houdt in dat er interessante tijden aankomen voor mensen die goud in handen hebben. 

     

    Lees verder: http://www.ft.com/cms/s/0/3b8b9f78-2312-11e0-ad0b-00144feab49a.html#axzz1BtyTC6g8

     

     

  • Rusland vergroot goudreserves met 13%

    Vice-hoofd van de centrale bank van Rusland Georgy Luntovsky verklaarde in een persconferentie dat de Russische centrale bank 100 ton goud per jaar gaat kopen om de goudreserve van het land te verhogen. Volgens de centrale bank nam de Russische goudreserve in 2010 met 152,4 ton goud toe, oftewel 23,9%. In 2009 namen de reserve al met 127,5 ton toe. In totaal bezit Rusland 790 ton goud en is daarmee nummer 8 op de ranglijst van landen met de meeste goudreserve. Opvallend is dat de goudreserve minder dan 8% van de totale monetaire reserves van Rusland zijn, terwijl de meeste Westerse landen meer dan 60% van hun reserves in goud aanhouden. Dit geldt voor de Verenigde Staten, Frankrijk, Duitsland en Italië.

     

    Bron: http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703555804576101812228853534.html en www.gold.org