Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

Zilver of chocola?

Wat zou je kiezen als een onbekende man op straat aan jou de keuze biedt tussen een gratis chocoladereep en gratis zilverbaar? Precies dat experiment werd onlangs in de Verenigde Staten uitgevoerd door Mark Dice. Hij bood willekeurige voorbijgangers op straat een zilverbaar van 10 troy ounce (ter waarde van €150) en een chocoladereep. Blijkbaar was de chocoladereep erg populair, want alle deelnemers in de video lieten het zilver links liggen en gingen voor de zoete traktatie…

We weten niet of de video een goede weerspiegeling geeft van de werkelijkheid of dat er veel fragmenten uit geknipt zijn om een bepaald beeld neer te zetten. Als we ervan uitgaan dat de meeste Amerikanen inderdaad liever een reep chocola hebben dan een zilverbaar van €150 kunnen we een aantal verschillende conclusies trekken.

1. Mensen weten niet wat de waarde is van zilver

Als de voorbijgangers in de video wisten dat je voor de prijs van die zilverbaar 100 tot 150 chocoladerepen zou kunnen kopen, dan zou men eerder geneigd zijn voor het zilver te kiezen. We durven te beweren dat de meeste mensen geen idee hebben van de zilverprijs, omdat ze in hun dagelijkse leven geen zilveren munten of zilverstaven nodig hebben en geen interesse hebben in zilver.

2. Zilver is geen geld

Sommige zilverbeleggers denken dat zilver geld is, maar daar denkt de massa blijkbaar anders over. Geld is iets wat algemeen geaccepteerd wordt en wat deze video laat zien is dat zilver juist helemaal niet geaccepteerd wordt. Het is een illusie om te denken dat we in de Westerse wereld het betaalgemak van fiatgeld en elektronische betalingen in de toekomst overboord gooien om terug te keren naar primitieve zilveren munten die op hun gewicht en zuiverheid beoordeeld worden.

Het is denkbaar dat mensen tijdens een complete ineenstorting van het financiële systeem zilveren munten zullen gebruiken in de ruilhandel, maar het zal niet lang duren voordat de massa weer overstapt naar een nieuwe vorm van papiergeld. Dat vanwege de simpele reden dat betalen met fiat geld veel gemakkelijker is dan met zilveren munten van verschillende gewichten en zuiverheid.

3. Mensen vertrouwen Mark Dice niet (?)

Zou u van een onbekende man een zilverbaar aannemen, terwijl u met een camera op beeld wordt vastgelegd? We kunnen ons goed voorstellen dat mensen het vreemd vinden dat iemand gratis wat aanbiedt (waarom zou hij dat doen?) en dat ze liever weer snel verder lopen. Misschien hebben voorbijgangers de indruk dat ze in de maling worden genomen en kiezen ze daarom maar voor de meest ‘veilige’ optie.

Goud of zilver?
Na het zien van deze video vroegen wij ons af wat er gebeurd zou zijn als Mark Dice in plaats van een zilverbaar een goudbaartje als alternatief zou bieden. Een blokje goud van 5 gram heeft op dit moment ongeveer dezelfde waarde als een zilverstaaf van 10 troy ounce. Wij denken dat meer mensen dan de chocoladereep links zouden laten liggen en zouden kiezen voor het goud. Wat denken jullie?

22 juli 2015
Goudprijs zakt onder de €1.000 per troy ounce
Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

De goudprijs zakte vanmorgen door de grens van €1.000 per troy ounce en is daarmee terug op het niveau van begin dit jaar. Maandagochtend begon de prijs van het edelmetaal te dalen door een plotselinge verkooporder van $2,7 miljard, waarbij een belangrijk steunniveau doorbroken werd. Als gevolg daarvan werden veel handelaren gedwongen hun positie in goud te liquideren, waardoor de prijs nog verder onder druk kwam.

Begin dit jaar schoot de goudprijs nog omhoog na geruchten over een nieuw stimuleringsprogramma van de ECB. Daardoor verzwakte de wisselkoers van de euro tegenover de dollar en steeg de goudkoers in euro’s in een maand tijd met meer dan 15%.

De goudprijs zakte voor het eerst in meer dan zes maanden onder de €1.000 per troy ounce

Renteverhoging
De prijsdaling die we nu zien is ingegeven door een zwak sentiment in de markt. De financiele markten houden serieus rekening met een renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank, waardoor het rendement op schuldpapier aantrekkelijker wordt. De Federal Reserve belooft al bijna twee jaar de rente te verhogen, maar heeft dat tot op heden nog steeds niet gedaan. Als de rente in de VS omhoog gaat zal de dollar nog verder in waarde aansterken ten opzichte van andere valuta. Dat terwijl de dollar de afgelopen maanden al meer dan 20% duurder is geworden ten opzichte van een mandje van andere valuta. Een nog duurdere dollar is bijzonder ongunstig voor Amerikaanse bedrijven die afhankelijk zijn van de export. Hun concurrentiepositie verslechtert bij een duurdere munt en dat kan op termijn banen kosten. In dat opzicht is een renteverhoging strijdig met het mandaat van de Federal Reserve om te streven naar optimale werkgelegenheid. Het eerste mandaat - dat van prijsstabiliteit - lijkt door de daling van de grondstoffenprijzen ook nog niet in gevaar te komen. Eigenlijk heeft de Federal Reserve helemaal geen reden om snel de rente te verhogen.

De dollar is de afgelopen twaalf maanden sterk in waarde gestegen tegenover andere valuta (Bron: Bloomberg)

Kan de goudprijs nog verder omlaag?
De goudprijs staat in euro’s op het laagste niveau sinds begin dit jaar, terwijl de koers in dollars deze week zakte naar het laagste niveau sinds het voorjaar van 2010. De vraag is dan of de prijzen nog veel verder kunnen dalen. Verschillende experts zijn het er over eens dat we de bodem nog niet gezien hebben en dat een verdere prijsdaling het meest waarschijnlijk is, zo schrijft Bloomberg. Volgens Jeffrey Currie, analist edelmetalen van Goldman Sachs, kan de goudprijs nog verder zakken tot onder de $1.000 per troy ounce. Op het moment van schrijven schommelt de koers in dollars rond de $1.050. Analiste Georgette Boele van de ABN Amro Bank en Robin Bhar van Société Générale zien de prijs van het gele metaal ook verder dalen, tot een niveau van $1.000 tegen het einde van dit jaar. De bovengenoemde analisten noemen de stijging van de dollarkoers, de verwachting van een renteverhoging in de VS en het negatieve sentiment in de markt voor grondstoffen als redenen voor een verdere prijsdaling. Ook wij denken dat de goudkoers om bovenstaande redenen verder kan dalen, maar daarmee verandert onze fundamentele visie ten aanzien van goud niet. Het feit dat China en Rusland volop goud kopen en dat Westerse centrale banken gestopt zijn met de verkoop van goud en zelfs hun voorraden terughalen naar eigen land bewijst dat het edelmetaal in bepaalde kringen nog steeds zeer geliefd is. Want als het economisch allemaal zo goed ging in de wereld en ons geldsysteem zo robuust was, waarom zouden centrale banken zich dan überhaupt nog bekommeren om hun goudvoorraden? Lees ook:
- Goudprijs zakt naar laagste niveau in vijf jaar
- Aandelen goudmijnsector hard onderuit door daling goudprijs
Goudprijs zakt naar laagste niveau sinds begin dit jaar
22 juli 2015
Aandelen goudmijnsector hard onderuit door daling goudprijs
Deze bijdrage is afkomstig van Doijer & Kalff

Beleggers likken hun wonden na de forse daling van de goudprijs van afgelopen maandag. In één dag verdampte er volgens Reuters meer dan $8 miljard aan aandeelhouderswaarde uit de goudmijnsector en zakten de koersen het laagste niveau in 6,5 jaar tijd. De goudprijs dook maandagochtend met meer dan 4% omlaag tot beneden de $1,100 per troy ounce, het laagste niveau in vijf jaar tijd. De goudprijs staat al maanden onder druk door de stijgende aandelenkoersen en de verwachting van een renteverhoging in de Verenigde Staten. Maandagochtend werd een belangrijk steunniveau gebroken door een plotselinge verkooporder van $2,7 miljard, waardoor de prijs nog wat verder onderuit ging.

Hefboom

De daling van de goudprijs komt extra hard aan voor de goudmijnsector, omdat het verschil tussen de productiekosten en de goudprijs hun winst is. Daalt de goudprijs, dan werkt dat met een hefboom door in de winstmarge. Het is om deze reden dat de koersen van goudmijnen sinds de piek in september 2011 met bijna 80% zijn gedaald. Ter vergelijking: de goudprijs zakte in deze periode van $1.920 naar ongeveer $1.100 per troy ounce, een daling van bijna 43%.

Volgens sommige vermogensbeheerders is de gifbeker voor de goudmijnsector nog niet leeg. “We hebben op dit moment een lager dan normale weging in goudmijnaandelen. Het feit dat goudmijnen goedkoper zijn geworden vanwege de dalende goudprijs maakt ze nog niet aantrekkelijk, als blijkt dat hun cashflow sneller daalt dan hun investeringen”, zo verklaarde Ronny Claeys van KBC Asset Management tegenover Reuters. “Goud is een hedge tegen alles wat mis kan gaan, maar op dit moment lijkt het er niet op alsof er veel dingen mis gaan. We hebben een akkoord over Iran, een akkoord over Griekenland en goed nieuws over de Europese en Amerikaanse economie. Daarom zien wij geen reden om nu in aandelen van goudmijnen te beleggen.”

Goudmijnen koopwaardig?
Volgens sommigen zijn goudmijnen nu al bijzonder goedkoop, maar dat is niet altijd af te zien aan de koers/winst verhouding. Aandelen van goudmijnen als Randgold en Fresnillo zakten maandag naar respectievelijk 23,3 en 27,6 keer de winst per aandeel, tegenover respectievelijk 27 en 31 keer een maand geleden. Het aandeel van Randgold ging maandag met 4,5% onderuit, terwijl het aandeel Fresnillo 4,3% goedkoper werd. De zwakte in de goudmijnsector zorgde voor een heuse verkoopgolf in aandelen van grote mijnbouwbedrijven als Barrick Gold en GoldCorp. Maandag werden er 22 miljoen aandelen van Barrick Gold verhandeld, twee keer zoveel als op een normale handelsdag. De marktwaarde van dit bedrijf is in de afgelopen drie maanden met 32% gedaald. Ten opzichte van het hoogtepunt in 2011 is de market cap zelfs met meer dan 78% gekelderd. Het bedrijf gaat gebukt onder een schuldenlast van meer dan $13 miljard, waardoor ze gedwongen is bezittingen te verkopen bij een verdere daling van de goudkoers. Ook voor de grootste goudmijnen zijn het dus zware tijden. De volgende grafiek geeft een indicatie van de totale productiekosten van een troy ounce goud. Die liggen voor de meeste mijnen tussen de $1.000 en $1.100 per troy ounce. U begrijpt dat een verdere daling van de goudkoers dramatisch kan uitpakken voor de waarde van de goudmijnaandelen.

Goudmijnen kunnen op dit moment amper winst maken en zijn daardoor een zeer risicovolle belegging
- Lees verder op Doijer & Kalff
21 juli 2015
Rusland voegt 25 ton goud aan reserves toe

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

Rusland heeft in juni 25 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de meest recente cijfers van de Bank of Russia. In totaal beschikt het land nu over een officiële goudvoorraad van 1.275 ton, goed voor een zesde plaats in de ranglijst van landen met de grootste voorraden. De afgelopen jaren heeft Rusland bijna onafgebroken edelmetaal aan haar reserves toegevoegd ter diversificatie van de reserves. In minder dan tien jaar tijd wist het land haar goudvoorraad uit te breiden van minder dan 300 naar 1.275 ton, ruim vier keer zo veel. Had het land in 2007 nog slechts 2% van haar totale reserves in de vorm van goud, nu is dat al meer dan 13%.

Centrale banken blijven goud kopen
Sinds 2006 voegt Rusland bijna maandelijkse goud aan haar reserves toe. Een aanzienlijk deel daarvan is afkomstig uit binnenlandse goudmijnen, die hun product via de Russische bankensector doorverkopen aan de centrale bank. In 2014 was Rusland met afstand de grootste koper van goud, zoals onderstaande grafiek van de World Gold Council laat zien. Ook China heeft de afgelopen jaren goud aan haar reserves toegevoegd. Sinds 2009 heeft de centrale bank van China haar goudreserve met meer dan 600 ton uitgebreid naar in totaal 1.658 ton. Daarmee steeg het land naar de vijfde plaats op de ranglijst van landen met de grootste publieke voorraden goud. In totaal kochten centrale banken vorig jaar netto 477 ton goud bij, waarvan 173 ton voor rekening van Rusland kwam. Het feit dat centrale banken zeven jaar na de crisis nog steeds massaal goud kopen is een zeer positief signaal voor de goudmarkt.

Rusland kocht in 2014 al veel goud en blijft dat ook in 2015 doen (Grafiek van de World Gold Council)

21 juli 2015
Goudprijs zakt naar laagste niveau in vijf jaar
De goudprijs in dollars zakte vanmorgen naar het laagste niveau in vijf jaar. In de vroege ochtend schoot de prijs van het edelmetaal met meer dan $30 omlaag naar een dieptepunt van minder dan $1.100 per troy ounce. Dat is een prijs die we sinds het voorjaar van 2010 niet meer hebben gezien. Een directe aanleiding voor de verkoopgolf konden we niet vinden, anders dan dat één grote verkoper in zeer korte tijd voor $2,7 miljard aan ‘goud’ in de verkoop deed. We schrijven goud tussen haakjes, omdat het meeste goud dat op de termijnmarkt verhandeld wordt alleen op papier bestaat en nooit fysiek wordt uitgeleverd.

Goudprijs daalt opeens met meer dan $30 per troy ounce (Bron: Goldprice)

Goudprijs verder omlaag

De prijs van goud bereikte een dieptepunt van $1.086,18 per troy ounce, een daling van 4,2% ten opzichte van de openingskoers. In de uren daarna werd een groot deel van het koersverlies weer weggewerkt, maar op het moment van schrijven ligt de prijs van het edelmetaal nog steeds 1,5% lager dan de openingskoers. Opvallend was dat ook de andere edelmetalen op hetzelfde moment mee omlaag gingen, waarschijnlijk als gevolg van arbitrage door computersystemen die handelen op de termijnmarkt van goud, zilver, platina en palladium.

De zilverkoers duikelde in de Aziatische handel van $14,88 naar $14,56 per troy ounce (-2,15%), maar wist in de uren daarna bijna het volledige verlies weer goed te maken. De prijs van platina dook met 3% onderuit van $994 naar $946 per troy ounce, maar wist net als zilver het verlies grotendeels goed te maken. Palladium liet in de ochtend een vergelijkbaar koersverloop zien.

Sterke dollar
De prijzen van edelmetalen staan onder druk omdat beleggers nog steeds rekening houden met een renteverhoging door de Federal Reserve. Bij een oplopende rente wordt het aantrekkelijker om schuldpapier te kopen, omdat dat meer rendement oplevert. In de aanloop naar de langverwachte renteverhoging stijgt ook de dollarindex. Was die een jaar geleden om deze tijd nog 80, nu staat de Amerikaanse valuta ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta op bijna 98. De Amerikaanse munt is ten opzichte van andere belangrijke valuta met 20% in waarde gestegen, waardoor de grote vermogens minder belangstelling hebben voor goud. Ook de alsmaar stijgende aandelenkoersen doen de ontwikkeling van de goudprijs geen goed. Opvallend is dat beleggers hun exposure aan goud afbouwen, maar dat tegelijkertijd de vraag naar fysiek goud onder particulieren toeneemt. Bij Hollandgold en Goudstandaard zagen we de afgelopen weken een stormloop op beleggingsgoud en op zilveren munten. De vraag naar edelmetalen is zelfs zo groot dat de levertijden voor Umicore goudbaren zijn opgelopen tot drie weken.
Negatief sentiment
Uit een recente peiling van Bloomberg blijkt dat het sentiment in de goudmarkt op dit moment vrij negatief is. Onder Amerikaanse vermogensbeheerders is de netto long positie in goud gedaald tot het laagste niveau sinds 2006, het jaar waarin deze gegevens voor het eerst werden bijgehouden. De netto long positie op goud zakte in de week van 14 juli met 39% naar 4.633 contracten, zo bleek uit de laatste cijfers van de CFTC. De long positie op goud, zilver, platina en palladium samengevoegd daalde naar het laagste niveau sinds 2009. Ook het grootste ETF ziet het sentiment in de goudmarkt verslechteren. Zo daalde de goudvoorraad van GLD (het grootste goud-ETF ter wereld) afgelopen vrijdag met 1,6% naar 696,25 ton, het laagste niveau sinds september 2008. Ten opzichte van december 2012 is de fysieke goudpositie van dit fonds met 49% gekrompen. De goudvoorraad van GLD wordt geliquideerd op het moment dat de aandelen van het fonds tegen een lagere koers verhandeld worden dan fysiek goud. Grote banken passen arbitrage toe door aandelen van het goud-ETF uit de markt te halen en in te leveren bij de beheerders van het fonds. Vervolgens krijgen ze het fysiek goud uitgekeerd en is het prijsverschil tussen de aandelen en het fysieke goud hun winst.
Goudmijnen
De goudmijnen staan er nog slechter voor, omdat ze geen invloed kunnen uitoefenen op de prijs van goud. Door de daling van de goudkoers wordt hun winstmarge steeds kleiner en daalt de waarde van hun ondergrondse reserves. Deze omstandigheden zijn nog ongunstiger als de mijn haar werkzaamheden voor een groot deel financiert met geleend geld. Een voorbeeld daarvan is Barrick Gold, het aandeel van deze goudmijn is de afgelopen dagen gezakt naar het laagste niveau sinds 1990. Ook de koersen van andere goudmijnen staan dit jaar fors lager door de daling van de goudkoers.

Goudmijnen zitten in de hoek waar de klappen vallen, Barrick Gold op laagste koers sinds 1990
Lees ook:
- Waarom de goudprijs verder kan dalen
- Waarom daalt de goudprijs?
20 juli 2015
China geeft na zes jaar openheid over goudvoorraad: 1.658 ton

China heeft vandaag voor het eerst in zes jaar weer openheid gegeven over de omvang van haar publieke goudvoorraad, zo meldt Bloomberg. Sinds 2009 heeft het land haar goudreserve weten uit te breiden van 1.054 naar 1.658 ton, een toename van 57 procent.

Jaren lang werd gespeculeerd over de werkelijke omvang van de Chinese goudreserve, aangezien het land de laatste jaren honderden tonnen goud importeerde en de goudmijnproductie door de jaren heen opschroefde naar inmiddels meer dan 400 ton per jaar. China werd de grootste importeur, afnemer en producent van het edelmetaal, maar de omvang van de officiële goudreserve bleef al die jaren strict geheim.

Speculaties
Op basis van de importgegevens, de mijnproductie en de uitlevering van fysiek goud aan de Shanghai Gold Exchange (SGE) werden inschattingen gemaakt van de totale Chinese goudvoorraad. Deze schattingen lagen veel hoger en op sommige blogs werd zelfs al rekening gehouden met een Chinese goudvoorraad van vele duizenden tonnen. In verhouding tot de speculaties valt die 1.658 ton misschien wat tegen. De centrale bank van China voegde over een periode van zes jaar iets meer dan 600 ton goud aan haar reserves toe, dus ongeveer 100 ton per jaar. Dat is vergelijkbaar met de hoeveelheid goud die Rusland de laatste jaren aan haar reserves heeft toegevoegd. Met een goudreserve van 1.658 ton stijgt China naar de zesde plaats op de ranglijst van landen en instituten met de grootste voorraden. Ze passeert Rusland, dat volgens de meest recente data van de World Gold Council 1.250,9 ton goud in de kluis heeft liggen. Lees verder op Goudstandaard

China breidt goudvoorraad in zes jaar uit naar 1.658 ton

17 juli 2015
Aandelen goudmijnen naar laagste niveau in jaren

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

De afgelopen tien jaar heeft goud een uitstekend rendement laten zien, maar de laatste jaren viel er weinig plezier te beleven aan de ontwikkeling van de goudkoers. Uitgedrukt in dollars staat de koers zelfs op het laagste niveau in vijf jaar tijd, ondanks de schuldenproblematiek van Griekenland en de aanhoudend lage rente van centrale banken.

Sinds het begin van dit jaar is de goudprijs in dollars een paar procent gezakt, maar de goudmijnen deden het beduidend slechter. Zo heeft de Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index (XAU), een mandje van zestien grote goudmijnen, sinds het begin van dit jaar al 16% van haar waarde verloren.

Goudkoers versus goudmijnen (Bron: Bloomberg)

Goudmijnen uit de gratie
De combinatie van een dalende opbrengsten en stijgende productiekosten maakt de winstmarge van de mijnbouwsector steeds kleiner. De daling van de olieprijs wist de pijn iets te verzachten, maar dit voordeel werd voor een deel teniet gedaan door hogere loonkosten. Door de aanhoudende koersdaling van de goudmijnen zijn de aandelen op dit moment het goedkoopst ten opzichte van fysiek goud in meer dan dertig jaar tijd. Is dat een teken dat de goudmijnsector op dit moment weer ondergewaardeerd is? Volgens sommige analisten kunnen de goudmijnen de komende zes maanden weer wat herstel laten zien. Zo heeft Morgan Stanley deze maand een grotere positie in het aandeel Goldcorp genomen, met als argument dat het aandeel op dit moment aantrekkelijk gewaardeerd is. Ook zijn fondsbeheerders volgens een enquête van Bank of America voor het eerst sinds 2009 weer overwegend positief over goud.

Goudmijnen relatief goedkoopst ten opzichte van fysiek goud in dertig jaar (Bron: Bloomberg)

Correlatie goud met goudmijnen
Goudmijnen worden door veel beleggers nog steeds beschouwd als een soort hefboom op de goudkoers, omdat een kleine verandering van de goudkoers procentueel een veel grotere impact heeft op de netto winstmarge van de goudmijnsector. Toch is die correlatie volgens Bloomberg nu veel minder sterk dan in het verleden. Anders dan in de bull market van eind jaren ‘70 hebben beleggers nu veel meer instrumenten tot hun beschikking om in te spelen op de ontwikkeling van de goudkoers. Naast goudmijnen kunnen beleggers ook kiezen voor bijvoorbeeld over-the-counter swaps en exchange-traded funds. Niet alleen zijn goudmijnen zeer goedkoop geworden ten opzichte van fysiek goud, ook is de marktwaarde relatief laag ten opzichte van de goudreserves die de mijnen op hun balans hebben staan. De volgende grafiek van Bloomberg laat dat duidelijk zien.

Goudmijnen goedkoop ten opzichte van ondergrondse reserves (Bron: Bloomberg)

Goudmijnen goed alternatief?
Naar onze mening zijn goudmijnaandelen geen alternatief voor het kopen van fysiek goud. Een belegging in de mijnen is zeer speculatief, terwijl het bezit van fysiek goud juist een veilige optie is. Met het bezit van fysiek goud heb je geen tegenpartij risico, terwijl dat risico bij goudmijnen juist zeer groot is. Naast het normale bedrijfsrisico heeft een goudmijn de overheid als belangrijk tegenpartij risico. Het goud in de grond (of de opbrengst van de goudwinning) kan in het extreme geval worden opgeëist door de overheid.

17 juli 2015
Premie op zilveren munten stijgt

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

Door de overweldigende vraag naar zilver zijn de premies op munten sterk gestegen. Het Amerikaanse munthuis accepteert tijdelijk geen nieuwe bestellingen voor de Silver Eagle munten, waardoor leveranciers die nog wel een voorraad hebben liggen een hogere prijs voor hun product kunnen vragen.

De volgende grafiek van Sharelynx laat zien dat de premie op deze populaire zilveren munten in de VS de laatste dagen van 15,5% naar bijna 18,5% gestegen is. Dat niveau zagen we voor het laatst in november en december van vorig jaar, toen er ook een stormloop op zilveren munten was. Ook de premie voor andere zilveren munten, zoals het oude Amerikaanse muntgeld met een zilvergehalte van 90%, ging omhoog. Schommelde die premie maanden lang rond de tien procent, nu betaalt men gemiddeld meer dan 14% boven spot om deze munten te verkrijgen. Die premie zagen we voor het laatst in het voorjaar van 2014.

Premie op Silver Eagle munten neemt toe

Ook de 90% zilveren munten in de VS zijn relatief duurder geworden

Tijdelijk of structureel tekort?
De afgelopen jaren is het vaker voorgekomen dat de vraag naar munten plotseling steeg en dat de munthuizen daardoor geen nieuwe bestellingen konden aannemen. Maar dit bleek steeds een tijdelijke probleem te zijn dat weer opgelost werd door een verhoging van de productie. Zilverbaren worden eerst omgesmolten in schijfjes (de zogeheten 'blanks'), waar de munthuizen beleggingsmunten van slaan. Hoe groter het verschil tussen productiecapaciteit en de vraag, hoe meer de premies kunnen stijgen ten opzichte van de zilverkoers. Begin 2009, toen de onzekerheid over de economie groot was, betaalde men op een gegeven moment een premie van meer dan 70% bovenop de zilverkoers voor de Silver Eagle munten. Sindsdien is de premie niet meer zo hoog geweest. Na de grote prijsdaling van zilver in het voorjaar en de zomer van 2013 bleef de premie procentueel op een verhoogd niveau van ongeveer 15%. Dat is niet vreemd, want bij een lagere zilverkoers zijn de overheadkosten procentueel hoger.

Premie op Silver Eagle munten was in 2009 veel hoger

Hogere prijzen
Wanneer de tekorten een paar weken aanhouden verhogen leveranciers en munthuizen de prijzen, die wij ook weer doorberekenen aan onze klanten. Wij zijn van mening dat hogere premies een tijdelijk fenomeen zijn, omdat er geen structureel tekort aan zilver is. Het kost alleen tijd voordat zilverbaren verwerkt zijn tot schijfjes waar de munthuizen beleggingsmunten van kunnen maken.

17 juli 2015
Chinese juweliers zien vraag naar goud dalen

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

De verkopen van de grootste juweliersketen in China, Chow Tai Fook, waren in de afgelopen drie maanden 17% lager dan in het eerste kwartaal van dit jaar, zo schrijft de Financial Times. De daling van de verkopen is grotendeels toe te schrijven aan de afnemende vraag naar gouden sieraden.

Waarom de vraag naar gouden sieraden daalde kunnen we niet met zekerheid zeggen, maar het ligt voor de hand dat de aandacht van veel Chinezen de afgelopen maanden uit ging naar de aandelenmarkt. De beurskoersen waren in het tweede kwartaal hard gestegen en dat trok veel nieuwe beleggers richting de aandelenmarkt.

Vooral in Hong Kong en Macau daalde de vraag naar gouden sieraden. De filialen van Chow Tai Fook in deze gebieden zagen hun omzet in het tweede kwartaal van dit jaar met 25% dalen ten opzichte van het eerste kwartaal. Dit zijn de plaatsen normaal gesproken relatief veel gouden sieraden gekocht worden.

Aandelenmarkt
De belangstelling voor goud in China is het afgelopen half jaar wat afgenomen door de snel stijgende aandelenkoersen. Terwijl de goudprijs bleef kwakkelen ging de Shanghai Stock Exchange met tientallen procenten omhoog. Daardoor lieten veel Chinese beleggers goud even links liggen. De grote vraag is wat de Chinezen gaan doen nu de euforie op de beurs voorbij is. Het vermogen van Chinese huishoudens zit volgens de Zwitserse bank UBS voor iets meer dan de helft op bankrekeningen en voor ongeveer 20% in aandelenportefeuilles. Dat betekent dat de forse daling van de aandelenmarkt maar een beperkt effect heeft op het totale vermogen van Chinese huishoudens.
Geen vlucht naar goud
De totale marktwaarde van de Chinese beurs is nog steeds relatief klein ten opzichte van de totale economie, dus de impact van de crashende aandelenmarkt moet ook niet overschat worden. Volgens Bron Suchecki van de Perth Mint is het dan ook niet te verwachten dat Chinezen opeens veel minder goud kopen, nu de waarde van de beleggingsportefeuille gedaald is. Op het moment van schrijven is er ook geen sprake van een vlucht uit Chinese aandelen richting goud. Suchecki merkt op dat de vraag naar goudbaren van een kilo momenteel relatief laag is. Volgens Suchecki hebben Chinese goudbanken momenteel veel goudbaren op voorraad en is de premie dusdanig laag dat ze geen reden zien om meer goud te kopen. Chinese goudhandelaren proberen nieuwe klanten binnen te halen nu beleggers teleurgesteld afscheid nemen van hun beleggingsportefeuille. Moesten Chinezen voorheen rekening houden met een instapdrempel van een paar duizend yuan om goud in opslag te kopen, nu kan dat al vanaf 8 yuan (€1,25). Zal het leeglopen van de Chinese aandelenmarkt een nieuwe impuls geven aan de goudmarkt?
Chow Tai Fook ziet verkoop gouden juwelen dalen

9 juli 2015
Zilveren munten tijdelijk uitverkocht!

Door de problemen in Griekenland en door de daling van de zilverkoers is de vraag naar zilveren munten zo sterk toegenomen dat verschillende producenten door hun voorraad heen zijn. De Amerikaanse US Mint accepteert sinds dinsdag tijdelijk geen nieuwe bestellingen meer van de populaire Silver Eagle munten en ook het Canadese munthuis zou moeite hebben om aan de vraag te voldoen.

Een belangrijke leverancier wist ons te melden dat de zilveren Maple Leaf en de Silver Eagle op dit moment niet meer besteld kunnen worden. De zilveren Philharmoniker munten uit Oostenrijk zijn nog wel te bestellen, maar handelaren moeten in dat geval wel rekening houden met langere levertijden.

US Mint

De US Mint maakte dinsdag bekend de komende twee weken geen nieuwe bestellingen meer te accepteren voor de Silver Eagle munten. Het munthuis is door haar voorraad heen en moet deze eerst weer aanvullen.

De verkoop in de maand juni kwam uit op 4,84 miljoen troy ounce aan zilveren munten, het grootste volume in een maand sinds januari. Ook de vraag naar gouden munten was groot met in totaal 97.000 troy ounce in de maand juni. Dat was eveneens het grootste volume sinds januari.

Van het Canadese munthuis hebben we nog geen verkoopcijfers, maar uit eigen ervaring kunnen we zeggen dat deze munten zeer populair zijn. “Op de Nederlandse markt is de Maple Leaf verreweg de meest populaire zilver beleggingsmunt”, zo verklaarde Paul Croes van Hollandgold.

Griekenland
Paul Croes ziet de vraag naar zowel goud als zilver de laatste weken sterk toenemen: “Vanwege de zorgen om Griekenland en de euro besluiten meer mensen edelmetalen te kopen. De vraag is zo sterk toegenomen dat de levertijden oplopen, niet alleen voor de zilveren munten. Ook de populaire Umicore goudbaren, die rechtstreeks van de smelterij komen, zijn op dit moment moeilijk verkrijgbaar. We houden nu al rekening met een levertijd van twee á drie weken.”
Zilverprijs
De vraag naar zilveren munten stijgt meestal na een scherpe daling van de zilverkoers. Afgelopen dinsdag zakte de prijs met meer dan 4% naar het laagste niveau sinds september 2009. Door deze prijsdaling kwamen er veel koopjesjagers op de markt. Mogelijk was dat voor de munthuizen en distributeurs aanleiding om tijdelijk geen nieuwe bestellingen meer aan te nemen. Bron: Hollandgold

Zilveren munten tijdelijk uitverkocht!

TIP: Bij Goudstandaard kunt u nog steeds met korting zilveren munten kopen, klik hier voor informatie!

8 juli 2015
Goudprijs reageert nauwelijks op Griekenland

Dit artikel is afkomstig van Argentor

Terwijl de aandelenmarkten heftig op en neer bewegen bij elk snippertje nieuws uit Griekenland blijft de goudprijs in een relatief smalle bandbreedte bewegen. De volatiliteit van goud bereikte deze week zelfs het laagste niveau in zeven maanden tijd, zo merkt Bloomberg op.

De meerderheid van de handelaren verwachten dat Griekenland in de euro blijft en dat een escalatie van de crisis ons voorlopig bespaard zal blijven. Volgens analist Edel Tully van de Zwitserse bank UBS zijn de financiële markten niet meer zo onder de indruk van de Griekse impasse en heeft de markt nieuwe signalen nodig om richting te kiezen. Een mogelijke exit van Griekenland uit de eurozone zou volgens analist Tully genoeg zijn om de prijs weer in beweging te brengen.

'Griekenland moe'
Edel Tully schrijft in haar nieuwste rapport voor UBS dat beleggers moe zijn geworden van de overvloed aan nieuwsberichten over Griekenland en dat ze niet meer zo snel onder de indruk zijn van nieuwe ontwikkelingen als een aantal maanden geleden. Handelaren die blootstelling willen aan de goudprijs hebben reeds hun positie ingenomen. Daardoor worden er op papier relatief weinig posities verschoven. Bloomberg schrijft dat de 60-daagse volatiliteit woensdag het laagste niveau bereikte sinds november vorig jaar en dat het handelsvolume over de afgelopen honderd dagen maar liefst 34% lager was dan wat normaal is rond deze tijd van het jaar. Sinds maart schommelt de goudkoers heen en weer in een bandbreedte van slechts $70 per troy ounce. Ook in euro's is de goudprijs de laatste maanden opvallend vlak gebleven, zo rond de €1.050 per troy ounce.
Belegger kiest fysiek goud
Ondanks dat de goudprijs de afgelopen maanden vrij stabiel blijft zagen we de afgelopen week de vraag naar het fysieke edelmetaal sterk toenemen. Steeds meer bezorgde spaarders besluiten een deel van hun vermogen om te zetten in een tastbare bezitting. De plotselinge vraag naar fysiek goud heeft bij sommige producten gezorgd voor langere levertijden dan normaal. De toegenomen vraag naar goud heeft overigens geen directe impact op de goudkoers, omdat die koers tot stand komt op de termijnmarkt. Daar worden grote hoeveelheden goud op papier verhandeld, vaak zonder dat er fysieke uitlevering plaatsvindt.

8 juli 2015