Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Peugeot heeft €11,5 miljard nodig voor herfinanciering leningentak

    De Franse autobouwer staat al enige tijd onder druk, want door de financiële crisis verkoopt het bedrijf veel minder auto's dan voorheen. Andere autofabrikanten zitten in hetzelfde schuitje, waardoor de concurrentiestrijd op het scherpst van de snede gevoerd wordt. Daar horen ook gunstige autoleningen bij, waarmee de fabrikant in feite een deel van de rentelasten en het risico van wanbetaling op zich neemt. Deze methode om consumenten over de streep te trekken blijkt niet zonder risico's.

    Voor de herfinanciering van €11,5 miljard aan leningen heeft Peugeot samenwerking gezocht met banken én met de Franse overheid. Dat laatstgenoemde is een teken aan de wand, want het impliceert dat de autofabrikant niet meer zelfstandig de herfinanciering rond kan krijgen. Het BNR schrijft dat de Franse overheid garant staat voor €7 miljard aan leningen die Peugeot aan klanten verstrekt heeft. In ruil daarvoor heeft de Franse overheid een stoel gekregen aan de bestuurstafel van de Franse autobouwer.

    Door de zwakke marktomstandigheden en de gegeven staatsgarantie wordt Peugeot gedwongen om diep in de kosten te snijden en het bedrijf te stroomlijnen. Het bedrijf zou van plan zijn 8 duizend banen te schrappen. Peugeot zag de omzet in het derde kwartaal met bijna 4% dalen tot €12,9 miljard. De omzet uit de verkoop van auto's viel volgens het BNR met 8,5% terug tot €8,5 miljard. Het aandeel Peugeot verloor vanmorgen op de Franse aandelenbeurs 4,84% van haar waarde. De afgelopen vijf jaar valt er al weinig plezier te beleven aan het aandeel Peugeot. De koers ging gedurende die periode van €50 naar €6 en verloor gedurende dit jaar alleen al bijna de helft van haar beurswaarde.

    De Franse autofabrikant Peugeot moet €11,5 miljard aan autoleningen herfinancieren

    Aandeel Peugeot verloor in de afgelopen vijf jaar groot gedeelte van haar waarde (Bron: Bloomberg)

  • Grafieken: De goudreserves van Europese landen (1999-2011)

    Aan de hand van een uitgebreide tabel op de website van de Oostenrijkse centrale bank heeft Marketupdate een aantal grafieken in elkaar gezet. Deze grafieken geven in één oogopslag weer hoe de goudreserves van verschillende Europese landen zich in de periode van 1999 tot en met 2011 hebben ontwikkeld.

    Onderstaande grafieken kunnen aangeklikt worden voor een grotere versie. De eerste grafiek geeft de cumulatieve goudvoorraad aan van een groot aantal Europese landen, plus de goudvoorraad van de ECB. Hierop is te zien dat ook Europese landen de afgelopen twaalf jaar netto wat goud verkocht hebben. Maar omdat de goudprijs in die periode van €300 naar €1300 per troy ounce is gegaan is de waarde van het goud op de balansen van centrale banken toch gestegen. De data van onderstaande grafieken kunt u zelf downloaden van de website van de Oostenrijkse centrale bank.

    De twee onderstaande grafieken laten de goudvoorraad per land zien, vanaf 1999 tot en met 2011. Deze grafiek laat zien welke landen gedurende deze periode goud hebben verkocht. Vooral Zwitserland, Frankrijk, Nederland, Spanje, Portugal en Oostenrijk hebben een aanzienlijk gedeelte van hun goudvoorraad in de verkoop gedaan. De eerste grafiek geeft voor de volledigheid alle landen weer, bij de tweede grafiek zijn de vier landen met de grootste goudreserve eruit gelaten om meer inzicht te kunnen geven in de voorraadontwikkeling van de landen die relatief weinig goud hebben.

  • Duitse toezichthouder pleit voor inventarisatie goudvoorraad

    Het Bundesrechnungshof pleit in een maandag vrijgegeven rapport voor een regelmatige inspectie van de goudvoorraad van Duitsland, en dan met name het deel dat in het buitenland opgeslagen ligt. De Duitse Bundesbank zou volgens de financieel toezichthouder moeten natrekken of ze daadwerkelijk al het goud bezit dat ze zegt te bezitten. Daarvoor moet de goudreserve die 'thuis' opgeslagen is, en het overgrote gedeelte dat verspreid in New York, Parijs en Londen ligt, laten controleren op echtheid en gewicht.

    De Bundesbank is volgens het Bundesrechnungshof te afhankelijk geworden van de informatie die de Franse, Britse en Amerikaanse centrale banken doorgeven ten aanzien van de goudvoorraad. De toezichthouder merkt op dat de Duitse goudvoorraad door de sterk gestegen goudprijs inmiddels €142 miljard waard is. Met zoveel kapitaal aan goud kan de Bundesbank niet alleen meer vertrouwen op de cijfers die de andere centrale banken doorgeven. Volgens de laatste informatie liggen er 82.857 goudstaven in de kluis in Frankfurt, maar dat is slechts een gedeelte van de totale reserve van onze oosterburen.

    Vaak wordt er mysterieus gedaan over goudvoorraden. Zo geeft China al een aantal jaar geen details meer vrij over de omvang van de goudreserve en willen centrale banken alleen na lang aandringen bekend maken hoeveel goud ze op verschillende locaties hebben liggen. Er gaan ook geruchten over niet bestaande goudreserves en over goud dat meerdere keren is uitgeleend. Om alle twijfel weg te nemen zou Duitsland haar goudreserve moeten laten controleren, zo concludeert het Bundesrechnungshof. Een opmerkelijk detail uit het rapport: de Bundesbank zou in de komende drie jaren ieder jaar 50 ton aan goud moeten ophalen uit haar reserve die in New York opgeslagen ligt. De actuele lijst van de landen met de grootste officiele goudvoorraad is hier te vinden.

    Duitse Bundesbank zou haar goudvoorraad moeten controleren, aldus het Bundesrechnungshof

  • De Grote Depressie in tien grafieken

    Onderstaande afbeeldingen zijn rechtstreeks overgenomen van Jesse's Café Americain en zijn voorzien van een onderschrift. De meeste afbeeldingen kunnen aangeklikt worden voor een grotere en beter leesbare versie.

    Figuur 1: De Dow Jones verloor uiteindelijk 90% van haar waarde

    De eerste daling werd voor de helft weer ongedaan gemaakt door een bear market rally. Beleggers die denken dat de grootste daling achter de rug is stappen op dit moment in en denken dat ze een goede koop hebben gedaan, niet wetende dat de index op dat moment nog steeds overgewaardeerd was. Vanaf 1933 herstelt de koers zich alweer snel. In vijf jaar tijd gaat de beurs 4,5x over de kop vanaf het dieptepunt.

    Figuur 2: Een krimpende geldhoeveelheid zorgt voor dalende consumentenprijzen en dalende aandelenkoersen

    Deze grafiek laat zien welke gevolgen het proces van 'deleveraging' heeft op de economie. De neerwaartse spiraal van dalende lonen en prijzen en een oplopende werkloosheid wordt pas in 1933 doorbroken als Roosevelt een nieuw stimuleringsprogramma aankondigt dat we sindsdien kennen als de New Deal.

    Figuur 3: De werkloosheid stijgt tot een record van 25%.

    Het zou dertien jaar duren voordat de werkloosheid weer terug was op het niveau van voor de beurscrash van 1929. Saillaint detail: volgens Shadowstats is de echte werkloosheid in Amerika volgens een ruimere definitie inmiddels al opgelopen tot bijna 23%.

    Figuur 4: Het Amerikaanse BBP steeg na de introductie van het New Deal stimuleringsprogramma

    Nadat de dollar met 41% was gedevalueerd ten opzichte van goud en de regering de arbeidsmarkt begon te ondersteunen groeide het BBP met ongeveer eenderde. De groei werd in 1937 afgeremd toen de Fed een verdubbeling van de kapitaalreserve eiste van de banken.

    Figuur 5: Monetaire basis groeide vanaf 1934 weer snel, in 1937 zorgde de hogere kapitaalreserve die banken moesten aanhouden voor een contractie. Met het uitbreken van WO II in Europa nam de geldhoeveelheid weer toe.

    Figuur 6: Rendement op staatsobligaties steeg als gevolg van de deflatoire druk. Geld werd schaars en lenen werd daardoor duurder. Ook hadden beleggers minder kapitaal om te beleggen in Amerikaanse staatsobligaties

    Figuur 7: Sterke deflatie maakte het leven in de jaren dertig niet goedkoper, inkomens en vermogenstitels zakten immers minstens zo snel in waarde

    Figuur 8: Consumptie en export krompen gedurende de Grote Depressie, investeringen werden bij gebrek aan economische activiteit op een zeer laag pitje gezet

    Figuur 9: Zowel de import als de export kromp in de jaren dertig van de vorige eeuw

    Figuur 10: Er is een sterk verband zichtbaar tussen het BBP en de consumptie

  • Consumptie Nederlandse huishoudens blijft dalen

    Achter het gemiddelde van -2% verschuilen zich natuurlijk sterk uiteenlopende percentages. Zo werd er in augustus maarliefst 7,2% minder uitgegeven aan duurzame goederen ten opzichte van diezelfde maand vorig jaar. Er werd volgens het CBS vooral bezuinigd op meubels, consumentenelektronica, kleding en schoeisel. Dit zijn ook de branches waar het aantal faillisementen de laatste tijd gestegen is.

    Op voedsel wil of kan men minder bezuinigen, want hier gaven Nederlandse huishoudens 0,4% minder geld uit ten opzichte van een jaar geleden. In juli werd er opvallend genoeg meer uitgegeven aan voedsel dan een jaar geleden, want over deze maand rapporteerde het CBS vorige maand een verschil van +2,7% jaar-op-jaar. Aan diensten werd in augustus ongeveer even veel geld uitgegeven als een jaar geleden, terwijl de bestedingen aan overige goederen (waaronder brandstof) 6,1% lager uitvielen dan vorig jaar augustus. Deze cijfers laten zien dat het nog steeds niet veel sprake is van economische groei. Het CBS heeft een interactieve consumptieradar gemaakt waarop per maand te zien is hoe het consumentenvertrouwen erbij ligt.

    Consumptie huishoudens daalt sinds de zomer van 2011 onafgebroken

    Consumptieradar van het CBS (Klik hier voor de interactieve radar)

  • Bernanke wil geen derde termijn bij de Fed

    In februari 2006 koos de toenmalige president George W. Bush Beanke als nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. Onder zijn bewind zag de Fed hoe de huizenmarkt in de VS in elkaar klapte en hoe het hele financiële systeem begon te wankelen. Bear Stears, Lehman Brothers en AIG gingen failliet, andere banken werden met overheidssteun overheid gehouden of werden samengevoegd. Beanke stond sindsdien met zijn rug tegen de muur, want een drastische verlaging van de rente sinds 2007 heeft nog steeds niet de economische opleving opgeleverd die Beanke waarschijnlijk voor ogen had.

    Voorzitter Beanke werd vooral omstreden door stimuleringsmaatregelen als QE1, QE2, 'Operation Twist' en QE3. Door de rente extreem laag te houden en door te beloven dat die tot 2014 laag zal blijven maakt Beanke zich niet populair bij spaarders en bij Amerikanen die rond moeten komen van een relatief laag vast inkomen. Hun koopkracht is door het soepele monetaire beleid verder uitgehold.

    Het besluit van Beanke om geen derde termijn te accepteren kan verschillende gronden hebben, maar het is niet onwaarschijnlijk dat zijn beslissing samenhangt met een gevoel van onmacht dat langzaam maar zeker de bovenhand begon te voeren. Het dubbele mandaat lijkt onwerkbaar, want er is vooralsnog geen hard bewijs dat een centrale bank met haar beleidsinstrumenten de arbeidsmarkt kan ondersteunen. Pogingen de economie aan te jagen, bijvoorbeeld het opkopen van staatsobligaties en slechte leningen, heeft totnogtoe niet gezorgd voor een verbetering op de Amerikaanse arbeidsmarkt. De officiële werkloosheid daalt weliswaar, maar dat cijfer verhult de enorme toename van het aantal mensen dat niet meer wordt meegenomen in de statistieken. Het percentage Amerikanen dat onderdeel is van de beroepsbevolking en dat werkt heeft (Civilian Labor Force Participation Rate) is sinds de crisis onverminderd aan het dalen.

    Het mandaat van volledige werkgelegenheid heeft Beanke in zijn termijn dus niet naar behoren uit kunnen voeren. Op het gebied van prijsstabiliteit verdient Beanke helaas ook niet al teveel lof. De Consumer Price Index (CPI) was sinds 2006 gemiddeld genomen niet buitensporig hoog, maar sinds zijn aantreden is de waarde van de dollar ten opzichte van goud wel behoorlijk hard onderuit gegaan. Kon men in 2006 nog een troy ounce goud kopen voor ongeveer $500, nu moet men er $1.700 voor neertellen.

    Opvolger

    De Republikeinse presidentskandidaat Mitt Romney heeft eerder al eens gezegd dat hij de termijn van Beanke niet zou verlengen als hij president van de VS zou worden. Volgens columnist Andrew Ross Sorkin zou Lawrence Summers bovenaan het lijstje van Obama staan als vervanger van Beanke. Andere kandidaten voor het voorzitterschap van de Federal Reserve zijn volgens Sorkin Janet Yellen (Fed) of econoom Alan Krueger. Ook Timothy Geithner wordt genoemd als mogelijke kandidaat voor de positie die Beanke nu al bijna zeven jaar bekleed. Voor Mitt Romney zou de meest waarschijnlijke kandidaat Glenn Hubbard zijn, de voorzitter van het comité van economisch adviseurs onder George W. Bush.

    Ben Beanke wil geen derde termijn en zal dus in januari 2014 aftreden

  • Productie van Chinese Silver Panda munten vertienvoudigd

    tekst

    http://www.silverdoctors.com/massive-increase-in-chinese-silver-panda-demand-mintage/

  • Vervalste Perth Mint goudbaren verkocht in China

    In een werkplaats waar Seven News heeft gefilmd werden verschillende vervalsingen aangetroffen, allemaal gebaseerd op de 1 troy ounce goudbaar van de Perth Mint zelf. Ook werden er stempels aangetroffen, waarmee de ijzeren plaatjes omgetoverd werden in goudbaren die sterk lijken op die van de Perth Mint. Een echte goudbaar van 1 troy ounce kost vandaag de dag ruim $1700, terwijl de vervalsing maar een paar dollar aan goud bevat. Seven News mocht driehonderd goudbaren meenemen voor $1 per stuk, maar de goudbaren zijn uiteraard nagemaakt om verkocht te worden als puur goud.

    Seven News ging met deze vondst naar de Perth Mint, die op haar beurt aangifte deed bij de politie. Ron Currie van de Perth Mint betreurt de vervalsingen, omdat deze goudbaren waarschijnlijk gekocht worden door mensen die niet veel te besteden hebben en die denken dat ze een goede koop hebben gedaan. Voor goud is het net zoals met andere goederen; als het te goedkoop is om waar te zijn deugt er waarschijnlijk iets niet.

    Perth Mint

    Op de vervalste Perth Mint goudbaartjes werd het logo van de Perth Mint Australia geslagen, aangevuld met de informatie '99,99%', 'Pure Gold' en '1 ounce'. Op de achterkant zijn kangaroes geslagen, conform het officiële ontwerp van de Perth Mint. De vervalsingen zijn voor de ervaren goudhandelaar waarschijnlijk makkelijk te herkennen. Een baartje dat is gemaakt van een ander metaal heeft vaak een andere klank, wijkt significant af van het beloofde gewicht of is veel groter dan een authentieke goudbaar met hetzelfde opgegeven gewicht.

    De werknemers in de Chinese 'valsemunterij' doen niet geheimzinnig over hun werkprocedure. Terwijl de camera loopt zegt een man die er werkt: ''eerst doen we er een laagje zilver op, daaa een laagje goud''. De 300 vervalste 1 troy ounce goudbaartjes zouden voor ongeveer $510.000 verkocht kunnen worden, indien de spotprijs van het edelmetaal gehanteerd zou worden. Seven News mocht om onduidelijke reden driehonderd valse goudbaartjes meenemen voor $300.

    Volgens Ron Currie van de Perth Mint vinden de vervalsingen alleen op kleine schaal plaats en is de kans dat men in Australië een vervalsing tegen het lijf loopt gering. Desondanks is de schade groot voor iedereen die deze goudbaartjes gekocht heeft voor de prijs van één troy ounce goud. Currie voegt eraan toe dat de vervalste goudbaren lang niet zo goed afgewerkt zijn als het origineel. Daaaast worden originele goudbaren van de Perth Mint geleverd in een speciale verpakking, die ook niet zo makkelijk na te maken is.

    De Australische Perth Mint heeft het probleem aangekaart bij de politie, maar ook die kunnen maar beperkt actie ondeemen. Zij kunnen alleen proberen te voorkomen dat de valse baren uit China de goudmarkt van Australië bereiken. De driehonderd vervalsingen zijn na het onderzoek veietigd. Op de website van Seven News is ook een korte videoreportage te vinden.

    De 300 vervalste goudbaren met het stempel van de Perth Mint zijn na het onderzoek veietigd (Afbeelding via Seven News)

    De originele goudbaar waarop de vervalsingen gebaseerd zijn (Afbeelding via Goudzilverwinkel)

  • [verwijderd] De Grote Depressie in tien afbeeldingen

    tekst

  • Valutaoorlog: Hong Kong verdedigt koppeling munt aan Amerikaanse dollar

    De centrale bank van Hong Kong hanteert een vaste wisselkoers met de Amerikaanse dollar, zodat $1 altijd gelijk is aan 7,8 HKD. Omdat er altijd enige speling in de wisselkoers zit heeft men een bandbreedte ingesteld van 7,75 tot 7,85. Wanneer de munt verzwakt en boven de 7,85 HKD per $1 komt grijpt de centrale bank in door buitenlandse valuta in te ruilen voor lokale valuta. Zakt de munt onder de 7,75 HKD per $1, dan koopt de centrale bank Amerikaanse dollars in met de eigen munt. Door kunstmatig de vraag naar en het aanbod van de eigen valuta te 'managen' weet de centrale bank de wisselkoers al sinds 1983 vast te zetten op de genoemde 7,8 HKD per $1*.

    Door de toenemende vraag naar de valuta uit Hong Kong zakte de wisselkoers richting de 7,75 HKD per $1, een niveau dat in 2009 voor het laatst bereikt werd. De centrale bank greep daarom in met een aankoop van $603 miljoen. Deze ingreep werd afgelopen vrijdag gedaan en stopte de appreciatie van de HKD tegenover de USD. Kenix Lai, een analist van Bank of East Asia Ltd. in Hong Kong, verklaarde het volgende tegenover Bloomberg: “Kapitaal blijft richting Hong Kong stromen, gezien het soepele monetaire beleid in de VS en in Europa. Dat is te zien aan de stijgende aandelenkoersen en vastgoedprijzen. Ik verwacht dat de Monetaire Autoriteit van Hong Kong (HKMA) in de nabije toekomst vaker zal moeten intervenieren omdat de instroom van kapitaal blijft aanhouden.''

    Beleidsmakers over de hele wereld zien hoe de Amerikaanse centrale bank de waarde van de Amerikaanse dollar aan het ondermijnen is. Door de geldpers aan te zetten met quantitative easing wordt de Amerikaanse dollar steeds minder waard ten opzichte van andere valuta. Door dit beleid worden producten uit de VS in andere landen goedkoper en wordt het voor Amerikaanse bedrijven makkelijker om hun goederen elders in de wereld te verkopen. Deze manier van welvaart 'stelen' is uitvoerig beschreven door Jim Rickards in zijn boek 'Currency Wars' (2011).

    Valutaoorlog

    Het actief goedkoper maken van de eigen valuta is omstreden, omdat er ook negatieve gevolgen aan verbonden zijn. Een zwakkere munt raakt de bevolking, omdat hun koopkracht door het duurder worden van importgoederen krimpt. Daaaast maakt een land zich niet populair bij buitenlandse beleggers die hebben geinvesteerd in het land dat de munt actief goedkoper maakt. Stel dat een belegger aandelen of vastgoed bezit dat is uitgedrukt in Amerikaanse dollars en dat rendement oplevert in deze valuta. Als de Amerikaanse dollar over een bepaalde periode met 30% verzwakt tegenover de valuta die de belegger aan het thuisfront gebruikt, dan leveren de bezittingen en cashflows vanuit de VS na conversie richting de eigen valuta opeens veel minder op.

    Kort samengevat is een valutaoorlog, waarin verschillende machtsblokken hun munt goedkoper maken om de export te stimuleren, een neerwaartse spiraal waar uiteindelijk (bijna) iedereen de dupe van is. Op elke actie vanuit land A volgt een antwoord vanuit de landen B, C en D. Deze race naar de bodem holt de waarde van de betrokken valuta uit en treft dus vooamelijk de spaarders en de mensen die leven van een vast inkomen.

    De Braziliaanse minister van Financien heeft op een recente bijeenkomst van het IMF in Tokio gezworen dat hij zijn land wil afschermen voor het 'zelfzuchtige monetaire beleid' in sommige ontwikkelde landen (waarmee hij vooamelijk doelt op Amerika). Amando Tetangco, de gouveeur van de Filipijnse centrale bank, zei dat de Federal Reserve beperkingen oplegt aan het monetaire beleid in opkomende economieën.

    De Federal Reserve wordt vanuit het buitenland steeds vaker bekritiseerd om haar beleid, dat bestaat uit het laag houden van de rente, het manipuleren van de rentecurve (Operation Twist) en het opkopen van schuldpapieren waarvoor de markt aan het opdrogen is. In dit proces ondermijnt de Amerikaanse centrale bank de waarde van de dollar, al is dat de afgelopen vijf jaar nog niet zichtbaar geweest in de US Dollar index. De Federal Reserve verdedigt haar beleid door te veronderstellen dat het banengroei kan opleveren, één van de mandaten waar Beanke zich mee bezig moet houden.

    Bloomberg schrijft verder dat ook Europa en Japan de markten ondersteunen met een soepel moentair beleid. Zo kondigde de ECB onlangs een nieuw programma aan om onder bepaalde omstandigheden staatsobligaties op te kopen (OMT) en injecteerde de Bank of Japan voor de zoveelste keer miljarden yen in de economie (¥10 biljoen, omgerekend dus 126 miljard). Ook hanteren de genoemde centrale banken beide al jarenlang een uitzonderlijk lage rente.

    Instroom van kapitaal zet wisselkoers onder druk

    De vaste wisselkoers tussen de Hong Kong dollar en de Amerikaanse dollar staat onder druk, want terwijl Amerika nog steeds in een diepe crisis verkeert zien de aandelenmarkt en de vastgoedsector in Hong Kong juist een instroom van kapitaal. In andere Aziatische landen zou zich de laatste tijd hetzelfde verschijnsel voortdoen, aldus de Monetaire Autoriteit van Hong Kong (HKMA). Door zwakte in Europa en in de VS stroomt er steeds meer kapitaal richting opkomende economieën in de Zuid-Oost Aziatische regio. Dit geeft een opwaartse druk op de waarde van lokale valuta. De HKMA greep in december 2009 voor het laatst in, toen de Hong Kong dollar ook tegen de bovengrens van 7,75 HKD per $1 liep.

    De belangrijkste aandelenindex van Hong Kong, de Hang Seng (HSI), is al met 7,5% gestegen sinds de aankondiging van QE3 door Ben Beanke. Vanaf het dieptepunt op 4 juni staat de HSI inmiddels al 19% hoger. Huizenprijzen in Hong Kong staan inmiddels al boven het oude record van oktober 1997, zo schrijft Bloomberg op basis van data van Centaline Property Agency Ltd. Aandelenfondsen die beleggen in de 'opkomende markten' zagen de afgelopen zes weken een onafgebroken instroom van kapitaal. EPFR Global Research, dat dit soort fondsen in de gaten houdt, registreerde alleen dit jaar al een instroom van $21 miljard in dit type aandelenfondsen.

    De Chinese yuan stijgt de laatste jaren ook steeds meer in waarde en bereikte nog niet zo lang geleden het hoogste niveau ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 19 jaar tijd. Het aansterken van de Chinese munt geeft volgens Bloomberg beleggers vertrouwen in een sterkere groei van de Chinese economie, wat op haar beurt weer positieve invloed zal hebben op de economie van Hong Kong.

    Centrale bank Hong Kong ziet balanstotaal groeien

    De Monetaire Autoriteit van Hong Kong zegt dat het ontwikkelingen in de markt nauwlettend in de gaten zal houden. Het balanstotaal van de centrale bank groeit door de meest recente interventie aan tot 153,3 miljard Hong Kong dollar (omgerekend $19,8 miljard) op 24 oktober. Beleidsmakers in Hong Kong hebben aangegeven dat er geen plannen zijn om de koppeling met de Amerikaanse dollar aan te passen of op te schorten.

    Biljet van 10 Hong Kong dollars (afbeelding via baileyinbucheon.blogspot.com)

    *Van 1998 tot en met 2005 werd een marginaal lagere wisselkoers gehanteerd van 7,75 HKD per $1.

  • China importeerde in augustus 53,5 ton goud

    Vorige week schreven we al dat China dit jaar al 9x zoveel goud uit Australie heeft ingevoerd als vorig jaar. Dat terwijl China in 2011 de grootste goudproducent ter wereld was. Naast al het ingevoerde goud blijft er ook aanzienlijk hoeveelheid goud van de binnenlandse mijnproductie binnen de landsgrenzen. Hoeveel goud China precies heeft weten we niet, want het land communiceert de omvang van haar goudvoorraad al een aantal jaar niet meer door aan het IMF en de World Gold Council.

    Onderstaande grafiek van Zero Hedge laat zien hoeveel goud de Chinezen dit jaar al hebben geïmporteerd. Daarbij kunnen we opmerken dat er in de eerste acht maanden van 2012 al meer goud is ingevoerd dan over heel 2011. Verder is het noemenswaardig om te vermelden dat er tussen januari en juli al vier keer meer goud ingevoerd is door China dan in diezelfde periode vorig jaar. De nieuwssite Marketwatch kijkt anders naar de cijfers, want die zagen dat de import van goud in augustus het laagst was sinds februari dit jaar. Daaraan verbinden ze de conclusie dat de 'importrally' van goud wellicht tot een einde is gekomen en dat de vraag naar het gele edelmetaal onder de Chinezen bekoeld is. Een analist van HSBC zei er het volgende over: ''China's korte-termijn behoefte aan goud lijkt te verzwakken, omdat de import vanuit Hong Kong vertraagde''. Ook was er anekdotisch bewijs van een goudhandelaar in Hong Kong, die overigens niet bij naam werd genoemd. Die zou van klanten in China te horen hebben gekregen dat hun goudvoorraad verzadigd is.

    Goudimport China vanuit Hong Kong, klik voor een grotere afbeelding (Bron: Zero Hedge)

    China diversificeert reserves

    Tegelijkertijd zien we dat China nog maar mondjesmaat Amerikaanse staatsobligaties koopt, een signaal dat de buitenlandse steun voor het Amerikaanse begrotingstekort aan het verzwakken is. Onderstaande grafiek laat zien dat een belangrijke steunpilaar voor de financiering van de Amerikaanse overheid aan het afbrokkelen is. Voor de belegger en spaarder is dit één van de belangrijkste redenen om fysiek goud in de portefeuille op te nemen. De grafiek laat een stagnering zien in 2011, toen de totale positie in Amerikaanse staatsobligaties met enkele tientallen miljarden dollars omlaag ging. De nieuwste cijfers van augustus 2012 laten zien dat de stagnerende trend zich dit jaar heeft voortgezet, terwijl de staatsschuld van de VS in de tussentijd wel met honderden miljarden dollars is opgelopen.

    Totaal aan Amerikaanse staatsobligaties in handen van Chinese centrale bank (Bron: Avondaleam)