Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • ANDERE TIJDEN XXXIV (geo)

    ANDERE TIJDEN XXXIV (geo)

    Bron: Robert Broncel

    Ruim 10 jaar na het schrijven van mijn “brandbrief” op de frontpagina van mijn
    website blijkt het huidige monetaire systeem “geruisloos” in een groot zwart gat
    te verdwijnen. Leek de financiële crisis toen nog te bezweren met “het volle
    geloof” in de kunde en kennis van de vermaarde maar intussen verguisde Britse
    econoom John Maynard Keynes en zijn theorie van de verruiming van de
    geldhoeveelheid, weten we intussen wel dat dit een té duur lesje was!

    Niettemin stond hij ook aan de wieg van Bretton Woods (1944), waarin de goudkoppeling,
    centraal stond teneinde de dollar de status van reservemunt te laten innemen. Die koppeling
    diende tot dekking van de stabiliteit van en vertrouwen in de dollar in deze nieuwe rol. Dat
    ging fout ten tijde van de Vietnam oorlog die veel meer kapitaal en manschappen verslond
    dan de V.S. bereid was toe te geven. Daardoor ontstond twijfel over de financierbaarheid van
    deze oorlog, die ertoe leidde dat Frankrijk onder leiding van president Charles de Gaulle
    dollars begon aan te bieden in ruil voor goud. Teneinde deze “uitverkoop” het hoofd te
    kunnen bieden, werd toenmalig president Nixon in 1971 voor de keuze gesteld de oorlog te
    beëindigen of de dollar los te koppelen. Hij koos voor het laatste aangezet door het machtige
    Amerikaanse industriële defensie apparaat. Die oorlog was immers bedoeld om het
    communisme tot staan te brengen, zonder evenwel een goed beeld te hebben van de politieke
    situatie in dat werelddeel zoals dat bijvoorbeeld 30 jaar later wederom in Irak gold.
    Bestendiging Amerikaanse suprematie.

    Hoewel Nixon er bij dit besluit aan had toegevoegd dat het om een “tijdelijke ” ingreep zou
    gaan, is er nooit een Amerikaans president geweest die deze koppeling heeft hersteld. Sterker,
    de intussen ongebonden Amerikaanse munt bood het buitenkansje middels de gratis geldpers
    “gratis” boodschappen in het buitenland te kunnen doen en nog belangrijker, een wereldwijd
    netwerk van 210(!) militaire bases te bouwen. Het structurele Amerikaanse handelstekort
    bleek nooit enige rol te spelen. Daarmee kon op een goedkope wijze de Amerikaanse
    suprematie worden “neergezet”, waartegen de Sovjet-Unie het uiteindelijk militair volledig
    moest afleggen. Hoe zouden wij ons hebben gevoeld bij een wereldwijde Russische of
    Chinese bases omsingeling? Dat zou naar alle waarschijnlijkheid tot amok hebben geleid!
    Na de implosie van de Sovjet-Unie rond 1990 konden president Ronald Reagan en toenmalig
    Brits premier Margaret Thatcher “hun feestje” als uitdragers van het neoliberalisme luidkeels
    luister bijzetten. Kritiek hierop was er nauwelijks. Alleen de Europese landen zagen zich
    genoodzaakt een eigen gemeenschappelijke munt in het leven te roepen die uiteindelijk in
    2001 het licht zag. Die noodzaak was vooral gelegen in de reeds in 1971 ontstane situatie van
    zwevende valuta’s ten opzichte van de dollar maar ook ten opzichte van elkaar. Dat werkte
    handelsbelemmerend. Opvallend genoeg bleef een goudkoppeling om welke reden dan ook
    buiten beeld. In elk geval was dit fout I.

    De goud ‘deals’

    Fout II was het ontbreken van een politieke unie onderbouwd met een gemeenschappelijk
    fiscaal/financieel beleid. De afzonderlijke inzichten hiertoe bleken onverenigbaar en zo koos
    de in het leven geroepen ECB vanaf begin voor een beleid dat min of meer op dat van de Fed
    was afgestemd. Daarin was geen ruimte voor een goudkoppeling. Sterker, min of meer op
    gezag van de V.S. dienden de Europese centrale banken zelfs goud te verkopen teneinde het
    vertrouwen in de dollar te bestendigen. Waarom zouden Europese banken dat anders doen?
    Omdat er voor goud geen rol meer was weggelegd, met liquiditeitswinst als voordeel? Zo
    werd het goud rond de eeuwwisseling tegen rock bottom prijzen van de hand gedaan. Thans
    geldt slechts: ‘let’s not look back in anger’.
    De transacties verliepen binnen de Central Bank Gold Agreement (CBGA) daterend van
    september 1999, ook wel de Washington Agreement on Gold genoemd. Deze overeenkomst
    kwam tot stand onder auspiciën van het IMF om ongecoördineerde goudverkopen te
    voorkomen met teveel impact op een mogelijk sterke prijsdaling die dan weer in eigen vlees
    zou snijden. In die tijd bleken volgens de World Gold Council de centrale banken over een
    slordige 33.000 ton aan goud te beschikken of ca. 45% van de wereldreserves. De centrale
    bankiers kwamen overeen om voor de eerste periode niet meer dan 2.000 ton in de verkoop te
    doen, met gemiddeld 400 ton per jaar verspreid over 5 jaar. Daarna zijn er nog een drietal
    CBGA’s opgezet met een afnemend verloop, zonder dat in de laatste periode nog
    noemenswaard goud werd verkocht. Totaal ging het om een verkoop van ruim 3.000 ton. De
    reden dat in CBGA4 nauwelijks nog goud werd verkocht, had waarschijnlijk te maken met de
    schielijke Chinese inkoop (daarvan).

    Nooit is gebleken dat de goudstandaard onder ‘ U.S. National Banking System (1863 – 1914)
    met goud als redeemability op evidente nadelen stuitte anders dan om “het huishoudboekje”
    op orde te houden. Bovendien was ten principale een centrale bank overbodig om de
    koopkracht te bewaken.

    De gevolgen

    Anders werd het na de loskoppeling in 1971 toen daarop de inflatie steeds verder opliep totdat
    deze in 1979 tot boven 15% was gestegen en alleen met nog hogere rentes kon worden
    bedwongen. Een diepe recessie was toen het gevolg die tot ruim midden jaren ’80 aanhield
    nadat de renteneergang was ingezet, in feite tot vandaag toe!

    Een goudkoppeling kwam nadien evenwel niet meer in beeld toen al lang was gebleken welke
    “voordelen” de ongebonden reservemunt bood. Er was dan ook geen centrale bank die ooit
    aan een nieuwe koppeling heeft geappelleerd. Kritiek vanuit Europa alsmede Japan (beide in
    WOII door de V.S. van de dictatuur bevrijd) bleef uit vanwege het geboden atoomschild tegen
    de communistische Sovjet-Unie. Dit “schildaanbod” bleef overeind ook na de afgenomen
    militaire dreiging vanuit het latere Rusland die bijdroeg tot een verminderde animo om de
    destijds gemaakte financiële afspraken in NAVO verband na te komen. Daarover werd
    gemakshalve gezwegen en Trump had in dat opzicht simpel gelijk!

    Nu de V.S. vanuit een hopeloos verzwakte monetaire maar nog altijd uiterst sterke militaire
    uitgangspositie opnieuw de confrontatie dreigt te zoeken (China), is de vraag gewettigd of
    Europa zich niet op een nieuwe oriëntatie dient voor te bereiden. Een andere vraag is of een
    aan goud gekoppelde euro de huidige onderhandelingen in Brussel niet aanzienlijk zou
    hebben vereenvoudigd, juist in de wetenschap dat Italië met een reserve van ruim 2.400 ton na
    Duitsland over de grootste goudvoorraad beschikt. In elk geval zou Europa middels een sterke
    aan goud gekoppelde munt hebben kunnen aantonen een duidelijke les uit het verleden te
    hebben getrokken! Met samengeknepen billen lijkt Madame Lagarde er kennelijk thans ook
    geen gat meer in te zien!

    Opmerking: het Chinese cijfer dient allerminst als serieus te worden beschouwd daar het
    slechts voor “de Bühne” dient. Alleen al bij een gemiddelde jaarproductie van ca. 400 ton
    sinds midden jaren ’90 dient de werkelijke reserve minstens tussen 20.000 en 25.000 ton te
    liggen. Hoewel nooit officieel is toegegeven, wordt ongetwijfeld een niet onbelangrijk deel
    van deze tonnage waarschijnlijk in Tibet gewonnen. Goud is ongetwijfeld de drijfveer
    geweest voor de annexatie in 1951. Deze annexatie is even waarschijnlijk terug te voeren tot
    de roof van de toenmalige goudvoorraad ten tijde van de bezetting door Japan. Japan zwijgt
    hierover nog steeds als het Aziatische graf evenals over de werkelijke goudreserve die geschat
    minimaal tien maal hoger zal liggen dan de opgegeven 765 ton. Goud – het meest gewilde
    item in dit werelddeel – blijft nog altijd het grootste geheim!
    Tegelijkertijd blijkt dit werelddeel veel beter geprepareerd op de aanstaande monetaire
    “brokken” dan wij met onze papieren pensioenen en “prachtige” sociale vangnet, in wezen
    niet meer dan een paar armzalige schaamlappen tegen het aanstormende koopkrachtverlies.

    De hamvraag

    Het enige wat we nog niet zeker weten. is waar de eerste scheuren openlijk naar buiten zullen
    treden. Is dat vanuit het bedrijfsleven waar de winstgevendheid naarmate “het virus” blijft
    toeslaan, steeds verder terugloopt met een faillissement als sluitstuk? Is dat bij de banken die
    steeds meer voorzieningen dreigen te moeten treffen, omdat steeds meer onbetaalde schulden
    niet opeisbaar blijken te zijn?

    Of is een centrale bank “zo sportief” om toe te geven dat een langer kicking the can down the
    road een even zinloze als een extreem en te kostbare exercitie blijft? Dat toegeven zal direct
    de inleiding zijn tot de definitieve val van het systeem maar welke centrale bank wil dat op
    z’n geweten hebben – cruciale vraag waarop het antwoord schuldig blijft?!

    Centrale bankenadvies

    In elk geval blijken zowel Azië als Europa het best te zijn voorbereid op een reset. Wat
    Europa betreft, zijn het de belangrijkste centrale bankiers die openlijk voor de draad komen
    met uitspraken als:
     “Goud is de hoeksteen van een internationaal monetair systeem”, uitspraak van Jens
    Weidmann, president van de Duitse centrale bank
     “Goud vormt de ultieme ‘value constante’, uitspraak van de Franse bankpresident
     “Goud is een excellente hedge tegen falen van het monetaire systeem”, uitspraak van
    de Italiaanse bankpresident
     “Goud behoudt altijd haar waarde (koopkracht, RB) volgens de website van de
    Nederlandse centrale bank.
    Hiermee wordt met zoveel woorden gezegd dat goud superieur blijft en blijkt aan het
    uitgegeven “fiat” papier, met een advies om goud aan te houden. Je zou kunnen zeggen dat
    hiermee wordt toegegeven dat het papieren systeem niet alleen heeft gefaald maar dat er
    wellicht al een draaiboek klaar ligt voor een nieuw monetair systeem, op de een of andere
    manier verankerd aan goud. Hierop werd in de jaren ’70 ook reeds gehint.
    Tenslotte de uitspraak van de president van de Shanghai Gold Exchange (SGE) – de grootste
    goudbeurs ter wereld – die op 20 april j.l. door Reuters werd opgetekend: ‘The global clout of
    the United States will reduce, while the status of the European Union and China will rise in
    global affairs!’

  • OPEC verwacht sterk herstel van vraag naar olie, als alles meezit

    OPEC verwacht sterk herstel van vraag naar olie, als alles meezit

    Bron: Reuters/nu.nl

    De wereldwijde vraag naar olie zal komend jaar zo’n zeven miljoen vaten per dag hoger zijn dan dit jaar. Dat voorspellen de olieproducerende landen, die samenwerken in de OPEC, in een dinsdag gepubliceerd rapport met verwachtingen voor 2021.

    Die toename is ongekend groot, maar te verklaren doordat de vraag naar olie als gevolg van de coronacrisis nu heel erg laag is. Volgend jaar wordt de weg omhoog weer ingezet, is de verwachting van de olieproducerende landen.

    De OPEC tekent daar wel bij aan dat dit alleen gebeurt als er in 2021 geen negatieve mondiale ontwikkelingen zijn, zoals een nieuwe golf van coronabesmettingen en een oplaaiende handelsoorlog tussen China en de Verenigde Staten.

    Dit jaar nam de olieprijs een duikvlucht. Oorzaak hiervan was de sterk dalende vraag naar olie, die met een derde verminderde. Oorzaak was uiteraard de COVID-19-pandemie en de daarop volgende lockdownmaatregelen wereldwijd.

    Overigens zou zelfs volgens het optimistische scenario van de OPEC de vraag naar olie volgend jaar niet terug op het niveau van 2019 komen. Onder meer de toegenomen populariteit van thuiswerken is hier debet aan.

  • ANDERE TIJDEN XXXII

    ANDERE TIJDEN XXXII

    Bron: Robert Broncel

    Hoewel alle ogen meer dan ooit op de aandelenmarkt gericht blijven, ontgaat het deze ogen kennelijk wat er zich intussen op de edelmetaalmarkt afspeelt. Begrijpelijk want de ontwikkelingen op deze markt vind je nauwelijks terug op de financiële pagina’s van de belangrijkste nieuwsmedia.

    Sinds 2018 heeft goud zich meer aan de wurggreep van da boyz’ (bullion banks) handelen kunnen onttrekken die thans met lede ogen moeten toezien dat “de natuur” sterker bleek dan hun “wulpse” manipulaties op de COMEX Futures beurs in New York. Sterker, sinds september 2018 heeft goud beter gepresteerd dan de aandelenbeurs. De Dow presteert sinds die tijd met een plus van amper 2% beduidend minder dan goud met een plus van ruim 50%!

    Wijst deze ontwikkeling op een definitief keerpunt? Aan de hand van de hoekige ontwikkeling op deze chart valt af te leiden dat het manipulatiekruit by bits and pieces met veel verliezen grotendeels verschoten lijkt. Niettemin zal zoals al eerder in deze column is opgemerkt, rekening dienen te worden gehouden met een mogelijk (in)directe digitale geldstroom vanuit de Fed die als medium of last resort nog altijd het recht op counterfeiting geniet. Maar daarmee heb je desalniettemin nog niet direct fysiek goud op de plank liggen, vooropgesteld dat deze “ruimhartige” activiteit nog enig vertrouwen blijft genieten!

    Zilver daarentegen kon gezien de veel geringere “armslag” veel gemakkelijker onder bedwang worden gehouden, met als resultaat een “magere” stijging van nog geen 30% sinds die tijd.

    Bezien we beide metalen “onder een hoek” van ca. 10 jaar dan blijkt goud nog maar ca. 6% van het hoogtepunt ad $1.920 verwijderd te zijn, terwijl zilver op een koers van ruim $18 nog meer dan 160% heeft af te leggen naar het hoogtepunt van ruim $48.

    Kortom, hier valt een enorme inhaalslag te maken!

    Nu terug naar “de waan van de dag” met de in deze column zo dikwijls gebezigde vraag: “hoe lang “dit theater van de ketening” van het edelmetaal nog zal kunnen aanhouden? Naar het zich thans laat aanzien, lijkt het dat de aftelling thans is begonnen.

    Dankzij QE tot in de klucht en nailing (backwardation – futuresprijs werd dagprijs) van het edelmetaal (goud en zilver) op de COMEX in New York sinds de 2008/9 crisis leek de kou van de bankencrisis uit de lucht en kon de financiële wereld weer overgaan tot “de orde van de dag”. De London Bullion Market daily fixing moest zich aan dit “nieuwe” systeem uiteraard wel conformeren en zo geschiedde! “Orbis terrarum vult decipi” ofwel de wereld wil bedrogen worden.

    Intussen bereiken mij van goed ingelichte bronnen berichten dat het moment nadert, waarop deze “mise-en-scène” een nogal harde landing zal maken. Immers, de eerste tekenen dienden zich al in september vorig jaar aan toen de grote banken in grote liquiditeitsproblemen geraakten.

    De Fed moest middels zgn. repoleningen bijspringen om de enorme gaten weer even te dichten. Dat geld (vele honderden miljarden) werd uiteraard ook weer digitaal door de Fed verstrekt. Vervolgens deed zich in maart j.l. (toen corona begon toe te slaan) op de COMEX een “probleempje” voor: er werd meer goud opgevraagd dan de voorraad strekte, omdat een aantal partijen “het systeem” niet meer vertrouwde. Er moest wederom een nieuwe kunstgreep worden toegepast om “de zaak gaande te houden”. Zie onderstaand citaat uit mijn column “ANDERE TIJDEN XXVII ” van 6 april j.l.

    COMEX in technische default

    Intussen hebben de London Bullion Market Association (LBMA) en de Chicago Mercantile Exchange (CME), de grootste derivatenbeurs ter wereld, in nauw overleg met de Federal Reserve Bank of New York – de krocht van de Fed in Washington DC – een nieuwe financial bailout structure ontwikkeld. Deze ‘devious makeover’ is puur bedoeld teneinde het manipulatiespel bij een naderend gebrek aan fysieke aanvoer nog even te kunnen oprekken. Deze “vinding” kreeg de omschrijving mee van Accumulated Certificates of Exchange (ACE) die de fractionele levering van de standaard 400 ounce goudstaven in Londen in fracties van 100 ounces dient te faciliteren. Zoals op de futures markt krijg je deze ounces pas in handen, als om levering wordt gevraagd. Die levering is middels “dit foefje” evenwel niet opvraagbaar. In feite pleegt de COMEX hiermee een technische default.

    Op dat moment gingen opvallend genoeg nog steeds niet alle bellen rinkelen maar nu schijnt het aantal dagen van “dit vermaledijde systeem” wel geteld te zijn. Wat is er nu weer aan de hand? Naar blijkt lopen de banken steeds meer op tegen dreigende faillissementen vanuit het bedrijfsleven die door tegenvallende cijfers en gebrek aan liquiditeit als gevolg van corona niet meer in staat zijn aan hun schuldverplichtingen te kunnen voldoen.
    Zoals bovenstaand bleek wordt de COMEX tegelijkertijd geconfronteerd met een toenemende vraag naar fysiek goud dat niet is aan te slepen, mede als gevolg van de aanvankelijk stil gevallen en thans weer op gang komende mijnbouwproductie (corona). Handelaars proberen ook via de COMEX aan fysiek goud te komen. Als vanouds toont dit instituut een physical vault inventory (voorraad) van ruim 8 miljoen ounces (op papier). Er ging altijd uit en er kwam ook altijd weer bij maar bij dat laatste hapert het al sinds medio maart.

    Er rijzen nu serieuze vragen bij de vraag in hoeverre de COMEX nog in staat is te blijven leveren. Er moet immers altijd tegen de futures contract prijs geleverd kunnen worden, want anders is er sprake van een fraudulente futures handel. Teneinde dit schip drijvend te houden werden er al in maart j.l. 400 kilo bars vanuit Londen verscheept.

    Volgens Sprott stonden er voor april j.l. 31.166 contracten open, voor de non-delivery maand mei voorts 10.277, voor juni een blowout van 55.102 contracten en voor de eerste dag van juli reeds 3.316 contracten. Vergeet niet dat het om 100 ounces per contract gaat, dus bij 55.102 leveringscontracten hebben we het over 5.510.200 ounces of 171 ton goud! Centrale banken zullen toch niet geneigd zijn ook nog eens in deze gaten te springen, wetende wat er in het verschiet ligt. Dit wordt wellicht de cruciale uitdaging vóórdat dit doek valt! Volgens de informatie zou dit al kunnen zijn bij een goudprijs van $1.804.

  • BELEGGERS STAPPEN MASSAAL IN GOUD, VOORRADEN ETF’S NAAR RECORDHOOGTE

    BELEGGERS STAPPEN MASSAAL IN GOUD, VOORRADEN ETF’S NAAR RECORDHOOGTE

    Beleggers stappen dit jaar massaal in goud. Niet alleen is het ongekend druk in de goudhandel, ook investeren beleggers miljarden in goud-ETF’s. Nieuwe cijfers van de World Gold Council laten zien dat de goudvoorraden van deze beleggingsinstrumenten dit jaar al met 623 ton zijn toegenomen. Daarmee overtreft de markt het oude record van 2009, toen de voorraden van ETF’s wereldwijd met ongeveer 600 ton toenamen. In dollars gemeten is het verschil met 2009 nog groter, omdat de goudprijs nu veel hoger is dan in 2009. In totaal beheren goud-ETF’s wereldwijd nu 3.510 ton goud.

    De vlucht naar edelmetalen als gevolg van de coronacrisis overtreft die van de Brexit in 2016 en de kredietcrisis in 2009. Beleggers vrezen dat de maatregelen tegen het coronavirus een grote economische impact zullen hebben. Overheden en centrale banken proberen de klap op te vangen met miljarden aan fiscale en monetaire stimulering, maar dat maakt spaarders en beleggers nerveus. De vrees voor geldontwaarding en de extreem lage rente zorgen voor een vlucht naar edelmetalen.

    GOUDVOORRADEN ETF’S SCHIETEN OMHOOG
    Op bovenstaande grafiek ziet u de jaarlijkse instroom van goud in zogeheten exchange traded funds (ETF’s). Dat zijn fondsen die aandelen uitgeven met fysiek goud als onderpand. Neemt de vraag naar deze aandelen toe, dan kan het fonds goud aan haar voorraad toevoegen en nieuwe aandelen in omloop brengen. Dit jaar ging dat in een recordtempo, want in de eerste vijf maanden van dit jaar voegden zij al meer edelmetaal toe dan in heel 2009. Met nog zeven maanden te gaan en de einde van de coronacrisis nog niet in zicht kan deze trend nog enige tijd aanhouden.

    De eerste goud-ETF’s kwamen in 2003 op de markt als alternatieve manier om te beleggen in goud. Dit beleggingsinstrument is vooral populair bij institutionele beleggers en beleggingsfondsen, omdat aandelen van ETF’s via de beurs worden verhandeld. Ook zijn ze tegen relatief lage kosten te verhandelen. Het nadeel is dat het vaak niet mogelijk is aandelen om te zetten naar fysiek goud. In tijden van crisis bezit u slechts een claim op goud, die meestal niet inwisselbaar is voor fysiek edelmetaal. Dit jaar was de run op edelmetalen al zo groot dat levertijden voor munten en baren opliepen tot meerdere weken. Daarom verdient het de voorkeur om naast ETF’s ook wat fysiek goud te bezitten, eventueel in combinatie met opslag.

  • VRAAG NAAR BELEGGINGSGOUD STERK TOEGENOMEN

    VRAAG NAAR BELEGGINGSGOUD STERK TOEGENOMEN

    De uitbraak van het coronavirus zorgde in het eerste kwartaal voor een vlucht naar goud als veilige haven. In Westerse economieën nam de vraag naar beleggingsgoud en goud-ETF’s sterk toe, terwijl de wereldwijde vraag naar gouden sieraden juist daalde. Daardoor bleef de totale vraag ongeveer op hetzelfde niveau als een jaar geleden. Dat schrijft de World Gold Council in haar nieuwste kwartaalrapportage over de goudmarkt.

    Ten opzichte van een jaar geleden steeg de totale vraag naar goud tot 1.083,8 ton, een procent meer dan dezelfde periode vorig jaar. Beleggingsproducten als ETF’s zagen een enorme instroom van 298 ton, maar aan de andere kant daalde de vraag naar sieraden met bijna 208 ton. En hoewel de interesse voor beleggingsgoud in Westerse landen sterk steeg was er in andere delen van de wereld veel minder vraag. In dit artikel vatten we de belangrijkste trends in de fysieke goudmarkt voor u samen.

    BELEGGERS STAPPEN IN GOUD

    Door de correctie op de aandelenmarkt en verslechterde economische vooruitzichten zochten veel spaarders en beleggers in Westerse landen afgelopen maanden hun toevlucht in goud. Dat zorgde voor een run op goudbaren en gouden munten, met als gevolg hogere premies en langere levertijden. Dit zien we nog maar gedeeltelijk terug in de cijfers van de World Gold Council, omdat er ook in april nog steeds sprake is van krapte in de markt.

    Wereldwijd steeg de vraag naar beleggingsgoud in het eerste kwartaal met 80% ten opzichte van een jaar geleden. Was de totale investeringsvraag in het eerste kwartaal van vorig jaar nog 300,5 ton, het afgelopen kwartaal was dat toegenomen tot 539,6 ton. Daarbij valt op dat de vraag naar munten en baren in India en China juist daalde, met respectievelijk 17% en 48%. In deze landen zitten veel prijsbewuste consumenten die pas goud kopen als de prijs daalt.

    In veel Westerse landen steeg de vraag naar beleggingsgoud, zelfs zodanig dat de levertijden opliepen. De vraag naar gouden munten steeg wereldwijd zelfs met 36% naar het hoogste niveau in drie jaar. Een groot contrast met bijvoorbeeld India, waar de vraag naar munten en baren juist naar het laagste niveau in vier jaar zakte.

    GOUDVOORRADEN ETF’S NAAR RECORD

    Historisch gezien gaat een hogere goudprijs gepaard met een vlucht richting goud-ETF’s, instrumenten die vooral populair zijn bij particuliere beleggers en beleggingsfondsen. Het voordeel van ETF’s is dat ze net als aandelen en obligaties via de beurs verhandeld kunnen worden. Als belegger heb je daarmee wel blootstelling aan de prijs, zonder dat je fysieke opslag voor edelmetalen moet regelen.

    In het eerste kwartaal van dit jaar stegen de goudvoorraden van ETF’s met een instroom van 298 ton naar recordhoogte. Eind maart beheerden ETF’s wereldwijd 3.185 ton goud, waarvan de helft in Noord-Amerika en bijna de helft in Europa. Aziatische goud-ETF’s beheren veel minder vermogen, omdat het in die landen veel gebruikelijker is om goud fysiek te bezitten.

    CENTRALE BANKEN KOPEN MINDER GOUD

    Centrale banken kochten in het eerste kwartaal van dit jaar 145 ton goud. Dat was 8% minder dan in dezelfde periode vorig jaar. Slechts zes centrale banken kochten meer dan 10 ton, terwijl dat er een jaar geleden nog tien waren. Kijken we naar de langere termijn, dan is het tempo van goudaankopen nog steeds bovengemiddeld. De afgelopen vijf jaar kochten centrale banken gemiddeld 132,9 ton goud op kwartaalbasis.

    De afgelopen jaren was Rusland de belangrijkste koper onder centrale banken, maar ook aan die trend komt een einde. De laatste tijd is het vooral Turkije dat haar goudreserve flink uitbreidt. In het eerste kwartaal voegde het land 72,7 ton aan haar goudvoorraad toe. Ook in 2019 voerde Turkije de lijst van goudaankopen al aan. De trend van goudaankopen door centrale banken blijft daarmee intact, ook al verandert de samenstelling van landen die edelmetaal kopen.

    CORONAVIRUS RAAKT OOK GOUDMIJNSECTOR

    De uitbraak van het coronavirus had ook effect op de goudmijnsector. In het eerste kwartaal van dit jaar daalde de wereldwijde goudmijnproductie met 3% naar 795,8 ton. Dat was het laagste volume voor het eerste kwartaal sinds 2015 en de grootste procentuele daling sinds begin 2017. Ook was dit het vijfde kwartaal op rij waarin de goudmijnproductie van kwartaal op kwartaal daalde.

    De grootste daling kwam voor rekening van China, het land met de grootste goudmijnsector. Door de reisbeperkingen vanwege het coronavirus konden veel werknemers na het Chinese Nieuwsjaar niet terugkeren naar verschillende goudmijnprojecten. Als gevolg daarvan viel de productie in China in het eerste kwartaal 12% lager uit dan een jaar eerder. De mijnbouwproductie daalde ook sterk in Peru (-17%), Argentinië (-13%) en Zuid-Afrika (-11%).

    Er waren ook landen die in het eerste kwartaal nog wel meer goud wisten te produceren, bijvoorbeeld omdat één of meerdere grote mijnbouwprojecten werden opgestart. Zo steeg de goudmijnproductie in Ecuador (+51%), Burkina Faso (+18%) en Bulgarije (+18%).

    MINDER AANBOD VAN SLOOPGOUD

    Ondanks de sterke stijging van de goudprijs daalde het wereldwijde aanbod van sloopgoud in het eerste kwartaal met 4% ten opzichte van een jaar geleden. In totaal werd er 280,2 ton aan oud goud ingeleverd, dat is 7% minder dan het gemiddelde per kwartaal over de afgelopen vijf jaar. Dat is opmerkelijk, aangezien een stijgende goudprijs normaal extra sloopgoud op de markt brengt.

    Volgens de World Gold Council Council valt ook deze daling toe te schrijven aan het coronavirus. Door lock downs blijven meer mensen thuis en kunnen ze niet altijd naar een juwelier of goudhandelaar om sloopgoud in te leveren. Dit had vooral effect in Aziatische landen, het Midden-Oosten en verschillende Zuid-Europese landen. Een andere verklaring is dat mensen toch aan hun goud vasthouden door toegenomen economische onzekerheid. Het edelmetaal blijft tenslotte een veilige haven in tijden van crisis.

  • Bank of America verwacht goudkoers van $3.000

    Bank of America verwacht goudkoers van $3.000

    Bank of America heeft haar koersdoel voor goud met meer dan 50% verhoogd naar $3.000 per troy ounce. In een nieuw rapport getiteld ‘The Fed can’t print Gold’ schrijven analisten van de bank dat het edelmetaal zal profiteren van ongekende fiscale en monetaire stimulering. Eerder verhoogde de bank haar koersdoel al naar $2.000, maar door de omvang van alle stimuleringsmaatregelen kan de goudkoers nog verder stijgen.

    Voor dit jaar verwacht Bank of America een goudkoers van gemiddeld $1.695 per troy ounce. Voor 2021 voorziet de bank een gemiddelde koers van $2.063, waarbij de koers binnen achttien maanden de $3.000 kan aantikken. Analisten van de bank verwachten dat het oude record van $1.921,17 uit september 2011 met gemak wordt verbroken, omdat de economische situatie nu veel slechter is. Uit het rapport:

    “De omvang van de grote centralebankbalansen is de afgelopen tien jaar stabiel gebleven op ongeveer 25% van het bbp, net als de goudprijs. Naarmate de economische productie sterk krimpt, begrotingsuitgaven stijgen en de balansen van de centrale banken verdubbelen, kunnen de valuta onder druk komen te staan. Beleggers zullen zich dan richten op goud. Daarop maken wij een voorspellingen voor de marktwaarde en voorspellen wij nu een gemiddelde goudprijs van $1.695 in 2020 en $2.063 in 2021.”

    Uiteraard dekt Bank of America zich in met haar koersdoel voor goud. Ondanks alle stimulering kan het edelmetaal ook tegenwind krijgen van een sterkere dollarkoers en afnemende volatiliteit op de financiële markten. Ook kan afnemende vraag naar goud in belangrijke afzetmarkten als China en India de stijging van de goudkoers afremmen. Door de prijsstijging is de vraag vanuit Azië afgenomen, terwijl beleggers in Westerse landen juist in de rij staan om goud te kopen.

    Goldman Sachs ook positief over goud

    Een maand geleden gaf Goldman Sachs al een koopadvies voor goud. De bank verwacht dat men door alle monetaire stimuleringsmaatregelen richting goud zal vluchten als ‘currency of last resort’. Beleggers verwachten dat de spreekwoordelijke ‘geldpers’ de waarde van geld zal ondermijnen, net als tijdens de vorige crisis in 2008. Grondstoffenanalist Jeffrey Currie voorziet dat de goudprijs binnen twaalf maanden een koers van $1.800 per troy ounce zal bereiken.

    “We hebben al lang gezegd dat goud de ‘currency of last resort’ is. Goud werkt als een hedge tegen geldontwaarding wanneer beleidsmakers ingrijpen om economische schokken op te vangen.”

    Centrale banken hebben dit jaar ongekende stimuleringsmaatregelen aangekondigd. De Federal Reserve gaat onbeperkt staatsobligaties opkopen, terwijl de ECB voor €750 miljard aan obligaties uit de markt haalt. Dat komt bovenop het eerder door de ECB aangekondigde opkoopprogramma van €120 miljard per maand. Door deze opkoopprogramma’s zal het balanstotaal van centrale banken nog sneller stijgen dan na de crisis van 2008. Ook toen ging dat gepaard met een enorme stijging van de goudkoers.

  • Beleggers kopen meer goud dan mijnen produceren

    Beleggers kopen meer goud dan mijnen produceren

    Bron: Maarten Verheyen

    Uit cijfers van de World Gold Council blijkt dat er deze maand 134 ton goud werd toegevoegd aan de ETF’s.

    Beleggers kopen naast ETF’s ook baren en munten, en in 2019 lag de vraag naar dit soort producten 145% hoger dan die naar ETF’s.

    Als we het allemaal doorrekenen en extrapoleren, komen we tot de conclusie dat de vraag deze maand rond de 500 ton zal liggen.

    Nu moet je weten dat er vorig jaar 3.500 ton goud werd geproduceerd. Dat is net iets minder dan 300 ton per maand.

    500 ton goud, dat is aan de huidige prijs goed voor ongeveer $29 miljard.

    Beleggers over heel de wereld kopen deze maand voor $29 miljard aan goud.

    Het is in feite niet meer dan een druppel op een hete plaat.

    $29 miljard … terwijl er net voor $12.000 miljard aan bail-outs werden gepresenteerd.

    Het stelt nog niks voor.

    In het verleden werd geld voor 40% gedekt door fysiek goud. Als er dan $12.000 miljard extra geld werd gecreëerd, moest er $4.800 miljard richting goud. Om je maar even een idee te geven.

    De echte versnelling verwacht ik pas wanneer spaarders en beleggers ongerust worden over de waardevastheid van geld en spaarrekeningen en beleggingen verschuiven richting goud. Daar zijn we vandaag nog wel een eind van verwijderd. Een paar jaar op z’n minst.

    Laat je dus niet misleiden door de nieuwe high in goud. De motor is pas aangeslagen en er zit nog heel wat benzine in de tank.

    En wie toch liever koopt wanneer de prijzen op de bodem liggen, kan dat vandaag nog doen in de zilvermarkt.

    Hier lag de totale wereldwijde beleggersvraag vorig jaar rond de $240 miljoen per maand.

    $240.000.000 … terwijl er $12.000.000.000.000 in het systeem werd gepompt.

    Zie je de opportuniteit?

    Zie je hoe een een klein beetje extra de vraag de prijs naar hoogtes zal duwen die vandaag ondenkbaar zijn?

  • Crypto valuta Monero ziet onverwachte stijging van 6%

    Crypto valuta Monero ziet onverwachte stijging van 6%

    Waar de bitcoin in 2019 het fantastische bedrag van 11.000 euro behaalde doorstond de munt een tijd van korte daling. De afgelopen tijd zag de bitcoin een kleine terugkomst. Net als goud en andere grote aandelen lijkt de daling voorbij en klimmen de waarden langzaam weer omhoog. Er is echter een crypto valuta die de stijging van de bitcoin overwonnen heeft in dezelfde periode en het lijkt erop dat het einde van deze stijging nog niet in zicht is.

    Monero ziet een sterke stijging

    Monero is een van de vele alternatieve munten. De munt staat momenteel op de 11e plaats van meest waardevolle crypto valuta volgens data site CoinMarketCap. De valuta beschikt momenteel over een waarde van net onder de 1 biljoen. De afgelopen week maakte Monero een stijging door van maar liefst 5 procent, waarmee het de stijging van de bitcoin meer dan voorbij ging. Afgelopen vrijdag behaalde de munt zelfs een stijging van maar liefst 6 procent en lijkt stabiel te worden na een schommelige geschiedenis.

    Crypto valuta en privacy

    Monero staat bekend om hun grote focus op privacy. Ze stoppen enorm veel werk om de gegevens van hun gebruikers geheim en privé te houden en ze lijken er over het algemeen een stuk beter in te zijn dan de bitcoin. Uiteraard brengt dit ook weer problemen met zich mee. Europol uitte niet lang geleden hun zorgen over de ontraceerbaarheid van de monero munt. Niet lang geleden brachten de ontwikkelaars van monero een update voor hun Carbon Chameleon software uit, waarin de uitvoeringen van transacties verbeterd werd en de manier waarop de crypto valuta werkt met de privacy netwerken Tor en I2P werd met de update aangesterkt.

    Steun van buitenaf

    Daarnaast hebben monero en andere crypto valuta de laatste tijd veel steun ontvangen van experts en hoog aangeschreven personen binnen de tech- en crypto-industrie. De algemene directeur van Coinbase schreef in een blog post afgelopen januari dat dit een te verwachten ontwikkeling was. Hij vergelijkt de opkomst van crypto valuta hier met de opkomst van het internet. Hier duurde het ook enkele jaren voordat privacy en veiligheid van gebruikers gewaarborgd kon worden. Een zelfde soort ontwikkeling ziet hij nu gebeuren binnen de wereld van crypto valuta, vooral nu er steeds meer bedrijven en landen zijn die crypto valuta ondersteunen.

    John McAfee, de ontwikkelaar van het beroemde antivirus programma, vertelde niet lang geleden dat monero zijn favoriete crypto valuta is. Ook hij benadrukte de verregaande technologische ontwikkeling van de monero tegenover de bitcoin. “Bitcoin was als eerste. Het is een verouderde technologie. We weten het allemaal,” zei McAfee via Twitter. Zijn uitspraken sluiten aan bij andere onderzoeken waarin de concurrentie van de bitcoin overduidelijk aangetoond wordt. In dit onderzoek lees je dat het twee jaar duurde na de start van de bitcoin eer de eerste concurrenten op de markt kwamen in 2011. Volgens het onderzoek werd dit veroorzaakt doordat in 2011 de bitcoin voor het eerst dezelfde waarde haalde als de Amerikaanse Dollar. Daardoor groeide de interesse in crypto valuta enorm hard, met als gevolg dat er verschillende succesvolle alternatieven op de markt kwamen.
    De exacte reden waarom de munt ineens zo een grote stijging in waarde behaalde is onduidelijk. De afgelopen maanden vonden er meer positieve ontwikkelingen plaats onder de rivalen van de bitcoin en het lijkt erop alsof deze trend voorlopig nog niet voorbij is.

  • ZWITSERSE GOUDSMELTERIJEN STARTEN PRODUCTIE WEER OP

    ZWITSERSE GOUDSMELTERIJEN STARTEN PRODUCTIE WEER OP

    Drie van de grootste goudsmelterijen ter wereld zullen deze week hun productie gedeeltelijk hervatten. De smelterijen Valcambi, Argor-Heraeus en PAMP kunnen met een lagere bezetting weer aan de slag. Dat betekent dat hun smeltcapaciteit voorlopig minder dan de helft is van het normale niveau. De smelterijen gaan in meerdere shifts werken, waardoor het besmettingsgevaar kleiner is. De sluiting kwam op een bijzonder ongunstig moment, omdat de vraag naar goud de laatste weken aanzienlijk is toegenomen.

    De smelterijen, allemaal gelegen in een gebied dat grenst aan Italië, moesten op 20 maart hun deuren sluiten vanwege het coronavirus. Dat had grote gevolgen, want deze drie smelterijen verwerken normaal gesproken op jaarbasis 1.500 ton goud. Ze smelten niet alleen grote goudstaven van 400 troy ounce om naar kleinere goudbaren en granulaat, ook verwerken ze gemijnd goud vanuit de hele wereld. Juist nu de vraag naar beleggingsgoud (munten en baren) is toegenomen is smeltcapaciteit de beperkende factor.

    WERELDWIJD EFFECT OP DE GOUDMARKT
    De tijdelijke sluiting van deze drie smelterijen bracht enige onrust in de goudmarkt. De vrees dat er niet genoeg smeltcapaciteit zou zijn om de goudmarkt in New York te bedienen zorgde voor het grootste prijsverschil tussen Londen en New York in decennia. Op een gegeven moment was de goudprijs in New York $70 hoger dan in Londen. Daarop besloot de Chicago Mercantile Exchange (CME) samen met de LBMA nieuwe goudcontracten te introduceren. Met deze nieuwe contracten kunnen handelaren ook goudstaven van 400 troy ounce gebruiken voor fysieke uitlevering.

    De LBMA verzekerde dat er meer dan genoeg goud beschikbaar is, maar dat beperkte smelt- en transportcapaciteit de markt heeft verstoord. Daardoor zijn de levertijden en in sommige gevallen ook de premies opgelopen. De verwachting is dat deze problemen tijdelijk zijn en opgelost worden als de smelterijen hun productie weer kunnen hervatten. Het opstarten van deze drie grote smelterijen in Zwitserland is een stap in de goede richting.

  • GOUDMARKT ONTREGELD DOOR GEBREK AAN LIQUIDITEIT

    GOUDMARKT ONTREGELD DOOR GEBREK AAN LIQUIDITEIT

    Bron: Goudstandaard

    Een gebrek aan liquiditeit in de internationale goudmarkt zorgt voor merkwaardige bewegingen in de goudprijs. Zo lag de goudprijs op de beurs in New York dinsdag ongeveer $50 per troy ounce hoger dan in Londen. Onder normale omstandigheden is dat verschil hooguit een paar dollar, maar door gebrek aan arbitrage lopen de prijzen verder uit elkaar. Twee weken geleden zagen we een vergelijkbare ontwikkeling, toen het verschil opliep tot meer dan $70 per troy ounce.

    Deze merkwaardige ontwikkeling begon toen drie grote smelterijen in Zwitserland tijdelijk hun deuren moesten sluiten. Vanwege het coronavirus werd de productie stilgelegd, waardoor een deel van de wereldwijde smeltcapaciteit wegviel. De Londen Bullion Market Association (LBMA) verzekerde de markt ervan dat er meer dan genoeg smeltcapaciteit is, maar daarmee keerde de rust op de goudmarkt niet terug. Een bijkomend probleem voor de goudmarkt is dat er door het coronavirus minder vliegverkeer is. Daardoor is er ook minder capaciteit om edelmetaal van Londen naar New York te transporteren.

    GEBREK AAN LIQUIDITEIT

    Deze problemen spelen nog steeds, ondanks de introductie van nieuwe goudcontracten door de CME. Met deze nieuwe contracten kunnen handelaren ook 400 troy ounce goudstaven uitleveren tegen goudcontracten, naast de bestaande 100 troy ounce en 1 kilo goudstaven. Dankzij deze ingreep is de voorraad leverbaar goud binnen de COMEX aanzienlijk toegenomen.

    Het bleek echter niet voldoende om de markt gerust te stellen. De laatste dagen neemt het prijsverschil tussen Londen en New York weer toe, ondanks het feit dat de goudvoorraden toereikend zouden moeten zijn. De totale goudvoorraad op de COMEX bedraagt volgens de laatste cijfers nu 16 miljoen troy ounce.

    Het probleem waar handelaren nu mee worstelen is een gebrek aan liquiditeit in de markt. Handelaren durven geen grote transacties meer te doen, omdat het prijsrisico momenteel te groot is. Daardoor daalt het handelsvolume en nemen de prijsverschillen toe.

    Vorige week was het gemiddelde dagelijkse handelsvolume op de COMEX slechts 16 miljoen troy ounce, een daling van 75% ten opzichte van eind februari. Ook de LBMA zag het handelsvolume dalen. In Zurich en Londen werd er vorige week dagelijks 24 miljoen troy ounce goud verhandeld, de helft minder dan eind februari.

  • Update #2: Levertijden voor goud en zilver

    Update #2: Levertijden voor goud en zilver

    Bron: Frank Knopers/ Holland Gold

    We gaan u wekelijks op de hoogte houden van de laatste ontwikkelingen met betrekking tot de levertijden. Zoals reeds besproken is door de recente toename van de vraag naar fysiek edelmetaal de wachttijd sterk opgelopen. In deze update praten we u bij over de actuele situatie in de markt en verwachte levertijden.

    Smelterijen

    Door een toegenomen vraag naar munten en baren zijn ook de levertijden bij onze leveranciers toegenomen. Op dit vlak kunnen we positieve ontwikkelingen melden. Zo zijn de grote smelterijen in Zwitserland in gesprek met lokale autoriteiten over het opnieuw opstarten van de productie. Ruim een week geleden moesten verschillende smelterijen daar de productie stilleggen in verband met het coronavirus.

    Deze smelterijen zijn een belangrijkste schakel in de wereldwijde goudmarkt, omdat ze grote volumes goud raffineren en omsmelten. Ze smelten niet alleen de grote 400 troy ounce goudstaven om naar kleinere goudbaren, ook verwerken ze sloopgoud en onzuiver goud uit de goudmijnen. Als deze smelterijen weer in bedrijf gaan kan dat de druk op de goudmarkt aanzienlijk verlichten.

    Hogere premies

    Door de toegenomen vraag naar munten en baren zijn de levertijden aanzienlijk toegenomen. Daardoor zijn ook de premies wat opgelopen, al zien we hier grote verschillen. Wilt u het edelmetaal snel in huis hebben, dan betaalt u daar een veel hogere premie voor dan wanneer u bereid bent langer op uw bestelling te wachten. Wij verwachten dat smelterijen en munthuizen hun productie zullen opschroeven en dat daarmee de krapte in de markt op termijn zal afnemen. Daardoor zullen ook de premies op munten en baren op termijn weer afnemen. We zien vooralsnog geen reden om een veel hogere premie te betalen voor uw edelmetalen.

    Welke levertijden verwachten we?

    Goudbaren
    De goudbaren die wij verkopen worden geproduceerd door smelterijen in Duitsland. Door een sterk toegenomen vraag zijn hier lange levertijden ontstaan. U kunt inmiddels wel weer goudbaren bij ons bestellen, maar de verwachte levertijd bedraagt dan wel 6 tot 8 weken.

    Gouden munten
    Gouden munten zijn afkomstig van munthuizen in onder meer de Verenigde Staten, Canada, Oostenrijk en Australië. De levertijden voor deze producten zijn afhankelijk van de productiecapaciteit van de munthuizen en de beschikbaarheid van transportcapaciteit. Door de enorme vraag kunt u op dit moment geen gouden munten bij ons bestellen. Heeft u recent een bestelling geplaatst voor gouden munten? Houdt dan rekening met een levertijd van 4 tot 8 weken.

    Zilverbaren
    Zilverbaren worden door de btw van 21% minder vaak verkocht. U kunt deze baren wel bestellen, de levertijd bedraagt dan ongeveer 4 tot 6 weken. Zilver in combinatie met opslag in Zwitserland is beter verkrijgbaar, vooral de zilverbaren van 1.000 troy ounce. Deze baren kunnen binnen 2 tot 3 weken voor u aankopen.

    Zilveren munten
    Ook de vraag naar zilveren munten is de laatste tijd enorm gestegen. We hebben deze week een nieuwe lading zilveren munten uit diverse jaartallen binnen gekregen. Deze munten zijn direct leverbaar, zo lang de voorraad strekt. Voor nieuwe munten en alle andere zilveren munten uit ons assortiment verwachten we een levertijd van 8 tot 12 weken.

    Edelmetalen verkopen?

    Wilt u uw edelmetalen verkopen? Neem dan telefonisch of per e-mail contact met ons op voor een aantrekkelijk aanbod.

    Aanvullende informatie

    In onze vorige update maakten we nog een onderscheid tussen bestellingen die geplaatst zijn voor en na 15 maart. Bestelling voor die datum zijn inmiddels uitgeleverd of worden op korte termijn geleverd. Voor nieuwe bestellingen gelden de levertijden zoals hierboven vermeld staan. We nemen nog steeds geen orders voor platina en palladium aan. Openstaande orders worden uiteraard uitgeleverd, maar ook hiervoor gelden langere levertijden dan normaal.

    Tot slot willen we u bij deze informeren over het feit dat onze bezorgdienst Mikropakket de komende tijd niet meer op zaterdag bezorgt. Dit vanwege maatregelen tegen het coronavirus. Daardoor is bezorging op zaterdag momenteel niet mogelijk.