Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • G20 Paris: Nikolas Sarkozy calls for action against inflation

    De Franse president Nikolas Sarkozy toonde zich vastberaden om van de G20-top een succes te maken. Hij is zich ervan bewust dat wereldwijd protectionisme dreigt wanneer er geen werk gemaakt wordt van hervormingen. Sarkozy heeft zich in het verleden uitgesproken voor een nieuw inteationaal monetair stelsel waarbij het belang van de dollar wordt afgebouwd. Maar zo ver is de G20 nog (lang) niet; ook Sarkozy erkende dat dit niet dit jaar gaat gebeuren.
    Aan Sarkozy was het de taak om overeenstemming te bereiken hoe de G20-landen financiële onevenwichtigheden gaan meten. Over indicatoren die hiertoe inzicht moeten verschaffen bestaan grote meningsverschillen. Over indicatoren zoals begrotingstekorten en staatsschulden zijn de landen het wel eens, maar opkomende economieën, m.n. China, kunnen zich er niet in vinden om ook het wisselkoersbeleid en de buitenlandse valutareserves hierbij te betrekken.
    Sarkozy riep zijn collega's ook op om gezamenlijk een strategie af te spreken om het gevaar van inflatie en stijgende voedselprijzen te beperken. De politieke onrust die hiervan het gevolg is, is een gevaar voor de groei van de wereldeconomie en bezorgt menig regeringsleider hoofdpijn. Sarkozy wil meer transparantie in statistieken van voedselaanbod en regels om speculatie met derivaten en termijncontracten aan te pakken. Dit vooemen kan op steun rekenen ook al hebben Groot-Brittanië en de VS bezwaren tegen strengere regels voor derivaten en termijnmarkten; die kunnen investeringen belemmeren. 
    In de (betaalde) nieuwsbrief van financieel expert en beleggingsadviseur Ed Yardeni lazen we de volgende analyse over de G20-top. Yardeni vat het resultaat van de G20-top treffend samen: men was het over het pers-communiqué eens.
     
    Yardeni wijst ook op de opstelling van Ben Beanke, die net voor de G20-top liet weten dat de verantwoordelijkheid voor het oplossen van hoge inflatie bij opkomende markteconomieën ligt; terwijl die inflatie juist veroorzaakt wordt door het beleid van Ben Beanke.   
     
     
    The G20 nations continue to struggle with potentially chaotic imbalances. On February 18, in Paris, just before the latest meeting of the G20 finance ministers, Fed Chairman Ben Beanke once again criticized the finance ministers of emerging markets for blaming the Fed for causing global imbalances (linked below). He refused to acknowledge that QE2 has had any impact on commodity prices. Instead, he countered that “resurgent demand in the emerging markets has contributed significantly to the sharp recent run-up in global commodity prices.” He didn’t bother to explain why this resurgence happened to coincide with QE2. The same fellow who blamed the US housing bubble on the global saving glut caused by thrifty Asians now recommends that their central banks should depress their economies if they want to stop commodity prices from rising. He reminded them that “policymakers in the emerging markets have a range of powerful—although admittedly imperfect—tools that they can use to manage their economies and prevent overheating, including exchange rate adjustment, monetary and fiscal policies, and macroprudential measures.”
     
    At the end of their meeting over the weekend, the G20 finance ministers agreed to agree on an ambiguous and meaningless communiqué. They agreed “on a set of indicators that will allow us to focus, through an integrated two-step process, on those persistently large imbalances which require policy actions. To complete the work required for the first step, our aim is to agree, by our next meeting in April, on indicative guidelines against which each of these indicators will be assessed, recognizing the need to take into account national or regional circumstances, including large commodity producers. While not targets, these indicative guidelines will be used to assess the following indicators: (i) public debt and fiscal deficits; and private savings rate and private debt (ii) and the exteal imbalance composed of the trade balance and net investment income flows and transfers, taking due consideration of exchange rate, fiscal, monetary and other policies.”
     
    And what about the most pressing problem facing the global economy, namely soaring commodity prices? The G20 finance ministers instructed their “deputies…to report back to us on the underlying drivers and the challenges posed by these trends for both consumers and producers and consider possible actions. Keeping in mind the impact of this volatility on food security, we reiterated the need for long-term investment in the agricultural sector in developing countries.” That should fix the problem.

     

  • We are Foreclosing Your House (animatie)

    http://www.xtranormal.com/watch/8115931/

  • Bank Regulator Pushing For Modest Settlement With Industry Over Improper Mortgage Practices

    Voor de juridische problemen met hypotheekpapieren wordt in Amerika naarstig naar een oplossing gezocht. De toezichthouder voor banken, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), heeft de opdracht om tot een oplossing te komen. Het OCC onderkent het belang van een snelle oplossing, maar niet alle betrokken federale instanties zijn daar blij mee. De diverse autoriteiten, waaronder het OCC, het ministerie van justitie, het ministerie van volkshuisvesting en de nieuw opgerichte autoriteit voor consumentenbescherming hebben elk zo hun eigen visie op de problemen.
    De Huffington Post gaat in een lang artikel in op de vele haken en ogen rondom “fraudclosuregate” en legt de omvang van het probleem uit. 

  • New Home Sales Plummet 13% To 284,000 Annualized Rate, 19K Actual Homes Sold Lowest Monthly Ever

    De cijfers van huizenverkopen die het Amerikaanse bureau voor de statistiek publiceerde zijn abominabel slecht te noemen. In januari werden slechts 19.000 nieuwbouwhuizen verkocht en bleven er 184.000 onverkocht. De verkopen in januari die op seizoensbasis vertaald worden naar een jaarlijks totaal resulteren in 284.000 huizenverkopen. Dat getal klinkt een stuk geruststellender dan de 19.000 nieuwbouwhuizen die in januari daadwerkelijk verkocht zijn. Voor de Amerikaanse bouwsector is dit zeer slecht nieuws..  

    http://www.zerohedge.com/article/new-home-sales-plummet-13-284000-annualized-rate-19k-actual-homes-sold-lowest-monthly-ever

    Uit cijfers de National Association of Realtors (NAR) blijkt overigens dat het aantal bestaande woningen die in januari 2011 verkocht werden op 284.000 uitkwam. De cijfers van NAR worden echter in twijfel getrokken door LogiCore, een onderzoeksbureau dat dezelfde statistieken verzamelt maar dit op basis van de lokale registers doet. Zij betichten de NAR dat zij de cijfers tot wel 20% overdrijft.

    http://www.reuters.com/article/2011/02/22/us-usa-economy-housing-idUSTRE71L10U20110222

  • 6 charts which prove that central banks all over the globe are recklessly printing money

    Op het weblog Economic Collapse vroeg men zich af hoe het kan dat de dollar soms stijgt ten opzichte van andere valuta. Zij kwamen met een reeks monetaire grafieken die in één oogopslag duidelijk maken dat wereldwijd de geldpersen aan staan. In de VS, in Groot-Brittannië, Europa, Japan, China en India neemt de geldhoeveelheid toe..     

    http://theeconomiccollapseblog.com/archives/6-charts-which-prove-that-central-banks-all-over-the-globe-are-recklessly-printing-money

  • Zilver in Backwardation

    Door Willem Middelkoop

    Op de termijnmarkt voor zilver is sprake van een opmerkelijk fenomeen: de futuresprijzen zijn in backwardation. Dit betekent dat de prijs van zilver voor onmiddellijke levering, de spotprijs, hoger is dan die voor toekomstige levering. Zelfs veteranen die al meer dan dertig, veertig jaar meelopen, hebben dit zelden of niet eerder meegemaakt.
    Gratis winstpremie
    Backwardation houdt in dat, ongeacht de kosten die verbonden zijn aan het aanhouden van fysiek zilver, kosten voor het mislopen van rente en voor opslag en verzekering, er toch een hogere prijs geboden wordt voor onmiddellijke levering dan voor een termijncontract (voor toekomstige levering van zilver) zonder die kosten.
    Backwardation: afnemende futuresprijs ten opzichte van de spotprijs:
    Dit betekent dat beleggers een gratis winstpremie krijgen, want als je nu verkoopt kun je direct tegen een lagere prijs terugkopen. Het enige verschil is dat het zilver pas in de toekomst wordt geleverd. Die gratis winstpremie laten producenten en beleggers nu liggen.
     
    Sterk toenemende vraag
    De geluiden dat het aanbod van fysiek zilver steeds krapper wordt, moeten inmiddels wel bekend zijn. Zo melden de US Mint en de Canadian Mint maandelijks recordverkopen, en merken ook wij net als onze buitenlandse collega's dat levertijden onder druk komen te staan.
     
    Deze schaarste komt nu ook tot uiting in de prijsstructuur van termijncontracten: hoe verder het termijncontract, des te lager de prijs. Met andere woorden, de vraag naar fysiek zilver is zo groot dat zelfs een premie wordt betaald om het nu in bezit te krijgen.
     
    Heel zeldzaam is backwardation niet, maar normaal gesproken verdwijnt deze winstpremie binnen een mum van tijd. De huidige situatie is uitzonderlijk omdat beleggers er vrijwel geen gebruik maken, terwijl die winstpremie voor het oprapen ligt. Dat heeft alles te maken met de enorme vraag naar directe levering van fysiek zilver en de omvang van het aantal termijncontracten ten opzichte van fysieke voorraden.
     
    Termijncontracten
    Eén termijncontract is goed voor 5.000 troy ounces zilver. De huidige front month op de Comex voor een termijncontract, heeft 11 maart als leverdatum. Indien beleggers deze contracten niet door rollen naar de volgende maand, dan moeten zij voor 28 februari geld bijstorten om aan te tonen dat de financiering voor fysieke levering geen probleem is.
     
    De meeste handelaren kopen echter termijncontracten op marge en speculeren daarmee op de prijs. Dat wil zeggen dat zij met een hefboom (geleend geld) handelen en bij voorkeur hun contracten door rollen en hun winst nemen.
     
    Leverbare voorraad
    Het hardnekkige probleem is echter dat er op de Comex wel heel veel contracten uitstaan ten opzichte van de leverbare voorraad. Aan het begin van vorige week stonden op een totaal van meer dan 150.000 contracten voor alle maanden, ruim 62.000 termijncontracten open voor levering op 11 maart.
     
    Met nog drie handelsdagen te gaan stonden er woensdag na sluiting nog bijna 40.000 contracten open. Dat zijn 200 miljoen ounces die mogelijk ingediend worden voor fysieke levering, terwijl de voorraad op de Comex uit een slordige 100 miljoen ounces bestaat.
     
    Short-squeeze
    De geluiden dat een short-squeeze in opbouw is, worden steeds nadrukkelijker. Zij die hebben verkocht maar niet kunnen leveren, hebben een probleem. Zij moeten namelijk verkochte termijncontracten terugkopen. De vraag is tegen welke prijs. Immers, hoe meer termijncontracten worden vastgehouden des te nijpender de situatie wordt.
     
    De dreiging dat forward sales daadwerkelijk geleverd moeten worden, zorgt ervoor dat permashorts zoals JP Morgan en HSBC veel contracten moeten terugkopen. Desnoods tegen een hogere prijs en met een verlies als resultaat. En is het niet deze maand, dan doet hetzelfde probleem zich volgende maand weer voor.
     
    De spelregels aanpassen?
    De CME kan als eigenaar van de Comex ingrijpen. Afgelopen maandag verhoogde het beursbedrijf al de margevereisten met 50%, maar zonder veel effect. CME kan daaaast ook een maximum aantal contracten voor fysieke levering per belegger instellen. Helemaal bijzonder is dat het kan bepalen dat levering niet in fysiek zilver plaatsvindt, maar juist in aandelen SLV (zilver ETF) of zelfs in cash. Backwardation is ook in dat licht een opmerkelijk signaal.

  • Prijsballon woningen loopt langzaam leeg

    Ook in Nederland loopt de huizenmarktzeepbel leeg. Ondanks dat het aantal gedwongen verkopen in Nederland zeer klein is, meldt Wegwijs dat dit aantal vorig jaar desalniettemin verdubbelde. 

    http://www.wegwijs.nl/3933

    Bij het CBS zijn de statistieken via Statline verkrijgbaar. Op basis van de huizencijfers hebben we de volgende twee grafieken gemaakt. Duidelijk is te zien dat de prijzen dalen, ook al is dit nog bescheiden. Het jaarlijkse aantal huisverkopen is daarentegen wel sterk gedaald tot onder het niveau van 1995.

  • Fed’s Hoenig Says US Should Break Up Big Financial Firms

    Niet alleen Robert Zoellick deed het nodige stof opwaaien. Ook president van de Federal Reserve van Kansas City, Thomas Hoenig liet opnieuw van zich horen. In onmiskenbaar duidelijke bewoordingen haalde hij uit naar grote Wall Street banken: “financiële instellingen die too-big-to-fail zijn, vormen het grootste gevaar voor de Amerikaanse economie. Zij moeten worden opgebroken”. Hij acht de financiële risico's ook “groter dan voor de crisis”.
    Hoenig sprak zijn grote bezorgdheid uit over de effecten van het gevoerde beleid. Zo zijn de prijzen voor landbouwgronden enorm gestegen. De Fed Chicago berekende die stijging op 12% in het laatste kwartaal van 2010; Hoenig meldde dat de Fed Kansas in de staten Kansas en Nebraska op 20% hogere prijzen uitkam.
    Hoenig die 64 jaar is en dit jaar niet meestemd over het monetaire beleid van de Federal Reserve, lijkt zich de rol aan te meten van Paul Volcker, die de eind jaren '70 tot midden jaren '80 als de baas van de Federal Reserve rigoreus orde op zaken stelde.  
    Zero Hedge gaf de ongepolijste samenvatting van de persdienst die de woorden van Hoenig optekende. Zero Hedge spreekt van muiterij in de hoogste rangen van de Federal Reserve.. 

  • Prepare To Give Up All Private Data For Any Gold Purchase Over $100

    Bizar nieuws uit de staat Washington. Elke aankoop van goud boven de $100 moet geregistreerd worden. Althans, als het aan de indieners van het wetsvoorstel ligt. Zij willen graag een handtekening, een foto en een vingerafdruk van de koper van $100 goud of meer. Het wetsvoorstel is ingediend om consumenten te beschermen, maar hoe men dat precies ziet, vraagt Zero Hedge zich af. Het doet denken aan “1984”..  

    http://www.zerohedge.com/article/prepare-give-all-private-data-any-gold-purchase-over-100

  • Eric Sprott: “Er is geen zilver meer over”

    Eric Sprott, oprichter van Sprott Asset Management, sprak op de Casey Research Gold and Resource conferentie over de staat van de zilvermarkt. Sprott bespreekt de Amerikaanse staatsschuld, goud en uiteindelijk zilver. Het filmpje is door de duidelijke taal van Sprott en zijn opvallende conclusie een aanrader. 

     

  • Jeff Clark:”Waarom ik bij een prijs van $30 zilver koop”

    Jeff Clark van Casey Research legt in zijn artikel “Why I’m Buying Silver at $30” uit waarom hij bij een prijs van $30 zilver koopt. De zilverprijs is sinds 28 Januari met meer dan 27% gestegen en is over het afgelopen jaar meer dan verdubbeld. Clark stelt zich de vragen: Is de zilverprijs dan aan de hoge kant of moeten we de relatief hoge zilverprijs in een ander perspectief plaatsen en zilver kopen?

    Â