Marketupdate

Blog

  • Dagelijkse kost 20 februari 2012

    Nieuws uit Nederland:

    Over hervormingen in Nederland:

    • Geen economen bij besprekingen Catshuis (FD)
    • Cijferfetisjisme (FTM)
    • Belangstelling voor het Deense hypotheekmodel (FD)

    In het onderstaande bericht in het FD haalt Hugo Priemus, emeritus hoogleraar volkshuisvesting aan de TU Delft, uit naar “Den Haag”. Wat hem betreft is Den Haag onderdeel van het probleem met woningbouwcorporaties. De financiering van woningbouwcorporaties zal in de nabije toekomst en de komende jaren een terugkerend onderwerp zijn want ons inziens zijn veel financiële problemen vooralsnog goed verborgen..

    • ‘Rijksbeleid draagt bij aan affaires als Vestia’ (FD)

    Lang verwacht en helaas:

    • 103 pensioenfondsen moeten korten (NU.nl)

    Volgens ING gaat het nog wel even duren voordat de huizenprijzen in Nederland “uitgedaald” zijn..

    • 'Huizenprijs daalt trager dan in jaren '80' (RTL-Z)

    Vandaag een Grieks besluit?

    • VS steunen nieuwe IMF-lening aan Grieken (RTL-Z)
    • Schuldsanering Grieken nog niet rond (RTL-Z)
    • Eurogroep neemt vandaag besluit over redding Grieken (RTL-Z)

    Japan & China

    • S&P waarschuwt Japan (NU.nl)
    • 'China en Japan samen bij aanpak eurocrisis' (NU.nl)

    In China ontstaan de eerste barstjes in de woningmarkt:

    • Huizenprijzen in China zakken in (RTL-Z)

    En om de economie te stimuleren mogen banken minder kapitaal aanhouden zodat zij méér krediet kunnen creëren..

    • Chinese centrale bank verlaagt kapitaaleisen (FD)

    De Chinese vice-president Xi Jinping reisde af naar Ierland en gaf een interview aan de Irish Times. Eén passage uit het interview zegt alles over hoe China naar Europa kijkt:

    China does not think one should “talk down” or “short” to Europe, because we believe that the difficulties facing Europe are temporary, and the EU and the govements and people across Europe have the ability, the wisdom, and the means, to solve the sovereign debt problem and achieve economic recovery and growth.

    [..] China will continue to support, in its own way, efforts of the EU, the European Central Bank and the Inteational Monetary Fund in addressing the European debt problem. A Europe that is united, stable and prosperous will definitely make a valuable contribution to the strong, balanced and sustainable growth of the world economy.

    • Lees verder: 'The Chinese people cherish friendly sentiments towards this country' (Irish Times)

    Tegenlicht
    Uit het buitenland en naar aanleiding van de uitzending van Tegenlicht van vorige week maandag over Goldman Sachs en Griekenland. De New York Times is kennelijk ietwat jaloers op Tegenlicht's Alexander Oey die Lucas van Praag van Goldman Sachs 40 minuten lang interviewde. Amerikaanse joualisten zijn nu eenmaal dankbaar als zij de kans krijgen om de Goldman Sachs bankier te mogen interviewen en vergeten gemakshalve kritische vragen te stellen. Immers, het is toch een eer om de PR-man van Goldman te interviewen. 

    Een ongelooflijk zure alinea wordt gewijd aan de ondertoon van de ondervraging door Oey..:

    “In the interview, Mr. van Praag – known among Wall Street joualists for a quick, unsparing wit and deep knowledge of the financial industry – displayed patience with Mr. Oey, whose line of questioning was often accusatory in tone.”

    Griekenland, de ECB en de ECB 'bond swaps'
    Het omruilen van oude Griekse staatsobligaties voor nieuwe Griekse staatsobligaties doet het nodige stof opwaaien. Eén van de moeilijkste disciplines is het vertalen van de “kleine lettertjes” in de contracten van obligaties. Welke kenmerken hebben deze contracten? Zijn obligaties bijvoorbeeld gedekt met bezittingen of ongedekt, hebben zij voorrang bij een faillissement of moet achteraan aangesloten worden in de rij? Hebben bepaalde houders van obligaties voorrang omdat zij een speciale status hebben? Erg belangrijk dus, die 'kleine lettertjes'.

    Zo heeft bijvoorbeeld het IMF wanneer het geld leent aan landen die in de problemen zijn gekomen voorrang. Anders gezegd, IMF leningen zijn altijd meer 'gelijk' dan die van andere partijen en dat betekent dat indien er sprake is van afschrijvingen of een herstructurering, het IMF haar volledige lening hoe dan ook terugkrijgt. Vergelijk het met de rij bij de kassa: het IMF heeft het voorrecht om voor te dringen. Wanneer schuldenaren moeten uitbetalen dan heeft het IMF het recht om als eerste af te rekenen met de schuldenaar zodat zij volledig uitbetaald krijgt. Het IMF is 'senior' ten opzichte van andere crediteuren.

    De ECB heeft onder het SMP-programma – het programma waarbij zij staatsobligaties kocht van perifere landen – een pakket Grieks schuldpapier gekocht en heeft omdat zij geen verliezen hierop willen lijden, een constructie bedacht om deze Griekse obligaties om te wisselen voor nieuwe. In de markt luidt de reactie: “Dat is vals spelen!”.

    De ECB schept volgens critici een precedent over de interpretatie van die kleine lettertjes in de contracten van staatsobligaties. De constructie van de ECB met de NCB's en Griekenland verandert de structuur van het hele obligatielandschap en daar zit een zekere ke van waarheid in. Feitelijk wordt er een gradatie aangebracht in “rechten” zodat niet elke houder van Grieks staatspapier dezelfde rechten heeft en obligatiehouders moeten nu dus opletten of niet opeens de ECB voordringt in de rij, ten koste van hen. Of dit nu betrekking heeft op Grieks schuldpapier of dat van andere landen en ook van bijvoorbeeld bedrijven.

    Details van de constructie ontbreken nog en er wordt volop gespeculeerd wat de effecten zullen zijn. Zero Hedge plaatste de analyse belegger en auteur Mark Grant met de veelzeggende titel: “The ECB Has Opened Pandora’s Box”. Een passage die mij in negatieve zin opviel was de volgende:

    It is the “collective action clause” today but tomorrow it could be the maturity or the coupon or any other terms and conditions in an indenture. It is Greece today but tomorrow it could be France or Portugal or Italy. The “Rule of Law” has been abrogated and tossed aside in the name of political contrivance.

    Kritiek uiten op Europese instellingen is geen enkel probleem. Dat doen wij ook graag. Kritiek hebben op basis van de merites van een bepaalde zaak is een absolute must voor elke analist, ook daar hebben wij geen probleem mee. Kritiek hebben wanneer het Europese recht opzij geschoven wordt, moet indien daar sprake van is, altijd gedaan worden. Echter, in dit geval, te meer elk detail ontbreekt en er niets zeker is ten aanzien van deze obligatieswap, is de conclusie er één die mij véél en véél te ver gaat.

    Let op, de doelstelling van de ECB is voorkomen dat de ECB de geldpers aanzet om de begrotingstekorten te financieren en te voorkomen dat er verliezen worden geleden die u en ik in dat geval moeten compenseren. Wij zijn per slot van rekening allemaal belastingbetalers. Er blijft bij mij een hele nare smaak hangen bij die laatste (vet gedrukte) zin in de bovenstaande passage. Deze opmerking over het opzij schuiven van het recht is mijn inziens het best te typeren met bekend een spreekwoord: “Wel de splinter in het oog van de ander zien, maar niet de balk in het eigen oog”.

    De analyse van Mark Grant vindt u op onderstaande link:

    Wat aan te bevelen is om deze netelige materie te kunnen doorgronden, is om de erg lange analyse van Zero Hedge uit januari (2012) te lezen. Die analyse geeft een aardig beeld wat de betekenis is van de kleine lettertjes als het gaat om schulden van overheden, centrale banken en schulden die niet terug betaald kunnen worden.

    Hoe men ook de kleine lettertjes interpreteert, er verandert helemaal niets aan het feit dat er veel en veel te veel schulden zijn die niet kunnen worden afgelost. De vraag wie opdraait voor de verliezen is daarom omgeven met opstandige beleggers die liever zien dat u en ik opdraaien dan dat zij zelf moeten inleveren en moeten afschrijven. Dit wordt gemakshalve achterwege gelaten in de analyse van Mark Grant.

    De vraag is eigenlijk: “Met welk criterium en perspectief benadert men een faillissementsvraagstuk”? Wordt uw belang gediend door deze ECB bondswap? Anders geformuleerd: “Weegt het belang van het beperken van ECB verliezen op tegen het belang van mogelijk averechtse neveneffecten in de obligatiemarkt”?

    In alle eerlijkheid, wij moeten u het antwoord schuldig blijven. Dit wordt ongetwijfeld vervolgd. Enfin, de lange analyse met stap voor stap uitleg via Zero Hedge:

    • Subordination 101: A Walk Thru For Sovereign Bond Markets In A Post-Greek Default World (Zero Hedge)

    MF Global
    Jesse van Jesse's Café Américain zit al vanaf het eerste uur boven op de zaak. Wederom een geweldige uiteenzetting van zijn hand over het MF Global debacle:

    Nog een analyse van Jesse: de expiratie-data van goud- en zilver contracten op de COMEX en NYMEX. Zijn inleiding zet uiteen waarom wij geen fan zijn van de handel in papier. Van elk casino is bekend dat “het huis” altijd wint en ten aanzien van de huidige termijnmarkten zeggen wij niet voor niets dat zij casino's zijn geworden..

    Timothy Geithner
    Must read / see. Zelfs bij het doorgaans 'conservatieve' FT Alphaville kan men het niet laten om hun verbazing te uiten over de houding van de Amerikaanse minister van Financiën, Timothy Geithner. Geithner weet dat hij hoe dan ook niet terugkeert als minister in een eventueel tweede termijn van president Obama. Hij probeert niet langer vriendelijk te blijven tegen Republikeinen wanneer hij aan hen verantwoording aflegt. Erg opmerkelijk want ook bij Geithner begint deze crisis zijn tol te eisen.

    • Geithner: Nice committee, you guys are hilarious (FT Alphaville)

    $6.000 miljard aan vervalste Amerikaanse staatsobligaties
    U zult ongetwijfeld al veomen hebben dat de Italiaanse politie $6.000 miljard aan “vervalste” Amerikaanse staatsobligaties heeft onderschept. Dit ongelooflijk grote bedrag is gelijk aan 40% van de uitstaande Amerikaanse staatsschuld. Dit bizarre nieuws levert een verhaal op met de betrokkenheid van de Italiaanse mafia, de vondst in Zurich, Zwitserland, de Amerikaanse Secret Service, verdachten die via “Nigeriaanse connecties” plutonium wilden kopen en meer elementen die tot de verbeelding spreken. Wat het echte verhaal is, is ons onduidelijk. Via Reuters en Bloomberg de oorspronkelijke berichten:

    Zero Hedge had snel aanvullende informatie verzameld over deze opmerkelijk vondst. Zij kwamen met foto's waar deze vermeende vervalsingen in zaten: houten kisten van de Federal Reserve Bank van Chicago uit 1934. Dat werpt een curieus licht op de vondst want dergelijke kisten zijn aan strikte regels onderworpen. Deze zijn eigendom van de Amerikaanse overheid want zij bevatten nu eenmaal omvangrijke waardepapieren die op basis van criteria geverifieerd moeten kunnen worden en daar zijn regels voor.

    De PDF op het einde van het bericht van Zero Hedge is intrigerend om door te lezen. Desalniettemin wil ik er een disclaimer bij geven want het bevat een aantal stellingen die ik moeilijk kan verenigen met de manier waarop ik naar bepaalde instellingen kijk. In het algemeen en met enige regelmaat, blijkt het buitengewoon lastig te zijn om aan dit soort berichten duiding te geven. “Disinformatie” is niet van gisteren, en weten wanneer iets hout snijdt en wanneer niet, is niet altijd een makkelijke verantwoordelijkheid. In dit geval neig ik naar 'disinformatie' voor wat betreft het document op het einde. U moet voor u zelf bepalen wat er van vindt. Wat mij betreft: lees dit met een korrel zout; dat kan zeker geen kwaad.

    • Why Were The Trillions In Fake Bonds Held In Chicago Fed Crates? (Zero Hedge)

    News & Views
    Chris Martenson interviewt Jim Rickards! Must hear!!

    In ander nieuws:

    • Pakistan allies with Iran against US (Russia Today)
    • Iran Unlikely to Strike First, U.S. Official Says (Bloomberg)
    • Breaking: Monsanto Found Guilty of Chemical Poisoning in France (Natural Society)

    Tot slot.

    Goud en zilver zijn bekende spaarmiddelen. Alteatieven zijn er natuurlijk ook. De Nederlander Bay van der Bunt verzamelde jaren lang Cognac en veilt nu zijn collectie dat hem naar verwachting €5 miljoen gaat opleveren. Opmerkelijk is dat Bay van der Bunt één angst heeft ten aanzien van zijn collectie. Hij vreest dat de koper de cognac gaat op drinken. 

    Via de Telegraph: “I fear people will drink them. This will be more than a pity. It will be barbaric. Just barbaric.”

    Bron en het hele artikel: “Most expensive Cognac in the world under auction” (Telegraph)

  • Verschillende Amerikaanse staten willen alternatief geldsysteem naast de dollar

    Begin deze maand berichtte CNN dat in dertien Amerikaanse staten, waaronder Minnesota, Tennessee, Iowa, South Carolina en Georgia, er voorstellen zijn ingediend voor alteatieve geldsystemen. De voorstellen moeten nog goedgekeurd worden door de staten, maar zouden de weg kunnen openen naar het gebruik van alteatief geld dat zijn waarde ontleent aan een bepaald gewicht aan goud of zilver of aan een beloftes voor een bepaalde hoeveelheid arbeid of producten. Drie jaar geleden waren er nog maar drie Amerikaanse staten waar voorstellen voor alteatieve geldsystemen werden gedaan, aldus CNN.

    “In het geval van hyperinflatie, een depressie of een andere economische calamiteit gerelateerd aan het Federal Reserve systeem worden de financien van de individuele staten ook direct in chaos gestort”, aldus de Republikeinse vertegenwoordiger Glen Bradley van de staat North Carolina die vorig jaar een verzoek tot een alteatief geldsysteem indiende. De Amerikaanse wetgeving heeft alteatieve geldsystemen die op grote schaal gebruikt kunnen worden naast de Amerikaanse dollar verboden, maar de grondwet schrijft voor dat alleen goud en zilver als wettig betaalmiddel gebruikt moeten worden. Op basis van dat gegeven onderzoeken verschillende staten nu de mogelijkheid om de constitutie in ere te herstellen en goud en zilver weer terug te brengen in circulatie, naast de Amerikaanse dollar die door de Federal Reserve wordt uitgegeven.

    Gold Eagle en Silver Eagle munten verhandelen tegen marktwaarde

    Daar komt natuurlijk bij dat de Amerikaanse dollar veel reputatieschade heeft geleden door het beleid van de centrale bank en de manier waarop de overheid met geld strooit. Goud en zilver weten hun waarde te behouden en zouden daarom ook een plekje verdienen in het reguliere betalingsverkeer. In maart 2011 werd in de staat Utah al een wet aangenomen die het mogelijk maakt om de gouden en zilveren munten van de US Mint (de Gold Eagle en Silver Eagle) tegen de marktwaarde te gebruiken in het betalingsverkeer. De marktwaarde van een gouden muntstuk van 1 troy ounce is op moment van schrijven ongeveer $1750, terwijl een zilveren Eagle muntstuk van 1 troy ounce een marktwaarde van ongeveer $36 heeft. Dat is veel hoger dan de waarde die op de munt staat, namelijk $20 voor een gouden en $1 voor een zilveren muntstuk. Door de muntstukken tegen de marktwaarde te verhandelen en de 'capital gains tax' op de gouden en zilveren munten te schrappen kan de Gold Eagle en de Silver Eagle net als geld functioneren in het betalingsverkeer.

    De voorstanders van de invoering van goud en zilver als geld verwijzen naar eerdere valutacrisis, zoals de hyperinflatie in Zimbabwe. Daar werd teveel geld gedrukt door de centrale bank, met als gevolg dat het waardeloos werd. Eerst gaat het heel geleidelijk, maar op een gegeven moment valt het vertrouwen weg en komt de inflatie in een stroomversnelling. Als de hyperinflatie eenmaal in gang is gezet is het een zichzelf versterkend fenomeen dat niet meer gestopt kan worden. Het geld wordt in een paar maanden tijd compleet waardeloos, omdat niemand het meer wil bewaren en het zo snel mogelijk weer uitgeeft.

    Valutacrises zijn van alle tijden, goud en zilver blijft

    Volgens Kent Lambert, een Republikeinse vertegenwoordiger uit de staat Texas, heeft vrijwel ieder land in de geschiedenis wel eens een grote schuldencrisis gehad, die vaak werd aangepakt door meer geld in circulatie te brengen en daarmee de waarde te ondermijnen. Lambert is van mening dat ook Amerika niet immuun is voor een valutacrisis, waardoor hij achter het ingediende voorstel staat om gouden en zilveren munten van de Amerikaanse U.S. Mint weer te gebruiken voor het betalingsverkeer.

    Goud en zilver hebben al een lange geschiedenis als geld, een geschiedenis die we in de afgelopen decennia overboord hebben gezet en hebben vervangen door een systeem dat op niets anders dan vertrouwen is gebaseerd. Vertrouwen de overheid en de centrale bank, die de waarde van het geld beheren door te schuiven met bijvoorbeeld de rente, de kapitaaleisen en wetgeving voor banken ten aanzien van kredietverstrekking.

    Ook goudhandelaar Charlie Rockney ziet de belangstelling voor goud en zilver toenemen, omdat deze metalen pijnlijk duidelijk maken hoe slecht de Amerikaanse centrale bank zich aan haar doelstelling van prijsstabiliteit weet te houden. Rockney weet ook dat goud en zilver altijd hun waarde behouden en dat de $20 die op de munt staat niet meer gelijk is aan een bankbiljet van $20 van de Federal Reserve, zoals dat vroeger nog wel het geval was onder de goudstandaard.

    De aanwezigheid van een tweede geldsysteem om op terug te vallen kan veel leed en chaos besparen, omdat men zelf de overstap kan maken naar goud en zilver of kan kiezen voor een spreiding tussen Amerikaanse dollars en edelmetalen. In beide gevallen dekt men zich in tegen een mogelijke dollarcrisis. De Republikein Lambert verwacht niet dat mensen direct masaaal over zullen stappen op goud en zilver in het betalingsverkeer, maar het zal ze in ieder geval meer zekerheid geven om te weten dat er een alteatief is voor de dollar dat net zo makkelijk uitgewisseld kan worden tussen personen en bedrijven.

  • Documentaire: Weimar Berlijn

    Voor alle zekerheid wijzen we op de expliciete inhoud van de documentaire. Wij zijn geen expert op het vlak van Kijkwijzer-aanduidingen, maar de inhoud lijkt ons niet geschikt voor (hele) jonge kijkers. 

    Omdat kennis van geschiedenis onontbeerlijk is en de geschiedenis zich niet herhaalt maar rijmt: Berlijn tussen de twee Wereldoorlogen.

  • Goud en zilver daily report

     

    Goud noteert op het moment van schrijven een winst van 0,61% op $1734,40  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,21% op €1310,33 per troy ounce.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 0,87% op $33,57 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 0,39% op €25,40 per troy ounce. 

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zowel goud als zilver beginnen de week positief, vooral gisteacht werd er winst geboekt. De vooaamste reden dat beide edelmetalen en de inteationale beurzen vandaag een plus noteren is het positieve vooruitzicht op Griekenland. Naar verwachting wordt vanavond bekend gemaakt dat Griekenland een extra steunpakket a €130 miljard toegewezen krijgt en daarmee is een faillissement van het land voorlopig niet aan de orde.

    Dit positieve vooruitzicht deed de euro tevens doen stijgen tegenover de dollar met ruim 0,4%. Omdat goud en zilver hierdoor goedkoper worden in euro’s, zijn de winsten dan ook kleiner dan uitgedrukt in dollars.

    Wat ook van positieve invloed was op de goud- en zilverprijs vandaag, is de bekendmaking van de Chinese People’s Bank dat banken minder liquiditeit hoeven aanhouden. Hierdoor worden banken meer gestimuleerd om te investeren. Aangezien China de op een na grootste economie in de wereld is en de grootste goudconsument, is het aannemelijk dat de vraag naar goud en zilver door deze maatregel zal toenemen. 

     

    Bron:

    MarketWatch & Reuters

  • Iran draait oliekraan naar Frankrijk en Groot-Brittannie dicht

    Reuters schrijft dat verschillende Europese landen die afhankelijk waren van Iraanse olie in de afgelopen maanden al naar alteatieve leveranciers hebben gezocht. Zo deed Frankrijk al geen zaken meer met Iran voor haar oliebehoefte en hebben ook landen als Italië en Griekenland, die via de Middellandse Zee veel olie uit Iran aangevoerd kregen hun afhankelijkheid voorafgaand aan de aankondiging van het olie-embargo tot een minimum beperkt. Daarmee hebben ze voorgesorteerd op het embargo, dat de import van olie uit Iran per ingang van 1 juli volledig verbiedt.

    De Iraanse minister van olie ontkende eerdere berichten dat de olie-export aan zes Europese landen, waaronder ook Nederland, was afgesloten. Maar de handelsblokkade tegenover Frankrijk en Groot-Brittannië zijn nu wel bevestigd, waarbij de Iraanse minister in een toelichting duidelijk maakte dat het 'nieuwe klanten' heeft gevonden voor haar olie. In 2011 gingen er nog 700.000 vaten ruwe olie per dag van Iran naar Europa (inclusief Turkije), inmiddels zijn dat er ongeveer 300.000 minder per dag. Voorafgaand aan de officiële verklaring van het olie-embargo was de vraag naar olie al met 50.000 vaten per dag gezakt tot in totaal 650.000 vaten per dag.

    Saoedi-Arabië heeft kenbaar gemaakt haar productie te zullen verhogen om de Europese vraag naar olie op te vangen, door bestaande contracten uit te breiden en rechtstreeks olie te verkopen tegen de spotprijzen (die van dag tot dag verschillen). Of Saoedi-Arabië daadwerkelijk in staat is om aan de extra vraag te kunnen voldoen is nog maar de vraag. Beleggers wereldwijd houden rekening met een toenemende onzekerheid, want de prijs van een vat Brent olie steeg met meer dan $1 en staat op het moment van schrijven op $119,67. De onrust rondom Iran heeft ook zijn weerslag op Amerikaanse WTI olie, want daarvoor rekent men op zondagavond een prijs van $104,06.

    Hoge brandstofprijzen in Europa

    De hoge prijzen zorgen, gecombineerd met een verzwakte EUR/USD wisselkoers, voor recordprijzen aan de pomp. Een liter benzine bereikte deze week een piek van €1,80 en zal mogelijk nog verder stijgen. De Europese Commissie heeft kenbaar gemaakt dat Europa haar olie-embargo op Iran nog lang vol kan houden, ook als andere olieproducerende landen de vraag niet volledig kunnen opvangen met extra productie. In Europa zouden namelijk nog voldoende voorraden olie aanwezig zijn om het 120 dagen zonder nieuwe aanvoer vol te houden.

    De Iraanse economie leunt zwaar op de olie-export en het embargo van Europa en Amerika was er dan ook met name op gericht om Iran economische schade toe te brengen. Het isoleren van Iran heeft zijn uitwerking niet gemist, want de Iraanse valuta verloor in een paar maanden tijd de helft van haar waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Vooral producten die Iran invoert worden door de zwakke valuta erg duur, waardoor de kosten van levensonderhoud voor de Iraanse bevolking snel gestegen zijn.

    Olie-embargo nog niet succesvol?

    Het effect van het olie-embargo lijkt minder sterk, omdat Iran haar olie nog steeds kwijt kan aan klanten in Azië. Landen als China, India, Japan en Zuid-Korea nemen ook veel olie af en zouden niet van plan zijn om zich achter de Amerikaanse strategie te scharen. India sloot onlangs al in het geheim een verdrag met Iran om olie af te nemen tegen een betaling in goud, terwijl er nog steeds geen bewijzen zijn dat China daadwerkelijk haar import van Iraanse olie gaat terugschroeven. China probeert, net als Amerika, haar toekomstige behoefte aan energie en grondstoffen veilig te stellen. Amerika kiest daarbij een aanpak van harde confrontatie in het Midden-Oosten, terwijl de Chinezen juist hun intee voorraden aan grondstoffen (en zeldzame aardmetalen) aan het uitbreiden zijn en hun reserves aanspreken om natuurlijke bronnen in het buitenland weg te kopen. Vooral in Afrika is China erg actief met de winning van grondstoffen.

    Europa lijkt, als bondgenoot van Amerika, nog de minste garen te spinnen bij de oorlogspropaganda tegen Iran. Europa is veel meer dan Amerika afhankelijk van anderen voor haar energiebehoefte en betaalt daar nu al een hogere prijs voor. Rusland spint ondertussen garen bij de hoge olieprijs, want ook dit land heeft grote reserves die het ook naar Europa exporteert.

    Iran sluit olietoevoer naar Frankrijk en Groot-Brittannië af

  • Video: David Morgan over beleggen in zilver

    Volgens David Morgan zal zilver goed presteren in de komende jaren, gezien het gegeven dat er een wereldwijd valutaprobleem is. Zilver heeft een rijke geschiedenis als geld, omdat het alle eigenschappen bezit die worden gesteld aan geld. Zilver is schaars, heeft een consistende kwaliteit, is duurzaam, makkelijk te vormen en komt slechts in beperkte hoeveelheden uit de aardkorst. Goud en zilver zijn metalen die in de menselijke geschiedenis vrijwillig zijn verkozen tot geld, terwijl papiergeld vandaag de dag bij wet aan het volk is opgelegd. In de reguliere media wordt vrij zelden de monetaire rol van goud en zilver benaderd en wordt het edelmetaal vooral afgeschilderd als een zeer volatiele en riskante grondstofbelegging die geen cashflow produceert.

    Veel onwetendheid onder het grote publiek ten aanzien van geld

    In de afgelopen decennia is zilver volledig verdwenen uit ons geld, met als gevolg dat veel mensen vandaag de dag niet eens meer weten wat geld precies is. Dat vind David Morgan vreemd, omdat juist geld bijna iedereen bezig houdt. Mensen die er weinig van hebben willen graag meer, terwijl vermogende mensen zich vaker zorgen maken hoe ze hun geld kunnen beschermen. De rol van goud en zilver als het ultieme geld wordt volgens David Morgan nog steeds niet begrepen door veel fondsbeheerders en beleggers, omdat ze ook geen helder beeld hebben van wat geld precies is en wat de geschiedenis van geld is.

    David Morgan wijst met een beschuldigende vinger naar de grote groep mensen die niet zelf nadenken over de economie en alles overlaten aan financiële planners, adviseurs en vermogensbeheerders. Ze zouden zichzelf moeten verdiepen in het concept geld en de rol die goud en zilver daarin gespeeld hebben. Mensen moeten volwassen genoeg zijn om zelf na te denken en zelf beslissingen te nemen, nadat ze zich eerst bekend hebben gemaakt met de materie.

    Zilver en goud kunnen een crisis doorstaan

    De meest veilige beleggingsvorm is fysiek goud en zilver, omdat deze de belegger de grootste kans geven om hun vermogen veilig te stellen gedurende deze crisis. David Morgan voegt daar meteen aan toe dat het niet aan te raden is om direct 100% in edelmetaal te beleggen, maar om te beginnen met 10 tot 20 procent. De zilverbelegger verwacht dat de huidige bullmarket in beide edelmetalen in de geschiedenisboeken zal gaan, omdat we nooit eerder op een dergelijk grote schaal een ongedekt geldsysteem hebben gehad. De geschiedenis van papiergeld kent, sinds de eerste verschijning in China, alleen maar mislukkingen. Het kan heel lang goed gaan, maar uiteindelijk weet geen enkel ongedekt geldsysteem te ontsnappen aan het misbruik van zijn meester. Alleen daarom is het volgens Morgan zeker dat ook de Amerikaanse dollar ooit waardeloos wordt, terwijl goud en zilver nooit waardeloos zullen worden. De zilverprijs kan in de komende jaren stijgen tot honderden dollars per troy ounce, ook omdat veel beleggers richting zilver zullen lopen als goud te duur voor ze wordt.

    In de media is er nog steeds weinig aandacht voor goud en zilver en als die aandacht gegeven wordt is dat vaak met heel erg veel scepsis, zo concludeert David Morgan. Ondertussen wordt de middenklasse uitgehold door het beleid van de centrale banken, dat erop gericht is het geld minder waard te maken. De Federal Reserve koopt bijvoorbeeld rechtstreeks staatsobligaties op, terwijl het via de extreem lage rente de Amerikaanse banken in staat stelt om met weinig risico een gezonde winstmarge te maken (de zogeheten ‘carry trade’). De gemiddelde Amerikaan moet volgens Morgan steeds harder werken om zijn of haar welvaartsniveau te behouden, een gegeven dat verband houdt met de ontwaarding van het geld.

    Munten versus baren

    Wat betreft het beleggen in goud en zilver raadt David Morgan aan om een goede mix aan te houden tussen de bekende 1 troy ounce munten en de grotere baren, omdat de munten veel meer liquiditeit verschaffen dan een baar. Munten kunnen per stuk verkocht worden, terwijl grote zilverbaren of goudbaren niet deelbaar zijn en in één keer gekocht of verkocht moeten worden. Voor zeer vermogende particulieren zijn baren natuurlijk aantrekkelijk, omdat ze makkelijker opgeslagen kunnen worden dan munten.

    Voor de rest van het interview verwijzen we graag naar onderstaande video, die iets meer dan 20 minuten duurt. Daarin geeft David Morgan ook zijn visie op de levensvatbaarheid van een terugkeer naar de klassieke goudstandaard.

  • Video: Bill Murphy (GATA) over manipulatie in de goud- en zilvermarkt

    Bill Murphy wordt gezien als de klokkenluider in deze kwestie, omdat hij op 25 maart 2010 een belastende verklaring aflegde tegenover de CFTC. In deze verklaring legt Bill Murphy uit hoe bepaalde zakenbanken de goudprijs op strategische momenten onderdrukken. Soortgelijke praktijken zouden zich ook voordoen in de zilvermarkt, een zeer kleine markt waarin HSBC en JP Morgan een buitengewoon grote shortpositie hebben.

    In het volgende interview, dat tijdens het Califoia Investment Conference werd afgenomen door Dan Ameduri van Future Money Trends, kan Bill Murphy zijn standpunt en dat van de GATA (Gold Anti-Trust Action Committee) opnieuw uiteenzetten. Bill Murphy is van mening dat de manipulatie van de goud- en zilverprijs uiteindelijk in de boeken zal gaan als een groot schandaal, veel groter dan bijvoorbeeld de fraude van het 'beleggingsfonds' van Madoff en van het energiebedrijf Enron. Volgens Bill Murphy zitten we dicht bij een versnelling van de goud- en zilverprijs, omdat de economische vooruitzichten nog steeds erg slecht zijn en steeds meer mensen ontdekken dat ze fysiek goud en zilver moeten hebben om hun vermogen te beschermen tegen een financiële crisis.

    In het onderstaande interview beschrijft Bill Murphy hoe de goud- en zilvermarkt worden gemanipuleerd, met name via de derivaten- en de termijnmarkt. Bill Murphy beroept zich op empirische informatie en op verhalen die hij hoorde als handelaar in metalen op de beurs van Londen.

  • Goud en zilver daily report

     

    Goud noteerde gisteren een verlies van 0,29% op $1723,80 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteerde goud een verlies van 0,44% op €1315,72 per troy ounce.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver noteerde gisteren een verlies van 0,72% op $33,28 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteerde zilver een verlies van 0,88% op €25,48 per troy ounce.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Goud en zilver deden het gisteren relatief gezien rustig aan en noteerden beiden een klein verlies. Over de gehele week toont goud een minimaal verlies van 0,1% terwijl zijn zilveren broertje over de gehele week een verlies van 1,2% noteert.

    Goud en zilver bewogen vrijdag weg van de beurzen, die vrijdag wel met winst afsloten. In de ochtend reageerden beide edelmetalen net als de beurzen positief op de verwachting dat Griekenland maandag het financiële steunpakket van de EU toegezegd krijgt.  De reden dat zowel goud als zilver vrijdagavond in de rode cijfers doken heeft volgens analisten te maken met het feit dat Wall Street maandag gesloten is in verband met President’s Day. Bellegers verminderden hun posities in zowel goud als zilver om voor het lange weekeinde wat winst te pakken.

    Maandag wordt definitief bekend gemaakt of Griekenland het extra steunpakket a €130 miljard ontvangt. De uitkomst hiervan kan op beide manieren gunstig zijn voor de goud- en zilverprijs. Als Griekenland, zoals verwacht wordt, het steunpakket toegezegd krijgt, dan zullen alle financiele markten en daarmee goud en zilver positief reageren. Mocht Griekenland het steunpakket niet ontvangen, dan zal dat het faillissement van het land betekenen. Dit scenario zal een toevlucht in de “oude” veilige havens zoals goud en zilver stimuleren. Uit de wekelijkse rondvraag van Kitco blijkt dan ook dat experts in de goud- en zilvermarkt een prijsverhoging in de komende week verwachten voor goud.

    De euro/dollarkoers bleef vrijdag vrijwel ongewijzigd waardoor het verschil in verlies in euro’s en dollars klein is.

     

  • Verkiezingschaos Republikeinen in Maine

    Er is veel te doen om de verkiezingsuitslag van de Republikeinse partij in de Amerikaanse staat Maine. Romney is uitgeroepen als winnaar, maar niet alle stemmen zijn geteld. Dat is op zichzelf al merkwaardig. Tevens werd de verkiezing in Washington county uitgesteld vanwege een verwachte sneeuwstorm. Ron Paul had in dat district in de peiling de meeste steun. Maar dat is niet het enige merkwaardige.

    Toen de Republikeinse partijbestuurder van Waldo County de uitslag door belde aan het hoofdkwartier en Ron Paul als winnaar wilde doorgeven, kreeg hij te horen dat het resultaat van Waldo County al binnen was: “Romney had gewonnen”. De partij heeft in het eindresultaat de uitslag van Waldo County niet meegenomen. Ook de stad Waterville dat vóór Ron Paul stemde werd niet in de uitslag meegenomen.

    Zaterdag aanstaande wordt in Washington County gestemd. Echter, de Republikeinse partij wil – ondanks eerdere toezeggingen dat de uitstel van de stemming geen probleem was en het resultaat zou meetellen – deze stemmen niet meenemen in de einduitslag van de staat Maine. Bij navraag van MSNBC's Rachel Maddow show werd geen reactie gegeven.

    Rachel Maddow bericht over de chaos bij de Republikeinse voorverkiezingen in de staat Maine:

     

  • Dagelijkse kost 17 februari 2012

    Nieuws uit Nederland:

    Opmerkelijk?:

    • Vastgoedfraude heeft ook politiek besmet (FD)

    Ook opmerkelijk. Noem het jeugdige overmoed: 40% van de jongeren tussen de 12- en 15-jarigen denken al snel een maandsalaris van €5.000 te zullen verdienen..

    • 'Jongeren verwachten gouden bergen' (NU.nl)

    Een mooi achtergrondartikel over de vastgoedprojecen op de Amsterdamse Zuidas:

    • Gegoochel met cijfers Zuidas (FTM)

    Bij ING Australië graaide een medewerker in de kas van ING. Slechts eenderde zal ING weten terug te halen. De totale schadepost betrof €37,2 miljoen.

    • ING voor tientallen miljoenen opgelicht (NU.nl)

    Ook problemen bij Rabobank. Lokale kantoren lappen de regels aan de laars:

    • Rabobank grijpt in bij lokale kantoren (RTL-Z)

    Dat het ook in Japan niet goed gaat is bekend. Om de extreem hoge staatsschuld aan te pakken wil de Japanse regering de BTW verdriedubbelen. In Japan is het huidige BTW-tarief een bescheiden 5% en zal na de verhoging die in 2015 op 15% moet uitkomen nog altijd onder de tarieven in Europa liggen.

    • Japan wil btw verdrievoudigen (NOS)

    In ander nieuws:

    • Goud blijft gewild (IEXProfs)
    • Coup dreigt bij beroepsorganisatie notarissen (FD)
    • 11.000 militairen VS uit Europa (NOS)

    Griekenland

    • Big Brother waakt over Griekenland (RTL-Z)
    • De Jager: plannen voor als het mis gaat met Griekenland (RTL-Z)
    • Credit Suisse The Sequel: “Probability Of The Largest Disorderly Default Loss In History On March 20 Has Increased” (Zero Hedge)

    Er zijn overigens wel degelijk Grieken die orde op zaken kunnen stellen. Spiegel bezocht Thessaloniki.

    • Greece's Model Mayor – Reform Hero Takes on Corruption in Thessaloniki (Spiegel)

    De ECB trekt alles uit de kast om niet geraakt te worden door een Griekse afstempeling en is creatief: de oude Griekse obligaties worden omgewisseld voor nieuwe obligaties met dezelfde waarde en looptijd, maar die niet door afstempeling geraakt worden. Het argument om dit op deze manier te doen is dat een afstempeling van Griekse obligaties bij de ECB het equivalent is van monetaire financiering van staatsschuld. Immers, het wegstrepen van een deel van de waarde is een verlies voor de ECB en daarmee zou de Griekse staat een gratis lunch krijgen en dat mag nu eenmaal niet volgens de statuten van de ECB. 

    • ECB to Swap Greek Bonds for New Debt to Avoid Loss (Bloomberg)
    • Germany Seeks to Avoid Two-Step Vote on Greek Aid (Bloomberg)

    Nieuws uit het buitenland:

    De schikking ten aanzien van de systematische fraude met hypotheekakte's wordt steeds bizarder:

    • The Farce-Hole Gets Deeper: Obama's “Robo-Settlement For Votes” Cost To Taxpayers: $40 Billion (Zero Hedge)

    Ten aanzien van het faillissementsdebacle van MF Global hebben we het nodige gezegd. Wat voorheen heilig was, is niet langer heilig: geld of andere waardepapieren van klanten kan in het niets verdwijnen. Althans, dat is de wijze waarop de Amerikaanse autoriteiten het faillissement van MF Global afwikkelen. Het gevolg is dat de termijnmarkten gewantrouwd worden omdat lang niet zeker is dat concurrenten van MF Global zich ook schuldig maken aan soortgelijke praktijken. Om zo min mogelijk risico te lopen dat geld illegaal wordt doorgesluisd, kiezen beleggers er voor om niet meer geld en/of andere waardepapieren aan te houden dan strikt noodzakelijk. De Chicago Mercantile Exchange kan echter niet kwantificeren hoeveel geld is terug getrokken, maar duidelijk is dat het generieke effect van MF Global debacle het vertrouwen in de Amerikaanse termijnmarkten weg is. Persbureau Reuters zet één en ander op een rij:

    • After MF Global, traders hold tight to excess collateral (Reuters)

    Ook ten aanzien van MF Global, het onderstaande interview van Max Keiser met Francine McKenna. Francine McKenna legt uit dat geld niet zo maar in het niets kan verdwijnen:

    Goud en zilveieuws.
    Wie de term “pieces of eight” kent, weet dat deze term van grote invloed is geweest op de Amerikaanse grondwet en de grondwettelijke bepaling dat het Amerikaanse congres alleen bevoegd is tot het bepalen van de gewichtsstandaard van de Amerikaanse munt. De Spaanse munt, ook wel “pieces of eight” genoemd, is bepalend geweest voor de Amerikaanse gewichtsstandaard van de eerste zilveren dollar. De term is anno 2012 opnieuw relevant vanwege de vondst van een gezonden Spaans schip in 1803 waarin 600.000 gouden munten gevonden werden. Munten die de Spanjaarden overigens in Peru veroverden. De Spanjaarden verscheepten deze naar Spanje, maar onderweg ten zuiden van de Portugese kust, liepen zij averij op omdat de Britten het schip tot zinken brachten. De schat werd door een Amerikaans bedrijf naar boven gehaald, maar ving bij de Amerikaanse rechtbank bot omdat de rechter de  Spaanse claim op de munten bevestigde. Het Amerikaans Hooggerechtshof weigert de vingers te branden en daarmee lijkt het erop dat Spanje de 600.000 gouden munten zal krijgen.

    • High court rejects stay in Spanish sunken treasure case (CNN)

    Aandacht voor de uitspraak van Marcus Grubb van de World Gold Council in de Financial Times: “There is absolutely a discrepancy in the import figures,” said Marcus Grubb. “The obvious inference is that the central bank is buying.” Wat ons betreft is dit 'oud nieuws'. Het is niet de vraag of de Chinese centrale bank haar goudreserve uitbreidt, maar met hoeveel:

    Deze week werd in Duitsland al een gouden vondst gedaan, Frankrijk kon klaarblijkelijk niet achterblijven.

    • Cash in the attic! $1million in gold coins rains down from the rafters as workers renovate vineyard building in Champagne (Daily Mail)

    Twee aardige commentaren; Chris Powell reageert op een analyse met een bekende ondertoon van de Wall Street Joual en Bill Bonner die niets op heeft met nieuwe media zoals Facebook en LinkedIn.

    • Another misplaced sneer about gold from The Wall Street Joual (GATA)
    • Tune out. Buy gold. Be happy. (Money Week)

    Een niet onbelangrijke trend is gaande: met goud gedekte obligaties zijn noodzakelijk om de schuldencrisis op te lossen. Een zeer aan te raden interview met Jim Grant:

    • Jim Grant On Gold-Backed Bonds And 'The Hope Leeches' (Zero Hedge)

    Banken
    Zwitserse banken hebben niets met de extraterritoriale werking van Amerikaanse wetgeving. De Zwitserse bankier Konrad Hummler heeft in het nabije verleden zich zeer sterk uitgesproken over de Amerikaanse houding en zijn clientèle geadviseerd om alle Amerikaans gerelateerde beleggingen te verkopen. Hij kan nu rekenen op een Amerikaanse strafzaak die hem als bestuurder van de oudste Zwitserse bank Wegelin aansprakelijk stelt voor het meewerken van het ontduiken van Amerikaanse belastingregels door zijn Amerikaanse clientèle. David tegen Goliath..

    • Oldest Swiss private bank is newest U.S. target (Reuters)

    De hele lijst van Europese banken die geraakt worden door de afwaarderingen van Moody's. Twee Nederlandse banken op het lijstje: Friesland bank en SNS.

    • Complete List Of Europe's Expanded Bank “Junk” (Zero Hedge)

    Het gebrek in vertrouwen aan alle kanten van de oceanen is wederzijds:

    • Americans Dump The World, As The World Dumps America (Zero Hedge)

    News & Views
    Een absolute must read!! Via Mike Shedlock een samenvatting (de pdf is 29 pagina's lang) van het interview van John Mauldin met Kate Welling van Hoisington Investment Management. Keynes, Friedman en Beanke trekken de verkeerde conclusies; Welling legt uit dat Fisher en Minsky het belang van de omloopsnelheid van geld benadrukte daar waar Keynes, Friedman en Beanke alleen kijken naar de totale vraag. Voor een nauwkeurig(er) inzicht in monetaire theorieën, een geweldig to-the-point interview met diepgang.

    • Face The Music: Road Back To Prosperity Is Through Shared Sacrifice, Not Govement Stimulus; Case Against Fractional Reserve Lending (Mish)

    Tot slot.
    De Amerikaanse 'voedsel' politie weet wat gezond is voor kinderen!

  • BBC’s Panorama: Armoede in Amerika