Blog

Earthquake and Aftermath Push Japan Into a Recession

De cijfers over de Japanse economie in het eerste kwartaal zijn bekend en waar iedereen al rekening mee hield is een feit: de Japanse economie is gekrompen. De krimp van -3,7% op jaarbasis is bijna het dubbele van waarmee analisten rekening hielden. De invloed van de aardbeving op de cijfers van het eerste kwartaal beperken zich tot de laatste drie weken.

Voor het tweede kwartaal kan verwacht worden dat de krimp doorzet en de Japanse recessie zich verder verdiept, zeker nu de Japanse overheid het bedrijfsleven heeft verplicht om deze zomer 15% minder elektriciteit te gebruiken. Maar zoals inmiddels gebruikelijk is, wordt elk beetje slecht nieuws positief uitgelegd. Analisten veronderstellen een “V-vormige recessie” omdat zij verwachten dat de herstelwerkzaamheden een positief effect op de Japanse economie zullen hebben. Dit herstel zal wederom door de Japanse overheid gekocht worden met nieuwe schulden; iets dat Japan al meer dan twintig jaar doet en tot op heden zonder enig succes.

http://www.nytimes.com/2011/05/19/business/global/19yen.html

20 mei 2011
The U.S. Reaches – and Smashes Through – the Debt Ceiling

Het Amerikaanse schuldplafond is, zoals eerder aangekondigd, afgelopen maandag inderdaad bereikt. Minister Timothy Geithner heeft speciale maatregelen afgekondigd waardoor de Amerikaanse overheid de financiële middelen uit federale pensioenkassen leent. Deze kunstgrepen zorgen ervoor dat de Amerikaanse overheid tot 2 augustus de rekeningen kan betalen, tenzij de uitgaven onverwachts zullen toenemen.

Opmerkelijk is dat net zoals in Europa vorige week, ook in Amerika geluiden opgaan om delen van de goudreserves te verkopen. Daar hoeft men echt niet op te rekenen; zeker niet bij deze prijzen.

http://blogs.abcnews.com/politicalpunch/2011/05/the-us-reaches-and-smashes-through-the-debt-ceiling.html

De uitgaven voor het Amerikaanse sociale zekerheidsstelsel zijn in 2010 voor het eerst hoger uitgevallen dan de binnenkomende premies. Die tekorten zijn volgens de belaste uitkeringsinstantie nu permanent geworden. De tekorten kunnen voorlopig nog worden gefinancierd uit de opgebouwde reserves maar ook de bodem van die fondsen komt een keer in zicht.

Ook Meredith Whitney liet opnieuw van zich horen. Zij herhaalde haar waarschuwing ten aanzien van de onopgeloste fiscale tekorten bij lokale overheden. Ook zij geven meer uit dan er aan belastingen binnenkomt. Whitney legt het probleem glashelder uit, maar of er naar haar geluisterd wordt?

http://www.washingtontimes.com/news/2011/may/13/social-security-deficits-now-permanent-feature/print/

http://professional.wsj.com/article/SB10001424052748703421204576329134261805612.html

20 mei 2011
Two Chinese Bond Auctions Fail

Daar waar de Verenigde Staten geen nieuwe obligaties in de markt mogen plaatsen, meldde Zero Hedge dat de Chinese overheid haar obligaties niet volledig geplaatst kreeg (een deel van de staatsobligaties werd niet verkocht). Volgens de berichten uit China staan de Chinese banken niet te trappelen om obligaties met negatieve rente te kopen. De rente van 3% die zij ontvangen is een stuk lager dan de officiële inflatie van 5%.

http://www.zerohedge.com/article/two-chinese-bond-auctions-fail

Om die inflatie te bestrijden heeft de Chinese centrale bank voor de vijfde keer dit jaar de reserveverplichtingen van banken verhoogd. Door deze reserveverplichtingen te verhogen kunnen banken minder geld uitlenen en dat moet uiteindelijk de inflatie de kop indrukken. Ook China ondervindt de problemen met fiatgeld.

http://en.21cbh.com/HTML/2011-5-12/zOMTk0XzIxMDEzOA.html

20 mei 2011
New York Investigates BanksâÂÂ Role in Fiscal Crisis

Het openbaar ministerie van New York is een nieuw onderzoek gestart naar mogelijke frauduleuze praktijken met hypotheeksecurisaties bij Morgan Stanley, Bank of America en Goldman Sachs. De openbaar aanklager Eric Schneiderman wilde weinig loslaten over het onderzoek, maar gezien de bewijzen die in andere rechtszaken naar voren komen lijkt het openbaar ministerie daarvan nu gebruik te willen maken.

http://www.nytimes.com/2011/05/17/business/17bank.html

20 mei 2011
Fed seeks annual US bank stress tests

Volgens professor William Black is beste manier om een bank te beroven om er een te bezitten. Black schreef er zelfs een boek over (“The best way to rob a bank is to own one”) en hamerde er daarin op hoe banken roofbouw pleegden met het geld van anderen. Nu is de hypotheekmarkt geïmplodeerd en de banken hebben veel te weinig eigen vermogen, en dus geld tekort om verliezen op te kunnen vangen. Het resultaat is bij belastingbetalers wereldwijd inmiddels bekend.

De Federal Reserve overweegt om de Amerikaanse banken aan jaarlijkse stresstesten te onderwerpen om te zorgen dat zij meer kapitaal hebben om nieuwe verliezen te kunnen opvangen. Uiteraard zorgen deze stresstesten ervoor dat banken meer robuuste reserves opbouwen omdat de Fed toestemming moet geven voor het dividendbeleid van banken. Met andere woorden, banken moeten minder dividend uitkeren en dat geld gebruiken voor grotere kapitaalbuffers. Wat je mosterd na de maaltijd noemt.

http://www.ft.com/cms/s/0/c023a134-80b1-11e0-85a4-00144feabdc0.html#ixzz1MhzyLgQ0

20 mei 2011
Rare Earth Woes Could Mean Trouble for US Stealth Fleet

Het belang van zeldzame aardmetalen voor hightech apparatuur beperkt zich helaas niet alleen tot mobiele telefoontjes, medische apparatuur en andere nuttige zaken. Ook de wapenindustrie gebruikt deze grondstoffen. Eén probleem voor het Amerikaanse Pentagon, men heeft weinig tot geen inzicht in de “supply-chain” en de technische specificaties van de grondstoffen die nodig zijn in de fabricage van de wapensystemen die zij gebruiken.

Ook voor de productie van stealthtoestellen, die kennelijk nu ook betrekking hebben op helikopters zoals bij de Amerikaanse actie in Pakistan, zijn zeldzame aardmetalen essentieel. En niet alleen de VS ontwikkelen voor de radar onzichtbare stealthtoestellen; ook China ontwikkelt dergelijke toestellen zoals een aantal maanden geleden uit videobeelden van een testvlucht van een Chinese stealthfighter bleek.

http://www.wired.com/dangerroom/2011/05/rare-earth-woes-could-mean-trouble-for-u-s-stealth-fleet/

20 mei 2011
Bullish on cognac, yogurt, and gold

Het $1,2 miljard grote EsQ Pathfinder fund van obligatiefonds Pimco dat zich richt op aandelen en andere beleggingen is long goud. Dit relatief onbekende onderdeel van Pimco dat geleid wordt door Anne Gudefin openbaarde dit in een interview met CNN.

http://money.cnn.com/2011/05/11/pf/anne_gudefin_pimco.fortune/

20 mei 2011
The People vs Goldman Sachs

Senator Levin heeft naar aanleiding van verhoren over de financiële crisis een rapport geschreven over onder andere de bewuste oplichting van klanten door Goldman Sachs. Matt Taibbi die voor het muziektijdschrift Rolling Stone schrijft, las het rapport en klom wederom in de pen om het toegankelijk te maken voor het grote publiek.

Taibbi beschreef Goldman Sachs eerder al op een legendarische wijze en komt opnieuw met een uitgebreid verhaal over haar handel en wandel. Of zoals Taibbi Goldman Sachs eerder typeerde: “de grote inktvisvampier die zich vastgeklemd heeft over het aangezicht van de menselijkheid”. Die woorden blijven Goldman Sachs doeltreffend omschrijven; dat krijg je nu eenmaal als je je klanten giftige beleggingsproducten verkoopt, hen vertelt voor enkele miljoenen mee te investeren, maar hen vooral niet vertelt dat je ondertussen voor vele miljoenen meer speculeert op het kapot gaan van die beleggingen. Matt Taibbi zet het uiteen.

http://www.rollingstone.com/politics/news/the-people-vs-goldman-sachs-20110511?print=true

http://www.rollingstone.com/politics/blogs/taibblog/video-taibbi-vs-mcardle-on-goldmans-responsibility-to-its-clients-20110516

20 mei 2011
Richard Koo Explains Why An Unwind Of QE2, With Nothing To Replace It, Could Lead To The Biggest Depression Yet

Richard Koo van het Japanse bankconglomeraat Nomura zet uiteen waarom er na het einde van QE2, of de tweede ronde van monetaire schuldfinanciering, een derde ronde zal komen. De geldpersfinanciering van Amerikaanse schulden moet doorgaan anders stort het kaartenhuis van schulden in elkaar en volgt de grootste depressie ooit. Zero Hedge noemt het een “Catch 22″* en bedoelt daarmee dat linksom of rechtsom, er binnen het huidige monetaire stelsel er te kiezen valt uit twee kwaden.

http://www.zerohedge.com/article/richard-koo-explains-why-unwind-qe2-nothing-replace-it-could-lead-greatest-depression

20 mei 2011
50 Things Every American Should Know About The Collapse Of The Economy

Op het financiële blog “the economic collapse” verscheen een samenvatting in vijftig punten van alles dat zo'n beetje verkeerd gaat in de Verenigde Staten. In deze korte punten komen een aantal opmerkelijke statistieken voorbij. Zo heeft bijvoorbeeld één op de zeven Amerikanen meer dan 10 creditcards en bezit 1% van de Amerikanen meer dan 30% van de welvaart;

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/50-things-every-american-should-know-about-the-collapse-of-the-economy

20 mei 2011
Griekenland, bodemloze put?

http://nieuwsuur.nl/video/240312-griekenland-bodemloze-put.html

20 mei 2011